BOLETIN TECNICO CONECAM

O B S O L E S C E N C I A E CO N O M I C A Y E L VA LO R D E U S O

En esta oportunidad revisaremos algunas consideraciones del valor de repo-

sición depreciado que tienen connotadas implicaciones contables en la apli-
cación del valor de uso. Existen tres aproximaciones para determinar el valor
de un bien: costo, mercado e ingreso. El método del costo reconoce que un
inversionista prudente no pagaría más por la propiedad que el costo de
reponerla a nueva. Se trata entonces de obtener un Costo de Reposición
N u e v o . E s t e s e d e fi n e c o m o u n e s t i m a d o d e l c o s t o p a r a r e p o n e r l a p r o p i e d a d
bajo avalúo con unidades de la misma clase o con unidades semejantes, en
condiciones nuevas. Es decir el valor esta en función del costo de los insu-
mos y de la utilidad que recompensa la inversión de capital realizada para
fabricar un bien. Al aplicarle al costo de reposición la depreciación por des-
gaste físico y obsolescencia obtenemos el valor de reposición depreciado,
que pasa a ser el valor corriente para efectos de la re-expresión por el
método mixto. El caso es que usualmente solo se considera la obsolescencia
funcional que es la perdida de valor del bien atribuida a factores intrínsecos
del mismo, como pueden ser problemas de diseño.
E n b a s e a l o s e s t u d i o s r e a l i z a d o s p o r C O N S U LT O R E S E C O N O M I C O S C A R L O S
A C E D O M E N D O Z A Y A S O C I A D O S “ C O N E C A M ”, c o n c l u i m o s q u e e s i n d i s p e n s a b l e
incluir el concepto de obsolescencia económica o pérdida de valor por facto-
res externos al bien objeto de avalúo, como son las condiciones de mercado
de los productos que se fabrican con las maquinarias y equipos que están
siendo valorados. En la medida que se incorpore está variable estaríamos
logrando un estimado de valor que no solo considera los elementos de costo
de los insumos, sino que también contempla situaciones de mercado y en
consecuencia consideraciones acerca de la rentabilidad de un activo medido
e n t é r m i n o s d e s u c a p a c i d a d d e r e a l i z a r b e n e fi c i o s e n e l m e r c a d o . L a i m p o r -
t a n c i a d e e s t o e s t r i b a e n q u e d e a c u e r d o a l a P u b l i c a c i ó n Té c n i c a N o . 1 7
( P T- 1 7 ) , e l v a l o r d e re p o s i c i ó n d e p re c i a d o o v a l o r c o r r i e n t e p a r a e fe c t o s d e
la re-expresión por el método mixto debe ser reducido al monto recuperable
de los activos, el cual es el valor de uso o valor presente neto del efectivo
generado por el uso de los activos. El ajuste de la comparación del valor
corriente con el monto recuperable, se considera permanente y afecta la
p a r t i d a R e s u l t a d o s p o r Te n e n c i a R e a l i z a d o s y N o R e a l i z a d o s .

Alfredo Acedo Machado

aacedo@conecam.com
 BOLETIN TECNICO CONECAM

Veamos un ejemplo con y sin obsolescencia económica:

SIN CON
Obsolescencia Obsolescencia Económica.
Económica (Valor CONECAM)
Valor de Reposición Depreciado 200 160
Valor de Uso 150 150
Pérdida (50) (10)

Es evidente que la consideración de la obsolescencia económica nos permite

arribar a un valor consonó con la realidad del mercado, que puede variar y
así recogerse en cada avalúo que se efectúe. De esta manera se lograría
superar una situación que de por sí es contradictoria, como lo
es el hecho de que en la determinación del valor de uso la valoración se
realiza sobre consideraciones a futuro del comportamiento de las variables
que inciden en la generación de efectivo por el uso de los activos. Esto sig-
n i fi c a , q u e p o d e m o s e s t a r r e a l i z a n d o p é r d i d a s p r o d u c t o d e l a r e d u c c i ó n d e l
valor corriente a su valor de uso, por posibles comportamientos del mercado
que tienen implícito un contenido de incertidumbre alto, en lugar de recono-
cer la pérdida por hechos realmente ocurridos.
La experiencia por mas de 50 años como expertos en valor ha permitido a
C O N S U LT O R E S E C O N O M I C O S C A R L O S A C E D O M E N D O Z A Y A S O C I A D O S “ C O N E -
CAM” emitir opiniones de valor técnicamente sustentadas, ajustadas a la
realidad y acordes con los principios de contabilidad.

Información sobre este tema:

Alfredo Acedo Machado

aacedo@conecam.com