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Trabajo Final de Gerencia Financiera Adm Listo PDF
Trabajo Final de Gerencia Financiera Adm Listo PDF
INVESTIGADORES:
GIL RODRÍGUEZ EDGAR DE JESÚS
RUZ ISAZA WALKIS MANUEL
UNIVERSIDAD DE CARTAGENA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVA
PROGRAMA DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA – IX SEMESTRE
6 DE NOVIEMBRE DE 2016
MAGANGUÉ BOLÍVAR
1
APLICACIÓN DIAGNOSTICO FINANCIERO A LA EMPRESA
JEANS & JACKETS S.A.
INVESTIGADORES:
GIL RODRÍGUEZ EDGAR DE JESÚS
RUZ ISAZA WALKIS MANUEL
TUTOR:
JAISIR MARIMÓN MATURANA
ASIGNATURA:
GERENCIA FINANCIERA
UNIVERSIDAD DE CARTAGENA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVA
PROGRAMA DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA – IX SEMESTRE
6 DE NOVIEMBRE DE 2016
MAGANGUÉ BOLÍVAR
2
TABLA DE CONTENIDO
INTRODUCCIÓN __________________________________________________ 5
1 ENTORNO DE LA EMPRESA ____________________________________ 6
2 DESCRIPCIONDE LA EMPRESA _________________________________ 7
2.1 RESEÑA HISTORICA _______________________________________ 7
2.2 MISION ____________________________ ¡Error! Marcador no definido.
2.3 VISION ____________________________ ¡Error! Marcador no definido.
2.4 PRODUCTOS _____________________________________________ 9
2.5 FILOSOFIA _________________________ ¡Error! Marcador no definido.
3 ESTADOS FINANCIEROS _____________________________________ 100
3.1 BALANCE GENERAL______________________________________ 10
3.2 ESTADO DE RESULTADOS ________________________________ 14
4 NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ________________________ 15
5 BALANCE RECLASIFICADO ___________________________________ 25
6 ANÁLISIS VERTICAL _________________________________________ 28
6.1 ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL DE JEANS &
JACKETS_____________________________________________________ 28
6.1.1 AÑO 2012 ____________________ ¡Error! Marcador no definido.
6.1.2 AÑO 2013 ____________________ ¡Error! Marcador no definido.
6.1.3 AÑO 2014 ____________________ ¡Error! Marcador no definido.
6.2 ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS __________ 36
6.2.1 AÑO 2012 ___________________________________________ 36
6.2.2 AÑO 2013 ___________________________________________ 37
6.2.3 AÑO 2014 ___________________________________________ 37
7 ANALISIS HORIZONTAL _______________________________________ 38
7.1 ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL DE JEANS &
JACKETS_____________________________________________________ 38
7.1.1 ANALISIS HORIZONTAL DE LOS BALANCES DE 2012- 2013 __ 40
7.1.2 ANÁLISIS HORIZONTAL DE LOS BALANCES DE 2013- 2014 __ 43
3
8 LAS RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS ___________________ 50
8.1 INDICADORES DE LIQUIDEZ _______________________________ 50
8.1.1 ANALISIS DE LOSINDICADORES DE LIQUIDEZ DE J & J _____ 51
8.2 ENDEUDAMIENTO: _______________________________________ 53
8.2.1 ANALISIS DE LOS INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO DE J & J
55
8.3 RENTABILIDAD:__________________________________________ 56
8.3.1 INDICADORES DE ACTIVIDAD DE J & J ___________________ 57
8.4 ACTIVIDAD: _____________________________________________ 59
8.4.1 INDICADORES DE ACTIVIDAD de J & J ____________________ 61
8.5 SISTEMA DUPONT: _______________________________________ 63
9 FLUJOS ____________________________________________________ 65
9.1 FLUJOS DE FONDOS _____________________________________ 65
9.2 FLUJO FONDOS PRESENTADO SOBRE LA BASE DE LA
VARIACIÓN EN EL CAPITAL NETO DE TRABAJO ___________________ 69
9.3 FLUJO DE FONDOS PRESENTADOS CON BASE EN LA VARIACIÓN
DEL EFECTIVO ________________________________________________ 72
9.4 FLUJOS DE CAJA ________________________________________ 76
10 RECOMENDACIONES ____________________________________ 79
BIBLIOGRAFIA________________________________________________ 80
ANEXOS ______________________________________________________ 81
ANEXOS 2013 ________________________________________________ 81
ANEXOS 2014 ________________________________________________ 83
4
INTRODUCCIÓN
Este trabajo fue realizado con él animo de fomentar la investigación y aplicar los
conocimientos adquiridos en el desarrollo de la asignatura Gerencia Financiera.
La empresa que analizamos a lo largo del trabajo es JEANS & JACKETS, empresa
que tiene como objetivo social principal la producción, comercialización, compra,
venta, importación y exportación de productos de la industria textil y de la
confección.
5
1 ENTORNO DE LA EMPRESA
La industria nacional vivió durante estos años una difícil etapa y en particular el
sector textil y de confección el cual se vio afectado por el alto contrabando el cual
presentaba precios muy inferiores a los existentes en el mercado nacional ya que
estos no cancelan impuestos, también ayudaron la aceleración de la devaluación y
el altísimo costo del dinero necesario para la financiación de inventarios y capital de
trabajo, los cuales son muy altos en las empresas de este sector.
Pero, aunque la situación del país no ha ayudado en mucho a este sector, “JEANS
& JACKETS” ha sabido mantenerse en el mercado, y conservar a su clientela con
un excelente servicio y ha logrado incrementar sus ventas en estos últimos tres años
como lo vemos reflejado en el estado de resultados.
6
2 DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA
7
2.2 MISIÓN
2.3 VISIÓN
8
2.4 PRODUCTOS
2.5 FILOSOFÍA
9
3 ESTADOS FINANCIEROS
INVENTARIOS
MATERIAS PRIMAS 743.409 961.937 878.225
PRODUCTOS EN PROCESO 428.220 235.901 496.088
PRODUCTOS TERMINADOS 1.938.313 2.028.999 3.936.923
PRODUCTOS EN TRANSITO 22.775 23.032 538.204
MATERIALES, REPUESTOS Y ACCESORIOS 62.790 72.660 20.882
AJUSTES POR INFLACIÓN 0 0 229.371
SUBTOTAL INVENTARIOS 3.195.507 3.322.529 6.099.693
DIFERIDOS
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 27.577 19.429 12.981
OTROS 0 0 0
SUBTOTAL DIFERIDOS 27.577 19.429 12.981
10
INVERSIONES LARGO PLAZO 43.654 0 0
INTANGIBLES
CRÉDITO MERCANTIL 55.000 55.000 0
DERECHOS 1.005.415 1.421.291 1.365.361
OTROS 0 0 0
DEPRECIACIÓN ACUMULADA -184.733 -291.880 -285.146
SUBTOTAL INTANGIBLE 875.682 1.184.411 1.080.215
DIFERIDOS
CARGOS DIFERIDOS 652.386 1.025.999 1.340.187
SUBTOTAL DIFERIDOS 652.386 1.025.999 1.340.187
PASIVO
11
CUENTAS POR PAGAR
COSTOS Y GASTOS POR PAGAR 417.016 375.912 483.101
INSTALACIONES POR PAGAR 3.250 3.250 3.250
RETENCIÓN EN LA FUENTE 51.432 64.181 88.997
RETENCIÓN Y APORTES A LA NOMINA 83.529 91.325 110.403
ACREEDORES VARIOS CORTO PLAZO 2.214 8.387 370
SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR C.P. 557.441 543.055 686.121
PASIVOS ESTIMADOS 0 0 0
OTROS PASIVOS
ANTICIPOS Y AVANCES RECIBIDOS C.P. 0 80.000 0
SUBTOTAL OTROS PASIVOS C.P. 0 80.000 0
CAPITAL SOCIAL
CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO 854.000 854.000 854.000
SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL 854.000 854.000 854.000
SUPERÁVIT DE CAPITAL
12
PRIMA DE COLOCACIÓN EN ACCIONES 1.356.000 1.356.000 1.356.000
SUBTOTAL SUPERÁVIT DE CAPITAL 1.356.000 1.356.000 1.356.000
13
3.2 ESTADO DE RESULTADOS
14
4 NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
NOTA 4. INVENTARIOS
La compañía valoriza sus inventarios al costo por el sistema de promedio
ponderado. Su control se lleva a cabo por el sistema de inventario permanente.
15
NOTA 5. INVERSIONES
Durante el año 2012 la sociedad logró un acuerdo con la sociedad súper mayoreo
de ropa S.A. De C.V. concesionaria en México mediante el cual se cerró dicha
concesión. A la vez se logró acuerdo con la sociedad grupo RODOREDA S.A. para
la apertura de nuevos locales.
La propiedad planta y equipo son registradas al costo, las erogaciones por concepto
de reparaciones y mantenimiento que aumentan la vida útil del activo se capitalizan,
en caso contrario se cargan a los resultados del ejercicio.
La depreciación se calcula sobre el costo del bien por el método de línea recta. A
partir de 1992 estos valores se han actualizado de acuerdo con el resultado de
aplicar los ajustes integrales por inflación. Las tasas anuales utilizadas para aplicar
la depreciación son las siguientes:
NOTA 8. DERECHOS
1. CRÉDITO MERCANTIL
La compañía tiene contabilizado $55.000 pagado por cesión del local donde el
almacén de Unicentro Júnior.
2. FIDUCIAS
La empresa tiene suscritos contratos de fiducia mercantil con las siguientes
entidades:
16
2.1. Contrato de fideicomiso de garantía, sobre el 70% del avalúo comercial vigente
efectuado a la planta de producción, a favor de Fiduciaria Popular S.A. mediante
escritura pública 0870 de abril 20/94 otorgada por la notaría 44 de Bogotá de
Bogotá, el cual vence en noviembre del 2001.
2.2. Contrato de fideicomiso de garantía sobre el 70% del avalúo comercial vigente
efectuado por el local No, 2-92 del centro comercial Unicentro a favor de la Fiduciaria
Colombiana de Comercio Exterior S.A. mediante escritura Publica 5327 de
noviembre 27/2012 otorgada por la Notaría Quinta de Bogotá el cual vence en
noviembre del 2001.
2.3. Contrato de Fideicomiso de garantía sobre el 70% del avalúo comercial vigente
efectuado sobre el local 303d del Centro comercial hacienda Santa Bárbara, a favor
de FiduColombia S.A. mediante escritura pública 1165 de Julio 18/95 otorgada por
la notaría 46 de Bogotá.
NOTA 9. DIFERIDOS
17
Durante el presente año, la empresa castigo la suma de $277.716 con cargo al
resultado del ejercicio corriente el saldo pendiente de amortizar junto con el ajuste
por inflación acumulado, los valores invertidos en la apertura de concesión en
México.
BANCOS NACIONALES
Banco de Bogotá $ 153.334
Banco de Colombia 823.428
Banco popular 400.000
Banco Mercantil 30.822
Banco de Occidente 107.287
CORP. FINANCIERA CARTERA
Corp. financiera colombiana $ 55.450
CIAS DE FINANC. COMERCIAL
Coltefinanciera $ 348.463
ENTIDADES OFICIALES
IFI $ 255.290
TOTAL 2.174.074
18
NOTA 14. PRESTACIONES SOCIALES CONSOLIDADAS
El valor unitario cobrado por acción fue de $32.79 Esta operación le generó recursos
a la empresa por $1.600.000.000 de los cuales $1.356.000.000 corresponden a
prima en colocación de acciones. Esta capitalización fue aprobada por la
superintendencia de sociedades mediante la resolución No. 320-0331 de la fecha
febrero 7 de 2012.
NOTA 5. INVERSIONES
19
Tan pronto se reciban las mencionadas certificaciones se efectuarán los requisitos
por valorización o provisión para protección de inversiones según corresponda.
Las operaciones con los concesionarios del exterior son registradas en pesos
colombianos y en cada cierre se ajustan dé acuerdo con la tasa representativa del
mercado.
NOTA 7. DERECHOS
NOTA 9. DIFERIDOS
Intereses $11.522
Seguros $ 6.562
Suscripciones y otros $ 1.345
TOTAL 19.429
20
Bajo el mismo concepto se encuentran registrados los valores correspondientes a
las mejoras efectuadas para la apertura del local calle 94 y la adecuación de las
nuevas instalaciones para la planta y oficina ubicadas en la Cra No. 16-55 de santa
fe de Bogotá.
21
Las obligaciones en monedas diferentes al dólar, son convertidas primero en
dólares americanos y posteriormente a pesos colombianos.
NOTA 13. PRESTACIONES SOCIALES CONSOLIDADAS
NOTA 5. INVERSIONES
Durante el año 2014 la sociedad hizo uso de opciones de compra de equipos que
tenía en arrendamiento financiero, su costo de adquisición es muy inferior a su valor
comercial.
NOTA 8. DERECHOS
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2.1. Contrato de fideicomiso de garantía sobre el 70% del avalúo comercial vigente
efectuado sobre el local No 2-92 del centro comercial Unicentro, a favor de la
fiduciaria Colombiana de Comercio exterior S.A. mediante escritura pública 5327
de noviembre 27/2012 otorgada por la notaria quinta.
2.2. Contrato de fideicomiso de garantía sobre el 70% del avalúo comercial vigente
efectuado sobre el local 303d del centro comercial Hacienda Santa Bárbara, a
favor de FiduColombia S.A. mediante escritura pública 1165 de julio 18/95
otorgada por la notaría 46 de Bogotá.
NOTA 9. DIFERIDOS
1. CARGOS DIFERIDOS:
La compañía ha registrado como cargos diferidos el valor pagado mensualmente
por concepto de arrendamiento financiero del lote de terreno adquirido mediante el
sistema de leasing en la denominada ZONA FRANCA DE BOGOTÁ.
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Las obligaciones financieras de la compañía se encuentran distribuidas de la
siguiente manera:
ENTIDAD CORTO PLAZO LARGO PLAZO
Banco Selfin $ 100.000 $ 200.000
Banco cafetero 100.000
Banco de Bogotá 296.000 23.903
Banco Uconal 116.667 95.833
Banco Ganadero 213.270
Citibank 330.000
Banco Colpatria 324.795
Banco de Occidente 76.250
Fundación FES 37.500 562.500
Leasing de Occidente 89.161 9.101
Leasing Selfin 61.334 238.083
IFI 451.444
Manuel Franco 10.000
Interamericana de Seguros 10.000
TOTALES 2.216.692 1.129.420
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5 BALANCE RECLASIFICADO
INVENTARIOS
MATERIAS PRIMAS 743.409 961.937 878.225
PRODUCTOS EN PROCESO 428.220 235.901 496.088
PRODUCTOS TERMINADOS 1.938.313 2.028.999 3.936.923
PRODUCTOS EN TRANSITO 22.775 23.032 538.204
MATERIALES, REPUESTOS Y ACCESORIOS 62.790 72.660 20.882
AJUSTES POR INFLACIÓN 0 0 229.371
SUBTOTAL INVENTARIOS 3.195.507 3.322.529 6.099.693
DIFERIDOS
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 27.577 19.429 12.981
OTROS ACTIVOS
CUENTAS POR COBRAR 237.334 243.835 215.549
ACTIVO FIJO
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO NETO 837.865 946.028 1.161.109
DEPRECIACIÓN ACUMULADA -184.733 -291.880 -285.146
TOTAL ACTIVO FIJO 653.132 654.148 875.963
25
OTROS ACTIVOS
INVERSIONES LARGO PLAZO 43.654 0 0
CARGOS DIFERIDOS 652.386 1.025.999 1.340.187
OTROS 1.060.415 1.476.291 1.365.361
TOTAL OTROS ACTIVOS 1.756.455 2.502.290 2.705.548
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES FINANCIERAS 2.174.074 2.563.169 2.216.692
PROVEEDORES 606.851 872.985 1.797.844
CUENTAS POR PAGAR 557.441 543.055 686.121
OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO 266.466 332.111 374.994
IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS (ANEXO 1) 671.609 713.520 744.524
OTROS PASIVOS CORRIENTES 9.259 86.997 6.608
26
PATRIMONIO
27
6 ANÁLISIS VERTICAL
Es una de las técnicas más sencillas dentro del análisis financiero, y consiste en
tomar un solo estado financiero y relacionar cada una de sus partes con un total
determinado, dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base. Es un
análisis estático, pues estudia la situación financiera en un momento determinado,
sin tener en cuenta los cambios ocurridos a través del tiempo, aunque se trató de
dinamizar un poco, fijándonos en los cambios más significativos en los periodos de
estudio.
DIFERIDOS
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 0,26% 0,14% 0,09%
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OTROS ACTIVOS
CUENTAS POR COBRAR 2,23% 1,77% 1,42%
OTROS ACTIVOS
INVERSIONES LARGO PLAZO 0,41% 0,00% 0,00%
CARGOS DIFERIDOS 6,14% 7,45% 8,86%
OTROS 9,97% 10,72% 9,02%
TOTAL OTROS ACTIVOS 16,52% 18,17% 17,88%
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES FINANCIERAS 20,45% 18,62% 14,65%
PROVEEDORES 5,71% 6,34% 11,88%
CUENTAS POR PAGAR 5,24% 3,94% 4,53%
OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO 2,51% 2,41% 2,48%
IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS (ANEXO 1) 6,32% 5,18% 4,92%
OTROS PASIVOS CORRIENTES 0,09% 0,63% 0,04%
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PATRIMONIO
ACTIVO
Para efectos del análisis vertical debemos tener en cuenta que JEANS & JACKETS
es una empresa industrial y comercial.
30
Aunque no fue un año bueno para el sector se obtiene una estructura de activos
bastante acorde con este tipo de empresa.
ESTRUCTURA DE LA FINANCIACIÓN
31
son mayores que sus deudas, vale anotar que se encuentra muy baja la relación
entre proveedores y la cartera comercial.
Los proveedores es una cuenta sin intereses que se está desperdiciando al tener
un 5.71% no más del total de la financiación, pero esto se debe a que muchos de
los proveedores son extranjeros y el tener deudas en divisas en un momento en que
se presenta una devaluación acelerada es contraproducente, de todas formas, la
empresa convierte a pesos las obligaciones en moneda extranjera al momento de
cada cierre.
Para el año 2013 tenemos que en el activo se reparte con el 57.27% de parte
corriente, el 4.75% fijo, el 18.17% de otros activos y el 19.8% en valorizaciones de
propiedad planta y equipo. En el activo corriente la cuenta más representativa fue
el total de inventarios, aunque estos disminuyeron al 24.13% continúa teniendo
inventarios de productos terminados con el 14.74% esta disminución se trasladó a
las obligaciones financieras, la cartera de clientes teniendo una participación del
15,73%, aumentaron el efectivo disponible al 9.41%, la empresa no se encuentra
en una situación desfavorable respecto a su total de los activos corrientes.
32
Los otros activos no ocupan un lugar privilegiado en el monto total, lo cual nos indica
una poca inversión en estos. El activo fijo decrece llegando al 4.75% y a su vez
crecen los otros activos ya que la empresa cancelo el arrendamiento financiero del
lote en la zona franca, las mejoras del local próximo a abrir en la 94 y la adecuación
de las nuevas instalaciones para la planta y oficinas.
ESTRUCTURA DE LA FINANCIACIÓN
33
400’000.000con el banco popular y la amortización de otros prestamos de corto
plazo, aunque se solicitaron préstamos a otros bancos y a particulares. Ante la
mayor necesidad de materias primas se aumentó la deuda con los proveedores,
pero esta llega apenas al 6.34%, esta cuenta ya que no tiene intereses se debería
aprovechar un poco más, pero sin sobre endeudarse y cerrar los créditos de materia
prima.
ESTRUCTURA DE LA FINANCIACIÓN
En este periodo se presenta una estructura muy parecida a la del 2012 con deudas
a terceros con el 46.12% y patrimonio del 53.88%. Del total de pasivos y patrimonio
el 38.51% corresponde a la parte corriente notándose en estos 2 cambios
principalmente, las obligaciones financieras con apenas el 14.65% ya que han
seguido amortizando estos préstamos y tratando de renovarlos, pero al largo plazo,
34
además se está utilizando más los proveedores llegando al 11.88%. En las deudas
con terceros a largo plazo se aumentaron los empréstitos del sector financiero
principalmente con el banco Selfin por 200’000.000 de pesos y la fundación FES
con 562’500.000 de pesos.
Este es el año en el que se nota la mejor relación, ya que sus activos llegaron al
65.72% en la parte corriente y los pasivos el 38.51%, lo cual es más que suficiente
al momento de cancelar las deudas corrientes, además los aportes cada vez ocupan
menos porcentaje de la financiación, sin que el total del patrimonio ceda parte del
porcentaje en el total de la financiación y teniendo en cuenta que no se han recibido
los certificados para las valorizaciones
35
6.2 ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
Este análisis se hace en base a las ventas netas de la compañía, tomando los rubros
más representativos analizando cuales son los de mayor participación sobre las
ventas netas.
Como rubro más importante podemos observar que el costo de ventas ocupa el
lugar más alto teniendo en cuenta las demás cuentas, esto se debe a que la
compañía invierte buena parte de sus ventas en conseguir mayor acogida de sus
clientes mediante la calidad.
36
El segundo rubro en importancia es la utilidad bruta, que ocupa un 47.79%, la cual
nos indica que esta compañía se preocupa por mantener altos los niveles de
utilidad, y esto es debido a que invierte en máquinas y capacitación, para mejorar la
eficiencia.
Por otra parte, vemos que los gastos operacionales de ventas son relativamente
altos, estos ocupan un 28,39%, lo cual nos indica que esta compañía dedica
bastante dinero en sus ventas, esto se ve reflejado en la calidad de almacenes que
posee y la gran publicidad que tiene. Los gastos operativos de administración se
elevan a un 12.41% de las ventas netas, lo cual nos deja indagar que es una
empresa grande con buenos niveles de eficiencia en el área administrativa. Los
otros rubros no son de mayor importancia, pero cabría destacar los gastos no
operacionales con un 8.46%, los cuales son causados por amortizaciones de los
cargos diferidos y los valores invertidos en la apertura de nuevos concesionarios.
En el año noventa y siete observamos que la representación en las ventas netas del
costo de ventas fue del 51.57%, el cual se ha logrado reducir en pequeña medida
con relación al año inmediatamente anterior, manteniendo las mismas políticas y
aumentando las ventas en un mayor valor que su costo.
En 2014 las ventas netas tuvieron un ligero incremento, por su parte el costo de
ventas ocupo un 47.73% del total de las mismas, notándose que la aplicación delos
nuevos ciclos de producción aumentaron la eficiencia de este departamento. La
37
utilidad bruta ocupó como siempre un lugar muy importante teniendo un 52.27% del
total de las ventas. Por otra parte, los gastos operacionales de ventas ocuparon el
31.88% del total de las ventas netas, incrementándose por el nuevo local que entro
a funcionar. Los gastos no operacionales en este año ocuparon el 8.46% del total
de las ventas netas, y los ingresos el 4.78% este crecimiento se debe a una compra
de equipos que a un menor costo que el comercial.
7 ANÁLISIS HORIZONTAL
INVENTARIOS
MATERIAS PRIMAS 218.528 29,40% -83.712 -8,70%
PRODUCTOS EN PROCESO -192.319 -44,91% 260.187 110,29%
PRODUCTOS TERMINADOS 90.686 4,68% 1.907.924 94,03%
PRODUCTOS EN TRANSITO 257 1,13% 515.172 2236,77%
MATERIALES, REPUESTOS Y ACCESORIOS 9.870 15,72% -51.778 -71,26%
AJUSTES POR INFLACIÓN 0 229.371
SUBTOTAL INVENTARIOS 127.022 3,98% 2.777.164 83,59%
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DIFERIDOS
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO -8.148 -29,55% -6.448 -33,19%
OTROS ACTIVOS
CUENTAS POR COBRAR 6.501 2,74% -28.286 -11,60%
ACTIVO FIJO
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO NETO 108.163 12,91% 215.081 22,74%
DEPRECIACIÓN ACUMULADA -107.147 58,00% 6.734 -2,31%
TOTAL ACTIVO FIJO 1.016 0,16% 221.815 33,91%
OTROS ACTIVOS
INVERSIONES LARGO PLAZO -43.654 -100,00% 0
CARGOS DIFERIDOS 373.613 57,27% 314.188 30,62%
OTROS 415.876 39,22% -110.930 -7,51%
TOTAL OTROS ACTIVOS 745.835 42,46% 203.258 8,12%
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES FINANCIERAS 389.095 17,90% -346.477 -13,52%
PROVEEDORES 266.134 43,85% 924.859 105,94%
CUENTAS POR PAGAR -14.386 -2,58% 143.066 26,34%
OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO 65.645 24,64% 42.883 12,91%
IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS (ANEXO 1) 41.911 6,24% 31.004 4,35%
OTROS PASIVOS CORRIENTES 77.738 839,59% -80.389 -92,40%
39
PASIVO LARGO PLAZO
OBLIGACIONES FINANCIERAS L.P. 190.252 28,21% 264.816 30,63%
OBLIGACIONES LABORALES L.P. -25.201 -54,59% 2.250 10,73%
PATRIMONIO
Para elaborar este análisis tomamos las variaciones más representativas, absolutas
y relativas, y pusimos en evidencia los factores causales de dichas variaciones.
CAJA Y BANCOS
La variación absoluta sufrida por la caja y los bancos fue de $409.600, la cual
representó un 46.21% y esta se debió por el pequeño incremento en las ventas
netas. Esto nos quiere decir que la compañía en el año de 2013 consiguió más
liquidez de la que poseía en el período pasado.
INVERSIONES
40
CLIENTES
Las deudas adquiridas por nuestros clientes del período anterior con respecto a este
(2013), se incrementaron en $78.693, lo que significó un aumento del 51.82% con
respecto al año anterior, y esto fue debido al incremento sufrido en las ventas netas
para obtener esa alza en las ventas la empresa dio facilidades de pago.
INVENTARIOS
DEPRECIACIÓN ACUMULADA
Las inversiones a largo plazo sufrieron una disminución del 100%, y esto fue
causado por la cancelación de este tipo de inversiones en la empresa, con la venta
del contrato de fideicomiso.
CARGOS DIFERIDOS
Los cargos diferidos sufrieron un incremento del 57.27%, y esto fue debido a los
siguientes movimientos efectuados por la empresa:
41
Mejoras planta Cra. 40 y local calle 100 $126.379
Programas de computador $9.269
Ajustes por inflación $208.280
OBLIGACIONES FINANCIERAS
Bancos Nacionales:
Banco de Bogotá $405.833
Banco de Colombia $667.000
Banco Cafetero $67.500
Banco Uconal $100.000
Banco Colpatria $150.000
Banco Mercantil $50.000
Banco de Occidente $17.167
Los otros pasivos corrientes sufrieron un incremento relativamente alto debido a que
su variación relativa fue del 839.59%, lo cual fue producto de un avance en la venta
de un inmueble a la sociedad KRISTEN. S. A.
42
OBLIGACIONES LABORALES
Las obligaciones laborales una disminución del –54.59% y esto fue causado por la
nueva política de considerar el 60% de la carga prestacional como de corto plazo
entonces este es el motivo que en el corto plazo crecieran.
CAJA – BANCOS
La caja y los bancos en este periodo sufrieron una disminución del -29.34% es decir
decreció en -$380.212. Este se debió a que la empresa decidió comenzar a
disminuir sus obligaciones financieras a corto plazo.
INVERSIONES
Las inversiones disminuyeron en -$572.135 en el 2014 es decir tuvieron un deceso
de -91.18%.
INVENTARIOS
Como sabemos que esta es una empresa comercial e industrial, ésta posee varios
tipos de inventarios vamos a observar las variaciones más significativas de dichos
inventarios. Los productos en proceso se incrementaron en $260.187 lo que
significó un aumento porcentual del 110.29%, esto fue debido a la expansión de la
planta de producción la cual amplio su volumen y permite mayor capacidad de estos
inventarios. Por otra parte, los productos terminados se incrementaron en
43
$1.907.224 lo que significó un aumento del 94.03% esto ocurrió debido a la situación
del país la cual es crítica para este sector, por lo cual en este tipo de negocios las
empresas se quedan con sus productos en la bodega. En cuanto al a los inventarios
en tránsito, estos sufrieron el mayor incremento, este fue del 2236,77%, es decir de
2013 a 2014 los inventarios en tránsito sufrieron un incremento de $515.172, y esto
fue causado por los contratos que está haciendo la compañía con empresas de
México para poner mercancía en este país.
La propiedad planta y equipo en este año sufrió un incremento del 22,74%. Este
incremento fue causado por la compra de unos activos fijos realizados por la
compañía durante el año de 2014, la sociedad utilizo una opción de compra de
equipos que tenían en arrendamiento financiero y su costo de adquisición fue muy
inferior a su valor comercial.
CARGOS DIFERIDOS
Los cargos diferidos en éste periodo sufrieron un incremento del 30.62% lo cual nos
indica que la compañía ha pagado mensualmente por concepto de arrendamiento
financiero el lote de terreno adquirido mediante el sistema de leasing en la
denominada ZONA FRANCA DE BOGOTÁ, este incremento también fue causado
por las mejoras efectuadas para la apertura y remodelación de locales comerciales
y la adecuación de las instalaciones para la planta y oficina ubicadas en la carrera
40 No. 16 –55 de Santafé de Bogotá.
OBLIGACIONES FINANCIERAS
Las obligaciones financieras sufrieron una disminución del –13.52% lo cual nos da
a entender que la empresa canceló deudas pendientes con bancos a corto plazo lo
cual significo dicha disminución. Para la cancelación de desudas a CP la empresa
se financio con particulares. Otro causante de la disminución de las obligaciones
financieras a CP es el traslado de deudas de corto plazo a largo plazo.
PROVEEDORES
El incremento sufrido por pagar a los proveedores fue de $924.859 lo cual causó un
incremento del año 2013 al 2014 del 105.94%, esto fue causa del incremento de los
44
inventarios y estancamiento, ya que sobreestimo en las proyecciones el crecimiento
de las ventas. Manteniendo un stock alto de mercancías en bodegas.
Este rubro sufrió un descenso del 92.40% del 2013 al 2014 teniendo una variación
absoluta de –$80.389 la cual fue causada por la venta del inmueble cual se había
recibido un avance de 80 millones sobre la futura venta.
Las obligaciones financieras a largo plazo sufrieron un incremento del 30.63% las
cuales se encuentran distribuidas de la siguiente manera para poder entender mejor
su composición:
BANCOS NACIONALES
Banco Selfin $200.000
Banco de Bogotá 23.903
Banco Uconal 95.833
Fundación Fes 562.500
Leasing Selfin 9.101
IFI 238.083
45
7.2 ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
46
7.2.1 ANÁLISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS 2012- 2013
VENTAS NETAS
Las ventas netas se incrementaron entre el 2012 y 2013 en $1.487.551 lo que
significó un incremento del 11.28%, este crecimiento en las ventas se generó por:
mayor volumen de ventas y por la inflación.
UTILIDAD OPERACIONAL
La utilidad operacional mantuvo un crecimiento del 2012 al 2013 de 29.28% Esto
significa que la empresa en su parte operativa está logrando muy buenos
rendimientos y sé está desarrollando cada vez más.
INGRESOS NO OPERACIONALES
Por otra parte, los ingresos no operacionales sufrieron una disminución del –36.74%
la cual se elevó a –$131.034 esto nos pone en evidencia que la empresa en este
periodo dejo de percibir ingresos por otras fuentes y se dedicó exclusivamente a
trabajar su objetivo.
47
7.2.2 ANÁLISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS 2013- 2014
VENTAS NETAS
Las ventas netas de este periodo se incrementaron en 7.37% lo cual nos pone en
evidencia que la empresa no está logrando con sus políticas de ventas una mayor
acogida por sus clientes manteniéndose en el mercado en una situación estable sin
tener un incremento real en estas.
UTILIDAD BRUTA
La utilidad bruta por otra parte se incrementó en 15.89% lo cual nos pone en
evidencia que el incremento de las ventas netas con relación a la contracción del
costo de ventas nos hizo un gran incremento en esta utilidad.
INGRESOS NO OPERACIONALES
Los ingresos no operacionales aumentaron en una forma desmesurada llegando al
233.38% ya que se liquidó la sociedad J & J Juniors y proteo. También este
incremento se debe a que se terminó la venta de la bodega donde funcionaba la
empresa antiguamente.
GASTOS NO OPERACIONALES
Estos se incrementaron en 4.09% debido a la contratación de un asesor para la
renovación de la planta de producción.
48
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS
La utilidad neta antes de impuestos se incrementó en 265.37%, este resulto pudo
haber sido causado por la abrupta subida de los ingresos no operacionales, también
por pequeña subida de las ventas las cuales desembocaron en este incremento de
la utilidad.
49
8 LAS RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS
Las razones o indicadores financieros constituyen la forma más común del análisis
financiero.
50
la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin depender de la venta
de sus existencias, es decir, básicamente de sus saldos de efectivo, el producido
de sus cuentas por cobrar, sus inversionistas temporales y algún otro activo de fácil
liquidación que pueda haber, diferente a los inventarios.
FÓRMULA:
ActivoCorriente Inventarios
Pr uebaAcida
PasivoCorriente
CAPITAL NETO DE TRABAJO (pesos) =este no es propiamente un indicador sino
más bien una forma de apreciar de manera cuantitativa (en pesos) los resultados
de la razón corriente. Dicho de otro modo, este cálculo expresa en términos de valor
lo que la razón corriente presenta como una relación.
FÓRMULA:
KNT ActivoCorriente PasivoCorriente
51
La empresa se encuentra bien desde este punto de vista, ya que cuenta con la
capacidad de cancelar sus obligaciones de corto plazo y guarda un pequeño margen
de seguridad de alguna reducción en el valor de los activos corrientes.
En JEANS & JACKETS los inventarios son un rubro muy importante de su inversión,
ya que si los tenemos en cuenta significan una gran disminución de los activos
corrientes; además la empresa vende de contado y su cartera no es tan
representativa. Su mayor inversión es de corto plazo, el mayor porcentaje de
financiación es a través de los pasivos corrientes que representan el 40.31% para
2012, el 37.13% para 2013 y el 38.51% para 2014.
Podemos concluir que JEANS & JACKETS cuenta con una satisfactoria liquidez en
los años analizados, tiene capacidad para cancelar sus obligaciones de corto plazo
y también tiene facilidad para pagar sus pasivos con el producto de convertir a
efectivo sus activos corrientes. Si a JEANS & JACKETS le exigieran el pago
inmediato de sus obligaciones, en menos de un año lo podría hacer.
Además, podemos afirmar que J&J logró al final de 2014 una mayor liquidez y
mejoro su rentabilidad, aunque en los años 2013 y 2014 la industria nacional y en
particular el sector textil y de confecciones, se vieron afectados por la situación que
se vivía.
52
8.2 ENDEUDAMIENTO:
Los indicadores de endeudamiento tienen por objeto medir en qué grado y de qué
forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. De la
misma manera se trata de establecer el riesgo que corren tales acreedores, el riesgo
de los dueños y la conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de
endeudamiento para la empresa.
FÓRMULA.
TotalPasivosConTerce ros
NivelDeEndeudamiento
TotalDelActivo
FORMULA
Se interpreta este indicador diciendo que las obligaciones con entidades equivalen
al porcentaje de las ventas en el periodo
53
FÓRMULA:
PasivoCorr iente
Concentrac ionPasivoCortoPlazo
PasivoTotalConTercer os
FÓRMULA:
PasivoTotalConTercer os
LeverageTotal
Patrimonio
LEVERAGE CORTO PLAZO
FÓRMULA
Se interpreta que por cada peso de patrimonio se tiene compromisos a corto plazo
por la cantidad que del resultado.
54
FORMULA
PasivosTotalesConEnt idadesFina ncieras
LeverageFinancieroTo tal
Patrimonio
Se interpreta que, por cada peso de patrimonio, se tienen compromisos de tipo
financiero por el resultado que nos dé en la formula
Como las obligaciones financieras son el mayor rubro de los pasivos, el indicador
de endeudamiento financiero representa las obligaciones con entidades financieras
y equivalen al 21.6% (2012), 23.4% (2013) y 21.24% (2014).
La concentración del endeudamiento en el corto plazo nos dice que por cada peso
($1.00) de deuda que la empresa tiene con terceros, 85 centavos (en dic.31/año
2012), 85 centavos en 2013 y 83 centavos en 2014 tienen vencimiento corriente, lo
que podríamos analizar es que la empresa se financia principalmente a corto plazo
y esto se debe a que es una empresa comercial e industrial.
55
8.3 RENTABILIDAD:
FÓRMULA:
UtilidadOperacional
M arg enOperacio nalDe Re ntabilidad
VentasNeta s
FÓRMULA:
UtilidadBruta
M arg enBrutoDeU tilidad
VentasNeta s
56
MARGEN NETO DE UTILIDAD (porcentaje) = el margen neto está influenciado
por:
El costo de ventas
Los Gastos Operacionales
Los Otros Ingresos y Egresos No Operacionales
La Provisión para Impuesto de Renta
FÓRMULA:
UtilidadNe ta
M arg enNetoDeUt ilidad
VentasNeta s
57
El margen operacional nos indica que la utilidad operacional correspondiente a
6.98% en 2012, 8.11% en 2013 y 6.83% en 2014 de las ventas netas, esto significa
que cada peso vendido en el 2012 reporto 6.98 centavos de utilidad operacional,
cada peso vendido en el año 2013 generó 8.8 centavos de utilidad operacional y de
cada peso vendido en el 2014, 6.83 centavos fue de utilidad operacional. Esta
utilidad está influenciada por los gastos de administración y de ventas.
La utilidad neta corresponde a 1.45% en el año 2012, 1.55% en el año 2013 y 3.93%
en el 2014 de las ventas netas y este margen está influenciado por el costo de
ventas, gastos de ventas, ingresos y egresos no operacionales y la provisión para
impuestos. La situación de JEANS & JACKETS S.A. es la siguiente:
Los ingresos operacionales no fueron muy altos sobre todo en el año 2013, en
cambio los egresos no operacionales fueron muy altos ocasionando que la utilidad
antes de impuestos disminuyera con respecto a la operacional. En cuanto a las
provisiones para impuestos en el año 2012 era alta la cual pudo ser causada por el
pago parcial de algunos impuestos, pero fueron disminuyendo a causa de las
donaciones realizadas a las entidades sin ánimo de lucro la asociación de
diabéticos, próvida, oficiales de la reserva naval, etc.
La utilidad neta con respecto al activo total corresponde al 1.78%, 2.11% y 5.73%
mostrándonos la capacidad del activo para generar utilidades independientemente
de la forma como haya sido financiada en este caso JEANS & JACKETS financio
con la deuda de obligaciones financieras.
58
8.4 ACTIVIDAD:
FÓRMULA:
Ventas.a.CreditoEnE lPeriodo
RatacionDeCartera
CuentasPor Cobrar Pr omedio
FÓRMULA:
59
365
Perio Pr omedioDeCo bro
NumeroDeVe cesQueRo tan LasCuentas PorPAgar
FÓRMULA:
FÓRMULA:
FÓRMULA:
60
VentasNeta s
RotacionActivosTotal
ActivoTotalBruto Pr omedio
61
Analizando las razones obtenidas de los inventarios se observa un leve deterioro en
la rotación de 2012 que fue de 2.20 veces a la de 2013 con una rotación de 2.39
veces al año. Para 2014 este indicador sufre un mayor deterioro ya que rota 1.76
veces en el año. Esto nos indica un aumento de sus existencias lo cual puede
generar aumentos en sus costos de almacenamiento. Pero este se debe al diseño
de nuevas líneas de productos que van a ser destinados a suplir la demanda de
nuevos mercados y la empresa está en camino de concretarlos.
La influencia que existe entre el capital invertido en los activos fijos y las ventas es
fuerte ya que para 2012 por cada peso invertido en estos, su generaron $15.72,
Para 2013 disminuye muy levemente al generar $15,51 y para 2014 se ve la
necesidad de hacer modificaciones en los activos, ya que el indicador baja unos dos
pesos y se ubica en $13.57.
Para complementar loa anterior vemos que la rotación de los activos operacionales
se comporta en promedio de la mima forma ya que inicia en el 2012 con una rotación
de 2.28 veces al año, es decir que por cada peso invertido o que se encuentra en
los inventarios y los deudores se generan $2.28 al año. Para 2013 se generaron
$2.361 y finalmente en 2014 cae a $1.07.
Realizando una vista más global, la rotación de los activos totales recopila lo que
hasta el momento se ha venido presenciando. El capital que JEANS & JACKETS
tiene invertido en todo este grupo ha generado año tras año$1.26 en 2012, $1.09
en 2013 y para 2014 llega a la cifra mínima de $1.07.
62
Es urgente disminuir el periodo de cobro a los clientes, ya que el lapso es mayor
(50.32, 49.55 y 54.09 días).
Es necesario que se siga negociando con los proveedores, ya que de esta forma no
se cae en el peligro de no contar con recursos para atender esas obligaciones, no
tener insumos a tiempo y tener que disminuir o parar los procesos productivos.
FÓRMULA.
RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN
RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN
UTILIDAD NETA
ACTIVOS TOTALES
63
SISTEMA DUPONT
PARA 2012
impuesto de renta
$287.531
64
9 FLUJOS
FUENTES
Utilidad Neta 228.171 8,88%
Más: Cargo a Pérdidas y Ganancias que no implican
Desembolso de Efectivo
Depreciación Acumulada 107.147 4,17%
Disminución de provisiones 11.334 0,44%
Provisión para impuestos de renta 194.890 7,59%
TOTAL GENERACIÓN INTERNA DE RECURSOS 541.542 21,08%
USOS
65
Aumento de anticipos impuestos y contribuciones 29.850 1,16%
Aumento de materias primas 218.528 8,51%
Aumento de inventario de productos terminados 90.686 3,53%
Aumento de productos en transito 257 0,01%
Incremento de materiales repuestos y accesorios 9.870 0,38%
Incremento de propiedad planta y equipo 108.163 4,21%
Aumento de derechos 415.876 16,19%
Incremento de cargos diferidos 373.613 14,54%
Disminución de costos y gastos por pagar 41.104 1,60%
Disminución de diferidos corto plazo 2.262 0,09%
Disminución de obligaciones laborales largo plazo 25.200 0,98%
Pago de dividendos 50.000 1,95%
Pago de impuestos de renta 152.979 5,95%
Anexo 1
Anexo 2
66
Subtotal Dividendos Efectivamente Pagados en el
período 50.000
PARTICIPACI
FUENTES ÓN
Utilidad Neta 620.322 14,08%
Más: Cargo a Pérdidas y Ganancias que no implican
Desembolso de Efectivo
Provisión para impuestos de renta 174.776 3,97%
Provisiones 35.108 0,80%
TOTAL GENERACIÓN INTERNA DE RECURSOS 830.206 18,84%
USOS
Disminución de la Depreciación acumulada 6.734 0,15%
Aumento de Deudores Clientes 357.458 8,11%
Aumento de anticipo impuestos y contribuciones 13.294 0,30%
67
Aumento de cuentas por cobrar trabajadores 8.519 0,19%
Incremento de Inventario de productos en proceso 260.187 5,90%
Incremento de Inventarios de productos terminados 1.907.924 43,30%
Aumento de productos en transito 515.172 11,69%
Incremento de ajustes por inflación 229.371 5,21%
Incremento de propiedad planta y equipo 215.081 4,88%
Incremento de cargos diferidos 314.188 7,13%
Disminución de obligaciones financieras 346.477 7,86%
Disminución de acreedores varios a corto plazo 8.017 0,18%
Disminución de diferidos corto plazo 389 0,01%
Disminución de anticipos y avances recibidos a corto plazo 80.000 1,82%
Pago de impuestos de renta (Anexo 1) 143.772 3,26%
Anexo 1
Anexo 2
68
9.2 FLUJO FONDOS PRESENTADO SOBRE LA BASE DE LA VARIACIÓN EN
EL CAPITAL NETO DE TRABAJO
FUENTES PARTICIPACIÓN
USOS
69
Anexo
70
FLUJO DE FONDOS PRESENTADOS SOBRE LA BASE DE LA VARIACIÓN
EN EL CAPITAL NETO DE TRABAJO
JEANS & JACKETS S.A.
ESTADO DE FLUJO DE FONDOS
($ Miles)
Para el periodo de enero 1 a diciembre 31 de 2014
FUENTES PARTICIPACIÓN
USOS
Anexo
71
Menos: Superávit pagado año 2014 -676.449
Reservas 676.449
Subtotal Dividendos Efectivamente Pagados en el período -1
FUENTES
Utilidad Neta 228.171
Más: Cargo a Pérdidas y Ganancias que no implican
Desembolso de Efectivo
Depreciación Acumulada 107.147
Disminución de provisiones 11.334
Provisión para impuestos de renta 194.890
TOTAL GENERACIÓN INTERNA DE RECURSOS 541.542
Mas: Otras Fuentes
Disminución Cuentas por cobrar trabajadores 8.911
Disminución de Ingresos por cobrar 3.104
Disminución de inventario de productos en proceso 192.319
Disminución de Gastos Pagados por Anticipado 8.148
Inversiones largo plazo 43.654
Aumento de obligaciones financieras 389.095
Incremento de obligaciones con proveedores 266.134
Aumento de retención en la fuente por pagar 12.749
Aumento de retención y aportes a la nómina 7.796
Incremento de Acreedores varios cortos plazos 6.173
Incremento de obligaciones laborales corto plazo 65.645
Anticipos y avances recibidos corto plazo 80.000
Obligaciones financieras largo plazo 190.252
Revalorización del patrimonio 753.718
TOTAL FUENTES DE FONDOS 2.569.240
USOS
Aumento de inversiones -214.191
72
Aumento de deudores clientes -348.368
Aumento de anticipos y depósitos -78.693
Aumento de anticipos impuestos y contribuciones -29.850
Aumento de materias primas -218.528
Aumento de inventario de productos terminados -90.686
Aumento de productos en transito -257
Incremento de materiales repuestos y accesorios -9.870
Incremento de propiedad planta y equipo -108.163
Aumento de derechos -415.876
Incremento de cargos diferidos -373.613
Disminución de costos y gastos por pagar -41.104
Disminución de diferidos corto plazo -2.262
Disminución de obligaciones laborales largo plazo -25.200
Pago de dividendos -50.000
Pago de impuestos de renta -152.979
TOTAL USOS DE FONDOS -2.159.640
73
FLUJO DE FONDOS PRESENTADOS CON BASE EN LA VARIACIÓN
DEL EFECTIVO ($ Miles)
JEANS & JACKETS S.A.
ESTADO DE FLUJO DE FONDOS
Para el periodo de enero 1 a diciembre 31 de 2014
FUENTES
Utilidad Neta 620.322
Más: Cargo a Pérdidas y Ganancias que no implican
Desembolso de Efectivo
Disminución de provisiones 35.108
Provisión para impuestos de renta 174.776
TOTAL GENERACIÓN INTERNA DE RECURSOS 830.206
Más: Otras Fuentes
Disminución de Inversiones 572.135
Disminución de Anticipos y Depósitos 88.699
Disminución de Ingresos por cobrar 14.991
Disminución de Materias Primas 83.712
Disminución de Materiales, Repuestos y accesorios 51.778
Disminución de Gastos Pagados por Anticipado 6.448
Disminución del crédito mercantil 55.000
Disminución de derechos 55.930
Incremento de obligaciones con proveedores 924.859
Aumento de costos y gastos por pagar 107.189
Aumento de retención en la fuente por pagar 24.816
Aumento de retención y aportes a la nómina 19.078
Incremento de obligaciones laborales corto plazo 42.883
Incremento de obligaciones financieras a largo plazo 264.816
Incremento de obligaciones laborales a largo plazo 2.250
Revalorización del patrimonio 881.580
Dividendos Pagados (Anexo 2) 1
TOTAL FUENTES DE FONDOS 4.026.371
USOS
Disminución de la Depreciación acumulada -6.734
Aumento de Deudores Clientes -357.458
Aumento de anticipo impuestos y contribuciones -13.294
Aumento de cuentas por cobrar trabajadores -8.519
Incremento de Inventario de productos en proceso -260.187
Incremento de Inventarios de productos terminados -1.907.924
Aumento de productos en transito -515.172
Incremento de ajustes por inflación -229.371
74
Incremento de propiedad planta y equipo -215.081
Incremento de cargos diferidos -314.188
Disminución de obligaciones financieras -346.477
Disminución de acreedores varios a corto plazo -8.017
Disminución de diferidos corto plazo -389
Disminución de anticipos y avances recibidos a corto plazo -80.000
Pago de impuestos de renta (Anexo 1) -143.772
TOTAL USOS DE FONDOS -4.406.583
75
9.4 FLUJOS DE CAJA
FLUJO DE CAJA LIBRE JEANS & JACKETS S.A.
Para el período del 1 de enero a 31 de diciembre de 2013
($ Miles)
1. Utilidad Operacional 1.190.332
2. Depreciación 107.147
3. Amortizaciones y Provisiones no Laborales 11.334
A. GENERACIÓN DE FONDOS OPERACIONALES (1+2+3) 1.308.813
4. Caja y Bancos -409.600
5. Cuentas por Cobrar Clientes -348.368
6. Inventarios (Anexo 1) -127.022
7. Gastos Pagados por Anticipado 8.148
8. Proveedores 266.134
9. Pasivo Laboral (corto y largo plazo) (Anexo 2) 40.444
10. Pasivo Fiscal (Anexo 3) -152.979
B. SUBTOTAL MOVIMIENTO CAPITAL DE TRABAJO (suma 4 a
10) -723.243
C. FLUJO DESPUÉS DE CAPITAL DE TRABAJO (A+B) 585.570
D. INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS -108.163
E. FLUJO DE CAJA LIBRE OPERACIONAL (C+D) 477.407
11. Aumento (Dism.) de Pasivos Financieros (Anexo 4) 579.347
12. Gastos Financieros 963.632
F. VARIACIÓN NETA DE PASIVOS FINANCIEROS (11+12) 1.542.979
13. Variación Capital y Superávit de Capital 0
14. Pago de Dividendos (Anexo 5) -50.000
15. Cuentas de socios (activas y/o pasivas) 0
G. VARIACIÓN NETA APORTES SOCIOS (13+14+15) -50.000
H. VARIACIÓN EN INVERSIONES TEMPORALES -214.191
16. Otros Ingresos -225.715
17. Otros egresos -1.280.521
18. Otros Activos (Anexo 6) -329.959
19. Otros Pasivos 80.000
I. TOTAL OTRAS (OS) FUENTES (USOS) (suma 16 a 19) -1.756.195
J. FLUJO DE CAJA NO OPERACIONAL (F+G+H+I) -477.407
**E y J, Deben ser iguales (con signo contrario)
76
FLUJO DE CAJA LIBRE
JEANS & JACKETS S.A.
Para el período del 1 de enero a 31 de diciembre de 2014
($ Miles)
1.075.54
1. Utilidad Operacional 3
2. Depreciación -6.734
3. Amortizaciones y Provisiones no Laborales 35.108
1.103.91
A. GENERACIÓN DE FONDOS OPERACIONALES (1+2+3) 7
4. Caja y Bancos 380.212
-
5. Cuentas por Cobrar Clientes 357.458
2.547.79
6. Inventarios (Anexo 1) 3
7. Gastos Pagados por Anticipado 6.448
8. Proveedores 924.859
9. Pasivo Laboral (corto y largo plazo) (Anexo 2) 45.133
-
10. Pasivo Fiscal (Anexo 3) 143.772
3.403.21
B. SUBTOTAL MOVIMIENTO CAPITAL DE TRABAJO (suma 4 a 10) 5
4.507.13
C. FLUJO DESPUÉS DE CAPITAL DE TRABAJO (A+B) 2
-
D. INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS 215.081
4.292.05
E. FLUJO DE CAJA LIBRE OPERACIONAL (C+D) 1
11. Aumento (Dism.) de Pasivos Financieros (Anexo 4) -81.661
-
2.924.89
12. Gastos Financieros 2
77
-
3.006.55
F. VARIACIÓN NETA DE PASIVOS FINANCIEROS (11+12) 3
13. Variación Capital y Superávit de Capital 0
14. Pago de Dividendos (Anexo 5) -1
15. Cuentas de socios (activas y/o pasivas) 0
G. VARIACIÓN NETA APORTES SOCIOS (13+14+15) -1
H. VARIACIÓN EN INVERSIONES TEMPORALES 572.135
-
16. Otros Ingresos 752.485
-
1.332.86
17. Otros egresos 3
18. Otros Activos (Anexo 6) 307.716
19. Otros Pasivos -80.000
-
1.857.63
I. TOTAL OTRAS (OS) FUENTES (USOS) (suma 16 a 19) 2
-
4.292.05
J. FLUJO DE CAJA NO OPERACIONAL (F+G+H+I) 1
78
10 RECOMENDACIONES
Ante los buenos resultados obtenidos por la empresa al mejorar las técnicas en
los ciclos de producción se recomienda ejecutar programas para mejorar la parte
administrativa y de ventas, ya que estos rubros están consumiendo buena parte
de las utilidades.
79
BIBLIOGRAFÍA
80
ANEXOS
ANEXOS 2013
Anexo 1
Variación
Inventario de materias Primas 218.528
Inventario de productos en proceso -192.319
Inventario de Productos terminados 90.686
Inventario de Productos en transito 257
Materiales, repuestos y accesorios 9.870
Anexo 2
Variación
Obligaciones laborales corto plazo 65.645
Obligaciones laborales largo plazo -25.201
Anexo 3
Anexo 4
81
Anexo 5
82
ANEXOS 2014
Anexo 1
Anexo 2
83