Análisis financiero.

Como lo explica Guajardo (2014), el análisis financiero consiste en

estudiar, analizar e interpretar la información contenida en los estados
financieros básicos, basándose en indicadores y metodologías que nos
permitan obtener una base sólida y analítica para la toma de decisiones.
Este análisis es útil para los accionistas, administradores y otros
usuarios, con el se puede llegar a predecir el futuro de la empresa, la
anticipación de las condiciones futuras de la organización o para la
planeación de las operaciones de la empresa.
Como nos comenta Calvo (2014), con el análisis financiero se obtienen
tres aspectos fundamentales:
1. La solvencia: indicandonos si la empresa puede cumplir con sus
obligaciones financieras.
2. La estabilidad: indica que la empresa es capaz de seguir con sus
funciones normales aún bajo circunstancias de desequilibrio.
3. La productividad: que nos indica si la empresa ha aprovechado los
recursos que tiene para obtener una utilidad óptima.

Estados financieros.

Según la Norma Internacional de Contabilidad n 1, “ los estados

financieros constituyen una representación estructurada de la situación
financiera y del desempeño financiero de una entidad. El objetivo de los
estados financieros con propósitos de información general es suministrar
información acerca de la situación finaciera, del desempeño financiero y
de los flujos de efectivo de la entidad, que sea útil a una amplia variedad
de usuarios a la hora de tomar sus decisiones económicas. Los estados
financieros también muestran los resultados de la gestión realizada por
los administradores con los recursos que se les han confiado.”
Los principales estados financieros de una empresa según Warren
(2009), son el estado de resultados, el estado de cambios en el capital
contable, el balance general y el estado de flujo de efectivo.
Todos los estados financieros se identifican con el nombre del negocio, el
título del estado financiero y la fecha o periodo. La información que se
presenta es en el estado de resultados, el estado de cambios en el
capital contabley el estado de flujo de efectivo se refiere a un periodo.
La información que se presenta en el balance general se refiere a una
fecha específica.
Los estados financieros, según Gitman (2012) se preparan en cierto
orden:
1. Estado de resultados.
2. Estado de cambios en el capital contable.
3. Balance general.
4. Estado de flujo de efectivo.
Estado de resultados.

El estado de resultados nos indica sobre la rentabilidad de la operación.

Este estado nos informa sobre los ingresos y los gastos de un
determinado periodo y los resultados que se obtienen determinan si la
ganó o perdió en el desarrollo de sus operaciones. Gitman (2012), nos
dice que cuando la cantidad de ingresos es mayor a los gastos, se llama
utilidad neta o ganancia neta. Si los gastos son mayores que los
ingresos, se conoce como pérdida neta. Guajardo (2014), resume el
estado de resultados como:

Ingresos (beneficicos)
-
Gastos (esfuerzos)
=
Utilidad o pérdida (resultado)

Estado de cambios en el capital contable.

También conocido como estado de variaciones del capital contable; este

estado nos indica los cambios que tuvó la inversión de los accionistas, es
decir, los cambios en el capital contable. Para realizar este estado es
necesario contar con los movimientos que aumentaron o disminuyeron
el capital contable, así como con las utilidades y dividendos del periodo.
El resumen de este estado según Guajardo (2014) es:

Saldo inicial
+
Aumentos (aportaciones, utilidad del ejercicio)
-
Disminuciones (dividendos, retiros de capital)
=
Saldo final

Balance general.

El balance general o estado de situación financiera nos muestra la

relación entre los recursos de la empresa (activos) y su financiamiento,
ya sea deuda (pasivo) o patrimonio (capital) a una fecha específica.
Como lo menciona Gitman (2012), en este estado se incluye la
información necesaria para la toma de decisiones de una inversión o un
financiamiento.
Como Guajardo (2014), menciona, el balance general representa la
ecuación contable:
Activos (recursos)
=
Pasivo y capital contable (financiamientos)

Estado de flujo de efectivo.

El estado de flujo de efectivo nos indica la liquidez de la empresa. Besley

(2001) menciona que en este estado es donde se informa sobre las
entradas y salidas de efectivo a lo largo de un periodo y como estas son
afectadas por las actividades de operación, inversión y financiamiento
de la empresa.

Saldo inicial de efectivo

+
Aumentos (operación, financiamiento, inversión)
-
Disminuciones (operación, financiamiento, inversión)
=
Saldo final de efectivo

Clasificación de los tipos de análisis financiero.

Al realizar un análisis de la información financiera se puede recurrir a

diversos métodos que nos ayuden a simplificar y darle utilidad a la
información financiera que tenemos para poder realizar una buena toma
de decisiones.
El tipo de método que se utilice dependerá de las necesidades de los
usuarios, por lo que se puede considerar que ninguno de estos métodos
es absoluto y es mejor realizar varios métodos para poder obtener
información más confiable.

Según Acosta (s.f) la clasificación de los tipos de análisis es:

Por la Por la Por la fuente de

Por la frecuencia
información que información que información que
de su utilización
se aplica se maneja se compara
Análisis vertical Métodod estático Análsis interno Métodos
Análisis Método dinámico Análisis externo tradicionales
horizontal Método Métodos
Análisis de combinado avanzados
razones
Los tipos de análsis que se utilizarán en este proyecto serán el vertical,
el horizontal y el de razones.

Análisis vertical.

Warren (2009) menciona que este tipo de análisis compara cada partida
de un estado financiero con el importe total del mismo estado;
analizando las relaciones que existen dentro de un estado financiero.

Por ejemplo, en un Balance general cada partida de los activos es

considerada como un porcentaje de los activos totales; o en el Estado de
resultados, cada partida es considerada como un porcentaje ya sea de
los ingresos o de los honorarios totales.

Generalmente se analiza un solo ejercicio, aunque es posible realizar un

análisis vertical de varios periodos, con el fin de ver los cambios
efectuados durante un lapso de tiempo.
 Importe total de los
honorarios
devengados

Porcentajes de la
partida de honorarios
devengados

Imagen 1. Warren (2009), página 120

Análisis horizontal.

Este tipo de análisis sirve para comprar la partida de un estado

financiero actual con la misma partida de estados anteriores, para dar
mayor utilidad a la información financiera que tenemos.

Warren (2009) menciona que para realizar este método se necesita el

importe que aparece en cada partida de un estado financiero actual la
cual se comparara con la misma partida de 1 o 2 estados anteriores, con
esto, se realiza el calculo del aumento o disminución del importe y los
porcentajes de la partida utilizando el estado financiero más antiguo
como base para el calculo del importe y porcentaje de cambio.
 Partida Partida
actual anteri
or

Calculos del
aumento o
disminución
del importe
y
porcentajes

Imagen 2. Warren (2009), página 71

Análisis de razones financieras.

El análisis de razones o indicadores financieros nos permite analizar y

supervisar el desempeño de la empresa. Besley (2001) nos comenta que
este análisis nos muestra las relaciones existentes entre las diferentes
cuentas de los estados financieros y nos informa sobre la liquidez,
rentabilidad, apalancamiento, actividad y el mercado de la empresa
analizada.

 Razones de solvencia
 “También llamadas razones de apalancamiento o de solvencia a
largo plazo, su propósito es abordar la capacidad a largo plazo de
la empresa de cumplir con sus obligaciones o su apalancamiento
financiero. “ (Ross, 2018)
 Razones de utilización de activos.
“También llamadas razones administrativas o de activos, describen
la forma eficiente o intensiva en que un empresa utiliza sus activos
para generar ventas.” (Ross, 2018)
 Razones de rentabilidad
“Su propósito es medir el grado de eficiencia con que la empresa
utiliza sus activos y con cuánta eficiencia administra sus
operaciones.” (Ross 2018)
 Razones de valor de mercado
“Nos infican el precio de mercado por acción del capital accionario,
estas razones sólo se pueden calcular de manera directa para las
empresas que cotizan en los mercados de valores.” (Ross 2018)

En la siguiente table se observan las razones financieras más comunes

según Tecmilenio (s.f.):