Memoria Anual 2015 PDF

Documento de Información Anual 2015
SECCION I
“El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al

desarrollo del negocio de Financiera Uno durante el año 2015.
Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se

hacen responsables por su contenido conforme a los dispositivos legales aplicables”.
Alberto D´Angelo D.
Gerente General
Lima, 15 de marzo del 2016
La presente declaración se emite en cumplimiento de lo dispuesto por la Resolución

de Gerencia General No. 040-99-EF/94.11
SECCION II
NEGOCIO
2.1. Datos Generales
2.1.1 Denominación
Financiera Uno S.A. es una sociedad anónima debidamente constituida

y vigente de acuerdo con la legislación peruana.
2.1.2 Domicilio
El domicilio legal es Av. Aviación 2405, distrito de San Borja, provincia

y departamento de Lima y que se encuentra inscrita en la Partida
Electrónica No. 12327349 del Registro de Personas Jurídicas de la
Oficina Registral de Lima y Callao. El número de la central telefónica de
Financiera Uno es (511) 619-6060 y el de Fax es 618-8307.
2.1.3 Constitución
Financiera Uno tiene por objeto social dedicarse a actividades de

intermediación financiera de acuerdo con la Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la
Superintendencia de Banca y Seguros y las demás normas generales y
regulatorias que le resulten aplicables.
Financiera Uno se constituyó el 18 de mayo de 2009, luego de tomar

conocimiento de la Resolución SBS Nº 3371-2009 de fecha 07 de
mayo de 2009 y de recibir el Certificado de Autorización de
Organización como empresa Financiera.
Con fecha 18 de enero de 2010, la Compañía recibió el oficio N°2007-

2010-SBS, mediante el cual la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP hace llegar la Resolución N°397-2010, la cual otorga la
autorización para el funcionamiento de Financiera Uno S.A. como una
empresa financiera; iniciando operaciones el 1°de marzo de 2010.
2.1.4 Grupo Económico
Financiera Uno forma parte del siguiente grupo económico:
• Interproperties Holding: Patrimonio en Fideicomiso DS 093-2002-EF-Interproperties Holding

(*) Porcentaje del capital en circulación
(1) El porcentaje de 71.37% es el que poseen en total todas las empresas del Grupo Intercorp en InRetail Perú Corp.
(2) Intercorp Perú Ltd. mantiene el 57.05% sobre el capital social emitido de IFS equivalente al 59.01% sobre el capital en circulación. Por otro lado, la participación conjunta de Intercorp Perú Ltd.
y sus subsidiarias en IFS corresponde al 77.6% del capital emitido, equivalente al 76.84% sobre el capital en circulación a dicha fecha.
2.1.5 Capital Social, acciones creadas y emitidas y número y valor
nominal de las acciones
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el capital social está

representado por 220’255,793 acciones comunes con valor nominal de
S/.1.00 por acción en ambos casos. Estas acciones se encuentran
suscritas, pagadas e inscritas ante registros públicos.
La Financiera fue constituida con un capital social de S/.12’001,185,

representados por igual número de acciones comunes, con valor
nominal de S/.1.00 por acción. Durante el ejercicio 2009, los
accionistas acordaron incrementar el capital social en S/. 571,300,
representados por igual número de acciones comunes, con valor
nominal de S/.1.00 por acción. Al 31 de diciembre de 2009, estos
incrementos de capital fueron presentados como capital adicional, ya
que a dicha fecha se encontraban suscritas, pagadas y en proceso de
inscripción ante registros públicos. Este proceso de formalización se
culminó en febrero de 2010, con lo cual fueron reclasificados al capital
social.
Durante el ejercicio 2010, los accionistas acordaron incrementar el

capital social por S/. 75’690,451, representados por igual número de
acciones comunes, con valor nominal de S/.1.00 por acción. Al 31 de
diciembre de 2010, de este total, 40’690,451 acciones se encontraban
suscritas, pagadas e inscritas ante registros públicos, por lo que fueron
presentados como parte del capital social; 33’950,000 acciones se
encontraban suscritas, pagadas y pendientes de inscripción ante
registros públicos, por lo que fueron presentados como capital
adicional; y 1’050,000 acciones se encontraban suscritas, pendientes
de pago y de inscripción ante registros públicos. En enero de 2011 los
accionistas efectuaron el pago pendiente y se inició el proceso de
inscripción ante registros públicos por el total de 35’000,000 acciones.
Dicho proceso de formalización se culminó en marzo de 2011, con lo
cual fueron reclasificados al capital social.

capital social por S/.31’635,338, representados por igual número de
diciembre de 2011, de este total, 12’196,476 acciones se encontraban
registros públicos, por lo que fueron presentados como capital
adicional; y 72,194 acciones se encontraban suscritas, pendientes de
pago y de inscripción ante registros públicos. En enero de 2012 los
accionistas efectuaron el pago pendiente y se inició el proceso de
inscripción ante registros públicos por el total de 19’438,862 acciones.
Dicho proceso de formalización se culminó en marzo de 2012, con lo
cual fueron reclasificados al capital social.
Durante el ejercicio 2012, no se realizaron acuerdos de incremento de
capital social.

capital social por S/.100’357,519, representados por igual número de
diciembre de 2013, de este total, 60’366,663 acciones habían sido
registros públicos, por lo que fueron presentados como parte del capital
adicional; y 1’599,634 acciones se encontraban suscritas, pendientes
de pago y de inscripción ante registros públicos. Entre enero y marzo
de 2014 los accionistas efectuaron el pago pendiente y se inició el
proceso de inscripción ante registros públicos por el total de
39’990,8856 acciones. Dicho proceso de formalización se culminó en
junio de 2014, con lo cual fueron reclasificados al capital social.
Durante el ejercicio 2015, no se realizaron acuerdos de incremento de

capital social.
2.1.6 Estructura Accionaria
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la participación accionaria está

conformado por:
Accionistas %
IFH Retail Corp. 96

Otros 4
_______
100
_______
2.1.7 Composición Accionaria
Acciones con Derecho a Voto
Número de % de
Tenencia
Accionistas Participación
Menor a 1% 2 0.5%
Entre 1 - 5% 1 3.5%
Entre 5 - 10% 0 0%
Mayor al 10% 1 96%
Total 4 100%
2.2. Descripción de Operación y Desarrollo
2.2.1 Objeto Social
Financiera Uno pertenece al CIIU 6599, correspondiente a otros tipos

de intermediación financiera. De acuerdo con sus estatutos, la
Compañía está facultada para recibir depósitos de terceros e invertirlos
junto con su capital en colocaciones, otorgar avales y fianzas, adquirir y
negociar certificados de depósitos, efectuar todo tipo de operaciones
de intermediación financiera y otras actividades permitidas por la Ley
General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros o que sea
autorizada por la SBS.
2.2.2 Plazo de duración del negocio
El plazo de duración de la Sociedad es indefinido.
2.2.3 Evolución de las operaciones
2.2.3.1 Reseña histórica
Mediante Resolución N°3371-2009, de fecha 7 de mayo de

2009, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP autorizó a
la Compañía organizarse como empresa Financiera.
Con fecha 18 de enero de 2010, la Compañía recibió el oficio

N°2007-2010-SBS, mediante el cual la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP hace llegar la Resolución N°397-2010, la
cual otorga la autorización para el funcionamiento de Financiera
Uno S.A. como una empresa Financiera.
Financiera Uno ha establecido convenios con importantes

empresas donde la Tarjeta Oh! es aceptada, mejorando su
atractivo y haciendo que ésta se vuelva cada vez más
importante para sus usuarios.
Financiera Uno cuenta con un software de vanguardia para

automatizar la evaluación de crédito y reducir la mora
proveniente de las colocaciones. Asimismo, cuenta con un
software de cobranzas y contabilidad para incrementar su
productividad y capacidad de respuesta en el mercado.
Luego de la exitosa asociación con Plaza Vea para convertirnos

en su tarjeta exclusiva en reemplazo de la Tarjeta Vea de
Interbank, Financiera Uno logró consolidar un parque de 638 mil
tarjetas en 2014, lo cual representa un incremento en 22% con
respecto al cierre del año anterior.
Para el cierre de 2015, Financiera Uno S.A. logró consolidar un
parque de 727 mil tarjetas, lo cual representa un incremento en
14%con respecto al parque de tarjetas al cierre del año anterior
y ha generado un crecimiento de saldos importante con respecto
al mismo período, cerrando el año con 615 millones de soles en
colocaciones brutas.
Financiera Uno cuenta con un Plan Estratégico de 3 años, el

cual se revisa anualmente, cuyos principales objetivos son:
 Incrementar la relevancia de Tarjeta Oh! dentro de Plaza Vea,

Oechsle, Promart e Inkafarma; compartir la visión y fortalecer
la relación.
 Incrementar el parque y aumentar la principalidad de Tarjeta

Oh! para los clientes.
 Incrementar los ingresos financieros y no financieros
 Reducir el riesgo de la cartera.
 Convertir el recurso humano en valor.
 Mejorar la eficiencia operativa.
2.2.3.2 Descripción del mercado
Cuando inició sus operaciones en el 2010, Financiera Uno

estuvo principalmente enfocada en captar clientes para su
“Tarjeta Oh!” y, a través de ésta, financiar las compras en la
cadena de tiendas departamentales Oechsle y otros
establecimientos afiliados. En este sentido, el mercado en el que
Financiera Uno participó activamente corresponde al de tarjetas
de crédito en general y aquellas destinadas a consumo en
particular.
El liderazgo de esta categoría está compartido por los cuatro

principales bancos: Banco Interbank, Banco de Crédito del Perú,
BBVA Banco Continental y Scotiabank. Sin embargo, es
importante observar la participación obtenida por Crediscotia
Financiera, Citibank, Banco Falabella y Banco Ripley, de las
cuales las dos últimas son ex Financieras convertidas en bancos
y que han logrado superar en poco tiempo a los demás bancos.
Es así como se desprende que los principales competidores de

la Tarjeta Oh! de Financiera Uno, son la tarjeta CMR, asociada
con la tienda departamental Saga Falabella, supermercados
Tottus y tienda de mejoramiento del hogar Sodimac y la tarjeta
Ripley, asociada a la tienda departamental del mismo nombre.
A principios de 2010, la colocación de las tarjetas de crédito en

la industria mostró una tendencia de crecimiento lenta,
consecuencia en parte de la crisis financiera internacional. Sin
embargo, esta tendencia fue revirtiéndose a lo largo del año y,
especialmente en 2011.
Durante el 2013 el mercado de tarjetas de crédito se mantuvo en

crecimiento, según información oficial de la SBS, el saldo en
Tarjeta de Crédito para empresas de la banca múltiple y
financieras creció en un 9%; y durante los últimos 2 años, las
colocaciones en tarjetas de crédito emitidas por instituciones
dedicadas principalmente al Retail crecieron a un ritmo de
aproximadamente 18% anual. A pesar de este crecimiento, el
número de tarjetas de crédito per cápita en Perú fue de 0.26,
uno de los más bajos de la región.
En consecuencia, existe un atractivo mercado potencial de

crecimiento de las colocaciones de tarjetas de crédito
destinadas a consumo para los próximos años.
En particular, las tarjetas de crédito no bancarias han logrado un

rápido crecimiento en el mercado, desplazando así en
crecimiento a las tarjetas de crédito bancarias y ganando la
preferencia del público.
Esto se confirma con la información de que las dos empresas

con mayor número de tarjetas de créditos de consumo en el
2013 fueron Falabella Perú y Ripley Perú.
A lo largo del 2014, el proceso de crecimiento del mercado de

tarjetas de crédito se ha mantenido constante, permaneciendo
como principales competidores los bancos Falabella y Ripley,
con un incremento en el parque de tarjetas de crédito de
aproximadamente 8% cada uno con respecto al cierre del 2013.
Otra de las competencias, Cencosud, ha disminuido ligeramente
de un año a otro. Por otro lado, Financiera Uno ha logrado un
crecimiento del 22% con respecto al mismo período.
En el período 2015, los principales competidores siguen siendo

los mismos que el año anterior, es decir, los bancos Falabella,
Ripley y Cencosud. En este año, las tarjetas de crédito
mantuvieron su crecimiento, sin embargo, este fue de 14% con
respecto al año 2014.
En el siguiente gráfico se muestra la evolución del número de

tarjetas de crédito (en miles) por Financiera Uno y sus
principales competidores en los últimos tres años. Se observa
un crecimiento comparado con el año 2014 de 3% del Banco
Ripley, 28% de Cencosud y una disminución de 5% del Banco
Falabella. Mientras que Financiera Uno tuvo un crecimiento de
tarjetas de 14% con respecto al año pasado.
1,464
1,353 1,389
1,202 1,236
1,104
727
597 638
523
474 468
CMR Ripley Cencosud Tarjeta Oh!
Dic-13 Dic-14 Dic-15
A pesar del crecimiento en número de tarjetas, las entidades

financieras asociadas a una tienda por departamento han
manteniendo un indicador de morosidad promedio de 4%
durante los 3 últimos años. Cómo se puede observar en el
siguiente gráfico, al cierre de diciembre 2015, Financiera Uno
presenta un indicador de morosidad de 4.0% ubicándose
ligeramente por debajo de Falabella con 4.2%, Cencosud con
4.7% y por encima del Banco Ripley con 2.5%.
5.8%
4.9% 4.7% 4.5%

4.2% 4.2% 4.0%
3.8% 3.6% 3.7%
3.0%
2.5%
CMR Ripley Cencosud Tarjeta Oh!
Dic-13 Dic-14 Dic-15
El reto para las instituciones financieras del país será desarrollar

mecanismos de origen que permitan aumentar el grado de
penetración de los servicios financieros a todos los segmentos
de la población y así lograr que el Perú alcance índices de
bancarización similares a los de otros países de América Latina.
Esto se debería dar en especial porque los otros países con
mayor penetración tienen condiciones sociales y económicas
similares a las nuestras.
2.2.3.3 Descripción de las principales partidas de los estados

financieros:
Al 31 de diciembre de 2015, el activo total de Financiera Uno

ascendió a S/. 791,518 mil, compuestos principalmente por:
- Cartera de créditos neta: S/.586,009 mil

- Disponible: S/. 115,797 mil
- Cuentas por cobrar, activo fijo e intangibles: S/. 74,087 mil
Al 31 de diciembre de 2015, el pasivo total de Financiera Uno

ascendió a S/. 617,710 mil, compuesto principalmente por bonos
de S/. 143,051 mil, certificados de depósito negociables de S/.
179,906 mil, adeudados a bancos de S/. 256,807 mil, y cuentas
por pagar por bienes, servicios y operaciones con tarjeta de
crédito de S/. 33,594 mil.
El patrimonio neto de Financiera Uno al 31 de diciembre de

2015 ascendió a S/. 173,808 mil, compuesto principalmente por
el capital social de S/. 220,256 mil.
La utilidad neta de Financiera Uno en el 2015 fue de S/. 14,671

mil.
Los ingresos financieros de la empresa, ascendentes a S/.

278,006 mil provienen principalmente de las colocaciones en
tarjetas de crédito mantenidas durante el 2015.
Los principales gastos durante el 2015 corresponden a:

- Servicios de terceros: S/. 84,080 mil
- Provisiones por cobranza dudosa: S/. 69,154 mil.
- Gastos de personal: S/. 49,462 mil
2.2.3.4 Número de personal empleado
Al 31 de diciembre de 2015, Financiera Uno contaba con un

total de 1,480 colaboradores trabajando de manera permanente
para la empresa.
2.3. Gestión de Riesgos
Durante el curso de sus operaciones, la Financiera está expuesta a

riesgos de mercado, riesgos de liquidez, riesgos de crédito y riesgos de
operación; los cuales son manejados a través de un proceso de
administración integral con sujeción a los límites de riesgo y otros
controles.
a. Riesgos de Mercado:
La Financiera está expuesta a riesgos de mercado, este es el riesgo

donde el valor razonable o los flujos de caja futuros de un instrumento
financiero fluctúan debido a cambios en los precios de mercado. Los
riesgos de mercado surgen de las posiciones en tasas de interés, tipos
de cambio, “commodities” e instrumentos de capital, todo lo cual se
encuentra expuesto a los movimientos generales y específicos del
mercado. Debido a la naturaleza de las actividades de la Financiera, el
riesgo en los precios de los “commodities” e instrumentos de capital no
es aplicable.
i. Riesgo Cambiario
El riesgo cambiario se define como la posibilidad de pérdidas

financieras como consecuencia de movimientos adversos en los tipos
de cambio.
La Financiera aplica la metodología de “Valor en Riesgo” para calcular

el riesgo cambiario de la posición adoptada y la pérdida máxima
esperada. La medición del valor en riesgo (VaR), por sus siglas en
inglés) es un estimado, con un nivel de confianza establecido por la
Financiera al 99 por ciento, de la máxima pérdida potencial que
ocurriría si las posiciones actuales se mantuvieran invariables durante
un plazo determinado. Los resultados reales son monitoreados en
forma regular para comprobar la validez de los supuestos y de los
parámetros empleados en el cálculo del VaR.
ii. Riesgo de Tasas de Interés
El riesgo de Tasas de Interés está referido a la posibilidad de pérdidas

financieras como consecuencia de movimientos adversos en las tasas
de interés, que afecta las utilidades y el valor patrimonial de la
empresa.
La Financiera toma posiciones que son afectadas por fluctuaciones en

los niveles de las tasas de interés del mercado sobre su situación
financiera y flujos de caja. Los márgenes de interés pueden
incrementarse como resultado de tales cambios, pero pueden disminuir
o generar pérdidas en caso de producirse movimientos inesperados.
La Financiera emplea los indicadores de “Ganancias en Riesgo” y
“Valor Patrimonial en Riesgo” para monitorear la exposición a este
riesgo.
b. Riesgo de Crédito:
Es el riesgo que un cliente no pueda cumplir con todos sus pagos

según los vencimientos contractuales o esperados; para lo cual registra
provisiones para aquellas pérdidas que han sido incurridas a la fecha
del balance general.
La Financiera estructura los niveles del riesgo de crédito que asume

estableciendo límites en los montos de riesgos aceptados en relación
con un deudor o grupo de deudores. Dichos riesgos son monitoreados
constantemente y sujetos a una revisión frecuente. Los límites en el
nivel de riesgo son aprobados por la Gerencia y se enmarcan dentro
de la normativa vigente.
La exposición al riesgo de crédito de la Financiera es administrada a

través del análisis continuo de la capacidad de los deudores y
potenciales deudores de cumplir con lo pagos de intereses y capital de
sus obligaciones y a través del cambio de los límites de líneas de
crédito cuando es apropiado.
Durante el 2015, se optimizó el proceso de Administración de Créditos,

implementando nuevos modelos y políticas para la gestión del riesgo,
los cuales se enfocaron en incrementar la eficiencia y rentabilidad sin
alterar el nivel de riesgo asumido por la Financiera.
c. Riesgos de Liquidez:
Es la posibilidad de pérdidas por incumplir con los requerimientos de

financiamiento y de aplicación de fondos que surgen de los descalces
de flujos de efectivo, así como por no poder cerrar rápidamente
posiciones abiertas en la medida suficiente y a un precio razonable.
La Financiera se encuentra expuesta a retiros diarios de sus recursos

disponibles en bancos del país, por el pago de los consumos y
disposiciones de efectivo efectuadas por sus clientes y por el pago de
gastos operativos. La Gerencia de la Financiera establece límites
sobre el monto mínimo de fondos disponibles para cubrir estas
necesidades de liquidez.
El procedimiento de calzar y controlar los descalces de los

vencimientos y de las tasas de interés de los activos y pasivos es
fundamental para la Gerencia de la Financiera; sin embargo, no es
usual que las entidades financieras se encuentren totalmente calzadas,
dado los términos inciertos y los diversos tipos de transacciones que
realizan. Durante el 2015 la Financiera ha cubierto principalmente con
recursos propios, adeudos y emisión de instrumentos financieros a
corto y largo plazo el incremento de sus colocaciones, manteniendo
ratios de liquidez por encima del mínimo regulatorio y promedio del
sistema.
d. Riesgo Operacional:
Es la posibilidad de pérdidas debido a procesos inadecuados, fallas del

personal, de la tecnología e información o eventos externos.
La Financiera ha definido un plan de continuidad del negocio, con

políticas de seguridad de la información, planes de contingencia o
planes de acción de ser el caso que previenen y minimizan el impacto
de cualquier factor de origen de riesgo operacional.
La relevancia del Riesgo Operacional radica en que la gestión

involucra su participación en todos los procesos de la Financiera. En
este sentido, durante el 2015, al igual que el año anterior, la Financiera
prosiguió desarrollando talleres de autoevaluación de riesgos con el
objetivo de identificar, dimensionar y priorizar los riesgos de operación
residuales con sus respectivas medidas de mitigación en todos los
procesos. Asimismo, se busca definir conjuntamente con los
colaboradores responsables de los procesos las oportunidades de
mejora que contribuyan a optimizar la gestión de los riesgos
operacionales y la eficiencia operativa de los procesos.
2.4 Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales
Al 31 de diciembre de 2015, Financiera Uno no presenta ningún

proceso judicial, administrativo o arbitral en trámite, ni se prevé que
presenten alguno en contra o a favor de ella, que pudiera considerarse
tenga un impacto significativo sobre los resultados de operación y la
posición financiera de la empresa.
2.5 Administración
Directores
 Felipe Morris Guerinoni

Economista – Universidad del Pacífico, Maestría en Finanzas – The
American University, Maestría en Economía – University of Pittsburg.
 Juan Carlos Vallejo Blanco

Bachiller en Ingeniería Industrial – Universidad de Chile, MBA – Escuela
de Negocios INCAE Costa Rica
 Ramón Barúa Alzamora

Ingeniero Industrial y Licenciado en Economía Pura – UniversitéCatholique
de Louvain, Lovaina, Bélgica
 Carlos Rodríguez Pastor Persivale
Administrador de empresas de la Universidad de California, Berkeley MBA
Darthmouth College, Tuck School of Business
 Pablo Turner González

Licenciado en Administración de Empresas – Pontificia Universidad
Católica de Chile, MBA – Universidad de Chicago
 Julio Luque Badenes

Ingeniero Mecánico por la Universidad Simón Bolívar, Venezuela.
Master en Economía y Dirección de Empresas por el Instituto de Estudios
Superiores de la Empresa (IESE), Barcelona, España.
 Guillermo Martínez Barros

Ingeniero Comercial de la Universidad Católica de Chile.
MBA en la Universidad de Chicago
Master Economía London School of Economics
Principales Funcionarios
 Alberto D’Angelo Dañino

Gerente General
 Adolfo Puente Arnao Fosca

Gerente de Finanzas
 David Diaz Miranda

Gerente de Riesgos y Cobranzas
 Graciela Del Castillo Zevallos

Gerente de Ventas y Gestión
 Alfredo Olivos Rodríguez

Gerente De Administración y Operaciones
 Luis Ormaeche Sosa

Gerente de Gestión y Desarrollo Humano
 Carla Acosta Barrios

Gerente de Auditora Interna
 Hugo Vera Ramos

Gerente de Sistemas
 Natalie Toledo Ocampo

Gerente Comercial
Cabe precisar, que no existe vinculación, ni por afinidad ni por consanguinidad,
entre los Gerentes y Directores de Financiera Uno S.A.
2.5.1 Grado de Vinculación
La administración de la sociedad se encuentra a cargo del

Directorio, el mismo que en el ejercicio 2015, estuvo conformado
por los señores Felipe Morris Guerinoni, Ramón Barúa
Alzamora, Juan Carlos Vallejo Blanco, Pablo Turner González,
Carlos Rodríguez Pastor, Julio Luque Badenes y Guillermo
Martínez Barros.
Los directores, plana gerencial y principales funcionarios del

emisor no guardan entre sí o con los accionistas de la empresa
grado de vinculación alguno.
Todos los miembros del directorio del Financiera Uno S.A., con
excepción de los Sres. Guillermo Martínez Barros y Julio Luque
Badenes, son personas que pertenecen al conjunto de personas
que ejercen el control del grupo económico al que pertenece la
persona jurídica, de acuerdo con los criterios establecidos por la
Resolución CONASEV N° 722-97-EF/94.10. Por tanto, siguiendo
estrictamente lo dispuesto por las Normas Comunes para la
Determinación del Contenido de los Documentos Informativos,
aprobadas mediante Resolución Gerencia General N° 211-98-
EF/94.11 y modificada por la Resolución Gerencia General N°
096-2003-EF/94.11 de la Comisión Nacional Supervisora de
Empresas y Valores, éstos no se encuentran dentro de la
categoría de directores independientes. Los Sres. Guillermo
Martínez Barros y Julio Luque Badenes son considerados
nuestros Directores Independientes ya que no participan dentro
del conjunto mencionado previamente.
SECCION III
ESTADOS FINANCIEROS
3.1 Balance General
Al 31 de diciembre de 2015 el activo total de Financiera Uno

ascendió a S/. 791,518 mil, compuestos principalmente por el
disponible en bancos, cartera de créditos, cuentas por cobrar e
intangibles.
Al 31 de diciembre de 2015, el pasivo total de Financiera Uno

ascendió a S/. 617,710 mil, compuesto principalmente por
bonos, certificados de depósito negociables, adeudados a
bancos y cuentas por pagar por bienes, servicios y acreedores
de tarjeta de crédito.
El patrimonio neto de Financiera Uno al 31 de diciembre de

2014 ascendió a S/. 173,808 mil, compuesto principalmente por
el capital social de S/. 220,256 mil.
El Balance General al 31 de Diciembre de 2015 se presenta en

el numeral 4.2.
3.2 Estado de Ganancias y Pérdidas
El resultado del ejercicio alcanzó una utilidad acumulada de S/.

14,671 mil, esto se debió principalmente a los ingresos
financieros de S/. 276,949 mil, provenientes de la cartera de
créditos.
El Estado de Ganancias y Pérdidas del Ejercicio 2015 se

presenta en el numeral 4.2.
SECCION IV
ANEXOS
4.1 Información relativa a los valores inscritos en el registro público del

mercado de valores
Con fecha 18 de enero de 2010, mediante Resolución SBS N°

397-2010, publicada en el Diario Oficial El Peruano, la
Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras
Privadas de Fondos de Pensiones autorizó el funcionamiento de
Financiera Uno S.A. El 29 de enero de 2010, la Comisión
Nacional Supervisora de Empresas y Valores se pronunció a
favor del listado de las acciones representativas del capital
social de Financiera Uno S.A. en el Registro de Valores de la
Bolsa de Valores de Lima y en consecuencia, su inscripción en
el Registro Público del Mercado de Valores. Por lo tanto, a
diciembre del 2015, las acciones de Financiera Uno S.A. se
encuentran registradas en la Bolsa de Valores de Lima.
Descripción Monto
del valor Nemónico en circulación
Acción Común FINUNOC1 S/. 220,255,793.00
4.2 Estados Financieros al 31 de diciembre de 2015 junto con el
Dictamen de los Auditores Independientes
Financiera Uno S.A.
Estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y de 2014

junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros
Estado de situación financiera

Estado de resultados integrales
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
Dictamen de los auditores independientes
A los Accionistas y Directores de Financiera Uno S.A.
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Financiera Uno S.A. (una empresa financiera peruana, integrante del
Grupo Intercorp Perú cuya matriz principal es IntercorpPerúLtd., que comprenden los estados de situación financieraal 31
de diciembre de 2015 y de 2014 y los correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto
y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, así como el resumen de políticas contables significativas y
otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con las
normas contables establecidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP para entidades financieras en el Perú, y
del control interno que la Gerencia determina que es necesario para permitir la preparación de estados financieros que
estén libres de errores materiales, ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestras
auditorías.Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría aprobadas para su
aplicación en Perú por la Junta de Decanos de Colegios de Contadores Públicos del Perú. Talesnormas requieren que
cumplamos con requerimientos éticos y planifiquemos y realicemos la auditoría para tener una seguridad razonable de que
los estados financieros están libres de errores materiales.
Una auditoría implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y las divulgaciones en los
estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación del riesgo
de que los estados financieros contengan errores materiales, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar esta evaluación del
riesgo, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la Financiera para la preparación y presentación
razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no
con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Financiera. Una auditoría también
comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables
realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base
para nuestra opinión de auditoría.
Dictamen de los auditores independientes(continuación)
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la
situación financiera de Financiera Uno S.A.al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, así como su desempeño financiero y sus
flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con las normas contables establecidas por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para las entidades financieras en el Perú, ver nota 2.
Lima, Perú,
17 de febrero de 2016
Refrendado por:
WilfredoRubiños
C.P.C.C. Matrícula No. 9943
Financiera Uno S.A.
Estado de situación financiera

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014
Nota 2015 2014

S/(000) S/(000)
Activo
Disponible - 3
Depósitos en el Banco Central de Reserva del Perú 35,506 41,660
Depósitos en bancos del país 63,146 21,619
Fondos sujetos a restricción 17,145 84,084
__________ __________
115,797 147,363
Cartera de créditos, neto 4 586,009 413,979
Mobiliario y equipos, neto 5 10,756 10,671
Intangibles, neto 6 21,394 27,732
Cuentas por cobrar y otros activos 7 52,157 38,645
Activo por impuesto a la renta diferido 8(a) 5,405 13,290
_________ __________
Total del activo 791,518 651,680

_________ __________
Pasivo y patrimonio neto

Obligaciones con el público 1,749 1,386
Adeudados 9 256,807 215,189
Cuentas por pagar 10 33,594 32,440
Valores y títulos en circulación 11 322,957 242,218
Provisiones y otros pasivos 2,603 1,311
_________ __________
Total del pasivo 617,710 492,544
_________ __________
Patrimonio neto 12
Capital social 220,256 220,256
Pérdidas acumuladas (46,448) (61,120)
_________ __________
Total del patrimonio 173,808 159,136
_________ __________
Total del pasivo y patrimonio 791,518 651,680

_________ __________
Cuentas contingentes 14 2,037,855 1,777,582

Cuentas de orden deudoras 14 3,297,491 2,777,556
Contra cuenta de cuentas de orden acreedoras 14 115,454 104,216
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante del estado de situación financiera.
Financiera Uno S.A.
Estado de resultados integrales

Porlos años terminadosel 31 de diciembre de 2015 y de 2014
Nota 2015 2014

S/(000) S/(000)
Ingresos financieros 15 278,007 220,367

Gastos financieros 16 (32,923) (23,306)
___________ ___________
Margen financiero bruto 245,084 197,061
Provisión para créditos de cobranza dudosa, neto de recupero 4(d) (69,154) (65,447)
___________ ___________
Margen financiero, neto 175,930 131,614
Ingresos por servicios financieros 17 22,580 17,152

Resultado por operaciones financieras 18 (28,616) (428)
___________ ___________
Margen operacional 169,894 148,338
Gastos de administración 19 (134,988) (133,885)

Depreciación 5(a) (2,459) (2,291)
Amortización 6(a) (8,198) (8,367)
___________ ___________
Superávit operacional, neto 24,249 3,795
Provisión para litigios y demandas (1,196) (120)

___________ ___________
Utilidad de operación 23,053 3,675
Otros ingresos (gastos), neto 1,212 (1,511)

___________ ___________
Utilidad antes del impuesto a la renta 24,265 2,164
Impuesto a la renta 8(b) (9,593) (3,863)
___________ ___________
Utilidad (pérdida) neta 14,672 (1,699)

___________ ___________
Otro resultado integral del año - -

___________ ___________
Total resultados integrales 14,672 (1,699)

___________ ___________
Utilidad (pérdida) por acción básica y diluida (en soles) 2(o) 0.07 (0.01)
Número de acciones promedio ponderado en circulación (en

unidades) 220,255,793 201,958,607
_____________ _____________
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
Financiera Uno S.A.
Estado de cambios en el patrimonio neto

Porlos años terminadosel 31 de diciembre de 2015 y de 2014
Capital adicional
______________________________________________________
Capital Cuentas por cobrar Resultados
social Aporte al accionista Neto acumulados Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldos al 1 de enero de 2014 180,265 39,991 (1,600) 38,391 (59,421) 159,235

Pago de suscripción pendiente - - 1,600 1,600 - 1,600
Transferencias 39,991 (39,991) - (39,991) - -
Pérdida neta - - - - (1,699) (1,699)
________ _________ _________ _________ _________ ________
Saldos al 31 de diciembre de 2014 220,256 - - - (61,120) 159,136
Utilidad neta - - - - 14,672 14,672

________ _________ _________ _________- _________ ________
Saldos al 31 de diciembre de 2015 220,256 - - - (46,448) 173,808

________ _________ _________ _________ _________ ________
Financiera Uno S.A.
Estado de flujos de efectivo

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2015 y de 2014
2015 2014
S/(000) S/(000)
Actividades de operación
Conciliación de la utilidad (pérdida) neta con el efectivo y equivalente de
efectivo neto, proveniente de las actividades de operación
Utilidad (pérdida) neta 14,672 (1,699)
Más (menos) ajustes al resultado neto del ejercicio

Depreciación y amortización del periodo 10,657 10,658
Provisión para créditos de cobranza dudosa 82,721 72,334
Impuesto a la renta diferido 7,886 3,863
Ingresos diferidos (1,831) (1,293)
Pérdida por venta o baja de activo 38 577
Condonación de créditos 2,373 3,040
Variación neta en los activos y pasivos

Aumento de la cartera de créditos (254,258) (242,431)
Aumento en intereses y cuentas por cobrar (7,568) (8,344)
Disminución (aumento) de fondos sujetos a restricción 66,823 (77,819)
Aumento en otros activos (3,139) (2,420)
Aumento en intereses y cuentas por pagar 4,591 2,066
Aumento en provisiones y otros pasivos 1,158 405
_________ _________
Flujos de efectivo netos de actividades de operación (75,877) (241,063)

_________ _________
Actividades de inversión
Adquisición de mobiliario y equipo (2,318) (2,947)
Adquisición de activos intangibles (1,701) (1,251)
_________ _________
Flujos de efectivo netos de actividades de inversión (4,019) (4,198)
_________ _________
Actividades de financiamiento
Aporte de capital social y adicional - 1,600
Aumento de adeudados 38,045 131,799
Aumento de bonos y certificados de depósitos negociables 77,218 153,513
_________ _________
Flujos de efectivo netos de actividades de financiamiento 115,263 286,912
_________ _________
Variación neta de efectivo y equivalente de efectivo 35,367 41,651
Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del periodo 63,279 21,628

_________ _________
Efectivo y equivalente al final del ejercicio 98,646 63,279
_________ _________
Transacciones que no generan flujo de efectivo
Adquisición de intangibles, mobiliario y equipos pendientes de pago 514 491
Castigo de cartera provisionada 79,601 61,010
Financiera Uno S.A.
Notas a los estados financieros

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014
1. Identificación y actividad económica de la Financiera

Financiera Uno S.A. (en adelante “la Financiera”) es una entidad financiera peruana, constituida en mayo de 2009. La Financiera
es una subsidiaria de IFHRetail Corp., la cual posee en forma directa el 96 por ciento de su capital social. IFH Retail Corp.
pertenece al Grupo Intercorp Perú, el cual está constituido por diversas empresas que operan en el Perú y en el exterior. El
domicilio legal de la Financiera, donde se encuentran sus oficinas administrativas, está ubicado en Av. Aviación 2405, Piso 9 San
Borja, Lima.
De acuerdo con sus estatutos, la Financiera está facultada para recibir depósitos de terceros e invertirlos junto con su capital en
colocaciones, otorgar avales y fianzas, adquirir y negociar certificados de depósitos, efectuar todo tipo de operaciones de
intermediación financiera y otras actividades permitidas por la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros (en
adelante “la Ley General”) o que sean autorizadas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (en adelante “SBS”).
Con fecha 18 de enero de 2010, la Financiera recibió el oficio N°2007-2010-SBS, mediante el cual la SBS hace llegar la
Resolución N°397-2010, la cual otorga la autorización para el funcionamiento de Financiera Uno S.A. como una empresa
financiera para realizar las operaciones señaladas en la Ley General, debiendo para la captación de depósitos contar con la
autorización de la SBS.Financiera Uno S.A. inició operaciones como empresa financiera el 01 de marzo de 2010.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2014, han sido aprobados por la Junta General de Accionistas realizada el31de
marzo de 2015. Los estados financieros del ejercicio 2015 han sido aprobados por la Gerencia y el Directorio el 27de enero de
2016 y serán presentados para la aprobación dela Junta General de Accionistas dentro de los plazos establecidos por Ley. En
opinión de la Gerencia, los estados financieros adjuntos serán aprobados por la Junta General de Accionistas sin
modificaciones.
La Gerencia considera que los resultados obtenidos durante los ejercicios 2010 al 2015se encuentran dentro de los parámetros
esperados teniendo en cuenta la fecha de inicio de sus operaciones y el grado de maduración comercial de sus tiendas
asociadas como Oechsle, Plaza Vea y Promart. Por otro lado, la Gerencia estima que las pérdidas acumuladas serán
recuperadas en el mediano plazo, para lo cual ha definido una serie de acciones que serán realizadas durante los próximos años,
tales como:
- Incrementar la cartera de créditos como resultado del aumento en las ventas con Tarjeta Oh! en las tiendas Oechsle,
Plaza Vea, Promart y otras relacionadas, así como la colocación de nuevos productos de crédito directo a los mejores
clientes.
- Aumentar el parque de tarjetas, en línea con el crecimiento de las tiendas Oechsle, Plaza Vea, Promart y otras
relacionadas a nivel nacional.
- Mejorar el plazo de la cartera de créditos por medio de acciones coordinadas con los retailers asociados del Grupo
Intercorp.
Notas a los estados financieros (continuación)
- Incrementar los ingresos no financieros de la mano del crecimiento del parque de tarjetas y la mejor oferta de valor
transversal de la tarjeta Oh!.
- Aumentar el número de establecimientos afiliados en los que sea aceptada la Tarjeta Oh!.
- Centralizar las tarjetas de crédito dirigidas al negocio retail del Grupo Intercorp Perú bajo la administración de la
Financiera.
- Reducir los niveles de mora a través de mejores acciones de cobranza y el uso intensivo de la tecnología en los
procesos de origen.
- Continuar con acciones de mejoras en eficiencia operativa.
El Grupo Intercorp Perú se encuentra en el proceso de centralizar todo el negocio de tarjetas de crédito dirigidas a sus
negociosretail en Financiera Uno S.A., con la finalidad de generar mayores eficiencias en el manejo de promociones y en la
colocación del plástico así como para fortalecer la cartera de la Financiera.
2. Principios y prácticas contables

(a) Bases de presentación, uso de estimados y cambios en principios contables -
(i) Bases de presentación y uso de estimados:
Los estados financieros adjuntos han sido preparadosy presentados en Soles a partir de los registros de
contabilidad de la Financiera, los cuales se llevan en términos monetarios nominales de la fecha de las
transacciones, de acuerdo con las normas de la SBS vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2015 y de 2014
y supletoriamente, cuando no haya norma específica de la SBS, con las Normas Internacionales de Información
Financiera – NIIF oficializadas en el Perú a través de las resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de
Contabilidad (CNC) y vigentes al 31 de diciembre de 2015 y 2014, ver párrafo (p.1). Estos principios contables
son consistentes con los utilizados en el 2015 y 2014, ver acápite (ii) siguiente.
La preparación de los estados financieros adjuntos requiere que la Gerencia realice estimaciones que afectan
las cifras reportadas de activos y pasivos, de ingresos y gastos y la divulgación de eventos significativos en las
notas a los estados financieros. Las estimaciones son continuamente evaluadas y están basadas en la
experiencia histórica y otros factores. Los resultados finales podrán diferir de dichas estimaciones; sin embargo,
la Gerencia espera que las variaciones, si las hubiera, no tengan un efecto importante sobre los estados
financieros de la Financiera. Las estimaciones más significativas en relación con los estados financieros
adjuntos corresponden a la provisión para créditos de cobranza dudosa, la determinación de las vidas útiles del
mobiliario y equipos e intangibles y el cálculo del impuesto a la renta diferido, cuyos criterios contables se
describen más adelante en esta nota.
(ii) Cambios en principios contables –

Aplicables a partir del ejercicio 2015 -
(ii.a) No se han emitido normas, principios o prácticas contables que afecten de manera significativa la
preparación de las cifras reportadas de activos y pasivos, de ingresos y gastos y la divulgación de
eventos significativos en las notas a los estados financieros del año 2015 de la Financiera.
Aplicables a partir del ejercicio 2014 –
(ii.b) Con fecha 27 de noviembre de 2014, la SBS emitió la Circular SBS N° B-2224-2014, la cual
establece la desactivación de la regla procíclica para el cálculo de la provisión para créditos de
cobranza dudosa, considerando que el promedio de la variación porcentual anualizada del Producto
Bruto Interno (PBI) en los últimos 30 meses (tomando como último dato el mes de setiembre de
2014) fue menor a 5.00 por ciento (real de 4.99 por ciento).
De acuerdo con la circular, las provisiones procíclicas constituidas hasta la fecha de su desactivación
fueron reasignadas para la constitución de provisiones obligatorias o, excepcionalmente, la SBS
podría autorizar la reasignación a otras provisiones. En ningún caso se generó utilidades por su
reversión en el estado de resultados integrales.
(b) Instrumentos financieros -

Los instrumentos financieros se clasifican en activos, pasivos o patrimonio según la sustancia del acuerdo contractual
que les dio origen. Los intereses, dividendos, las ganancias y las pérdidas generadas por un instrumento financiero
clasificado como activo o pasivo, se registran como ingresos o gastos. Los instrumentos financieros se compensan
cuando La Financiera tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una
base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
Los activos y pasivos financieros presentados en el estado de situación financiera corresponden al disponible, la cartera
de créditos, cuentas por cobrar, otros activos y los pasivos en general.
Las políticas contables sobre el reconocimiento y la valuación de estas partidas se describen en esta nota.
(c) Reconocimiento de ingresos y gastos -

Los ingresos y gastos por intereses son registrados en los resultados del período en que se devengan, en función al
tiempo de vigencia de las operaciones que los generan y las tasas de interés pactadas libremente con los clientes;
excepto en el caso de los intereses generados por créditos en situación de vencidos, refinanciados y en cobranza
judicial, y de los créditos clasificados en las categorías de dudoso y pérdida, los cuales se reconocen como ingresos en
la medida en que son cobrados. Cuando la Gerencia determina que la condición financiera del deudor ha mejorado y el
crédito es reclasificado a la situación de vigente y/o a las categorías de normal, con problema potencial, o deficiente; los
intereses se reconocen nuevamente sobre la base de lo devengado de acuerdo con las normas vigentes.
Las comisiones por servicios financieros se reconocen como ingresos cuando se perciben.
Los otros ingresos y gastos son registrados en el período en que se devengan.
(d) Cartera de créditos y provisión para créditos de cobranza dudosa -

Los créditos se registran cuando se realiza el desembolso de los fondos a favor de los clientes. En caso de las
operaciones con tarjeta de crédito, éstas se registran como créditos por el monto de los consumos y/o retiros realizados.
Los créditos indirectos (contingentes) se registran cuando se emiten los documentos que soportan dichas facilidades de
crédito. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Financiera no presenta créditos indirectos.
Se consideran como refinanciados a los créditos o financiamientos directos respecto del cual se producen variaciones de
plazo y/o monto del contrato original que obedecen a dificultades en la capacidad de pago del deudor.
Los créditos otorgados se clasifican en corporativos, a grandes empresas, a medianas empresas, a pequeñas empresas,
a microempresas, de consumo(revolvente y no revolvente) e hipotecarios. La Financiera otorga principalmente créditos
de consumorevolventes, bajo la modalidad de tarjeta de crédito, y créditos de consumo no revolventes bajo la modalidad
de préstamos de libre disponibilidad.
La provisión de cobranza dudosa se determina siguiendo los criterios establecidos por la SBS vigentes a la fecha de
cada estado de situación financiera e incluye en términos generales tres componentes que son: (i) la provisión que
resulta de la clasificación de la cartera, (ii) la provisión procíclica que es activada por la SBS considerando el
comportamiento de determinadas variables macroeconómicas del país, y (iii) la provisión por sobrendeudamiento de la
cartera minorista.
La provisión por la clasificación de la cartera se realiza en base a la revisión que realiza periódicamente la Gerencia de
la Financiera, clasificando cada deudor en las categorías de normal, con problema potencial, deficiente, dudoso o
pérdida; dependiendo del grado de riesgo de incumplimiento del pago.
En el caso de los créditos que otorga la Financiera, de consumo; la clasificación se realiza principalmente sobre la base
del número de días de atraso en los pagos y de la clasificación asignada por otras entidades del sistema financiero
(alineamiento).
El cálculo de la provisión es realizada según la clasificación otorgada y considerando porcentajes específicos.
La provisión procíclica es calculada para los créditos clasificados en la categoría normal y de acuerdo a los porcentajes
establecidos por la SBS. Con fecha 27 de noviembre del 2014 la SBS mediante la Circular N° B-2224-2014 procedió a
desactivar la regla procíclica. Durante en el año 2014, se reasignó provisión procíclica por S/4,854,687.
La provisión por sobreendeudamiento de la cartera minorista es requerida por la Resolución SBS N°6941-2008, de fecha
25 de agosto de 2008, “Reglamento para la Administración del Riesgo de Sobreendeudamiento de Deudores
Minoristas”. Esta norma requiere que las empresas del sistema financiero establezcan un sistema de administración del
riesgo de sobreendeudamiento que permita reducir el riesgo antes y después del otorgamiento del crédito; efectuar un
seguimiento permanente de la cartera para identificar a los deudores sobre endeudados que incluye la evaluación
periódica de los mecanismos de control utilizados, así como de las acciones correctivas o mejoras requeridas, según sea
el caso. Las empresas que no cumplan con tales disposiciones a satisfacción de la SBS deberán, para fines de
provisión, calcular la exposición equivalente al riesgo crediticio aplicando un factor del 20 por ciento al monto no usado
de las líneas de crédito revolventes de tipo microempresa y consumo (a la Financiera sólo le aplica consumo), y sobre
dicho monto calcular la provisión según la clasificación del deudor. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la SBS no ha
comunicado a la Gerencia de la Financiera la exigencia de mayores provisiones en aplicación a esta Norma.
Las provisiones para los créditos directos se presentan deduciendo el saldo de los mismos en el activo, ver nota 4(a).
(e) Transacciones en moneda extranjera -

De acuerdo con las normas de la SBS, La Financiera tiene como moneda funcional y de presentación al Sol. Los activos
y pasivos en moneda extranjera se registran al tipo de cambio de la fecha en que se realizan las transacciones. Los
activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son convertidos a Soles al cierre de cada mes
utilizando el tipo de cambio fijado por la SBS, nota 22.2 (ii). Las ganancias o pérdidas que resultan de reexpresar los
activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a las tasas de cambio vigentes a la fecha del estado de situación
financiera se registran en los resultados del ejercicio como “Pérdida por diferencia en cambio” del rubro “Resultados por
operaciones financieras”, ver nota 18.
Los activos y pasivos no monetarios que se adquieren en moneda extranjera se registran en Soles al tipo de cambio de
la fecha de su adquisición.
(f) Instrumentos financieros derivados -
El registro de los instrumentos financieros derivados se realiza de acuerdo con la Resolución SBS N° 1737-2006
“Reglamento para la Negociación y Contabilización de Productos Financieros Derivados en las Empresas del Sistema
Financiero” y sus modificatorias.
Los instrumentos financieros derivados mantenidos por la Financiera han sido clasificados como instrumentos
financieros derivados para negociación. Los cuales son inicialmente reconocidos en el estado de situación financiera al
costo y posteriormente son llevados a su valor razonable reconociéndose un activo o pasivo en el estado de situación
financiera, y la correspondiente ganancia o pérdida en el estado de resultados integrales. Asimismo, las operaciones con
instrumentos financieros derivados son registradas como riesgos y compromisos contingentes a su valor de referencia
en la moneda comprometida, nota 14.
Los valores razonables son obtenidos sobre la base de los tipos de cambio y las tasas de interés de mercado.
(g) Mobiliario y equipos -

El rubro mobiliario y equipos se registra al costo de adquisición menos la depreciación acumulada y el importe
acumulado de las pérdidas por deterioro del activo de ser aplicable, ver párrafo (j) siguiente.
El costo de adquisición incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición de los activos. Los costos de
mantenimiento y reparación se cargan a resultados, toda renovación y mejora significativa se capitaliza únicamente
cuando es probable que se produzcan beneficios económicos futuros que excedan el rendimiento estándar originalmente
evaluado para el activo.
La depreciación es calculada siguiendo el método de línea recta, utilizando las siguientes vidas útiles estimadas por tipo
de activo:
Años
Equipos de cómputo 4
Mobiliario y equipo 10
Vehículos 5
Instalaciones en locales alquilados 5
El mobiliario y equipo en curso representan instalaciones, mobiliarios y equipos por recibir o en construcción, y se
registran al costo.Estos bienes no se deprecian hasta que los activos relevantes se reciban o terminen y estén
operativos.
Cuando se venden o retiran los activos, se elimina su costo y depreciación, y cualquier ganancia o pérdida que resulte
de su disposición se incluye en el estado de resultados integrales. Asimismo, el excedente de revaluación que pudiera
existir por dicho activo se carga a utilidades retenidas.
El valor residual, la vida útil y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar que el método y el
periodo de la depreciación sean consistentes con el beneficio económico futuro y las expectativas de vida de las partidas
de mobiliario y equipos.
(h) Activos intangibles de vida limitada –

Los activos intangibles de vida limitada se registran inicialmente al costo. Después del reconocimiento inicial, los
intangibles se miden al costo menos la amortización acumulada.
Los activos intangibles están relacionados principalmente con la inversión efectuada en el derecho de exclusividad de la
tarjeta Oh! en los establecimientos de Supermercados Peruanos S.A., así como, en la adquisición y desarrollo de
programas de cómputo,utilizados en las operaciones propias de la Financiera, los cuales se capitalizan sobre la base de
los costos incurridos para adquirir o poner en uso el programa específico. Estos activos intangibles son amortizados
siguiendo el método de línea recta, sobre la base de su vida útil estimada en un máximo de 5 años.
La vida útil y el método de amortización se revisan periódicamente para asegurar que sean consistentes con el patrón
previsto de beneficios económicos de las partidas de intangibles.
(i) Valoresy títulos en circulación -

El pasivo por la emisión de valores y títulos es contabilizado a su valor nominal, reconociéndose los intereses
devengados en los resultados del ejercicio.Los descuentos otorgados o los ingresos generados en su colocación son
diferidos y se presentan netos de su valor de emisión, y se amortizan durante el plazo de vigencia de los valores y títulos
relacionados, utilizando el método de interés efectivo.
(j) Desvalorización de activos de larga duración –

Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor del mobiliario y equipo e intangibles
pueda no ser recuperable, la Gerencia de la Financiera revisa el valor de dichos activos para verificar que no existe
ningún deterioro permanente en su valor. Cuando el valor del activo en libros excede su valor recuperable, se reconoce
una pérdida por desvalorización en el estado de resultados integrales. El valor recuperable es el mayor entre el precio de
venta neto y su valor en uso. El precio de venta neto es el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un
mercado libre, mientras que el valor en uso es el valor presente de los flujos futuros estimados del uso continuo de un
activo y de su disposición al final de su periodo de depreciación. En opinión de la Gerencia no existen evidencias de
deterioro en el valor de dichos activos al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
(k) Impuesto a la renta -

El impuesto a la renta comprende la suma del impuesto corriente por pagar estimado y el impuesto a la renta diferido.
El impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de la renta imponible determinada para fines tributarios, la cual
es determinada utilizando criterios que difieren de los principios contables que utilizan la Financiera.
Asimismo, la Financiera ha registrado el impuesto a la renta diferido considerando los lineamientos de la NIC 12 –
Impuesto a las Ganancias. El impuesto a la renta diferido refleja los efectos de las diferencias temporales entre los
saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines tributarios. Los activos y pasivos diferidos
se miden utilizando las tasas de impuestos que se espera aplicar a la renta imponible en los años en que estas
diferencias se recuperen o eliminen. En consecuencia, el impuesto a la renta diferido al 31 de diciembre de 2015ha sido
actualizado aplicando las tasas que se encontrarán vigentes a partir del 1 de enero de 2016. La medición de los activos
y pasivos diferidos refleja las consecuencias tributarias derivadas de la forma en que se espera, a la fecha del estado de
situación financiera, recuperar o liquidar el valor de los activos y pasivos.
El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime que las diferencias
temporales se anularán. Los activos diferidos son reconocidos cuando es probable que existan beneficios tributarios
futuros suficientes para que el activo diferido se pueda aplicar. A la fecha del estado de situación financiera, la Gerencia
evalúa los activos diferidos no reconocidos y el saldo de los reconocidos; registrando un activo diferido previamente no
reconocido en la medida en que sea probable que los beneficios futuros tributarios permitan su recuperación o
reduciendo un activo diferido en la medida en que no sea probable que se disponga de beneficios tributarios futuros
suficientes para permitir que se utilice parte o la totalidad del activo diferido reconocido contablemente.
Conforme lo establece la NIC 12, la Financiera determina su impuesto a la renta diferido sobre la base de la tasa de
impuesto a la renta aplicable a sus utilidades no distribuidas.
(l) Provisiones –
Se reconoce una provisión sólo cuando la Financiera tiene una obligación presente (legal o implícita) como resultado de
un evento pasado, es probable que se requieran recursos para cancelar la obligación y se puede estimar confiablemente
el monto de la obligación. Las provisiones se revisan cada período y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se
tenga a la fecha del estado de situación financiera. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es importante, el
monto de la provisión es el valor presente de los desembolsos que se espera incurrir para cancelarla.
(m) Contingencias –
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros. Estos se divulgan en notas a los estados
financieros, a menos que la posibilidad de que se desembolse un flujo económico sea remota.
Un activo contingente no se reconoce en los estados financieros, pero se revela cuando su grado de contingencia es
probable.
(n) Efectivo y equivalentes de efectivo –

El efectivo y equivalentes de efectivo presentado en el estado de flujos de efectivo está conformado por el saldo del
disponible con vencimientos originales menores a tres meses, excluyendo los rendimientos devengados y los fondos
restringidos.
(o) Utilidad por acción -

La utilidad básica por acción es calculada dividiendo la utilidad neta correspondiente a los accionistas comunes entre el
promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación a la fecha del estado de situación financiera. Al 31 de
diciembre de 2015 y de 2014, la Financiera no tiene instrumentos financieros con efecto dilutivo, por lo que la utilidad
básica y diluida por acción son las mismas. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el promedio ponderado de acciones
en circulación fue determinado de la siguiente manera:
Acciones Promedio
Acciones base Días de vigencia ponderado
en para el hasta el cierre del de acciones
circulación cálculo año comunes
(en unidades) (en unidades) (en miles)
Ejercicio 2014
Saldo al 1° de enero de 2014 180,264,937 180,264,937 365 180,264,937
Aporte de capital en efectivo 39,990,856 39,990,856 198 21,693,670
___________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre de 2014 220,255,793 220,255,793 201,958,607

____________ ____________ _____________
Ejercicio 2015
Saldo al 1° de enero y al 31 de diciembre
de 2015 220,255,793 220,255,793 365 220,255,793
____________ ____________ _____________
(p) Nuevos pronunciamientos contables –

(p.1) Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF emitidas y vigentes en el Perú al 31 de diciembre de
2015 y de 2014
- El CNC a través de la Resolución N°059-2015-EF/30 emitida el 07 de agosto de 2015 oficializó las

versiones vigentes del año 2015 de las NIIF 1 a la 15, las NIC 1 a la 41, las SIC 7 al 32 y las CINIIF 1 a
la 21. Adicionalmente, el CNC a través de la Resolución N°058-2015-EF/30 emitida el 05 de marzo de
2015, oficializó las modificaciones a la NIC 1, NIIF 7, NIC 34, NIIF 10, NIIF 12 y NIC 28. Asimismo, la
aplicación de las versiones es a partir del día siguiente de la emisión de la resolución o posteriormente,
según entrada en vigencia estipulada en cada norma específica.
(p.2) Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF emitidas pero no vigentes al 31 de diciembre de 2015:
- Modificaciones a la NIC 1 “Presentación de estados financieros”. Efectivas para periodos anuales que
comiencen en o a partir del 1 de enero de 2016.
- Modificaciones a la NIC 16 "Propiedades, planta y equipo", y la NIC 38 “Activos intangibles”: aclaración
de los métodos aceptables de depreciación y amortización. Efectivo para periodos anuales que
- Modificaciones a la NIC 16 “Propiedades, planta y equipo” y NIC 41 “Agricultura- Plantas Productoras”.
Efectivas para periodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de 2016.
- Modificaciones a la NIC 27 "Estados financieros separados". Método de participación en los estados
financieros separados. Efectiva para periodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de
2016.
- NIIF 9 "Instrumentos financieros: Clasificación y Medición". Efectiva para periodos anuales que
- NIIF 14 "Cuentas de diferimientos de actividades de actividades reguladas". Efectiva para periodos
anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de 2016.
- NIIF 15 "Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes". Efectiva para
periodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de 2018.
- Modificaciones a la NIIF 10 “Estados financieros consolidados” y NIC 28 “Inversiones en asociadas y
negocios conjuntos”: venta o aportación de activos entre una inversión y su asociada o negocio
conjunto. Efectivas para periodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de 2016.
- Modificaciones a la NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados”, NIIF 12 “Información a revelar sobre

participaciones en otras entidades” y NIC 28 “Inversiones en asociadas y negocios conjuntos” –
Entidades de inversión: Aplicación de la excepción de consolidación. Dichas modificaciones son
efectivas para períodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de 2016.
- Modificaciones a la NIIF 11 "Acuerdo conjuntos": Contabilización de adquisiciones de participaciones
en operaciones conjunta. Efectiva para periodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de
2016.
- Mejoras anuales a las NIIF (ciclo 2012 – 2014)
El IASB emitió mejoras a la NIIF 5 “Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones
discontinuadas”, NIIF 7 “Instrumentos financieros: Información a revelar”, NIC 19 “Beneficios a los
empleados” y NIC 34 “Información financiera intermedia”. Efectivas para periodos anuales que
Debido a que las normas antes detalladas sólo aplican en forma supletoria a las desarrolladas en las normas de la
SBS,las mismas no tendrán ningún efecto importante en la preparación de los estados financieros adjuntos, a menos
que la SBS las adopte en el futuro a través de la modificación del Manual de Contabilidad para Empresas del Sistema
Financiero o la emisión de normas específicas. La Financiera no ha estimado el efecto en sus estados financieros si
dichas normas fueran adoptadas por la SBS.
3. Disponible
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los depósitos en bancos del país corresponden a saldos en soles y en dólares
estadounidenses que son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de mercado. Al 31 de diciembre de 2015, incluyen
depósitos en cuentas corrientes ascendentes a S/35,899,738 y US$1,019,427 (cuentas corrientes ascendentes a S/17,396,000 y
US$1,318,752 al 31 de diciembre de 2014), un depósito a plazoascendente a S/ 19,506,000 y una cuenta de ahorro ascendente
a S/4,262,545 (S/285,434 al 31 de diciembre de 2014).
Asimismo, el rubro incluyeS/12,257,705 y US$6,815,754 correspondienteal encaje legal que la Financiera debe mantener por sus
obligaciones sujetas a encaje (S/10,898,160 y US$10,302,023 al 31 de diciembre de 2014). Estos fondos están depositados en el
Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) y se mantienen dentro de los límites fijados por las disposiciones legales
vigentes.Los fondos de encaje mantenidos en el BCRP no generan intereses, excepto por la parte de encaje exigible en moneda
extranjera y moneda nacional que excedan el encaje mínimo legal.
Al 31 de diciembre de 2015, los fondos sujetos a restricciónincluye principalmente fondos restringidos por
S/10,797,609yUS$1,827,000, que corresponden a depósitos en garantía por los adeudados y por los valoresytítulos,ver notas9y
11, respectivamente (S/6,009,668yUS$26,066,153 al 31 de diciembre de 2014).
4. Cartera de créditos, neto

(a) A continuación se presenta el detalle de la cartera de créditos:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Créditos directos
Créditos vigentes 579,610 406,351
Créditos vencidos 23,998 25,145
Créditos refinanciados 9,923 10,368
_________ _________
613,531 441,864
Más (menos)
Rendimientos devengados de créditos vigentes 12,661 9,178
Provisión para créditos de cobranza dudosa (d) (40,183) (37,063)
_________ _________
Total créditos directos 586,009 413,979

_________ _________
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la cartera de créditos de la Financiera se concentró en 433,929y 371,670clientes,

respectivamente. Los créditos han sido concedidos en soles y sólo a personas naturales.
(b) De acuerdo con las normas SBS, la cartera de créditos de la Financiera al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 está
clasificada por riesgo como sigue:
Categoría de riesgo 2015

__________________________ 2014
__________________________
S/(000) % S/(000) %
Normal 540,079 88.03 378,345 85.62

Con problema potencial 17,842 2.91 12,366 2.80
Deficiente 17,707 2.89 14,658 3.32
Dudoso 23,800 3.88 20,656 4.67
Pérdida 14,103 2.30 15,839 3.58
________ ________ ________ ________
Total 613,531 100.00 441,864 100.00

________ ________ ________ ________
(c) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, las entidades financieras en el Perú deben constituiruna provisión para créditos
de cobranza dudosa sobre la base de la clasificación de riesgo indicada anteriormente y utilizando los porcentajes
indicados en las Resoluciones SBS N°11356-2008 y N°6941-2008, según se detalla a continuación:
(i) Para los créditos clasificados en la categoría “Normal” -
Tasa de provisión Tasa

Tipos de crédito fija procíclica Total
% % %
Consumo revolvente 1.00 1.50 2.50

Consumo no revolvente 1.00 1.00 2.00
Mediana empresa 1.00 0.30 1.30
La SBS, mediante Circular SBS N°B-224-2014 de fecha 27 de noviembre de 2014, informó a las empresas del
sistema financiero la desactivación de las tasas del componente procíclico de las provisiones sobre los créditos
directos e indirectos de deudores clasificados en la categoría “Normal” desde noviembre 2014.
(ii) Para las otras categorías de riesgos -
Categoría de riesgo CSG (*)

%
Con problema potencial 5.00

Deficiente 25.00
Dudoso 60.00
Pérdida 100.00
(*) Créditos sin garantía.
(d) El movimiento de la provisión para créditos de cobranza dudosa, determinada según la clasificación de riesgo y los
porcentajes de provisión requeridos indicados anteriormente, fue como sigue:
2015
__________________________________________________
Créditos mediana Créditos de
empresa consumo Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo al inicio del ejercicio 43 37,020 37,063

Provisión reconocida como gasto del ejercicio 82 82,639 82,721
Castigo de créditos (2) (79,599) (79,601)
________ _________ _________
Saldo al final del ejercicio 123 40,060 40,183

________ _________ _________
2014
__________________________________________________
Créditos mediana Créditos de
empresa consumo Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo al inicio del ejercicio 12 25,727 25,739
Provisión reconocida como gasto del ejercicio 35 72,299 72,334

Castigo de créditos (4) (61,006) (61,010)
________ _________ _________
Saldo al final del ejercicio 43 37,020 37,063

________ _________ _________
El gasto de provisión para créditos de cobranza dudosa en el estado de resultados integralesse presenta neto de los
ingresos por recupero de créditos castigados ascendentes a S/13,566,762 en el año 2015 y S/6,886,626en el año 2014.
En opinión de la Gerencia de la Financiera, la provisión para créditos de cobranza dudosa registrada al 31 de diciembre
de 2015 y de 2014, está de acuerdo con las normas y autorizaciones de la SBS vigentes en esas fechas, nota 2(d).
(e) Los intereses que genera la cartera de créditos son pactados libremente teniendo en cuenta las tasas de interés vigentes
en el mercado.
(f) Los intereses, comisiones y gastos sobre créditos o cuotas que se encuentren en situación de refinanciados, vencidos,
en cobranza judicial, o clasificados en las categorías Dudoso o Pérdida, se contabilizan como ingresos o rendimientos en
suspenso y son reconocidos como ingreso en el estado de resultadosintegrales cuando son efectivamente cobrados. Los
importes no reconocidos como ingresos por este concepto, ascendieron a S/13,496,016y S/10,312,417al 31 de
diciembre del 2015 y de 2014, respectivamente, ver nota 14.
(g) A continuación se presenta la cartera de créditos directos al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, según su vencimiento:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Por vencer -
Hasta 1 mes 100,510 144,130
De 1 mes a 3 meses 178,717 106,106
De 3 meses a 1 año 231,465 126,324
De 1 año a más 78,841 40,159
__________ __________
589,533 416,719
Vencidos 23,998 25,145

__________ __________
613,531 441,864
__________ __________
5. Mobiliario y equipos, neto

(a) A continuación se presenta el movimiento del rubro por los ejercicios 2015 y de 2014:
Mobiliario Instalaciones en Mobiliario y Total Total

Descripción y equipo Equipos de cómputo Vehículos locales alquilados equipo en curso 2015 2014
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo -
Saldo al 1 de enero 7,183 3,122 119 5,058 6 15,488 12,779
Adiciones 1,001 229 - 1,213 230 2,673 3,439
Retiros y castigos (25) - - (38) - (63) (730)
Transferencias 108 - - 85 (193) - -
Otros - (162) - - - (162) -
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Saldo al 31 de diciembre 8,267 3,189 119 6,318 43 17,936 15,488
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Depreciación acumulada -
Saldo al 1 de enero 1,505 1,598 33 1,681 - 4,817 2,665
Depreciación del año 796 608 24 1,031 - 2,459 2,291
Retiros y castigos (6) - - (19) - (25) (139)
Otros - (71) - - - (71) -
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Saldo al 31 de diciembre 2,295 2,135 57 2,693 - 7,180 4,817
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Valor neto en libros 5,972 1,054 62 3,625 43 10,756 10,671

__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
(b) Las entidades financieras establecidas en el Perú están prohibidas de entregar en garantía los bienes de su activo fijo.
(c) Las adiciones al costo y depreciación incluyen equipos adquiridos en arrendamiento financiero, ascendentes a S/355,301 y S/596,060, respectivamente (S/491,398 y S/588,541, respectivamente, en 2014).
(d) La Gerencia revisa periódicamente el método de depreciación utilizado, con la finalidad de asegurar que sea consistente con el beneficio económico de los activos fijos. En opinión de la Gerencia de la Financiera, no existe evidencia de deterioro de los
activos fijos mantenidos al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
6. Intangibles, neto
(a) El movimiento de los activos intangibles durante los años 2015 y 2014 fue como sigue:
Programas de Derecho de Intangibles en Total Total

Descripción cómputo exclusividad (b) curso 2015 2014
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo -
Saldo al 1 de enero 7,094 35,400 380 42,874 41,623
Adiciones 766 - 1,094 1,860 1,251
Transferencias 989 - (989) - -
_________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre 8,849 35,400 485 44,734 42,874
_________ _________ _________ _________ _________
Amortización acumulada -
Saldo al 1 de enero 4,522 10,620 - 15,142 6,775
Amortización del año 1,118 7,080 - 8,198 8,367
_________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre 5,640 17,700 - 23,340 15,142

_________ _________ _________ _________ _________
Costo, neto 3,209 17,700 485 21,394 27,732

_________ _________ _________ _________ _________
(b) Con fecha 30 de junio de 2013, la Financiera y Supermercados Peruanos S.A. (SPSA) suscribieron el “Contrato de
Emisión y Administración de la Tarjeta de Crédito Oh!”. Dicho contrato estableció que la Financiera pagaría a SPSA un
importe de S/30,000,000 más IGV; con la finalidad que Financiera Uno S.A. pudiera operar de manera exclusiva con su
Tarjeta Oh! en los distintos establecimientos de SPSA. La Gerencia estima recuperar el importe pagado a SPSA en un
periodo de 5 años.
(c) La Gerencia revisa periódicamente el método de amortización utilizado, con la finalidad de asegurar que sea consistente
con el beneficio económico de los intangibles. En opinión de la Gerencia de la Financiera, no existe evidencia de
deterioro de los intangibles mantenidos al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
7. Cuentas por cobrar y otros activos

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Cuentas por cobrar (b) 41,936 33,600

Impuestos corrientes (c) 6,312 4,487
Cuentas por cobrar por instrumentos financieros
derivados (d) 2,037 -
Otros 1,872 558
_________ _________
Total 52,157 38,645

_________ _________
(b) Incluye principalmente: (i) los pagos hechos por clientes de la Financiera en las cajas de Tiendas Peruanas S.A., de
Supermercados Peruanos S.A., de Homecenters Peruanos S.A, de Tiendas Peruanas Oriente S.A. y de Homecenters
Peruanos Oriente S.A. ascendentes a S/30,704,563 (S/24,529,683 al 31 de diciembre de 2014); (ii) las comisiones y
reembolsos por el servicio de intermediación en la venta de seguros ascendentes a S/6,177,903 (S/4,735,521 al 31 de
diciembre de 2014); y (iii) la comisiones y otros rendimientos de créditos vigentes ascendentes a S/3,665,319
(S/3,067,249 al 31 de diciembre de 2014).
(c) Incluyepagos del impuesto temporal a los activos netos y a cuenta del impuesto a la renta ascendentes a S/5,969,987
(S/4,431,300al 31 de diciembre de 2014), así como,crédito fiscal del IGV ascendente a S/341,976 (S/55,240 al 31 de
diciembre de 2014).
(d) La Financiera tiene compromisos de compra de moneda extranjera a futuro (forwards), que corresponden a acuerdos por
los cuales se pacta la entrega a futuro de dólares estadounidenses a una fecha específica y a un tipo de cambio
establecido.El riesgo surge de la posibilidad de que la contraparte no cumpla con los términos acordados y por los
cambios que ocurran en los tipos de cambio de las monedas en que se realizan las transacciones. Estos contratos
tienen vencimientos entre enero y febrero 2016 y se registran a sus valores estimados de mercado.
Al 31 de diciembre de 2015, la Financiera mantiene dos contratos forwards por un total de US$22,600,000 (equivalente a
S/77,088,600, nota 14), y su valor razonable representa una cuenta por cobrar ascendente a S/2,036,702.
8. Activo por impuesto a la renta diferido

(a) A continuación se presenta el detalle y el movimiento de este rubro:
Saldos al 1º de enero Abono (cargo) Saldos al 31 de Abono (cargo) Saldos al 31 de

de 2014 a resultados diciembre de 2014 a resultados diciembre de 2015
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo diferido
Pérdida tributaria arrastrable 13,085 (3,570) 9,515 (9,515) -
Diferencia en tasas de depreciación y amortización 1,271 1,092 2,363 1,172 3,535
Provisiones genéricas 1,983 (998) 985 512 1,497
Provisión vacaciones y bonificaciones 737 (384) 353 (73) 280
Servicios profesionales 77 (3) 74 19 93
__________ __________ __________ __________ __________
Total activo diferido 17,153 (3,863) 13,290 (7,885) 5,405

__________ __________ __________ __________ __________
(b) El gasto por impuesto a la renta registrado en el estado de resultados integrales se compone como sigue:
Impuesto a la renta
___________________________________
2015 2014
S/(000) S/(000)
Corriente (1,707) -
Diferido (7,886) (3,863)
_________ _________
Totalimpuesto a la renta (9,593) (3,863)

_________ _________
(c) La reconciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta con la tasa tributaria es como sigue:
2015
________________________ 2014
________________________
S/(000) % S/(000) %
Utilidad antes del impuesto a la renta 24,265 100.00 2,164 100.00

_______ ________ _______ _________
Gasto teórico (6,794) (28.00) (649) (30.00)
Efecto neto por gastos no deducibles e ingresos
exonerados de carácter permanente (2,669) (10.99) (2,101) 97.08
Efecto del cambio de tasa (130) (0.54) (1,113) (51.43)
_______ ________ _______ _________
Gasto por impuesto a la renta (9,593) (39.53) (3,863) (178.51)

_______ ________ _______ _________
9. Adeudados
2015 2014
S/(000) S/(000)
Obligaciones con empresas financieras del país y del exterior (b) 252,218 212,870
Intereses devengados 4,589 2,319
_________ _________
Total 256,807 215,189

_________ _________
(b) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 corresponde a los siguientes financiamientos:
País de
Entidad origen Moneda Vencimiento Tasa 2015 2014
S/(000) S/(000)
Banco Internacional del Perú S.A.A. - Interbank (c) Perú S/ Entre el 6 de enero y 29 de junio de 2016 Entre 7.95% y 8.8% 48,950 43,200
Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE) (d) Perú S/ Entre el 19 de mayo y 2 de diciembre de 2016 Entre 6.5% y 7.95% 47,000 32,000
Banco de Crédito del Perú (e) Perú S/ 2 de octubre de 2017 5.82% 44,189 -
Banco GNB (c) Perú S/ Entre el 14 de enero y 4 de mayo de 2016 Entre 9.57% y 9.67% 30,000 -
Banco Interamericano de Finanzas S.A. (f) Perú S/ Entre el 26 de enero y 4 de diciembre de 2016 Entre 6.9% y 7.9% 33,157 39,800
Banco Interamericano de Finanzas S.A. (g) Perú S/ 21 de diciembre de 2016 8.9% 29,972 -
Banco de Crédito del Perú (h) Perú S/ Entre el 6 de marzo y 1 de junio de 2016 Entre 7.35% y 7.67% 18,950 43,525
Banco Citibank del Perú S.A. (i) Perú S/ Entre el 24 de enero y 25 de mayo de 2015 Entre 5.8% y 6.2% - 33,144
Bancolombia (c) Colombia US$ 19 de noviembre de 2015 Libor 90 días más 5.6% - 21,201
_________ _________
252,218 212,870
_________ _________
(c) Estos préstamos se encuentran garantizados por Intercorp Perú Ltd.
(d) En caso, a criterio de COFIDE, existan circunstancias especiales que dificulten la recuperación de los préstamos, la Financiera deberá transferir a COFIDE cartera crediticia bajo la modalidad de cesión de derechos y cesión de posición contractual.
(e) Este saldo se presenta neto de los costos de transacción ascendentes a S/1,410,629. Este préstamo se encuentra garantizado por una carta de crédito Stand Byde Bancolombia, así como con un fideicomiso de flujos dinerarios, producto de los pagos efectuados por
los clientes de la Financiera en las cajas de Supermercados Peruanos S.A.
(f) Estos préstamos se encuentran garantizados con depósitos a plazo en el mismo banco por S/6,897,967(S/5,636,668 y US$11,533,331 al 31 de diciembre de 2014) ver nota 3, y fianza solidaria de Intercorp Perú Ltd.
(g) Este saldo se presenta neto de los costos de transacción ascendentes a S/27,617. Este préstamo se encuentra
garantizado con depósito a plazo en el mismo banco por S/3,000,000, ver nota 3.
(h) Estos préstamos se encuentran garantizados con fianza solidaria de Intercorp Retail Inc. (depósitos a plazo en el mismo
banco por US$8,303,206 al 31 de diciembre de 2014).
(i) Estos préstamos se encuentran garantizados por Intercorp Perú Ltd. y con depósito a plazo en el mismo banco por
US$4,400,000, ver nota 3.
(j) Los intereses devengados por obligaciones con empresas financieras durante el 2015 ascendieron a S/13,738,815 (en el
2014 ascendieron a S/10,871,752) y se encuentran registrados en la cuenta “Gastos financieros” del estado de
resultados integrales, ver nota 16.
10. Cuentas por pagar

2015 2014
S/(000) S/(000)
Proveedores de bienes y servicios 15,911 21,031

Acreedores por operaciones con tarjeta de crédito (b) 11,249 8,018
Cuenta por pagar según contrato, nota 18 (b) y (c) 2,628 -
Vacaciones, remuneraciones y participaciones 2,251 1,536
Tributos por pagar 826 908
Otros 729 947
_________ _________
Total 33,594 32,440

_________ _________
(b) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, corresponde a consumos y disposiciones de efectivode los clientes de la
Financiera, y que se encuentran por pagar principalmente al operador de tarjeta Procesos de Medios de Pago S.A.
Dichos conceptos fueron liquidados durante los primeros días de enero de 2016 y de 2015, respectivamente.
11. Valoresy títulos en circulación

Pago de
Tasa de interés anual intereses Vencimiento Importe del principal 2015 2014
S/(000) S/(000)
Bonos Corporativos
Locales – Emisión Privada(b) 7.9% Semestral Setiembre 2018 S/20,000,000 20,000 20,000
Locales – Emisión Privada(c) 10.5% Trimestral Diciembre 2018 S/30,000,000 29,980 -
Internacionales - Segunda Emisión Privada (d) 8.50% Semestral Agosto de 2016 S/20,000,000 20,000 20,000
Internacionales - Tercera Emisión Privada (e) 9.00% Semestral Julio de 2017 US$20,330,831 66,790 57,470
_________ _________
136,770 97,470
_________ _________
Certificados de Depósito Negociables – Primer Programa (f)

Segunda Emisión – Serie A 5.56% Anual Febrero de 2015 S/42,205,329 - 42,186
Segunda Emisión – Serie B 5.16% Anual Abril de 2015 S/5,179,911 - 5,175
TerceraEmisión – Serie Única 5.28% Anual Diciembre de 2015 S/47,491,835 - 47,267
CuartaEmisión – Serie A 5.25% Anual Febrero de 2016 S/35,537,293 35,511 -
CuartaEmisión – Serie B 5.16% Anual Abril de 2016 S/11,531,411 11,531 -
_________ _________
47,042 94,628
_________ _________
Certificados de Depósito Negociables – Segundo Programa (g)
PrimeraEmisión – Serie A 6.56% Anual Agosto de 2016 S/30,000,000 29,656 -
_________ _________
29,656 -
_________ _________
Certificados de Depósito Negociables – Tercer Programa (h)
PrimeraEmisión – Serie A 7.28% Anual Diciembre de 2016 S/50,000,000 49,595 -
_________ _________
49,595 -
_________ _________
Certificados de Depósito Negociables – Emisión directa (i)

PrimeraEmisión 4.25% Anual Marzo de 2015 US$14,388,480 - 42,826
Segunda Emisión 4.25% Anual Marzo de 2016 US$14,388,489 49,079 -
_________ _________
49,079 42,826
_________ _________
Intereses por pagar 10,815 7,294
_________ _________
Total 322,957 242,218

_________ _________
(b) El pago del principal se efectuará semestralmente a partir de marzo de 2016.
(c) El pago del principal tendrá lugar en la fecha de vencimiento de los bonos. Al 31 de diciembre de 2015, este saldo se presenta neto de los costos de transacción ascendentes a S/19,803.Asimismo, la Financiera mantiene ciertos “covenants”
financieros, los cuales en opinión de la Gerencia, la Financiera cumple al 31 de diciembre de 2015.
Notas a los estados financieros(continuación)
(d) El pago del principal tendrá lugar en la fecha de vencimiento de los bonos. Dichos bonos se encuentran garantizados
con fianza solidaria y prenda de acciones de Intercorp Perú Ltd.
(e) El pago del principal tendrá lugar en la fecha de vencimiento de los bonos. Al 31 de diciembre de 2015, este saldo se
presenta neto de los costos de transacción ascendentes a S/2,558,662 (S/3,238,074 al 31 de diciembre de 2014).
Dichos bonos se encuentran garantizados con cartera crediticia; y un fideicomiso de derechos y flujos dinerarios en el
Banco Internacional del Perú S.A.A. – Interbank, producto de los pagos efectuados por los clientes de la Financiera en
las cajas de Interbank, y que se encuentran depositados en el mismo banco por S/899,642 y US$1,827,000ver nota 3
(S/373,000 y US$1,829,616 al 31 de diciembre de 2014).
(f) Mediante Resolución SBS N° 4824-2013 del 14 de agosto de 2013, se autorizó el denominado “Primer Programa de
Certificados de Depósitos Negociables de Financiera Uno S.A.”, hasta por un monto máximo en circulación de
S/100,000,000.00. El pago del principal tendrá lugar en la fecha de vencimiento de los certificados de depósito. Dichos
certificados tienen como garantía genérica el patrimonio de la Financiera y como garantía específica la fianza de
IntercorpRetail Inc. hasta por el 100% del importe emitido. Al 31 de diciembre de 2015 este saldo se presenta neto de los
costos de transacción ascendentes a S/25,991 (S/248,749 al 31 de diciembre de 2014).
(g) Mediante Resolución SBS N° 5316-2014 del 13 de agosto de 2014, se autorizó el denominado “Segundo Programa de
certificados tienen como garantía genérica el patrimonio de la Financiera. Al 31 de diciembre de 2015 este saldo se
presenta neto de los costos de transacción ascendentes a S/344,327.
(h) Mediante Resolución SBS N° 6711-2015 del 5 de noviembre de 2015, se autorizó el denominado “Tercer Programa de
certificados tienen como garantía genérica el patrimonio de la Financiera y como garantía específica la fianza de
IntercorpRetail Inc. hasta por el 100% del importe emitido. Al 31 de diciembre de 2015 este saldo se presenta neto de los
costos de transacción ascendentes a S/405,429.
(i) El pago del principal tendrá lugar en la fecha de vencimiento de los certificados de depósito. Al 31 de diciembre de 2014
este saldo se presenta neto de los costos de transacción ascendentes a S/138,261.
(j) Los intereses devengados por los bonos corporativos y certificados de depósito negociables durante el 2015
ascendieron a S/16,932,941 (S/10,878,722 durante el 2014), y se encuentran registrados en la cuenta “Gastos
financieros” del estado de resultados integrales, ver nota 16.
12. Patrimonio neto

(a) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el capital social está representado por220,255,793acciones comunes con valor
nominal de S/1.00 por acción, respectivamente. Estas acciones se encuentran suscritas, pagadas e inscritas ante
registros públicos.
(b) Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la participación accionaria está conformado por:
Accionistas %
IFH Retail Corp. 96

Otros 4
_______
100
_______
(c) Patrimonio efectivo -

De acuerdo a lo dispuesto por el Decreto Legislativo N°1028, el patrimonio efectivo deber ser igual o mayor al 10 por
ciento de los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo totales que corresponden a la suma de: el
requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de mercado multiplicado por 10, el requerimiento de patrimonio efectivo
por riesgo operacional multiplicado por 10, y los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo de crédito.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, en aplicación del Decreto Legislativo N°1028 y modificatorias, la Financiera
mantiene los siguientes importes en relación a los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo y patrimonio
efectivo (básico y suplementario):
2015 2014
S/(000) S/(000)
Activos y créditos ponderados por riesgos totales 746,968 573,595

Patrimonioefectivo total 164,704 162,920
Patrimonioefectivobásico (Nivel 1) 159,136 159,136
Patrimonioefectivosuplementario (Nivel 2) 5,568 3,784
Ratio de capital global sobre el patrimonio efectivo 17.27% 22.10%
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Financiera viene cumpliendo con las Resoluciones SBS N°2115–2009,
N°6328-2009, N°14354-2009, Reglamentos para el Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo Operacional, por
Riesgo de Mercado y por Riesgo de Crédito, respectivamente, y modificatorias. Estas Resoluciones establecen,
principalmente, las metodologías a ser utilizadas por las entidades financieras para calcular los activos y créditos
ponderados para cada tipo de riesgo.
En julio de 2011, la SBS emitió la Resolución N°8425-2011, mediante la cual establece que para determinar el nivel de
patrimonio efectivo adicional, las instituciones financieras deberán contar con un proceso para evaluar la suficiencia de
su patrimonio efectivo en función a su perfil de riesgo, de acuerdo con cierta metodología descrita en dicha resolución.
En aplicación de dicha norma, el requerimiento de patrimonio efectivo adicional será igual a la suma de los
requerimientos de patrimonio efectivo calculados para cada uno de los siguientes componentes: ciclo económico, riesgo
por concentración, riesgo por concentración de mercado, riesgo por tasa de interés en el libro bancario y otros riesgos.
Asimismo, establece un período de adecuación gradual de cinco años a partir de julio de 2012. Al 31 de diciembre de
2015, el porcentaje de adecuación establecido por la SBS es el 85por ciento, por lo que el requerimiento adicional
estimado por la Financiera asciende a aproximadamente S/29,452, 229(S/10,211,952con el 70 por ciento al 31 de
diciembre de 2014).
En opinión de la Gerencia, la Financiera viene cumpliendo con los requerimientos establecidos en la resolución
anteriormente mencionada y no tendrá inconveniente en seguir cumpliéndolos.
13. Situación tributaria

(a) La Financiera está sujeta al régimen tributario vigente peruano. La tasa del impuesto a la renta al 31 de diciembre de
2015fue de 28 por ciento sobre la utilidad gravable (30 por ciento al 31 de diciembre de 2014).
En atención a la Ley N°30296, publicada el 31 de diciembre de 2014 y vigente a partir del 01 de enero de 2015, la tasa
del impuesto a la renta aplicable sobre la utilidad gravable, luego de deducir la participación de los trabajadores será la
siguiente:
- Ejercicio 2015 y 2016: 28 por ciento.

- Ejercicio 2017 y 2018: 27 por ciento.
- Ejercicio 2019 en adelante: 26 por ciento.
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la retención de un impuesto
adicional sobre los dividendos recibidos.Al respecto, en atención a la Ley 30296, el impuesto adicional a los dividendos
por las utilidades generadas será el siguiente:
- 4.1 por ciento por las utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2015.
- Por las utilidades generadas a partir de 2015, cuya distribución se efectúe a partir de dicha fecha, serán las
siguientes:
- 2015 y 2016: 6.8 por ciento.
- 2017 y 2018: 8 por ciento.
- 2019 en adelante: 9.3 por ciento.
(b) A partir del ejercicio 2011, con la modificación introducida por la Ley No. 29645 a la Ley del Impuesto a la Renta, se
incluye también como uno de los supuestos exonerados del Impuesto a la Renta a los intereses y demás ganancias
provenientes de créditos externos concedidos al Sector Público Nacional.
Asimismo, se consideran rentas de fuente peruana las obtenidas por la enajenación indirecta de acciones o
participaciones representativas del capital de personas jurídicas domiciliadas en el país.Para tales efectos, se debe
considerar que se produce una enajenación indirecta cuando se enajenan acciones o participaciones representativas del
capital de una persona jurídica no domiciliada en el país que, a su vez, es propietaria – en forma directa o por intermedio
de otra u otras personas jurídicas – de acciones o participaciones representativas del capital de una o más personas
jurídicas domiciliadas en el país, siempre que se produzcan ciertas condiciones que establece la ley. También define los
supuestos en los cuales el emisor es responsable solidario.
Actualmente la Ley del Impuesto a la Renta señala que se configura un supuesto de transferencia indirecta de acciones,
cuando en cualquiera de los 12 meses anteriores a la enajenación, el valor de mercado de las acciones o participaciones
de la persona jurídica domiciliada equivalga al 50% o más del valor de mercado de las acciones o participaciones de la
persona jurídica no domiciliada. Adicionalmente, como condición concurrente, se establece que en un período cualquiera
de 12 meses se enajene acciones o participaciones que representen el 10% o más del capital de una persona jurídica no
domiciliada.
En cuanto al Impuesto General a las Ventas, no se encuentran gravados los intereses generados por valores mobiliarios
emitidos mediante oferta pública o privada por personas jurídicas constituidas o establecidas en el país; así como los
intereses generados por los títulos valores no colocados por oferta pública, cuando hayan sido adquiridos a través de
algún mecanismo centralizado de negociación a los que se refiere la Ley del Mercado de Valores.
(c) Para propósito de la determinación del Impuesto a la Renta, los precios de transferencia de las transacciones con
empresas relacionadas y con empresas residentes en países o territorios de baja o nula imposición, deben estar
sustentados con documentación e información sobre los métodos de valoración utilizados y los criterios considerados
para su determinación. Sobre la base del análisis de las operaciones de la Financiera, la Gerencia y sus asesores
legales internos opinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de
importancia para la Financiera al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
(d) De acuerdo con lo establecido por la Ley del Impuesto a la Renta y sus modificatorias, las entidades establecidas en el
Perú tienen la facultad de optar entre uno de los dos métodos siguientes para el arrastre de sus pérdidas tributarias:
(i) La pérdida tributaria se podrá compensar con utilidades futuras año a año hasta su extinción final, aplicando
dicha pérdida hasta el 50 por ciento de su utilidad gravable.
(ii) La pérdida tributaria podrá ser utilizada hasta cuatro años después de haberse generado.
Para la compensación de pérdidas tributarias arrastrables, la Gerencia de la Financiera decidió optar por el sistema de
imputación de pérdidas desde el ejercicio siguiente a su generación. Al 31 de diciembre de 2015, la Financiera no
mantiene pérdidas tributariaspor compensar (S/33,980,158al 31 de diciembre de 2014).
(e) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta calculado por la
Financiera en los cuatro años posteriores al año de presentación de la declaración de impuestos respectiva. Las
declaraciones juradas del impuesto a la renta de los de los años 2011, 2012, 2014 y 2015 y del impuesto general a las
ventas de los años 2011 a 2015 están sujetas a fiscalización por parte de la Autoridad Tributaria. Al 31 de diciembre de
2015, la Autoridad Tributaria viene revisando la declaración jurada del impuesto a la renta del año 2013.
Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria puede dar a las normas legales vigentes, no es posible
determinar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Financiera, por lo que cualquier
mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del
ejercicio en que éste se determine
14. Contingentes y cuentas de orden

A continuación se presenta la composición del rubro:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Contingentes
Líneas de crédito no utilizadas de tarjeta de crédito 1,960,766 1,777,582
Instrumentos financieros derivados, nota 7(d) 77,089 -
__________ __________
Total contingentes 2,037,855 1,777,582

__________ __________
Cuentas de orden deudoras

Líneas de crédito otorgadas por tarjeta de crédito 2,497,202 2,198,407
Líneas de crédito no utilizadas bloqueadas 267,406 192,775
Tarjetas de crédito en cuotas sin opción a pago mínimo 261,677 223,233
Rendimientos de créditos castigados 118,088 63,266
Créditos castigados 116,973 73,234
Créditos condonados 22,649 16,328
Rendimientos en suspenso, ver nota 4(f) 13,496 10,313
__________ __________
Total cuentas de orden deudoras 3,297,491 2,777,556

__________ __________
Contra cuenta de cuentas de orden acreedoras

Bonos no sujetos a encaje 115,454 104,216
__________ __________
15. Ingresos financieros

2015 2014
S/(000) S/(000)
Intereses por cartera de créditos 197,992 154,535

Comisiones y gastos por cartera de créditos 78,957 65,232
Intereses por disponible 1,058 600
__________ __________
Total 278,007 220,367

__________ __________
16. Gastos financieros

2015 2014
S/(000) S/(000)
Intereses por valores y títulos, ver nota 11 (j) 16,933 10,879

Intereses por adeudos, ver nota 9 (j) 13,739 10,872
Otros 2,251 1,555
_________ ________
Total 32,923 23,306

_________ ________
17. Ingresos por servicios financieros

2015 2014
S/(000) S/(000)
Intermediación en seguro de desgravamen 14,744 11,549

Comisiones por venta de seguro de protección de tarjeta, protección financiera,
SOAT, seguro oncológico y asistencia 3,293 1,375
Comisiones por venta de supergarantía 2,018 1,710
Reembolso de remuneraciones por venta de seguros 1,933 1,835
Servicios administrativos y gerenciales 316 391
Otros 276 292
_________ ________
Total 22,580 17,152

_________ ________
18. Resultado por operaciones financieras

2015 2014
S/(000) S/(000)
Ingresos-
Instrumentos financieros derivados 2,225 -
Venta de cartera 922 752
_________ ________
3,147 752
_________ ________
Gastos -
Atribuciones del consorcio a SPSA (b) (13,844) -
Pérdida por diferencia en cambio (9,230) (1,130)
Atribuciones del consorcio a TPSA (c) (8,597) -
Otros (92) (50)
_________ ________
(31,763) (1,180)
_________ ________
Total (28,616) (428)

_________ ________
(b) En abril 2015, la Financiera suscribió un contrato con Supermercados Peruanos S.A. (SPSA) a través del cual ambas
compañías participan en los resultados del negocio de colocación de créditos de consumo a los clientes que adquieran
con la Tarjeta de Crédito “Oh!” bienes o servicios en Supermercados e Hipermercados Plaza Vea operados por SPSA.
La Financiera es la encargada del otorgamiento del crédito, y por lo tanto mantiene como parte de su cartera la
colocación de los créditos.
Como consecuencia de dicho contrato, La Financiera ha reconocido gastos por un total de S/13,843,367, que
corresponde al resultado del contrato atribuido a SPSA. La distribución del resultado se efectúa tomando en
consideración la participación de cada una de las partes en los aportes al contrato. Al 31 de diciembre de 2015, el
resultado se distribuyó de la siguiente manera: 65.95% a favor de la Financiera y 34.05% a favor de SPSA. El contrato
indicado tiene vencimiento el 31 de diciembre de 2017.
(c) En junio 2015, la Financiera suscribió un contrato Tiendas Peruanas S.A. (TPSA), con el objeto de participar de manera
conjunta en los resultados del negocio de colocación de créditos de consumo a los clientes que adquieran con la Tarjeta
Oh! bienes o servicios en las Tiendas por Departamento Oechsle operados por TPSA. La Financiera es la encargada del
otorgamiento del crédito, y por lo tanto mantiene como parte de su cartera la colocación de los créditos.
Como consecuencia de dicho contrato, La Financiera ha reconocido gastos por un total de S/8,597,123, que
corresponde al resultado del contrato atribuido a TPSA. La distribución del resultado se efectúa tomando en
consideración la participación de cada una de las partes en los aportes al contrato. Al 31 de diciembre de 2015, el
resultado se distribuyó de la siguiente manera: 66.07% a favor de la Financiera y 33.93% a favor de TPSA. El contrato
indicado tiene vencimiento el 31 de diciembre de 2017.
19. Gastos de administración

2015 2014
S/(000) S/(000)
Servicios recibidos de terceros (b) 84,081 87,055

Gastos de personal (c) 49,462 45,563
Impuestos y contribuciones 1,445 1,267
_________ _________
Total 134,988 133,885

_________ _________
(b) Los servicios recibidos de terceros corresponden principalmente a servicios de publicidad y marketing, comisiones
asociadas al procesamiento de la Tarjeta Oh en SPSA y TPSA (merchantfee), seguros, alquileres de oficinas y agencias,
transporte, procesamiento de transacciones de tarjeta, comisiones por impulso de tarjeta en tiendas, suministros,
servicio de recaudación, gestión de cobranza, honorarios profesionales, entre otros.
(c) A continuación se presenta la composición de los gastos de personal:
2015 2014
S/(000) S/(000)
Remuneraciones 28,184 24,903

Gratificaciones 5,508 4,988
Comisiones 5,369 5,855
Seguridad y previsión social 3,190 2,940
Compensación por tiempo de servicios 2,822 2,659
Compensación vacacional, atenciones, indemnizaciones
y otros 4,389 4,218
_________ _________
Total 49,462 45,563

_________ _________
Número promedio de trabajadores 1,312 1,255

_________ _________
20. Transacciones con partes relacionadas

(a) A continuación se detallan los principales saldos de las cuentas que la Financiera mantiene con sus vinculadas al 31 de
diciembre de 2015 y de 2014:
Vinculadas
______________________________
2015 2014
S/(000) S/(000)
Activos
Disponible 44,576 26,855
Cuentas por cobrar 36,542 30,031
Pasivos
Adeudados yvalores y títulos 71,180 117,628
Cuentas por pagar 8,520 13,397
Resultados
Ingresos financieros 434 331
Gastos financieros 5,354 6,002
Ingresos por servicios financieros 21,465 16,884
Gastos por resultado de operaciones financieras 22,441 -
Gastos de administración 42,929 56,305
Otros ingresos 2,604 232
De acuerdo con la legislación peruana, los créditos otorgados a partes vinculadas no pueden efectuarse en condiciones
más favorables que las que se otorga al público en general. La Gerencia de la Financiera considera que ha cumplido con
todos los requerimientos establecidos en los dispositivos legales vigentes para las transacciones con entidades o
personas vinculadas.
(b) Durante los años 2015 y 2014, los gastos por remuneraciones y otros conceptos a los miembros de la Gerencia clave de
la Financiera ascendieron a S/3,928,981y S/3,936,468, respectivamente.
21. Clasificación de instrumentos financieros

A continuación se presentan los importes de los activos y pasivos financieros de los rubros del estado de situación financiera
clasificados por categoría según la Norma Internacional de Contabilidad N° 39 “Instrumentos Financieros”:
2015
______________________________________ 2014
______________________________________
Pasivos Pasivos
Préstamos y financieros al Préstamos y financieros al
partidas por costo partidas por costo
cobrar amortizado Total cobrar amortizado Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activos financieros
Disponible 115,797 - 115,797 147,363 - 147,363
Cartera de créditos 586,009 - 586,009 413,979 - 413,979
Otros activos 52,157 - 52,157 38,645 - 38,645
_________ _________ _________ _________ _________ _________
753,963 - 753,963 599,987 - 599,987
_________ _________ _________ _________ _________ _________
Pasivos financieros
Obligaciones con el público - 1,749 1,749 - 1,386 1,386
Adeudos y obligaciones financieras - 256,807 256,807 - 215,189 215,189
Cuentas por pagar - 33,594 33,594 - 32,440 32,440
Valores y títulos en circulación - 322,957 322,957 - 242,218 242,218
Otros pasivos - 2,603 2,603 - 1,311 1,311
_________ _________ _________ _________ _________ _________
- 617,710 617,710 - 492,544 492,544

_________ _________ _________ _________ _________ _________
22. Gestión de riesgos financieros

Comprende la administración de los principales riesgos, que por la naturaleza de sus operaciones enfrenta la Financiera, como
son el riesgo de crédito, mercado, liquidez y operación.
- Riesgo de crédito: es la posibilidad de pérdida por incapacidad o falta de voluntad de los deudores, contrapartes o
terceros obligados para cumplir sus obligaciones contractuales.
- Riesgos de mercado: es la posibilidad de pérdidas en posiciones dentro y fuera del balance derivadas de variaciones en
las condiciones de mercado; incluye generalmente los siguientes tipos de riesgo: cambiario, valor razonable por tipo de
interés, de precio, entre otros.
- Riesgo de liquidez: es la posibilidad de pérdida por incumplir los requerimientos de financiamiento y de aplicación de
fondos que surgen de los descalces de flujos de efectivo.
- Riesgo de operación: es la posibilidad de pérdidas por procesos inadecuados, fallas del personal, de la tecnología de
información o eventos externos.
Para el manejo de dichos riesgos, se cuenta con una estructura y organización especializada en la gestión, sistemas de medición
y procesos de mitigación y cobertura.
(a) Estructura y organización de la gestión de riesgos -

La Financiera cuenta con una estructura de gobierno y gestión que le permite articular adecuadamente la administración
y control de los riesgos que enfrenta.
(i) Directorio
El Directorio de la Financiera es responsable de establecer una adecuada gestión integral de los riesgos y de
propiciar un ambiente interno que facilite su desarrollo. El Directorio se mantiene permanentemente informado
sobre el grado de exposición de los diversos riesgos que administra la Financiera.
El Directorio ha creado diversos comités especializados en los cuales ha delegado funciones específicas con el
objetivo de fortalecer la gestión de riesgos y el control interno.
(ii) Comité de Riesgos

El Comité de Riesgos es un órgano colegiado creado por acuerdo de Directorio. Es responsable de aprobar las
políticas y la organización para la gestión integral de riesgos así como las modificaciones que se realicen a los
mismos. El Comité define el nivel de tolerancia y el grado de exposición al riesgo que la Financiera está
dispuesta a asumir en el desarrollo del negocio y decide las acciones necesarias para la implementación de las
medidas correctivas requeridas, en caso existan desviaciones con respecto a los niveles de tolerancia al riesgo
y a los grados de exposición asumidos. El Comité sesiona de manera mensual y está compuesto por dos
Directores, el Gerente General, el Gerente de Riesgos y Cobranzas y el Gerente de Finanzas. El Comité reporta
mensualmente al Directorio los principales asuntos tratados y los acuerdos adoptados en la sesión anterior.
(iii) Comité de Auditoría

El Comité de Auditoría es un órgano colegiado creado en sesión de Directorio. Su propósito principal es vigilar
que los procesos contables y de reporte financiero sean apropiados, así como evaluar las actividades realizadas
por los auditores internos y externos. El Comité está conformado por tres miembros del Directorio y podrán
participar el Gerente General, el Auditor Interno y otros ejecutivos de la Financiera, en la medida que sean
requeridos. El Comité se reúne al menos tres veces al año en forma ordinaria y pone en conocimiento de los
miembros del Directorio los asuntos tratados.
(iv) Comité de Activos y Pasivos

El Comité de Activos y Pasivos (ALCO por sus siglas en inglés) es un órgano creado por acuerdo de Directorio.
Tiene como principal función gestionar la estructura financiera del estado de situación de la Financiera, en
función de la metas de rentabilidad y riesgo. El Comité también es responsable de proponer nuevos productos u
operaciones que contengan componentes de riesgo de mercado. Asimismo, es el canal de comunicación con
las áreas generadoras de riesgo de mercado. El Comité sesiona con frecuencia mensual y está conformado por
el Gerente General, el Gerente de Riesgos y Cobranzas y el Gerente de Finanzas.
(v) Gerencia General

El Gerente General tiene la responsabilidad de implantar en la organización una adecuada gestión integral del
riesgo. Dirige y coordina los esfuerzos de las diversas Gerencias, velando por establecer un adecuado balance
entre el riesgo y la rentabilidad. La Gerencia de Riesgos es un órgano de línea y depende directamente de la
Gerencia General, es la encargada de proponer las políticas, procedimientos y metodologías para una gestión
integral de riesgos competente, promueve el alineamiento de las medidas de tratamiento de los riesgos de la
Financiera con los niveles de apetito y tolerancia al riesgo y el desarrollo de controles apropiados.
(vi) Auditoría Interna

La Gerencia de Auditoría Interna reporta funcionalmente al Directorio. Proporciona servicios independientes y
objetivos de aseguramiento y consulta, concebidos para agregar valor y mejorar la eficacia de las operaciones
de la Financiera. Ayuda a la Financiera a cumplir sus objetivos, aplicando un enfoque sistemático y disciplinado
para evaluar y mejorar la eficacia de los procesos de gobierno, gestión de riesgos y control.
(b) Sistemas de medición y reporte de riesgos -

La Financiera utiliza para la gestión de riesgo diferentes modelos y herramientas de calificación a nivel cliente o
producto. Estas herramientas miden y valoran el riesgo con una visión prospectiva, permitiendo así tomar mejores
decisiones de riesgo en las diferentes etapas o ciclo de vida del crédito.
Las herramientas son monitoreadas permanentemente y validadas periódicamente a fin de asegurar que los niveles de
predicción y performance se mantengan y realizar las medidas correctivas o ajustes a los modelos de ser necesario. La
Financiera viene trabajando en la estimación de los parámetros de riesgos (probabilidad de incumplimiento, severidad de
la pérdida y factores de conversión crediticia) utilizando metodologías e información histórica interna. Estos parámetros
nos permitirán medir y prospectar el nivel de riesgo de la cartera, estimar las pérdidas esperadas y capital económico.
El control del riesgo es realizado sobre la base del presupuesto. Anualmente la Financiera establece la estrategia
comercial y el nivel de riesgo máximo a asumir, con la finalidad de obtener una rentabilidad deseada y un nivel de capital
o solvencia objetivo.
Los indicadores de gestión son revisados y analizados permanentemente, con la finalidad de identificar posibles
desviaciones en el perfil del riesgo respecto al apetito de riesgo estipulado, con la finalidad de tomar medidas correctivas
oportunamente. Esta información se presenta mensualmente al Comité de Riesgos y periódicamente al Directorio.
(c) Mitigación y cobertura de riesgos -

El riesgo de crédito es el principal riesgo que debe administrar la Financiera y a efectos de mitigar el riesgo de las
exposiciones y brindarles una adecuada cobertura ha establecido una serie de medidas, entre las que destacan las
siguientes:
- Políticas, procedimientos, metodologías, modelos y parámetros que permitan identificar, medir, controlar y
reportar el riesgo de crédito.
- Revisión y evaluación del riesgo de crédito, a través de las unidades especializadas de admisión de riesgo,
independientes del área comercial de la Financiera y que evalúan los riesgos de crédito previo a las
aprobaciones de créditos a clientes.
- Monitoreo y seguimiento oportuno del riesgo de crédito y su mantenimiento dentro del nivel de tolerancia
definido.
- Cumplimiento de limites regulatorios y el establecimiento de límites internos a las concentraciones de exposición

de deudores y contrapartes, como las relacionadas a calificación crediticia y liquidez.
22.1 Riesgo crediticio-

El riesgo de crédito se define como la probabilidad de incurrir en pérdidas financieras originadas por el incumplimiento de
las obligaciones contractuales de una contraparte o terceros obligados por motivos de insolvencia, incapacidad o falta de
voluntad de pago.
(a) La Financiera opta por una política de riesgos que asegura un crecimiento sostenido y rentable; para ello
incorpora procedimientos de análisis para la adecuada toma de decisiones, herramientas y metodologías que
permitan identificar, medir, mitigar y controlar los diferentes riesgos de la manera más eficiente y acorde a lo
establecido por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Asimismo, desarrolla modelos de gestión que
permita una adecuada medición, cuantificación y monitoreo de los créditos que se otorgan, impulsando la
mejora continua de las políticas, herramientas, metodologías y procesos.
(b) Máxima exposición al riesgo de crédito-

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Gerencia de la Financiera ha estimado que el monto máximo de riesgo
crediticio al que se encuentra expuesta la Financiera está representado por el valor en libros de los activos
financieros que presentan un riesgo crediticio potencial y que consisten principalmente en los depósitos en
bancos, la cartera de créditos y los otros activos monetarios. La exposición para cada prestatario, incluidos
bancos, se establece mediante sub límites que cubren los riesgos por operaciones en el estado de situación
financiera y fuera de éste (cuentas contingentes). Las exposiciones reales y su comparación contra los límites
establecidos se revisan diariamente.
Con respecto a la evaluación de la Cartera de Créditos, la Financiera efectúa la clasificación de los deudores en
las categorías de riesgo establecidos por las SBS y de acuerdo a los criterios de clasificación señalados para
cada tipo de crédito: es decir, para los deudores de la Cartera de Consumo y Mediana empresa. Ver nota 2(d).
Adicionalmente y en línea con lo dispuesto por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, la Financiera
revisa su cartera de créditos constantemente con el objeto de minimizar su exposición al riesgo y determinar
adecuadamente las provisiones por incobrabilidad de los créditos. El objeto de esta labor es identificar y mitigar
el riesgo de pérdida en los créditos colocados así como planificar adecuadas estrategias de recuperación.
Las provisiones por riesgo de incobrabilidad de créditos, se constituyen sobre los créditos directos de acuerdo a
lo establecido por la SBS. En ese sentido, se constituyen provisiones genéricas y específicas.
A continuación se resumen los créditos directos clasificados en tres grupos:
(i) Préstamos no vencidos ni deteriorados, que comprenden aquellos préstamos directos que actualmente no tienen características de morosidad y están relacionados con clientes clasificados como “Normal”
y “Con problemas potenciales”,
(ii) Préstamos vencidos pero no deteriorados, que comprenden préstamos vencidos de clientes clasificados como normales o con problemas potenciales y
(iii) Préstamos deteriorados, aquellos préstamos vencidos clasificados como deficientes, dudosos o pérdida; también se presenta la provisión para créditos de cobranza dudosa para cada uno de los tipos de
préstamos.
2015
_______________________________________________________ 2014
_____________________________________________________________
Créditos mediana Créditos de Créditos mediana Créditos de

Clasificación de la cartera de créditos empresa consumo Total % empresa consumo Total %
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
No vencidos ni deteriorados
Normal 413 531,421 531,834 99.92 271 367,704 367,975 99.90
Con problemas potencial - 450 450 0.08 2 373 375 0.10
________ ________ ________ _______ ________ ________ ________ _______
413 531,871 532,284 100.00 273 368,077 368,350 100.00
________ ________ ________ _______ ________ ________ ________ _______
Vencidos pero no deteriorados

Normales - 8,246 8,246 32.16 - 10,370 10,370 46.38
Con problemas potencial 41 17,351 17,392 67.84 41 11,950 11,991 53.62
________ ________ ________ _______ ________ ________ ________ _______
41 25,597 25,638 100.00 41 22,320 22,361 100.00
________ ________ ________ _______ ________ ________ ________ _______
Deteriorados
Deficiente 1 17,705 17,706 31.84 53 14,605 14,658 28.66
Dudoso 49 23,751 23,800 42.80 26 20,630 20,656 40.38
Pérdida 87 14,016 14,103 25.36 9 15,830 15,839 30.96
________ ________ ________ _______ ________ ________ ________ _______
137 55,472 55,609 100.00 88 51,065 51,153 100.00
________ ________ ________ _______ ________ ________ ________ _______
Total colocaciones brutas neto de ingresos
diferidos 591 612,940 613,531 402 441,462 441,864
________ ________ ________ ________ ________ ________
Menos: Provisión para créditos de cobranza
dudosa (123) (40,060) (40,183) (43) (37,020) (37,063)
________ ________ ________ ________ ________ ________
Total, neto 468 572,880 573,348 359 404,442 404,801

________ ________ ________ ________ ________ ________
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los créditos renegociados ascienden a S/12,237,421 y S/13,541,619 respectivamente, de los cuales S/545,202 y S/608,955 respectivamente son clasificadas como no vencidas ni
deterioradas, S/25,301y S/54,499 como vencidos pero no deteriorados y S/11,666,918 y S/12,878,165 como deteriorados respectivamente.
A continuación se detallan los días de atraso de los préstamos que están vencidos pero no deteriorados:
2015
________________________________________________ 2014
_______________________________________________________
Créditos Créditos de Créditos medina Créditos de

medina empresa consumo Total % empresa consumo Total %
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Vencidos hasta 30 días 39 25,597 25,636 99.99 30 22,320 22,350 99.95

Vencidos entre 31 y 60 días 2 - 2 0.01 11 - 11 0.05
Vencidos entre 61 y 90 días - - - - - - - -
Vencidos por más de 91 - - - - - - - -
_______ _______ _______ _______ _______ _______ _______ _______
41 25,597 25,638 100.00 41 22,320 22,361 100.00

_______ _______ _______ _______ _______ _______ _______ _______
A continuación se presenta el detalle del monto bruto de los créditos deteriorados por tipo de crédito y los montos de su provisión para créditos de cobranza dudosa son como sigue:
2015
___________________________________ 2014
___________________________________
Créditos Créditos
mediana Créditos de mediana Créditos de
Créditos deteriorados empresa consumo Total empresa consumo Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Préstamos deteriorados 137 55,472 55,609 88 51,065 51,153

_______ ________ ________ _______ ________ ________
Provisión para créditos de cobranza dudosa 117 32,693 32,810 38 32,622 32,660
_______ ________ ________ _______ ________ ________
(c) Gestión de riesgo de crédito para colocaciones-

Para la Gestión del riesgo de crédito, la Gerencia de Riesgos cuenta con procesos que comprenden tres etapas
fundamentales: la admisión de los riesgos, el seguimiento y monitoreo de los mismos, y la recuperación de la
cartera problema; procesos que tienen la finalidad de mantener una calidad de cartera acorde al apetito de
riesgo definido por la Alta Dirección de la Financiera.
El proceso de admisión de créditos se basa fundamentalmente en el buen conocimiento del cliente y su

actividad económica, siendo determinante la evaluación de su capacidad de pago, historial crediticio y
solvencia. Este proceso se apoya en la utilización de metodologías y herramientas de gestión de riesgos que
permiten medir y valorar la calidad del riesgo a otorgar, el mismo que se apoya en modelos y sistemas de
calificación automáticos para la admisión de créditos.
Para el proceso de seguimiento y monitoreo de la cartera se cuenta con un sistema integrado de alertas para la
detección temprana del riesgo crediticio, que permiten identificar a clientes con riesgos potenciales que
afectarían su capacidad de pago con posible impacto en el desarrollo crediticio del deudor y sobre los cuales se
deben tomar acciones inmediatas como preventivas, correctivas y de seguimiento, contando para ello con
sistemas, modelos y lineamientos mediante los cuales se realiza el seguimiento a los deudores respecto a la
evolución de los riesgos detectados, toma de decisiones y gestión de los mismos para su normalización o
cobranza.
Se hace un monitoreo permanente de las principales tendencias de la cartera, en términos de evolución de

indicadores de calidad, concentración geográfica, entre otros.
Finalmente, el proceso de cobranza de los créditos de la cartera problema, se realiza a través de un conjunto de
acciones coordinadas y aplicadas para la adecuada y oportuna recuperación de los créditos que tienen como
finalidad minimizar pérdidas en exposiciones con elevado riesgo de crédito.
22.2 Riesgo de mercado-

El riesgo de mercado es la posibilidad de pérdida por variaciones en las condiciones del mercado financiero. Las
principales variaciones a las que está expuesta la Financiera se pueden dar en: los tipos de cambio y las tasas; éstas
variaciones pueden afectar el valor de los activos y pasivos financieros de la Financiera.
La Financiera tiene posiciones que no son activamente negociadas y forman parte de sus activos y pasivos.
(i) Riesgo de tasa de interés -

Las tasas de interés fluctúan de manera permanente en el mercado. Estas fluctuaciones afectan de dos
maneras a la Financiera: la primera, a través del cambio en la valorización de los activos y pasivos; y la
segunda, afectando los flujos de caja al momento de su re-precio. La variación en la valorización de activos y
pasivos es más sensible en la medida que aumente el plazo en el cual el activo o pasivo se re-precia, para ello
se lleva a cabo análisis de los periodos de re-precio. Por otra parte, los flujos de caja se ven afectados al
momento de los vencimientos de los instrumentos, al ser éstos invertidos o colocados a las nuevas tasas
vigentes en el mercado.
El seguimiento del riesgo de tasa de interés es informado al Comité de Riesgos, así como también al Comité
ALCO. El Comité de Riesgos aprueba los diversos límites aplicables para la gestión de los instrumentos
financieros, mientras que el seguimiento está a cargo de la Unidad de Riesgos de Mercado y Liquidez.
Brecha de reprecio -
A efectos de determinar el impacto de los movimientos de las tasas de interés se realiza un análisis de brechas
de reprecio. El análisis consiste en asignar en diferentes brechas de tiempo los saldos de las operaciones que
cambiarán de tasa de interés. En función de este análisis se calcula el impacto para cada brecha de la variación
en la valorización de activos y pasivos.
El siguiente cuadro resume la exposición de la Financiera a los riesgos de tasas de interés. Los instrumentos financieros de la Financiera se muestran a sus valores en libros, clasificados entre el
periodo de reprecio de tasa de interés del contrato o fecha de vencimiento, lo que ocurra primero:
2015
_______________________________________________________________________________________________________________
Hasta 1mes De 1 a 3 meses De 3 a 12 meses De 1 a 5 años No devengan intereses Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Disponible 115,797 - - - - 115,797

Cartera de créditos 102,274 178,717 232,432 78,848 (6,262) 586,009
Otros activos - - - - 89,712 89,712
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total activos 218,071 178,717 232,432 78,848 83,450 791,518
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Obligaciones con el público 1,116 - - - 633 1,749

Adeudados 54,179 16,768 156,437 29,423 - 256,807
Valores y títulos en circulación 1,776 92,457 115,418 113,306 - 322,957
Otros pasivos - - - - 36,197 36,197
Patrimonio - - - - 173,808 173,808
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total pasivos y patrimonio 57,071 109,225 271,855 142,729 210,638 791,518
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Brechas marginal 161,000 69,492 (39,423) (63,881) (127,188) -

Brechas acumulada 161,000 230,492 191,069 127,188 - -
__________ __________ __________ __________ __________ __________
2014
_______________________________________________________________________________________________________________
Hasta 1mes De 1 a 3 meses De 3 a 12 meses De 1 a 5 años No devengan intereses Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Disponible 147,363 - - - - 147,363

Cartera de créditos 142,183 106,111 126,608 40,627 (1,550) 413,979
Otros activos - - - - 90,338 90,338
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total activos 289,546 106,111 126,608 40,627 88,788 651,680
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Obligaciones con el público 844 - - - 542 1,386

Adeudados 58,138 71,826 85,225 - - 215,189
Valores y títulos en circulación 1,554 89,601 52,735 98,328 - 242,218
Otros pasivos - - - - 33,751 33,751
Patrimonio - - - - 159,136 159,136
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Total pasivos y patrimonio 60,536 161,427 137,960 98,328 193,429 651,680
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Brechas marginal 229,010 (55,316) (11,352) (57,701) (104,641) -

Brechas acumulada 229,010 173,694 162,342 104,641 - -
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Sensibilidad a los cambios en las tasas de interés-

A continuación se muestra la sensibilidad del estado de resultados integrales, así como de la valorización del libro de no
negociación ante diversas fluctuaciones de tasa de interés. Las fluctuaciones afectan tanto los flujos esperados como el
valor de los saldos.
Para el caso del estado de resultados integrales, el cálculo refleja la variación esperada del margen financiero en el
periodo equivalente de un año. Para ello se considera la posición de ingresos y egresos actual y anualiza el efecto de las
variaciones de las tasas. Las cifras expresan el cambio esperado de valor de los activos menos los pasivos para
diversas brechas de tiempo.
Las fluctuaciones de tasas de interés consideradas se aplican por igual a lo largo de toda la curva de rendimiento; es
decir, se considera un movimiento paralelo de la curva. Los efectos se consideran de manera independiente para cada
una de las dos monedas presentadas.
Los cálculos son basados sobre el modelo de riesgo de tasa de interés regulatorio aprobado por la SBS, vigente a la
fecha del estado de situación financiera. Las sensibilidades son calculadas antes del efecto del impuesto a la renta.
La exposición a tasa de interés es supervisada por el Comité de Activos y Pasivos, así como por el Comité de Riesgos,
siendo este último quien aprueba los límites máximos permitidos.
Los efectos de los cambios estimados en las tasas de interés al 31 de diciembre de 2015 y 2014, son los siguientes:
2015
________________________________________
Cambios en puntos Sensibilidad en los
Moneda básicos resultados netos
S/(000)
Dólares estadounidenses +/-50 214

Soles +/-50 1,002
Soles +/-75 1,503
Soles +/-100 2,003
Soles +/-150 3,005
2014
________________________________________
Cambios en puntos Sensibilidad en los
Moneda básicos resultados netos
S/(000)

Soles +/-50 529
Soles +/-75 794
Soles +/-100 1,059
Soles +/-150 1,588
(ii) Riesgo de cambio de moneda extranjera -

El riesgo de cambio de moneda extranjera es el relacionado con la variación del valor de las posiciones dentro y
fuera del estado de situación financiera que se vean afectadas negativamente por los movimientos de los tipos
de cambio. La Gerencia fija límites en los niveles de exposición por moneda, los cuales son monitoreados
diariamente. La mayoría de los activos y pasivos en moneda extranjera se mantienen en dólares
estadounidenses.
Al 31 de diciembre de 2015, el tipo de cambio promedio ponderado del mercado libre publicado por la SBS para
las transacciones en dólares estadounidenses era de S/3.408 por US$1 para la compra y S/3.413por US$1 para
la venta (S/2.981 y S/2.989al 31 de diciembre de 2014, respectivamente). Al 31 de diciembre de 2015, el tipo de
cambio para la contabilización de las cuentas del activo y del pasivo en moneda extranjera fijado por la SBS era
de S/3.411 por US$1 (S/2.986 al 31 de diciembre de 2014).
A continuación se presenta el detalle de la posición de la Financiera en moneda extranjera, expresados en

dólares estadounidenses:
2015 2014
US$(000) US$(000)
Activos
Disponible 9,680 37,743
Cuentas por cobrar y otros activos 571 307
__________ __________
10,251 38,050
__________ __________
Pasivos
Cuentas por pagar 1,075 1,257
Adeudados, valores y títulos, y otros pasivos 36,109 42,271
__________ __________
37,184 43,528
__________ __________
Derivados
Forwards 22,600 -
__________ __________
Posición pasiva neta (4,333) (5,478)
__________ __________
Durante el ejercicio 2015, la Financiera ha registrado una pérdida neta por diferencia de cambio de S/9,229,837
(pérdida neta de S/1,129,667en el ejercicio 2014), ver nota 18.
La Financiera está expuesta a los efectos de las fluctuaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjera
prevaleciente en su posición financiera y flujos de caja. La Gerencia fija límites en los niveles de exposición por
moneda y el total de las operaciones diarias las cuales son monitoreadas diariamente.
Los activos y pasivos en moneda extranjera se mantienen en dólares estadounidenses. Las transacciones en
moneda extranjera se efectúan a tasas de mercado.
A continuación se presentan las sensibilidades para el caso de las variaciones del dólar estadounidense. Por su
volumen, la posición en dólares estadounidenses es la única exposición que podría causar una pérdida material
para la Financiera. Las variaciones negativas representan potenciales pérdidas mientras que las positivas
representan potenciales ganancias.
Cambio en tipos de
Análisis de sensibilidad cambio 2015 2014
% S/(000) S/(000)
Devaluación -
Dólar estadounidense 5 739 818
Dólar estadounidense 10 1,478 1,636
Revaluación -
Dólar estadounidense 5 (739) (818)
Dólar estadounidense 10 (1,478) (1,636)
22.3 Riesgo de liquidez -

El riesgo de liquidez consiste en la incapacidad de la Financiera de poder cumplir con el vencimiento de sus obligaciones
incurriendo en pérdidas que afectan de manera importante su posición patrimonial. Este riesgo puede manifestarse
como resultado de eventos diversos, como pueden ser: la reducción inesperada de fuentes de fondeo, la incapacidad de
liquidar activos de manera rápida, entre otros.
La Financiera toma financiamientos de corto plazo y los transforma en préstamos a plazos mayores; por lo tanto,
aumenta su exposición al riesgo de liquidez.
La liquidez de la Financiera es gestionada por la Gerencia de Finanzas. Dicha Gerencia preside el Comité de Activos y
Pasivos (ALCO) donde se presentan las posiciones, movimientos, indicadores y límites sobre la gestión de liquidez. El
riesgo de liquidez es a su vez supervisado por el Comité de Riesgos, donde se define el nivel de riesgo que se está
dispuesto a asumir y se revisan los indicadores, límites y controles correspondientes.
La Financiera posee un conjunto de indicadores que se controlan y reportan a diario, dichos indicadores establecen los
niveles mínimos de liquidez permitidos en el corto plazo. Los indicadores reflejan diversos aspectos del riesgo como son:
concentración, estabilidad, posición por monedas, principales depositantes, etc. La Gerencia de Riesgos es la encargada
de hacer seguimiento a dichos indicadores.
Asimismo, la Financiera evalúa la liquidez a mediano y largo plazo a través de un análisis estructural de sus ingresos y
salidas de fondos en diversos plazos de vencimientos. Este proceso permite conocer para cada moneda las diversas
fuentes de fondeo, cómo se incrementan las necesidades de liquidez y qué plazos están descalzados. Tanto por la parte
de los activos como de los pasivos se consideran supuestos para las operaciones que no tienen fechas de vencimiento
determinadas, estos productos incluyen: préstamos revolventes y similares. También se incluyen las obligaciones
estimadas producto de pasivos contingentes como pueden ser líneas de crédito no utilizadas. En base a de esta
información se toman las decisiones necesarias para mantener los niveles de liquidez objetivo.
A continuación se presentan los flujos de efectivo por pagar de la Financiera al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, de acuerdo a plazos contractuales pactados. Para el caso de pasivos con vencimiento
no determinado, se asumen plazos de acuerdo a modelos estadísticos. Los importes revelados son los flujos de efectivo de acuerdo a plazos contraídos sin descontar e incluyen sus respectivos intereses
devengados.
2015
__________________________________________________________________________________
Hasta 1 De 1 a 3 De 1 a 5
mes meses De 3 a 12 meses años Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Obligaciones con el público 1,333 - 416 - 1,749
Adeudados 54,179 16,768 156,437 29,423 256,807
Valores y títulos en circulación 1,776 92,457 115,418 113,306 322,957
Cuentas por pagar, provisiones y otros pasivos 32,007 1,395 2,065 730 36,197
_________ _________ _________ _________ _________
Total 89,295 110,620 274,336 143,459 617,710

_________ _________ _________ _________ _________
2014
__________________________________________________________________________________
Hasta 1 De 1 a 3 De 1 a 5
mes meses De 3 a 12 meses años Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Obligaciones con el público 1,037 - 349 - 1,386
Adeudados 58,138 71,826 85,225 - 215,189
Valores y títulos en circulación 1,554 89,601 52,735 98,328 242,218
Cuentas por pagar, provisiones y otros pasivos 29,092 904 2,410 1,345 33,751
_________ _________ _________ _________ _________
Total 89,821 162,331 140,719 99,673 492,544

_________ _________ _________ _________ _________
22.4 Riesgo operacional -

El riesgo operacional es la posibilidad de pérdidas debido a fallas en los procesos, sistemas, personas y ante eventos
externos. La definición incluye el riesgo legal.
Para gestionar adecuadamente este riesgo la Financiera ha desplegado una metodología y estructura que le permite
identificar, valorar, monitorear y mitigar el riesgo operacional y mantener su exposición dentro de los límites de apetito y
tolerancia al riesgo operacional aprobado por el Comité de Riesgos.
22.5 Gestión de capital -

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Financiera ha cumplido con el Decreto Legislativo N° 1028 y con las
Resoluciones SBS N°2115–2009, N°6328-2009, N°14354-2009, N° 8425 -2011 y modificatorias, Reglamentos para el
Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo Operacional, por Riesgo de Mercado y por Riesgo de Crédito,
respectivamente, y modificatorias. Estas Resoluciones establecen, principalmente, las metodologías a ser utilizadas por
las entidades financieras para calcular los activos y créditos ponderados para cada tipo de riesgo, ver nota 12(c).
22.6 Valor razonable -

El valor razonable es el monto por el que un activo puede ser intercambiado entre un comprador y un vendedor
debidamente informados, o el monto por el cual puede ser cancelada una obligación entre un deudor y un acreedor con
suficiente información, bajo los términos de una transacción de libre competencia.
Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado activo y líquido, su precio estipulado en el mercado
en una transacción real brinda la mejor evidencia de su valor razonable. Cuando no se cuenta con el precio estipulado
en el mercado o éste puede no ser un indicativo del valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor
razonable se puede utilizar el valor de mercado de otro instrumento similar, el análisis de flujos descontados u otras
técnicas aplicables, las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados. A pesar de que la
Gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimación de los valores razonables de sus instrumentos financieros,
cualquier técnica para efectuar dicho estimado conlleva cierto nivel de fragilidad inherente. Como resultado, el valor
razonable puede no ser indicativo del valor realizable neto o de liquidación de dichos instrumentos.
Las metodologías y supuestos empleados para determinar los valores estimados de mercado dependen de los términos
y características de riesgo de los diversos instrumentos financieros, tal como se detalla a continuación:
- Los fondos disponibles representan efectivo y depósitos a corto plazo en instituciones de primer nivel, que no
representan riesgos crediticios o de tasas de interés significativas, por lo que se estima que su valor en libros no
difiere de su valor estimado de mercado.
- El valor razonable de la cartera de créditos es similar a su valor contable neto de las provisiones por
incobrabilidad, la cual ha sido determinada de acuerdo a los criterios establecidos por la SBS, excluyendo las
provisiones procíclicas según se indica en la nota 4, por lo que es considerado un buen estimado del valor
razonable de esos activos a la fecha del estado de situación financiera.
Adicionalmente, la cartera de créditos devenga intereses a tasas sustancialmente vigentes en el mercado.
- Los adeudados y valores y títulos, generan intereses a tasas fijas similares a las vigentes en el mercado. Como
resultado, se estima que sus valores en libros no difieren en forma significativa de sus correspondientes valores
de mercado
- El valor de mercado de los otros activos y obligaciones es similar a su respectivo valor en libros; ello se debe
principalmente a su naturaleza corriente a la fecha del estado de situación financiera.
Basada en el análisis antes indicado, la Gerencia de la Financiera estima que al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los
valores estimados de los instrumentos financieros no difieren en forma significativa de su valor en libros.

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Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se

Lima, 15 de marzo del 2016

La presente declaración se emite en cumplimiento de lo dispuesto por la Resolución

2.1. Datos Generales

Financiera Uno S.A. es una sociedad anónima debidamente constituida

El domicilio legal es Av. Aviación 2405, distrito de San Borja, provincia

Financiera Uno tiene por objeto social dedicarse a actividades de

Financiera Uno se constituyó el 18 de mayo de 2009, luego de tomar

Con fecha 18 de enero de 2010, la Compañía recibió el oficio N°2007-

• Interproperties Holding: Patrimonio en Fideicomiso DS 093-2002-EF-Interproperties Holding

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el capital social está

La Financiera fue constituida con un capital social de S/.12’001,185,

Durante el ejercicio 2010, los accionistas acordaron incrementar el

Durante el ejercicio 2011, los accionistas acordaron incrementar el

Durante el ejercicio 2013, los accionistas acordaron incrementar el

Durante el ejercicio 2015, no se realizaron acuerdos de incremento de

2.1.6 Estructura Accionaria

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la participación accionaria está

IFH Retail Corp. 96

2.1.7 Composición Accionaria

Acciones con Derecho a Voto

2.2.1 Objeto Social

Financiera Uno pertenece al CIIU 6599, correspondiente a otros tipos

2.2.2 Plazo de duración del negocio

El plazo de duración de la Sociedad es indefinido.

2.2.3 Evolución de las operaciones

2.2.3.1 Reseña histórica

Mediante Resolución N°3371-2009, de fecha 7 de mayo de

Con fecha 18 de enero de 2010, la Compañía recibió el oficio

Financiera Uno ha establecido convenios con importantes

Financiera Uno cuenta con un software de vanguardia para

Luego de la exitosa asociación con Plaza Vea para convertirnos

Financiera Uno cuenta con un Plan Estratégico de 3 años, el

 Incrementar la relevancia de Tarjeta Oh! dentro de Plaza Vea,

 Incrementar el parque y aumentar la principalidad de Tarjeta

 Incrementar los ingresos financieros y no financieros

 Reducir el riesgo de la cartera.

 Convertir el recurso humano en valor.

 Mejorar la eficiencia operativa.

2.2.3.2 Descripción del mercado

Cuando inició sus operaciones en el 2010, Financiera Uno

El liderazgo de esta categoría está compartido por los cuatro

Es así como se desprende que los principales competidores de

A principios de 2010, la colocación de las tarjetas de crédito en

Durante el 2013 el mercado de tarjetas de crédito se mantuvo en

En consecuencia, existe un atractivo mercado potencial de

En particular, las tarjetas de crédito no bancarias han logrado un

Esto se confirma con la información de que las dos empresas

A lo largo del 2014, el proceso de crecimiento del mercado de

En el período 2015, los principales competidores siguen siendo

En el siguiente gráfico se muestra la evolución del número de

CMR Ripley Cencosud Tarjeta Oh!

Dic-13 Dic-14 Dic-15

A pesar del crecimiento en número de tarjetas, las entidades

4.9% 4.7% 4.5%

CMR Ripley Cencosud Tarjeta Oh!

Dic-13 Dic-14 Dic-15

El reto para las instituciones financieras del país será desarrollar

2.2.3.3 Descripción de las principales partidas de los estados

Al 31 de diciembre de 2015, el activo total de Financiera Uno

- Cartera de créditos neta: S/.586,009 mil