RESPUESTA UNIDAD 3 – CASO PRÁCTICO

ERIKA GONZALEZ ACOSTA

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA DE ASTURIAS

PROGRAMA DE ADMINISTRACION

NEGOCIOS INTERNACIONALES

BOGOTÁ, COLOMBIA

2019

*ENRIQUE GARCIA VILLAR

 INTRODUCCION

Aprenderemos a identificar con este trabajo el análisis financiero de una CIA a través de las
composiciones de las cuentas de una Balance Financiero y su estado de resultados,
Enunciado

Los Estados Financieros

A finales del segundo ejercicio contable, el director financiero de la “Compañía Manufacturera

ABC”, M. Manzano, se reúne con la Gerente General, L. Zambrano, para comentar el estado de los
resultados y balance financiero de los dos años transcurridos. En la reunión, el Sr. Manzano expone
su preocupación por los resultados obtenidos según las cifras analizadas, argumentando lo
siguiente:

Si bien observamos que los resultados comerciales fueron mejores del primero al segundo año, pues
las ventas se incrementaron en un 48,0%, así mismo se incrementaron los costos de ventas y los
gastos de operación en proporciones mayores, ocasionando que las Utilidades del ejercicio se
redujeran en un 27,6%. Cuando la Gerente Zambrano le pregunto sobre el Balance obtenido, el Sr.
Manzano puso rostro de aflicción y dijo: En este aspecto, la situación es más preocupante, pues a
pesar de que los Activos aumentaron un 37,4%, el pasivo u obligaciones a cargo de la empresa lo
hicieron en un 47,48%, lo cual nos coloca en una precaria situación financiera.

Debemos analizar las siguientes cuestiones:

1- De los Estados Financieros adjuntos, pertenecientes a los dos últimos años de la "Compañía
Manufacturera ABC, Analice la composición de sus cuentas de Balance, las principales
cuentas de su activo, su pasivo y su patrimonio, ¿está en equilibrio o no desde sus
propiedades, obligaciones y cuentas patrimoniales? ¿qué conclusiones y recomendaciones
podemos hacer? - Justifique numéricamente su respuesta.

2- Analice el estado de Resultados, ¿es eficiente en cuanto a su producción, es rentable? ¿qué

conclusiones y recomendaciones podemos hacer? -- Justifique numéricamente su respuesta.
Para la solución de este caso haremos un análisis horizontal para identifica los cambios de las
cuentas de un año a otro y a través de este poder identificar variaciones negativas o positivas.

Por otro lado haremos un análisis vertical para identificar la estructura de las cuentas y el peso sobre
el total de cada una de ellas.
ESTADOS FINANCIEROS COMPAÑIA MANUFACTURERA A.B.C.
ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL
Analisis horizontal Análisis Vertical Analisis horizontal Análisis Vertical
$ % % $ % %
ACTIVO AÑO 2 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 2 PASIVO AÑO 2 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 2
Disponible $ 100 $ 85 $15 17,65% 7,78% Obligaciones financieras $ 385 $ 240 $ 145 60,4% 35%
Inversiones $ 40 $ 60 -$20 -33,33% 3,11% Proveedores $ 375 $ 220 $ 155 70,5% 34%
Clientes $ 250 $ 130 $120 92,31% 19,46% Provision impuestos $ 32 $ 44 -$ 12 -27,3% 3%
Inventarios $ 60 $ 40 $20 50,00% 4,67% Pasivos Hipotecarios $ 320 $ 250 $ 70 28,0% 29%
TOTAL PASIVOS $ 1.112 $ 754 $ 358 47,5%
Activo fijo neto $ 820 $ 600 $220 36,67% 63,81% PATRIMONIO AÑO 2 AÑO 1
Aportes a Capital $ 100 $ 80 $ 20 25,0% 58%
Gastos Diferidos $ 15 $ 20 -$5 -25,00% 1,17% Resultados del ejercicio $ 73 $ 101 -$ 28 -27,7% 42%
TOTAL PATRIMONIO $ 173 $ 181 -$ 8 -4,4%
TOTAL ACTIVOS $ 1.285 $ 935 $350 37,43% TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ 1.285 $ 935 $ 350 37,4%

Análisis de Cuentas de Balance Horizontal y Vertical

En dichos análisis de cuentas se identificó lo siguiente:

Cuenta Activos:

Los rubros que presentaron mayor variación están concentrados en:

 Clientes: se presentó un incremento del 92,31% frente al Año 1, lo cual representa un

19,6% del Activo del CIA, con este comportamiento se concluye que la gestión de cartera
no está siendo lo suficientemente eficaz, este es un factor importante a analizar ya que se
están corriendo riesgos de vencimiento de cartera, lo cual podría representar un mayor
deterioro para la CIA.
 Activos Fijos Neto: el incremento fue del 36,67% frente al Año 1, lo cual representa un
63,8% del total de los Activos de la CIA, para este caso la CIA, adquirió demasiados
Activos Fijos (Bienes), lo que genero incremento en las deudas de la CIA, el haber
incrementado sus Activos fijos negó la oportunidad de haber podido resolver mejor sus
obligaciones.

Cuenta Pasivos:

Los rubros que presentaron mayor variación están concentrados en:

 Obligaciones financieras: con un incremento del 60,4% con respecto al año anterior, el
cual representa un 35% del Total Pasivo en el Año2. Lo que indica que fue necesario
durante el año al adquisición de endeudamientos para la obtención de recursos
 Proveedores: con un incremento del 70,5% con respecto al año anterior, lo que representa
un 34% del total Pasivo en el Año 2.

 Se ratifica que la compañía incremento sus Pasivos en un 47,5% para al Año 2 frente al
Año1.

Cuenta Patrimonio

 Aporte social a capital: tuvo un incremento del 25%, si bien es cierto se vio interés de
parte de los accionistas por inyectar capital a la empresa este % no alcanzo a cubrir el nivel
de endeudamiento de la empresa.
Cuestionamientos.

¿Está en equilibrio o no desde sus propiedades, obligaciones y cuentas patrimoniales?

 De acuerdo a los análisis realizados podemos evidenciar que la empresa no se encuentra en

equilibrio, pues sus variaciones no fueron favorables en comparación al año anterior.

¿Qué conclusiones y recomendaciones podemos hacer?

 Razon corriente: teniendo en cuenta que los Activos corrientes están representados en
Disponibles, Inversiones, Clientes e Inventarios y el Pasivo corriente está representado
por Obligaciones financieras, proveedores y la Provisión de impuestos, nos da como
resultado una razón corriente de $0,57 para el Año 2 y $0,63 para el año 1, lo que nos
indica que la empresa por cada $1 que tiene en sus activo solo tiene para responder con
$0,57.
Año 2 Año 1
Razón Corriente 0,57 0,63
Activo Cte $ 450 $ 315
Pasivo corriente $ 792 $ 504

 Prueba Acida, para el Año 2 la empresa contaba con un 49% del Activo corriente para
cancelar sus deudas, y el año 1 contaba con un 55%, esto indica que en definitiva para el
Año 2 sus pasivos corriente incrementaron de manera considerable.

Año 2 Año 1
Prueba ácida 0,49 0,55
Activo cte sin
$ 390 $ 275
inventarios/total pasivo Cte
total pasivo corriente $ 792 $ 504

 Capital Neto de Trabajo: la empresa tiene un capital de trabajo en negativo de -

$342 Mll en el Año 2 y $-189 Mll año 1, esto indica que la empresa no cuenta con los
suficiente activos corrientes para responder por sus deudas a corto plazo.

Año 2 Año 1
Capital neto de trabajo
Activo cte - Pasivo Cte -$ 342 -$ 189

 De acuerdo a un análisis de endeudamiento podemos concluir que se encuentran

comprometidos el 87% de los Activos, lo que indica que esta empresa se está apalancando a
través de obligaciones para soportar su operación.

Año 2 Año 1
Nivel de Endeudamiento 87% 81%
Pasivo $ 1.112 $ 754
Activo $ 1.285 $ 935
  Concentración de endeudamiento a corto plazo: para el año 2 el 71% de mis pasivos
deben cancelados a corto plazo.

Año 2 Año 1
Concentración de
Endeudamiento Corto plazo 71% 67%
Total pasivo $ 1.112 $ 754
Pasivo corriente $ 792 $ 504

 Endeudamiento total: para el Año 2 la empresa tiene endeudado en 6,43 veces su

patrimonio.
Año 2 Año 1
Endeudamiento total 6,43 4,17
Total Patrimonio $ 173 $ 181
Total Pasivo $ 1.112 $ 754

Como lo menciona el Sr. Manzano la situación de la CIA es preocupante puesto que su nivel de
endeudamiento es muy alto, la recuperación de cartera no está siendo óptima, la concentración de
sus activos fijos es alta y el capital social de los accionistas no es suficiente para respaldo de la
operación.

Por lo anterior recomiendo a la empresa :

 Vender parte de sus activos fijos para generar número de dinero disponible para pago de
obligaciones.

 Aporte de accionistas a través de una inyección de capital.

 Los gastos de operación y costos de venta se deben optimizar buscando estrategias.

 Refinanciamiento de las obligaciones financieras a un mayor plazo

Analice el estado de Resultados, ¿es eficiente en cuanto a su producción, es rentable? ¿qué
conclusiones y recomendaciones podemos hacer?

Analisis horizontal
$ %
ESTADO RESULTADOS AÑO 2 AÑO 1 AÑO 2
Ingresos Netos $ 1.450 $ 980 $ 470 48%
Costo de ventas -$ 970 -$ 650 -$ 320 49%
U/P Bruta $ 480 $ 330 $ 150 45%
Gastos de Operación -$ 340 -$ 160 -$ 180 113%
U/P Operacional $ 140 $ 170 -$ 30 -18%
Ingresos Otros $ 10 $ 5 $ 5 100%
Egresos Otros -$ 45 -$ 30 -$ 15 50%
U/P antes de impuestos $ 105 $ 145 -$ 40 -28%
Impuestos $ 32 $ 44 -$ 12 -27%
U/P Ejercicio $ 73 $ 101 -$ 28 -28%

 El problema se encuentra en los gastos de operación que los cuales aumentaron en un

113% en comparación al Año1, por lo tanto se recomienda a la CIA en el trabajo de
estrategias que busquen disminuir este rubro se está llevando gran parte del ingreso.
 CONCLUSIONES

Con este ejercicio pudimos evidenciar a través un análisis financiero de una CIA que no se
encuentra en óptimas condiciones, aprendimos a identificar planes de acción para la mejora de los
resultados de operación de la misma.

Creamos estrategias y planteamiento a través de las cifras que se evidenciaron en cada uno de los
rubros que se manejan en los estados.
 Trabajos citados

 Video Tutorial en Youtube: https://www.youtube.com/watch?v=0iKbuMTMUZ0

 Material de Apoyo entregado por Uniasturias Unidad 3 – Contabilidad Financiera