El estado de flujo de efectivo:

Seguimiento del rey Hemos examinado el estado de resultados con cierto detalle en los

capítulos anteriores. Hemos notado su importancia en la medición del desempeño de una

organización, y su familiaridad como el estado financiero más fácilmente reconocido y

entendido por personas no financieras. También debemos tener en cuenta sus deficiencias,

la única boleta de calificaciones sobre las operaciones financieras, quizás lo más importante:

no informa sobre todas las transacciones que ocurren en una empresa a menos que tengan un

impacto inmediato en las ganancias o pérdidas. Muchas transacciones sin ese impacto

inmediato en las ganancias y pérdidas pueden ser por grandes dólares, como comprar nuevos

equipos para la planta o pedir dinero prestado al banco. . No explica por qué la ganancia

neta en el estado de resultados nunca aparece como una mejora real del saldo bancario de la

empresa. . no brinda a las empresas en crecimiento una herramienta para administrar sus

recursos más escasos, dinero en efectivo para financiar el crecimiento.

Sugirió en el Capítulo 4 que se resista a votar por el estado de resultados como el informe

financiero único más importante hasta que escuche de los estados no anunciados, a menudo

no vistos y con frecuencia no leídos, pero rotundamente relevantes. Por esa razón,

mencionamos el flujo de efectivo. Casi todos han escuchado esa linda frase: "El efectivo

todavía es para muchos profesionales de negocios, lo que a menudo significa asegurarse de

que haya dinero en el banco o en la caja registradora o en sus bolsillos. Sin embargo, si hay

algo que los profesionales de consultoría, prestamistas, y todos los expertos están de acuerdo,

es que el efectivo que una compañía tiene a la mano es un indicador final de su situación

financiera. En otras palabras, ¡para el momento del estado de un rey! " La liquidez de la

empresa se refleja en la cuenta bancaria, la causa del problema ya es historia y no hay mucho
que los administradores puedan hacer al respecto. A menudo se centrarán en el síntoma,

reparando la escasez de efectivo, en lugar de encontrar y corregir la causa original del

problema del precio del producto, la política de otorgamiento de crédito de eficiencia

operativa o una serie de otras causas posibles. Entonces, el truco para cada gerente es estar

regularmente al tanto de Joing, tanto para la evaluación histórica como para fines de

planificación futura. ¿Cómo mejor hacer eso? Bueno, hay dos opciones: pueden analizar

detenidamente sus diarios de caja y extractos bancarios y preparar un análisis exhaustivo de

sus transacciones de cuenta bancaria cada mes o de dónde proviene el efectivo y de dónde

pueden preparar un informe financiero automatizado que resume esos transacciones e

identifica las causas generales de aumentos y disminuciones. Hmmmm .... ¿Cuál deberíamos

elegir? Bueno, solo por el gusto de hacerlo, ¿por qué no vamos con el informe financiero?

Y solo para facilitar nuestro trabajo, ¿por qué no elegimos uno que realmente nos muestre

todas las razones principales por las que el beneficio neto no produjo una cantidad idéntica

de efectivo en el banco? ¿Eh? No podría haber un solo informe que contenga tanta

información sobre algo tan crítico como el efectivo o estaría en el escritorio de cada gerente

que tenga algún tipo de responsabilidad financiera en su empresa, ¿no? ?

Damas y caballeros, permítanme presentarles el estado de flujo de efectivo. OK, tal vez eso

sea un poco dramático. Pero la realidad no está tan lejos de mis reflexiones juguetonas. La

mayoría de las pequeñas empresas, por ejemplo, no preparan un estado de flujo de efectivo

como parte rutinaria de sus informes financieros mensuales, a pesar de que casi todos los

sistemas de software de contabilidad producen uno. En las empresas más grandes con

departamentos de contabilidad bien dotados de personal, el informe a menudo se produce,

pero se lee con poca frecuencia, excepto por los contadores y el CFO, cuyo trabajo es actuar
en consecuencia (y tal vez decirle a los demás lo que dice). Comienzo donde termina el

estado de resultados Hay dos o tres formatos para presentar el estado de flujo de efectivo; en

este libro usaremos el método indirecto de presentación. Es el mismo formato que aparece

en todos los informes financieros publicados de empresas públicas y el mismo formato que

el informe que la mayoría de los programas de contabilidad producen fácilmente. También

es el formato que produce la información más útil con menos papel. Y la buena noticia es

que comienza donde termina el estado de resultados, literalmente, porque su intención es

responder a esa importante pregunta planteada anteriormente: "¿Cuál es la diferencia entre

el beneficio neto y el flujo de caja neto?" La respuesta a esa pregunta nos lleva a presentarlos

y luego los presenta de una manera que los lectores no financieros pueden entender. Algunas

palabras sobre el formato serán útiles aquí antes de que veamos un informe. Los contadores

han presentado el flujo de caja de dos maneras, tradicionalmente, el método directo y el

método indirecto. El método directo es probablemente lo que podría preparar si estuviera

analizando su cuenta corriente para ver de dónde vino el dinero y hacia dónde se fue. Se

vería algo así como la Figura 6-1. Como puede ver, el informe muestra la entrada y salida

de efectivo. Bueno, ¿no es eso lo que se supone que debe mostrar? Si. Pero puede y debe

mostrar mucho más. Notarás que no hay hombres, definiendo las diferencias

Ingresos en efectivo

Montos recaudados de los clientes $ 372,500

Anticipos de línea de crédito bancario $7,500

Venta de inversiones a corto plazo $24,000

Total de recibos en efectivo $ 404,000

Desembolsos en efectivo 308,200

Pagados a los acreedores Impuestos sobre la nómina 122,600

Las nóminas pagadas Compra de equipo nuevo 45,000

Pagos de deuda a largo plazo 1,000

Pagos de dividendos 5,000

Total de desembolsos de efectivo 481,800

Flujo de efectivo neto (drenaje) (77,800)

Agregar saldo de efectivo al inicio del período 42,500

Saldo de efectivo al final del período ($ 35,300)

Estado de recibos de efectivo y desembolsos de ingresos netos en este informe o cualquier

intento de explicar la diferencia entre los ingresos netos y el flujo de efectivo neto: una

pregunta clave para cualquier persona que administre una empresa. Tampoco muestra

entradas y salidas agrupadas por propósito de manera significativa y también hay más

información que se puede comunicar allí. Una variación se llamó una vez Declaración de

fuentes y aplicaciones de fondos, pero fue marginalmente más útil y rara vez se ve en estos

días. Es por eso que se desarrolló el método indirecto, por qué es el formato de informe

estándar utilizado en los informes anuales publicados y por qué es el formato que sale de casi

todos los programas de software de contabilidad cuando solicita un estado de flujo de

efectivo. Al principio es un poco más difícil de entender, pero el potencial para un análisis

significativo es mucho mayor. Es por eso que discutiremos solo el formato de método
indirecto en este capítulo y trataremos de darle una idea de lo que le dice cada línea. Si

encuentra que necesita leer esta sección varias veces para que los conceptos funcionen para

conforman los detalles de este estado. Observe también que las entradas en la página se

dividen en tres secciones: Operaciones, Inversión y Financiación. Estas áreas principales de

actividad para la mayoría de las empresas. Exploremos las actividades de Wonder Widget

para junio de 2003 y veamos qué podemos aprender de sus informes de flujo de efectivo.

Hemos deslizado en un par de transacciones que nuestra empresa en etapa inicial aún no

puede realizar, como los préstamos a largo plazo, pero esto nos da más oportunidades para

explicar los tipos de entradas que podríamos ver en un desarrollo más completo informe de

la empresa También hemos agregado algunas palabras de comentario a cada línea del

informe, para ayudarlo a comprender la naturaleza de las transacciones que crearon la

necesidad del ajuste; Comentaremos más adelante en las secciones respectivas que se

detallan a continuación: los tres Efectivos de las operaciones: la operación de las operaciones

comerciales es el proceso de administrar la empresa, con todos los flujos de efectivo

relacionados, como comprar y vender bienes y servicios, fabricación , pago de empleados,

etc. En las situaciones más simples, involucrando solo la operación diaria de la empresa.

Operaciones

Ingresos netos $ 19.200

Ajustes

Agregar depreciación - no se paga efectivo 7,50Tr

por este aumento

Aumento de las cuentas por cobrar más vendidas que cobradas (125.600)
Disminución de gastos prepagos amortizados, pero no pagos en efectivo 1.500

Disminución del inventario-efectivo recaudado al disminuir las existencias disponibles

10,600

Aumento en las cuentas por pagar prestado en efectivo prestado de los acreedores 28.500

Flujo de efectivo provisto por (utilizado para) (77.500)

Operaciones

Flujo de efectivo proporcionado por (utilizado para)

Financiamiento

Flujo de efectivo neto (Drenaje)

Agregar saldo de perlod de inicio de efectivo

Saldo de final de efectivo de perlod

Figura 6-2. Estado de flujo de efectivo. 20 de abril 03 (método indirecto) ny, esta es la como

ajustes todos los elementos operativos que tuvieron un impacto en el efectivo que no se

incluyeron en el estado de resultados

gregar depreciación de nuevo ¿Recuerda la forma en que los equipos y otros activos se cargan

a gastos? La depreciación, el cobro gradual del costo al gasto durante su vida útil, como se

discutió en el Capítulo 5, se registra cada mes después de que el activo se pone en uso, pero

no hay efectivo que cambie de manos como resultado de esas entradas de depreciación

porque el efectivo era todo pagado cuando se compró el activo. Por lo tanto, el cargo
mensual por gastos de depreciación debe eliminarse de los ingresos netos informados, en

efecto, aumentar los ingresos en los $ 7,500 que no tuvieron ningún efecto sobre el efectivo.

(Llamamos a estos elementos no monetarios). Por lo tanto, los gastos de depreciación siempre

se agregan a los ingresos netos, generalmente como el primer ajuste en este informe. aumento

en las cuentas por cobrar Algunos de los saldos de los clientes que Wonder Widget tenía a

principios de mes se cobraron durante el mes y otros no. Del mismo modo, algunas de las

ventas realizadas durante el mes fueron pagadas por sus clientes, aunque por lo general las

ventas a crédito en términos de 30 días no lo harían (por supuesto, las empresas minoristas

de efectivo). A finales de mes, la compañía tenía algunos de los saldos iniciales de los

clientes aún pendientes, así como algunos de los nuevos saldos. Mire esto de otra manera. Si

todos los saldos iniciales de sus clientes y todas las ventas durante el mes fueran cobrados en

en cobros en efectivo comparando los saldos de las cuentas por cobrar desde el comienzo del

mes y el final de el mes. Si la compañía vendió más a sus clientes durante el mes de lo que

recaudó, este ajuste sería un monto negativo o entre corchetes, mostrando una menor entrada

de efectivo de lo que se suponía por los ingresos netos. En otras palabras, en nuestro ejemplo,

la compañía prestó a sus clientes $ 125,600 en efectivo, por lo que el efectivo se redujo como

resultado. Disminución de los gastos prepagos En nuestra discusión del Capítulo 3 sobre los

gastos prepagos, hablamos sobre el pago inicial por cosas que tienen un período de valor

extendido, como el seguro. Y notamos que tal paga

Los gastos se cargan durante su período de valor mediante cargos periódicos a los ingresos

netos, cargos que no requieren un pago adicional en efectivo. Por lo tanto, cada cargo

mensual a los ingresos por una porción de gastos prepagos es un cargo no monetario, al igual

que la depreciación, y la compañía lo agregaría nuevamente a los ingresos netos de la misma

manera. Por supuesto, en el mismo mes, la compañía también podría pagar una prima de

seguro para el próximo año y hacer un gran desembolso en efectivo que no se cargaría a los

gastos, lo opuesto al ajuste de amortización anterior. En este caso, reduciría el ingreso neto

por efectivo pagado que no se reflejó en el estado de resultados; esto sería un ajuste negativo,

mostrando un desembolso adicional de efectivo más allá de lo que contiene el estado de

resultados. puokog Esta línea en el estado de flujo de efectivo es la red de estos dos tipos de

ajustes. La disminución de $ 1,500 en la Figura 6-2 indica que el gasto no monetario por

amortización fue mayor que cualquier monto pagado por nuevos artículos prepagos. Al igual

que con las cuentas por cobrar, el cambio en el saldo de los gastos prepagos en el balance

general de principio a fin de mes es una forma rápida de calcular el efecto neto de este ajuste

en el flujo de efectivo. Disminución del inventario Es posible que pueda visualizar este sin

demasiado esfuerzo. Si Wonder Widget comprara solo la mercancía que vendió durante el

mes, de la forma en que Dell Computer intenta hacerlo, necesitaría esencialmente no tener

inventario de productos a la mano. Dado que eso no funciona para la mayoría de las

empresas, e incluso Dell tiene algunos inventarios, el cambio en los saldos de inventario

funciona en la cuenta de efectivo al igual que las cuentas por cobrar. Recuerde: el estado de

resultados incluye el costo de todo el inventario vendido durante el mes. El ajuste de

inventario en el estado de flujo de efectivo solo es necesario si el saldo de inventario inicial

cambió a fin de mes, lo que indica que la compañía compró el inventario que no vendió

durante el mes

Inventario, ventas no: ¡Otra bandera roja por dinero en efectivo! Una compañía agregará

inventario cuando anticipe el aumento de las ventas. Las compañías de juguetes agregan

inventario durante todo el año para su gran temporada de ventas. Pero eso cuesta efectivo, y
el inventario no vuelve al efectivo por mucho tiempo. Primero debe convertirse en ventas y

cuentas por cobrar antes de volver a ser efectivo. Si el inventario aumenta y las previsiones

de ventas no crecen en consecuencia, la empresa puede estar invirtiendo demasiado en bienes

que nunca podrían convertirse en efectivo. Liquidar inventarios antiguos es una forma muy

pobre de recaudar efectivo y casi siempre resulta en una pérdida en el estado de resultados y

en el flujo de efectivo o inventario vendido que no tuvo que comprar ese mes. Como una

fórmula, se vería así: inventario inicial + costo de los bienes comprados y aún no vendidos

de los bienes vendidos que fueron comprados previamente = inventario final -COst O, si

reorganizamos un poco las piezas: (costo de los bienes comprados y no aún vendido

comprado previamente) (costo de inventario inicial de bienes vendidos que inventario final)

fueron Entonces, el ajuste de flujo de efectivo debe deducir el costo de efectivo de cualquier

inventario agregado a los saldos de inventario iniciales (lo que significa que el inventario

aumentó durante el mes, costando efectivo). Por el contrario, el ajuste del flujo de efectivo

sería positivo si el saldo de inventario se redujera durante el mes, lo que indica que la

compañía vendió algunos bienes de los inventarios iniciales y no tuvo que gastar efectivo

para reemplazarlos. Aumento de las cuentas por pagar El último elemento operativo en este

informe son las cuentas por pagar, los montos adeudados a los acreedores de todo tipo. Dado

que el pago de los pasivos requiere el uso de efectivo, cualquier cambio en las cuentas por

pagar de una empresa significa que ha utilizado efectivo para pagar algunas obligaciones

comerciales no incluidas en el estado de ingresos o ha aumentado el monto adeudado a los

acreedores, tomando prestado dinero de los créditos. itors para uso en la compañía Si una

compañía usa efectivo para pagar sus saldos acreedores

como aparentemente lo hizo Wonder Widget con $ 28,500 de su efectivo, el resultado es un

saldo de cuentas por pagar más bajo al final del mes que al principio y el ingreso neto se

ajusta a la baja; un ajuste negativo muestra que esta actividad de pago redujo el efectivo. Si

la compañía hubiera terminado el mes con cuentas por pagar más altas que al principio, habría

prestado efectivamente más dinero de sus acreedores de lo que necesitaba para pagar los

gastos del mes; el ajuste sería positivo para la cantidad de efectivo así recaudada. Una vez

más, el cambio en las cuentas por pagar de principio a fin de mes es una forma rápida de

calcular el monto de este ajuste, ya sea que aumente o disminuya el efectivo disponible para

la empresa. Efectivo para invertir-Construir el negocio La inversión se preocupa por

reinvertir en el negocio parte del efectivo generado por el negocio para crecer. La inversión

de crecimiento puede incluir la compra de equipos para la expansión, la compra de JO que

vende activos de inversión y otras actividades que le permiten a la compañía aumentar su

capacidad para hacer más negocios. Gastos de capital La descripción más común que es

probable que vea en esta sección es la cantidad gastada por el equipo utilizado en el negocio,

generalmente llamado gastos de capital. Dichos gastos por los activos utilizados en el

negocio requieren efectivo, pero no se imputan a los ingresos. (Consulte la discusión sobre

la depreciación anterior.) Por lo tanto, el efectivo pagado por ellos se muestra aquí como una

reducción en efectivo. En nuestro ejemplo, Wonder Widget compró $ 45,000 en equipos

para su uso en sus operaciones y pagó en efectivo por ellos. Ya que

la compra de activos no es un gasto, su costo en efectivo aparece como un gasto de capital.

Pero tal vez la compañía tomó prestado el dinero para el equipo. ¿Entonces que? La

declaración considera que comprar equipo y pedir dinero prestado para las decisiones de tasa

de compra, por lo que se tratan por separado en los detalles de la declaración. Aunque la
compañía podría haber recuperado ese efectivo tomando prestado el dinero para comprar este

equipo, todavía era un compromiso de efectivo y, por lo tanto, aparece aquí como una

deducción del efectivo producido por los ingresos netos. Si la empresa hubiera financiado la

compra, aparecería un elemento de compensación en la sección de Financiación de esta

declaración. Notarás que no hay una gran afluencia de efectivo en la sección de Financiación,

por lo que parece que Wonder Widget no tomó dinero prestado para esta compra. Más bien,

recaudó el dinero de otras fuentes, incluido su efectivo disponible. son dos inversiones

separadas a corto plazo vendidas A veces una compañía invertirá el exceso de efectivo para

que el dinero trabaje para la compañía hasta que sea necesario en las operaciones. Dichas

inversiones suelen ser compromisos a corto plazo, como certificados de depósito bancarios

o valores negociables, que la empresa vende cuando necesita efectivo. Las compañías

emergentes con ofertas públicas exitosas de sus acciones (más sobre esto en el Capítulo 12)

a menudo recaudan mucho efectivo antes de estar listas para usarlo. Las grandes compañías

públicas que venden bonos o acciones adicionales de sus acciones también tendrán efectivo

extra a la mano, destinado a algún propósito corporativo futuro. Las inversiones a corto plazo

son una forma de obtener ingresos de estos saldos de efectivo que de otro modo estarían

inactivos. Cuando se compra una inversión, aparece como un gasto en efectivo que se

mostraría en esta sección como una reducción en efectivo. Cuando se vende una inversión,

como aparentemente ha ocurrido en nuestro ejemplo, los ingresos netos de la venta, excepto

la ganancia o pérdida en la venta, que se encuentra en el estado de ingresos netos, se

convierten en una fuente adicional de efectivo. Wonder Widget recaudó $ 24,000 de esta

manera, presumiblemente para pagar parcialmente la compra de su equipo.

Gastos de capital Término utilizado para describir las cantidades gastadas para todos los

activos fijos (como se discutió en el Capítulo 3) que se gastan cuando no se cobran los cargos

perseguidos, sino que se registran en el balance general de la compañía, es decir, se

capitalizan y luego se deprecian durante el tiempo que llevan el negocio. También pueden

identificarse mediante la frase abreviada "ClpEx".

Otros ejemplos de partidas de inversión Existen otros tipos de transacciones que aparecerían

en esta declaración si la compañía realizara ellas. Entre los ejemplos notables se incluyen

los siguientes: vender otras compañías, subsidiarias o adquirir o segmentos de negocios

comprar tierras para una expansión futura comprar vender activos de inversión a largo plazo

JO Efectivo de Financiamiento-Capitalización del negocio El financiamiento es una

actividad para recaudar dinero para pagar operaciones e inversiones cuando las operaciones

por sí solas no generan suficiente efectivo. Cuando una empresa se expande y necesita más

efectivo del que puede recaudar internamente, el financiamiento externo es una opción.

Vender acciones de la empresa a inversionistas, pedir prestado dinero de bancos u otros

prestamistas y pagar el dinero prestado son actividades involucradas en el financiamiento.

Aumento de la Deuda Bancaria Wonder Widget ha logrado pedir prestado $ 7,500 de un

banco, tal vez todo lo que pueda conseguir para ayudar con la compra del equipo. No

podemos determinar el propósito del préstamo mirando solo este informe, pero podemos ver

que resultó en un aumento de efectivo durante el mes. Por supuesto, si miramos más allá,

podemos ver si la compañía realmente prestó más de $ 7,500 y utilizó parte de ese aumento

de efectivo para pagar otros préstamos, lo que reduciría el efectivo. Esta línea muestra el

resultado neto de todas esas transacciones, aunque el informe podría tener fácilmente dos

líneas, una para el dinero prestado nuevo (un aumento en efectivo) y otra línea para
reembolsos al banco, una disminución en efectivo. ¿Cómo respondemos a esta pregunta de

análisis? Un vistazo rápido al balance de Wonder Widget del Capítulo 3 revela que tiene

préstamos bancarios a corto plazo en los libros, por lo que probablemente realizó pagos por

esos préstamos, que aparecerían en esta sección del

forma más larga de este informe, informamos. Si tuviéramos que preparar un paquete podría

expandirlo para mostrar ambos lados de estas transacciones en líneas separadas,

proporcionando así información adicional a los lectores. Reducción neta de la deuda a largo

plazo Este ítem no es diferente a los ítems de préstamos bancarios en la forma en que fluye

a través del informe. Los préstamos adicionales aumentan el efectivo; los pagos reducen el

efectivo. La clasificación separada y las diferentes etiquetas simplemente reflejan el hecho

de que la deuda a largo plazo se muestra en una línea diferente en el balance general, por lo

que generalmente se muestra en una línea separada en el estado de flujo de efectivo, para

ayudar al lector a asociar los dos estados al leer el informe financiero de la empresa. En este

mes en particular, la compañía realizó un pago de $ 1,000 en su deuda a largo plazo y no

tomó más dinero prestado en esta categoría, por lo que el cambio neto fue de $ 1,000. No

podemos estar completamente seguros de esto por la abreviatura de mat en nuestro ejemplo,

pero la lógica nos dice que un cambio neto en efectivo de una cantidad tan pequeña era poco

probable que incluyera algo más que un pago mensual. Un vistazo rápido a los balances de

este mes y el mes anterior (marzo de 2003 en nuestro es una reducción de ejemplo)

confirmaría nuestra idea de que no se incurrió en una nueva deuda. Dividendos pagados a

los accionistas Una empresa rentable a menudo elige pagar las ganancias a sus propietarios.

Una corporación realizará esa distribución en forma de dividendo sobre las acciones de sus

accionistas, como en nuestro ejemplo. Dado que tales distribuciones son casi siempre en
efectivo y no son gastos que aparecerían en el estado de resultados, este es el único lugar

donde puede aparecer dicha distribución de pagos. Flujo de caja neto (drenaje) Esta es la

suma de todas las entradas que lo preceden. Siempre debe ser igual al cambio real en los

saldos de efectivo desde el comienzo hasta el final del período del informe. Es por eso que

el paso final en esta declaración es agregar a esta línea el principio de bal-

sobre el anticipo de efectivo, que debería haber aparecido en el balance general del mes, y

llegar a un gran total que es el saldo final de efectivo, que debería aparecer en el balance

general del mes sobre el que se informa. De esta manera, el estado de flujo de efectivo está

vinculado al balance de la misma manera que estaba vinculado al estado de resultados de la

primera línea. Este pequeño paso ayuda a garantizar que cada transacción se haya

contabilizado en uno u otro de estos informes. Uso eficaz de este informe Usted ha visto

cómo cada una de las principales actividades de una empresa puede afectar el flujo de caja

de manera significativa. El estado de flujo de efectivo tiene la intención de hacer que esos

efectos sean fácilmente visibles, de modo que los lectores de los informes financieros de una

empresa puedan identificar y abordar los impactos negativos y preservar los impactos

positivos sobre el efectivo. Este informe puede ser más largo o más corto que el ejemplo

utilizado aquí, pero debe incluir una línea de adjunto para cada artículo en el balance que

haya cambiado, excepto el efectivo en sí. Realmente no puede comprender las actividades

de flujo de efectivo de una empresa sin este informe o, como alternativa, sin un análisis

sustancial y detallado de sus registros de efectivo. Somnetimes esto

¡Los dividendos provienen de ganancias, no de pérdidas! Tendrías que preguntarte por qué

un flujo de efectivo tan sólido pagaría un dividendo, y esa sería una buena pregunta para

hacerle a la junta directiva de Wonder Widget, en vista de su posición de efectivo. Dado que
los directores podrían haber sido un acto egoísta que no estaba en el mejor interés de la

empresa, sino que en el interés de los propietarios, a veces se realiza en empresas privadas

dirigidas por sus propietarios, para quienes los problemas de flujo de efectivo personal a

menudo impactan sus empresas Como hemos visto en los últimos dos años, incluso las

compañías más grandes pueden ser víctimas del mal juicio de sus principales ejecutivos /

accionistas. Si bien esta decisión no fue necesariamente mala, debe hacerse la pregunta

siempre que los dividendos no provengan claramente beneficios que se han ganado una

nueva empresa sin probablemente también los propietarios, esto personalmente. Tales

errores

El informe indicará que se necesita un análisis aún más detallado para responder las preguntas

que plantea, pero es mejor plantear esas preguntas que no ser consciente de ellas. En el

Capítulo 7 veremos formas adicionales en que esta información puede presentarse para

darnos una mejor comprensión del flujo de efectivo sin el arduo trabajo. Lista de verificación

del administrador para el Capítulo 6 El estado de flujo de efectivo satisface una necesidad

crítica de información: analiza todas las razones por las cuales el ingreso neto no produjo un

aumento igual en el efectivo en el banco. Es, con mucho, la forma más fácil de obtener esa

información. Se necesita efectivo para financiar las compras de los clientes a crédito. Si las

cuentas por cobrar están creciendo más rápido que las ventas, es una fuga de efectivo para la

empresa. Este es a menudo el mayor requerimiento de efectivo que tendrá una empresa en

crecimiento, y no se puede ignorar sin arriesgar el deterioro del capital de trabajo esencial.

O El inventario es el segundo consumidor más grande de efectivo, y el efectivo invertido en

inventario tarda más tiempo en volver a convertirse en efectivo. Si el inventario está

creciendo más rápido que las ventas y las ventas futuras esperadas no están aumentando de
manera correspondiente, la compañía puede estar desperdiciando su efectivo y arriesgando

pérdidas futuras por la liquidación de inventarios antiguos. Las inversiones en la empresa,

las compras de activos, los préstamos y otras actividades para financiar las operaciones y el

crecimiento de la empresa son actividades que generalmente implican cantidades

significativas de efectivo. Son más fáciles de ver y rastrear en el estado de flujo de efectivo.