CAPITULO II

RATIOS DE LIQUIDEZ

DEFINICIÓN

Los ratios de liquidez son los que se utilizan para medir el grado de solvencia que tiene una
empresa, es decir, si va a ser capaz de pagar sus deudas al vencimiento. Aunque este ratio se
suele utilizar más para medir la solvencia a corto plazo, tanto a corto como a largo plazo
también sirve para anticipar problemas de cash flow.

En resumen, los ratios de liquidez miden la capacidad de pago que tiene la empresa para
hacer frente a sus deudas de corto plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que dispone, para
cancelar las deudas.

o Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa, sino la

habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados activos y pasivos
corrientes.
o Facilitan examinar la situación financiera de la compañía frente a otras, en este caso
los ratios se limitan al análisis del activo y pasivo corriente.
o Las empresas contraen deudas que en un mayor o menor período de tiempo tienen
que devolver, como es lógico. Es fundamental, por tanto, que su nivel de solvencia
sea adecuado y no sólo ya para poder cumplir con las obligaciones contraídas sino
también para poder seguir recurriendo a la financiación ajena en el futuro.

Analiza si la entidad tienes recursos disponibles en la medida suficiente para afrontar sus
obligaciones más inmediatas, poniendo en relación estas dos partidas del balance de la
entidad:

 El activo corriente, que está formado por los bienes y derechos que o son líquidos
(dinero en caja o en bancos) o se pueden hacer líquidos fácilmente (existencias,
 cantidades que deben los clientes u otros deudores a corto plazo o inversiones
financieras a corto plazo).
 El pasivo corriente, que está formado por todas las deudas que vencen a corto plazo,
es decir, en un período de tiempo inferior a un año.

COMPARACIÓN ENTRE LIQUIDEZ, SOLVENCIA Y RENTABILIDAD

 La liquidez se entiende como la capacidad de los activos de una empresa para

convertirse en dinero.
Existen diversos tipos de activos líquidos, según sus posibilidades de convertirse en
efectivo de manera más o menos rápida:
- El dinero en caja y bancos.
- Los créditos a los clientes por la venta de productos o servicios, que se consideran
como ‘liquidez realizable’.
- Las existencias de productos y materiales.
También hay que tener en cuenta los activos fijos de la empresa, aunque éstos no
aportan nunca dinero en efectivo inmediatamente.
 Solvencia
Una empresa tiene solvencia cuando puede pagar sus deudas con la garantía de sus
activos. Existe la solvencia a corto y largo plazo.
La solvencia a corto plazo es la que garantiza poder asumir los compromisos de pago
en un breve período de tiempo. En cambio, tener solvencia a largo plazo implica que
la empresa tiene los activos fijos y recursos suficientes para generar el dinero
necesario para asumir las deudas que aparezcan a más de un año.
Situaciones de insolvencia por las que puede pasar una empresa:
- Solvencia técnica: es la que se refiere a la capacidad de una empresa de generar
suficientes beneficios a largo plazo para hacer frente a todos sus compromisos
de pago sin más que llevando a cabo su actividad habitual.
- Insolvencia técnica: se da cuando la actividad habitual no es suficiente para
pagar deudas. Esto implica la necesidad de solicitar préstamos o liquidar activos
 fijos para poder recuperar la solvencia efectiva respecto a sus recursos
financieros.
La insolvencia técnica, aunque puede solucionarse para conseguir los recursos
suficientes, puede tener efectos negativos en la empresa a lo largo del tiempo.
Hay que tener en cuenta que la venta de un activo puede incidir en su
producción y que los préstamos pueden acabar incidiendo en su nivel de deudas,
lo que aumenta el riesgo financiero y hace que muchas empresas no puedan
satisfacer sus pagos. Esto puede ser la causa de una insolvencia efectiva que
represente su cierre a medio o largo plazo, por incapacidad para encontrar
recursos económicos con los que poder hacer frente a todos los pagos
generados.
 La rentabilidad
Está ligada a la capacidad de generar beneficio y obtener ganancias tras una inversión.
Existen diversos tipos de rentabilidad:
- Económica: se establece por el rendimiento que han dado unas inversiones
comparado con el total de los recursos empleados.
- Financiera: es la que se establece relacionando el beneficio obtenido con los
recursos propios que la empresa ha conseguido.
- Social: es la que buscan tanto las empresas privadas como las ONG.

Relación entre rentabilidad, liquidez y solvencia

Una gestión eficiente de la tesorería de una empresa empieza por asegurar el pago de todos
los gastos generados. Además, se debe garantizar la existencia de un saldo suficiente para
hacer frente a situaciones inesperadas.

Los recursos económicos no tienen que ser necesariamente dinero en efectivo, puede ser
también activos a corto plazo que proporcionen rentabilidad, como por ejemplo, las acciones
o bonos.

Se debe tener claro que disponer de una buena liquidez no garantiza solvencia. Poder pagar
los gastos a corto plazo no implica necesariamente disponer de recursos para poder hacer
frente a las deudas a más de un año vista. Y a la inversa, ya que no tener dinero en efectivo
no significa no disponer de activos fijos de valor.

Para tener una buena solvencia a corto plazo únicamente es necesario generar tesorería, es
decir, dinero en efectivo. En cambio, para asegurar una solvencia a largo plazo se necesitan
beneficios. En otras palabras, conseguirla pasa por garantizar una buena rentabilidad de los
activos de una empresa.

En definitiva, se puede decir que la liquidez, solvencia y rentabilidad de una empresa son los
tres conceptos fundamentales para conseguir su buen funcionamiento a largo plazo y la
suficiente estabilidad económica para poder hacer frente a los pagos de una empresa y
mantener los beneficios mínimos como para garantizar las inversiones necesarias. Lograr
este reto pasa por contar con profesionales expertos tanto en la gestión de la tesorería como
de los activos, de manera que garanticen una buena rentabilidad de la inversión de los activos
fijos a medio y largo plazo.

¿PARA QUÉ SIRVEN LOS RATIOS DE LIQUIDEZ?

Por sí solos, su utilidad es limitada. Es necesario realizar una comparación temporal y

sectorial para comprender su evolución y las fortalezas y debilidades de la gestión de
tesorería de nuestra empresa. Además, conviene analizarlos comprendiendo las diversas
alternativas disponibles para la tesorería.

No obstante, lo que se busca es analizar qué valores podrían ser convenientes a fin de lograr
un equilibrio entre diversos aspectos, entre los que destacan los siguientes:

o La obtención de la mayor rentabilidad posible. Para lograrla, es necesario no

mantener una liquidez excesiva, ya que el efectivo y los depósitos bancarios son
inversiones de escasa rentabilidad.
o El mantenimiento de la capacidad de pagar nuestras deudas. Si no tenemos liquidez
para hacerlas frente, podríamos entrar en concurso de acreedores.
 o La organización de los procesos de la empresa. El día a día del negocio lleva a tener
que aceptar o rechazar oportunidades que impliquen cambios en la composición del
activo o pasivo corrientes.
o El sostenimiento de la credibilidad acerca de nuestra solvencia. Con independencia
de nuestra capacidad de pagar por circunstancias que no siempre se reflejan en la
contabilidad, es necesario que la parte de la gestión de nuestra empresa que sí lo hace
muestre unos ratios que mantengan cierta confianza de los terceros en que sí
podremos pagar las deudas.

IMPORTANCIA

Los ratios de liquidez son una interesante herramienta para hacer una primera aproximación
al estado de la tesorería de la empresa.

El objetivo primero de cualquier negocio es hacer dinero. Para ello, lo más recomendable es
que exista un equilibrio entre lo que ingresas y lo que gastas. Esta es una afirmación teórica,
ya que, en la práctica, esa igualdad se hace complicada.

Como su propio nombre indica, ratio de liquidez implica analizar la liquidez de tu negocio,
algo que te obliga a realizar los siguientes estudios:

o Capacidad de generar liquidez y cuánta de ella siempre es beneficio, es decir, deberás

detectar a cuánto asciende el dinero que ganas y no gastas.
o Evaluación de la tesorería generada en un ejercicio económico y el origen de la
misma.
o Estudio de la capacidad de la empresa para saldar las deudas a corto plazo con la
tesorería de la que dispones, es decir, analizar la solvencia a muy corto plazo.
o Análisis de la gestión de la tesorería. Examinar cuánto dinero necesitas para afrontar
los pagos fijos o los que puedan venir.
CAPITULO III

DIVISION DE LOS RATIOS DE LIQUIDEZ

RATIOS DE LIQUIDEZ:

TIPOS FÓRMULAS, INTERPRETACIÓN Y VALORES ÓPTIMOS

El ratio de prueba ácida (o acid test)

Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son fácilmente
realizables, proporciona una medida más exigente de la capacidad de pago de una empresa
en el corto plazo. Es calculado restando el inventario del activo corriente y dividiendo esta
diferencia entre el pasivo corriente. Los inventarios son excluidos del análisis porque son los
activos menos líquidos y los más sujetos a pérdidas en caso de quiebra.

Esta razón se concentra en los activos más líquidos, por lo que proporciona datos más
correctos al analista.

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 − 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑎𝑛𝑡𝑖𝑐𝑖𝑝𝑎𝑑𝑜𝑠

𝑅𝐴𝑇𝐼𝑂 𝑃𝑅𝑈𝐸𝐵𝐴 Á𝐶𝐼𝐷𝐴 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

El Test Ácido es un indicador de la liquidez de una empresa que nos dice que porcentaje de
su deuda a corto plazo puede pagar con su activo corriente después de quitarle las existencias.
Este ratio surge debido a que la conversión de los inventarios en tesorería está supeditada a
la venta de los mismos y, por lo tanto, en determinadas empresas puede ser complicado.

Su valor óptimo suele rondar la unidad. Sin embargo, como en el ratio anterior, deben
considerarse las circunstancias que recomienden incrementar o disminuir la liquidez.

CASO PRÁCTICO 1:
 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 − 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑎𝑛𝑡𝑖𝑐𝑖𝑝𝑎𝑑𝑜𝑠
𝑅𝐴𝑇𝐼𝑂 𝑃𝑅𝑈𝐸𝐵𝐴 Á𝐶𝐼𝐷𝐴 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

Año 2017:

7 305 551 − 771 528 − 108

𝑅𝐴𝑇𝐼𝑂 𝑃𝑅𝑈𝐸𝐵𝐴 Á𝐶𝐼𝐷𝐴 = = 2.23
2 925 246

Interpretación:

En el año 2017, por cada S/ 1.00 de deuda a corto plazo la empresa tenía S/. 2.23 para cubrir
dichas deudas.

En este caso se puede apreciar un exceso de liquidez de S/ 1.23 por cada nuevo sol de deuda
ya que lo óptimo es S/ 1.00.

Año 2018:
 6 845 056 − 742 507 − 258
𝑅𝐴𝑇𝐼𝑂 𝑃𝑅𝑈𝐸𝐵𝐴 Á𝐶𝐼𝐷𝐴 = = 5.33
1 145 883

Interpretación:

En el año 2018, por cada S/ 1.00 de deuda a corto plazo la empresa tenía S/. 5.33 para cubrir
dichas deudas.

Se puede apreciar que en el año 2018 hay mucha liquidez sobrante después de cubrir sus
deudas de corto plazo, por lo tanto existe una pérdida de rentabilidad por activo corriente
ocioso.

CASO PRÁCTICO 2:

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 − 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑎𝑛𝑡𝑖𝑐𝑖𝑝𝑎𝑑𝑜𝑠

𝑅𝐴𝑇𝐼𝑂 𝑃𝑅𝑈𝐸𝐵𝐴 Á𝐶𝐼𝐷𝐴 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

Año 2017:
 833 264 − 298 312 − 549
𝑅𝐴𝑇𝐼𝑂 𝑃𝑅𝑈𝐸𝐵𝐴 Á𝐶𝐼𝐷𝐴 = = 0,65
817 353

Interpretación:

En el año 2017, por cada S/ 1.00 de deuda a corto plazo la empresa tenía S/. 0.65 para cubrir
dichas deudas.

En este caso se puede apreciar que no cuenta con liquidez suficiente para cubrir sus deudas,
ya que lo óptimo es S/ 1.00.

Año 2018:

879 273 − 198 312 − 678

𝑅𝐴𝑇𝐼𝑂 𝑃𝑅𝑈𝐸𝐵𝐴 Á𝐶𝐼𝐷𝐴 = = 0.74
920 042

Interpretación:

En el año 2018, por cada S/ 1.00 de deuda a corto plazo la empresa tenía S/ 0.74 para cubrir
dichas deudas.

Se puede apreciar que en el año 2018 su liquidez mejoró pero no es suficiente para cubrir sus
deudas de corto plazo.

CONCLUSIONES

El ratio de liquidez de prueba ácida es un indicador que analiza los activos más líquidos que
posee la empresa para poder cubrir sus deudas de corto plazo, es por ello que para calcularlo
se le resta el inventario, así como los gastos anticipados de la empresa.

RECOMENDACIONES
Es recomendable la utilización del ratio de prueba ácida, para conocer la cantidad de activos
líquidos que posee la empresa, pero a pesar de ser una gran herramienta también debe de
realizarse un análisis exhaustivo sobre las obligaciones a largo plazo para asegurar la
solvencia, liquidez y rentabilidad de la empresa.

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

https://www.keyandcloud.com/liquidez-solvencia-y-rentabilidad/