HEIDY PAOLA JULIO VEGA

FECHA: 12 de Julio 2019

TALLER DE PRESUPUESTACION DE CAPITAL

1. La empresa Barranquilla S.A. desean lanzar un nuevo producto y presentan la siguiente informaci
que sirve de base para proyectar su FCL (Nota: cifras en millones de pesos)

CONCEPTO AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2

Ventas iniciales proyectadas- millones 7000
Crecimiento de la inflacion anual 3.0% 3.2%
Crecimiento del PIB 3.5% 3.8%
Margen EBITDA 35.0% 32.0%
Tasa de impuesto 33.0% 32.0%
Tasa de descuento 25.0% 25.0%

CONCEPTO AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2

Ventas iniciales proyectadas- millones 7000 7,462
COSTOS Y GASTOS DESEMBOLSABLES 4550 5,074
EBITDA 2450 2,388
Depreciación 900 900
Amortización 500 500
UTILIDAD OPERATIVA 1,050 988
IMPUESTOS 347 316
UODI (Utilidad Operatova después de
impuestos) 704 672
(+) DEPRECIACIÓN (D) 900 900
(+) AMORTIZACION DIFERIDA (d) 500 500
FLUJO DE CAJA BRUTO (UOID + D + AD) 2,104 2,072
(-) INCREMENTO EN KTNO 1,161 329
Inversion en activos fijos -4500
Patente -2500
FLUJO DE CAJA LIBRE (0 - 5 AÑOS) (7,000.00) 942.50 1,742.81

CONCEPTO 0 1 2
Cuentas por cobrar 800 1000
Inventarios 500 650
Cuentas por pagar -140 -160
KT 1161 1490
KTNO 1161 329

Se pide.

1. Determinar el KT y el KTNO
R/
 CONCEPTO 0 1 2
KT 1161 1490
KTNO 1161 329

2. Determinar el VPN, la TIR

3. Determinar el Valor de continuidad con tasa de descuento del 25%

Tasa de descuento 25%

CK= 25%
VC= 13,598
FLUJO DE CAJA LIBRE, VPN y TIR
FLUJO DE CAJA LIBRE ( 0 - 5 AÑOS ) (7,000.00) 942.50 1,742.81
VALOR DE CONTINUIDAD
FLUJO DE CAJA LIBRE (7,000.00) 942.50 1,742.81
VPN $ 1,531.16
TIR 33%

Tasa de crecimiento en ventas: g= (1+ tasa de inflacion)(1+tasa de crecimiento)-1

g= 6.6050% Tasa de crecimiento año 2
g= 7.1216% Tasa de crecimiento año 3
g= 7.6400% Tasa de crecimiento año 4
g= 7.3260% Tasa de crecimiento año 5

4. Realizar un análisis de sensibilidad positivo y negativo y conceptual sobre los resultados.

Análisis de punto de equilibrio y sensibilidad

SENSIBILIDAD
Tasa de
descuento VPN
53% ($ 1,844.07)
48% ($ 1,551.99)
43% ($ 1,168.28)
38% ($ 664.34)
TIR 33% $ 0.00
28% $ 874.12
23% $ 2,036.36
18% $ 3,590.16
13% $ 5,685.44

El PUNTO DE EQUILIBRIO, es aquel nivel en el cual los ingresos son iguales a los costos y gastos, y por ende no
en el cual desaparecen las pérdidas y comienzan las utilidades o viceversa.

El análisis del punto de equilibrio se lleva a cabo para dos alternativas con la finalidad de determinar cuándo

EL analisis de sensibilidad permite diseñar escenarios en los cuales podremos analizar posibles resultados de n
valores de sus variables y restricciones financieras y determinar el como estas afectan el resultado final.
ON DE CAPITAL

esentan la siguiente informacion

AÑO 3 AÑO 4 AÑO5

3.5% 3.0% 3.4%

4.0% 4.2% 4.2%
32.0% 31.0% 30.0%
31.0% 30.0% 30.0%
25.0% 25.0% 25.0%

AÑO 3 AÑO 4 AÑO5

7,994 8,605 9,235
5,436 5,937 6,464
2,558 2,667 2,770
900 900 900
500 500 500
1,158 1,267 1,370
359 380 411

799 887 959

900 900 900
500 500 500
2,199 2,287 2,359
190 270 120

2,009.03 2,017.18 2,239.32

3 4 5
1200 1500 1600
680 700 750
-200 -250 -280
1680 1950 2070
190 270 120
 3 4 5
1680 1950 2070
190 270 120

N y TIR
2,009.03 2,017.18 2,239.32
13,598.38
2,009.03 2,017.18 15,837.71

de crecimiento año 2
de crecimiento año 3
de crecimiento año 4
de crecimiento año 5

eptual sobre los resultados.

los costos y gastos, y por ende no existe utilidad, también es el nivel

finalidad de determinar cuándo una de estas es igualmente aceptable.

analizar posibles resultados de nuestro proyecto, cambiando los

s afectan el resultado final.