UNIDAD # 1

INTRODUCCIÓN A LA INGENIERÍA ECONÓMICA

1.1 Concepto e importancia de la ingeniería económica
La ingeniería económica es la parte que mide en unidades monetarias las
decisiones que los ingenieros toman, o recomiendan, en su trabajo para lograr
que una empresa sea rentable y ocupe un lugar altamente competitivo en el
mercado. Tales decisiones se relacionan de manera estrecha con los diferentes
tipos de costos y el rendimiento (tiempo de respuesta, seguridad, importancia,
confiabilidad, etcétera) que se obtienen con el diseño propuesto como solución
a un problema. La misión de la ingeniería económica consiste en balancear
dichas negociaciones de la forma más económica. Por ejemplo, si un ingeniero
de Ford Motor Company inventa un lubricante para transmisión que incrementa
en 10% los kilómetros recorridos por litro de gasolina, y aumenta la vida de la
transmisión en 48,000 kilómetros, ¿cuánto estará dispuesta a gastar la compañía
para utilizar ese invento? La ingeniería económica se encarga de responder a
este tipo de interrogantes.
1.2 Papel de la ingeniería económica en la toma de decisiones.
Las personas son las que toman decisiones; las computadoras, las matemáticas,
los conceptos y los lineamientos les ayudan en el proceso de tomarlas. Como la
mayoría de decisiones afectan lo que se hará, el contexto temporal de la
ingeniería económica es, sobre todo, el futuro. Entonces, los números que se
emplean en la ingeniería económica son las mejores estimaciones de lo que
se espera que suceda. Dichas estimaciones y la decisión correspondiente por
lo general involucran cuatro elementos esenciales:
 Flujos de efectivo
 Tiempo en que ocurren los flujos de efectivo
 Tasas de interés relacionadas con el valor del dinero en el tiempo
 Medición del beneficio económico para seleccionar una alternativa

Como las estimaciones de los flujos de efectivo y el momento en que ocurren se

refieren al futuro, serán un poco diferentes en la realidad debido a las
circunstancias cambiantes y sucesos imprevistos.
En pocas palabras, la divergencia entre una cantidad o tiempo estimado hoy y
los que se observe en el futuro se debe a la naturaleza estocástica (aleatoriedad)
de todos los sucesos económicos. Con un análisis de sensibilidad se
determina la forma en que cambiaría una decisión de acuerdo con la variación
de las estimaciones, en especial las que pueden cambiar en un rango amplio de
valores.
El ejemplo 1.1 ilustra de manera muy básica la naturaleza fundamental de la
variación de las estimaciones y cómo debe incluirse en el análisis.
 INGRESO (EFECTIVO)

+
TIEMPO
n (PERÍODOS)

0 1 2 3
-
EGRESO (EFECTIVO)

1.3 Elementos para el estudio de ingeniería económica.

Un estudio de ingeniería involucra muchos elementos: identificación del
problema, definición del objetivo, estimación de los flujos de efectivo, análisis
financiero y toma de decisiones. El mejor enfoque es efectuar un procedimiento
estructurado para seleccionar la mejor solución del problema.
Los pasos de un estudio de ingeniería económica son los siguientes:
1. Identificación y comprensión del problema; definición del objetivo del proyecto.
2. Recopilación de información relevante, datos disponibles y definición de
soluciones viables.
3. Hacer estimaciones realistas de los flujos de efectivo.
4. Identificación de una medida económica del criterio de valor para la toma de
decisiones.
5. Evaluación de cada opción; considerar factores no económicos; aplicar un
análisis de sensibilidad.
6. Elección de la mejor opción.
7. Implementación de la solución y vigilar los resultados.
Técnicamente, el último paso no forma parte del estudio económico, pero, por
supuesto, es necesario para alcanzar el objetivo del proyecto. Hay ocasiones en
que la mejor alternativa económica requiere más fondos de capital de los
disponibles, o existen factores no económicos significativos que impiden que se
logre la alternativa más económica. En consecuencia, los pasos 5 y 6 dan como
resultado la selección de una alternativa distinta de la mejor en cuanto a
economía. Asimismo, a veces es posible seleccionar e implementar más de un
proyecto. Esto sucede cuando los proyectos son independientes entre sí. En este
caso, los pasos 5 a 7 varían de la descripción anterior.
Alternativas Son descripciones independientes de las soluciones viables del
problema que cumplen con los objetivos. Cada alternativa se define por medio
de narraciones, dibujos, gráficas, descripción de equipos y servicios,
simulaciones, etcétera. Las mejores estimaciones de los parámetros también
forman parte de la alternativa.
Flujos de efectivo Todos los flujos de efectivo se estiman para cada alternativa.
Como se trata de ingresos y gastos futuros, los resultados de la etapa 3 por lo
general resultan inexactos una vez que una alternativa se implementa y opera
en la realidad.
Análisis de ingeniería económica Las técnicas y cálculos que el lector
aprenderá a emplear en este libro utilizan las estimaciones de flujos de efectivo,
el valor del dinero en el tiempo y la medición de rentabilidad seleccionada. El
resultado del análisis será uno o varios valores numéricos, o una probabilidad.
Al final se empleará alguna de las medidas de rentabilidad mencionadas en la
sección anterior para elegir la mejor alternativa.
Selección de la mejor alternativa La medición de la rentabilidad es el aspecto
principal para elegir la mejor alternativa.
1.4 Gráficos y formulas

 Tasa de interés y tasa de retorno

El interés es la manifestación del valor del dinero en el tiempo. Desde una
perspectiva de cálculo, el interés es la diferencia entre una cantidad final de
dinero y la cantidad original. Si la diferencia es nula o negativa, no hay interés.
Existen dos variantes del interés: el interés pagado y el interés ganado (figura 1-
2). El interés se paga cuando una persona u organización pide dinero prestado
(obtiene un préstamo) y paga una cantidad mayor. El interés se gana cuando
una persona u organización ahorra, invierte o presta dinero y recibe una cantidad
mayor. En seguida se muestra que los cálculos y los valores numéricos para
ambas variantes son, en esencia, los mismos, aunque las interpretaciones
difieran.
El interés que se paga por fondos que se piden prestados (préstamo) se
determina con la cantidad original, también llamada principal, mediante la
relación
Interés = cantidad que se debe al momento de liquidar la deuda – cantidad
original (1.1)
Cuando el interés pagado respecto de una unidad de tiempo específica se
expresa como porcentaje del principal, el resultado recibe el nombre de tasa de
interés.

La unidad de tiempo de la tasa recibe el nombre de periodo de interés. Por

mucho, el periodo de interés más común para fi jar una tasa de interés es de un
año. Es posible considerar periodos más cortos, como 1% mensual. Por tanto,
siempre debe mencionarse el periodo de la tasa de interés. Si sólo se menciona
la tasa, por ejemplo, 8.5%, se dará por supuesto un periodo de un año.

a) Interés pagado durante el periodo al prestamista.

b) Interés ganado durante el periodo por el inversionista.
Desde la perspectiva de un ahorrador, prestamista o inversionista, el interés
ganado es la cantidad final menos la cantidad inicial, o principal.
Interés generado = cantidad final – principal
El interés generado durante un periodo específico se expresa como porcentaje
de la cantidad original y se denomina tasa de retorno (TR).

La unidad de tiempo para la tasa de retorno recibe el nombre de periodo de

interés, el mismo nombre que cuando se ve desde la perspectiva del prestatario.
De nueva cuenta, el periodo más común es de un año.
En diversas industrias y escenarios, el término retorno sobre la inversión (RSI)
se emplea como sinónimo de TR, en particular cuando se asignan grandes
fondos de capital a programas orientados a la ingeniería.
Aunque los valores numéricos de las ecuaciones (1.2) y (1.4) son los mismos, el
término tasa de interés pagada es más adecuado para la perspectiva del
prestatario, y tasa de retorno ganada es mejor desde la perspectiva del
inversionista.
 Terminología y símbolos
Las ecuaciones y procedimientos de la ingeniería económica emplean los
siguientes términos y símbolos.
Incluyen unidades de muestra.
P = valor o cantidad de dinero en un momento denotado como presente o tiempo
0. También P recibe el nombre de valor presente (VP), valor presente neto
(VPN), flujo de efectivo descontado (FED) y costo capitalizado (CC); unidades
monetarias, como dólares
F = valor o cantidad de dinero en un tiempo futuro. F también recibe el nombre
de valor futuro (VF); dólares
A = serie de cantidades de dinero consecutivas, iguales y al final del periodo. A
también se denomina valor anual (VA) y valor anual uniforme equivalente
(VAUE); dólares por año, euros por mes
n = número de periodos de interés; años, meses, días
i = tasa de interés o tasa de retorno por periodo; porcentaje anual, porcentaje
mensual
t = tiempo, expresado en periodos; años, meses, días
Los símbolos P y F indican valores que se presentan una sola vez en el tiempo:
A tiene el mismo valor una vez en cada periodo de interés durante un número
específico de periodos. Debe quedar claro que el valor presente P representa
una sola suma de dinero en algún momento anterior a un valor futuro F, o antes
de que se presente por primera vez un monto equivalente de la serie A.
Es importante notar que el símbolo A siempre representa una cantidad uniforme
(es decir, la misma cantidad cada periodo), la cual se extiende a través de
periodos de interés consecutivos. Ambas condiciones deben darse antes de que
la serie pueda quedar representada por A.
La tasa de interés i se expresa como porcentaje por periodo de interés; por
ejemplo, 12% anual. A menos que se indique lo contrario, se supondrá que la
tasa se aplica durante n años o periodos de interés completos. En las fórmulas
y ecuaciones que se realizan en ingeniería económica siempre se utiliza el
equivalente decimal de i.
Todos los problemas de la ingeniería económica incluyen el elemento de tiempo
expresado como n y tasa de interés i. En general, cada problema incluirá por lo
menos cuatro de los símbolos P, F, A, n e i, cuando menos tres de los cuales
están estimados o conocidos.
En el apéndice E se definen otros símbolos usados en la ingeniería económica.
 Flujos de efectivo: estimación y diagramación
Como se dijo en secciones anteriores, los flujos de efectivo son las cantidades
de dinero estimadas para los proyectos futuros, u observadas para los sucesos
que ya tuvieron lugar en los proyectos. Todos los flujos de efectivo ocurren
durante periodos específicos, como 1 mes, cada 6 meses, o 1 año. El periodo
más común es un año. Por ejemplo, un pago de $10 000 hecho una vez en
diciembre de cada año durante 5 años es una serie de 5 flujos de salida de
efectivo. Y la recepción estimada de $500 cada mes durante 2 años es una serie
de 24 flujos de entrada de efectivo. La ingeniería económica basa sus cálculos
en el tiempo, monto y dirección de los flujos de efectivo.
Los flujos de entrada de efectivo son las recepciones, ganancias, ingresos y
ahorros generados por los proyectos y actividades de negocios. Un signo positivo
o más indica un flujo de entrada de efectivo.
Los flujos de salida de efectivo son los costos, desembolsos, gastos e impuestos
ocasionados por los proyectos y actividades de negocios. Un signo negativo o
menos indica un flujo de salida de efectivo. Cuando un proyecto sólo implica
costos, puede omitirse el signo negativo para ciertas técnicas, como el análisis
beneficio/costo.
 UNIDAD # 2
ESTADOS FINANCIEROS Y SU ANÁLISIS

2.1 Estados financieros.

Son informes que utilizan instituciones para reportar la situación económica y financiera y los
cambios que experimenta la misma a una fecha o periodo determinado.

2.2 Balance general.

2.3 Estado de pérdidas y ganancias
2.4 Análisis de los estados financieros

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO O ESTADO DE SUPERÁVIT

Es el estado financiero que muestra en forma detallada los aportes de los socios
y la distribución de las utilidades obtenidas en un periodo, además de la
aplicación de las ganancias retenidas en periodos anteriores. Este muestra por
separado el patrimonio de una empresa.
También muestra la diferencia entre el capital contable (patrimonio) y el capital
social (aportes de los socios), determinando la diferencia entre el activo total y el
pasivo total, incluyendo en el pasivo los aportes de los socios.

2.6 Flujo de efectivo.

Movimiento o circulación de cierta variable en el interior del sistema económico.
Las variables de flujo, suponen la existencia de una corriente económica y se
caracterizan por una dimensión temporal; se expresan de manera necesaria en
cantidades medidas durante un periodo, como por ejemplo, el consumo, la
inversión, la producción, las exportaciones, las importaciones, el ingreso
nacional, etc. Los flujos se relacionan en forma íntima con los fondos, pues unos
proceden de los otros. De esta manera, la variable fondo "inmovilizado en
inmuebles" da lugar a la variable flujo "alquileres", en tanto que la variable flujo
"producción de trigo en el periodo X" da lugar a la variable fondo "trigo
almacenado".