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Alumno

Waldestrudis Coronado Jiménez

Matricula

90197

Grupo

CF10

Materia

(MC) Finanzas I

Docente Asesor de la Materia

Mtro. Eduardo Arellano Pérez (Docente)


Número y Tema de la Actividad

Actividad de Aprendizaje No. 1 Función del Administrador Financiero


Ciudad y fecha

Villahermosa, Centro, Tabasco 13 de mayo de 2019


Actividad de Aprendizaje No. 1 Función del Administrador Financiero
Objetivo:

Comprender y explicar la función del Administrador Financiero dentro de una organización, así como la
aportación que puede dar a la misma.

Instrucciones:

Revisa el caso que se plantea en el archivo de apoyo y, posteriormente, realiza los requerimientos que se
solicitan dentro del mismo.

Planteamiento del caso:

Usted es uno de los candidatos para el puesto de Administrador Financiero de la compañía Krueger-
Brent, S.A. de C.V. Esta es una compañía trasnacional dedicada a la producción y comercialización de
aparatos reproductores con “tecnología blue-ray”.

Dada la importancia de la posición, la entrevista incluirá una presentación en donde usted deberá explicar a los
entrevistadores:

a) Impacto de la economía en las Finanzas de la compañía.

Las finanzas constan de tres áreas interrelacionadas: 1) mercados de dinero y de capitales, que trata de muchos
de los tópicos que se cubren en la macroeconomía; 2) inversiones, la cual se centra en las decisiones de
individuos y de instituciones financieras y de otra naturaleza cuando eligen valores para sus carteras de
inversiones, y 3) administración financiera o “las finanzas en los negocios”, cuya área de desempeño se
relaciona con la administración real de la empresa.

¿Qué es la economía ? Ciencia social encargada de administrar los recursos y de estudiar aquellas relaciones
sociales que se producen de los procesos de producción e intercambio de bienes y servicios

Tres problemas de la organización económica:

 ¿Qué?

 ¿Bienes y servicios se producirán?


 ¿En que cantidades?

 ¿Cómo?

 ¿Producir los diversos bienes?


 ¿Para quién?

 ¿Para quien producir los diversos bienes?

Economía de mercado

 Los individuos y las empresas toman las decisiones mas importantes sobre el consumo y la
producción.

 Sistema de precios de mercado.

 Perdidas y ganancias.

 Incentivos y recompensas.

¿Qué?

Generar bienes para obtener beneficios.

Empresas

¿Cómo?

Técnicas productivas mas rentables.

Individuos ¿Para quien?

Son los que deciden como gastar su dinero.

Economía centralizada

El estado es quien toma las decisiones sobre producción y distribución.

Estado

¿Qué? ¿Cómo? ¿Para quien?

Producir Recursos Su beneficio


Capital
Tecnología
Economía Mixta

Las decisiones son tomadas por el mercado pero reguladas por el gobierno el cual aprueba las
leyes, produce servicios educativos.

Relación entre economía y finanzas internacionales

Economía Internacional: Finanzas Internacionales:

 Proceso de ajuste a los desequilibrios en  Financiamiento de los mercados


la balanza de pagos. financieros internacionales.

 Regímenes cambiarios.  Mercados de productos derivados


(futuros, opciones, swaps).
 Factores que determinan el tipo de
cambio.  Evaluación y administración del riesgo
cambiario
 Condiciones de paridad.
 Especulación de divisas.
 Sistema monetario internacional.
 Inversión de portafolios internacionales

Es de entenderse que las posibilidades economicas y financieras se ve envueltas en las transacciones de


acciones en la Bolsa de Valores las cuales están gravadas a una tasa de 10%. Los cambios fiscales que entran
en vigor este año como los subsecuentes acaban con ese y otros beneficios que tenían las empresas. El
gobierno federal busca obtener gracias a la reforma fiscal un incremento por concepto de impuestos por lo que
deben de considerarse los impuestos y todos aquellos gasto derogados del funcionamiento de la misma.

Los principales incrementos en el rubro de impuestos corresponden al IEPS (Impuesto Especial sobre
Producción y Servicios), ISR (Impuesto sobre la Renta) e IVA (Impuesto al Valor Agregado); respectivamente.
En el caso del IEPS, el más recaudatorio, las empresas más afectadas son las que producen los llamados
alimentos chatarra y bebidas azucaradas.
b) Cómo entiende usted la función financiera.

La función financiera se ocupa de asignar los recursos (escasos) entre las diferentes áreas funcionales mediante
proyectos de Inversión. Esto con el fin de que la empresa pueda verse como unidad de producción al necesitar
comprar, producir y vender. Recordemos que todos y cada uno de los que intervienen directa o indirectamente
en esta función financiera serían los administradores financieros de la compañía.

Dichos recursos deben obtenerse de entre un abanico de fuentes financieras disponibles cuya elección es
también responsabilidad del área financiera.

La función financiera en la empresa ha evolucionado a lo largo del tiempo a la par que evolucionaba la gestión
eficiente de la empresa. Así ha pasado de ser la búsqueda de los recursos financieros necesarios, a ser uno de
los pilares básicos de la dirección estratégica de la empresa. La importancia de esta función dentro del desarrollo
de la actividad empresarial viene determinada, entre otras cuestiones, por el tamaño de la empresa. De forma
que para una gran empresa es una función fundamental, ya que sus movimientos de capital son de gran
volumen y la retribución de los accionistas se realiza mediante dividendos que se pueden considerar como un
producto financiero. Para la pequeña y mediana empresa es también importante, pero en menor medida, ya
que en estos casos no se puede pretender que esta función produzca resultados en sí misma, siendo su objetivo
fundamental conseguir que las inversiones necesarias para el funcionamiento de la empresa sean rentables.

Las áreas funcionales de la empresa:

 Mercadeo: Satisfacer las necesidades de los consumidores

 Producción: Obtener la mayor cantidad de producto a menor costo, mejor calidad y menor tiempo

 Personal: alcanzar la satisfacción de las necesidades de los trabajadores

 Finanzas: La maximización de la riqueza del accionista; que en otros términos no es más que la
maximización del valor de la empresa

Función Administrativa Objetivo Básico Enfoque

Finanzas Maximización del Valor de la Enfoque hacia los accionistas


Empresa
Crecimiento y Permanencia

Prioridades empresariales

 Generar ingresos

 Eficiencia en el uso de los recursos

 Reducción de costos

Evaluación Riesgo Versus Rentabilidad

Rentabilidad y Flujo de Caja

No basta con que la empresa sea rentable para asegurar el éxito; la rentabilidad que se mide relacionando las
utilidades del Estado de Resultados con el monto de los activos del Balance General; deberá verse reflejada en
la posibilidad de disponer de las utilidades para atender las demandas de los accionistas y la presión del
crecimiento

“ Una empresa vale por su capacidad de generar Flujo de Caja”

Análisis del flujo de Caja

Los indicadores que sirven para determinar si el valor de la empresa (Patrimonio de los Accionistas) se esta
incrementando, deben ser necesariamente aquellos cuyo comportamiento afecte directamente al Flujo de Caja
y la rentabilidad

«Una empresa vale por su capacidad de generar flujo de caja destinado para reponer el capital de
trabajo, atender los servicios de la deuda, destinar a la reposición de equipos y el reparto de Utilidades
(Dividendos)»

c) Cuál sería su aportación como Administrador Financiero.

El rol del administrador financiero esta creciendo constantemente como consecuencia de la necesidad de las
empresas de ser mas competitivas financieramente, lo que lleva a buscar asesoria en los profesionales de las
finanzas con el fin lograr mejores resultados económicos y generación de valor en la organización.
Se dice que el objetivo del financiero es maximizar el valor de la empresa, que debe enfocarse en las principales
funciones financieras claves de la organización: La inversión, La financiación y las decisiones de dividendos.

Pero la pregunta es ¿Los estados financieros y los indicadores son eficientes en la generación de información
crucial para la organización?

Se podría decir que aunque los indicadores financieros son de gran utilidad, estos requieren de la correcta
interpretación y aplicación por parte del financiero con el fin de obtener información que puede utilizarse en la
toma de decisiones, además de utilizar nuevas herramientas financieras como es el caso de los indicadores
globales que complementan aun mas la fuente de información y se logran tomar medidas en procura del
crecimiento económico de la empresa.

Un objetivo importante es financiar la empresa al menor costo posible, siendo este un reto y compromiso en
busca que la compañía utilice de la mejor manera estos recursos y logre valor económico agregado, para el
caso de las inversiones el financiero debe determinar opciones de inversión recuperables en el menor tiempo
posible, midiendo el riesgo y analizando los costos de oportunidad.

Se pude concluir que el rol del administrador financiero viene creciendo e incrementando su importancia en el
mercado, esto debido a los grandes cambios empresariales que llevan a las compañías a analizar de una mejor
manera sus estados financieros, mejorando sus proyecciones financieras, aplicando políticas de capital de
trabajo y buenas administración del crédito e inventarios y evaluar sus costos de capital frente a la rentabilidad
y sus activos y la aplicación de todas las herramientas financieras necesarias, para defenderse, mantenerse y
competir en un mercado globalizado y con una economía inestable, que en cualquier momento puede llevar a
golpear las finanzas de la organizaciones que no esten preparadas para enfrentar los acontecimientos
económicos globales.

Actividades del Administrador Financiero:

 Liderazgo en el diseño de la estrategia empresarial


 Responsabilidad en el desarrollo, recomendación y ejecución de la estrategia financiera que soporte
las demás estrategias de negocios
 Responsabilidad en el diseño implementación de los procesos que aseguren que los funcionarios
claves dispongan de la información correcta para establecer sus metas, tomar decisiones y evaluar
desempeño
 Responsabilidad en el aseguramiento de la efectiva y eficiente administración de los recursos y las
operaciones financieras
 Ejercer liderazgo en el desarrollo de la estrategia empresarial.
La Responsabilidad del Administrador Financiero:

1. Preparación de pronósticos y planeación. El administrador financiero debe interactuar con


otros ejecutivos al mirar hacia el futuro y al determinar los planes que darán forma a la posición
futura de la empresa.
2. Decisiones finacieras e inversiones de importancia mayor. Una empresa exitosa
generalmente observa un crecimiento rápido en las ventas, lo cual requiere de inversiones en
planta, equipo e inventarios.
3. Coordinación y control. El administrador financiero debe interactuar con otros ejecutivos para
asegurarse que la empresa sea operada de la manera más eficiente posible.
4. Forma de tratar con los mercados financieros. El administrador financiero debe tratar con los
mercados de dinero y de capitales.

d) Dado que existe una fuerte probabilidad de una adquisición por parte de una compañía
internacional, ¿qué reglas de información internacionales debería atender para reportar a su
posible “holding company”?

Un holding es una sociedad o empresa propietaria de otras empresas las acciones en circulación . El término
se refiere a una empresa que no produce bienes o servicios por sí mismo; más bien, su propósito es ser dueño
de acciones de otras sociedades. Las sociedades controladoras permiten la reducción de los riesgos para los
propietarios y pueden permitir que la propiedad y el control de una serie de empresas diferentes.

Uno de los beneficios de formar una sociedad de cartera es que la sociedad de cartera en sí está protegido
contra las pérdidas. Si una de sus empresas se declara en quiebra, la compañía holding experimenta una
pérdida de capital y una disminución en el patrimonio neto, pero los deudores y los acreedores de la empresa
en quiebra no puede perseguir el holding de la remuneración. Por lo tanto, una gran empresa puede
estructurarse como un holding con una subsidiaria a poseer su nombre y las marcas registradas de la marca,
otro para poseer sus bienes inmuebles, otro de poseer su equipo y otros gastos para operar cada franquicia.
De esta manera, cada subsidiaria, así como la sociedad de cartera se ha limitado la responsabilidad financiera
y legal. La estructuración de una empresa de esta manera también se puede limitar la responsabilidad tributaria
de forma estratégica basando ciertas partes del negocio en jurisdicciones con tasas impositivas más bajas.

Los holdings también permiten a los individuos para proteger su patrimonio personal. En lugar de poseer activos,
personalmente y por lo tanto ser responsable de sus deudas, litigios y otros riesgos potenciales, las sociedades
holding puede poseer los activos de forma tal que los activos sólo el de sociedad de cartera y no los activos de
los individuos están en riesgo.

Las operaciones de una compañía holding consisten en la supervisión de las empresas de su propiedad. Se
puede contratar y gestores de incendios en caso de necesidad, pero los gerentes de esas empresas son
responsables de sus propias operaciones; el holding no lo es. Si bien la sociedad de cartera no gestiona las
operaciones del día a día de las empresas bajo su control, los propietarios todavía deben entender cómo estos
sus filiales operan para evaluar el desempeño y las perspectivas de las empresas 'de forma permanente.

Adquisición

El concepto de adquisición define al proceso realizado por una compañía cuando toma el control
operacional de otra. Esto, como resultado de una compra directa o mediante la acumulación de acciones
suficientes para lograr dicho fin. Para completar la transacción, el adquirente probablemente esté
dispuesto a pagar un precio mayor al valor contable por acción, o pagar un valor superior al de la simple
multiplicación del número de acciones que la adquirida haya emitido por el precio de mercado de cada
acción. Si el precio máximo que valga la pena pagar por ella es el valor de mercado actual de las acciones
de la adquirida, no existe alguna razón obvia para realizar la adquisición.

Se considera que una adquisición se ha concretado en el momento en que una organización tiene
suficiente control sobre la otra compañía. Según las condiciones bajo las cuáles se origine una
adquisición, éstas pueden ser:

o Amistosas. Cuando la oferta inicial es aceptada.


o Contestada. Cuando existe mas de una oferta a considerar.
o Hostil. Cuando se obtiene el control de la compañía objetivo sin el apoyo de su
administración ni del Consejo Directivo.

La oferta de compra puede ser pública, para todo el mercado, conocida también como Oferta Pública de
Acciones (OPA); o privada, la cual sólo se ofrece a un grupo privado de accionistas.

e) De no darse la adquisición mencionada, será necesario recurrir a financiamiento externo.


Explique cuáles serian las posibles alternativas para la compañía.

El financiamiento son los recursos monetarios financieros necesarios para llevar a cabo una actividad
económica, con la característica esencial que generalmente se trata de sumas tomadas a préstamo que
complementan los recursos propios.

Puede ser contratado dentro y fuera del país a través de créditos, empréstitos, de obligaciones derivadas de la
suscripción o emisión de títulos de crédito o cualquier otro documento pagadero a plazo.
La clasificación del financiamiento en función del tiempo se divide en dos:

Largo Plazo:

Son aquellas obligaciones que se espera venzan en un período de tiempo superior a un año, o
no existe obligación de devolución (fondos propios). Algunos ejemplos son las ampliaciones de
capital, autofinanciación, fondos de amortización, préstamos bancarios, emisión de obligaciones,
etc...

Corto Plazo:

Son aquellas obligaciones que se espera que venzan en menos de un año, el cual es vital para
sostener la mayor parte de los activos circulantes de la empresa, tales como: caja, cuentas por
cobrar, inventarios, valores negociables.

Clasificación del Financiamiento

Financiamiento Interno:

Es aquel que proviene de los recursos propios de la empresa, como: aportaciones de los socios
o propietarios, la creación de reservas de pasivo y de capital, es decir, retención de utilidades, la
diferencia en tiempo entre la recepción de materiales y mercancías compradas y la fecha de pago
de las mismas.

Financiamiento Externo:

Es aquel que se genera cuando no es posible seguir trabajando con recursos propios, es decir
cuando los fondos generados por las operaciones normales más las aportaciones de los
propietarios de la empresa, son insuficientes para hacer frente a desembolsos exigidos para
mantener el curso normal de la empresa, es necesario recurrir a terceros como:

 Entidades financieras..Cajas de ahorro, bancos, cooperativas de crédito y otras


entidades que tienen como actividad fundamental la venta de productos financieros.

 Proveedores. Los proveedores de la empresa que venden a crédito, o bien dan plazos
para recibir los pagos. Constituyen la fuente fundamental del crédito comercial.
El financiamiento externo es el Importe de los empréstitos que se obtienen en efectivo o en especie de
acreedores extranjeros y que son además, motivo de autorización y registro por parte de la Secretaría de
Hacienda y Crédito Público, sin importar el tipo de moneda en que se documentan.

La mayor parte de los prestamistas no invertirá mucho tiempo en discutir sus necesidades, evaluar su negocio
o en analizar sus transacciones sin un cargo por tales servicios.

Fuentes externas de financiamiento

Las fuentes externas de financiamiento proporcionan recursos que provienen de personas,


empresas o instituciones ajenas a la organización que los recibe. Al recibir recursos externos se
está contratando un pasivo el cual genera un costo financiera denominado interés y que tendrá
que ser liquidado (el interés y el capital recibido) en los términos del contrato de préstamo que
ampara la operación.

La financiación externa tiene tres diferencias básicas con la financiación interna:

 Procedencia de los fondos. Los fondos pertenecen a terceras personas, por tanto es
preciso realizar una serie de trámites documentales, con los correspondientes gastos
para conseguirlos y además es preciso remunerar su utilización.

 Plazo de vencimiento. Los fondos deben ser devueltos a sus propietarios después de
un plazo previamente fijado.

 Remuneración de los fondos. El propietario de los fondos debe recibir periódicamente


la remuneración de su inversión en función a un tipo de interés acordado por ambas
partes.

Los productos financieros de financiación externa son los siguientes:

 A largo plazo. Más de 12 meses de diferencia desde la fecha de financiación a la fecha de


vencimiento:

Préstamos.

Empréstitos.

Leasing.

Renting.

 A corto plazo. Menos de 12 meses de diferencia desde la fecha de financiación a la fecha


de vencimiento:
Créditos comerciales.

Créditos financieros.

Fondos ajenos no exigibles.

Si se requiere financiamiento externo, las empresas emiten primero el valor más seguro. En otras
palabras, comienzan con deuda, luego tal vez emitan valores híbridos como bonos convertibles, y puede
ser que con capital como último recurso. En otras palabras podemos recurrir al mercado secundario,
los intermediarios financieros (bancos de inversión, etc.) y los agentes financieros son las instituciones
clave que mejoran los flujos de fondos.

f) Usted cuenta con un excedente en efectivo de $1,000,000 pesos; sin embargo, no hay decisión
respecto a “inyectarlo” como capital a la compañía u obtener el financiamiento de manera
externa. Para apoyar la decisión final, usted presentará a sus entrevistadores.

Valor futuro del monto mencionado a una tasa de 6.7% anual a 5 años.

Concepto: es el valor que adquiere el dinero al someterse al paso del tiempo con una tasa de interés a
cargo.

P0 = principal, o monto inicial, en el momento 0

r = tasa de interés ( es decir, 6.7%)

P0r = monto total en dólares del interés ganado a r %

FVr,n = valor al final de n periodos a r %

Monto
Periodo Monto inicial x (1 + r) =
Final (FVr,n)

1 $1,000,000 1.067 $1,067,000.00

2 $1,067,000 1.067 $1,138,489


3 $1,138,489 1.067 $1,214,767.76

4 $1,214,767.76 1.067 $1,296,157.20

5 $1,296,157.20 1.067 $1,382,999.73

FVr,2 = FVr,1 (1 + r) = P0 (1 + r)(1 + r) = P0 (1 + r)2


= $1,000,000 (1.067)2 = $1,138,489

En forma similar, FVr,3, el saldo despúes de tres años, se encuentra como


FVr,3 = FVr,2 (1 + r) = P0 (1 + r)3

= $1,000,000 (1.067)3 = $1,214,767.76

En general, FVr,n, el monto compuesto al final de cualquier año futuro n, se enuentra como:

FVr,n = P0 (1 + r)n

Valor presente de 2.3 MDP a 5 años, ya que un posible Joint-Venture nos ofrece ese resultado.

Concepto: es el valor actual de un capital que no es inmediatamente exigible la suma que, colocada a Interés
Compuesto hasta su vencimiento, se convertiría en una cantidad igual a aquél en la época de pago.
Comúnmente se conoce como el valor del Dinero en Función del Tiempo.

El valor presente del dinero es el valor actual neto de una cantidad que recibiremos en el futuro
y está dado por:

𝐹𝑉
𝑃𝑉 =
(1 + 𝑟)𝑛
Donde:

FV es el valor futuro

PV es el valor presente

r es la tasa de interés

n es el número de periodos a calcular

2,300,000 2,300,000
𝑃𝑉 = 5
= = $𝟏, 𝟔𝟔𝟑, 𝟎𝟓𝟏. 𝟔𝟔
(1 + 0.067) 1.382999736

Los $ 1, 663,051.66 son el valor presente de los 2.3 MDP pagaderos en cinco años, cuando la tasa de
interés aplicable es 6.7%.

Por lo que podemos concluir que la mejor opción es la segunda toda vez que da un rendimiento mayor
para beneficios de la empresa.
Bibliografía

01.- Weston, J. F., y Brigham, E. F. (1994). “Oportunidades profesionales en las finanzas” en Introducción a la
administración financiera. México McGraw Hill, pp.

02.- Weston, J. Fred., y Copeland, T. E. (1988). “Función financiera” en Finanzas en administración. México
McGraw Hill, pp. 3-6.pdf02) Weston, J. Fred., y Copeland, T. E. (1988). “Función financiera” en Finanzas en
administración. México McGraw Hill, pp.

03.- Besley, Scott y Brigham, Eugene F. (2001). “Las responsabilidades del administrador financiero” en
Fundamentos de administración financiera. México McGraw Hill, pp. 9.pdf03) Besley, Scott y Brigham, Eugene
F. (2001). “Las responsabilidades del administrador financiero” en Fundamentos de administración financiera.
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04.- Weston, J. Fred., y Copeland, T. E. (1988). “Papel del administrador financiero” en Finanzas en
administración. México McGraw Hill, pp. 35-36.pdf04) Weston, J. Fred., y Copeland, T. E. (1988). “Papel del
administrador financiero” en Finanzas en administración. México McGraw Hill, pp. 35-36.

05.- Weston, J. Fred., y Copeland, T. E. (1988). “El valor del dinero a través del tiempo” en Finanzas en
administración. México McGraw Hill, pp. 75-93.