GUÍA ANÁLISIS FINANCIERO

Cristhian Camilo Bossa Beltran

Servicio Nacional de Aprendizaje - SENA

Chía, 13 de Agosto, 2016
 Guía Análisis Financiero

1. Cite ejemplos de la vida real en las cuales una crisis económica general
o de un sistema específico de la economía hayan afectado la situación
financiera de una empresa en particular. Preferiblemente cite casos
actuales.

La empresa Cementos Tequendama S.A. del municipio de Suesca, hace poco

menos de 2 meses, por petición del director comercial, frente a una detención
del molino productor del cemento, propuso, importar cemento de España. El
método que éste sugirió para la logística de transporte del producto, fue empacar
100 bultos de cemento en una bolsa extra grande especial para este tipo de
procesos y teniendo esto, transportarlos en barco, debido a la humedad y la
turbulencia presentada en el viaje, de 100 bultos el 10 extra bolsas, solo 2 0 3
bultos estaban en perfecto estado. Esto fue una evidente 0 las funciones básicas
de la actividad financiera.

2. Determine y explique las funciones básicas de la actividad financiera.

 Preparación y análisis de la información financiera:

Es la preparación y análisis de estados financieros y toda la información

financiera auxiliar o derivada que nos sirva para una toma de decisiones y aporta
información financiera adecuada.

 Determinación de la estructura de archivos:

Se debe tener en cuenta la determinación de los activos (clase, cantidad,

calidad) que la empresa requiere para su objeto social, también se debe
controlar en nivel de inversión de estos activos así mismo que cuando
adquirirlos, reemplazarlos o retirarlas. Manejo de los activos.

 Estudio del financiamiento de la empresa o estructural financiera:

Se utiliza para determinar que fuentes de financiamiento se pueden utilizar
(corto, mediano o largo) y determinar la correcta distribución entre pasivos y
patrimonio.

3. Analice cinco responsabilidades de la función financiera.

- Responsabilidad por la producción, manejo y flujo adecuado de la

información contable y financiera.
- Responsabilidad por la administración eficiente del capital de trabajo.
- Responsabilidad por la consecución de manejo de fondos requeridos por la
compañía.
- Responsabilidad por su participación en el desarrollo de la empresa.
- Responsabilidad por el manejo administrativo de las áreas de la empresa.

4. Si usted se dirige a una Entidad financiera para obtener un crédito, o se

dirige a una empresa privada de telefonía celular para sacar un plan, en
muchos casos le exigen certificaciones o documentos que acrediten su
́ omo el nivel de activos, pasivos
nivel de ingresos, costos y gastos, así c
y bienes patrimoniales personales o familiares. ¿Por qué́ y para qué lo
hacen?

Son documentos legales que están establecidos para que certifique que la
empresa está legalmente constituida y den confianza al consumidor, eso quiere
decir que exigen estos documentos para saber sus ingresos y poder determinar
el nivel o la capacidad de endeudamiento para que no pierda ni el cliente ni la
empresa como tal.
5. Con la definición de análisis financiero realice un mapa conceptual.

6. ¿Por qué le interesa el análisis financiero de la empresa a: La

Administración Los Inversionistas Los Empleados Al Sistema
Financiero Al Estado A los Proveedores A los Clientes Cámara de
Comercio?

 Análisis financiero

El análisis financiero es un instrumento de trabajo tanto para los directores o

gerentes financieros como para otra clase de personas, como se verá más
adelante, mediante el cual se pueden obtener índices y relaciones cuantitativas
de las diferentes variables que intervienen en los procesos operativos y
funcionales de las empresas y que han sido registrados en la contabilidad del
ente económico. Mediante su uso racional se ejercen las funciones de
conversión, selección, previsión, diagnóstico, evaluación y decisión; todas ellas
presentes en la gestión y administración de empresas.

 La administración

Mediante su uso racional se ejercen las funciones de conversión, selección,

previsión, diagnóstico, evaluación y decisión; todas ellas presentes en la gestión
y administración de empresas.
Esta administración sirve para obtener las metas asignadas en el sistema
gerencial, son herramientas que permiten realizar un seguimiento permanente y
tomar decisiones y cuestiones tales como:

o Supervivencia
o Evitar riesgos de pérdida o insolvencia
o Competir eficientemente
o Maximizar la participación en el mercado
o Minimizar los costos
o Maximizar las utilidades
o Agregar valor a la empresa
o Mantener un crecimiento uniforme en utilidades
o Maximizar el valor unitario de las acciones

 Los inversionistas

Los inversionistas, a pesar de que también pueden ser considerados como

otorgantes de crédito, se diferencian de éstos en que las expectativas de
rentabilidad de la inversión se estudian a la luz de futuras oportunidades de
generación de utilidades y en las probabilidades de que ocurra un crecimiento
de ellas, más o menos sostenido.

 Los proveedores

Son proveedores analiza el comportamiento de la liquidez para medir la

efectividad de pago.
 Cámara de Comercio

las cámaras de Comercio y la entidad que las agrupa (CONFECÁMARAS),

los organismos de vigilancia del estado como las Superintendencias de
Sociedades, Bancaria, de Valores y los gremios que agrupan las diversas
actividades económicas de las empresas, publican, periódicamente, serios
estudios e interesantes estadísticas que bien pueden ser aprovechadas en
el ejercicio del análisis financiero de las empresas.

7. Explique cada una de las herramientas que se utilizan en el análisis

financiero.
 Estados financieros básicos de los dos últimos años y sus notas.
 Información complementaria sobre estructura de costos fijos y variables,
forma de sus pasivos y método de depreciación.
 Información sectorial. Análisis macroeconómico.
8. Analice los aspectos internos y externos necesarios para el estudio
financiero

o Análisis interno:

El análisis interno se presenta cuando el analista tiene acceso a los libros y

registros detallados, tanto financieros como no financieros, de la compañía.

o Análisis externo:

El análisis externo ocurre cuando no se tiene acceso a la totalidad de la

información disponible. En este tipo de análisis financiero las dificultades
para obtener los datos son mayores.
 9. ¿Cuáles son las dos actividades principales al administrador financiero
que se relaciona con el balance general de la empresa?

Las dos actividades principales del administrador financiero:

 Decisión de inversión: Determinar tanto la composición como el tipo

de activos señalados en el balance general de la empresa. Esta
actividad se señala en el lado izquierdo del balance.
 Decisión de financiación: Determinan la estructura financiera de la
empresa y este se refiere al lado derecho del balance general de la
empresa, e involucra a dos áreas principales.

10. ¿Para qué sirve el estado de resultados? ¿Cuál es su estructura?

El estado de resultados, también conocido como estado de ganancias y pérdidas

es un reporte financiero que en base a un periodo determinado muestra de manera
detallada los ingresos obtenidos, los gastos en el momento en que se producen y
como consecuencia, el beneficio o pérdida que ha generado la empresa en dicho
periodo de tiempo para analizar esta información y en base a esto, tomar decisiones
de negocio.

Componentes del estado de resultados

Los elementos de un estado financiero se agrupan de la siguiente manera: ingresos,

costos y gastos. En base a estos tres rubros principales se estructura el reporte.

Las principales cuentas que lo conforman son las siguientes:

• Ventas: Este dato es el primero que aparece en el estado de resultados, debe

corresponder a los ingresos por ventas en el periodo determinado.

• Costo de ventas: Este concepto se refiere a la cantidad que le costó a la empresa

el artículo que está vendiendo.
• Utilidad o margen bruto: Es la diferencia entre las ventas y el costo de ventas. Es
un indicador de cuánto se gana en términos brutos con el producto.

• Gastos de operación: En este rubro se incluyen todos aquellos gastos que están
directamente involucrados con el funcionamiento de la empresa que son: los
servicios como luz, agua, renta, salarios, etc.

• Utilidad sobre flujo (EBITDA): Es un indicador financiero que mide las ganancias o
utilidad que obtiene una empresa sin tomar en cuenta los gastos financieros,
impuestos y otros gastos contables que no implican una salida de dinero real de la
empresa como son las amortizaciones y depreciaciones.

• Depreciaciones y amortizaciones: Son importes que de manera anual se aplican

para disminuir el valor contable a los bienes tangibles que la empresa utiliza para
llevar a cabo sus operaciones (activos fijos), por ejemplo el equipo de transporte de
una empresa.

• Utilidad de operación: Se refiere a la diferencia que se obtiene al restar las

depreciaciones y amortizaciones al EBITDA, indica la ganancia o pérdida de la
empresa en función de sus actividades productivas.

• Gastos y productos financieros: Son los gastos e ingresos que la compañía tiene
pero que no están relacionados de manera directa con la operación de la misma,
por lo general se refiere montos relacionados con bancos como el pago de
intereses.

• Utilidad antes de impuestos: Este concepto se refiere a la ganancia o pérdida de

la empresa después de cubrir sus compromisos operacionales y financieros.

• Impuestos: Contribuciones sobre las utilidades que la empresa paga al gobierno.

• Utilidad neta: Es la ganancia o pérdida final que la empresa obtiene resultante de
sus operaciones después de los gastos operativos, gastos financieros e impuestos.
 11. ¿Para qué sirve el balance general? ¿De qué partes se compone?

Obtener la información valiosa sobre su negocio, como el estado de sus deudas, lo

que debe cobrar o la disponibilidad de dinero en el momento o en un futuro próximo.
Se podría decir que el balance general es el documento base de una empresa para
conocer sus posibilidades en el mercado. Es un buen punto de partida para saber
si la salud económica de la compañía es buena o si ha de ser pasar alguna revisión.

Partes que lo componen

 Activos
 Pasivos
 Patrimonio

12. ¿En qué consiste el análisis vertical o de porcentajes integrales?

El objetivo del análisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del
activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar,
por el total del activo y luego se procede a multiplicar

13. ¿En qué consiste el análisis vertical comparativo?

El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa

tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades
financieras y operativas.

14. Como analista financiero ¿Qué cuentas escogería usted como cifras
base para efectuar un análisis vertical en el balance general y el estado
de resultados?
 Dentro del activo se puede tomar cada uno de los rubros individuales y calcular
a qué porcentaje corresponde sobre el total del activo. En el caso de los pasivos
comparando el monto de las obligaciones bancarias de corto plazo con el
subtotal del pasivo corriente. En los que respecta al estado de pérdidas y
ganancias, se le puede aplicar, tomando como base el valor de las ventas y
hallando el porcentaje de los demás rubros con respecto a esta base.

15. ¿En qué consiste el análisis horizontal o de variaciones?

El análisis horizontal es la herramienta financiera que permite verificar la variación

absoluta y la variación relativa que haya sufrido cada cuenta de un estado financiero
con respecto de un periodo, a otro anterior. En otras palabras al análisis horizontal
determina el aumento y disminución de una cuenta comparada entre dos periodos.

16. ¿Qué criterios se deben considerar al examinar las variaciones?

Cuando se trata de hacer el análisis horizontal de cualquier empresa al examinar

cada uno de los cambios que merecen especial atención, se deben tener en cuenta
ciertos criterios, algunos de los cuales exponemos a continuación:

Activo

a. Variaciones en las Cuentas por Cobrar: pueden haber sido originadas por un
aumento o disminución en las ventas o por un cambio en las condiciones de ventas
en cuanto a plazos, descuentos, financiación, etc. También podrían ser el resultado
de algún cambio en la eficacia de las cobranzas, lo cual puede producir una
recaudación más o menos efectiva.

b. Variación en los inventarios: lo más importante es determinar si realmente hay

cambios en la cantidad, o solamente se presenta un efecto del incremento en los
precios. Para esto es necesario conocer que sistema de valoración de inventarios
utiliza la empresa. Por otra parte, un incremento en el inventario de materias primas
puede ser consecuencia de una expectativa por alza en los precios, un cambio de
proveedor o de país de origen, restricciones en la política de importación o un
problema laboral en las firmas proveedoras. Las variaciones en el inventario de
productos en proceso pueden indicar problemas en la producción, cuellos de botella,
problemas con la capacidad instalada, etc. A su vez, los incrementos en e inventario
de productos terminados podrían significar problemas de distribución, saturación del
mercado, avance de la competencia.

c. Variaciones del activo fijo: el analista debe preguntarse si una ampliación de la

planta se justifica o no, si se ha hecho un estudio serio al respecto, si los
incrementos que esto genera en la producción están justificados por la capacidad
del mercado etc.

Pasivo:

a. Variaciones del pasivo corriente: los incrementos o disminuciones en los

renglones que lo conforman nos pueden indicar variaciones en la política de
financiación. Los cambios en las obligaciones bancarias pueden ser
consecuencia de los movimientos de la tasa de interés. Un aumento en las
cuentas por pagar a proveedores puede obedecer a mayores compras en
volumen, solamente a un aumento de precios o a cambios en las políticas de
venta del proveedor.

b. Variaciones en los Pasivos laborales: los cambios en las cuentas de cesantías

acumuladas, prestaciones por pagar y pensiones e jubilación pueden ser causados
por incrementos en la planta de personal, modificaciones de la legislación laboral o
negociaciones colectivas de trabajo.

Pérdidas y ganancias:

a. Variaciones en las Ventas Netas: se debe examinar si su incremento obedece

a cambios en volumen, o solamente al cambio en el nivel de precios. También es
conveniente analizar que líneas de productos tuvieron los cambios más
significativos.

b. Variaciones en el Costo de Venta y Gastos de Operación: debe existir una

relación directa entre los cambios experimentados por el costo de las ventas y los
que se tienen en las ventas netas. De lo contrario se tendrá un cambio en el margen
bruto de utilidad. Dela misma manera que los gastos de ventas, en su incremento,
deben guardar alguna proporción con las ventas. No así los gastos de
administración, cuyo movimiento no conlleva necesariamente una relación con el
desarrollo de las ventas.

Si el incremento de los costos y gastos de operación es inferior al crecimiento de

las ventas, el margen de utilidad operacional se verá beneficiado.

17. ¿Qué efecto tienen las valorizaciones en el análisis financiero?

La valorización de los activos fortalecen la estructura financiera de la empresa, toda

vez que incrementan el valor de los activos, lo cual permite mejorar la capacidad de
endeudamiento, por ejemplo, puesto que los pasivos al estar respaldados por
activos, al presentarse un incremento de los activos implica necesariamente un
incremento del respaldo de dichos pasivos.

18. ¿Qué es un diagnostico financiero?

El diagnóstico financiero hace referencia al análisis cualitativo de la información

financiera de una empresa. El punto de partida para preparar el diagnóstico
financiero es el Análisis Financiero en cuento tal.
Un buen diagnóstico financiero es en definitiva es el resultado de un buen análisis
financiero en el cual se ve reflejado el estado actual de la empresa financieramente
hablando es la "fotografía financiera" de la empresa. Este me permite la toma de
decisiones.

19. Defina Análisis Vertical.

El análisis vertical es la herramienta financiera que permite verificar si la empresa

está distribuyendo acertadamente sus activos y si está haciendo uso de la deuda
de forma debida teniendo muy en cuenta las necesidades financieras y operativas.
20. Defina Análisis Vertical

Es una técnica sencilla que consiste en tomar un sólo estado financiero, balance
general o estado de resultados – y relacionar cada una de sus partes con un total o
subtotal dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base. Este análisis se
conoce como estático, porque comprende la estructura de los estados financieros,
durante un período determinado, motivo por el cual, no permite observar los
cambios en el tiempo. Sin embargo, permite determinar la variación en cifras
absolutas, en porcentajes o en razones, para el análisis de los cambios financieros
en aumentos o disminuciones presentados para su estudio, interpretación y toma
de decisiones.