CASO PRACTICO UNIDAD 3

CRISIS FINANCIERA ASIATICA

Andrés Herazo Regino

Corporación Universitaria de Asturias

Administración y dirección de empresas
IV Semestre
Mercado de capitales
Bogotá/D.c
24-04-2019
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Tabla de contenido
INTRODUCCIÓN .........................................................................................................................1
1.MERCADO DE VALORES.......................................................................................................2
1.1 La crisis financiera Asiática .................................................................................................3
2. Desarrollo ...................................................................................................................................4
3. Causas ........................................................................................................................................5
4. Acciones tomadas ......................................................................................................................6
5. Cuestiones ..........................................................................................................................7,8,9
6. Conclusiones ...........................................................................................................................10
7. Referencias bibliográficas .....................................................................................................11
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Introducción

El siguiente trabajo tiene como finalidad identificar la crisis financiera que han pasado los

diferentes países asiáticos, asimismo dar a conocer el decrecimiento económico por el cual

pasaron estos países, logrando demostrar la decides económica del internacional

A su vez, conoceremos las diferentes causas externas, como internas, por las causes pasaron los

diferentes países asiáticos, para llegar a esta difícil situación económica, no obstante,

conoceremos las diferentes acciones tomadas antes esta situación.

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1. La Crisis Financiera Asiática

Resumen

En la dinámica de los mercados financieros en el tiempo se han presentado diferentes

crisis entre ellas la conocida como la crisis financiera asiática que se desarrolló en el sudeste de

Asia y tuvo su origen en Tailandia en julio de 1997, la cual tuvo repercusiones a nivel

internacional a diferentes escalas. La crisis asiática se caracterizó por el fuerte impacto que tuvo

en el ámbito internacional al generar una caída significativa en el crecimiento económico

mundial afectando la estabilidad del sistema financiero con repercusiones para varios países.

Introducción

El constante incremento del crecimiento económico de los países del sudeste de en los

años 90 derivo en una crisis que sorprendió a todas las naciones del mundo. Y genero un

decrecimiento económico para 1988 alrededor de -18.5% para Indonesia, -7% para Corea, -5.8%

para Malasia, -7% para Tailandia y -1.9% para Japón. Asimismo, presento igual comportamiento

para los años posteriores. Dejando una clara lección para los países y teóricos de los mercados

financieros. El objetivo de este caso de estudio es describir y analizar las causas y medidas

tomadas para la el desencadene y resolución de la crisis financiera presentada en los países en

mención cuyo escenario obedeció a un gran número de factores que se conjugaron dentro del

contexto internacional vigente en ese entonces

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2 Desarrollo

La crisis financiera asiática se consideró una deuda soberana, puesto que la banca

internacional para buscar rentabilidad de los petrodólares se dedicaron a prestar grandes

cantidades de dinero a diferentes países creyendo que un país no se podía quebrar. Lo sucedido

en su momento desmintió el postulado, poniendo en evidencia que lo planteado hasta el

momento para el sistema financiero internacional debía ser reevaluado sobre todo en referencia

al riesgo del crédito y el riesgo político. Pues en 1997 la devaluación del baht moneda de

Tailandia inició una crisis que expuso que los bancos internacionales japoneses, estadounidenses

y europeos no asimilaron como evaluar el riesgo sufriendo las consecuencias reflejadas en sumas

importantes de perdida. El banco central de Tailandia pide prestado a la banca multilateral en

yenes a una tasa de 4% y otorga créditos a 14% en bahts. Este tipo de operación parecía no tener

riesgo pues el tipo de cambio establecido era fijo. Obteniendo para el banco u rentabilidad del

10%. El negocio se convirtió en bueno que se implementó a mayor escala. El rasgo distintivo del

escenario de entonces era la disponibilidad de crédito cuantioso y abajas tasas de interés lo que

acrecentó los precios de los bienes raíces más allá del entender de los postulados y lineamientos

económicos. En escaso tiempo la compra de bienes raíces se convierte en una burbuja al

extenderse al mercado accionario. Empresas, países y perdonas naturales comienzan una oleada

de solicitud de préstamos a una tasa relativamente baja para posteriormente invertir en acciones

cuyos precios se presionan al alza, figuradamente sin un techo. Cuando la divisa de Tailandia

(baht) pierde poder adquisitivo, las especulaciones quedan a la orden del día en los diferentes

mercados una tras otra y los precios de los activos descienden rápidamente. Paralelamente el

valor de los activos en bahts disminuye, el valor de los pasivos asciende a razón de la

devaluación. Bajo este esquema empresas y países realizan declaratoria de mora sobre las deudas
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contraídas, y el gobierno tailandés no tiene la capacidad de respuesta necesaria para determinar o

fijar alternativas de rescate para todos. Por otro lado, los bancos acreedores en una divisa fuerte

se ven obligados a admitir que los créditos otorgados no serán pagados totalmente y asumen

formidables pérdidas. La situación vivida por Tailandia se repite con algunas variantes diferentes

en otros países del Sudeste Asiático.

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Causas

Causas Externas

1. Efecto Contagio. Tras el embate especulativo sobre el baht, Tailandia deja libre la

flotación de su moneda. A esta devaluación le continuaron sucesos análogos semanas posteriores

en Malasia e Indonesia. Este último toma la decisión de renunciar la banda cambiaria el 14 de

agosto de 1997 tras presentar similar situación del bath de Tailandia sobre la rupia. Las

debilidades quedaron evidenciadas en el sector financiero y el alto endeudamiento presentado

por los diferentes participantes de los mercados financieros y cambiario corren en contra de las

diferentes económicas locales ocasionando mayores devaluaciones. Para el caso específico de

Malasia, para el periodo de julio y agosto de 1997, el ringgit se deprecia un 50% aunado a lo

anterior se presenta la caída de la bolsa de valores de Hong Kong en octubre de 1997, lo cual

desencadenó presiones especulativas sobre el won de Corea y el yen japonés. Para el periodo de

octubre - diciembre de 1997, el won se deprecia 30% y el yen pierde valor frente al dólar en un

10% de su valor.

2. Endeudamiento Externo. El endeudamiento externo de corto plazo se convierte en un

problema especialmente para los países del sudeste asiático puesto que los agentes económicos

no lograron dar cobertura a sus posiciones ante los cambios inesperados en el valor de la paridad.

Sumado a lo anterior se dio una aceleración en la amortización de las deudas que crearon

dificultades de liquidez en las empresas y en el sistema financiero. Para clarificar el tema la

deuda externa de algunos de los países creció significativamente y el plazo promedio de los

créditos para la época era de 18 meses

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3. Términos de Intercambio. Aunados a los factores ya mencionados en año 1997

también los países en mención padecen un detrimento en las políticas de intercambio,

comenzando por Corea que se ve afectada en un 20% debido a la pérdida de competitividad de la

industria de semiconductores seguido por Indonesia con un 30% a causa de la volatilidad de los

precios del petróleo durante 1998, para el mismo espacio de tiempo Malasia soporta una

disminución en el precio de los productos electrónicos

Causas internas

1. Aumento de precios de los Activos.

El vertiginoso acrecimiento en el valor de los activos derivado de las mayores ganancias

de los sectores de bienes raíces y

mercados financieros, hizo que los inversionistas y los bancos destinaran más recursos

para el financiamiento presionando los precios de los bienes al obtener mayor liquides

provenientes en los créditos obtenidos. Este escenario de incumplimiento de compromisos

financieros trae como consecuencia la afectación en la calidad de los portafolios y cartera de

inversión de los bancos y la demanda agregada. La menciona burbuja tiene inicio en la política

monetaria adoptada por Japón a partir de 1986 hasta finales de la década que tuvo por finalidad

evitar la apreciación del Yen, considerando que esto afectaría la competitividad del país. Para los

90´s un nuevo cambio en la política monetario de manera restrictiva dejo como consecuencia un

descenso en el precio de los activos y bienes raíces disminuyendo la demanda agregada a causa

de una sobreinversión y el incesante detrimento en la calidad de los activos del sistema

financiero. Esta tendencia se repite en cada uno de los países antes nombrados que se
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caracterizaron por el aumento en los inmuebles en más de un 40%, el aumento en la bolsa de

valores de más de un 25% en el mismo periodo de tiempo, por otro en Tailandia la burbuja se

caracterizó por el movimiento al alza del tipo de cambio que incentivo el ingreso de capitales y

el endeudamiento externo presentándose aumento en los mismos ítem inmuebles y bolsa de

valores en más de un 60% para posteriormente caer aproximadamente en un 90%.

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Acciones Tomadas

Se requirió al Fondo Monetario Internacional que concediera apoyo financiero a los

países más afectados por el estallido de las burbujas: Corea, Indonesia y Tailandia. Para ello, las

acciones que se adelantaron debían contener los presentes aspectos:

Financiamiento. El otorgamiento de financiamiento por unos US$35.000 millones para

resguardar programas de ajuste; tendientes a poner freno a la salida de capitales.

Política macroeconómica.

Se acogió una política económica más restringida acorde a cada país para contener el

colapso de los tipos de cambio de los países para imposibilitar que la depreciación de la divisa

llevara a un escenario inflacionario y una depreciación aún mayor. Sin embargo, la medida fue

de carácter temporal y en la medida que las condiciones producidas por las burbujas cambiaron y

se recuperó parte de la confianza en la economía y se estabilizaron algunas condiciones de

mercado se disminuyeron las tasas de interés aunada a una política de restricción fiscal para

frenar el déficit presentado años a atrás.

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Cuestiones

1. ¿Qué reflexión crítica merece las medidas de política económica acogidas de cara

a la crisis?

R: Ante una crisis el país afectado deberá ante centralizarse en las diferentes

situaciones que acogen este problema, señalizar las situaciones inversas de la crisis,

definir estrategias enmarcadas a la solución de cada una de esas situaciones, conocer

el problema desde raíz, buscar apoyo, sobre todo trabajar en equipo, en estas

situaciones de crisis económicas todos deben trabajar de la mano, olvidar por un

momento, estado económico, cargos, trabajar todos hacia un mismo objetivo

2. ¿Qué otras medidas económicas y financieras considera que se pudieron adoptar

para conservar el crecimiento económico de los países sustentado en equidad?

 R: Tomar medidas que beneficien a todos, y no a unos cuantos

 Tomas decisiones en conjunto, ver, escuchar las necesidades de todos

 Ofrecer subsidios, programas de viviendas, para personas con situaciones

precarias

 Trabajar en equipo, y escuchar la voz de todos

3. En su concepto existe una relación entre el sistema productivo y el sistema

financiero? Argumentar cada una de las dos posturas

R: Si existe una relación, ya que para que el sistema financiero, nos permite conocer

el nivel de inversión que debemos tener en cuenta ante cualquier situación, a su vez

nos permite tener en cuenta el nivel de endeudamiento que debemos tener.

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El sistema económico es aquel que nos permite conocer las diferentes situaciones, o

accione que hay que tener en cuenta ante una crisis, así mismo nos permite llevar una

economía sólida, para poder vivir con los elemento, recursos necesarios, para lograr

satisfacer las necesidades básicas

4. Según lo expresado a lo largo del texto ¿considera usted que la desregularización

fue la causante de la crisis?

R: Desde mi punto de vista la desregularización, no fue la causante de esta crisis,

puesto que esto fue algo interno, debido al mal manejo de inversiones, préstamos,

que hicieron sin tener en cuenta, el nivel de endeudamiento que puede tener algún

país, no visualizaron todas las consecuencias que puede traer un mal manejo de dinero

Dicho de otro modo, la economía de un país, depende de los buenos manejos de los

recursos que diferentes países o naciones otorgan para el crecimiento de la economía

de un país
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CONCLUSIONES

Del anterior trabajo podemos visualizar las diferentes situaciones económicas de un país,

logrando demostrar los diferentes efectos que llevaron a la crisis de los países asiáticos,

visualizamos, las diferentes causas tanto interna, como externas de un país, a su vez

identificamos las diferentes soluciones para lograr centralizar la economía de los países en

problemas económicos .

Nos dio a conocer que la economía de un país depende de las buenas inversiones, de las mejores

decisiones en conjunto, aplicar los beneficios para todos y no para unos cuantos y sobre todo

conocer las necesidades y actuar en el momento indicado

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Referencias biográficas

 https://www.centro-

virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/mercado_capitales/unidad1_pdf5.pdf

 https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/

 https://www.centro-

virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/economia_asiatica/unidad3_pdf3.pdf

 https://www.elcato.org/fue-la-desregulacion-la-causante-de-la-crisis-

financiera

 http://campusiep.com/recursos/extra/recursos_aula/base-de-datos/bases-de-

datos.html

 https://www.youtube.com/watch?v=pM8W-ul8j7s