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1. Informe
2. Estados de situación financiera 2018-2017
3. Estados de resultados 2018-2017
4. Estado de resultados
4.1 Análisis vertical año 2018-2017
4.2 Análisis horizontal
5. Estado de situación financiera
5.1 Análisis vertical año 2018
5.2 Analisis vertical año 2017
5.3 Analisis horizontal
6. Notas analisis de estado de resultados
7. Notas analisis de situación financiera
8. Indicadores financieros
8.1 analisis
9. Recomendaciones
Señores
Junta directiva
ACTIVO
Activo corriente
Efectivo y Equivalentes 27,3 17,6
Inversiones temporales 73,8 135,7
Deudores clientes 228,9 235,3
Otros deudores 128,1 52,4
Inventarios (MP.PP.PT) 1.608,8 1.651,4
Total activo corriente 2.066,9 2.092,4
Activo no corriente
Otras Inversiones (L.P.) 20,6 19,3
Propiedades planta y equipo 1743,4 1531,9
Diferido 58,1 64,7
Otros activos 10,7 10,9
Total activos no corrientes 1832,8 1626,8
Total activos 3899,7 3719,2
PASIVOS
Pasivos corrientes
Obligaciones financieras C.P. 398,2 414,2
Proveedores 164,8 148,3
Cuentas por pagar empleados 150,7 127,5
Dividendos o participaciones por pagar 268,9 194,5
Impuestos por pagar 20,4 115,1
Total pasivos corrientes 1003,0 999,6
Pasivos no corrientes
Obligaciones financieras L.P. 1152,7 909,8
Acreedores varios L.P. 127,3 124,2
Total pasivos no corrientes 1280,0 1034,0
Total pasivos 2283,0 2033,6
PATRIMONIO
Capital social 608,7 608,7
Reserva legal 310,0 310,0
Reservas estatutarias 543,8 486,9
Utilidad Neta 154,2 280,0
Total patrimonio 1616,7 1685,6
Total pasivos y patrimonios 3899,7 3719,2
2018 2017
INGRESOS OPERACIONALES
Ingresos operacionales (DB) (Ventas) 2498,3 1911,6
Costo de ventas (CR) 2165,0 1389,3
Utilidad Bruta 333,3 522,3
GASTOS OPERACIONALES
Gastos operac. De admón. (CR) 141,7 102,7
Gastos operacionales de venta (CR) 37,4 29,2
Utilidad operacional 154,2 390,4
ANALISIS VERTICAL
INGRESOS OPERACIONALES
Ingresos operacionales (DB) (Ventas) 2498,3 100% 1911,6 100%
Costo de ventas (CR) 2165,0 87% 1389,3 73%
Utilidad Bruta 333,3 13% 522,3 27%
GASTOS OPERACIONALES
Gastos operac. De admón. (CR) 141,7 6% 102,7 5%
Gastos operacionales de venta (CR) 37,4 1% 29,2 2%
Utilidad operacional 154,2 6% 390,4 20%
ANALISIS HORIZONTAL
INGRESOS OPERACIONALES
Ingresos operacionales (DB) (Ventas) 2498,3 1911,6 586,7 31%
Costo de ventas (CR) 2165,0 1389,3 775,7 56%
Utilidad Bruta 333,3 522,3 -189,0 -36%
GASTOS OPERACIONALES
Gastos operac. De admón. (CR) 141,7 102,7 39,0 38%
Gastos operacionales de venta (CR) 37,4 29,2 8,2 28%
Utilidad operacional 154,2 390,4 -236,2 -61%
INGRESOS
Otras ventas (Otros ingresos) 152,9 107,6 45,3 42%
Gastos financieros 110,0 60,0 50,0 83%
Utilidad antes de impuestos 197,1 438,0 -240,9 -55%
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes de efectivo 27,3 1% 1%
inversiones temporales 73,8 2% 4%
Clientes 228,9 6% 11%
Inventario (mp, pp, pt) 1608,8 41% 78%
Deudores varios (otros deudores) 128,1 3% 6%
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 2066,9 53% 100%
ACTIVOS NO CORRIENTES
Otras Inversiones (l.p.) 20,6 1% 1%
Propiedades planta y equipo 1743,4 45% 95%
Diferido 58,1 1% 3%
Otros activos 10,7 0% 1%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 1832,8 47% 100%
TOTAL ACTIVOS 3899,7 100%
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Obligaciones financieras c.p. 398,2 10% 40%
Proveedores 164,8 4% 16%
Cuentas por pagar empleados 150,7 4% 15%
Dividendos o participaciones por pagar 268,9 7% 27%
Impuestos por pagar 20,4 1% 2%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 1003,0 26% 100%
PASIVOS NO CORRIENTES
Obligaciones financieras l.p. 1152,7 30% 90%
Acreedores varios l.p. 127,3 3% 10%
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 1280,0 33% 100%
TOTAL PASIVOS 2283,0 59%
PATRIMONIO
Capital social 608,7 16% 38%
Reserva legal 310,0 8% 19%
Reservas estatutarias 543,8 14% 34%
Utilidad del ejercicio (Neta) 154,2 4% 10%
TOTAL PATRIMONIO 1616,7 41% 100%
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 3899,7 100%
ACTIVOS NO CORRIENTES
Otras Inversiones (l.p.) 19,3 1% 1%
Propiedades planta y equipo 1531,9 41% 94%
Diferido 64,7 2% 4%
Otros activos 10,9 0% 1%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 1626,8 44% 100%
TOTAL ACTIVOS 3719,2 100%
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Obligaciones financieras c.p. 414,2 11% 41%
Proveedores 148,3 4% 15%
Cuentas por pagar empleados 127,5 3% 13%
Dividendos o participaciones por pagar 194,5 5% 19%
Impuestos por pagar 115,1 3% 12%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 999,6 27% 100%
PASIVOS NO CORRIENTES
obligaciones financieras l.p. 909,8 24% 88%
acreedores varios l.p. 124,2 3% 12%
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 1034,0 28% 100%
TOTAL PASIVOS 2033,6 55%
PATRIMONIO
Capital social 608,7 16% 36%
Reserva legal 310,0 8% 18%
Reservas estatutarias 486,9 13% 29%
Utilidad del ejercicio (Neta) 280,0 8% 17%
TOTAL PATRIMONIO 1685,6 45% 100%
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIOS 3719,2 100%
ANALISIS HORIZONTAL
ACTIVOS NO CORRIENTES
Otras Inversiones (l.p.) 20,6 19,3 1 7%
Propiedades planta y equipo 1743,4 1531,9 212 14%
Diferido 58,1 64,7 -7 -10%
Otros activos 10,7 10,9 0 -2%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 1832,8 1626,8 206 13%
TOTAL ACTIVOS 3899,7 3719,2 180,5 5%
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Obligaciones financieras c.p. 398,2 414,2 -16,0 -4%
Proveedores 164,8 148,3 16,5 11%
Cuentas por pagar empleados 150,7 127,5 23,2 18%
Dividendos o participaciones por pagar 268,9 194,5 74,4 38%
Impuestos por pagar 20,4 115,1 -94,7 -82%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 1003,0 999,6 3,4 0%
PASIVOS NO CORRIENTES
Obligaciones financieras l.p. 1152,7 909,8 243 27%
Acreedores varios l.p. 127,3 124,2 3 2%
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 1280,0 1034,0 246 24%
TOTAL PASIVOS 2283,0 2033,6 249 12%
PATRIMONIO
Capital social 608,7 608,7 0 0%
Reserva legal 310,0 310,0 0 0%
Reservas estatutarias 543,8 486,9 57 12%
Utilidad del ejercicio (Neta) 154,2 280,0 -126 -45%
TOTAL PATRIMONIO 1616,7 1685,6 -69 -4%
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIOS 3899,7 3719,2 180,5 5%
A continuación se presenta el Análisis Vertical de las cifras contenidas al lado derecho del
Estado de situación financiera, donde se presentan los resultados de las decisiones de
Financiación y la Estructura Financiera de la empresa, que nos permite evaluar el grado de
compromiso de terceros en el Pasivo y de los accionistas o propietarios en el Patrimonio.
Se presentan igual que en el análisis del Activo dos columnas: Porcentaje del Total y
Porcentaje del Grupo, en los cuales se identifican las cifras base aquellas partidas con el
100% de participación. Se aclara también que a pesar de presentar en un mismo informe
las cifras de dos años, el Análisis Vertical se realiza de manera individual para cada año.
La empresa Acerias S.A presenta en el estado de situación financiera del año 2018 una
inversión en activos de 3.899,7 millones, en el cual se distribuyó en activos corrientes un
53% equivalente a 2.067 millones y activo no corriente se aprecia que la mayor inversión
la concentra en propiedad planta y equipo con un 45% del total de los activos alcanzando
la suma de 1743,40 millones de pesos.
Como se puede apreciar, de los 3.719,2 millones invertidos en el Activo el 56% está
concentrado en el Activo Corriente, situación que se justifica en el hecho que la empresa,
desarrolla una actividad comercial que requiere de elevada inversión en Inventar, como
efectivamente sucede ya que 1.651,4 millones fueron destinados a Inventarios con el 44%
de participación del total de Activos. Respecto a la inversión realizada en Activos No
Corrientes del 41% está representada en Propiedades Planta y Equipo.
Al revisar las variaciones que se presentan en las cuentas del Activo, podemos identificar
que en términos relativos la principal variación corresponde a los deudores varios en
144%, encontramos que los impuestos por pagar, disminuyeron un 82% para un total de
94,7 millones, además los dividendos por pagar aumentaron en 38%, lo cual significa que la
junta de socios estableció un aumento en el pago de estos dividendos para los
inversionistas.
ACERIAS S.A
Estado de resultados
Año terminado a 31 de diciembre de 2018 y 2017
La empresa Acerias S.A presenta en el estado de resultados del año 2018 que
corresponde al último período de operaciones, se realizaron ventas por 2.498,3 millones
de los cuales el 87% se destinaron a cubrir el Costo de la Mercancía Vendida, generando
un Margen de Rentabilidad Bruta del 13%. Esto quiere decir, que para esta empresa, de
cada 100 pesos que venda debe asignar 87 pesos para cubrir el Costo de la Mercancía que
vende y genera Utilidad Bruta de 13 pesos, con los cuales debe cubrir los gastos
operacionales, no operacionales, los impuestos y dejar utilidades suficientes para que
cubran las expectativas de rentabilidad de los inversionistas.
La empresa Acerias S.A presenta en el estado de resultados del año 2017 que
corresponde al último período de operaciones, se realizaron ventas por 1.911,6 millones
de los cuales el 73% se destinaron a cubrir el Costo de de la Mercancía Vendida,
generando un Margen de Rentabilidad Bruta del 27%. Esto quiere decir, que para esta
empresa, de cada 100 pesos que venda debe asignar 73 pesos para cubrir el Costo de la
Mercancía que vende y genera Utilidad Bruta de 27 pesos, con los cuales debe cubrir los
gastos operacionales, no operacionales, los impuestos y dejar utilidades suficientes para
que cubran las expectativas de rentabilidad de los inversionistas.
INDICADORES DE
LIQUIDEZ
AÑO AÑO
2018 2017
Activo corriente
Razón corriente = 2,06 2,09
Pasivo corriente
INDICADORES DE
ENDEUDAMIENTO
AÑO AÑO
2018 2017
INDICADORES DE
ACTIVIDAD
AÑO AÑO
2018 2017
Ventas a credito en el
Rotacion de cartera periodo 10,91 8,12
(veces)=
Cuentas por cobrar promedio
INDICADORES DE
RENDIMIENTO O
RENTABILIDAD
AÑO AÑO
2018 2017
Activo total
ACERIAS S.A
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Aparentemente se tiene una buena liquidez con capital de trabajo positivo, cuando se
concentra la prueba acida identificamos una sobre dependencia de inventario , se debe de
mirar como se gestiona estos inventarios.
La empresa para el Año 2017 presentó una Razón Corriente de 2,09 veces, que
significa que por cada peso que la empresa debe en el corto plazo cuenta con
$2,09 para respaldar el pago de esta obligación. Mientras que para el Año 2018,
cuenta con $2,06 para respaldar el pago de sus obligaciones de corto plazo. Lo
anterior nos indica que la empresa cuenta con activos de corto plazo que le van a
permitir cumplir oportunamente con el pago de sus obligaciones, sin embargo, se
observa que la Razón Corriente bajo de 2,09 a 2,06 veces para el último año,
diminucion que se explica porque a pesar de incrementarse los Inventarios y
Clientes en el Activo Corriente, el incremento de las Obligaciones Financieras de
Corto Plazo fue mucho mayor.
De acuerdo con los resultados obtenidos, la empresa, por cada peso que debe en
el corto plazo en el Año 2017 cuenta con 0,44 centavos para cancelarlo y con 0,46
centavos para el Año 2018. Como se aprecia, separando los Inventarios del
cálculo, la prueba se hace más rigurosa y trata de establecer lo que ocurriría si la
empresa se viera obligada a interrumpir sus ventas y continuar respondiendo
oportunamente con el pago de sus obligaciones contraídas en el corto plazo.
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
La interpretación de los resultados obtenidos, nos permite afirmar que por cada
peso que tiene la empresa invertido en sus Activos 59 centavos han sido
financiados por los acreedores (Pasivo); es decir, los acreedores son dueños del
59% de la empresa para el Año 2018. Para el Año 2017, los acreedores son dueños
del 55% de la empresa. En conclusión, el endeudamiento de la empresa ha
aunmentado en 4 puntos al pasar del 55% al 59%, nivel que posiblemente afecte
negativamente la rentabilidad del negocio puesto que en endeudamiento
sobresalen las obligaciones contraídas con entidades financieras que por cierto,
tienen costo financiero que implica el pago de intereses.
Este indicador (cobertura de intereses) Para el Año 2017, la empresa generó
utilidades operacionales 6,5 veces superior al gasto financiero; es decir que la
empresa en este período, disponía de capacidad para pagar mayor gasto financiero.
Para el Año 2018 este indicador disminuyó a 1,4 veces, lo que permite determinar
que a pesar de generar utilidades suficientes para cubrir el gasto financiero en
ambos años, debe cuidar su nivel de endeudamiento pues de continuar con esta
tendencia, podría llegar a una situación contraria.
INDICADORES DE ACTIVIDAD
La rotación de cartera en el año 2017 se recuperaban los dineros otorgados a los
clientes 8 veces en el año y en el 2018, 11 veces, la gestión mejor fue en el 2018
entre mas veces mejor será. La gestión de la empresa para recuperar cartera
mejoro.
Ppc, entre menor sea en días se toma mejor, los clientes parra pagar la empresa
esta recuperando mas rápidamente los deudores.
Rotación de inventario , en el año el inventario roto 0,8 veces en todo el año lo
que se tenia invertido en inventarios no se alcanzo a vender ni 1 sola vez. Esta
empresa tiene exceso de inventario, no le alcanza un año para vender ni 1 solo
producto. al estar en mal manejo de los inventarios se afecta la liquidez, para el
2018 mejoro pero esta no es una mejora significativa.
Días de inventario a mano, esta empresa se demora 434 para vender 1 cez lo que
tiene en el inventario en el 2018 bajo de 434 a 271 dias de rotación de inventario.
La gestión de los inventarios está muy mal , este exceso de inventario daña la
liquidez.
Rotación de activo fijo, la empresa por cada peso que tiene invertido en el activo
fijo bruto genero 1,3 pesos de ventas y 1,1 peso de venta en el año 2017.
Rotación de activos operacionales, pasó de 0,54 veces a 0,67 veces la rotación,
hubo un mejoramiento de la gestión en los activos operacionales, mejoro la
utilización de estos.
PPP, disminuyó el promedio de pago, problemas de liquidez, disminuyo el tiempo
de 39 a 28 días, tiene una mala negociación.