23/9/2019 Examen parcial - Semana 4: RA/PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO6]

Examen parcial - Semana 4

Fecha límite 24 de sep en 23:55 Puntos 75 Preguntas 20

Disponible 21 de sep en 0:00-24 de sep en 23:55 4 días Tiempo límite 90 minutos
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Presentado 23 de sep en 16:59
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Pregunta 1 3.75 / 3.75 ptos.

Si le solicitan que evalúe el VPN de los accionistas, debe tener en

cuenta para dicha evaluación:

El flujo de caja libre y el costo promedio ponderado de capital

El flujo de caja del accionista y el costo promedio ponderado de capital

El flujo de caja de la deuda y el costo de la deuda después de impuesto

El flujo de caja del accionista y la tasa de oportunidad de los fondos

aportados por estos

Pregunta 2 3.75 / 3.75 ptos.

Sea una compañía con un activo de 50 millones de pesos y una razon

Deuda / Activos de 0,6. Sabiendo que el costo del Equity es 30%
efectiva anual y el Costo de la Deuda antes de impuestos Kdt es de
24% efectiva anual, y una tasa impositiva del 25% el Costo promedio
ponderado de capital WACC/CPPC equivaldría a:

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26.40%

22.80%

25.20%

26%

Pregunta 3 3.75 / 3.75 ptos.

La empresa POLI-ICE se dedica a la producción y

comercialización de helados en la costa atlántica. Al
principio, su producción estaba destinada a un único
cliente en una única ciudad dado que comenzó como una
empresa familiar, pero dado el éxito que obtuvo comenzó
a extenderse por diversas ciudades de la región, lo que
llevó a su ampliación tanto a nivel de estructura
organizacional como de plantas de producción. La
siguiente es la estructura de financiación de POLI-ICE:

Acciones: Monto: 25.000, Interés:7%

Deuda a largo plazo: Monto: 15.000, Interés: 12%

Créditos comerciales: Monto: 12.000 Interés: 15%

Total deuda: 52.000

De acuerdo a lo anterior la rentabilidad mínima que deben

producir los activos de la empresa para:

Para los clientes es del 15%

Para los socios es del 10,3%

Los accionistas es del 12%

Los acreedores es del 12%

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Pregunta 4 3.75 / 3.75 ptos.

Las empresas dentro de su normal desarrollo o proyección financiera

requieren recursos monetarios de diferentes fuentes de capital; como
por ejemplo la condonación de parte del crédito otorgado si se
demuestra que efectivamente se realizó la inversión para la cual fue
solicitado, en este caso nos referimos a:

Leasing operacional

Leasing financiero

Crédito sindicado

Crédito subsidiado

Pregunta 5 3.75 / 3.75 ptos.

Un proyecto requiere una inversión de $255.000.000; para esto, los

inversionistas cuentan con el 37% de los recursos por lo que esperan
obtener una rentabilidad del 23,8%; Para el resto de la inversión debe
financiarse con los siguientes Bancos así: Davivienda 45.000.000,
Bancolombia 68.000.000 y Colpatria 47.650.000, a una tasa del
12,87%, 13,01% y 12,92% respectivamente. Teniendo en cuenta una
tasa impositiva del 34%, el costo promedio ponderado de capital es de:

13.98%

16.24%

14.19%

15.22%

Pregunta 6 3.75 / 3.75 ptos.

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De acuerdo a la siguiente información, y sabiendo que los accionistas esperan

una tasa de rentabilidad del 21% E.A., determine el VPN para saber si les
conviene o no realizar la inversión, recuerde que de la inversión inicial de
160.000, la suma de 40.000 es con crédito y la diferencia con aportes de los
socios, la tasa de impuesto de renta para el proyecto es del 25%.

$867,47

-$36.870,08

$4.261,15

$35.437,58

Pregunta 7 3.75 / 3.75 ptos.

La compañía POLI3 en su proceso de expansión, requiere ampliar la

planta de producción y su maquinaria, con el fin de acceder a unas
condiciones adecuadas del crédito a través de las entidades de
fomento, debe solicitar el crédito con fondos de:

Bancoldex

FDN

Fogafin

Finagro

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Findeter

Pregunta 8 3.75 / 3.75 ptos.

Una inversión en la Empresa requiere 500´000.000 para lo cual decide

utilizar dos fuentes de financiamiento: Emisión de acciones por 320
´000.000 con un costo del 17% y una deuda por 180´000.000 a una
tasa del 19%, se sabe que los costos han sido calculados después de
impuestos. El Costo de capital promedio ponderado es:

17.72%

18,28%

18,0%

17,5%

Pregunta 9 3.75 / 3.75 ptos.

Si una empresa presenta un WACC del 12.74% puede determinar si

este costo de capital es favorable o no si:

El ROE es menor a este costo y a su vez el ROA es mayor

El ROA y el ROE son menores a este costo

El ROE y el ROA son mayores a este costo

El ROA es menor a este costo y a su vez el ROE es mayor

Pregunta 10 3.75 / 3.75 ptos.

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La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

principalmente en la utilización de métodos matemáticos como el valor
presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo
lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos darán
una visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión,
cuando se trata de establecer la liquidez del proyecto, así como el
registro de sus ingresos, egresos y la inversión inicial, ese flujo de caja
se llama:

Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja Bruta

Flujo de Caja de la Deuda

Pregunta 11 3.75 / 3.75 ptos.

De acuerdo a la siguiente información, determine el VPN del proyecto, si la tasa

de oportunidad es del 20%.

20% E.A.

$159.108,15

$ 891,85

$ 65.535,73

Pregunta 12 3.75 / 3.75 ptos.

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La compañía SEPRO S.A.S. cuenta con una liquidez que tienen que
utilizar en un proyecto dentro de 12 meses, por lo anterior no desea
incurrir en riesgos con este excedente.

OPERACIONES REPO

CDT

TES

FIDUCIA

Pregunta 13 3.75 / 3.75 ptos.

El Gobierno Nacional dentro de sus activos financieros es dueño del

Banco Agrario, la razón por la cuál es dueño de este banco y de
ningún otro es:

No ha podido adquirir mas bancos

No lo ha podido vender, ya que no lo necesita porque tiene a FINAGRO

Mantenerse en el sector financiero y obtener utilidades

Garantizar el acceso al crédito al sector agropecuario

Pregunta 14 3.75 / 3.75 ptos.

Una empresa con 60 millones de activo, posee una estructura de

capital del 40% de capital social, 30% de préstamos bancarios y 30%
de cuentas por pagar. Se sabe que la tasa de oportunidad de los
accionistas es del 16%, los préstamos bancarios tienen un interés del
13% E.A. y la tasa de impuestos es del 34%. Determine el costo de
capital antes y despues de impuestos.

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29% ANTES DE IMPUESTOS Y 25% DESPUES DE IMPUESTOS

29% ANTES DE IMPUESTOS Y 34% DESPUES DE IMPUESTOS

ES EL MISMO COSTO PARA LOS DOS CASOS

25% ANTES DE IMPUESTOS Y 29% DESPUES DE IMPUESTOS

Pregunta 15 3.75 / 3.75 ptos.

De acuerdo a la siguiente información, y sabiendo que los accionistas

esperan una tasa de rentabilidad del 22% E.A., determine la TIR para
saber si les conviene o no realizar la inversión, recuerde que de la
inversión inicial de 210.000, la suma de 50.000 es con crédito y la
diferencia con aportes de los socios, la tasa de impuesto de renta para
efectos de los intereses financieros del proyecto es del 25%.

18,74% E.A.

22,54% E.A.

19,87% E.A.

21% E.A.

Pregunta 16 3.75 / 3.75 ptos.

Un incremento en las tasas de interés de los Estados Unidos trae

como consecuencia un mayor apetito de los inversionistas por llevar
sus recursos a instrumentos de inversión en este país debido a que
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encontraran una mejor rentabilidad a un riesgo inferior a otros

mercados. Este fenómeno tiene varias consecuencias en las que se
destacan la fuga de capitales de países emergentes como Colombia
con la consecuencia natural de generar una devaluación del peso
Colombiano.Después de una política monetaria expansionista por
parte de la Reserva Federal de Los Estados Unidos su política ha
cambiado y se ha venido dando un incremento gradual en sus tasas de
interés, el efecto que tiene esta decisión en una empresa Colombiana
que tomó un crédito en dólares a una tasa fija es:

Se da una revaluación del peso con lo cual el monto de la deuda en

pesos se incremente

Se da una revaluación del peso con lo cual el monto de la deuda en

pesos se reduce

Se da una devaluación del peso con lo cual el monto de la deuda se

incrementa

Se da una devaluación del peso con lo cual el monto de la deuda en

pesos se reduce

Pregunta 17 3.75 / 3.75 ptos.

La empresa INVERPRESS, posee actualmente un excedente de

capital del cual puede disponer sin restricciones por un período mayor
a 180 días, cual será la mejor alternativa de inversión en este caso si
no quiere arriesgar en la inversión.

Constituir un time deposit por 180 días

Invertir en títulos inmobiliarios con rentabilidad garantizada

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Invertir en fiducia durante los 180 días

Abrir un CDT a 180 días

Pregunta 18 3.75 / 3.75 ptos.

Lo fundamental para Don Cuasimodo como empleado de la empresa

ISAGEN es:

Que le compartan las utilidades del negocio

Que la acción se valorice continuamente

Que la empresa mantenga su operación.

Que le incrementen el salario todos los años

Pregunta 19 3.75 / 3.75 ptos.

Con base en la siguiente información, determine el valor de “atención a

la deuda” neto, incluido el ahorro en impuestos en el año 4, de acuerdo
al flujo de la deuda. Crédito por valor de $60.000, pagadero capital e
intereses año vencido a una tasa del 16% E.A. durante 5 años cuotas
iguales a capital, la tasa impositiva de renta es del 25%.

$12.000

$15.840

$19.200

$21.600

$14.880

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Pregunta 20 3.75 / 3.75 ptos.

diferencia entre el costo externo y el costo interno

Uno es el costo que se reconoce a los socios y el otro es el de capital

de recursos externos a la empresa

Uno es el costo de las obligaciones fijas, operativas o financieras de los

socios y el coste de las obligaciones a los proveedores

Uno es el costo de flujos en el exterior y otros es el costo nacional

Uno es el costo en el tiempo y los otros son el coste de los creditos

financieros

Calificación de la evaluación: 75 de 75

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