FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS

ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA FINANCIERA

Plan de Estudios

Las asignaturas se han definido alrededor de la Gestión de Inversiones y las Finanzas

Corporativas con lo cual, el egresado puede encontrar campo de acción laboral tanto en el
Mercado de Capitales como en la Gerencia Financiera, el desarrollo de su capacidad analítica le
permitirá usar información imperfecta como herramienta para la toma de decisiones, así como el
análisis concreto de los problemas éticos que afectan la conceptualización y el ejercicio
financiero.

MÓDULO I MÓDULO II MÓDULO III

Decisiones Financieras Bajo

Mercado de Capitales Banca de Inversión
Riesgo e Incertidumbre
(2 Créditos) (2 Créditos)
(2 Créditos)

Decisiones de Inversión Productos Derivados Finanzas Internacionales

(2 Créditos) (2 Créditos) (2 Créditos)

Contabilidad de Costos Valoración de Empresas Estrategias Corporativas

(2 Créditos) (2 Créditos) (2 Créditos)

Sistemas de Control de Responsabilidad Social

Planeación Tributaria
Gestión Empresarial
(2 Créditos)
(2 Créditos) (2 Créditos)

CONTENIDO DE LAS ASIGNATURAS

A continuación se describen los objetivos de cada asignatura planteada en el programa académico

de la especialización en Gerencia Financiera:

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MÓDULO I
Mercado de Capitales:

Al término del curso el alumno tendrá una visión general del funcionamiento y de las funciones
de los mercados de capitales en general, del caso colombiano en particular y de los principales
aspectos de los modelos teóricos relacionados con inversionistas financieros.
Objetivos Específicos:
a) Describir los instrumentos e instituciones que conforman el mercado de capitales de Colombia.
b) Describir los principales aspectos legales con que se rige dicho mercado.
c) Analizar las funciones y operaciones de las Bolsas de Valores.
d) Identificar las características de rentabilidad y riesgo de los activos financieros.
e) Analizar el grado de eficiencia de los mercados de valores.
f) Explicar y aplicar la teoría de cartera.
g) Explicar el modelo de equilibrio del mercado de capitales y aplicar el modelo de valorización
de activos.
h) Explicar el modelo de arbitraje de precios.
i) Explicar el funcionamiento de los mercados de futuros y las estrategias financieras con dichos
instrumentos.

Decisiones de Inversión:
Busca generar las destrezas adecuadas en el campo financiero que permitan alcanzar el objetivo
básico financiero en un entorno complejo y disminuir los riesgos asociados en la toma de
decisiones. La metodología está basada en la construcción y aplicación de talleres prácticos
(modelos financieros) que involucran situaciones del entorno real y tienen como fin determinar
los rendimientos generados en proyectos de inversión, el costo financiero de los recursos y la
viabilidad financiera en la evaluación de proyectos.
Objetivos Específicos:
a) Suministrar al estudiante la comprensión, el análisis y el manejo de las diversas herramientas
que se utilizan en gestión diaria, para desarrollar la capacidad analítica, cuantificar y tomar
decisiones gerenciales acertadas.
b) Dominar el concepto del valor del dinero en el tiempo.
c) Dominar el concepto de las tasas periódicas, tasas nominales anuales, tasas efectivas anuales,
tasas reales.
d) Manejar instrumentos para la evaluación de alternativas de inversión.
e) Elaborar los flujos de caja de un proyecto.
f) Análisis del manejo del flujo de caja incremental.

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g) Entender el concepto básico de la tasa de descuento. (Cálculo del WACC y la tasa del
accionista)
h) Conocer el concepto básico del flujo de caja libre del proyecto, flujo de caja de la
financiación.
i) Evaluar proyectos desde el punto de vista financiero.
j) Reconocer dimensiones no cuantificables que afectan la toma de decisiones financieras.
k) Reconocer y dominar los niveles de comprensión: conceptual, instrumental y situacional.
l) Desarrollar criterios para realizar supuestos razonables sobre la información disponible.
m) Desarrollar la capacidad investigativa, de lectura y reflexión.
n) Utilizar de manera adecuada herramientas de apoyo financiero, tales como: calculadoras
financieras, hojas electrónicas e internet, en las que se apoyan a diario profesionales y
personas del común que se dedican al ejercicio de los temas financieros.

Contabilidad de Costos:
Este curso busca que los estudiantes integren los conceptos de control de gestión a partir del análisis
de los costos en las empresas, en el contexto de la planeación estratégica y los procesos de la
empresa como herramienta claves para poder gerenciar exitosamente una organización.

El papel de la administración es poder proponer soluciones integrales de gestión para mejorar la

eficiencia de los recursos, la productividad, lo cual se traduce en reducción y control de costos y
así lograr los objetivos estratégicos de las organizaciones en forma integral, lo cual permite
manipular las variables internas controlables y planear las variables externas no controlables.

Objetivos Específicos:
a) Conocer los conceptos básicos de los costos y análisis del entorno, junto con los
conceptos básicos de la contabilidad gerencial
b) Conocer los costos de acuerdo a su clasificación, sus elementos y cómo se realiza un análisis
estratégico de éstos.
c) Conocer los costos en el comercio exterior.
d) Realizar el análisis del costeo variable y la relación costo-volumen-utilidad
e) Realizar la planeación de utilidades con base en costeo directo.
f) Conocer el costeo basado en actividades (ABC) y sus indicadores de gestión

Sistemas de Control de Gestión:

Esta asignatura busca que los estudiantes conozcan la propia evolución de las empresas y su
desempeño como sistemas abiertos a un entorno cada vez más turbio y violento, el control ha
reforzado una serie de etapas que lo caracterizan como un proceso en el cual las organizaciones
deben definir la información y hacerla fluir e interpretarla acorde con sus necesidades para tomar

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decisiones que le permitan enfrentar y mantenerse ante una feroz competencia o en busca de la
excelencia.
Objetivos Específicos:
a) Conocer las generalidades y tipos de control (control tradicional, autocontrol, control
mixto y revisoría fiscal)
b) Realizar una comparación entre el autocontrol y el control tradicional (costos, tiempo de visitas,
efectividad y productividad)
c) Conocer la responsabilidad del control (de la Contraloría o Auditoría, de la gerencia de toda
la empresa)
d) Conocer los posibles fraudes en la empresa (¿Por qué se comete fraude?, ¿Quiénes
cometen el fraude?, ¿Qué es la infidelidad empresarial?, ¿Cuánto vale los fraudes?,
¿Cómo se detectan los fraudes?, el fraude ante el autocontrol)
e) Balanced Scored Card y Contratos de Desempeño (¿Qué es el BSC?, Frentes que cubre el
BSC, jerarquización de indicadores, construcción de un indicador, construcción de contratos
de desempeño, calificación de la función de control).

MÓDULO II

Decisiones Financieras bajo Riesgo e Incertidumbre:

Dentro de los múltiples conocimientos con los que debe contar un gerente financiero, merece
especial importancia el de lograr apropiarse de las herramientas y elementos necesarios para
poder interactuar eficientemente con el sistema financiero tanto, desde el punto de vista del
conocimiento de la terminología, como del manejo de los conceptos, de tal forma que pueda
distinguir, entre las diferentes opciones financieras, las que estén más acordes tanto con las
necesidades de rentabilidad de la empresa como con las limitaciones de riesgo que puede asumir,
en el manejo de sus excedentes de liquidez o de los recursos para proyectos especiales. El
objetivo de esta asignatura es justamente proveer al estudiante de estos elementos.
Objetivos Específicos:
a) Conocer los conceptos estadísticos y matemáticos básicos para comprender las herramientas de
medición de riesgos.
b) Entender la gestión de riesgos más allá que simples cálculos numéricos.
c) Distinguir entre los diferentes tipos de riesgos financieros y sus relaciones.
d) Conocer las herramientas que le permitan disminuir los riesgos financieros.

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e) Identificar, plantear y solucionar problemas de la vida real.

f) Desarrollar criterios para hacer supuestos razonables sobre la información disponible.
g) Estimular la capacidad investigativa que permita profundizar en los temas vistos en clase.

Productos Derivados:
Este curso pretende brindar las herramientas para saber administrar efectivamente los riesgos
financieros principalmente en tasa de cambio, tasa de interés, precios de mercado. Capacitarse en
el manejo moderno de divisas y productos derivados para administrar eficientemente los recursos
financieros de la organización y tener la capacidad de aplicar gerencialmente de manera
estructurada los productos derivados sobre productos financieros.

Objetivos Específicos:
a) Conocer el contexto de actualidad económica en Colombia
b) Realizar una introducción al mercado cambiario
c) Conocer el mercado spot de divisas
d) Conocer el mercado forward
e) Conocer el mercado de futuros
f) Conocer el mercado de opciones
g) Conocer el mercado swaps

Valoración de Empresas:
Mediante explicaciones teóricas y la aplicación de casos prácticos, se aprenderán las diferentes
técnicas de Valoración de Empresas y de Fusiones y Adquisiciones, para que el estudiante esté en
capacidad de determinar el “Valor de una Empresa” y encaminar las decisiones gerenciales en la
creación de valor de la compañía. Se inicia con el estudio de los métodos comúnmente utilizados
en la valoración de empresas, tales como métodos basados en el balance general, la utilización de
múltiplos y el estudio de los cash flows, y se profundiza en la determinación del tipo de interés a
utilizar para el descuento de flujos. Posteriormente, se estudian otras metodologías de actualidad
como el EVA “Economic Value Added”, el CVA “Cash Value Added” y otras aplicables a
empresas de ámbito Tecnológico.

Objetivos específicos:

a) Desarrollar conceptos y destrezas para realizar la Valoración de una empresa, preparar

proyecciones financieras, flujos de caja y, en general, construir modelos financieros en
escenarios que involucren diferentes tipo de variables financieras.
b) Desarrollar la capacidad de identificar, medir, comunicar e implementar estrategias que
optimicen los costos y maximicen los rendimientos de los pasivos y activos de la empresa.
c) Optimizar el costo de financiación de la empresa y estar en capacidad de medir el nivel de
Riesgo ante cambios en las variables relevantes.

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Responsabilidad Social Empresarial:

Se pretende facilitar la comprensión del concepto de Responsabilidad social en un ambiente de

impacto global de las acciones y en el marco de cambiantes relaciones de producción, políticas y
financieras (capitalismo financiero).

Objetivos Específicos:

a) Concientizar sobre los aspectos contemporáneos de las decisiones éticas: Nuevas

definiciones de trabajo e impacto en el carácter individual, medio ambiente y calentamiento global,
equidad de género y ambiente laboral no represivo, circulación de información ética en la empresa
sin peligro de retaliación, desigualdad en la era de la sociedad del saber (tecnológico).

b) Estudiar la relación del individuo con su contexto inmediato, mediato y global y el papel de
los medios de comunicación y de la tecnología.

c) Suministrar bibliografía actualizada en los temas relevantes y materiales filosóficos que

sustenten el tratamiento de dichos temas.

MÓDULO III

Banca de Inversión:
Este curso proporciona una visión general sobre banca de inversión y de las fuerzas que
continuamente cambian el mundo empresarial y financiero. Este curso se centra en tres grandes
preguntas:
(1) ¿Cómo se hacen las cosas en este negocio?
(2) ¿Por qué se hacen de esa manera?
(3) ¿Cómo se harán en el futuro?
el enfoque será el de examinar cada uno de los principales sectores en los que varias empresas de
servicios financieros (Banqueros de Inversión) han estado involucrados, entre ellos: la
consecución de recursos, el asesoramiento financiero, el corretaje (corredor), posiciones de
Trader/Dealer, ,comprador, vendedor, Alianzas estratégicas, fusiones, compras hostiles,
LeverageBuyOut, Management buynOut, evaluación de proyectos de inversión, planes
estratégicos, reestructuraciones financieras y la gestión de riesgos, etc.
Objetivos específicos:
a) Conocer los orígenes de la banca de inversión en el mundo y en Colombia.

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b) Identificar sus fuentes de financiación, la rentabilidad Vs valor y los servicios que

ofrecen las bancas de inversión.

Finanzas Internacionales:
El objetivo del curso es dar a los estudiantes los conceptos claves en el análisis de la economía
financiera global. El curso trata los problemas y soluciones del contexto macroeconómico de las
finanzas internacionales, explica el contexto en el que opera la corporación Multi-Nacional,
incluyendo la administración de los factores de riesgo.
Objetivos específicos:
a) Facilitar los conceptos claves del análisis de la economía financiera global.
b) Concientizar a los estudiantes en la toma de decisiones fundamentada en los conceptos
teóricos de las finanzas internacionales.
c) Estudiar las problemáticas y los efectos en los países del contexto macroeconómico de las
finanzas internacionales.
d) Suministrar las herramientas necesarias para el análisis de los conceptos relativos a la
economía financiera global.
e) Conocer el flujo internacional de fondos y mercados financieros internacionales (Balanza de
Pagos), los mercados financieros internacionales y determinación del tipo de cambio,
relaciones entre la inflación, tasas de interés y los tipos de cambio.
f) Conocer la medición de la exposición a las fluctuaciones cambiarias y administración de la
exposición a la transacción.

Estrategias Corporativas y Financieras:

Como objetivo principal se tiene el buscar que el estudiante logre identificar en el momento
oportuno y con la rapidez que los negocios lo exigen, aquellos conceptos financieros necesarios
para tomar la mejor y más “rentable” decisión. Una decisión acertada no sólo se debe basar en la
cuantificación pura y simple de unos modelos financieros, de unas cifras frías y aisladas de la
realidad del negocio respectivo o del análisis y diagnóstico de la empresa, o del proyecto sin
consideración del entorno macroeconómico del país, o de la región donde se encuentra radicada
la actividad empresarial, sino además se deben integrar los diversos conocimientos y habilidades
adquiridas.
Objetivos específicos:
a) Suministrar al estudiante herramientas analíticas y estrategias de análisis diversas que le
permitan integrar de la manera más adecuada y rápida el conocimiento adquirido durante
la especialización en Gerencia Financiera.

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b) Reforzar varios temas que son de conocimiento del estudiante y además se enseñan otros
conceptos no conocidos y luego se integran de manera práctica mediante ejercicios de casos
reales.
c) Realizar análisis de la teoría de los riesgos estratégicos empresariales y brindar
alternativas de optimización financiera.

Planeación Tributaria:
Uno de los objetivos inherentes y primordiales de la planeación fiscal lo constituye el cumplimiento
de las obligaciones tributarias, pues si la empresa sujeta a tributación prevé adecuadamente las
cargas tributarias y de otra naturaleza que afectarán sus operaciones podrá calendarizar el pago
oportuno de las mismas en las fechas más convenientes dentro de los términos fijados por
las leyes, además podrá estimar su incidencia dentro de sus costos de operación y fijar el egreso
pertinente en sus flujos de caja para situar las sumas requeridas en las fechas señaladas.
La planeación tributaria hará posible el cumplimiento de la totalidad de las obligaciones
tributarias que afectan las operaciones de cada empresa en particular. Uno de los objetivos más
importantes de la planeación fiscal es sin lugar a dudas la racionalización de los tributos,
interpretando la misma como la contribución mínima que le será permitida a la empresa de acuerdo
con las leyes tributarias vigentes en la república.
Objetivos específicos:
a) Proporcionar al estudiante un conocimiento más profundo sobre los aspectos que, desde el
punto de vista tributario, tienen mayor incidencia en la creación de las empresas.
b) Especializar al estudiante en el contenido y desarrollo de los procedimientos tributarios,
especialmente en los relativos a recaudación e inspección, así como en la presentación de
reclamaciones y recursos tributarios.
c) Conseguir que el estudiante conozca las diversas obligaciones formales que el sujeto pasivo
debe cumplir frente a la Hacienda Pública.
d) Enseñar al alumno a utilizar los distintos modelos de autoliquidación de los tributos que
afectan al ámbito empresarial, tales como impuesto sobre la renta de las personas naturales,
impuesto sobre sociedades, impuesto sobre el valor Agregado, impuestos locales, entre otros.
e) Dotar al alumno de las herramientas necesarias para que, ante las diferentes situaciones
tributarias en que se encuentre, pueda escoger aquellas que sean más convenientes desde el punto
de vista de las exigencias formuladas en nuestra Constitución.

Con el contenido académico de la especialización, se busca formar especialistas en Gerencia

Financiera capaces de contribuir al éxito de las organizaciones, mediante el conocimiento y la
aplicación de experiencias, teorías, enfoques, modelos, tecnologías e instrumentos avanzados en

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el campo de la gerencia y de las finanzas, con orientación ética y responsabilidad social en los
negocios, de esta manera dicho especialista estará en la capacidad de medir el desempeño de la
compañía, determinar cuáles serán las consecuencias financieras, recomendar la manera cómo la
firma debe utilizar sus activos, localizar fuentes externas de financiación y recomendar la más
benéfica combinación de fuentes económicas y así lograr la sostenibilidad de la empresa y
cumplir con las expectativas financieras de sus accionistas y/o propietarios.

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