INTRODUCCION

Se entiende al sistema financiero como el conjunto de instituciones encargadas de

la circulación del flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los
agentes superavitarios (ofertantes de fondos) a los agentes deficitarios
(demandantes de fondos quienes realizan actividades productivas).
De esta forma, las instituciones que cumplen con este papel se llaman
intermediarios financieros, utilizando instrumentos financieros como medio para
hacer posible la transferencia de fondos de ahorros a las unidades productivas.
Estos están constituidos por los activos financieros que pueden ser directos
(créditos bancarios) e indirectos (valores), según la forma de intermediación a que
se vinculan.
 SISTEMA FINANCIERO EN EL PERU

CONCEPTO

El sistema financiero está conformado por el conjunto de Instituciones bancarias,

financieras y demás empresas e instituciones de derecho público o privado,
debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan
en la intermediación financiera, como son: El sistema bancario, el sistema no
bancario y el mercado de valores. El estado participa en el sistema financiero en las
inversiones que posee en COFIDE como banco de desarrollo de segundo piso,
actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizada a captar
fondos del público y colocarlos en forma de créditos e inversiones. Es el conjunto
de instituciones encargadas de la circulación del flujo monetario y cuya tarea
principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer
inversiones
productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se llaman “Intermediarios
Financieros” o “Mercados Financieros”.
La eficiencia de esta transformación será mayor cuanto mayor sea el flujo de
recursos de ahorro dirigidos hacia la inversión. El que las distintas unidades
económicas se posicionen como excedentarias o deficitarias podrá ser debido a
razones como: la riqueza, la renta actual y la esperada, la posición social, si son
unidades familiares o no lo son, la situación económica general del país y los tipos
de interés (las variaciones de estos pueden dar lugar a cambios en los
comportamientos en las unidades de gasto).
El concepto "sistemas financieros" hace referencia a las diversas formas de ahorro
y préstamo y a las transacciones de paga bancarias. Cuando se habla de mercado
financiero debe entenderse que se trata de la oferta y demanda de servicios
financieros. En una misma sociedad pueden coexistir tres tipos de agentes
económicos que ofrecen servicios financieros.
Servicios financieros formales: Son ofrecidos por agentes institucionales bajo la
supervisión de las autoridades monetarias. Se ubican en este sector los bancos
privados, estatales, comerciales e instituciones financieras especializadas.
Servicios financieros semiformales: Son agentes institucionales, pero no
pertenecen al sector bancario. Se ubican en este sector cajas rurales,
cooperativas de ahorro y crédito y programas de ONG.
Servicios financieros informales: Los agentes y las motivaciones son muy
diversas. Pertenecen a este sector una red familiar o comunal que facilita el
acceso a dinero, bienes y servicios. En este sector se ubican usureros,
prestamistas, familiares y amigos.
ESTRUCTURA

En nuestro país, el sistema financiero está regulado por la Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca
y Seguros (SBS), Ley N° 26702. Esta ley constituye el marco de regulación y
supervisión al que se someten las empresas que operan en el sistema financiero y
se seguros, así como aquellas que realizan actividades vinculadas o
complementarias al objeto social de dichas personas. Así, nuestro sistema lo
conforman instituciones financieras, empresas e instituciones de derecho público o
privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP que operan en la intermediación financiera, interpretada como la actividad
habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizadas a captar fondos del
público y colocarlos en forma de créditos e inversiones.

IMPORTANCIA

El sector financiero es un sector de servicios, intermedio entre la oferta y demanda

de servicios financieros y ofrece a las partes del mercado involucradas la posibilidad
de tramitar sus transacciones financieras, de tal forma que un sector financiero bien
desarrollado es prioritario para el desarrollo de la economía. En muchos países en
vías de desarrollo la prestación de servicios financieros se limita a ciertos factores
y a determinados grupos de clientes. La importancia del sector en el ámbito de la
economía y en el ámbito político. Las intervenciones del gobierno o del banco
central pueden adoptar diferentes formas y conciernen asuntos como: la
estabilización o ajuste del tipo de cambio, la influenciarían del clima de las
inversiones y la tramitación de las finanzas gubernamentales. Si bien los países
difieren en la escala de intervención de gobierno y en el grado hasta el cual han
estabilizado y reestructurado sus economías, la tendencia es a confiar más en el
sector privado y en las señales del mercado para la asignación de recursos. Para
obtener todos los beneficios de la confianza en las decisiones voluntarias del
mercado, se necesitan sistemas financieros eficientes.
Un sistema financiero ofrece servicios que son esenciales en una economía
moderna. El empleo de un medio de intercambio estable y ampliamente aceptado
reduce los costos de las transacciones, facilita el comercio y, por lo tanto, la
especialización en la producción. Los activos financieros con rendimiento atractivo,
liquidez y características de riesgo atractivas estimulan el ahorro en forma
financiera. Al evaluar las opciones de inversión y supervisar las actividades de los
prestatarios, los intermediarios financieros aumentan la eficiencia del uso de los
recursos.

FUNCIONES ESENCIALES
A. La provisión de recursos al sector productivo
Captación de capital
Canalización
Asignación de los recursos
B. La creación de liquidez
C. Servir de soporte a la política monetaria del gobierno
Componentes del sistema financiero
Liquidez
Rentabilidad y riesgo
Instrumentos financieros
I. Operaciones pasivas
La cuenta corriente
Liquidación de las cuentas corrientes
Las cuentas de ahorros
Imposiciones a plazo fijo
II. Operaciones activas
Descuento de efectos comerciales
Descuento de letras de cambio
Préstamos
Créditos
CLASES DE MERCADO
Desde el punto de vista de la intermediación, el mercado financiero de divide en dos
grandes mercados; en donde ambos se subdividen en dos mercados. Para entender
las diferentes formas de intermediación, hágase una idea de un caso muy frecuente
existente en las empresas, las cuales necesitan financiar sus proyectos; y para ello
tienen dos vías de realizarlo: una a través del crédito comercial o bancario
(intermediación indirecta), y la otra a través del mercado de valores (intermediación
directa).
1. Mercado de intermediación indirecta
Es aquel lugar donde participa un intermediario, por lo general el sector bancario
(banca comercial asociada y la privada), que otorga preferentemente préstamos
a corto plazo (principal activo del mismo), previa captación de recursos del
público para luego colocarlos a un segundo, en forma de préstamos. Es así que
el ofertante de capital y el demandante del referido recurso se vinculan
indirectamente mediante un intermediario. Igualmente, se clasifica como
intermediario indirecto a los vehículos de inversión colectiva, tales como los
fondos de inversión y los fondos de pensiones, y de esta manera las personas
acceden indirectamente al mercado a través de estos vehículos.

Sector bancario
Compuesto por los bancos estatales (como el Banco de la Nación) y la banca
múltiple, la cual comprende a los bancos: Banco de Crédito, Banco
Continental, Banco Scotiabank, entre otros.

Sector no bancario
Conformado por empresas financieras, cajas municipales, cajas rurales de
ahorro y crédito, empresas de desarrollo para la pequeña y mediana empresa
(EDPYME), empresas de arrendamiento financiero, entre otras. Ambos
mercados son supervisados y controlados por la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP (SBS).
2. Mercado de intermediación directa
Dado un escenario en el cual las personas necesitan dinero para financiar sus
proyectos (agentes deficitarios) y no les resulta conveniente tomarlos del sector
bancario, quizás por elevadas tasas de interés, entonces pueden recurrir a emitir
valores (acciones o bonos) y captar así los recursos que necesiten, directamente
de los oferentes Instituto Pacífico de capital. Estos oferentes están referidos a los
inversionistas que adquieren valores sobre la base del rendimiento esperado y el
riesgo que están dispuestos a asumir. Se encuentra regulado y supervisado por
la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).

Mercado primario
Es aquel donde los emisores (empresas e instituciones privadas y públicas,
nacionales y extranjeras) ofrecen valores mobiliarios que crean por primera
vez, lo que les permite captar el ahorro de los inversionistas (personas
naturales, personas jurídicas y dentro de estas últimas, los inversionistas
institucionales como: bancos, AFP, financieras, fondos mutuos, entre otros)
a través de la oferta pública (requiere autorización previa de la ASFI:
Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, y de la correspondiente
inscripción en el Registro del Mercado de Valores) de sus valores mobiliarios.

Mercado secundario
A través de este mercado se realizan transacciones con valores que ya
existen, esto se origina cuando las empresas inscriben sus acciones, bonos,
entre otros instrumentos, en la Bolsa de Valores con la finalidad de que sus
accionistas u obligacionistas (en el caso de tenedores de bonos o
instrumentos de corto plazo) tengan la posibilidad de vender dichos valores
cuando necesiten liquidez (dinero). En otras palabras, la negociación
(compra-venta) de los valores se realiza en más de una oportunidad; es decir,
esto se produce cuando una persona compra acciones en bolsa (utilizando
los servicios de una SAB) y luego las vende, otro las compra, y luego las
vende y así sucesivamente.
ORGANISMOS DE SUPERVISION

Están definidos como entes representativos de la estructura oficial, conforman el

Ministerio de Economía y Finanzas, el Banco Central de Reserva del Perú, la
Superintendencia de Banca y Seguros y la Superintendencia del Mercado de
Valores. Tienen por objeto proteger los intereses del público en las oportunidades
que interviene en el sector bancario y no bancario, sea como oferente o en su
condición de solicitante de recursos monetarios; asimismo, regulan la participación
de las empresas y personas que concurren al Mercado de Valores. Adicionalmente,
poseen la potestad para llevar a cabo la formulación y ejecución de políticas
económicas y financieras; y administrar la política aplicable en el país.

SERVICIOS

1. OPERACIONES:
Las entidades financieras tienen tres tipos genéricos de operaciones de activo,
la diferencia básica es que mientras las operaciones de préstamos están
vinculados a una operación de inversión ya sea en bienes de consumo,
productivos o de servicio, se conceden para realizar algo concreto; las de crédito
no están vinculadas a ninguna finalidad específica, sino genérica.
Podemos, por tanto, decir que en un prestamos se negocia el precio de algo,
mientras que en un crédito se opone a nuestra disposición una cantidad de
dinero durante un periodo de tiempo.

a. PRESTAMO:
Son de varios tipos en función de las garantías y de la finalidad:
Prestamos de garantía real.
Prestamos de garantía personal.
b. CREDITO:
Cuentas de crédito
Tarjetas de crédito
 c. INTEMEDIACION:
Son aquellas que no son ni préstamo ni créditos; la operación financiera se
ve acompañada por la prestación de una serie de servicios que no son
estrictamente financieros.
Leasing
Descuento comercial.
Anticipitos de créditos comerciales.
Fatoring
Avales.

INSTITUCIONES REGULADORES Y SUPÉRVISORAS EN EL PERU

1. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU:

a. Concepto:
El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) es una institución autónoma
fundada en 1922 mediante la Ley N° 4500. En el marco de la constitución
política, este organismo se encarga de preservar la estabilidad monetaria
dentro del país. Desde el año 2002, se rige mediante un esquema de
Metas Explícitas de Inflación, encontrándose el rango de tolerancia entre
1 y 3 por ciento. Asimismo, se ocupa de la administración de reservas
internacionales, emisión de billetes y trasmisión de información sobre

b. Maco legal:
El Banco Central de Reserva del Perú se rige por la Constitución Política
de 1993, su Estatuto y La Ley Orgánica del BCRP (Ley N° 26123) desde
1993. Específicamente, esta institución debe cumplir dos aspectos claves:
estabilidad monetaria y autonomía. Por un lado, el primer punto garantiza
el correcto control de la inflación; así como el crecimiento sostenido de la
economía.
 Por otro lado, al ser este organismo autónomo, no existen riesgos de
destitución del Presidente del Directorio por motivos políticos. De esta
manera, todas las decisiones tomadas son dirigidas a cumplir los objetivos
trazados.
Cabe resaltar que las normas que rigen al Banco Central impiden el
financiamiento al sector público, la otorgación de préstamos selectivos,
entre otros. Todo esto se realiza con el fin de estimular el ahorro, hacer
atractivas las inversiones y garantizar un crecimiento sostenido de la
economía.
La ley Orgánica del BCRP (N° 26123) contiene diversas disposiciones
sobre aspectos generales; dirección y administración; atribuciones;
obligaciones y prohibiciones; presupuesto y resultado; y relaciones con
organismos autónomos.

c. Funciones
Con el fin de lograr el cumplimiento de la misión y visión del BCRP se
destacan las siguientes funciones:

Administración de reservas internacionales:

De acuerdo al Artículo 84º de la Constitución Política del Perú, el BCRP

es el encargado de manejar las reservas internacionales. La
importancia de estas radica en la sólida posición que brindan en
situaciones de incertidumbre en los mercados cambiarios y financieros
globales. Específicamente, se busca respaldar la confianza del Nuevo
Sol, de tal modo que se evite grandes fluctuaciones del tipo de cambio.
Para realizar a cabo esta labor con éxito, el BCRP usa como criterios
de guía los relacionados a la seguridad, liquidez y rentabilidad de las
divisas.
Emisión de billetes y monedas:

El Banco Central de Reserva del Perú es el único organismo autorizado

del abastecimiento de billetes dentro del país. Este se encuentra en
facultad de proveer una oferta de dinero que responda correctamente a
la demanda. En relación a esta, se puede diferenciar dos tipos:
Demanda por Transacciones y Demanda por Reposición. La primera se
encuentra en función de la situación económica y su dinamismo,
mientras que la segunda se genera dado la necesidad de reemplazo de
billetes deteriorados. Para que la emisión se dé de manera oportuna y
adecuada en relación a la demanda de numerario se realiza una
programación que toma en cuenta la cantidad, calidad y tipos de
denominaciones demandadas.

Difusión sobre finanzas nacionales:

Con el fin de mantener la transparencia de sus acciones, el BCRP

realiza periódicamente informes sobre las finanzas nacionales. Dentro
de ellas, se puede destacar las siguientes:

o Reporte de Inflación:
Documento que sigue la trayectoria trimestral de la inflación en el
Perú. Asimismo, se presentan proyecciones tácticas y se evalúa los
posibles acontecimientos que ocasionen que la inflación se
encuentre tanto dentro o fuera del rango meta.

o Nota Informativa del Programa Monetario:

Informe anual que presenta la evolución de los principales
indicadores económicos. De manera similar, se manifiesta la tasa de
referencia para las operaciones bancarias.
2. SUPERINTENDENCIA DE BANCO Y SEGURO Y AFP

a. CONCEPTO:
La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Administradoras de
Fondos de Pensiones) es el organismo encargado de la regulación y
supervisión del Sistema Financiero de Seguros y del Sistema Privado de
Pensiones en el Perú, así como de prevenir y detectar el lavado de activos
y financiamiento del terrorismo.

3. SUPERINTENDENCIA DE MERCADO DE VALORES:

a. CONCEPTO
La Superintendencia del Mercado de Valores (siglas: SMV), anteriormente
CONASEV (Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores), es
un organismo público descentralizado adscrito al Ministerio de Economía
y Finanzas del Perú. Tiene como finalidad promover el mercado de
valores, velar por el adecuado manejo de las empresas y normar la
contabilidad de las mismas. Asimismo, tiene como finalidad velar por el
cumplimiento de la Ley del Mercado de Valores. Tiene como sede la
ciudad de Lima.

b. FUNCIONES
 Estudiar, promover y reglamentar el mercado de valores, controlando a
las personas naturales y jurídicas que intervienen en éste sentido.
 Velar por la transparencia de los mercados de valores, la correcta
formación de precios en ellos y la información necesaria para tales
propósitos.
 Promover el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad
de las mismas
 Reglamentar y controlar las actividades de las empresas
administradoras de fondos colectivos.
SISTEMA DE INTERMEDIACION FINACIERA PERUANO

La intermediación financiera, es un sistema conformado por mecanismos e

instituciones que permiten canalizar los recursos de los agentes superavitarios
hacia los agentes deficitario. El sistema de intermediación financiera puede ser:

1. SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN INDIRECTA:

La intermediación financiera indirecta se da cuando existe un intermediario entre

los agentes superavitarios y deficitarios. Los intermediarios financieros son
principalmente los bancos quienes captan los recursos de los agentes
superavitarios, bajo su entera responsabilidad y luego los colocan entre sus
clientes bajo su riesgo.

El banco paga por los recursos captados (depósitos) la tasa de interés pasiva,
y cobra por los recursos que presta la tasa de interés activa; la tasa de interés
activa es mayor a la tasa de interés pasiva, la diferencia entre dichas tasas es
el margen del banco o lo que gana por la intermediación, se conoce también
como el spread financiero.

2. SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN INDIRECTA:

Se da cuando el agente superavitario asume directamente el riesgo que

implica otorgar sus recursos al agente deficitario

En este sistema se negocian títulos valores (básicamente bonos que son de

renta fija y acciones que son de renta variable) y se pueden diferenciar dos
tipos de mercado: el mercado primario y el mercado secundario.
 Mercado Primario:

Es el mercado donde se colocan por primera vez Los valores emitidos y

pueden ser colocados por oferta pública o privada.

Mercado Secundario:

Es el mercado donde se revenden los valores adquiridos en el mercado

primario la existencia de este mercado le permite dar liquidez a los valores
adquiridos.

El medio de contacto en el sistema de intermediación directa se da a través

de: los bancos de inversión (mercado primario) y las sociedades agentes
de bolsa que son los operadores de la bolsa de valores (mercado.
Secundario).

En el Perú la intermediación financiera directa está regulada por la

Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).

SISTEMA FINACIERO BANCARIO

Este sistema está constituido por el conjunto de instituciones bancarias del país. En
la actualidad el sistema financiero Bancario está integrado por el Banco Central de
Reserva, el Banco de la Nación y la Banca Comercial y de Ahorros.

1. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ (BCRP)

Autoridad monetaria encargada de emitir la moneda nacional, administrar las

reservas internacionales del país y regular las operaciones del sistema
financiero nacional.

BANCO DE LA NACIÓN

Es el agente financiero del estado, encargado de las operaciones bancarias

del sector público.
 BANCA COMERCIAL

Instituciones financieras cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del

público en depósito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar
ese dinero, su propio capital y el que obtenga de otras cuentas de
financiación en conceder créditos en las diversas modalidades, o a
aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado.

Entre estos bancos tenemos:

 Banco de Crédito
 Banco International del Perú – INTERBANK
 Banco Continental
 Banco Financiero del Perú
 Banco Wiesse
 Banco Sudamericano
 Banco de Trabajo

LAS SUCURSALES DE LOS BANCOS DEL EXTERIOR

Son las entidades que gozan de los mismos derechos y están sujetos a las
mismas obligaciones que las empresas nacionales de igual naturaleza.
SISTEMA FINACIERO NO BANCARIO

FINANCIERAS

Lo conforman las instituciones que capta recursos del público y cuya

especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones de
valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesoría de carácter
financiero.

Entre estas tenemos:

 Solución Financiero de Crédito del Perú

 Financiera Daewoo SA
 Financiera C.M.R

CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRÉDITO

Entidades financieras que captan recursos del público y cuya especialidad

consiste en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las
pequeñas y micro-empresas.

Entre estas tenemos:

 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana

 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Maynas
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Cusco
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo
ENTIDAD DE DESARROLLO A LA PEQUEÑA Y MICRO EMPRESA –
EDPYME

Instituciones cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento

preferentemente a los empresarios de la pequeña y micro-empresa.

 Nueva Visión S.A.

 Confianza S.A
 Edyficar S.A
 Credinpet

CAJA MUNICIPAL DE CRÉDITO POPULAR

Entidad financiera especializada en otorgar créditos pignoraticio al público en

general, encontrándose para efectuar operaciones y pasivas con los
respectivos Consejos Provinciales, Distritales y con las empresas municipales
dependientes de los primeros, así como para brindar servicios bancarios a
dichos concejos y empresas.

CAJAS RURALES

Son las entidades que capta recursos del público y cuya especialidad consiste
en otorgar financiamiento preferentemente a los empresarios de la pequeña
y micro-empresa.

 Caja Rural de Ahorro y Crédito de la Región San Martín

 Caja Rural de Ahorro y Crédito del Sur
 Caja Rural de Ahorro y Crédito de Cajamarca
 Caja Rural de Ahorro y Crédito Cañete
EMPRESAS ESPECIALIZADAS

Instituciones financieras, que operan como agente de transferencia y registros de

las operaciones o transacciones del ámbito comercial y financiero.

 EMPRESA DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO

Organización cuya especialidad consiste en la adquisición de bienes muebles e

inmuebles, los que serán cedidos en uso a una persona natural o jurídica, a
cambio de pago de una renta periódica y con la opción de comprar dichos bienes
por un valor predeterminado.

 Wiese Leasing SA
 Leasing Total SA
 America Leasing SA

 EMPRESAS DE FACTORING

Entidades cuya especialidad consiste en la adquisición de facturas conformadas,

títulos valores y en general cualquier valor mobiliario representativo de deuda.

 EMPRESAS AFIANZADORA Y DE GARANTIAS

Empresas cuya especialidad consiste en otorgar afianzamiento para garantizar a

personas naturales o jurídicas ante otras empresas del sistema financiero o ante
empresas del exterior, en operaciones vinculadas con el comercio exterior.

 EMPRESA DE SERVICIOS FIDUCIARIOS

Instituciones cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario en la

administración de patrimonios autónomos fiduciarios, o en el cumplimiento de
encargos fiduciarios de cualquier naturaleza.
 BIBLIOGRAFIA

http://ww31.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/Empresarios/IRIS/mercadofin
anciero.htm
http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Revista-Moneda/Moneda-
131/Revista-Moneda-131-04.pdf
https://es.slideshare.net/kharlagracieladamian/sistema-financiero-peruano-
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http://www.academia.edu/6225744/EL_SISTEMA_FINANCIERO_PERUAN
O
https://html.rincondelvago.com/el-sector-financiero.html
http://aempresarial.com/servicios/revista/265_9_KLHHWEYODZXIJWLUQC
GUXCBKSZOMAEPLPXSMBRAFRXNBTZVJCB.pdf