Riesgo de inversión

El riesgo es la posibilidad de perder una parte o toda su inversión inicial o la

probabilidad de obtener ganancias inferiores a lo previsto.

Uno de los principales factores que debemos tener en cuenta a la hora de invertir
o, simplemente, de obtener algo de rentabilidad por nuestro dinero, es el baremo
riesgo-beneficio, que se explica diciendo que cuanto mayor sea el riesgo de una
inversión, mayor ha de ser su beneficio potencial.

Esta idea tan simple no siempre se cumple. Hay personas que por falta de
educación financiera se hacen con activos de alto o muy alto riesgo pensando que
invierten en productos de bajo riesgo.

El riesgo en las inversiones se mide de dos maneras: Por la volatilidad del precio
de los activos o por el riesgo puro y duro de perder una parte importante, la
totalidad o más de lo invertido, según el instrumento de inversión.

La volatilidad supone poner tu dinero en un activo cuyo precio varía mucho y, por
lógica te puede dar sustos que no deseas (bajadas). El riesgo puro y duro supone
poner tu dinero en un activo que puede hacerte ganar o perder mucho en un
periodo determinado.

Muchos ahorradores olvidan que la incertidumbre sobre el retorno de la inversión

no es el único riesgo. También deben considerar como tal el tiempo que deben
estar invertidos para obtener la rentabilidad esperada y la posibilidad de que no
pueden utilizar el capital durante un tiempo determinado (plazos de la inversión).

Productos de bajo riesgo

Medir el riesgo de un producto financiero no es fácil porque cada uno de nosotros

valora ese riesgo de manera distinta. Sin embargo, se considera que los productos
financieros de menor riesgo (y por tanto de menor rentabilidad) son los depósitos y
las cuentas bancarias de plazo fijo.

En estos productos la rentabilidad es generalmente muy reducida (sobre todo si

los tipos de interés oficiales están en niveles bajos) y suelen ser más bien formas
de no perder lo ahorrado que de ganar dinero.

La inversión en renta fija o deuda pública es la siguiente opción para los

ahorradores adversos al riesgo. La deuda consiste en prestar tu dinero a una
entidad pública (Estado, CCAA o Ayuntamiento) durante un tiempo concreto a
cambio de una rentabilidad determinada.

Productos de alto riesgo

Si esa misma deuda anterior la acordamos con una empresa, ya estamos
asumiendo un riesgo mayor, pues la posibilidad de impago aumenta. Que una de
las mayores empresas españolas quiebre es poco probable, pero como es más
probable eso que la quiebra de un país, la compañía ofrece más rentabilidad por
nuestro dinero a cambio de ese mayor riesgo.

La siguiente opción es invertir directamente en acciones, que son participaciones

en el capital de una empresa cotizada. Con ellas nos hacemos dueños de la
entidad y ganamos dinero a través del dividendo y del precio que debería
aumentar si la empresa va bien. Si la empresa va mal, respondemos con todo
nuestro dinero y el precio de nuestras acciones, baja.

En cualquier caso, lo más importante es entender que no existen las gangas en el

mundo de la inversión. Aunque usted no conozca un producto determinado, si le
venden una rentabilidad superior a la de otros productos, hágase a la idea de que
lleva consigo un riesgo mayor.

El riesgo de una inversión se puede descomponer en varios tipos de riesgo,

principalmente:

- Riesgo crediticio: asociado a la probabilidad que el prestamista no disponga de

los fondos para cumplir con el acuerdo. Principalmente ocurre cuando una
empresa o individuo tiene ingresos menores a los esperados. Por ejemplo, si una
persona solicita un crédito personal y luego pierde su empleo.

- Riesgo de inflación: ocasionado porque el alza en la suba de los precios, hace

que el rendimiento real disminuya. Por ejemplo, si la tasa de interés de un plazo
fijo es del 10% y al momento de crear el plazo fijo la tasa de inflación es de 0%, al
igual que la tasa esperada de inflación. Sin embargo, justo después de haber
creado el plazo fijo la inflación aumenta al 15%, el rendimiento del plazo fijo, en
términos reales, será negativo, porque luego de un año podremos comprar menos
bienes con lo que se obtendrá el mismo.

- Riesgo de divisas: ocasionado por la volatilidad del tipo de cambio. Ocurre

cuando se invierte en un activo nominado en una divisa extranjera que se
deprecia.

Riesgo país

El riesgo país es todo riesgo inherente a las inversiones y a las financiaciones en

un país respecto en contraste con otro. La importancia de tener en cuenta el
riesgo país, en las operaciones crediticias, creció rápidamente con el desarrollo
del comercio exterior, de las compañías multinacionales y, sobre todo, de las
operaciones bancarias internacionales. Los banqueros pronto descubrieron que
financiar a los clientes en otros países significa enfrentar una serie de problemas
nuevos y distintos. Para hacerlo,deben estudiar las características políticas,
económicas, sociales e incluso psicológicas de los países con los que intenta
establecer relaciones. Asimismo deben estudiar los aspectos legales y fiscales
existentes en otras naciones.
El peligro más común de operaciones de crédito transnacional surge de la
posibilidad de que el deudor extranjero, en el momento del vencimiento de las
transacciones , le sea imposible, por razones reglamentarias u otras fuera de su
control o responsabilidad, transferir al prestamista los fondos correspondientes. En
vista de esto, el término a veces se considera erróneamente sinónimo de riesgo de
transferencia . Este último , sin embargo, se refiere tan solo a uno de los aspectos
del riesgo país. El concepto general incluye otros riesgos, como los de
expropiación y de nacionalización.
El riesgo país es el riesgo de una inversión económica debido solo a factores
específicos y comunes a un cierto país. Puede entenderse como un riesgo
promedio de las inversiones realizadas en cierto país. Mide en el tono político,
económico, seguridad pública, etc. (Si hay alguna guerra, si hay seguridad, tipos
de impuestos, etc.)
El riesgo país se entiende que está relacionado con la eventualidad de que un
estado soberano se vea imposibilitado o incapacitado de cumplir con sus
obligaciones con algún agente extranjero, por razones fuera de los riesgos usuales
que surgen de cualquier relación crediticia.

Riesgo político
Es un tipo de riesgo financiero que puede afectar a inversores, compañías así
como a gobiernos. Se puede asemejar con el riesgo país, y de hecho se usan
ambos términos casi indistintamente, pero el riesgo político abarcaría sólo una
parte de los factores del riesgo país.

De forma general, el riesgo político se refiere a la posibilidad de que no se

alcancen los objetivos de una determinada acción económica, o estos se vean
afectados, debido a cambios y decisiones políticas de los gobiernos. En otras
palabras, se puede definir el riesgo político como el riesgo financiero asociado a
factores que no son propios del mercado como políticas sociales (empleo, políticas
fiscales, políticas monetarias, políticas de desarrollo, etc) o eventos relacionados
con inestabilidad política (ataques terroristas, guerras civiles, revueltas populares,
etc). Los gobiernos también se pueden ver afectados por el riesgo político, por
ejemplo, un gobierno puede verse con dificultad para cumplir sus objetivos en
cualquier ámbito (no sólo económico) debido al riesgo político.

Se suele otorgar un bajo nivel de riesgo político a países bastantes estables

políticamente, si bien esto no tiene por qué corresponderse obligatoriamente con
libertad política. De hecho, muchos gobiernos autoritarios son considerados
bastantes estables respecto al riesgo político.

Dentro del riesgo político existen factores que pueden impactar de forma directa o
de forma indirecta sobre el desarrollo de una inversión o de un negocio. Por
ejemplo, un cambio en la política fiscal puede traducirse en mayores impuestos
directos para una empresa, lo que repercutirá directamente en su previsión de
ingresos.

Se puede hablar de dos niveles de riesgo político: nivel macro y nivel micro. A
nivel macro el riesgo político tiene un impacto similar para todos los inversores
extranjeros a un determinado país. A nivel micro se verían afectados nichos de
mercado concretos o determinados sectores financieros, incluso se puede hablar
de riesgos políticos asociados a un proyecto y empresa

Riesgo económico

El riesgo económico hace referencia a la incertidumbre producida en el

rendimiento de la inversión debida a los cambios producidos en la situación
económica del sector en el que opera la empresa. Así, a modo de ejemplo, dicho
riesgo puede provenir de: la política de gestión de la empresa, la política de
distribución de productos o servicios, la aparición de nuevos competidores, la
alteración en los gustos de los consumidores, etcétera. El riesgo económico es
una consecuencia directa de las decisiones de inversión. De manera que la
estructura de los activos de la empresa es responsable del nivel y de la
variabilidad de los beneficios de explotación. Este es un tipo de riesgo específico o
no sistemático puesto que sólo atañe a cada inversión, o empresa, en particular.
Como es único, la exposición al mismo varía según sea la inversión o la empresa
en la que se invierta, lo que influirá en la política de selección de activos de cada
inversor en particular. Hay que tener en cuenta que este tipo de riesgo puede
producir grandes pérdidas en un corto espacio de tiempo; por ejemplo, la aparición
en el mercado de un producto más avanzado y barato que el nuestro puede hacer
descender las ventas de nuestros productos de una forma realmente grande
provocando grandes pérdidas en la empresa. Además, si se produce una recesión
económica, al reducirse los beneficios de las empresas también se reducen sus
impuestos provocando con ello que los gobiernos central, autonómico y local vean
reducida su capacidad financiera para servir a la comunidad. Así, pues, el riesgo
económico afecta a las instituciones gubernamentales de forma indirecta. Una
forma de evitarlo sería adquirir deuda pública, la cual no está sometida a este tipo
de riesgo (aunque sí a otros). Los activos financieros emitidos por empresas que
tienen una amplia cartera de productos poco correlacionados entre sí, tendrán
menos riesgo económico que los emitidos por empresas que los tienen muy
correlacionados o cuya gama de productos es bastante corta. Incluso, los propios
productos tienen diferentes riesgos económicos, puesto que hay bienes o servicios
con demandas muy estables y otros, por el contrario, las tienen muy inestables
(alta tecnología, industrias emergentes, etc.). El riesgo económico tiende a
reducirse a través de la propiedad de inversiones a corto plazo. Cuanto antes se
recupere la inversión menor será el plazo de tiempo para que las condiciones
cambien de forma que afecten sustancialmente al rendimiento esperado del
proyecto. Por ello, muchos inversores adoptan el criterio del plazo de recuperación
para valorar los proyectos de inversión puesto que dicho método prima la liquidez
del proyecto al jerarquizar las inversiones con arreglo a su menor plazo de
recuperación.

Desviación estándar

En estadística, la desviación típica (también conocida como desviación

estándar y representada de forma abreviada por la letra griega minúscula
sigma σ o la letra latina s, así como por las siglas SD -de standard deviation- en
algunos textos traducidos del inglés) es una medida que se usa para cuantificar la
variación o dispersión de un conjunto de datos numéricos.1
Una desviación estándar baja indica que la mayor parte de los datos de una
muestra tienden a estar agrupados cerca de su media aritmética (también
denominada el valor esperado), mientras que una desviación estándar alta indica
que los datos se extienden sobre un rango de valores más amplio.

Panorama general sobre cómo calcular la desviación estándar

La fórmula de la desviación estándar (DE) es:

DE=√∑ ∣ 𝑥 − 𝜇 ∣ 2
N

donde \sum∑sum significa "suma de", xxx es un valor de un conjunto de

datos, \muμmu es la media del conjunto de datos y NNN es el número de datos.

Puede parecer que la fórmula de la desviación estándar es confusa, pero tendrá

sentido después de que la desglosemos. En las secciones subsecuentes
explicaremos un ejemplo interactivo, paso a paso. Aquí hay una rápida vista previa
de los pasos que estamos a punto de seguir:

Paso 1: calcular la media.

Paso 2: calcular el cuadrado de la distancia a la media para cada dato.

Paso 3: sumar los valores que resultaron del paso 2.

Paso 4: dividir entre el número de datos.

Paso 5: sacar la raíz cuadrada.
Cartera de inversión

Una cartera de inversión es aquella combinación de activos financieros en

los que están depositados una cesta de activos financieros con la idea de
generar una plusvalía. También se conoce como portafolio.
De manera más extendida, llamamos cartera inversión o cartera de valores a
aquel conjunto de activos en los que tenemos invertido dinero de
manera diversificada, es decir, es la cesta de activos en los que estamos
invertidos.
Estos activos pueden ser de naturaleza fija, si lo invertimos en renta fija o renta
variable, si decidimos invertir en activos de naturaleza variable, que son la gran
mayoría de activos financieros (bolsa, fondos de inversión, etc). Naturalmente
existen carteras mixtas de inversión, que se componen de los dos tipos anteriores.
Por el contrario de lo que se cree, una cartera no está compuesta únicamente
de acciones que coticen en bolsa, sino de todo tipo de activos, desde fondos de
inversión, índices bursátiles o divisas y materias primas.

Composición de una cartera de inversión

La composición de una cartera se deriva en función del perfil del

inversor, pudiendo ser conservador, medio o arriesgado, en función del riesgo y
volatilidad que el inversor esté dispuesto a asumir. Y también de la composición
de la cartera de valores o inversión dependerá la rentabilidad final que
obtengamos, basada en la proporcionalidad del peso de cada activo en la cartera.

Podemos distinguir dos tipos de cartera en función de la temporalidad de los

activos:

 Cartera de préstamos: Es aquella en la que mantenemos la inversión por

largo tiempo, encaminada a conseguir rentabilidad a largo plazo.

 Cartera de endeudamiento: Si decidimos invertir en activos a corto plazo,

llamada así porque generalmente se endeudan para comprar y vender
rápidamente los activos.
Porque es importante invertir en una cartera
La diversificación de una cartera reduce el riesgo total de la inversión. La forma
más simple para diversificar un portafolio es invertir en diferentes activos: una
cartera con acciones de diferentes sectores económicos y países, bonos
gubernamentales, bonos corporativos, de tasa flotante, fija y real, además de una
posición en materias primas. Con esta composición se tiene un rendimiento
acorde con el crecimiento económico global con protección a los mercados
bajistas y a la inflación en el largo plazo. La diversificación puede entenderse
como el aumento del tipo de activos financieros que componen un portafolio y
disminuyen el riesgo, manteniendo el objetivo de rentabilidad. Es importante
señalar que incrementar los instrumentos que componen el portafolio no
disminuye la volatilidad cuando éstos tienen rendimientos similares en las mismas
circunstancias; es decir, si entre los instrumentos existe una alta correlación o
movimientos en el mismo sentido el riesgo no baja. Es necesario utilizar activos
que tengan rendimientos independientes, cuyo desempeño tenga una correlación
baja o bien que no estén influenciados por los otros instrumentos que componen el
portafolio; tampoco es conveniente invertir en activos que se comporten
opuestamente, ya que neutralizarán el rendimiento total del portafolio. En suma,
un portafolio diversificado por instrumentos de baja correlación se conoce como
amplitud de las inversiones.
Se puede concluir que la importancia de la diversificación y la amplitud de la
cartera son esenciales para la conformación de un portafolio de inversión con un
objetivo definido, rendimientos más estables y menor riesgo en el largo plazo. En
el mercado mexicano existen fondos de estrategia que combinan diferentes tipos
de activos (renta variable, deuda, fibras, fondos de rendimiento absoluto, etcétera)
y que ofrecen al amplio público inversionista un objetivo de inversión y un nivel
máximo de riesgo. Estos fondos en el largo plazo tendrán rendimientos estables
con una menor pérdida máxima esperada y un grado de protección al capital.
Cómo calcular el riesgo de una cartera de inversión

En el mundo de las finanzas y las inversiones, el riesgo se mide con el cálculo

estadístico de las desviaciones estándar, que es la raíz cuadrada de la variación.
Esto es una medida de desviación del retorno promedio de tu cartera. La variación
estándar también se utilizar para medir la volatilidad y el riesgo. Para una cartera
de inversión, el riesgo se determina midiendo el movimiento y el desvío de precios.
Si esta es altamente volátil se considera que es una cartera con alto grado de
riesgo.

Junta la información. Necesitarás el retorno promedio de, al menos, 5 períodos

distintos (para este ejemplo, asumamos que tu cartera tiene retornos del 3 por
ciento, 5 por ciento, 10 por ciento, -5 por ciento y -8 por ciento durante los últimos
cinco años).

Calcula el promedio dividiendo el resultado de la suma de estos números por la

cantidad de años considerados (la respuesta es 3+5+10-5-8 = 5. Luego divide 5
por 5, que equivale a 1).

Encuentra la suma de los desvíos al cuadrado (por ejemplo, el cálculo del desvío
del primer año es: 3 (el retorno del año 1) - 1 (el promedio calculado en el paso 2)
= 2). Calcula el cuadrado del resultado obtenido (2 al cuadrado es 4 para el año
1). Realiza esto para cada uno de los años y luego suma todas las respuestas (la
suma en este ejemplo es 218).

Divide el resultado por el número de años menos 1 (en nuestro ejemplo, 5 años
menos 1 equivale a 4. Entonces 218 dividido 4 iguala a 54,5).

Calcula la raíz cuadrada del resultado (la raíz de 54,5 es 7,4; esto significa que la
cartera de inversión tiene un promedio de retorno del 1 por ciento, y un riesgo
relativo de 7,4 por ciento).
República bolivariana de Venezuela

Universidad Alejandro de Humboldt

Carrera: Adm de empresa

Electiva

Nombre; Joselin Mejias CI 23.194.770