100000NI24 INGENIERIA ECONOMICA

Carrera : Ingeniería Industrial

Ciclo : 2019-1
Docente : Sergio Cortez
Fecha : 06.05.2019

La empresa SERPAN S.A, es una mediana empresa del sector servicios, con adecuado
posicionamiento en el mercado del cono norte, a nivel de gobernabilidad, capital humano,
infraestructura y objetivos estratégicos, que resultan adecuados y están referidos a:

 Importante empresa en el sector de servicios de mantenimiento de maquinaria de imprenta

 Empresa peruana con operaciones en el distrito de Los Olivos e Independencia, en el cono Norte
 100% de las ventas son para empresas especializadas del sector de servicios de imprenta

La competitividad de la empresa, con relación al subsector es importante, con adecuado

apalancamiento con importantes proveedores de recursos en condiciones competitivas tales como
Mibanco, CMAC Piura y Financiera Crediscotia

A nivel de operaciones, la empresa opera a brindando servicios de mantenimiento preventivo en

maquinaria destinada a operaciones de imprenta, registrando en promedio, 120 servicios por año,
los mismos que en promedio registran un precio de venta de S/. 1,000 por cada servicio.

La empresa genera en el primer año, ingresos por S/. 1 millón, incrementando en el segundo año un
5% respecto al año 1. En el tercer año, los ingresos por ventas se ven incrementados en 5 puntos
porcentuales respecto al año anterior. De igual forma, se incurren gastos administrativos anuales de
S/. 280 mil, 300 mil, y 340 mil respectivamente, gastos de ventas constantes por S/. 60 mil y gastos
financieros correspondientes al financiamiento directo de S/. 100 mil a una tasa de interés de 0% por
parte de los accionistas a un plazo de 3 años, además de una línea de crédito Mibanco de S/. 180 mil,
a una tasa del 18% capitalizable bimestralmente a un plazo de 18 meses; una línea crédito de CMAC
Piura de S/. 180 mil a una tasa de interés de 25% anual capitalizable trimestralmente a un plazo de 3
años; y, por último, una línea de crédito de Financiera Crediscotia de S/. 140 mil a una tasa de interés
del 20% capitalizable cuatrimestralmente a 24 meses para ser cancelados por el método americano,
francés, alemán y americano respectivamente.

Cabe señalar que los accionistas aportan recursos propios del orden de S/. 300 mil, exigiendo una
tasa de descuento superior en 5 puntos porcentuales al interés real, obtenido de una tasa nominal
del 9% anual, sin incluir 3% del riesgo de mercado; y, considerando 2% de inflación trimestral

Sobre la información antes mencionada se solicita:

1. Calcular el servicio de deuda de cada una de las fuentes de financiamiento incurridas por la
empresa
2. Determinar el flujo de caja económico y flujo de caja financiero del proyecto
3. Calcular el costo del capital del proyecto
4. Asumiendo la tasa de descuento del proyecto, calcular VAN, TIR, B/C y PR