VARIABLES MACROECONÓMICAS

Periodo 0 1
PIB 3.5 3.5
IPC 4% 4%
Tasa libre de riesgo Rf 6.50% 6.50%
Rendimiento del mercado Rm 16% 16%

ELIJA EL TAMAÑO DE LA EMPRESA 1

TOTAL INVERSIÓN INICIAL

Inversión en Activos Fijos 210,000,000

Inversión en Capital de trabajo
Inversión en Activos Intangiles 30,000,000
TOTAL INVERSIÓN INCIAL 240,000,000

Financiación Socios 60% 144,000,000

Financiaicón Terceros 40% 96,000,000
Total 100% 240,000,000

DESCRIPCIÓN INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

Activo de propiedad, planta y equipo Valor Años/Depreciación

Terrenos 20,000,000 0
Construcciones 50,000,000 30
Maquinaria y equipo 60,000,000 15
Equipos de transporte 30,000,000 10
Equipo de oficina 40,000,000 5
Equipo de tecnología 10,000,000 3
Otros - 0
Otros - 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 210,000,000
No. De productos o servicios 5

CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN AL AÑO

% Ventas de cada
Productos o servicios Unidades al año producto
1 10,000 48%
2 8,000 38%
3 3,000 14%
4 - 0%
5 - 0%
- 0%
- 0%
- 0%
- 0%
- 0%
TOTAL UNIDADES VENDIDAS 21,000 100%

Periodo Periodo
CAPITAL DE TRABAJO
0 1
Indique el capital de trabajo inicial -
Políticas de rotación de activos corrientes/días
Materia Prima 10
Productos en Proceso 2
Productos terminados 15
Deudores Comerciales 15
Acreedores Comerciales 0

ACTIVOS INTANGIBLES

Valor
Activo Intangilbe Años/Amortización
Gastos de constitución 5,000,000 1
Gastos en Software 5,000,000 3
Marcas y patentes 20,000,000 5
Franquicias
Otros
Otros
30,000,000

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD Periodo

Producto 1 1
Mano de Obra directa 8,900
Materiales directos 5,000
Costos indirectos de fabricación 1,500
Otros gastos variables -

Producto 2 1
Mano de Obra directa 8,900
Materiales directos 5,000
Costos indirectos de fabricación 1,500
Otros gastos variables

Producto 3 1
Mano de Obra directa 8,900
Materiales directos 5,000
Costos indirectos de fabricación 1,500
Otros gastos variables

Producto 4 1
Mano de Obra directa -
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables

Producto 5 1
Mano de Obra directa -
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables

Producto 6 1
Mano de Obra directa -
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables

Producto 7 1
Mano de Obra directa -
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables

Producto 8 1
Mano de Obra directa -
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables
Producto 9 1
Mano de Obra directa -
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables

Producto 10 1
Mano de Obra directa -
Materiales directos -
Costos indirectos de fabricación -
Otros gastos variables

COSTOS Y GASTOS FIJOS Periodo

1

Gastos de Administración - Salarios 28,000,000

Gastos de Administración - Carga pretaccional 14,560,000
Gastos de Administración - depreciación 13,000,000
Gastos de Administración - otros 10,000,000
Gastos de Ventas - Salarios 14,000,000
Gastos de Ventas - Carga prestacional 7,280,000
Gastos de Ventas - Depreciación -
Gastos de Ventas - Otros 5,000,000
Costos Fijos de Producción - Salarios 4,000,000
Costos fijos de Producción - Carga prestacional 2,080,000
Costos fijos de Producción - Depreciación 7,000,000
Costos fijos de Producción - Otros 2,000,000
Total 106,920,000

CONDICIONES DE LA DEUDA
DEUDA 1
Valor Inicial de la Deuda 96,000,000 Intereses
Plazo del crédito 5 abono a k
Tasa de interés 10.00% cuota
saldo a k

DEUDA 2
Valor Inicial de la Deuda 61,750,000 Intereses
Plazo del crédito 3 abono a k
Tasa de interés 15.00% cuota
saldo a k

DEUDA 3
Valor Inicial de la Deuda Intereses
Plazo del crédito 2 abono a k
Tasa de interés 14.00% cuota
saldo a k

RESUMEN COSTOS Periodo

Producto 1 1
Costos Variables por unidad 15,400
Costos fijos por unidad 5,091
Total costos y gastos por unidad 1. 20,491

Producto 2
Costos Variables 15,400
Costos Fijos 5,091
Total costos y gastos por unidad 2 20,491

Producto 3
Costos Variables 15,400
Costos Fijos 5,091
Total costos y gastos por unidad 3 20,491

Producto 4
Costos Variables -
Costos Fijos 0.00
Total costos y gastos por unidad 4 -

Producto 5
Costos Variables -
Costos Fijos 0.00
Total costos y gastos por unidad 5 -

Producto 6
Costos Variables -
Costos Fijos 0.00
Total costos y gastos por unidad 6 -

Producto 7
Costos Variables -
Costos Fijos 0.00
Total costos y gastos por unidad 7 -

Producto 8
Costos Variables -
Costos Fijos 0.00
Total costos y gastos por unidad 8 -

Producto 9
Costos Variables -
Costos Fijos 0.00
Total costos y gastos por unidad 9 -

Producto 10
Costos Variables -
Costos Fijos 0.00
Total costos y gastos por unidad 10 -

PORCENTAJE DE PAGO DE DIVIDENDOS 0 1

Reparto de Dividendos % Utilidad del ejercicio 0%

ESTADO DE RESULTADOS

0 1
VENTAS 578,873,000
(-)Costo de ventas variables 323,400,000
(-) Costo de ventas fijos 8,080,000
Total costo de ventas 331,480,000
(=) UTILIDAD BRUTA 247,393,000
GASTOS DE VENTAS 26,280,000
GASTOS ADMINISTRACION 52,560,000
(-) DEPRECIACION 20,000,000
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 10,666,667
UTILIDAD OPERACIONAL 137,886,333
Gastos Financieros 9,600,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 128,286,333
Provisiòn de Impuestos 34% 43,617,353
UTILIDAD NETA 84,668,980
RESERVA LEGAL 8,466,898
UTILIDAD DEL EJERCICIO 76,202,082

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Periodo 0 1
ACTIVO
Activo Corriente - 99,611,089
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO - 50,630,380
INVENTARIOS - 24,861,000
Materia prima 9,207,778
Productos en proceso 1,841,556
Productos Terminados 13,811,667
DEUDORES COMERCIALES 24,119,708
Activo No Corriente 210,000,000 209,333,333
ACTIVO FIJO 210,000,000 210,000,000
Depreciación Acumulada - 20,000,000
ACTIVO FIJO NETO 210,000,000 190,000,000
ACTIVOS DIFERIDOS 30,000,000 30,000,000
Amortización de diferidos 10,666,667
ACTIVO DIFERIDO NETO 19,333,333
TOTAL ACTIVO 240,000,000 308,944,422
PASIVO
Pasivo Corriente - -
ACREEDORES COMERCIALES -
IMPUESTOS POR PAGAR -
Pasivo no Corriente 96,000,000 80,275,442
OBLIGACIONES FINANCIERAS 96,000,000 80,275,442
TOTAL PASIVO 96,000,000 80,275,442
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 144,000,000 144,000,000
RESERVA LEGAL 8,466,898
UTILIDAD DEL EJERCICIO 76,202,082
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO 144,000,000 228,668,980
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 240,000,000 308,944,422
CHEC - - -

FLUJO DE CAJA POR METODO INDIRE

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 137,886,333
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 46,881,353
(=) NOPAT/UODI 91,004,980
(+) DEPRECIACIONES 20,000,000
(+) AMORTIZACIONES 10,666,667
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO (48,980,708)
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
(+/-) OTROS ACTIVOS
(+/-) OTROS PASIVOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE - 240,000,000 72,690,938
PAGO INTERESES 9,600,000
PAGO CAPITAL 15,724,558
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 3,264,000
FLUJO CAJA ACCIONISTA (144,000,000) 50,630,380
PAGO DE DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 50,630,380
FLUJO DE CAJA INICIAL -
FLUJO DE CAJA FINAL 50,630,380

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPI

COSTO DE CAPITAL 0 1
Total pasivo con costo 80,275,442
Total Patrimonio 228,668,980
Total 308,944,422
% Pasivos 26.0%
% Patrimonio 74.0%

Kd 10%
Costo Patrimonio
Rf 6.5%
Rm 16%
B 0.9
B apalancado 1.11
Ke 17.0%
WACC 15.20%

MÉTODOS DE DECISIÓN ESCENARIO PROBA

Periodo 1
FLUJO DE CAJA LIBRE - 240,000,000 72,690,938
VPN 136,481,328 63,097,536
TIR 35.22%
RBC 1.57

Periodo 1
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 144,000,000 50,630,380
VPN 151,559,225 43,262,365
TIR 50.15%
RBC 2.05
 2 3 4 5
3.9 4.3 4.6 4.8
4% 3% 3% 3%
6.50% 6% 6% 5.80%
16% 16% 16% 16%

390,621,000

Valor anual
depreciación 1 2 3

1,666,667 1,666,667 1,666,667 1,666,667

4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000
3,000,000 3,000,000 3,000,000 3,000,000
8,000,000 8,000,000 8,000,000 8,000,000
3,333,333 3,333,333 3,333,333 3,333,333
#DIV/0!
#DIV/0!
20,000,000 20,000,000 20,000,000
% Incremento unidades

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5

10 10 10 10
2 2 2 2
15 15 15 15
30 30 30 30
0 15 30 30

Valor amortización 1 2 3 4
anual
5,000,000 5,000,000
1,666,667 1,666,667 1,666,667
4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000
-
-
-
TOTAL 10,666,667 5,666,667 4,000,000 4,000,000

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5
9,256 9,626 9,915 10,212
 5,200 5,408 5,570 5,737
1,560 1,622 1,671 1,721

2 3 4 5
9,256 9,626 9,915 10,212
5,200 5,408 5,570 5,737
1,560 1,622 1,671 1,721

2 3 4 5
9,256 9,626 9,915 10,212
5,200 5,408 5,570 5,737
1,560 1,622 1,671 1,721

2 3 4 5
- - - -
- - - -
- - - -

2 3 4 5
- - - -
- - - -
- - - -

2 3 4 5
- - - -
- - - -
- - - -

2 3 4 5
- - - -
- - - -
- - - -

2 3 4 5
- - - -
- - - -
- - - -
 2 3 4 5
- - - -
- - - -
- - - -

2 3 4 5
- - - -
- - - -
- - - -

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5

29,120,000 30,284,800 31,193,344 32,129,144

15,142,400 15,748,096 16,220,539 16,707,155
13,000,000 13,000,000 13,000,000 13,000,000
10,400,000 10,816,000 11,140,480 11,474,694
14,560,000 15,142,400 15,596,672 16,064,572
7,571,200 7,874,048 8,110,269 8,353,578

5,200,000 5,408,000 5,570,240 5,737,347

4,160,000 4,326,400 4,456,192 4,589,878
2,163,200 2,249,728 2,317,220 2,386,736
7,000,000 7,000,000 7,000,000 7,000,000
2,080,000 2,163,200 2,228,096 2,294,939
110,396,800 114,012,672 116,833,052 119,738,044

Periodo Periodo Periodo Periodo Periodo

1 2 3 4 5

9,600,000 8,027,544 6,297,843 4,395,171 2,302,233

15,724,558 17,297,014 19,026,715 20,929,387 23,022,326
25,324,558 25,324,558 25,324,558 25,324,558 25,324,558
80,275,442 62,978,428 43,951,713 23,022,326 0

1 2 3 4 5
9,262,500 6,595,113 3,527,619 - 0 - 4,056,762
 17,782,577 20,449,964 23,517,459 27,045,077 31,101,839
27,045,077 27,045,077 27,045,077 27,045,077 27,045,077
43,967,423 23,517,459 - 0 - 27,045,077 - 58,146,916

1 2 3 4 5
- - - - -
- - - - -
- - - - -
- - - - -

% Margen de utilidad Precio

Producto
1
30% 26,638 2
3
4
5
6
40% 28,688 7
8
9
10

35% 27,663

-
 -

2 3 4 5
0% 30% 40% 50%

E RESULTADOS

2 3 4 5
602,027,920 620,088,758 638,691,420 657,852,163
336,336,000 346,426,080 356,818,862 367,523,428
15,403,200 15,739,328 16,001,508 16,271,553
351,739,200 362,165,408 372,820,370 383,794,981
250,288,720 257,923,350 265,871,050 274,057,182
27,331,200 28,424,448 29,277,181 30,155,497
67,662,400 69,848,896 71,554,363 73,310,994
20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
129,628,453 135,650,006 144,372,839 149,924,024
8,027,544 6,297,843 4,395,171 2,302,233
 121,600,909 129,352,163 139,977,668 147,621,792
41,344,309 43,979,735 47,592,407 50,191,409
80,256,600 85,372,427 92,385,261 97,430,383
8,025,660 8,537,243 9,238,526 9,743,038
72,230,940 76,835,185 83,146,735 87,687,344

ACIÓN FINANCIERA

2 3 4 5

231,854,695 311,967,032 389,444,444 445,202,718

155,305,261 233,130,564 308,258,631 361,597,081
26,380,440 27,162,406 27,961,528 28,784,624
9,770,533 10,060,150 10,356,121 10,660,972
1,954,107 2,012,030 2,071,224 2,132,194
14,655,800 15,090,225 15,534,182 15,991,458
50,168,993 51,674,063 53,224,285 54,821,014
183,666,667 159,666,667 139,000,000 118,333,333
210,000,000 210,000,000 210,000,000 210,000,000
40,000,000 60,000,000 76,666,667 93,333,333
170,000,000 150,000,000 133,333,333 116,666,667
30,000,000 30,000,000 30,000,000 30,000,000
16,333,333 20,333,333 24,333,333 28,333,333
13,666,667 9,666,667 5,666,667 1,666,667
415,521,361 471,633,699 528,444,444 563,536,052

43,617,353 56,434,534 75,048,100 79,575,322

- 15,090,225 31,068,364 31,982,915
43,617,353 41,344,309 43,979,735 47,592,407
62,978,428 43,951,713 23,022,326 0
62,978,428 43,951,713 23,022,326 0
106,595,781 100,386,247 98,070,425 79,575,322

144,000,000 144,000,000 144,000,000 144,000,000

16,492,558 25,029,801 34,268,327 44,011,365
72,230,940 76,835,185 83,146,735 87,687,344
76,202,082 125,382,467 168,958,957 208,262,020
308,925,580 371,247,452 430,374,019 483,960,729
415,521,361 471,633,699 528,444,444 563,536,052
 - - - -

R METODO INDIRECTO

2 3 4 5
129,628,453 135,650,006 144,372,839 149,924,024
44,073,674 46,121,002 49,086,765 50,974,168
85,554,779 89,529,004 95,286,074 98,949,856
20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
(27,568,725) 12,803,190 13,628,795 (1,505,273)
- - - -

43,617,353 - 2,273,044 2,635,426 3,612,672

127,270,074 124,059,149 132,216,962 121,723,921
8,027,544 6,297,843 4,395,171 2,302,233
17,297,014 19,026,715 20,929,387 23,022,326
2,729,365 2,141,267 1,494,358 782,759
104,674,881 100,875,858 108,386,762 97,182,122
- 23,050,555 33,258,694 43,843,672
104,674,881 77,825,302 75,128,068 53,338,450
50,630,380 155,305,261 233,130,564 308,258,631
155,305,261 233,130,564 308,258,631 361,597,081

ONDERADO DE CAPITAL

2 3 4 5
62,978,428 43,951,713 23,022,326 0
308,925,580 371,247,452 430,374,019 483,960,729
371,904,008 415,199,165 453,396,345 483,960,729
16.9% 10.6% 5.1% 0.0%
83.1% 89.4% 94.9% 100.0%

10% 10% 10% 10%

6.5% 6.0% 6.0% 5.8%

16% 16% 16% 16%
0.9 0.9 0.9 0.9
 1.02 0.97 0.93 0.90
16.2% 15.7% 15.3% 15.0%
15.15% 15.10% 15.05% 14.98%

N ESCENARIO PROBABLE

2 3 4 5
127,270,074 124,059,149 132,216,962 121,723,921
95,983,206 81,359,529 75,470,103 60,570,954

2 3 4 5
104,674,881 100,875,858 108,386,762 97,182,122
77,522,407 65,125,454 61,290,273 48,358,727
 SMMLV

1 Microempresa 390,621,000
2 Pequeña empresa 3,906,210,000
3 Mediana empesa 23,437,260,000
4 Gran empresa 23,438,041,242

4 5

1,666,667 1,666,667
4,000,000 4,000,000
3,000,000 3,000,000
8,000,000 8,000,000

16,666,667 16,666,667
5

4,000,000

4,000,000
Producto Costo variable
1 15,400
2 15,400
3 15,400
4 -
5 -
-
-
-
-
-
4000000 28000000

RESUMEN PAGO
Intereses1 9,600,000 8,027,544
Intereses2 9,262,500 6,595,113
Intereses3 - -
18,862,500 14,622,658

Abonok1 15,724,558 17,297,014

Abonok2 17,782,577 20,449,964
Abonok 3 - -
 Saldok1 80,275,442 62,978,428
Saldok2 43,967,423 23,517,459
Saldok3 - -

Precio
26,638
28,688
27,663
-
-
-
-
-
-
-
 0 año 1 año 2
Invt + Deudores 48,980,708 76,549,433 78,836,469 81,185,813 83,605,637
Proveedores - - 15,090,225 31,068,364 31,982,915
- 48,980,708 76,549,433 63,746,243 50,117,449 51,622,722
48,980,708 27,568,725 (12,803,190) (13,628,795) 1,505,273

(48,980,708) (27,568,725) 12,803,190 13,628,795 (1,505,273)

IMPUESTOS POR PAGAR

(43,617,353) 2,273,044 (2,635,426) (3,612,672) 47,592,407
 781242
No. Salarios
500
5000
30000
30001
 1
2
3

4
5
6
7
8
9
10
 10
1
-5
0

6,297,843 4,395,171 2,302,233

3,527,619 - 0 - 4,056,762
- - -
9,825,462 4,395,171 - 1,754,529

19,026,715 20,929,387 23,022,326

23,517,459 27,045,077 31,101,839
- - -
 43,951,713 23,022,326 0
- 0 - 27,045,077 - 58,146,916
- - -
 ESCENARIO OPTIMISTA
Diligencie las variables, que de acuerdo a su sector pueden ser suceptibles de cambio:

VARIABLE UNIDADES POR PRODUCTO O

SERVICIO

Productos o % INCREMENTO
servicios
1 10.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

VARIABLE COSTOS FIJOS INCREMENTO

Costo o Gasto fijo % DECREMENTO
Gastos de Administración - Salarios 15.00%
Gastos de Administración - otros 10.00%
Gastos de Ventas - Salarios 10.00%
Gastos de Ventas - Otros 10.00%
Costos Fijos de Producción - Salarios 10.00%
Costos fijos de Producción - Otros 3%

ESTADO DE RESULTADOS

0 1
VENTAS 687,506,710
(-)Costo de ventas variables 320,166,000
(-) Costo de ventas fijos 7,620,000
Total costo de ventas 327,786,000
(=) UTILIDAD BRUTA 359,720,710
GASTOS DE VENTAS 24,380,000
GASTOS ADMINISTRACION 47,360,000
(-) DEPRECIACION 20,000,000
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 10,666,667
UTILIDAD OPERACIONAL 257,314,043
Gastos Financieros 10,200,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 247,114,043
Provisiòn de Impuestos 34% 84,018,775
UTILIDAD NETA 163,095,269
RESERVA LEGAL 16,309,527
UTILIDAD DEL EJERCICIO 146,785,742

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Periodo 0 1
ACTIVO
Activo Corriente 100,000,000 277,054,592
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 100,000,000 223,824,529
INVENTARIOS - 24,583,950
Materia prima 9,105,167
Productos en proceso 1,821,033
Productos Terminados 13,657,750
DEUDORES COMERCIALES 28,646,113
Activo No Corriente 210,000,000 209,333,333
ACTIVO FIJO 210,000,000 210,000,000
Depreciación Acumulada - 20,000,000
ACTIVO FIJO NETO 210,000,000 190,000,000
ACTIVOS DIFERIDOS 30,000,000 30,000,000
Amortización de diferidos 10,666,667
ACTIVO DIFERIDO NETO 19,333,333
TOTAL ACTIVO 340,000,000 486,387,926
PASIVO
Pasivo Corriente - -
ACREEDORES COMERCIALES -
IMPUESTOS POR PAGAR -
Pasivo no Corriente 102,000,000 85,292,657
OBLIGACIONES FINANCIERAS 102,000,000 85,292,657
TOTAL PASIVO 102,000,000 85,292,657
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 238,000,000 238,000,000
 RESERVA LEGAL 16,309,527
UTILIDAD DEL EJERCICIO 146,785,742
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO 238,000,000 401,095,269
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 340,000,000 486,387,926

CHECK S - - -

FLUJO DE CAJA POR METODO INDIRE

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 257,314,043
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 87,486,775
(=) NOPAT/UODI 169,827,269
(+) DEPRECIACIONES 20,000,000
(+) AMORTIZACIONES 10,666,667
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO (53,230,063)
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
(+/-) OTROS ACTIVOS
(+/-) OTROS PASIVOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 147,263,872
PAGO INTERESES 10,200,000
PAGO CAPITAL 16,707,343
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 3,468,000
FLUJO CAJA ACCIONISTA (238,000,000) 123,824,529
PAGO DE DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 123,824,529
FLUJO DE CAJA INICIAL 100,000,000
FLUJO DE CAJA FINAL 223,824,529

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPI

COSTO DE CAPITAL 0 1
Total pasivo con costo 85,292,657
Total Patrimonio 401,095,269
Total 486,387,926
% Pasivos 17.5%
% Patrimonio 82.5%

Kd 10%
Costo Patrimonio
Rf 7%
Rm 15%
B 0.9
B apalancado 1.03
Ke 15.2%
WACC 14.30%

MÉTODOS DE DECISIÓN ESCENARIO OPTIM

Periodo 1
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 147,263,872
VPN 377,898,233 128,843,392
TIR 51.49%
RBC 2.11

Periodo 1
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 238,000,000 123,824,529
VPN 392,324,577 107,476,765
TIR 66.87%
RBC 2.65
NARIO OPTIMISTA

VARIABLE PRECIO

PRECIO % INCREMENTO

1 15.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

COSTOS VARIABLES
PRECIO % DECREMENTO
1 10.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

DO DE RESULTADOS

2 3 4 5
728,757,113 765,194,968 803,454,717 835,592,905
339,375,960 356,344,758 374,161,996 389,128,476
15,153,400 15,642,604 16,074,734 16,528,471
354,529,360 371,987,362 390,236,730 405,656,947
374,227,753 393,207,606 413,217,987 429,935,959
26,086,600 27,651,796 29,034,386 30,486,105
 63,675,200 66,715,712 69,401,498 72,221,572
20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
258,799,286 274,840,098 294,115,436 306,561,614
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
250,270,020 268,148,640 289,445,567 304,115,492
85,091,807 91,170,538 98,411,493 103,399,267
165,178,213 176,978,103 191,034,074 200,716,225
16,517,821 17,697,810 19,103,407 20,071,622
148,660,392 159,280,292 171,930,667 180,644,602

SITUACIÓN FINANCIERA

2 3 4 5

533,540,170 683,090,805 826,880,790 942,006,133

446,220,708 591,425,506 730,658,476 841,949,120
26,589,702 27,899,052 29,267,755 30,424,271
9,848,038 10,332,982 10,839,909 11,268,249
1,969,608 2,066,596 2,167,982 2,253,650
14,772,057 15,499,473 16,259,864 16,902,373
60,729,759 63,766,247 66,954,560 69,632,742
183,666,667 159,666,667 139,000,000 118,333,333
210,000,000 210,000,000 210,000,000 210,000,000
40,000,000 60,000,000 76,666,667 93,333,333
170,000,000 150,000,000 133,333,333 116,666,667
30,000,000 30,000,000 30,000,000 30,000,000
16,333,333 20,333,333 24,333,333 28,333,333
13,666,667 9,666,667 5,666,667 1,666,667
717,206,836 842,757,472 965,880,790 1,060,339,466

84,018,775 100,591,280 123,690,265 132,216,238

- 15,499,473 32,519,728 33,804,746
84,018,775 85,091,807 91,170,538 98,411,493
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
150,933,354 147,289,975 148,151,486 132,216,238

238,000,000 238,000,000 238,000,000 238,000,000

 32,827,348 50,525,158 69,628,566 89,700,188
148,660,392 159,280,292 171,930,667 180,644,602
146,785,742 247,662,046 338,170,072 419,778,437
566,273,482 695,467,497 817,729,304 928,123,228
717,206,836 842,757,472 965,880,790 1,060,339,466

- - - -

POR METODO INDIRECTO

2 3 4 5
258,799,286 274,840,098 294,115,436 306,561,614
87,991,757 93,445,633 99,999,248 104,230,949
170,807,529 181,394,465 194,116,188 202,330,666
20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
(34,089,398) 11,153,635 12,463,239 (2,549,681)
- - - -

84,018,775 1,073,032 6,078,731 7,240,955

246,403,572 217,621,132 233,324,825 227,688,607
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
18,378,077 20,215,885 22,237,474 24,461,221
2,899,950 2,275,096 1,587,756 831,682
222,396,179 192,988,885 208,005,237 201,612,945
- 47,784,088 68,772,267 90,322,301
222,396,179 145,204,797 139,232,971 111,290,644
223,824,529 446,220,708 591,425,506 730,658,476
446,220,708 591,425,506 730,658,476 841,949,120

DIO PONDERADO DE CAPITAL

2 3 4 5
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
566,273,482 695,467,497 817,729,304 928,123,228
633,188,062 742,166,191 842,190,525 928,123,228
10.6% 6.3% 2.9% 0.0%
 89.4% 93.7% 97.1% 100.0%

10% 10% 10% 10%

7% 7% 7% 7%
15% 15% 15% 15%
0.9 0.9 0.9 0.9
0.97 0.94 0.92 0.90
14.8% 14.5% 14.3% 14.2%
14.26% 14.23% 14.22% 14.20%

CISIÓN ESCENARIO OPTIMISTA

2 3 4 5
246,403,572 217,621,132 233,324,825 227,688,607
188,743,159 145,984,435 137,104,802 117,222,446

2 3 4 5
222,396,179 192,988,885 208,005,237 201,612,945
168,863,070 128,498,692 121,688,311 103,797,739
 0 año 1 año 2
Invt + Deudores 53,230,063 87,319,461 91,665,300 96,222,314 100,057,013
Proveedores - - 15,499,473 32,519,728 33,804,746
- 53,230,063 87,319,461 76,165,826 63,702,587 66,252,268
53,230,063 34,089,398 (11,153,635) (12,463,239) 2,549,681

(53,230,063) (34,089,398) 11,153,635 12,463,239 (2,549,681)

IMPUESTOS POR PAGAR

(84,018,775) (1,073,032) (6,078,731) (7,240,955) 98,411,493
 ESCENARIO PESIMISTA
Diligencie las variables, que de acuerdo a su sector pueden ser suceptibles de cambio:
VARIABLE UNIDADES POR PRODUCTO O
SERVICIO

Productos o % Decremento
servicios
1 10.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

VARIABLE COSTOS FIJOS INCREMENTO

Costo o Gasto fijo
Gastos de Administración - Salarios
Gastos de Administración - otros
Gastos de Ventas - Salarios
Gastos de Ventas - Otros
Costos Fijos de Producción - Salarios
Costos fijos de Producción - Otros

ESTADO DE RESULTADOS

0 1
VENTAS 500,160,852
(-)Costo de ventas variables 320,166,000
(-) Costo de ventas fijos 8,540,000
Total costo de ventas 328,706,000
(=) UTILIDAD BRUTA 171,454,852
GASTOS DE VENTAS 28,180,000
GASTOS ADMINISTRACION 56,360,000
(-) DEPRECIACION 20,000,000
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 10,666,667
UTILIDAD OPERACIONAL 56,248,185
Gastos Financieros 10,200,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 46,048,185
Provisiòn de Impuestos 34% 15,656,383
UTILIDAD NETA 30,391,802
RESERVA LEGAL 3,039,180
UTILIDAD DEL EJERCICIO 27,352,622

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Periodo 0 1
ACTIVO
Activo Corriente 100,000,000 144,351,126
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 100,000,000 98,858,140
INVENTARIOS - 24,652,950
Materia prima 9,130,722
Productos en proceso 1,826,144
Productos Terminados 13,696,083
DEUDORES COMERCIALES 20,840,036
Activo No Corriente 210,000,000 209,333,333
ACTIVO FIJO 210,000,000 210,000,000
Depreciación Acumulada - 20,000,000
ACTIVO FIJO NETO 210,000,000 190,000,000
ACTIVOS DIFERIDOS 30,000,000 30,000,000
Amortización de diferidos 10,666,667
ACTIVO DIFERIDO NETO 19,333,333
TOTAL ACTIVO 340,000,000 353,684,459
PASIVO
Pasivo Corriente - -
ACREEDORES COMERCIALES -
IMPUESTOS POR PAGAR -
Pasivo no Corriente 102,000,000 85,292,657
OBLIGACIONES FINANCIERAS 102,000,000 85,292,657
TOTAL PASIVO 102,000,000 85,292,657
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 238,000,000 238,000,000
RESERVA LEGAL 3,039,180
 UTILIDAD DEL EJERCICIO 27,352,622
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO 238,000,000 268,391,802
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 340,000,000 353,684,459

CHECK S - - -

FLUJO DE CAJA POR METODO INDIRECTO

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 56,248,185
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 19,124,383
(=) NOPAT/UODI 37,123,802
(+) DEPRECIACIONES 20,000,000
(+) AMORTIZACIONES 10,666,667
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO (45,492,986)
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
(+/-) OTROS ACTIVOS
(+/-) OTROS PASIVOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 22,297,483
PAGO INTERESES 10,200,000
PAGO CAPITAL 16,707,343
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 3,468,000
FLUJO CAJA ACCIONISTA (238,000,000) - 1,141,860
PAGO DE DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO - 1,141,860
FLUJO DE CAJA INICIAL 100,000,000
FLUJO DE CAJA FINAL 98,858,140

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

COSTO DE CAPITAL 0 1
Total pasivo con costo 85,292,657
Total Patrimonio 268,391,802
Total 353,684,459
% Pasivos 24.1%
% Patrimonio 75.9%
Kd 10%
Costo Patrimonio
Rf 7%
Rm 15%
B 0.9
B apalancado 1.09
Ke 15.7%
WACC 14.33%

MÉTODOS DE DECISIÓN ESCENARIO PESIMISTA

Periodo 1
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 22,297,483
VPN - 164,102,383 19,502,209
TIR -6.15%
RBC 0.52

Periodo 1
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 238,000,000 - 1,141,860
VPN - 146,828,435 - 986,828
TIR -11.64%
RBC 0.38
ENARIO PESIMISTA

VARIABLE PRECIO

PRECIO % Decremento

1 8.00%
2 8.00%
3 8.00%
4 8.00%
5 8.00%
6 8.00%
7 8.00%
8 8.00%
9 8.00%
10 8.00%

COSTOS VARIABLES
S FIJOS INCREMENTO PRECIO % Incremento
% Incremento 1 10.00%
10.00% 2 10.00%
10.00% 3 10.00%
10.00% 4 10.00%
10.00% 5 10.00%
10.00% 6 10.00%
3% 7 10.00%
8 10.00%

DO DE RESULTADOS

2 3 4 5
530,170,503 556,679,028 584,512,980 607,893,499
339,375,960 356,344,758 374,161,996 389,128,476
16,137,800 16,686,068 17,170,371 17,678,890
355,513,760 373,030,826 391,332,367 406,807,366
174,656,743 183,648,202 193,180,612 201,086,133
30,152,600 31,961,756 33,559,844 35,237,836
73,305,200 76,923,512 80,119,688 83,475,672
 20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
45,532,276 50,762,934 58,834,414 61,705,959
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
37,003,011 44,071,476 54,164,545 59,259,836
12,581,024 14,984,302 18,415,945 20,148,344
24,421,987 29,087,174 35,748,600 39,111,492
2,442,199 2,908,717 3,574,860 3,911,149
21,979,788 26,178,457 32,173,740 35,200,343

E SITUACIÓN FINANCIERA

2 3 4 5

191,718,085 229,203,429 269,983,084 292,421,077

120,873,678 154,836,198 191,923,741 211,252,733
26,663,532 27,977,312 29,349,928 30,510,552
9,875,382 10,361,967 10,870,344 11,300,205
1,975,076 2,072,393 2,174,069 2,260,041
14,813,073 15,542,951 16,305,515 16,950,307
44,180,875 46,389,919 48,709,415 50,657,792
183,666,667 159,666,667 139,000,000 118,333,333
210,000,000 210,000,000 210,000,000 210,000,000
40,000,000 60,000,000 76,666,667 93,333,333
170,000,000 150,000,000 133,333,333 116,666,667
30,000,000 30,000,000 30,000,000 30,000,000
16,333,333 20,333,333 24,333,333 28,333,333
13,666,667 9,666,667 5,666,667 1,666,667
375,384,752 388,870,096 408,983,084 410,754,410

15,656,383 28,123,975 47,595,333 52,316,559

- 15,542,951 32,611,031 33,900,614
15,656,383 12,581,024 14,984,302 18,415,945
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
82,570,963 74,822,669 72,056,554 52,316,559

238,000,000 238,000,000 238,000,000 238,000,000

5,481,379 8,390,096 11,964,956 15,876,106
 21,979,788 26,178,457 32,173,740 35,200,343
27,352,622 41,478,873 54,787,834 69,361,403
292,813,789 314,047,427 336,926,530 358,437,851
375,384,752 388,870,096 408,983,084 410,754,410

- - - -

A POR METODO INDIRECTO

2 3 4 5
45,532,276 50,762,934 58,834,414 61,705,959
15,480,974 17,259,398 20,003,701 20,980,026
30,051,302 33,503,537 38,830,713 40,725,933
20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
(25,351,422) 12,020,127 13,375,968 (1,819,418)
- - - -

15,656,383 - 3,075,359 2,403,278 3,431,643

46,022,930 66,448,305 75,276,626 63,004,824
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
18,378,077 20,215,885 22,237,474 24,461,221
2,899,950 2,275,096 1,587,756 831,682
22,015,538 41,816,057 49,957,039 36,929,163
- 7,853,537 12,869,496 17,600,171
22,015,538 33,962,520 37,087,543 19,328,991
98,858,140 120,873,678 154,836,198 191,923,741
120,873,678 154,836,198 191,923,741 211,252,733

DIO PONDERADO DE CAPITAL

2 3 4 5
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
292,813,789 314,047,427 336,926,530 358,437,851
359,728,369 360,746,121 361,387,751 358,437,851
18.6% 12.9% 6.8% 0.0%
81.4% 87.1% 93.2% 100.0%
 10% 10% 10% 10%

7% 7% 7% 7%
15% 15% 15% 15%
0.9 0.9 0.9 0.9
1.04 0.99 0.94 0.90
15.3% 14.9% 14.5% 14.2%
14.30% 14.27% 14.24% 14.20%

ECISIÓN ESCENARIO PESIMISTA

2 3 4 5
46,022,930 66,448,305 75,276,626 63,004,824
35,225,847 44,531,837 44,200,529 32,437,195

2 3 4 5
22,015,538 41,816,057 49,957,039 36,929,163
16,564,434 27,561,823 29,019,648 19,012,488
 0 año 1 año 2 año 3 año 4 año 5
Invt + Deudores 45,492,986 70,844,407 74,367,231 78,059,343 81,168,344
Proveedores - - 15,542,951 32,611,031 33,900,614
- 45,492,986 70,844,407 58,824,280 45,448,312 47,267,730
45,492,986 25,351,422 (12,020,127) (13,375,968) 1,819,418

(45,492,986) (25,351,422) 12,020,127 13,375,968 (1,819,418)

IMPUESTOS POR PAGAR

(15,656,383) 3,075,359 (2,403,278) (3,431,643) 18,415,945