Docx

UNIVERSIDAD ANDRÉS BELLO
FACULTAD DE INGENIERÍA
INGENIERÍA CIVIL EN MINAS
Análisis del
mercado del
commodity de
uranio
Índice
INTRODUCCION ................................................................................................................. 2
DESARROLLO...................................................................................................................... 3
1. Producción .......................................................................................................................... 3
1.1. Oferta por países y empresas relevantes. ................................................................ 3
1.2. Porcentaje de participación por corporación. ......................................................... 3
1.3. Tipo de procesos de extracción, procesamiento y comercialización....................... 3
1.4. Proyecciones de la oferta: nuevos proyectos y afecciones sobre el precio. ........... 3
1.5. Producción según chatarra, subproductos y mina. ................................................. 3
1.6. Concentración de la oferta y estructura de mercado. ............................................. 3
1.7. Relación de la actividad minera del metal asignado y el desarrollo de la zona. ..... 3
1.8. Últimas tendencias en la producción y explicación al cambio de magnitud. .......... 3
2. Demanda............................................................................................................................. 4
2.1. Principales usos. ....................................................................................................... 4
2.2. Intensidades de uso por país.................................................................................... 6
2.3. Principales compradores y destinos......................................................................... 6
2.4. Factores determinantes de la demanda. ................................................................. 7
2.5. Análisis de potenciales productos sustitutos y complementarios. .......................... 8
3. Precio y comercio internacional ......................................................................................... 9
3.1. Factores determinantes del precio. ......................................................................... 9
3.2. Detalle de mecanismos de fijación. ......................................................................... 9
3.3. Historia del precio e indicios de la “enfermedad holandesa” ............................... 10
3.4. Flujos de comercio mundial. .................................................................................. 11
3.5. Últimas tendencias en los precios del uranio. ....................................................... 11
CONCLUSION ................................................................................................................... 12
BIBLIOGRAFIA .................................................................................................................. 14
ANEXOS ............................................................................................................................ 15

1
INTRODUCCION
Lo que se pretende con este trabajo de investigación es realizar un análisis descriptivo del
commodity y centrarse en el estudio del uranio para conocer en más profundidad este
recurso natural, del que se tiene un menor conocimiento que otros commodities más
estudiados, estableciendo la determinación de precios en el mercado, producción,
demanda, factores determinantes del precio e indicios de enfermedad holandesa en los
países exportadores. Se tratará de conocer las principales variables que afectan a este
mercado globalmente y los principales usos del uranio relacionándolos con la intensidad de
uso de los países desarrollados. Además, también abordaremos el mercado del futuro para
conocer qué tan impórtate pude ser el uranio, ya que se puede convertir en un tipo de
energía que no provoca gases invernaderos y que con poca cantidad de uranio se puede
transformar a grandes cantidades de energía.

2
DESARROLLO
1. Producción
1.1. Oferta por países y empresas relevantes.
1.2. Porcentaje de participación por corporación.
1.3. Tipo de procesos de extracción, procesamiento y comercialización.
1.4. Proyecciones de la oferta: nuevos proyectos y afecciones sobre el

precio.
1.5. Producción según chatarra, subproductos y mina.
1.6. Concentración de la oferta y estructura de mercado.
1.7. Relación de la actividad minera del metal asignado y el desarrollo de

la zona.
1.8. Últimas tendencias en la producción y explicación al cambio de

magnitud.

3
2. Demanda
2.1. Principales usos.
El principal uso del uranio hoy en día es que es utilizado como combustible para los
reactores nucleares que producen el 3% de la energía generada por el ser humano en el
mundo. ¿Pero cuál fue la primera creación en donde se utilizó el uranio? Para responder
esta pregunta iremos alrededor de los años 1896, Henri Becquerei descubrió la
radioactividad de este mineral poniendo sales de uranio sobre una placa fotográfica. Esta
se manchó a causa de este fenómeno originado por el uranio llegando a nominarlo como
radiación ya que este atravesaba papeles poniéndolos negros y sustancias opacas. Luego en
los años 1930, científicos descubrieron la fisión del uranio, científicos dispararon neutrones
hacia algunos átomos de uranio pudiendo dividirlos en dos, liberando grandes cantidades
de energía en el proceso. Este descubrimiento fue el gran paso para hacerse con una energía
que hasta ese momento era inimaginable.
Hasta esos años el uranio se utilizaba para armas militares, ya que al tener uranio
empobrecido las propiedades lo hacían esencial para esa época. El uranio es denso, lo que
significa que tiene una mayor dureza además este posee características de reaccionar a
grandes temperaturas por lo que aumentaba su uso esencialmente en armas militares. Se
crearon armas con puntas de Uranio provocando que al impacto con el blindaje lo penetrara
y la vez se inflamara, dicho anteriormente, uranio es pirofórico lo que significa “inflamable
al contacto del aire llegando a ciertas temperaturas” por lo que al impactar no solo lo
penetraba, sino que también incineraba.
Sintetizando, el uranio para aquella época de plena Guerra fue el mejor descubrimiento el
cual podría generar la victoria para el bando que la utilizara; Municiones de antitanques,
misiles y proyectiles, blindaje, etc.
En 1942, se creó el primer reactor nuclear en Chicago, Estados unidos. Se creo la primera
reacción en cadena autosostenida, llegando a un control total. Sin embargo, esto duro
relativamente muy poco ya que en 1945 gracias al proyecto anteriormente mencionado

4
conocido como el “Proyecto Manhattan” aparecieron las bombas atómicas. Estas se

aplicaron para darle fin a la 2da Guerra mundial. Se utilizaron dos bombas distintas; una
compuesta de Uranio y otra de Plutonio. Las bombas arrasaron con la vida en Japón lo que
puso fin a la guerra y hubo un equilibrio mundial.
Mas tarde en 1950, se generó la idea tardía de construir los primeros reactores con el
propósito de generar energía eléctrica. Se utilizo la gran Fisión de uranio para generar
electricidad, pero ya no era solo una bomba de Hiroshima o Nagasaki en un reactor, si no
que eran 3 o 4 bombas simultáneamente.
Para la utilización del uranio en los reactores nucleares se debe procesar el uranio que se
encuentra en la naturaleza; U-234, U-235 y U-238. El Uranio que se puede utilizar para los
reactores nucleares es el U-235, sin embargo, este debe pasar por el proceso de
enriquecimiento para llegar desde un uranio de 0.07% a uno de 5% siendo el único posible
de naturaleza que puede sostener una reacción en cadena. El Uranio 238 no puede sostener
una reacción en cadena, pero puede ser convertido en Plutonio 239 siendo este otro
material que reacciona en cadena el cual fue utilizado en la bomba arrojada sobre Nagasaki
en 1945 y, de uranio, la bomba lanzada en Hiroshima.
El uranio que es utilizado en los reactores nucleares y dicho anteriormente no es el uranio
que encontramos en la naturaleza, sino que es un uranio que debe pasar por una serie de
transformaciones. (Anexos 2).
Los principales tipos de Reactores Nucleares (Anexos 1) donde es utilizada este tipo de
combustible de uranio principalmente son:
 Reactor de Agua en Ebullición

 Reactor de Agua a Presión
Terminando con el principal uso del mineral uranio en la actualidad se muestra una figura
de resumen del ciclo de la creación del combustible para los reactores con la función final
de este, la generación de Energía Eléctrica mediante la fisión de uranio. Figura X:X

5
2.2. Intensidades de uso por país.

Actualmente existen 450 centrales nucleares en funcionamiento y 59 en construcción.
Estudios muestra que para los próximos años llegando al 2030 el consumo mundial de la
energía eléctrica aumentar en un 18% y para el 2050 un 39% por lo que se espera que
aumente la necesidad de la energía nuclear para satisfacer esta futura demanda.
A continuación, se hablará de las intensidades de uso centrado en Estados Unidos. La

utilización fundamental en la actualidad es abastecer las plantas de reactores nucleares
para la generación de electricidad.
Principalmente el uranio se utiliza para la energía nuclear. Sin embargo, la extracción

primeramente fue siendo un subproducto del mineral con importancia llamado Vanadio. En
la fechas 1950 -1960 EE.UU comenzó la extracción a mayor escala del uranio con el
propósito, de la mayoría de los países, adquisición de armas nucleares. Esto duro algunas
décadas debido a las preocupaciones de seguridad, medioambientales y económicas sobre
las centrales nucleares que redujeron la demanda. Al pasar de los años la demanda fue
disminuyendo llegando de explotar 16.800 toneladas a 1000 toneladas en el año 2003.
Estados Unidos sigue siendo el país con mayor consumo de electricidad per cápita. Y el
hambre de energía de los estadounidenses está aumentando con el pasar de los días.
Debido a que muchas de las centrales térmicas de carbón, que fueron construidos en los
años 1950 y 1960 se encuentran trabajando de manera ineficiente. Estas tienen que ser
cerrada debido a que son muy contaminante para el medio ambiente. En consecuencia,
Estados Unidos no tiene más remedio que aumentar el número de sus reactores nucleares
durante los próximos años. No podemos olvidar, las plantas fotovoltaicas, parques eólicos,
plantas de energía hidroeléctrica o la energía geotérmica que proporcionan energía, pero
estos productores de energía sólo pueden ofrecer una solución parcial. Además, estos son
muy costosos y depende del clima y la hora del día.
Actualmente en el 2018, este país cuenta aproximadamente con 104 reactores nucleares
los cuales se espera que este número crezca exponencialmente debido a sus escases de
energía eléctrica. (Anexos 5 - China, India, Brasil y Rusia)
2.3. Principales compradores y destinos.

En la figura X.x se observan las cantidades de reactores en funcionamiento como también
los reactores que se encuentran en construcción de diferentes países del mundo. Esto lo
podemos relacionar con la demanda que se requiere actualmente con la que se requerirá

6
próximamente. En primer lugar, se encuentra Estados Unidos con la mayor cantidad de

reactores debido al problema energético mencionado anteriormente, Luego China e India.
China planea la construcción de más de 80 nucleares reactores en los próximos 15 años y

más de 230 nuevos reactores nucleares hasta el 2050.
India es el segundo país más poblado del mundo y planea expandir su capacidad de energía
nuclear por 70 gigavatios en comparación a la de hoy el cual tiene una corriente total de
solo 6.2 gigavatios. Actualmente 6 reactores nucleares están bajo construcción en la India
y 20 adicionales seguirá hasta 2030.
En la figura x.x podemos ver los países principales en Importación de Uranio teniendo como
principal comprador a Estados Unidos.
2.4. Factores determinantes de la demanda.

El problema con el calentamiento global y el cambio climático, unido al incremento de la
demanda de electricidad y del precio del petróleo, origina que se considere por la
continuidad de la energía nuclear. Esto provocara a largo plazo que el precio del uranio
tenga una fuerte alza por aumento en la demanda y baja en la oferta. Cabe mencionar que
los nuevos reactores que se iran creando son de una mayor potencia la cual requerirá
mayores cantidades de uranio para su funcionamiento. China e India, las dos economías
más dinámicas del mundo son ávidos compradores de uranio junto a Estados Unidos que
comienza una crisis energética.
La demanda será impulsada por proyectos en construcción o la extensión de vida útil de

antiguas centrales, siendo las principales incorporaciones por país:
 China: 20 nuevos reactores en producción en 2002 y 2014. Otros 30 reactores están

actualmente en construcción.
 India: 6 reactores en construcción y otros 22 planificados.
 Rusia: 9 reactores en construcción y 22 más planificados.

7
 Corea del Sur: 12 nuevos reactores planificados.
 Europa: Varios países planean extender la vida de sus centrales actuales (entre ellos
España, Hungría, Eslovaquia y Polonia).
 Estados Unidos: 19 nuevos reactores en los últimos 15 años. Otros 5 en

construcción.
Al actual nivel de demanda, los recursos conocidos e identificados son suficientes para
aproximadamente 118 años e incluso más si se incluyen los recursos aún por descubrir.
En tema de Producto interno Bruto según la información de “The Observatory of Economic

Complexity”, centradose en Estados Unidos sus exportaciones fueron de 1.32 billones de
dólares con un valor de 20.300 de uranio y torio exportado. En Comparación con las
importaciones este valor se eleva exponencialmente siendo estos 212 billones, 157 billones
dedicados a la minería con 426 millones a Uranio y Torio. Año 2016.
2.5. Análisis de potenciales productos sustitutos y complementarios.

Debido a la alta demanda de la energía eléctrica, se está implementando con mayor fuerza
la energía nuclear con combustible de uranio, pero lamentablemente las reservas de uranio
no son renovables y su vida útil es a lo mas de 50 años.
Se encuentra científicamente comprobado que existe un reemplazo para el uranio y es el

mineral Torio. Sin embargo, aunque el torio puede ser un sustituto perfecto con un
potencial muy grande de poder ser utilizado en el futuro como combustible nuclear, la
aplicación de este aún se encuentra en etapa de estudios y desarrollo por lo que se sigue
dependiendo del uranio.

8
3. Precio y comercio internacional

3.1. Factores determinantes del precio.
El actual mercado del uranio está determinado fundamentalmente por varios componentes
asociados: la demanda relacionada con los reactores, la oferta de uranio y los precios de
éste.
La diferencia entre la oferta y la demanda es controlada desde hace años. Por lo que estos
factores no afectan tan fuerte el precio del uranio hoy en día. Sin embargo, se prevé que
para el futuro la demanda de uranio aumentara de manera significativa debido al aumento
de la demanda de electricidad que se prevé que para el 2035 suba 150 % y la gran cantidad
de reactores que se pretenden construir para el año 2050.
Otros elementos importantes en el precio son los factores medioambientales, debido a que
el uranio es radiactivo los accidentes son catastróficos, después del accidente nuclear de
Fukushima en el año 2011 el precio se vio afectado y bajo considerablemente. (figura x y z).
Otros factores son: políticos, evolución de las principales divisas, nivel de stocks y el
crecimiento de países emergentes.
3.2. Detalle de mecanismos de fijación.

A diferencia de muchos otros metales, el uranio no se comercializa (excepto en contratos
futuros) en una Bolsa de Valores, sino que se realiza en forma privada mediante contratos
entre compradores (el generador de energía) y vendedores (la mina de uranio o en algunos
casos el enriquecedor o el fabricante del combustible nuclear). La estructura de los
contratos entre comprador y vendedor puede variar significativamente en función de si se
utiliza un precio fijo o, alternativamente, un precio basado en varios valores de referencia
con correcciones económicas incorporadas. Más de un 80% del uranio se comercializa
mediante estos contratos, y duran entre 3 y 15 años. Es importante mencionar que las
centrales nucleares no declaran sus estrategias de compra. Normalmente almacenan de 2
a 3 años de inventario y, en adición, siempre existen unos 2 años de consumo de material
dentro del ciclo nuclear.

9
El precio Spot (precio al contado) del uranio se aplica a las transacciones marginales que
ocurren diariamente y sólo representa menos de un 20% de la oferta del uranio. Como se
mencionó anteriormente, el uranio, por lo general, no se comercializa en una Bolsa de
Valores, por lo que los productores de uranio toman el precio Spot de dos empresas
consultoras: UxConsultingCompany LLC (UxC) y TradeTech. Ambas empresas utilizan datos
del mercado para determinar el precio más competitivo posible disponible. El precio Spot
al momento de la entrega es uno de los precios de referencia incluidos en los contratos. Por
otro lado, es posible comprar y vender un contrato de uranio a futuro (en la forma de
U3O83) a través de la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX). Su nombre oficial es
UxCUranium 3O8 Futures – y el símbolo para el uranio es UX. Cada contrato incluye una
cantidad de uranio de 250 libras y la transacción se efectúa durante 60 meses seguidos. El
precio de liquidación del contrato se basa en el índice de la empresa consultora UxC.
3.3. Historia del precio e indicios de la “enfermedad holandesa”

El uranio se conoce desde 1986, sin embargo al hablar del uranio lo primero que se viene a
la mente fue por el mal uso de este, con la bomba de Hiroshima en 1945 en ese instante se
tenía un alto precio del uranio de los países productores, a medida que se avanza en el
tiempo la demanda de uranio cada vez fue bajando más, debido a los distintos tratados de
paz, y a que ya no se crearían más bombas nucleares, sin embargo ya entrando a los años
del 2000 el uranio se empezó a utilizar como fuente de energía el cual tienes muchas
ventajas, donde la más impórtate es para el medio ambiente al no provocar gases
invernaderos, en el año 2007 hubo un alza de los precios debido a que las grandes potencias
como China y Estados Unidos empezaron la construcción de nuevos reactores lo que
produciría una mayor demanda. Sin embargo, en el año 2011 volvió a bajar el precio debido
al accidente en la central nuclear de Fukushima, en la actualidad el precio del uranio se ha
mantenido estable a partir del año 2015 quizás con un rango de variación del 2 %, pero para
un futuro se estima que la demanda del uranio aumentará considerablemente, por lo que
los precios deberían presentar un alza significativa.
Ningún país exportador de uranio presenta indicios de la enfermedad holandesa.

10
3.4. Flujos de comercio mundial.

La producción mundial de uranio alcanzó los 56218 de toneladas métricas en 2014, lo que
representa una disminución del 4% con respecto a 2010. La mayor parte de esto provino de
Asia (Kazajstán), que fue la fuente de aproximadamente 23.127 de toneladas lo que
corresponde al 41 % de la producción anual. Los otros países con mayor producción son
Canadá (9.134 ton), Australia (5.001) entre los más destacados.
3.5. Últimas tendencias en los precios del uranio.

El uranio se cotizó a 26 dólares por libra en octubre del 2018. Si se compara a octubre del
año pasado a presentado una leve alza en su precio.
Se espera que en un futuro el precio del uranio aumente de manera exponencial, debido a
que cada vez las tecnologías avanzan y requieren más energía, además la demanda del
uranio aumentara debido a las nuevas construcciones de centrales nucleares, los países con
más proyectos en el futuro son china (203 reactores nuevos), India (71 nuevos reactores),
Rusia (55 nuevos reactores), USA (37 nuevos reactores). Todos estos proyectos están vistos
para el 2035 donde se dice que la demanda de energía eléctrica aumentara en un 150%.
Además, una pastilla de uranio proporciona la misma energía que 810 kilos de carbón, 565
litros de petróleo 480 metros cúbicos de gas. (figura y)

11
CONCLUSION
Los mercados de commodities se han establecido como uno de los grandiosos nuevos
mercados de este siglo XXI. Es indiscutible su importancia en diversas utilidades para el
hombre durante la historia, pero ahora además se han convertido en objeto de inversiones
por parte de muchos agentes que antes no mostraban interés por estos productos. Gracias
a las diferentes Bolsas repartidas por el mundo, su acceso es muy facil para inversores que
quieren lograr beneficios y variar sus carteras. El uranio es un mineral el cual no es posible
transarlo en bolsas, solo es posible transarlo en contratos entre países por lo que también
es imposible relacionar el consumo v/s PIB per Cápita.
Históricamente el uranio fue utilizado para ganar a la 2da guerra mundial gracias al
descubrimiento de la energía que genera la fisión de este y la conocida historia de Hiroshima
y Nagasaki. Hoy es utilizado para la generación de energía eléctrica mediante la energía
nuclear en diferentes tipos de Reactores. Las estadísticas muestran las diferentes demandas
realizadas por los países desarrollados para este tipo de energía, además de mostrar las
estadísticas que depara el futuro para los próximos 30 años. En algunos puntos de este
informe se enfocaron en Estados Unidos el cual tiene altas importaciones y alta demanda
de uranio debido a la crisis energética que presenta.
Para el futuro es esperable que el valor crezca exponencialmente debido a la gran demanda
que tendrá y la baja oferta de este. Según estudios, el combustible de uranio durara a lo
más hasta el 2050 y se espera que aparezca un nuevo y mejorado producto que logre
reemplazar a este. Científicos están desarrollando nuevas ideas y probando diferentes tipos
de minerales radioactivos el cual como N°1 se encuentra el Torio, el cual deja menos
residuos tóxicos y realiza procesos parecidos al Uranio.

12

13
BIBLIOGRAFIA
https://es.investing.com/commodities/uranium-futures
https://www.rankia.com/blog/materias-primas/1939131-uranio-commodity-
manana?page=2
http://world-nuclear.org/harmony
https://www.foronuclear.org/es/energia-nuclear/faqas-sobre-energia/capitulo-9/115771-
119-icuales-son-las-reservas-de-uranio-en-el-mundo
https://www.resource-capital.ch/fileadmin/reports/2017/Doppelseiten_Uran_en.pdf
http://www.miningpress.com/club/285134/los-10-paises-lideres-del-uranio

14
ANEXOS
Figura X
Figura z

15
Figura y

16

Docx

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Docx

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

UNIVERSIDAD ANDRÉS BELLO

INGENIERÍA CIVIL EN MINAS

INGENIERÍA CIVIL EN MINAS

1.2. Porcentaje de participación por corporación.

1.3. Tipo de procesos de extracción, procesamiento y comercialización.

1.4. Proyecciones de la oferta: nuevos proyectos y afecciones sobre el

1.5. Producción según chatarra, subproductos y mina.

1.6. Concentración de la oferta y estructura de mercado.

1.7. Relación de la actividad minera del metal asignado y el desarrollo de

1.8. Últimas tendencias en la producción y explicación al cambio de

INGENIERÍA CIVIL EN MINAS

INGENIERÍA CIVIL EN MINAS

conocido como el “Proyecto Manhattan” aparecieron las bombas atómicas. Estas se

 Reactor de Agua en Ebullición

INGENIERÍA CIVIL EN MINAS

2.2. Intensidades de uso por país.

A continuación, se hablará de las intensidades de uso centrado en Estados Unidos. La

Principalmente el uranio se utiliza para la energía nuclear. Sin embargo, la extracción

2.3. Principales compradores y destinos.

INGENIERÍA CIVIL EN MINAS

próximamente. En primer lugar, se encuentra Estados Unidos con la mayor cantidad de

China planea la construcción de más de 80 nucleares reactores en los próximos 15 años y

2.4. Factores determinantes de la demanda.

La demanda será impulsada por proyectos en construcción o la extensión de vida útil de

 China: 20 nuevos reactores en producción en 2002 y 2014. Otros 30 reactores están

 India: 6 reactores en construcción y otros 22 planificados.

 Rusia: 9 reactores en construcción y 22 más planificados.

INGENIERÍA CIVIL EN MINAS

 Corea del Sur: 12 nuevos reactores planificados.

 Estados Unidos: 19 nuevos reactores en los últimos 15 años. Otros 5 en

En tema de Producto interno Bruto según la información de “The Observatory of Economic

2.5. Análisis de potenciales productos sustitutos y complementarios.

Se encuentra científicamente comprobado que existe un reemplazo para el uranio y es el

INGENIERÍA CIVIL EN MINAS

3. Precio y comercio internacional

3.2. Detalle de mecanismos de fijación.

INGENIERÍA CIVIL EN MINAS

3.3. Historia del precio e indicios de la “enfermedad holandesa”

Ningún país exportador de uranio presenta indicios de la enfermedad holandesa.

INGENIERÍA CIVIL EN MINAS

3.4. Flujos de comercio mundial.

3.5. Últimas tendencias en los precios del uranio.

INGENIERÍA CIVIL EN MINAS

INGENIERÍA CIVIL EN MINAS

INGENIERÍA CIVIL EN MINAS

INGENIERÍA CIVIL EN MINAS

INGENIERÍA CIVIL EN MINAS

INGENIERÍA CIVIL EN MINAS

También podría gustarte