EL MERCADO DE DIVISAS (FOREX)

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 1 - El mercado de divisas o
Forex: Desarrollo, Características,
Principios, participantes y
conceptos básicos…

2 - Contracts for differences

(CFD´s): Definición y principales
características…

3 - Estrategias de inversión:
Características de las diferentes
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 CARACTERÍSTICAS PRINCIPALES

• El 90% de la facturación...
...está formado por operaciones especulativas no reales destinadas a
sacar beneficio.

• Los diferentes participantes en el mercado…

...no tienen influencia (o es mínima) en el establecimiento del curso
de divisa.

• Los instrumentos principales: EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF,

USD/JPY ("Majors“) se caracterizan por una gran tendencia a los
cambios y una acotación en el transcurso de 24 horas.

• El gran volumen de operaciones...

...y la fluidez en el negocio de los principales pares de divisa con una
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accesibilidad general garantiza la transparencia del precio.
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sales@xtb.es • El carácter internacional de Forex...

www.xtb.es ...garantiza que el precio sea prácticamente común.
 PRINCIPIOS DEL MERCADO FOREX

• Horario de mercado: 24 Horas al día, sin cierre durante

la semana…
- Inicio de las operaciones: Domingo a las 23:00h.
- Fin de las operaciones: Viernes a las 22:00h.
- Es el mercado con la sesión de negocio más larga del mundo.

• Es considerado el mayor mercado OTC del mundo…

...con una facturación diaria situada entre 1,5 y 3 billones de
dólares.

• Conecta electrónicamente a: Bancos, corredores, Hedge

Founds, empresas y clientes individuales (retail).

• Es un mercado presente en cualquier rincón del

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C/Pedro Teixeira 8, 6º planeta…
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y la otra, dispuesta a vender .
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 PARTICIPANTES EN EL MERCADO FOREX

• Hedgers o Agentes de cobertura...

...participantes que se esfuerzan en protegerse ante posibles
riesgos.

• Especuladores (Speculators)…
...personas físicas, empresas o instituciones que buscan la máxima
revalorización de sus inversiones.

• Operadores de arbitraje…
…en la mayoría de los casos son empleados de grandes instituciones
financieras que buscan diferencias o imperfecciones en el
mercado con un fin claramente especulativo.

• Intermediarios...
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...personas que intermediarían en operaciones en el mercados entre
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 DIVISA FUERTE VS. DIVISA DÉBIL
VENTAJAS DE UNA DIVISA
FUERTE:
- Los consumidores se benefician de la
caída de precios extranjeros.
- Menores precios de productos importado
supone control de IPC.
- Los habitantes del país viajarán más al
extranjero.
- Inversores compran activos
extranjeros.
VENTAJAS DE UNA DIVISA DÉBIL:
- Los exportadores encontrarán más fácil
nuevos mercados.
- Las compañías tendrán menos necesidad
de mantener los precios bajos.
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- Más ingresos por turismo.
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- Los inversores extranjeros encontrarán
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más atractivo a la hora de comprar
activos nacionales.
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DESVENTAJAS DE UNA DIVISA
FUERTE:
- Mayor dificultad para exportar precios
menos competitivos.
- Fuerte competencia en los productos
importados, más baratos.
- El turismo caerá.
- Más difícil atraer inversiones
extranjeras.
DESVENTAJAS DE UNA DIVISA
DÉBIL:
- Importaciones más caras.
- La subida de productos importados
(energía) presionará el IPC al alza.
- Más difícil para los inversores
nacionales invertir en activos
extranjeros.
 CONCEPTOS BÁSICOS UTILIZADOS EN EL MERCADO
FOREX

• Margen
Efecto de apalancamiento, que sirve para cubrir las posiciones abiertas.

• Spread/Horquilla
Diferencia entre el precio de la oferta y la demanda de un instrumento concreto
en el mercado OTC.

• Pip
El menor cambio posible del precio para un instrumento concreto en el mercado
OTC.

• Puntos Swap
Gasto o beneficio relacionado con la renegociación de la posición, que es el
XTB España resultado de la diferencia de los tipos de interés que forman un par de divisa
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• Precio Spot
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Precio actual en el mercado.
 FOREX vs. MERCADOS REGULADOS

• Proceso de creación del precio

- Mercado bursátil - Intermediación de órdenes.
- OTC - creadores de mercado (market makers) y sistema
bilateral de acotación.

• Supervisión y control
- Mercado bursátil – Importancia de las regulaciones y el control.

• OTC - autorregulación
- Los participantes no honestos son eliminados - nadie quiere
cerrar transacciones con ellos.
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 FOREX vs. MERCADOS REGULADOS

• Tiempo de actuación
- Mercado bursátil – horario de negociación de 9:00 am a 5:30
pm
- OTC - no hay establecidas unas horas de negociación. Basta con
que haya dos personas de las cuales, una quiere comprar y la
otra vender un instrumento concreto para que se pueda decir
que el mercado funciona

• Localización

- Mercado bursátil - sede de la bolsa

- OTC - el mercado no tiene una sede central. Basta con que se
produzca un negocio entre dos personas para que pueda
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decirse que el mercado funciona.
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 FUNCIONAMIENTO

Tipo de Cambio (Ejemplo): EUR/USD. La primera divisa EUR es la

denominada divisa base y el USD es la 2º divisa.

La lectura del par es la siguiente: por cada unidad de la primera divisa

obtenemos x unidades de la 2º divisa. Ejemplo: Tipo de cambio
EUR/USD = 1,3500 ==> cada euro cuesta 1,3500 dólares.

COTIZACIÓN También hay que señalar que existirá un spread

comprendido entre el precio en el que se compra la primera divisa y se
vende la segunda, y el precio al que se haría la operación contraria.
Ejemplo:
PRECIO BID (Oferta) = 1,3500 ==> Precio al que vendemos la
divisa base (euros) y compramos la 2º divisa (dólares) ==> nos
ponemos cortos de euros y largos de dólares
PRECIO ASK (Demanda)= 1,3502 ==> Precio al que compramos la
XTB España divisa base (euros) y vendemos la 2º divisa (dólares) ==> nos
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28020 Madrid ponemos largos de euros y cortos de dólares.
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 ¿QUÉ SON LOS CONTRATOS PARA LA LIQUIDACIÓN DE
DIFERENCIAS?
• El instrumento financiero derivado más sencillo del mundo
El cierre de una posición abierta con CFD’s guarda relación con la compra o
la venta de un instrumento que está ligado al precio de los valores,
índices o materias primas, o bien a un instrumento básico.

• El inversor apuesta por el crecimiento o la caída del instrumento

básico
Se trata de una compra a un precio mejor (menor en caso de una posición
larga) del que se realizó la venta.

• Ventajas de los CFD’s

No hay fecha de vencimiento, no hay fecha de liquidación. El cierre de la
operación y el cálculo de los costes para el cierre de la operación
transcurren en el momento de realización de la transacción.
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• El precio transparente del contrato CFD y la accesibilidad del

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sales@xtb.es precio de los instrumentos básicos limitan la manipulación del

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mercado
 PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS

• Un CFD es un acuerdo entre dos partes por el cual al cierre de

la operación, se liquida la diferencia entre el precio de
entrada a mercado y el de salida sin una entrega física del
activo subyacente.
• Liquidar la diferencia significa que el saldo resultante de la
operación depende del precio al que hemos entrado y el
precio al que hemos salido. Esa diferencia medida en pips
determinará nuestro balance final

Compra 1.3500
150 pips
Venta 1.3650
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• Los subyacentes son: Divisas, Materias Primas, Índices y Acciones
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 PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS

• Liquidez
Siempre hay contrapartida.

• Posibilidad de operaciones en corto o a la baja

A diferencia de los subyacentes, este producto permite una operativa en ambas
direcciones de precio.

• Liquidación en tiempo real vs. Liquidación diaria (Futuros):

Cada día nos suman o restan la ganancia o pérdida conseguida. De este modo,
llevamos un control de nuestra cartera sabiendo en todo momento cuánto
ganamos y cuánto perdemos.

• Apalancamiento
Con una pequeña cantidad podemos acceder a contratos de alto valor económico
XTB España y con ello obtener los mismos rendimientos potenciales.
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• Sin Vencimiento:
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Nos permite ahorrar costes en caso de mantener una operación abierta en el

www.xtb.es tiempo sin sufrir el coste de un rollover (cambio de vencimiento en futuros).
 PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS

• Lote
Unidad básica y representa un contrato de un determinado valor en mercado. El
inversor no paga todo el valor del contrato sino que deposita un porcentaje en
garantía (apalancamiento) y paga una pequeña parte llamada horquilla.

• Garantía
Al igual que en los futuros, el inversor deposita una garantía para poder operar en
mercado. Las garantías son un porcentaje del valor del contrato. Cada tipo de
subyacente tiene un porcentaje distinto y el valor de cada contrato respectivo
es también distinto.

Garantía Valor del Contrato Valor de la Garantía Apalancamiento

Divisa 1% 100.000 Uds. monetarias 1.000 Uds. Monetarias 1:100

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 ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN MÁS UTILIZADAS

• Entre los inversores en el mercado FOREX podemos diferenciar

principalmente dos estrategias de inversión utilizadas con
mayor asiduidad:

- Negociación por variación (Range Trading)

- Negociación por tendencia (Trend Trading)

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 RANGE TRADING

• Comprende la utilización de pequeños cambios en los precios y

el cierre de un gran número de transacciones en el transcurso
del día.
• Los day traders prefieren un gran número de transacciones con
un pequeño beneficio
• La desventaja puede ser la obtención de un pequeño beneficio a
la vez que se expone a un gran riesgo.
• La mejor estrategia en caso que el mercado se encuentre en una
tendencia lateral.
• Para la toma de decisiones utiliza herramientas de análisis
técnico.
• Ventajas: El operador no está sujeto al riesgo diario de apertura. Hay
días en el que los activos negociados abren con huecos (gaps) alcistas
o bajistas y el operador a medio plazo no tiene más remedio que
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soportarlos
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28020 Madrid • Inconvenientes: Hay que disponer de liquidez para hacer frente a
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situaciones de gran volatilidad
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 TREND TRADING

• Significa la ocupación de posición en el mercado de conformidad con una

tendencia a medio o largo plazo.

• Las transacciones se cierran a largo plazo.

• Una perspectiva de mercado más amplia y datos macroeconómicos.

• El secreto en la utilización de esta estrategia es la capacidad de obtención

de un beneficio y la configuración del stop loss al nivel correspondiente.

• Dos preguntas importantes:

1) ¿Tenemos algo que hacer con la tendencia?
2) ¿Cuál es su trayectoria?

• La tendencia deber ser siempre nuestra amiga.

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• No faltarle el respeto al mercado.
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• Pensar siempre que somos insignificantes ya que fuerzas que lo mueven a

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su gusto y placer.
 ¿DÓNDE INVERTIR?

• Cuentas bancarias "Private Banking"

Destinadas a personas físicas acomodadas o clientes institucionales.
La ventaja es el buen nombre de una institución bancaria, aunque
los requerimientos de patrimonio suelen ser inalcanzables para un
ciudadano normal.

• Mercado de valores
La carencia de estos mercados es la ausencia de dinámica y los altos
costes por las transacciones.

• Brokers en el mercado FOREX (XTB)

Bajos costes y un modo cómodo de cierre de transacción por
ejemplo vía Internet y ausencia de otros costes en comunicaciones.
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 ERRORES MÁS FRECUENTES

• La inestabilidad psíquica, es fundamental la psicología de

trading

• Entre las "debilidades" más importantes de los inversores se

encuentra:
- Un razonamiento no selectivo - Saber diferenciar sus ideas, los pronósticos
relacionados con el mercado de valores desde la posición de valor
actualmente en propiedad.

- Aceptación de la pérdida - Falta de valor para la utilización de la función

"stop loss", o bien para el cierre de una posición con pérdidas.

- Ausencia de conocimiento y experiencias - Valor en la toma de decisiones a

la hora de invertir, sin tener en cuenta la presión del mercado, saber
seleccionar la información más importante de entre toda la disponible.
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28020 Madrid - Exceso de información – Es un error manejar demasiada información ya
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sean indicadores a la hora de operar o informes de analistas.
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 VENTAJAS DE HACER TRADING EN FOREX

Al ser el mercado mas líquido

• El análisis técnico funciona mejor

Chartismo, indicadores, velas japonesas, Trading Armónico.

• Es muy difícil de manipular…

… por los inversores institucionales.

• Siempre hay liquidez…

… para abrir o cerrar órdenes.

• Es barato de operar…
…horquillas pequeñas y sin comisiones!
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 VENTAJAS DE HACER TRADING EN FOREX

• Es un mercado muy tendencial…

…lo cual facilita la operativa.

• Los márgenes exigidos son bajos…

… desde 1.000€ podemos hacer trading.

• Funciona las 24H del día!

- Se ajusta a nuestros horarios
- No existen gaps de apertura diaria
- Nuestros Stops están garantizados durante toda la semana*

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 ¿POR QUÉ XTB?

• XTB es el auténtico especialista…

…en forex en España. Broker con dilatada experiencia en este mercado
y oficinas en más de 15 países.

• Seguridad…
… regulación CNMV, saldos de clientes en Barclays España.

• Las mejores plataformas…

…Metatrader, Xstation, Xmobile, Multiterminal. Análisis técnico y precios
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XTB España • Spread muy competitivos

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 ¿POR QUÉ XTB OFRECE EL MEJOR SERVICIO?

XTB destaca por el servicio, más que un broker online

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… con Miguel Ángel Rodríguez (Jefe de mesa Fx Banco Santander
2003-2009).

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… Enseñamos técnicas exclusivas cómo el trading armónico.

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… Seguimiento del mercado de divisas, todos los días con Miguel Ángel
Rodríguez.
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Les agradecemos la confianza que han depositado
en nosotros

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