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Reporte Semestral de Monitoreo del
Mercado Eléctrico
Segundo Semestre del 2015
Año 5 – Nº 8 – Diciembre 2016
Gerencia de Políticas y Análisis Económico - GPAE
REPORTE SEMESTRAL DE MONITOREO DEL

MERCADO ELÉCTRICO
PRIMER SEMESTRE DE 2016
Bernardo Monteagudo 222, Magdalena del Mar

Lima – Perú
www.osinergmin.gob.pe
Gerencia de Políticas y Análisis Económico

Teléfono: 219-3400, Anexo 1057
www.osinergmin.gob.pe/seccion/institucional/acerca_osinerg
min/estudios_economicos/
15
Mercado Eléctrico
Primer Semestre del 2016
Año 5– Nº 8 – Diciembre 2016
Reporte Semestral de Monitoreo del Mercado Eléctrico

Diciembre 2016
Resumen Ejecutivo
Año 5 - Nº 8 - 2015
Como parte de las actividades de gestión del conocimiento y
difusión de la información, la Gerencia de Políticas y Análisis
Contenido Económico (GPAE) elabora el Reporte Semestral de Monitoreo del
Mercado Eléctrico (RSMME). En este documento se describen las
Resumen ejecutivo............................ 1
principales variables que caracterizan la dinámica del mercado
1. Oferta del sector eléctrico ........... 2 eléctrico.
Generación........................................... 2
En el presente reporte se muestra la evolución histórica del
Transmisión y Distribución ................... 3
mercado eléctrico peruano considerando la información
Inversiones ........................................... 4
disponible al primer semestre del 2016. El RSMME consta de cinco
2. Demanda del sector eléctrico ...... 5 secciones. En la primera sección, se analiza la oferta y las
Máxima demanda ................................ 5 inversiones. En la segunda sección, se analiza la demanda,
Margen de reserva ............................... 5
describiendo los agentes participantes y la evolución de las
principales variables. En la tercera sección, se analizan los costos y
Usuarios ............................................... 6
tarifas del suministro eléctrico. En la cuarta sección, se describe
Ventas de electricidad.......................... 6 los principales indicadores financieros de las empresas eléctricas y
Facturación .......................................... 7 del mercado de valores. Finalmente, en la quinta sección, se
Usuarios libres...................................... 8 analiza la industria eléctrica en el contexto internacional.
3. Costos y precios ........................... 9 En resumen, para el presente periodo se destaca el aumento en
Costos de operación del SEIN.............. 9 9.0% de la generación eléctrica del Sistema Eléctrico
Costo marginal y precio regulado ....... 9 Interconectado Nacional (SEIN). En cuanto al monto facturado en
Tarifas en barra y residenciales ........... 9 el sector, se registró un aumento de 17.9 % con respecto al primer
semestre del año anterior. La tarifa en barra de Lima (220 Kv)
Tarifas de usuarios libres................... 10
aumentó en 19.9% respecto al mismo periodo del año anterior.
4. Indicadores financieros y mercado
de valores ............................... 10
Indicadores financieros.................... 10
Evolución bursátil ............................. 12
Bonos corporativos .......................... 12
5. Contexto internacional ............. 13
Resumen de indicadores ............... 14
Notas ........................................... 15
Abreviaturas utilizadas ................. 17
1
Mercado Eléctrico
Empresa generadoras I semestre – 2016, según 1. Oferta del sector eléctrico

tipo de propiedad
Generación
14% Empresas de generación
Privada En el primer semestre del 2016, la generación de electricidad en el

Pública SEIN y los sistemas aislados (sin considerar autoproducción) fue
86% abastecida por 49 empresas, de las cuales el 14% eran públicas y
el 86% privadas. Con respecto a diciembre de 2015 se ha
incrementado el número de empresas de generación en 3, de las
cuales las principales son Empresa de Generación Samay 1, que
Total empresas generadoras: 49 forma parte del Nodo Energético Sur, y Empresa de Generación
Fuente: GRT. Elaboración: GPAE - Osinergmin
Huallaga, encargada de la construcción de la central hidroeléctrica
de Chaglla.
Producción anual, en miles de GWh
50 48
44 45
41
40
35
38 La producción eléctrica del Sistema Eléctrico Interconectado
32
32 Nacional (SEIN), los sistemas aislados y los autoproductores ha
Miles de GWh
30 26
aumentado sostenidamente en los últimos años. En el primer
20 semestre del 2016, la producción total de energía eléctrica a nivel
nacional totalizó 25,843 GWh, lo cual representó un aumento del
10
9.0% con respecto al mismo periodo de 2015 que fue de 23,717
0 GWh.
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-I
Fuente: MEM. Elaboración: GPAE - Osinergmin

Respecto a la producción por tipo de sistema, el 92.6% fue
generado por las empresas del SEIN mientras que el 7.4% por las
empresas auto productoras y de sistemas aislados.
Producción por tipo de sistema, en porcentaje
(%) Por otro lado, respecto a la generación por tipo de tecnología, en
el primer semestre del 2016, la producción a base de tecnología
Coes sinac (SEIN) Autoproductores Aislados
hidráulica representó el 51% de la producción total nacional
100% 3.11% 2.86% 2.56% 1.85% 2.58% 2.70% mientras que la producción termoeléctrica representó el 47.16%.
El 2.22% restante fue generado a base de tecnología RER[1]
Porcentaje (%)
(Recursos Energéticos Renovables). A la fecha, la producción RER

50%
90.50% 90.91% 91.06% 93.49% 91.50% 92.57% se concentra en biogás, biomasa, cogeneración, solar y eólica[2].
En comparación al primer semestre del año 2015, la producción

0%
eléctrica nacional proveniente de la generación hidráulica
2011 2012 2013 2014 2015 2016-I
disminuyó en 4.06 % y la generación termoeléctrica aumento en
Fuente: MEM. Elaboración: GPAE – Osinergmin
3.37%.
2
Mercado Eléctrico
Respecto a la producción total del SEIN, a marzo de 2016, la

Producción del SEIN por tipo de tecnología
producción a base de tecnología hidráulica representó el 57.2%, la
Hidro Gas Natural Otros producción a base de gas natural representó el 39.5% y la
100% producción en base a otras tecnologías (carbón, residual, diésel) el
3.3% de la producción total hasta marzo de 2016. En comparación
al primer trimestre de 2015, la producción basada en tecnología
50%
hidráulica y otros aumentó 1.7% y 166.2%, respectivamente,
mientras que aquella a base de gas natural aumentó 13.4%.
0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-IT
Nota: 2016-I, hasta marzo. Potencia Efectiva

Al primer semestre del 2016, la potencia efectiva[3] del SEIN
alcanzó los 9175 MW, aumentando en 8.07% respecto a
diciembre de 2015. Este incremento se dio debido a la
Potencia Efectiva del SEIN, en GW incorporación de nuevas instalaciones al SEIN el primer semestre
Hidroeléctrica Térmica Renovable
de 2016, destacando la puesta en operación comercial de la
centrales Puerto Bravo (615.77 MW) y Chilca Dos (75.49MW).
10
9 0.20
8 0.10 0.21 0.19 La potencia efectiva total, a junio del 2016, de las centrales
7
5.30
térmicas se incrementó en 15.05% mientras que la potencia de las
6 4.60
5 3.37 3.33
3.98 4.63 4.47 centrales hidráulicas se redujo en 0.24%, mientras que la potencia
2.99
4 2.37
3
de las centrales RER aumento en 0.33% respecto a diciembre del
2
2.78 2.86 3.10 3.11 3.14 3.04 3.16 3.69 3.68 año anterior.
1
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-I
Del total de la potencia efectiva, el 57.74% fue térmica, 40.74%
hidráulica y 2.13% RER.
Fuente: COES. Elaboración: GPAE - Osinergmin
Transmisión y Distribución
Empresas distribuidoras, II semestre – 2015, Empresas de transmisión y distribución

según tipo de propiedad
A junio del 2016, en la actividad de transmisión se contó con 13
empresas privadas pertenecientes al SEIN[4], no registrándose
variación con respecto a diciembre del 2015. Asimismo, en
distribución operaron veinte (20) empresas, de las cuales el 50%
Privada fueron públicas y el 50% fueron privadas. Se debe precisar que la
50% 50%
Pública reducción de empresas de distribución con respecto al 2014 se
debió a que Luz del Sur absorbió a Edecañete.
Total empresas distribuidoras: 20

3
Mercado Eléctrico
Longitud de líneas de transmisión (Miles de km) Líneas de transmisión [5]
30 Durante el primer semestre del 2016, se ha continuado con las

25.81 25.92
25 23.35 24.82 labores de construcción de diversas líneas de transmisión, se
21.15 21.99
20 espera que a fines del 2016 o inicios del 2017 se incorporen 113
km de líneas de transmisión al SEIN, alcanzando un total estimado
Miles de km
15 13.07 13.89
10.61
10 de 25,922.9 km.
5 En este periodo se resaltará la incorporación de las líneas de
0 transmisión La Planicie - Industriales de 220 kV a cargo del
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
Consorcio Transmantaro con total de 16.6 km. Asimismo, se
Nota: La información del 2016 es estimada. espera la incorporación de la Línea de Transmisión
Fuentes: COES y DSE. Elaboración: GPAE - Osinergmin Friaspata - Mollepata de 220 kV a cargo también de Consorcio
Transmantaro con 90.5 km de líneas.
Pérdidas de energía en distribución, Pérdidas de energía

participación y variación anual
Debido a que en la operación de los sistemas eléctricos se
12% % Energía Perdida 10% generan pérdidas de energía [6], el total de la energía producida no
Variación Anual (%)
llega a los consumidores finales.
Pérdidas en Distribución (%)
10%
5%
Variación Anual (%)
8%
A junio del 2016, en la etapa de distribución, las pérdidas
6% 0% representaron el 7.7% de la energía entregada al sistema de
4% distribución en media y baja tensión. Este porcentaje es mayor en
2% 0.3 puntos porcentuales en comparación al mismo período del
0% -10%
año anterior. En el período de análisis, las empresas distribuidoras
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016-I
que tuvieron mayor porcentaje de pérdidas en relación a la

energía recibida fueron: Emsemsa (27%), Electro Tocache (15%), y
Fuente: GRT. Elaboración: GPAE -Osinergmin
Electro Puno (13%).
Inversiones
Evolución de las inversiones ejecutadas
La inversión total ejecutada proyectada en el 2016 en el sector
Distribución Electrificación Rural Generación Transmisión
eléctrico alcanzaría los US$ 2,448 millones, de los cuales el 91.4%
3,000 2,739 2,589 2,678 2,593
2,448
correspondería a inversiones eléctricas, el 4.4% a inversiones no
eléctricas [7] y el 4.2% restante a inversiones en electrificación
Millones de US$
1,880
2,000
1,177
1,368 rural. Asimismo, del monto mencionado, la actividad de
862 generación ejecutaría US$ 1,380.6 millones (56.4%); el sector
1,000
transmisión, US$ 579.5 millones (23.67%), y el sector distribución,
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
US$ 385.8 millones (14.88%). Asimismo, el 89.3% de la inversión
sería ejecutada por empresas privadas y el 10.7% por empresas
Nota: La información del 2016 es estimada. públicas.
Fuente: MEM. Elaboración: GPAE-Osinergmin
Respecto al año 2015, la inversión total en el sector eléctrico
disminuiría 5.6%.
4
Mercado Eléctrico
Inversión proyectada 2016, % Entre las inversiones más importantes en la actividad de

generación destacan la construcción de la Central hidroeléctrica
Cerro del Águila a cargo de la empresa del mismo nombre y la
Central Térmica de Ilo a cargo de Engie (antes Enersur). Asimismo,
en la actividad de distribución, destacan las inversiones realizadas
por Enel Distribución (US$ 167 millones), Luz del Sur (US$ 128.8
millones) y Electrocentro (US$ 32.5 millones).
2. Demanda del sector eléctrico
Máxima Demanda
En el primer semestre del 2016, la máxima demanda de potencia

Inversión: US$1,380.6 millones en generación y US$
fue 6,450 MW (el 16 de feb. de 2016 a las 19:30 horas), mayor en
385.8 millones en distribución. 6.9% respecto a la reportada en el mismo periodo del 2015 (19 de
Fuente: MEM. Elaboración: GPAE - Osinergmin.
mar. del 2015 a las 19:15 horas).
La máxima demanda fue atendida por la generación térmica en un

Máxima Demanda 46.2%; por la generación hidráulica, en un 52.3%, y la restante por
8
la producción en base a tecnología RER (1.4%).
6.33 6.45
6 5.58 5.74 Entre las empresas que participaron suministrando energía en la

5.29
4.96
4.20 4.32 4.58 máxima demanda destacan: Engie con 16.38%, Edegel (ahora Enel
4 Generación S.A.) con 16.14% y Kallpa con 14.15%.
GW
0 Margen de Reserva
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-1
Fuente: COES. Elaboración: GPAE - Osinergmin La potencia efectiva y la máxima demanda mostraron una
tendencia creciente en los últimos años. Un concepto asociado a
estos términos es el margen de reserva efectivo que mide el
Margen de Reserva Efectivo porcentaje de potencia efectiva que excede a la máxima
demanda [8].
Margen de Reserva Potencia Efectiva
Máxima Demanda El margen de reserva efectivo durante al primer semestre de 2016

10 60%
fue 42%, 7 puntos porcentuales superior al registrado en
Porcentaje (%)
diciembre del 2015. Este aumento se produjo debido a que la

Miles de MW
8
6 40%
4
potencia efectiva creció a mayor ritmo (8.1%) en comparación a la
20%
2 máxima demanda (2.3%).
0 0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-I
Fuente: COES. Elaboración: GPAE - Osinergmin
5
Mercado Eléctrico
Usuarios del sector eléctrico

10 Usuarios
Regulado Libre 480
9
Millones de clientes regulados
440
8
Los usuarios del sector eléctrico se clasifican en libres y
Clientes Libres
400
7
6 360 regulados [9]. En el primer semestre de 2016, el número de
5 320 usuarios libres alcanzó 462, mayor en 48.1% al registrado en el
4 280 2015 (312 usuarios libres). Los usuarios regulados fueron
3 240
6’853,849, registrando un crecimiento de 1.6% con respecto al
2 200
2008 2010 2012 2014 2016-I año 2015 (6’746,183 usuarios regulados).
Fuente: SICOM-GRT. Elaboración: GPAE - Osinergmin
A junio de 2016, de los 462 usuarios libres, el 16.88% se
concentraron en alta tensión; el 12.77%, en muy alta tensión, y el
70.35%, en media tensión. En cuanto a los usuarios regulados, casi
Ventas de electricidad, por tipo de cliente
el 100% se concentró en baja tensión.
Regulado Libre
50
40
30 21.49
Miles de GWh
19.88 20.82
16.43 17.89 18.96 Ventas de electricidad
20 14.57 15.20
10.79
10
12.44 11.96 13.14 13.90 14.66 15.84 16.43
18.26
10.76 A junio de 2015, las ventas de electricidad ascendieron a 21,555
0 GW.h, mayor en 10.65% respecto al mismo periodo del año
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-I
previo. El 50% del total de las ventas se destinaron a los usuarios
libres, mientras que el 50% restante a los usuarios regulados.
En el período de análisis, el sector industrial registró el mayor

Ventas de electricidad, por uso porcentaje de consumo (58.6%) de la energía vendida, seguido
Residencial Industrial Comercial Alumbrado Publico
por el sector residencial (21.4%), comercial (17.72%) y el servicio
50 de alumbrado público (2.2%).
40
40 36 37
34
En comparación al primer semestre de 2015, las ventas en el
30 32
Miles de GWh
30 27 27 sector industrial aumentaron en 20.6%; en el sector residencial en

22 3.2%, y en el sector comercial disminuyó 6%. Con respecto al
20
alumbrado público, las ventas registraron un incremento de 2.9%.
10
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-I
6
Mercado Eléctrico
Ventas de electricidad, por nivel de tensión Considerando las ventas de electricidad por nivel de tensión, el
AT BT MAT MT 34.5% de las ventas fueron en muy alta tensión; el 31.9%, en baja
50
40 tensión; el 27.2%, en media tensión; y el 6.4%, en alta tensión. Al
40 34 36 37
30
32 respecto, se destaca el aumento de las ventas en muy alta tensión
Miles de GWh
27 27
30
22 (30.8%) y la disminución en media tensión (0.1%), en comparación
20
al primer semestre del 2015.
10
0
A nivel regional, a junio de 2016, las ventas de electricidad en
Lima representaron el 46.82% de las ventas totales. Asimismo,
2016-I
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Arequipa representó el 11.37%; Ica, el 5.29%; Cusco, el 4.55%; y La

Libertad, el 4.33%. La participación de estas regiones responde en
parte a la existencia de importantes explotaciones mineras.
Ventas de electricidad, por región En cuanto al aumento de las ventas en comparación al mismo
período del 2015, se observa un aumento de 83.38% en Arequipa;
57.81% en Apurímac; y en 16.58% en Madre de Dios.
Facturación
A junio de 2015, la facturación del sector eléctrico alcanzó los

S/ 7,243 millones, 17.9% superior al nivel facturado en junio del
año anterior. Ello, debido al incremento de los precios medios[10]
de electricidad (6.52%) y al mayor nivel de ventas de energía
(10.65%).
Por otra parte, la facturación a usuarios libres representó el 33.5%

Consumo (GWh) de total facturado, y la de usuarios regulados, el 66.5% restante.
31 - 77.5
77.5 - 124.5
124.5 - 251.5
251.5 - 556.5
Se destaca la facturación de las empresas distribuidoras Luz del
556.5 - 895.5
895.5 - 8799
Sur (21.27%) y Edelnor (19.32%) que representaron los mayores
Fuente: GRT. Elaboración: GPAE-Osinergmin
porcentajes del total facturado.
Las empresas generadoras y distribuidoras registraron el 30.01% y

Facturación de electricidad
69.99% del total facturado, respectivamente. Se destaca la
14 13.0
facturación de Engie (30%) entre las empresas generadoras, y de
12 11.0
9.6
Luz del Sur (29.4%) entre las distribuidoras.
Miles de millones de S/.
10 8.8
7.9
8 6.8 7.0 7.2
6.5
6
0
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016-I
Fuente: GRT. Elaboración: GPAE - Osinergmin.
7
Mercado Eléctrico
Número de puntos de suministro y contratos de Usuarios libres

usuarios libres
Puntos de suministro y contratos

Contratos Puntos de suministro
600 Los usuarios libres tienen la posibilidad de contratar la energía
500 libremente a las distribuidoras y generadoras mediante
contratos [11]. A junio de 2016, el número de contratos de los
Unidades
400
300
usuarios libres fue 505, mientras que el número de puntos de
suministro fue 508. El 56% de los contratos fueron suscritos con
200
distribuidoras y el 44% restante con generadoras.
100
2008 2010 2012 2014 2016-I

Ventas por nivel de tensión
En el primer semestre de 2016, las ventas a usuarios libres fueron

Ventas a usuarios libres, por nivel de tensión
de 101,881 GW.h,[12] mayor en 25.04% respecto al mismo periodo
AT MAT MT
20,000
del año anterior.
15,000 Las ventas a los usuarios libres en muy alta tensión representaron
el 63.4% del total; en alta tensión, el 14.1%, y en media tensión, el
GWh
10,000
22.5%. A junio de 2016, respecto a junio de 2015, se destaca el
5,000 aumento en 35.77% de las ventas en muy alta tensión y en 20.20%
de las ventas en media tensión. Las ventas en alta tensión cayeron
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-I en 3.14%.
Ventas por tipo de actividad
Ventas a usuarios libres, por tipo de actividad Al junio de 201, de acuerdo al tipo de cliente por actividad
Manufactura Minería Otros económica, se observó que el 63.3% del total de ventas se
100%
destinaron a las actividades de minería; el 31.2%, a la actividad de
manufactura, y el 5.5% restante, para el comercio, construcción,
80%
entre otros.
Porcentaje (%)
60%
En el primer semestre de 2015 el 58.8% de las ventas fueron
40% destinados a actividades mineras, el 36.8% a la actividad de
manufactura y el 4.9% para el comercio, construcción y otros.
20%
0%
De esta manera respecto al primer semestre del 2015, las ventas
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-I
al sector minería crecieron en 34.6%, mientras que las ventas a las
Fuente: GRT. Elaboración: GPAE - Osinergmin. actividades de comercio, construcción y otros crecieron en 40.6%.
Las ventas destinadas al sector manufactura crecieron en 7.5%.
8
Mercado Eléctrico
Costos de operación 3. Costos y Precios

1200 1085 1127
1028
900
955 922
Costos de operación del SEIN
868
759
800
A junio de 2016, los costos de operación del SEIN fueron S/ 479
Millones S/.
479 millones, mayor en 25.4% a lo registrado a junio de 2015.

400
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-I Costo marginal y precio regulado
Fuente: COES. Elaboración: GPAE - Osinergmin.

Desde el año 2009, se emplea el concepto de costo marginal
idealizado [13], el cual es el costo marginal de corto plazo del SEIN
considerando que no existe ninguna restricción en la producción o
transporte de gas natural y en la transmisión de electricidad. Por
Costo marginal y precios regulados de energía otro lado, los precios ponderados regulados de energía [14] son los
precios de generación que pagan los usuarios regulados.
Precio regulado ponderado CMg. ponderado
30
26.86
25 A marzo de 216, el costo marginal idealizado promedio fue 4.31
ctms de S/ por kWh, menor en 14% respecto al mismo periodo de
ctm S/. por kWh
20
15 9.66 11.09 11.37 12.83

14.12 2015.
9.51 9.77
8.50 9.13 10.36
10
8.09 Asimismo, para marzo de 2016, el precio ponderado regulado de
5 6.07 6.62 7.19 7.00
4.67 4.31 energía fue 14.12 ctms de S/ por kWh. El precio ponderado
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-I regulado de energía aumentó en 15.2% respecto al mismo
Nota: 2016-I incluye resultados hasta marzo de 2016. periodo del año anterior.
Tarifas en barra y residenciales

Tarifa en barra de Lima, 220 kV
Las tarifas en barra están compuestas por los precios de energía y
Potencia Energía Total potencia [15]. Las tarifas presentadas se calculan en la barra de
25 Lima (barra de referencia de Santa Rosa) [16].
20
En el primer semestre del 2016, la tarifa en barra de Lima (220 Kv)
ctm. S/. kWh
15 fue de 23.10 ctms de S/ por kWh en promedio, monto que

10 aumentó en 19.9 % respecto al primer semestre de 2015 debido al
aumento de los precios de potencia y energía en 33.7% y 12.7%,
5
respectivamente.
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-I
Fuente: GRT. Elaboración: GPA - Osinergmin.
9
Mercado Eléctrico
A junio de 2016, las tarifas residenciales (ctms de S/ por kWh) [17]

con un consumo promedio de 30, 65 y 125 KWh fueron 42.3
Tarifa residencial para Lima Norte, BT5B (creciendo en 6.5% con respecto a junio de 2015), 44.1 (8.15%) y
125 kW.h 30 kW.h 48.3 (6.32%), respectivamente.
50
45
ctm S/. / kWh
40
Tarifas para usuarios libres
35
Las tarifas para los usuarios libres incluyen la facturación por
30
energía y potencia [18]. A junio de 2016, la tarifa promedio fue
25
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-I 19.38 ctms de S/ por kWh, mayor en 4.1% respecto a la tarifa
registrada en junio de 2015.
Considerando el tipo de actividad, la tarifa promedio cobrada por

las empresas distribuidoras fue 19.07 ctms de S/ por kWh, menor
Tarifa promedio para usuarios
en 4.7% respecto a junio de 2015. Por su parte, la tarifa promedio
Distribuidora Generadora cobrada por las empresas generadoras fue 19.68 ctms de S/ por
25 kWh, mayor en 14.3 % respecto a junio de 2015.
20
ctm S/. KWh
15
4. Indicadores financieros y mercado de valores [19]
10
5 Indicadores financieros
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-I Liquidez
Fuente: GRT. Elaboración: GPAE - Osinergmin. El indicador de liquidez, definido como la “razón corriente” (activo
corriente entre pasivo corriente) mide la capacidad de pago de las
empresas en el corto plazo.
Ratio de Liquidez (razón corriente)
8.0 Distribuidora Generadora Transmisora A junio del 2016, las empresas de distribución registraron los
7.0 mayores niveles de liquidez del sector, con un valor promedio de
6.0
1.08. Los mayores niveles fueron alcanzados por las empresas
5.0
Eilhicha (3.96) y Adinelsa (3.76). Por el contrario, las empresas de
4.0
3.0
transmisión mostraron los menores niveles de liquidez con un
2.0 valor promedio de 0.30. Las empresas transmisoras con mayor
1.0 ratio de liquidez fueron Eteselva (0.87) y Redesur (0.42).
0.0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-I
10
Mercado Eléctrico
Radio de Solvencia, endeudamiento patrimonial Solvencia

2.00 Distribuidora Generadora Transmisora
El indicador de solvencia, definido por el ratio de “endeudamiento
patrimonial” (pasivo total entre patrimonio neto), mide la relación
1.00 entre los fondos propios de la empresa y las deudas asumidas.
A junio de 2016, las empresas de transmisión presentaron los

mayores niveles de endeudamiento patrimonial con un valor
0.00
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-I
promedio de 1.52. Los mayores niveles registrados de este
Fuente: GRT. Elaboración: GPAE - Osinergmin. indicador fueron para las empresas Redesur (2.78) y
Transmantaro (2.25).
Por otro lado, las empresas de distribución mostraron los menores

niveles de endeudamiento con un valor promedio de 0.62. Al
Rentabilidad, ROA respecto, las empresas distribuidoras Chavimochic (0.002) y
0.14 Distribuidora Generadora Transmisora Adinelsa (0.08) fueron las que registraron los menores niveles de
0.12 este indicador.
0.10
0.08
0.06
Rentabilidad
0.04
0.02 Los indicadores de rentabilidad miden la eficiencia de las

0.00 empresas para generar utilidades a través de las ventas,
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-I
controlando los costos de producción. Los indicadores utilizados
son los ratios de rentabilidad sobre los activos (ROA), y sobre el
patrimonio (ROE).
A junio de 2016, las empresas distribuidoras mostraron los

mayores niveles de ROA con un valor promedio de 0.06,
Rentabilidad, ROE destacando Peru Micro Energía (0.27) y Eilhicha (0.17). Las
0.18 Distribuidora Generadora Transmisora empresas generadoras y transmisoras tuvieron, en promedio, un
0.16
0.14
ROA de 0.05 y 0.03, respectivamente.
0.12
Respecto al ROE, las empresas generadoras mostraron los
0.10
0.08
mayores niveles con un valor promedio de 0.12, destacando la
0.06 empresa SN Power Peru (0.44). Asimismo, las empresas
0.04 transmisoras registraron los menores niveles de ROE con un valor
0.02 promedio de 0.06, donde la empresa Eteselva obtuvo el mayor
0.00 valor de dicho indicador (0.02).
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-I
11
Mercado Eléctrico
Índice bursátil de las empresas eléctricas (Índice Evolución bursátil

Enero 2008 = 100)
La cotización bursátil se mide a través del índice bursátil [20] de las
5
empresas del sector eléctrico que cotizan en la Bolsa Valores de
4 Lima. A junio de 2016, el índice disminuyó en 19.0% respecto al
mismo mes del año anterior. Ello, debido a la menor cotización
3
bursátil de Enel Generación (25%) y Enel Distribución (5%).
2 Aunque Hidrandina aumento su cotización en comparación al
mismo mes del año anterior (63%).
1
Por otra parte, el valor bursátil de las acciones de las empresas

0
Enel Generación, Luz del Sur y Engie representaron el 32.1%,
ene-11
may-11
may-12
may-13
may-14
may-15
may-16
ene-12
ene-13
ene-14
ene-15
ene-16
sep-11
sep-12
sep-13
sep-14
sep-15
24.3% y 24.0% del monto total registrado por las empresas del
Fuente: Bloomberg. Elaboración: GPAE - Osinergmin. sector eléctrico, respectivamente.
Monto de colocación de bonos corporativos,

2016
Colocación de bonos corporativos
400
300
A junio del 2015, el monto de colocación de bonos corporativos
de las empresas eléctricas fue US$ 105 millones, lo que significó
Millones de US$
200
365
un aumento de 234.6% respecto a diciembre de 2015.
302
100
160 185 Asimismo, a junio de 2016 la participación de los bonos
110 130 112 105
45 corporativos de las empresas eléctricas con respecto al total de
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-I bonos corporativos colocados en el mercado de valores fue
Fuente: SMV. Elaboración: GPAE-Osinergmin. 19.60%, cifra mayor a la participación de las empresas eléctricas
en diciembre de 2015 (12.84%), lo cual representa un incremento
de 6.75 puntos porcentuales.
Monto de la colocación de bonos corporativos En relación al año anterior, Enel Distribución aumentó su emisión
de las empresas del sector eléctrico para el
de bonos en 10%, mientras que Engie emitió bonos durante este
2016
primer semestre de 2016.
Monto Monto Plazo Tasa de
Emisor
S/ $ (años) interés
Enel Distribución 37.75 0 1 6.1%
Enel Distribución 70 0 13 8.1%
Engie 250 0 0.5 7.13%
Total 358 0
Fuente: SMV. Elaboración: GPAE-Osinergmin.
12
Mercado Eléctrico
Generación de tecnología eólica 5. Contexto internacional

(Miles de GWh)
EE.UU. España Francia Italia Portugal Reino Unido Generación eólica
400
A junio de 2016, la generación eólica en Europa –considerando la
300 información disponible de Francia, Italia, Portugal y Reino Unido –
Miles de GWh
alcanzó los 161 mil GWh disminuyendo en 14.4% respecto al

200
primer semestre de 2015. Reino Unido tuvo una reducción
100 significativa de 34.5%, mientras que Portugal, Francia, EE.UU e
Italia registraron de igual manera una disminución de 18.2%,
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-I
16.0%, 17.5% y 6.5%, respectivamente.
Fuente: Bloomberg. Elaboración: GPAE - Osinergmin.
Inversiones en tecnología eólica y solar
Las inversiones en energía eólica a nivel mundial durante el primer

Inversión en tecnología eólica, por regiones
semestre de 2016 alcanzaron los US$ 58.8 mil millones. De este
Centro y Sur América Unión Europea monto, el 42.9% corresponde a inversiones realizadas en la región
Otros Norteamérica y el Caribe
Asia de la Unión Europea, seguidas por Asia, Norteamérica y El Caribe,
120 y Centro y Sudamérica con 33%, 12.1% y 6.3%, respectivamente.
El 5.8% restante de las inversiones se reparte entre África, Medio
100
Miles de US$
Oriente, países europeos no pertenecientes a la Unión Europea y

80 Oceanía.
60
Comparando con las inversiones del primer semestre de 2015, la
40 inversión total en energía eólica registró una disminución de 4.5%.
Esto fue explicado por la disminución de inversiones en las
20
regiones Asia (40.5%), Norteamérica y Centro y Sudamérica
0 (5.1%). Por otro lado, las inversiones de la Unión Europea
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-I
crecieron en 65.3% mientras que en otros países lo hicieron en
65.3%.
Por otro lado, la inversión en proyectos de energía solar a nivel

Inversión en tecnología solar, por regiones mundial alcanzó los US$ 70.2 mil millones en primer semestre de
Asia Norteamérica y El Caribe 2016. La región con mayor participación en las inversiones en el
Otros Unión Europea
Centro y Sudamérica período fue Asia (US$ 36 mil millones), representando el 51.2% de
190
la inversión total seguido por las regiones de Norteamérica y el
Miles de US$
160
Caribe (28.4%) y la Unión Europea (7.1%). Finalmente, el 13.2%
130
restante corresponde a la inversión realizada en África, América
100 Central y del Sur, Medio Oriente, países europeos no
70 pertenecientes a la Unión Europea y Oceanía.
40
En comparación al primer semestres de 2015, las inversiones en
10
tecnología solar disminuyeron en 17.3% en Asia, mientras que
-20 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-I
aumentaron en la región de Norteamérica y El Caribe en 29.9%.
13
Mercado Eléctrico
Segundo Semestre del 2015
Resumen de indicadores del sector eléctrico

(2014- 2016-I)
Variables Detalles Unidades 2014 2015 2016-I
Cobertura* % 92 93.3 n.d.

Nº Clientes Miles 6,438.91 6,745.87 68,538
Ventas de Energía GWh 37,253 39,758 21,555
Facturación Millones S/. 11,028 12,973 7,243
Cobertura
Máxima Demanda SEIN MW 5,737 6,331 6,450
Potencia Instalada Efectiva MW 7,835 8,490 9,175
% (Capacidad) 57.66 56.40 51.92
Participación Gas Natural
% (Producción) 48.17 47.33 57.25
Empresas
Generación Cantidad 44 46 49
Transmisión** Cantidad 12 13 13
Distribución Cantidad 21 23 23
Centrales generadoras
Hidráulicas Cantidad 36 38 38
Termoeléctricas Cantidad 22 24 26
Diésel 5 6 7
Agentes Residual 4 4 4
Gas Natural 12 13 14
Carbón 1 1 1
RER Cantidad 27 29 30
Biomasa 1 2 2
Hidráulica*** 16 17 17
Solar 5 5 5
Bagazo 2 2 2
Eólica 3 3 4
Pérdidas de Energía -Distribución % 7.10 7.60 7.72

Eficiencia
Pérdidas de Energía SPT**** % 3.80 5.51 n.d
Total Sector Eléctrico (promedio)

ROA % 9.74 7.16 4.46
ROE % 5.08 10.25 8.57
Generadoras
ROA % 11.41 6.42 4.93
ROE % 6.58 7.92 12.17
Rentabilidad
Transmisoras
ROA % 8.07 3.61 2.60
ROE 3.04 8.63 6.33
Distribuidoras
ROA % 9.75 11.45 5.86
ROE % 5.62 14.19 7.21
Generadoras % 25.77 27.34 30.01

Facturación
Distribuidoras % 74.23 72.66 69.99
Generación % (Capacidad) 81.5 82.9 83.1

Participación Privada Transmisión % (Kms. líneas) 100 100 100
Distribución SEIN % (Ventas) 67 67 66.4
*Coeficiente de electrificación nacional (MEM)
**Se considera a las empresas de transmisión pertenecientes al COES.
***A partir del 2008 se considera como Central Hidráulica RER a las centrales hidráulicas con una potencia instalada menor a 20 MW, según el Decreto
Legislativo N° 1002.
****Se considera información anual publicada por el COES por lo que el dato tiene periodicidad anual.
Fuentes: GRT-Osinergmin, COES, MEM e INEI.
Elaboración: GPAE-Osinergmin.
15
Mercado Eléctrico
Notas
[1] Según el Decreto Legislativo N° 1002 se considera como recursos energéticos renovables (RER) a las mini centrales
hidráulicas con potencia menor a 20 MW. Para efectos de este informe, la producción de estas mini centrales hidráulicas se
incluye como parte de la producción hidráulica.
[2] A la fecha, se han llevado a cabo cuatro procesos de subastas RER (2009, 2011, 2013 y 2015). En la primera subasta se logró
adjudicar 429.1 MW de potencia RER, a un precio promedio ponderado de 8.12 ctv. US$ por kWh. En la segunda subasta se
adjudicó un total de 210 MW, a un precio de 7.8 ctv. US$ por kWh. En la tercera se adjudicó 204.7 MW a un precio promedio de
5.66 ctv. US$ por kWh; mientras que en la cuarta se adjudicó 430 MW a un precio promedio de 7.3 ctv US$ por kWh.
[3] La potencia indica la cantidad de energía que puede producir una central y/o sistema. En particular, la potencia efectiva
indica la capacidad real de energía que las centrales pueden entregar de forma continua al sistema eléctrico. Debido a que las
centrales eólicas y solares fotovoltaicas enfrentan el problema de la intermitencia en la producción de electricidad, en las cifras
reportadas no se ha considerado la potencia de este tipo de centrales, por lo que categoría renovables solo incorpora a
las centrales hidráulicas con capacidad menor a 20 MW.
[4] Para el presente reporte se considera a las empresas de transmisión según el listado de integrantes del COES.
[5] En el país, el sistema de transmisión está compuesto por el Sistema Principal de Transmisión (SPT), el Sistema Garantizado
de Transmisión (SGT), el Sistema Secundario de Transmisión (SST) y el Sistema Complementario de Transmisión (SCT). El SPT
está compuesto por las líneas de transmisión de alta (entre 35 y 230 Kv) y muy alta tensión (>= 230 Kv).
[6] Las pérdidas de energía o potencia se clasifican en pérdidas técnicas y no técnicas. Las pérdidas técnicas son causadas por
las propiedades físicas de los componentes del sistema eléctrico. Por otro lado, las pérdidas no técnicas son generadas por
factores externos a los sistemas eléctricos como robos de energía, errores de medición (lectura) y errores de facturación. Ver
Suriyamongkol, D. (2002), Non-Technical Losses in Electrical Power Systems, Tesis de Maestría, Ohio University, Estados Unidos,
pág. 85. Las pérdidas no técnicas, por su naturaleza, suelen presentarse en las redes de distribución. El ratio de pérdidas en el
sistema de distribución se define como las pérdidas en distribución entre la energía entregada al sistema de distribución en
media y baja tensión.
[7] Inversiones no eléctricas: inversiones en infraestructura y equipamiento que se requiere para la prestación del servicio de
distribución eléctrica, excluyéndose las inversiones en instalaciones eléctricas (Resolución OSINERG N° 329-2004-OS/CD, pág.
7).
[8] El margen de reserva efectivo se define de la siguiente manera: Margen de reserva efectivo= [(Potencia Efectiva – Máxima
Demanda) / Máxima Demanda].
[9] Mediante Decreto Supremo N° 022-2009-EM, se aprobó el Reglamento de Usuarios Libres de Electricidad, se consideran
como usuarios libres a los usuarios conectados al SEIN no sujetos a la regulación de precios debido a la magnitud de energía y/o
potencia anual que pueden contratar (mayor a 2 500 KW). Aquellos usuarios cuya máxima demanda mensual se encuentre
entre 250 MW y 2500 KW tienen derecho a elegir entre ser usuarios libres o regulados. Por otro lado, los usuarios regulados
son aquellos usuarios sujetos a la regulación del precio de la energía y de potencia y que se encuentran dentro de la concesión
del distribuidor, con demandas de potencia que no superan los 200 KW.
[10] El precio medio de la electricidad se calcula como el ratio entre el nivel de facturación y el nivel de ventas de electricidad.
[11] En los contratos de los usuarios libres se establecen los precios de potencia y energía a ser transferidos en la barra de
generación correspondiente al punto o puntos de suministro del usuario libre. Los contratos y facturas consideran de manera
desagregada los precios para cada uno de los conceptos involucrados en la prestación del servicio (precios negociados a nivel
de la barra de generación y los cargos regulados de la transmisión principal, secundaria, de distribución y comercialización).
Asimismo, en los contratos se determinan las condiciones de la calidad del suministro eléctrico, que no podrán ser inferiores a
lo establecido en las normas técnicas de calidad del sector eléctrico.
15
Mercado Eléctrico
[12] Los datos estadísticos analizados y procesados sobre las ventas de energía en el mercado libre, corresponden a los datos de
Barra de Entrega reflejados en Barras de Referencia de Generación.
[13] El costo marginal es igual al costo variable de energía de la última unidad térmica que operó en el sistema. El costo variable
está compuesto por el costo variable combustible (consumo de combustible para producir una unidad de energía) y el costo
variable no combustible (asociado al costo de mantenimiento, aceite lubricante, inyección de agua o vapor, etc.).
Los costos marginales mensuales se calculan como un promedio ponderado de los costos marginales en hora punta y fuera de
punta, utilizando la energía consumida como ponderador. El costo marginal promedio anual se calcula como un promedio
simple entre los costos marginales mensuales.
Por su parte, el concepto de costo marginal idealizado fue introducido por el Decreto de Urgencia N° 049-2008, cuya vigencia
fue extendida por el Decreto de Urgencia N° 079-2010.
[14] Los precios ponderados regulados de energía se calculan en base a los costos de producción de energía para los próximos
24 meses con estimados de oferta y demanda. El cálculo de precios de energía funciona como un mecanismo que suaviza los
costos y permite manejar la volatilidad de los precios de los insumos, tales como la hidrología, congestión, precios de los
combustibles, entre otros. Para este cálculo se utiliza el modelo PERSEO que viene a ser una representación del sistema
eléctrico donde se combinan los estimados de costos y la proyección de la demanda. Adicionalmente, se considera el precio
promedio ponderado de los precios de las licitaciones efectuadas al amparo de la Ley N° 28832.
[15] El precio de potencia considera la unidad generadora más económica para suministrar la potencia adicional durante las
horas de demanda máxima anual del sistema eléctrico.
[16] Se considera el Cargo de Peaje Unitario por Conexión al Sistema Principal de Transmisión (PCSPT) expresado en S/ por kW-
mes, y el Cargo de Peaje Secundario por Transmisión Equivalente en Energía (CPSEE) expresado en céntimos de S/ por kWh.
[17] La tarifa residencial que se consideró es la BT5B para la empresa Edelnor. La tarifa agrega los precios de energía, potencia,
peajes de transmisión, cargos por distribución, y un cargo destinado al Fondo de Compensación Social Eléctrica (FOSE) -si es que
el consumidor final excede los 100 KWh de su consumo mensual.
[18] Se consideran los precios medios ponderados calculados en la barra de referencia de generación, utilizando como
ponderador la energía consumida.
[19] Se analizan los indicadores financieros de liquidez, solvencia y rentabilidad. Estos indicadores fueron calculados a partir de
la información financiera de las empresas del sector eléctrico en sus distintas actividades. Cada uno de los gráficos muestra la
mediana del indicador financiero registrado por las empresas en cada actividad (generación, distribución y transmisión). Se
considera como valor promedio a la mediana de los indicadores financieros.
[20] Para la composición del índice se consideró solamente las empresas vinculadas al sector eléctrico (distribución, transmisión
y generación) que tengan cotizaciones vigentes a la fecha. Este índice se determina como el promedio ponderado del valor de la
acción normalizada al 1° de enero del 2008 por el valor de mercado correspondiente a cada acción para cada periodo en el
tiempo, ambos denominados en dólares americanos.
16
Mercado Eléctrico
Abreviaturas utilizadas
Ctms : Céntimos de sol

Ctv. : Centavos de dólares americanos
COES : Comité de Operación Económica del Sistema
GPAE : Gerencia de Políticas y Análisis Económico
GRT : Gerencia de Regulación de Tarifas
GW : Gigawatt
GWh : Gigawatt-hora
Km : Kilómetros
Kv : Kilovatio
kWh : Kilowatt-hora
L.T. : Línea de transmisión
MEM : Ministerio de Energía y Minas
MW : Megawatt
MWh : Megawatt-hora
PBI : Producto Bruto Interno
RER : Recursos Energéticos Renovables
ROA : Return on assets (retorno sobre los activos)
ROE : Return on equity (retorno sobre el patrimonio)
S/ : Soles
SEIN : Sistema Eléctrico Interconectado Nacional
SCT : Sistema Complementario de Transmisión
SGT : Sistema Garantizado de Transmisión
SMV : Superintendencia del Mercado de Valores
SPT : Sistema Principal de Transmisión
SST : Sistema Secundario de Transmisión
US$ : Dólares norteamericanos
17
Mercado Eléctrico
Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minería – Osinergmin

Gerencia de Políticas y Análisis Económico – GPAE
Reporte Semestral de Monitoreo del Mercado Eléctrico, Año 5 – N° 8 – Diciembre 2016
Alta Dirección
Jesús Tamayo Pacheco Presidente del Consejo Directivo
Julio Salvador Jácome Gerente General
Equipo de Trabajo de la GPAE que preparó el Reporte
Arturo Vásquez Cordano Gerente de Políticas y Análisis Económico
Carlo Vilches Cevallos Economista
Edison Chávez Huamán Analista Económico Sectorial
Yahaira Valdivia Zegarra Practicante Profesional
El contenido de esta publicación podrá ser reproducido total o parcialmente con autorización de la
Gerencia de Políticas y Análisis Económico de Osinergmin. Se solicita indicar en lugar visible la autoría y
la fuente de la información. Todo el material presentado en este reporte es propiedad del Osinergmin, a
menos que se indique lo contrario.
Citar el reporte como: Reporte Semestral de Monitoreo del Mercado Eléctrico, Primer Semestre
del 2016, Año 5 – N° 8 – Diciembre 2016. Gerencia de Políticas y Análisis Económico,
Osinergmin – Perú.
Osinergmin no se identifica, necesariamente, ni se hace responsable de las opiniones vertidas en el

presente documento. Las ideas expuestas en los artículos del reporte pertenecen a sus autores. La
información contenida en el presente reporte se considera proveniente de fuentes confiables, pero
Osinergmin no garantiza su completitud ni su exactitud. Las opiniones y estimados representan el
juicio de los autores dada la información disponible y están sujetos a modificación sin previo aviso. La
evolución pasada no es necesariamente indicador de resultados futuros. Este reporte no se debe
utilizar para tomar decisiones de inversión en activos financieros.
Copyright © Osinergmin – GPAE 2016
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Reporte Semestral de Monitoreo del

REPORTE SEMESTRAL DE MONITOREO DEL

Bernardo Monteagudo 222, Magdalena del Mar

Gerencia de Políticas y Análisis Económico

Reporte Semestral de Monitoreo del Mercado Eléctrico

Empresa generadoras I semestre – 2016, según 1. Oferta del sector eléctrico

14% Empresas de generación

Privada En el primer semestre del 2016, la generación de electricidad en el

Fuente: MEM. Elaboración: GPAE - Osinergmin

(Recursos Energéticos Renovables). A la fecha, la producción RER

En comparación al primer semestre del año 2015, la producción

Respecto a la producción total del SEIN, a marzo de 2016, la

Nota: 2016-I, hasta marzo. Potencia Efectiva

Empresas distribuidoras, II semestre – 2015, Empresas de transmisión y distribución

Total empresas distribuidoras: 20

Longitud de líneas de transmisión (Miles de km) Líneas de transmisión [5]

30 Durante el primer semestre del 2016, se ha continuado con las

Pérdidas de energía en distribución, Pérdidas de energía

que tuvieron mayor porcentaje de pérdidas en relación a la

Inversión proyectada 2016, % Entre las inversiones más importantes en la actividad de

2. Demanda del sector eléctrico

En el primer semestre del 2016, la máxima demanda de potencia

La máxima demanda fue atendida por la generación térmica en un

6 5.58 5.74 Entre las empresas que participaron suministrando energía en la

Máxima Demanda El margen de reserva efectivo durante al primer semestre de 2016

diciembre del 2015. Este aumento se produjo debido a que la

Fuente: COES. Elaboración: GPAE - Osinergmin

Usuarios del sector eléctrico

En el período de análisis, el sector industrial registró el mayor

30 27 27 sector industrial aumentaron en 20.6%; en el sector residencial en

Fuente: SICOM-GRT. Elaboración: GPAE - Osinergmin

Arequipa representó el 11.37%; Ica, el 5.29%; Cusco, el 4.55%; y La

A junio de 2015, la facturación del sector eléctrico alcanzó los

Por otra parte, la facturación a usuarios libres representó el 33.5%

Las empresas generadoras y distribuidoras registraron el 30.01% y

Fuente: GRT. Elaboración: GPAE - Osinergmin.

Número de puntos de suministro y contratos de Usuarios libres

Puntos de suministro y contratos

Fuente: GRT. Elaboración: GPAE - Osinergmin.

En el primer semestre de 2016, las ventas a usuarios libres fueron

Fuente: GRT. Elaboración: GPAE - Osinergmin.

Ventas por tipo de actividad

Costos de operación 3. Costos y Precios

479 millones, mayor en 25.4% a lo registrado a junio de 2015.

Fuente: COES. Elaboración: GPAE - Osinergmin.

15 9.66 11.09 11.37 12.83

Tarifas en barra y residenciales

15 fue de 23.10 ctms de S/ por kWh en promedio, monto que

Fuente: GRT. Elaboración: GPA - Osinergmin.

A junio de 2016, las tarifas residenciales (ctms de S/ por kWh) [17]

Considerando el tipo de actividad, la tarifa promedio cobrada por

Radio de Solvencia, endeudamiento patrimonial Solvencia

A junio de 2016, las empresas de transmisión presentaron los

Por otro lado, las empresas de distribución mostraron los menores

0.02 Los indicadores de rentabilidad miden la eficiencia de las

A junio de 2016, las empresas distribuidoras mostraron los

Fuente: GRT. Elaboración: GPAE - Osinergmin.

Índice bursátil de las empresas eléctricas (Índice Evolución bursátil

Por otra parte, el valor bursátil de las acciones de las empresas

Monto de colocación de bonos corporativos,

Enel Distribución 37.75 0 1 6.1%

Enel Distribución 70 0 13 8.1%

Engie 250 0 0.5 7.13%