SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

CAPITULO X - ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS O COMBINADOS

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CAPITULO X

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS O COMBINADOS

1. DEFINICION

Pa r a l o s e f e c to s d e l a p r e se n te C i r c u l a r, s o n c o n s o l i d a do s l o s e s t a d o s f i n a n c i e r o s q u e p r e se n ta n l a
s i t u a c i ó n f i n a n c i e r a , l o s r e s u l t a d o s d e l a s o pe r a c i o ne s , l o s c a m b i o s e n e l p a t r i m o n i o a s í c o m o l o s
f l u j o s d e e fe c t i vo d e l a e n ti d a d m a t r i z o c o n t r o l a n te y s u s s u b o r d i n a da s o d o m i na d a s, s o m e ti da s
to d a s l a s a n te r i o re s a l a i n s p e c c i ó n y vi g i l a n c i a d e l a S u p e r i n te n de n ci a F i n a n c i e r a d e C o l o m b i a , c o m o
s i f u e s e n l o s d e u n a s o l a e m p r e sa , l o c u a l s u p o n e l a e l i m i n a c i ó n d e l o s s a l d o s y t r a n s a c c i o n e s
r e c í p r o ca s e n t r e l a s e n t i d a d e s o b j e to d e c o n s o l i d a ci ó n .

Pa r a l o s e f e c to s d e e s ta C i r c u l a r, s o n c o m b i n a do s l o s e s t a d o s f i n a n c i e r o s q u e p r e se n ta n l a s i t u a c i ó n
f i n a n c i e r a , l o s r e s u l ta do s d e l a s o pe r a c i o ne s , l o s c a m b i o s e n e l p a t r i m o n i o a s í c o m o l o s f l u j o s d e
e f e c t i vo d e f o r m a a g r e g ada p a r a a q ue l l a s e n t i d a d e s q u e , e n co n tr á n d o se s o m e t i d a s a l a i n s p e c c i ó n y
vi g i l a n c i a d e l a S u p e r i n te n de n c i a F i n a n c i e r a d e C o l o m b i a , s e i n co r p o r a n e n l o s e s t a do s f i n a n c i e r o s
c o n so l i d a do s p r e p a ra do s e n l o s té r m i n o s d e l a r t í c u l o 3 5 d e l a L ey 2 2 2 d e 1 9 9 5 .

I g u a l me n te , s o n c o m b i n a d o s a q ue l l o s e s ta d o s f i n a n c i e r o s m e n c i o n a do s e n e l p á r r a fo a n te r i o r,
p r e se n ta do s e n f o r m a a g r e ga da p o r l a s e n ti d a de s s o m e t i d a s a l a i n s p e c c i ó n y v i g i l a n c i a d e l a
S u p e r i n te n de n c i a F i n a n c i e r a d e C o l o m b ia , q u e s o n s u b o r d i n a da s d i r e c ta o i n d i r e c ta m e n te d e u n a
m i s m a m a t r i z e xtr a n j e ra , n o e xi s t i e n do e n t r e d i c h a s s u b o r d i n a da s l a o b l i ga ci ó n d e c o n s o l i d a r e s ta d o s
f i n a n c i e r o s , s e g ú n l a s n o r ma s c o l o m b i a na s.

L o s e s t a do s f i n a n c i e r o s c o m b i n a do s p r e se n ta do s a s í c o m o s i f u e s e n l o s d e u n a s o l a e m p r e sa , l o c u a l
s u p o n e l a e l i m i n a c i ó n d e l o s s a l d o s y t r a n sa c c i o ne s r e c í p r o ca s c e l e b r a da s e n t r e e l g r u p o d e
e n ti d a de s , s e d e b e rá n p r e se n ta r a l a S u p e r i n te n de n c i a F i n a n c i e ra d e C o l o m b ia a t r a vé s d e l a e n ti d a d
vi g i l a da c u yo p a t r i m o n i o s e a e l m a yo r d e n t r o d e l g r u p o d e e n ti d a de s v i g i l a d a s , l a c u a l p a r a e l e f e c to
s e r á l a e n t i d a d c o m b i n a n te .

2 . E N T I D A D E S OB L I GA D A S A C O N S O L ID A R

a ) D e b e rá n c o n s o l i d a r l a s i n s t i t u c i o n e s vi g i l a da s q u e s e a n p r o p i e ta r i a s , d i r e c t a o i n d i r e c ta m e n te , d e l
c i n c u e n ta p o r c i e n to ( 5 0 % ) o m a s d e l o s d e r e c h o s s o c i a l e s o a po r te s e n c i r c u l a c i ó n c o n d e r e ch o a
vo to d e o t r a i n s t i t u c i ó n v i g i l a d a, n a c i o n a l o e xtr a n j e ra .

L a p a r t i c i p a c i ó n i n d i r e c ta e n u n a e n ti d a d vi g i l a da , e s d e c i r, l a r e a l i za da p o r m e d i o d e u n a o va r ia s
i n s t i t u c i o ne s s u b o r d i n a da s , s e r á e q u i va len te a l p o r ce n ta je q u e l a s e n t i d a d e s s u b o r d i n a d a s p o se a n e n
l a e n ti d a d vi g i l a da . P o r c o n s i g u i e n te , l a p a r t i c i p a c i ó n i n d i r e c ta n o s e e s ta b l e ce r á m u l t i p l i c a n d o e l
p o r ce n ta je d e l a m a t r i z c o n l o s p o r c e n ta j e s d e p a r t i c i p a c i ó n d e s u s s u b o r d i n a d a s e n l a e n ti d a d
vi g i l a da , s i n o c o n b a se ú n i c a me n te e n e s to s ú l t i m o s . P a r a ta l e fe c t o , n o s e c o m p u ta rá n l a s
a c c i o n e s c o n d i v i d e n do p r e f e r e n ci a l y s i n d e r e c h o a vo to .

b ) Ta m b ié n h a b r á l u g a r a c o n so l i da ci ó n c u a n d o s e p r e su m a q u e l a e n ti d a d i n ve r s i o n i s ta e j e r ce
i n f l u e n c i a d o m i n a n te e n l a s u b o r d i n a da , p a r a l o c u a l s e t e n d r á n e n c u e n ta l o s s i g u i e n te s s u p u e s to s :

- C u a n d o l a p a r t i c i p a c i ó n , d i r e c ta o i n d i r e c ta , s e a i g u a l o s u p e r i o r a l ve i n te p o r c i e n to ( 2 0 % ) o m á s
d e l c a p i ta l d e o t r a i n s t i t u c i ó n vi g i l a da e n l a c u a l s e e j e r za i n f l u e n c i a d o m i n a n te

- C u a n do s e h a ga e vi de n te q u e l a m a t r i z y l a s s u b o r d i n a d a s t e n g a n c o n j u n ta o s e p a ra d ame n te e l
d e r e c h o d e e m i t i r l o s vo to s c o n s t i t u t i vo s d e l a m ayo r ía m í n i m a d e c i s o r i a e n l a j u n ta d e s o c i o s o e n
l a a sa m b le a , o te n g a n e l n ú m e r o d e vo to s n e ce sa r i o s p a r a e l e g i r l a m a yo r ía d e m i e m b r o s d e l a j u n ta
d i r e c t i va .

- C u a n do l a m a t r i z d i r e c t a me n te o p o r i n te r m e d i o o c o n e l c o n c u r s o d e l a s s u b o r d i n a d a s, e n r a zó n d e
u n a c to o n e g o c i o c o n l a s o c i e d a d c o n t r o la d a o c o n s u s s o c i o s , e j e r za i n f l u e n c i a d o m i n a n te e n l o s
ó r g a no s d e a d m i n i s t r a c i ó n d e l a s o c i e da d .

- C u a n d o a j u i c i o d e l a S u p e r i n te n d en ci a F i n a n c i e r a d e C o l o m b i a , p r evi a c o m u n i ca c i ó n e s c r i ta s e
a d vie r ta q u e exi s te n o t r o s s u p u e s to s q u e s e c o n s i d e r e n c o m o i n f l u e n c i a d o m i n a n te .

E n e s to s c a s o s s e d e b e rá n i n c l u i r e n l a c o n s o l i d a c i ó n a e s ta s e n t i d a d e s y p a r a t o d o s l o s e f e c to s
l e ga l e s a q u e h u b i e re l u g a r, s a l vo q u e d e m u e s t r e n f e h a c i e n te me n te q u e s u p a r t i c i p a c i ó n n o d a l u g a r
a l o s s u p u e s to s d e s u b o r d i n a c i ó n c o n s i d e r a do s e n e s ta C i r c u l a r.

c ) E n l o s c a s o s e n q u e , d e a c u e r do c o n l o p r e vi s to e n e l n u m e r a l 1 ° d e l p r e se n te C a p í t u l o , s e d e b a n
p r e pa r a r e s ta do s f i n a n c i e r o s c o m b i n a d o s, l a c o m b i n a c i ó n s e p r e se n ta r á s o b r e l a m i s m a b a se d e l a
c o n so l i d a c i ó n d e e s ta d o s f i n a n c i e r o s p a r a l a s e n ti d a de s vi g i l a da s , p r o ce d i e n do a s u m a r l a s c i f r a s d e
l o s e s ta d o s f i n a n c i e r o s d e l a s e n ti d a de s a c o m b i n a r y e f e c t u a n do l o s a j u s te s y l a s e l i m i n a c i o ne s
p e r t i n e n te s . E n e s to s c a s o s s e r e co no ce , a t í t u l o d e i n t e r é s m i n o r i ta r i o , l a p a r t i c i p a ci ó n q u e n o
c o r r e s p o n da a l g r u p o e co n óm i co a l q u e p e r te n e ce n l a s c o m b i n a da s .

P r e vi a l a c o m b i n a ci ó n , l a s i n s t i t u c i o n e s q u e s e a n m a t r i c e s d e o t r a s e n t i d a d e s v i g i l a d a s d e b e rá n
c o n so l i d a r s u s e s t a do s f i n a n c i e r o s c o n l a s e n ti d a de s s u b o r d i n a da s .

CIRCULAR EXTERNA 052 DE 2006 DICIEMBRE DE 2006

 SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA
CAPITULO X - ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS O COMBINADOS
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d ) Ta m b ié n h a b r á l u g a r a c o n so l i da ci ó n c u a n d o e xi s ta e n t r e l a s e n t i d a d e s vi g i l a da s u n i d a d d e
p r o pó si to y d e d i r e c c i ó n .

Se e n te n d e rá q u e exi s te u n i d a d d e p r o p ó s i to y d i r e c c i ó n c u a n d o l a e xi s te n c i a y a c t i v i d a de s d e l
c o n j u n to d e e n t i d a d e s p e r s i g a n l a c o n s e c u c i ó n d e u n o b j e t ivo d e te r m i na d o e n v i r tu d d e l a
c o o r d i n a c i ó n o e s t r u c t u r a e n l a a d o p c i ó n d e d e c i s i o n e s q u e vi n c u l e n a l c o n j u n to , s i n p e r j u i c i o d e l
d e sa r r o l lo i n d i vi d ua l d e l o b je to s o c i a l , o a c t i v i d a d d e c a d a u n a d e e l l a s .

L a S u p e r i n te n de n ci a F i n a n c i e ra d e C o l o m b ia p o d r á o r d e na r l a c o n s o l i d a c i ó n c u a n d o a d vie r ta q u e e n
c u a l q u i e r c a so e xi s te u n i d a d d e p r o p ó s i to y d e d i r e c c i ó n .

L a s e n ti d a de s m a t r i ce s p o d r á n c o n so l i d a r s u s e s ta do s f i n a n c i e r o s c o n e n t i d a d e s n o vi g i l a da s c u a n d o
l o c o n s i d e r e n n e ce sa r i o o c u a n d o a j u i c i o d e l a S u p e r i n te n de n c i a F i n a n c i e r a d e C o l o m b i a a s í s e
o r d e ne .

L a s s o c i e d a de s d e c a p i ta l i za ci ó n , l a s e n t i d a d e s a se g u r a d o ra s y r e a se g u r a do r a s, l o s i n t e r m e d ia r i o s d e
s e g u r o s y d e r e a se g u ro s s o l o c o n so l i da r á n c o n l a s e n t i d a d e s d e l s e c to r a se g u r a do r, s i g u i e n do p a r a e l
e f e c to l a s r e g l a s c o n te n i d a s e n l a p r e se n te c i r c u l a r.

L a s e n t i d a d e s q u e s e a n c o n s o l i d a da s p o r o t r a i n s t i t u c i ó n vi g i l a da n o e s t a r á n o b l i g a da s a p r e se n ta r
e s ta d o s f i n a n c i e r o s c o n s o l i d a d o s a e s ta S u p e r i n te n de n c i a . A n te ta l c i r c u n s t a n c i a , s o l o s e l i m i ta r a n a
i n f o r m a r, s e m e s t r a l m e n te y p o r s e p a ra d o , d e l a o c u r r e n c i a d e t a l h e ch o e n l a f e c h a p r e vi s ta p a r a l a
p r e se n ta c i ó n d e l o s e s t a do s f i n a n c i e r o s c o n so l i d a do s . I g u a l m e n te l o h a r á n a q ue l l a s i n s t i t u c i o ne s q u e
n o e s t é n o b l i g a da s e n l o s té r m i n o s d e l a p r e se n te n o r m a .

3 . C O N D I C I ON E S D E E X C L U S I Ó N

3 . 1 S ó l o p o d r á n e xc l u i r s e d e l p r o ce so d e c o n s o l i d a ci ó n l a s s u b o r d i n a da s q u e n o o b s ta n te e s ta r
c o n t r o l a da s s e e n c u e n t r e n e n c u a l q u i e r a d e l a s s i g u i e n te s c i r c u n s t a n c i a s :

3 . 1 . 1 . C u a n d o p o r c u a l q u i e r c i r c u n s ta n c i a l a s u b o r d i n a da s e h a ya d i s u e l to y e n t r e e n p r o ce so d e
l i q u i d a ci ó n a d m i n i s t r a ti va o e s t é e n d i c h o p r o ce so ;

3 . 1 . 2 . C u a n do l a s u b o r d i n a d a e s t é i n te r ve n i da p o r a u to r i d a d c o m p e te n te y t a l m e d i da h aya t r a í d o
c o m o c o n se c u e n c i a l a p é r d i d a d e s u c o n t r o l p o r p a r te d e l g r u p o d e e n t i d a d e s.

3 . 1 . 3 . C u a n d o l a p a r t i c i p a ci ó n c o r r e sp o n d a a d e r e ch o s s o c i a l e s r e c i b i d o s e n p a g o q u e d e ba n
r e a l i za r se e n u n l a p so d e te r m i na d o p o r d i s p o s i c i o n e s l e g a l e s e sp e c i a le s , m i e n t r a s m a n te n ga n ta l
calidad.

3 . 1 . 4 . C u a n d o l a i n te n c i ó n d e l a m a t r i z s e a l a d e p o see r l a i n ve r s i ó n t e m po r a l me n te .

Só l o s e e xce p t ua r án a q ue l l o s c a s o s e n l o s c u a l e s s e d e m u e s t r e s u f i c i e n te me n te e n e l p l a zo c i t a d o
c o n a n te r i o r i da d , q u e n o exi s te v i n c u l a c i ó n e n t r e l o s p r o p ie ta r i o s d e l a s e n t i d a d e s vi g i l a da s q u e
p e r m i ta i n f e r i r l a i n e xi s te n c i a d e s u b o r d i n a c i ó n e n té r m i n o s d e l n u m e ra l 2 , d e l p r e se n te C a p í t u l o .

L a s e xce p ci o n e s , e n to d o c a s o , d e b e rá n a c r e d i ta r se p o r e s c r i t o , a m á s t a r d a r e l ú l t i m o d í a h á b i l d e
l o s m e se s d e j u n i o y d i c i e m b r e , s e g ú n c o r r e s p o n da .

3 . 2 . L a s m a t r i c e s o c o n t r o la n te s n o e s ta r á n o b l i g a d a s a p r e pa r a r y p r e se n ta r e s t a do s f i n a n c i e r o s
c o n so l i d a do s c u a n d o s e e n cu e n tr e n i n te r ve n i da s p o r e s ta S u p e r i n te n de n c i a , y d i c h a i n t e r ven ci ó n
t r a i g a c o m o c o n se c u e n c i a l a p é r d i d a d e l c o n t r o l o s e e n cu e n tr e n e n p r o ce so d e l i q u i d a c i ó n .

4 . P R O C E D I M I E N TO S PA R A L A C O N S O L ID A C IÓN

4.1. Con subordinadas nacionales

4 . 1 . 1 L a m a t r i z d e be r á o b te n e r l o s e s ta d o s f i n a n c i e r o s i n d i vi d ua l e s c o n s u s r e s p e c t i va s n o ta s ,
d e b i d a men te c e r t i f i c a d o s y d i c t a m i n a d o s p o r l a p e r so n a l e g a l me n te h a b i l i ta da p a r a e l l o . C u a n do l a s
e n ti d a de s a c o n s o l i d a r n o p r e se n te n c o r t e d e e j e r c i c i o e n l a f e c h a d e l a c o n so l i d a c i ó n , l o s e s ta d o s
f i n a n c i e r o s n o r e q u e r i r á n d e d i c ta me n .

E s o b l i g a ci ó n d e l a m a t r i z ve l a r p o r q u e s u s s u b o r d i n a d a s, p a r a e f e c to s d e l a c o n so l i d a c i ó n , a d e c u e n
y u n i f o r m e n s u s p o l í t i c a s c o n ta b le s a l a s e s ta b le ci d a s p o r e s t a S u p e r i n te n de n c i a , p a r a l o c u a l d e b e rá
e m i t i r l a s i n s t r u c c i o n e s y p r o ce d i m ie n to s p e r t i n e n te s .

4 . 1 . 2 E f e c t u a r c o n c i l i a c i o ne s d e l a s o p e ra ci o ne s r e c í p r o ca s q u e p r e se n te n d i fe r e n c i a o n o h a ya n s i d o
r e g i s t r a d a s p o r a l g u no d e l o s e n te s , c o n e l f i n d e d e te r m i n a r l a c i f r a q u e d e be e l i m i n a r se e n l a
c o n so l i d a c i ó n .

4 . 1 . 3 C u m p l i d o e l p a so a n te r io r, e l i m i na r l a s o pe r a c i o ne s y s a l d o s r e c í p r o co s r e f l e j a d o s e n l o s
e s ta d o s f i n a n c i e r o s d e c a d a u n a d e l a s e n t i d a d e s a c o n so l i d a r, i n c l u i d o s u r e s p e c t i vo a j u s te

p o r i n f l a c i ó n a cu m u l a do y s u e f e c to e n l a s r e s p e c t i va s c u e n ta s d e o r d e n , s e g ú n c o r r e s p o n d a , t a l e s
como:

CIRCULAR EXTERNA 041 DE 2006 DICIEMBRE DE 2006

 SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA
CAPITULO X - ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS O COMBINADOS
Página 3

a ) I n ve r s i o n e s e n d e r e ch o s o e n t í t u l o s d e r e n ta f i j a , d e pó si to s e n c u e n ta s c o r r i e n te s o d e a ho r ro s ,
i n c l u i d o s l o s r e n d i m i e n to s c a u sa do s.

b ) Ve n ta s y c o m p r a s d e b i e n e s r e a l i za b l e s o i n ve n ta r io s, c o n s u c o n se c u e n te e fe c t o e n e l va lo r d e l o s
i n ve n ta r io s , e n e l c o s to d e ve n ta s y e n l a s u t i l i d a d e s n o r e a l i za da s .

c ) B i e n e s r e c i b i d o s e n p a g o d e d e u da s e n t r e l a s e n ti d a de s d e l g r u p o .

d ) Ve n ta s y c o m p r a s d e to d a c l a se d e a c t i vo s, ta l e s c o m o i n ta n g i b le s , d e p r e c i a b le s , a g o ta b l e s o
a mo r ti za b le s, a s í c o m o s u e f e c to e n e l c o s to d e l o s m i s m o s , e n l o s g a s to s p o r d e p r e ci a ci ó n ,
a mo r ti za c i ó n o a g o ta m ie n to , s e g ú n c o r r e s p o n d a , y e n l o s r e s u l ta do s o b te n i d o s e n s u n e g o c i a c i ó n .

e ) Sa l d o s p o r c o b r a r y p a ga r, i n c l u i d o s l o s r e n d i m i e n to s c a u sa do s s o b r e l o s m i s m o s .

f ) L o s i n g r e so s y g a s to s r e g i s t r a d o s d u r a n te e l p e r ío do c o n ta b le , a s í c o r r e s p o n da n a o p e ra ci o n e s
r e a l i za da s q u e n o r e g i s t r e n s a l d o e n e l b a la n ce .

g ) To da s l a s e l i m i n a c i o ne s d e l a s o pe r a c i o ne s q u e a f e c te n l o s r e s u l t a do s d e e je r c i c i o s a n te r io r e s s e
r e g i s t r a r á n c o n t r a l a c u e n ta d e l m i s m o n o m b r e . N o o b s ta n te , e n c a s o d e q u e c o n o ca s i ó n ú n i c a y
e xc l u s i va men te d e l a s e l i m i na ci o n e s, e l s a l d o f i n a l d e d i c h a c u e n ta s e a n e ga t ivo , é s t e s e r e c l a s i f i c a r á
a l a c u e n ta d e R e se r va s , h a s ta c o n c u r r e n c i a d e l s a l d o d e é s ta s .

S i e f e c t u a da s t o d a s l a s e l i m i na ci o n e s l a c u e n ta d e R e s e r va s a r r o j a s a l d o d é b i to , d i c h o s a l d o s e
t r a s l a da r á a l a c u e n ta d e R e s u l ta d o s d e E j e r c i c i o s A n te r i o r e s , i n d e pe n d ie n te me n te d e l s a l d o d e e s ta
última.

Tr a tá n do se d e o p e ra ci o n e s d e c o m p r a y ve n ta d e a c t i vo s n o m o n e ta r i o s , d e a c t i vo s f i j o s d e p r e c i a b le s,
a g o ta b l e s o a mo r ti za b le s, a d em á s d e r e ve r sa r l o s m o n to s p o r c o n ce p to d e a j u s te s p o r i n f l a c i ó n , d e
d e p r e c i a c i ó n , a go tam i en to o a mo r ti za c i ó n , r e g i s t r a d o s a p a r t i r d e s u a d q u i s i c i ó n , s e r á n e ce sa r i o
r e c a l c u l a r to d o s e s to s c o n c e p to s c o n b a se e n e l c o s to q u e r e g i s t r a ba n l o s a c t i vo s e n e l m o me n to d e
s u i n t e r c a m b io r e c í p r o co .

Pa r a e s t e e f e c to s e s e g u i r á e l s i g u i e n te p r o ce d i m ie n to :

- I d e n ti f i ca r e l s a l d o d e l a s p r o p ie d ade s , p l a n ta y e q u i po o d e l o s b i e ne s a m o r t i za b l e s a l a f e c h a d e
l a c o n so l i da ci ó n , i n d i c a n d o l o s s a l d o s d e a q u e l la s a d q u i r i d a s a e n t i d a d e s d e l g r u p o y l o s n o m b r e s d e
l a s e n t i d a d e s q u e i n t e r vi n ie r o n , a s í c o m o e l va lo r d e l a o p e ra ci ó n , e l c o s to b r u to , l a d e p r e ci a ci ó n o
a mo r ti za c i ó n a c u m u l a da y e l r e s u l ta d o d e l a o p e ra ci ó n p a r a l a e n t i d a d ve n d edo ra .

- R e ve r sa r l a o pe r a c i ó n o r i g i n a l d e c o m p r a y ve n ta , a s í c o m o l a d e p r e c i a c i ó n o a m o r t i za ci ó n q u e h a ya
s i d o c a l c u l a d a p o r l a e n ti d a d q u e l a a d q u i r i ó , l o s a j u s te s p o r i n f l a c i ó n a l n u e vo c o s t o d e l a c t i vo y l a
d e p r e c i a c i ó n o a m o r t i za ci ó n c a l c u l a d o s p o r l a e n t i d a d q u e l o a d q u i r i ó .

- R e c a l c u l a r e l a j u s t e p o r i n f l a c i ó n a l c o s to y l a d e p r e ci a c i ó n o a mo r ti za c i ó n o r i g i n a l d e l a c t i vo y e n
e l c a s o d e l o s a c t i vo s f i j o s r e ca l c u l a r s u va lo r i za ci ó n .

4 . 1 . 4 Tr a t a m i e n t o d e l a s i n v e r s i o n e s .

4 . 1 . 4 . 1 D e f i n i c i ó n d e va l o r p a t r i m o n ia l p r o p o r c i o na l . S e e n te n de r á p o r va lo r p a t r i m o n i a l p r o p o r c i o na l ,
e l r e s u l t a d o d e m u l t i p l i ca r e l p a t r i m o n io d e l a s u b o r d i n a d a , a l a f e c h a d e l a i n ve r s i ó n , p o r e l
p o r ce n ta je d e p a r t i c i p a c i ó n a d q u i r i d o p o r l a e n ti d a d i n ve r s i o n i s ta e n e sa m i s m a f e c h a .

4 . 1 . 4 . 2 F i n a l i d a d d e l va lo r p a t r i m o n i a l p r o p o r ci o n a l . E l va l o r p a t r i m o n ia l p r o p o r c i o na l t i e n e c o m o
f i n e s : ( i ) d e te r m i na r e l e x ce so o d e fe c t o d e l c o s t o d e l a i n ve r s i ó n s o b r e e l va lo r e n l i b r o s e n l a
e m i so r a , y ( i i ) e s ta b l e ce r l o s m o n to s q u e d e b e rá n e l i m i n a r se d e c a d a u n a d e l a s c u e n ta s d e l
p a t r i m o n i o d e l a s u b o r d i n a da c o n t r a e l c o s to d e a d q u i s i c i ó n d e l a i n ve r si ó n r e g i s t r a d o p o r l a e n ti d a d
i n ve r s i o n i s ta .

C o m o c o n s e c u e n ci a d e l o a n te r i o r, e n c a d a c o n so l i d a c i ó n s e va n a ve r r e f l e j a d o s l o s i n c r e me n to s o
d i s m i n u c i o ne s o c u r r i d o s e n l o s a c t i vo s n e to s ( p a t r i m o n i o ) d e l a s s u b o r d i n a d a s a p a r t i r d e c a d a u n a
de las adquisiciones de derechos sociales.

4 . 1 . 4 . 3 D e te r m i n a c i ó n d e l va lo r p a t r i m o n ia l p r o p o r c i o na l

4.1.4.3.1 Casos en los que se determina. Sólo habrá lugar al cálculo del valor patrimonial proporcional cuando con una o más
adquisiciones se incremente el porcentaje de participación en la subordinada respecto del poseído en el momento en que se
efectúa la compra, en cuyo caso el c o r r e s p o n d i e n te c á l c u l o s e e f e c t u a r m u l t i p l i c a n d o d i c h o
i n c r e me n to - p o r c e n ta je - p o r e l va l o r t o ta l d e l p a t r i m o n i o d e l a s u b o r d i n a d a e n l a f e c h a d e l a
adquisición.

E n l o s c a so s e n q u e c o n l a a d q u i s i c i ó n d e l o s d e r e c h o s s o c i a l e s s e i n c r e m e n te e l p a t r i m o n i o d e l a
s u b o r d i n a da y, a s u ve z, s i g n i f i q u e u n a u m e n to e n e l p o r ce n ta je d e p a r t i c i p a c i ó n e n e l c a p i ta l
s o c i a l , e l va lo r p a t r i m o n i a l p r o p o r ci o n a l s e c a l c u l a r á c o n b a se e n e l p a t r i m o n io d e l a s u b o r d i n a da
u n a ve z a fe c t a do c o n d i c h o i n c r e m e n to . P a r a e l e fe c t o n o s e o b se r var á l o d i s p u e s to e n e l o r d i n a l
4.1.4.5.

E n l a c o n ve r s i ó n d e b o n o s c o n ve r t i b le s e n a c c i o n e s , e n l a m e d i d a e n q u e o c u r r a u n a u m e n to e n e l
p o r ce n ta je d e p a r t i c i p a c i ó n e n l o s a c t i vo s n e to s ( p a t r i m o n io ) d e l a s u b o r d i n a da , s e c a l c u l a r á e l va l o r

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CAPITULO X - ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS O COMBINADOS
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p a t r i m o n i a l p r o p o r c i o na l y s u c o n s e c u e n te ex ce so o d e f e c to d e l c o s to d e l a i n ve r s i ó n s o b r e e l va lo r
e n l i b r o s . D i c h o va l o r p a t r i m o n ia l s e c a l c u l a r á c o n b a se e n e l p a t r i m o n i o d e l a s u b o r d i n a d a e n l a
f e c h a d e l a c o n ve r si ó n d e l o s b o n o s .

C u a n d o c o n o ca s i ó n d e a d q u i s i c i o ne s d e a p o r te s q u e e m i ta e l e n te r e c e p to r d e l a i n ve r si ó n , o e n l a
c o n ve r si ó n d e b o n o s c o n ve r ti b l e s e n a c c i o ne s , s e i n c r e m e n te e l p o r c e n ta je d e p a r t i c i p a c i ó n p o se í d o ,
l o s va lo r e s p a t r i m o n i a le s p r o p o r ci o n a le s s e d e te r m i n a rá n m u l t i p l i c a n d o l o s p a t r i m o n i o s p o r l o s
p o r ce n ta je s d e i n c r e m e n to .

E n e s t e ú l t i m o c a s o , c o n e l f i n d e e s ta b l e ce r e l m o n to d e l ex ce so o d e l d e f e c to e n l a a d q u i s i c i ó n d e l a
i n ve r s i ó n , e l va lo r p a t r i m o n i a l p r o p o r ci o n a l a s í d e te r m i n a do s e c o m p a ra r á c o n e l c o s t o d e l o s a p o r te s
q u e c o r r e s p o n da n , ú n i ca y e xc l u s i va me n te , a d i c h o i n c r e m e n to . E l c o s to d e l o s r e s ta n te s a po r te s , e s
d e c i r, a q u e l lo s c o n l o s c u a l e s s e m a n t i e ne e l m i s m o p o r c e n ta j e d e p a r ti c i p a c i ó n , t e n i e n do e n c u e n ta
q u e n o r e q u i e r e n l a d e te r m i na ci ó n d e va lo r e s p a t r i m o n ia l e s p r o p o r ci o n a le s , s e t r a ta r á n c o n fo r m e s e
e s ta b l e ce e n e l n u m e r a l 4 . 1 . 4 . 3 . 2 s i g u i e n te .

4 . 1 . 4 . 3 . 2 . C a s o s e n l o s q u e N O s e d e te r m i n a . L a s a d q u i s i c i o ne s d e d e r e ch o s s o c i a l e s , i n c l u i d a l a
c o n ve r si ó n d e b o n o s c o n ve r ti b l e s e n a c c i o ne s , q u e i m p l i q u e n m a n te n e r, a l o s u m o , e l m i s m o
p o r ce n ta je d e p a r t i c i p a c i ó n p o se íd o e n e l m o m e n to d e l a c o m p r a , n o r e q u e r i r á n l a d e te r m i n a c i ó n d e
va lo r e s p a t r i m o n ia l e s p r o p o r ci o n a le s , c o m o q u i e r a q u e e l va lo r p a g a do a l a s u b o r d i n a da p o r l o s
d e r e c h o s s o c i a l e s i n c r e m e n ta , e n s u i n te g r i d a d , e l p a t r i m o n i o d e l a r e c e p to r a d e l a i n ve r s i ó n .

D e l m i s m o m o d o s e p r o ce d e rá c u a n d o l a i n ve r s i ó n s e e f e c t ú e e n l a c o n s t i t u c i ó n d e l a e n ti d a d .

E n e s to s c a s o s , l a e l i m i na ci ó n d e l a i n ve r si ó n s e e fe c t u a rá c o n c a r g o a l a s c u e n ta s p a t r i m o n ia l e s
r e s p e c t i va s p o r e l va l o r a p o r ta d o , o e l c a p i ta l i za do , va le d e c i r, c a p i ta l s o c i a l ( p o r e l va lo r n o m i na l ) y
p r i m a e n c o l o ca ci ó n d e a p o r te s ( p o r e l e xce so p a g a do s o b r e e l va lo r n o m i na l ) .

4 . 1 . 4 . 4. P r o c e d i m i e n to s p a r a e l i m i n a r l a s i n ve r s i o ne s. E l c o s to d e a d q u i s i c i ó n d e l a s i n ve r si o n e s q u e
r e q u i e ra n e l c á l c u l o d e va l o re s p a t r i m o n ia l e s p r o po r c i o na l e s s e e l i m i n a c o n t r a to d a s y c a d a u n a d e
l a s c u e n ta s d e te r m i na da s e n l o s va lo r e s p a t r i m o n i a le s p r o p o r c i o na le s , c o n f o r m e s e i n d i ca e n l o s
n u m e ra l e s 4 . 1 . 4 . 4 . 1 a 4 . 1 . 4 . 4 . 3 d e l a p r e se n te c i r c u l a r.

L a s i n ve r si o n e s q u e n o r e q u i e ra n d e l a d e te r m i n a c i ó n d e va l o re s p a t r i m o n i a le s p r o po r c i o na l e s s e
e l i m i n a rá n e n l o s t é r m i n o s d e l te r ce r i n c i s o d e l n u m e r a l 4 . 1 . 4 . 3 . 2 p r e ce d e n te .

L o s m o n to s c a u sa do s p o r c o n ce p to d e a j u s te s p o r i n f l a c i ó n y p r o vi si o n e s , l a s va lo r i za ci o n e s, a s í
c o m o l o s a u m en to s o ca s i o n ado s e n l a s i n ve r s i o ne s p o r c o n c e p to d e d i vi de n d o s y p o r l a c a p i ta l i za ci ó n
d e l a r e val o r i za ci ó n d e l p a t r i m o n i o d u r a n te l a te n e n c i a d e l a i n ve r s i ó n , d e b e rá n e l i m i na r se e n l a
c o n so l i d a c i ó n .

4 . 1 . 4 . 4 . 1 C u a n do l a i n ve r s i ó n s e a d q u i e re a l a p a r. Se e n t i e n de q u e l a i n ve r s i ó n e s a d q u i r i d a a l a p a r
c u a n d o e xi s ta e q u i va len ci a e n t r e e l c o s t o d e l a m i s m a y s u va l o r p a t r i m o n ia l p r o po r c i o na l . E n e s t o s
c a s o s , e l m o n to i n ve r t i d o s e e l i m i na c o n t r a c a d a u n a d e l a s c u e n ta s q u e c o n fo r m a n e l p a t r i m o n i o d e
l a r e c e p to r a e n l a p r o p o r ci ó n a d q u i r i d a .

4 . 1 . 4 . 4 . 2 C u a n do l a i n ve r s i ó n s e a d q u i e re p o r u n va lo r d i f e r e n te . S i l a i n ve r s i ó n e s a d q u i r i d a p o r u n
m o n to d i f e r e n te a l va l o r p a t r i m o n ia l p r o po r c i o na l , d i c h a d i f e r e n c i a d e b e rá t r a ta r se d e a c u e r d o c o n l a s
s i g u i e n te s r e g l a s :

a ) C o m o c a r g o o p a s i vo d i f e r i d o , b a jo e l n o m b r e “ e xce so ( o d e fe c t o ) d e l c o s to d e l a i n ve r s i ó n s o b r e e l
va lo r e n l i b r o s ” , ya s e a q u e e s t é p o r e n c i m a o p o r d e b a jo d e l va l o r p a t r i m o n i a l p r o p o r c i o na l ,
r e s p e c t i va men te .

b ) E l p e r ío d o d e a s i g n a ci ó n ( a m o r ti za c i ó n ) d e d i c h a d i f e r e n c i a s e r á d e c i n co ( 5 ) a ñ o s , c o n ta do s
d e s d e e l m o m e n to e n q u e s e a d q u ie r a e l c o n t r o l . L a s d i f e r e n c i a s ( e x ce so s o d e fe c t o s ) s u r g i d a s e n
p o s te r i o re s a d q u i s i c i o ne s s e a s i g n a r á n e n e l p e r ío do r e s ta n te p a r a e l c u m p l i m i e n to d e l o s c i n co ( 5 )
a ñ o s , c o n ta d o s d e sd e l a o b te n c i ó n d e l c o n t r o l .

c ) C u a n d o p o r c u a l q u i e r r a zó n s e p i e r da e l c o n t r o l s o b r e u n a e n ti d a d s u b o r d i n a d a y é s t e s e r e c u p e r e
c o n p o s te r i o r i d a d , l a a s i g n a ci ó n d e l o s ex ce so s o d e fe c t o s s e c o n ta r á n d e sd e l a f e c h a e n q u e s e
o b tu vo e l c o n t r o l p o r p r i m e ra ve z.

d ) L a a s i g n a c i ó n ( a m o r t i za ci ó n ) s e r e g i s t r a r á c o n t r a l o s r e s u l t a do s d e e je r c i c i o s a n te r io r e s o d e l
e j e r c i c i o , s e g ú n c o r r e s p o n da .

4 . 1 . 4 . 4 . 3 Va l o r p a t r i m o n ia l p r o po r c i o n a l c o n d o s ( 2 ) o m á s c o m p r a s

a) S i s e e f e c t ú a n d o s o m á s c o m p r a s d e d e r e c h o s s o c i a l e s e n p e r ío do s o f e c h a s d i s t i n ta s , y c o n
l a p r i m e ra a d q u i s i c i ó n s e l o g r a e l c o n t r o l d e l a s u b o r d i n a da , d e be r á a p l i c a r s e e l m é to do d e n om i n ad o
“ p a so a p a so ” .

Pa r a e fe c t o s d e l a p r e se n te n o r m a , e l m é to do “ p a so a p a so ” s e e n te n d e rá c o m o e l p r o ce d i m ie n to
c o n s i s te n te e n c a l c u l a r e l va l o r p a t r i m o n i a l p r o p o r c i o na l e n c a d a a d q u i s i c i ó n , c o n fo r m e s e d i s p o n e e n
e l p r e se n te i n s t r u c t i vo .

b ) S i s e e f e c t ú a n d o s ( 2 ) o m á s c o m p r a s d e d e r e ch o s s o c i a l e s e n f e c h a s d i s t i n ta s , y e l c o n t r o l d e l a
s u b o r d i n a da s e l o g r a m e d ia n te s u s u m a to r ia , s e p o d r á n c o n s i d e r a r l o s s i g u i e n te s m é to do s a l te r n o s

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te n d i e n te s a d e te r m i na r e l va lo r p a t r i m o n ia l p r o p o r c i o na l d e t a l e s a d q u i s i c i o ne s, l o s c u a l e s s e r á n
a p l i ca b l e s a n te l a f a l ta d e a n te ce de n te s h i s tó r i c o s q u e d i f i c u l t e n s u c á l c u l o , s i n p e r j u i c i o d e q u e
c u a n d o s e d i s p o n g a d e l a i n f o r m a ci ó n r e q u e r i d a s e a p l i q ue e l m é to do “ p a so a p a so ” .

- S i c o n l a s u m a to r i a d e l o s p o r c e n ta j e s a d q u i r i d o s c o n a n te r i o r i da d a d i c i e m b r e 3 1 d e 1 9 7 6 n o s e
a d q u i r i ó e l c o n t r o l , e l va l o r p a t r i m o n ia l p r o po r c i o na l d e l a s u m a to r ia d e l a s a d q u i s i c i o n e s a d i c i e m b r e
3 1 d e 1 9 7 6 , s e p o d r á c a l c u l a r c o n s i d e r a n d o e l t o ta l d e l p a t r i m o n i o d e l a s u b o r d i n a da a e sa f e c h a .
Pa r a c o m p r a s p o s te r i o r e s s e o b se r va rá e l m é to do “ p a so a p a so ” .

- S i c o n l a s u m a to r i a d e l o s p o r c e n ta j e s a d q u i r i d o s c o n a n te r i o r i da d a d i c i e m b r e 3 1 d e 1 9 7 6 s e
o b tu vo e l c o n t r o l , e l va lo r p a t r i m o n i a l p r o p o r ci o n a l p o d r á c a l c u l a r se a l f i n a l d e l p e r ío do o a ñ o e n e l
c u a l s e a l ca n zó d i c h o c o n t r o l . E n s u d e f e c to , e l va lo r p a t r i m o n ia l p r o p o r ci o n a l p o d r á d e te r m i na r se
c o n e l p a t r i m o n io d e l a s u b o r d i n a da a d i c i e m b r e 3 1 d e 1 9 7 6 , te n i e n d o e n c u e n ta e l p o r c e n ta je
a c u m u l a d o a e sa f e c h a . P a r a l a s c o m p r a s s u b s i g u i e n te s s e a p l i ca r á e l m é to d o “ p a so a p a so ” .

c ) Pa r a t o d a s l a s a d q u i s i c i o ne s d e d e r e ch o s s o c i a l e s q u e s e ve r i f i q u e n a p a r t i r d e l 3 1 d e d i c i e m b r e
d e 1 9 8 9 s e d e be r á c u m p l i r c o n e l m é to do “ p a so a p a so ” .

4 . 1 . 4 . 5 F e c h a s d e l o s p a t r i m o n io s d e l a s s u b o r d i n a d a s p a r a l a d e te r m i na ci ó n d e l o s va lo r e s
p a t r i m o n i a le s p r o p o r ci o n a le s . C o n e xce p ci ó n d e l o d i s p u e s to e n e l i n c i so s e g u n d o d e l n u m e r a l
4 . 1 . 4 . 3 . 1 , c o n e l f i n d e d e te r m i na r l a f e c h a e n q u e d e b e c a l c u l a r s e e l va l o r p a t r i m o n i a l p r o p o r c i o na l
s e o b se r va rá n l o s s i g u i e n te s c r i t e r i o s , s i n p e r j u i c i o d e q u e c u a n d o s e d i s p o n g a d e l o s e s ta d o s
f i n a n c i e r o s c o r t a d o s a l a f e c h a e xa cta d e l a a d q u i s i c i ó n d e l a i n ve r s i ó n s e a n é s t o s l o s q u e d e ba n
u t i l i za r se . L o s p r e se n te s c r i t e r i o s s e r á n d e o b l i ga to r i a o b se r va n c ia p a r a l a s a d q u i s i c i o n e s o c u r r i d a s
c o n p o s te r i o r i d a d a d i c i e m b r e 3 1 d e 1 9 7 6 . Pa r a a q ue l l a s q u e s e h u b i e se n ve r i f i c a d o c o n a n te r io r i d a d
a l a f e c h a a l u d i da p o d r á n c o n s i d e r a r l o s e s t a do s f i n a n c i e r o s c o r ta do s a 3 1 d e d i c i e m b r e d e l o s a ñ o s
de las compras.

a ) P a r a l a s a d q u i s i c i o ne s o c u r r i d a s d u r a n te l a p r i m e ra q u i n c e n a d e m e s , s e t o m a r á n l o s e s t a d o s
f i n a n c i e r o s d e l a s u b o r d i n a da c o r ta do s a l f i n a l i za r e l m e s i n m e d i a ta me n te a n te r io r a l d e l a c o m p r a ;

b ) P a r a l a s a d q u i s i c i o ne s o c u r r i d a s d u r a n te l a s e g u n d a q u i n c e n a d e m e s , s e c o n s i d e r a r án l o s
e s ta d o s f i n a n c i e r o s d e l a s u b o r d i n a d a c o r t a d o s a l f i n a l i za r e l m e s d e l a c o m p r a ;

c ) Pa r a l a s a d q u i s i c i o n e s o c u r r i d a s e n l o s m e se s d e e ne r o a m a r zo y d e j u l i o a s e p t i e m b r e , s e
u t i l i za rá n l o s e s t a do s f i n a n c i e r o s c o r ta do s a l f i n a l i za r e l s e m e s t r e i n m e d i a ta me n te a n te r i o r a l d e l a
compra, y

d ) P a r a l a s a d q u i s i c i o ne s o c u r r i d a s e n l o s m e se s d e a b r i l a j u n i o y d e o c t u b r e a d i c i e m b r e , s e
c o n s i d e r a r á n l o s e s t a d o s f i n a n c i e r o s c o r ta do s e n e l s e m e s t r e e n q u e o c u r r i e r o n t a l e s c o m p r a s .

C u a n d o s e t r a te d e e n ti d a de s q u e e n l a f e c h a d e a d q u i s i c i ó n d e s u s d e r e c h o s s o c i a l e s s e e n c u e n t r e n
vi g i l a da s p o r e s ta S u p e r i n te n de n c i a , d e be r á o b se r var se ú n i ca m e n te l o s e ñ a la d o e n l o s l i t e r a l e s a ) y
b ) ; e n l o s d e m á s c a s o s s e p o d r á o b se r va r c u a l q u i e ra d e l o s p a r á m e tro s f i j a d o s , d a n d o p r i o r i d a d a l o
d i s p u e s to e n l o s l i te r a le s a ) y b ) .

D e t o d a s f o r m a s , e n l o s e s t a d o s f i n a n c i e r o s d e l a s s u b o r d i n a da s d e b e rá n e fe c t u a r se l o s a j u s te s q u e
f u e r e n n e ce sa r i o s , c u a n d o s e te n g a c o n o c i m i e n to d e q u e e n t r e l a f e c h a d e l o s e s ta d o s f i n a n c i e r o s y
l a c o m p r a , o e n t r e l a f e c h a d e l a c o m p r a y l o s e s ta do s f i n a n c i e r o s , s e g ú n e l c a s o , h a n s u c e d i d o
h e c h o s q u e a f e c te n l a d e te r m i na ci ó n d e l va l o r p a t r i m o n i a l p r o po r c i o na l

4.1.4.6 Ve n ta d e l a s i n ve r s i o ne s. L a s ve n ta s d e l o s d e r e ch o s s o c i a le s o a po r te s d e a q ue l l a s
e n ti d a de s q u e h ayan s i d o c o n s o l i d a d a s d e b e rá n r e vel a r se e n n o ta s a l o s e s ta d o s f i n a n c i e r o s
c o n so l i d a do s d e l p e r ío do e n q u e o c u r r i e r o n ta l e s ve n ta s , d o n d e s e i n d i ca r á p o r l o m e n o s l o s i g u i e n te :

a ) E n t i d a d q u e e f e c t ú a l a ve n ta ;
b ) Va l o r d e ve n ta ;
c ) Po r ce n ta j e d e p a r t i c i p a c i ó n ve n d i d o , y
d ) S u s e fe c t o s e n e l c o n s o l i d a d o , t a l e s c o m o :
- Va r i a c i ó n e n l a c u e n ta d i f e r i d a d e “ e xce so ( o d e fe c t o ) e n l a a d q u i s i c i ó n d e l a i n ve r si ó n ” o en los
r e s u l t a do s d e l e j e r c i c i o o d e e j e r c i c i o s a n te r i o re s ;
- L a n u e va p a r t i c i p a c i ó n p o se íd a , y
- E n g e n e ra l , l a i n f o r m a ci ó n q u e p u e da a fe c t a r l a e s t r u c t u r a d e l o s e s t a do s f i n a n c i e r o s .

N o o b s ta n te l o a n te r i o r, e n t o d o s l o s c a s o s e n q u e s e d i s m i n u ya e l p o r ce n ta je d e p a r t i c i p a c i ó n
p o se íd o e n u n a s u b o r d i n a d a , e n n o ta s a l o s e s t a d o s f i n a n c i e r o s d e b e rá s e ñ a l a r se c l a r a y
s u f i c i e n te m en te ta l c i r c u n s t a n c i a i n d i ca n do , d e m a n e ra c o m p a r a ti va , l a n u eva s i t u a c i ó n . E s p e r t i n e n te
a c l a r a r q u e s ó l o c o n l a ve n ta d e d e r e c h o s s o c i a l e s o a p o r te s p o d r á a f e c ta r se , e n l a p r o po r c i ó n
c o r r e s p o n d i e n te , e l e xce so o d e f e c to e n l a a d q u i s i c i ó n d e l a i n ve r s i ó n .

L o s m o n to s c o r r e s p o n d i e n te s a l o s va lo r e s p a t r i m o n i a le s , p a r a e f e c to s d e l a e l i m i n a c i ó n , s e r e d u ce n ,
o e l i m i na n , d e c a d a u n a d e l a s c u e n ta s e n p r o p o r c i ó n a l n ú m e r o d e d e r e c h o s s o c i a l e s ve n d i do s ,
r e s p e c to d e l to ta l p o se íd o . I g u a l p r o ce d i m i e n to s e s e g u i r á c u a n d o c o n l a ve n ta s e p i e r d a e l c o n t r o l y
s e a r e a d q u i r i d o p o s t e r i o r m en te , s i n p e r j u i c i o d e d a r a p l i ca c i ó n a l o d i s p u e s to e n e l l i t e r a l c ) d e l
n u m e ra l 4 . 1 . 4 . 4 . 2 d e e s ta c i r c u l a r.

. 4 . 1 . 4 . 7 R e va lo r i za ci ó n d e l p a t r i m o n io . L o s e n te s c o n s o l i d a d o s, d i f e r e n te s d e l a m a t r i z , q u e h a ya n
c a p i ta l i za do l a r e va lo r i za c i ó n d e l p a t r i m o n i o d e b e rá n , c o m o p r i m e ra m e d i d a r e ve r sa r l a c a p i ta l i za ci ó n
c o n t r a c a d a u n a d e l a s c u e n ta s p a t r i m o n ia l e s ( c a p i ta l s o c i a l y p r i m a e n c o l o ca c i ó n d e a c c i o ne s ,
s e g ú n e l c a s o ) , q u e h ayan s i d o a f e c ta da s e n e l m o m e n to d e l a c a p i ta l i za ci ó n , e n l a p r o po r c i ó n , ú n i ca
y e x cl u s i vame n te , q u e c o r r e s p o n da a l g r u p o d e e n ti d a de s c o n s o l i d a d a s.

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CAPITULO X - ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS O COMBINADOS
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E n s e g u n d o t é r m i n o , p a r a e fe c t o s d e r e ve r ti r l o s d i vi de n d o s d e c r e ta d o s p o r l a c a p i ta l i za ci ó n d e l a
r e va lo r i za ci ó n d e l p a t r i m o n io e n l a s u b o r d i n a d a s e te n d r á n e n c u e n ta l a s s i g u i e n te s a l te r na t i va s:

 C u a n do e l va lo r d e l o s d i vi de n d o s d e c r e ta d o s p o r e f e c to s d e l a c a p i ta l i za ci ó n d e l a r e va lo r i za ci ó n
d e l p a t r i m o n i o s e a i g u a l a l va lo r d e l a j u s te p o r i n f l a c i ó n r e g i s t r a d o e n l a i n ve r s i ó n : e n to n ce s l a s
e n ti d a de s c o n so l i d a da s ( e n t i é n da se m a t r i z o s u b o r d i n a da ) q u e h a ya n r e g i s t r a d o ta l e s d i vi de n d o s,
d e b e rá n r e ve r ti r l o s d e l a c u e n ta d e i n ve r s i o n e s c o n t r a l a c u e n ta r e va lo r i za ci ó n d e l p a t r i m o n io d e l a
s u b o r d i n a da q u e l a c a p i ta l i zó .

 C u a n do e l va lo r d e l o s d i v i d e n do s d e c r e ta d o s p o r e f e c to s d e l a c a p i ta l i za c i ó n d e l a r e va lo r i za ci ó n
d e l p a t r i m o n i o e n l a s u b o r d i n a da s e a i n f e r i o r a l va l o r d e l a j u s t e p o r i n f l a c i ó n r e g i s t r a do e n l a
i n ve r s i ó n : e n to n ce s s e p r o ce de r á e n l o s m i s m o s té r m i n o s d e l i n c i so a n te r i o r y a d i c i o na l m en te s e
d e b e rá r e ve r sa r e l s a l d o p e n d i e n te d e l a j u s t e p o r i n f l a c i ó n d e l a c u e n ta i n ve r s i o n e s c o n t r a e l s a l d o
d e l a c u e n ta d e r e va lo r i za c i ó n d e l p a t r i m o n i o d e l a s u b o r d i n a d a .

 C u a n do e l va lo r d e l o s d i v i d e n do s d e c r e ta d o s p o r e f e c to s d e l a c a p i ta l i za c i ó n d e l a r e va lo r i za ci ó n
d e l p a t r i m o n io e n l a s u b o r d i n a da s e a s u p e r i o r a l va lo r d e l a j u s te p o r i n f l a c i ó n r e g i s t r a d o e n l a
i n ve r s i ó n : S e e l i m i n a rá d e l a i n ve r s i ó n e l to ta l d e l o s d i v i d e n do s c a p i ta l i za do s c o n t r a l a r e va lo r i za ci ó n
d e l p a t r i m o n io a f e c ta n do e s t a ú l t i m a e n e l va lo r e q u i va len te a l a j u s te p o r i n f l a c i ó n r e g i s t r a d o e n l a
i n ve r s i ó n y l a d i f e r e n c i a s e e l i m i na r á c o n t r a e l i n g r e so p o r d i vi de n d o s c o n ta b i l i za d o ( c o m o r e s u l ta d o
d e l a a p l i ca c i ó n d e l a R e s o l u c i ó n 2 0 0 d e 1 9 9 5 ) .

N o o b s ta n te l o s a n te r i o r e s s u p u e s to s , e l s a l d o d e l a c u e n ta d e r e val o r i za ci ó n d e l p a t r i m o n io q u e s e
a f e c te d e be h a b e r d e s co n ta d o p r e via men te l o s m o n to s c o r r e s p o n d i e n te s a l i n t e r é s m i n o r i ta r i o y a l
m o n to d e l a r e va lo r i za c i ó n d e l p a t r i m o n i o a d q u i r i d o .

E n n i n g ú n c a s o , l o s m o n to s r e ve r sa d o s p o d r á n s e r s u p e r i o re s a l va lo r d e l a j u s te p o r i n f l a c i ó n d e l a s
i n ve r s i o ne s o a l s a l d o d e l a r e va lo r i za c i ó n d e l p a t r i m o n i o , i n c l u i d o e l m o n to c a p i ta l i za d o .

4 . 1 . 4 . 8 P r e se n ta ci ó n e n e l e s ta d o d e r e s u l t a do s d e l a s u t i l i d a de s d e l a s s u b o r d i n a da s a d q u i r i d a s
d u r a n te e l p e r ío do o b j e to d e c o n s o l i d a ci ó n . E l m o n to d e l a s u t i l i d a d e s d e l e j e r c i c i o d e l a s
s u b o r d i n a da s a d q u i r i d o p o r e l g r u p o d e e n ti d a de s d u r a n te e l p e r ío do q u e s e e s tá c o n so l i d a n do , s e
p r e se n ta r e s ta n d o e n e l e s ta do d e r e s u l ta d o s c o n s o l i d a do .

L a s u t i l i d a d e s q u e h a yan s i d o a d q u i r i d a s e n p e r ío do s a n te r io r e s d e be r án e l i m i n a r se c o n t r a l a c u e n ta
d e R e s u l ta do s d e E j e r c i c i o s An te r i o re s,

4 . 1 . 4 . 9 I n ve r s i o n e s d e l a s s u b o r d i n a da s e n l a e n t i d a d m a t r i z . L a s s o c i e d a de s s u b o r d i n a da s n o
p o d r á n t e n e r a n i n g ú n t í t u l o p a r te s d e i n te r é s , c u o ta s o a c c i o n e s e n l a s s o c i e da d e s q u e l a s d i r i j a n o
controlen.

4 . 1 . 4 . 1 0 I n te r é s m i n o r i ta r i o . S e e n te n d e rá p o r i n te r é s m i n o r i ta r i o , l a p a r te d e l o s a c t i vo s n e to s
( p a t r i m o n i o ) y d e l o s r e s u l ta do s d e u n a s u b o r d i n a da , a t r i b u i b l e s a d e r e c h o s s o c i a l e s , c u yo s
p r o p i e ta r i o s s e a n d i f e r e n te s a l o s d e l g r u p o d e e n ti d a de s c o n so l i d a da s .

La participación m i n o r i ta r i a s e d e te r m i n a rá t o m a n d o c o m o b a se e l p a t r i m o n i o d e c a d a u n a d e l a s
s u b o r d i n a da s a l a f e c h a d e l a c o n s o l i d a ci ó n , a n te s d e c u a l q u i e r e l i m i n a c i ó n d e o p e ra ci o n e s
r e c i p r o ca s o d e a j u s te s p a r a e f e c to s d e c o n s o l i d a c i ó n , a f e c ta n d o e n l a c o r r e sp o n d ie n te p r o p o r c i ó n
cada una de sus c u e n ta s p a t r i m o n ia l e s.

C u a n d o s e t r a te d e s u b o r d i n a da s q u e p r e se n te n va r io s c o r t e s d e c u e n ta s d u r a n te e l p e r ío do o b je to d e
c o n so l i d a c i ó n , e l m o n to a t r i b u i b l e a l i n te r é s m i n o r i ta r i o s e d e te r m i n a rá s o b r e l o s e s t a do s f i n a n c i e r o s
c o r ta do s a l a f e c h a d e l a c o n s o l i d a ci ó n , ta n to p a r a b a l a n ce g e n e ra l c o m o p a r a l a p r o p o r c i ó n q u e l e
c o r r e s p o n da d e l o s r e s u l ta d o s .

E l i n te r é s m i n o r i ta r i o d e be r á p r e se n ta r se e n e l b a l a n ce g e n e ra l y e n e l e s ta d o d e g a n a n c i a s y
p é r d i d a s c o n so l i d a do s e n u n r u b r o s e p a r a do .

4.2. Con subordinadas del exterior

4 . 2 . 1 O b s e r va r e l c u m p l i m i e n to d e l o s p r o ce d i m ie n to s d e s c r i t o s p a r a l a c o n so l i d a c i ó n c o n
s u b o r d i n a da s n a c i o n a le s , e n t a n to n o t e n g a n t r a ta m i e n to e sp e c i a l e n e l c a p í t u l o d e c o n so l i d a c i ó n c o n
s u b o r d i n a da s d e l exte r i o r.

4.2.2 Uniformar las normas de contabilidad de general aceptación con las aplicables en Colombia, principalmente aquellas que
puedan afectar la estructura de los estados financieros consolidados, tales como las relacionadas con la calificación de la
cartera de créditos, de i n ve r s i o ne s, c o n s t i t u c i ó n d e p r ovi s i o ne s, e t c . L a s va r i a c i o ne s s u b s t a n c i a l e s d e
u n i f o r m i d a d d e b e rá n s e r r e ve la da s e n n o ta s a l o s e s ta do s f i n a n c i e r o s c o n s o l i d a d o s.

4 . 2 . 3 E n to d o s l o s c a s o s d e a d q u i s i c i ó n d e d e r e c h o s s o c i a l e s s e d e be a p l i ca r e l m é to do “ p a so a
p a so ” , i n d e p e n d ie n te me n te d e q u e e l c o n t r o l s e h a ya o b te n i do c o n l a p r i m e r a c o m p r a o c o n l a
s u m a to r i a d e va r i a s d e e l l a s .

4 . 2 . 4 D i f e r e n c i a e n c a m b i o o r i g i n a d a p o r l a r e e xp r e s i ó n d e l a i n ve r s i ó n d e l a e n t i d a d i n ve r si o n i s ta .

L a d i f e r e n c i a e n c a m b i o r e g i s t r a d a p o r l a e n ti d a d i n ve r s i o n i s ta p r o d u c t o d e l a r e e xp r e s ió n d e l va l o r d e
l a i n ve r s i ó n , d e s d e l a f e c h a d e s u a d q u i s i c i ó n h a s t a l a f e c h a d e c o n so l i d a c i ó n , d e be r á e l i m i na r se e n
e l e s ta do f i n a n c i e r o c o n so l i d a do c o n c a r g o a l a c u e n ta s p a t r i m o n i a le s d e l c o n s o l i d a d o d e no m i na da s
“ A j u s te p o r C o n ve r si ó n d e E s t a d o s F i n a n c i e r o s ” , d e te r m i na d a c o n fo r m e l o e s ta b le ce e l n u m e ra l

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CAPITULO X - ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS O COMBINADOS
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4 . 2 . 7 . 3 . d e l a p r e se n te c i r c u l a r, y “ A j u s te e n C a m b i o ” , e n e s t e ú l t i m o c a s o e n l a p o r c i ó n d e l a
d i f e r e n c i a e n c a m b i o r e co no ci d o h a s ta d i c i e m b r e 3 1 d e 1 9 9 1 .

4 . 2 . 5 C u a n do l o s e s ta d o s f i n a n c i e r o s u t i l i za d o s e n l a c o n so l i d a c i ó n h a ya n s i d o c o r ta do s e n f e c h a s
d i f e r e n te s , s e r á n e ce sa r i o e fe c t u a r l o s a j u s te s p e r t i n e n te s , d e m a n e ra q u e l a d i f e r e n c i a e n t r e l a s
f e c h a s d e c o r t e n o e xce d a d e t r e s ( 3 ) m e se s . N o o b s ta n te , l a s e n ti d a de s d e be r án i n c l u i r a q u e l lo s
h e c h o s e co n óm i co s o c u r r i d o s e n t r e l a f e c h a d e c o r t e y l a f e c h a d e l a c o n s o l i d a c i ó n q u e a f e c te n l a
e s t r u c t u r a d e l o s e s ta d o s f i n a n c i e r o s c o n s o l i d a do s .

4 . 2 . 6 L o s e s ta d o s f i n a n c i e r o s d e l a s s u b o r d i n a da s d e l e xte r io r d e be n c o n ve r ti r s e a p e so s
c o l o m b i a no s u t i l i za n d o e l d ó l a r d e l o s E s t a d o s U n i d o s d e A m é r i ca c o m o m o ne da p a t r ó n .

4 . 2 . 7 C o n ve r s i ó n d e l a s c u e n ta s d e l b a l a n ce g e ne r a l

4 . 2 . 7 . 1 E x ce p to p o r l o d i s p u e s to e n e l n u m e r a l s i g u i e n te , l a s c u e n ta s d e l b a l a n ce s e c o n ve r t i r á n a l a
ta s a d e c a m b i o c o r r i e n te , e s d e c i r, l a ta sa d e c a m b i o v i g e n te e n l a f e c h a d e c o r te d e l o s e s ta d o s
f i n a n c i e r o s s u j e to s a c o n ve r s i ó n y c o n s o l i d a ci ó n .

4 . 2 . 7 . 2 E l va lo r p a t r i m o n i a l p r o p o r ci o n a l , e s to e s , e l m o n to p r o p o r c i o na l a d q u i r i d o d e c a d a u n o d e l o s
c o n ce p to s p a t r i m o n i a le s , a s í c o m o l a s i n ve r si o n e s a d i c i o na l e s q u e n o i m p l i q u e n l a d e te r m i na ci ó n d e
va lo r e s p a t r i m o n i a le s p r o p o r ci o n a le s ( c a p i ta l s o c i a l y p r i m a d e c o l o ca c i ó n d e a p o r te s , n u m e r a l
4 . 1 . 4 . 3 ) , s e c o n ve r ti r á n e n p e so s c o l o m b ia no s u t i l i za n do ta s a s d e c a m b i o h i s t ó r i c a s , e s d e c i r, l a s
ta s a s d e c a m b i o v i g e n te s e n l a s f e c h a s d e a d q u i s i c i ó n d e l a s i n ve r si o n e s . E n c a s o q u e l o s va lo r e s a
c o n ve r ti r p o r c a d a c o n ce p to r e s u l t e n s u p e r i o r e s a l o s s a l d o s q u e r e f l e j e n l o s e s ta do s f i n a n c i e r o s e n
l a f e c h a d e l a c o n ve r s i ó n , é s to s s e c o n ve r t i r á n e n s u i n t e g r i d a d a l a s ta sa s h i s t ó r i c a s r e s p e c t i va s .

4 . 2 . 7 . 3 D i f e r e n c i a e n c a m b i o o r i g i n a d a p o r l a c o n ve r s i ó n d e l p a t r i m o n i o d e l a s u b o r d i n a d a . L a
d i f e r e n c i a e n c a m b i o r e s u l ta n te d e l a c o n ve r si ó n a p e so s c o l o m b ia n o s d e l o s a c t i vo s n e to s
( p a t r i m o n i o ) d e l a s u b o r d i n a d a , d e s d e l a f e c h a d e a d q u i s i c i ó n d e l a i n ve r s i ó n h a s ta l a f e c h a d e
c o n so l i d a c i ó n , e s t o e s , l a d i f e r e n c i a q u e r e s u l te e n t r e l a s c o n ve r s i o ne s a t a sa s h i s t ó r i ca s y a t a sa s
d e c i e r r e , d e b e rá r e g i s t r a r se e n l a c u e n ta p a t r i m o n ia l d e l c o n so l i d a do d e no m i na da “ A j u s t e p o r
C o n ve r si ó n d e E s t a d o s F i n a n c i e ro s ” .

4 . 2 . 7 . 4 S u b o r d i n a d a s d e l e xte r io r e n p a í se s c o n e co no m ía d e a l ta i n f l a c i ó n . Se e n te n de r á c o m o
e co no m ía d e a l ta i n f l a c i ó n , a q u e l la q u e p r e se n te u n i n c r e me n to i n f l a c i o n a r i o a c u m u l a d o i g u a l o
s u p e r i o r a l c i e n to p o r c i e n to ( 1 0 0 % ) d u r a n te l o s ú l t i m o s t r e s ( 3 ) a ño s, c o n ta d o s d e s d e l a f e c h a d e l o s
e s ta d o s f i n a n c i e r o s c o n s o l i d a d o s.

L a i n f l a c i ó n a c u m u l a d a p a r a l o s e fe c t o s s e ñ a l a do s c o r r e sp o n d e rá a l p r o d u c to d e l o s í n d i ce s d e
inflación anual.

L a s s u b o r d i n a d a s q u e o p e re n e n p a í s e s c o n t a l e co n om ía , c u yo s e s ta do s f i n a n c i e r o s h ayan s i d o
a j u s ta d o s p o r i n f l a c i ó n , d e be r án a p l i ca r l o s p r o ce d i m ie n to s d e s c r i to s e n l o s n u m e r a le s 4 . 2 . 7 . 1 y
4 . 2 . 7 . 2 ; e n c a so c o n t r a r i o , p o d r á n o b se r va r l o s s i g u i e n te s p r o ce d i m i e n to s , d a n d o p r i o r i d a d a l a j u s te
d e s u s c i f r a s p a r a e l i m i n a r e l e f e c to i n f l a c i o na r io d e c o n f o r m i d a d c o n l a s n o r ma s a p l i ca b le s e n
Colombia:

a ) L o s r u b r o s m o ne ta r i o s s e c o n ve r t i r á n u t i l i za n do l a t a sa d e c a m b i o c o r r i e n te . So n r u b r o s m o ne ta r i o s
a q u e l lo s d e r e c h o s o e xi g i b i l i d a de s q u e m a n ti e n en s u va lo r n o m i na l f r e n te a l a s va r ia ci o n e s d e l va l o r
a d q u i s i t i vo d e l a m o n e da ; l o s d e m á s s e r á n r u b r o s n o m o ne ta r i o s .

b ) L o s r u b r o s n o m o ne ta r io s s e c o n ve r ti r á n u t i l i za n d o l a t a sa d e c a m b i o h i s tó r i c a , e n te n d i da é s t a
c o m o l a ta s a d e c a m b i o v i g e n te e n l a f e c h a d e o c u r r e n c i a d e u n a t r a n s a c c i ó n e s p e c í f i c a . C u a n do s e
c o n f i g u r e u n n ú m e r o p l u r a l d e t r a n sa c c i o ne s q u e h a ga n i m p r a c t i ca b l e l a d e te r m i n a c i ó n d e t a sa s d e
c a m b i o h i s tó r i c a s , p o d r á n u t i l i za r se ta s a s d e c a m b i o p r o m e d io .

c ) E l p a t r i m o n i o h i s tó r i co s e c o n ve r t i r á u t i l i za n d o l a t a sa d e c a m b i o h i s t ó r i ca e n l a f e c h a d e
a d q u i s i c i ó n d e l a i n ve r si ó n .

Se e n te n de r á c o m o p a t r i m o n i o h i s tó r i co , a q ué l q u e p r e se n te l a s u b o r d i n a da e n e l m o me n to d e l a
a d q u i s i c i ó n d e l a i n ve r si ó n p o r l a e n t i d a d i n ve r s i o n i s t a .

L a s va r ia ci o n e s o c u r r i d a s e n t r e e l p a t r i m o n io h i s tó r i co y e l p a t r i m o n i o c o r r i e n te , s e c o n ve r ti r á n
u t i l i za n d o ta sa s d e c a m b i o p r o m e d io , e xce p t ua n d o l a u t i l i d a d d e l e j e r c i c i o .

d ) L a s d i f e r e n c i a s e n c a m b i o q u e s e p r e se n te n e n l o s r u b r o s n o m o ne ta r i o s c o n ve r ti do s a t a sa s d e
c a m b i o h i s tó r i c a s f r e n te a l a ta sa d e c a m b i o c o r r i e n te , a f e c ta r á n l o s r e s u l ta do s d e l e j e r c i c i o b a j o t a l
d e n o m i na ci ó n d e “ A j u s t e e n c a m b i o r e a l i za do ” .

e ) C u a n d o d e sa pa r ez ca l a s i t u a c i ó n d e a l ta i n f l a c i ó n e n l o s té r m i n o s a q u í m e n c i o n ad o s, s e p r o ce d e rá
d e c o n fo r m i d a d c o n l o s p r o ce d i m i e n to s g e n e ra l e s d e c o n ve r s i ó n , i n f o r m a n d o e n n o ta s a l o s e s ta d o s
f i n a n c i e r o s e l e f e c to d e ta l e s c a m b i o s .

4 . 2 . 8 C o n ve r s i ó n d e l a s c u e n ta s d e l e s t a do d e r e s u l ta d o s

4 . 2 . 8 . 1 L a C o n ve r s i ó n a p e so s c o l o m b ia n o s d e l a s c u e n ta s d e l e s ta do d e g a na n ci a s y p é r d i d a s, e n
ta n to s e exi j a e l s i s t e m a d e a j u s t e s i n t e g r a le s p o r i n f l a c i ó n , s e h a r á a ta s a s d e c i e r r e ; e n c a so
c o n t r a r i o , s e u t i l i za rá n ta s a s d e c a m b i o p r o me d i o , a te n d i e n do p r e fe r i b l e m en te , l a f r e c u e n c i a d e l a s
o p e ra ci o n e s d e l a s u b o r d i n a da .

E n e s te ú l t i m o c a so , n o e s i n d i s p e n sa b le q u e to d o s l o s r u b r o s q u e d e n c o n ve r ti do s a u n a m i s m a t a s a
d e c a m b i o . S i n e m b a r go , n o s e a ce p ta r á c o m o ta s a d e c a m b i o p r o m e d io l a e s t a b le ci d a c o n b a se e n
l a s ta s a s d e c i e r r e d e l o s p e r ío do s o b j e to d e c o n s o l i d a ci ó n .

CIRCULAR EXTERNA 041 DE 2006 DICIEMBRE DE 2006

 SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA
CAPITULO X - ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS O COMBINADOS
Página 8
C u a n d o l a c o n ve r s i ó n s e r e a l i ce a ta sa s d e c a m b i o p r o me d i o , l a d i f e r e n c i a e n c a m b i o o r i g i n a d a p o r l a
c o n ve r si ó n d e l a s c i f r a s a t a sa s d e c a m b i o p r o me d i o f r e n t e a l a c o n ve r s i ó n a ta sa s d e c a m b i o
c o r r i e n te , s e p r e se n ta r á e n l a c u e n ta “ A j u s te e n c a m b i o r e a l i za d o ” d e l e s ta d o d e g a n a n c i a s y p é r d i d a s
c o n so l i d a do , d e m a ne r a q u e l a u t i l i d a d n e ta d e l e j e r c i c i o q u e de r e g i s t r a d a , o c o n ve r ti da , a l a t a sa d e
cambio de cierre.

4 . 2 . 8 . 2 L a s d i f e r e n c i a s e n c a m b i o o r i g i n a da s e n l a s o p e ra ci o ne s r e c í p r o ca s , p o r r a zó n d e s u
c o n ve r si ó n , s e e l i m i n a rá n c o n t r a l a c u e n ta d e no m i na da “ A j u s te e n c a m b i o r e a l i za do ” e n e l e s ta do d e
ganancias y pérdidas consolidado.

4 . 2 . 8 . 3 S u b o r d i n a d a s d e l e xte r io r e n p a í se s c o n e co no m ía d e a l ta i n f l a c i ó n . L a s c u e n ta s d e
g a n a n c i a s y p é r d i d a s d e l o s e s t a do s f i n a n c i e r o s n o a j u s ta d o s p o r i n f l a c i ó n s e c o n ve r ti r á n a ta sa s d e
c a m b i o p r o m e d io a te n d ie n d o - p r e f e r i b l e me n te - l a f r e c u e n c i a d e l a s o p e ra ci o n e s d e l a s u b o r d i n a da .

E n e s te c a s o , n o e s i n d i s p e n sa b le q u e t o d o s l o s r u b r o s q u e d e n c o n ve r t i d o s a u n a m i s m a t a sa d e
c a m b i o . S i n e m ba r g o , n o s e a ce p ta r á c o m o t a sa d e c a m b i o p r o me d i o l a e s ta b l e c i d a c o n b a se e n l a s
ta s a s d e c i e r r e d e l o s p e r ío do s o b j e to d e c o n s o l i d a ci ó n .

C u a n d o l a c o n ve r s i ó n s e r e a l i ce a ta sa s d e c a m b i o p r o me d i o , l a d i f e r e n c i a e n c a m b i o o r i g i n a d a p o r l a
c o n ve r si ó n d e l a s c i f r a s a t a sa s d e c a m b i o p r o me d i o , f r e n te a l a c o n ve r s i ó n a ta s a s d e c a m b i o
c o r r i e n te , s e p r e se n ta r á e n l a c u e n ta d e “ A j u s te e n c a m b i o r e a l i za do ” d e l e s t a do d e g a n a n c i a s y
p é r d i d a s c o n so l i d a do , d e m a ne r a q u e l a u t i l i d a d n e ta d e l e j e r c i c i o q u e de r e g i s t r a da , o c o n ve r ti da , a l a
ta s a d e c a m b i o d e c i e r r e .

E n c a s o d e q u e l o s e s t a do s f i n a n c i e r o s e s t é n a j u s ta d o s p o r i n f l a c i ó n , l a c o n ve r si ó n d e b e rá
e f e c t u a r se a ta s a s d e c a m b i o d e c i e r r e .

4 . 2 . 9 Ta s a s d e c a m b i o e í n d i c e s a u t i l i z a r. L a s ta s a s d e c a m b i o y l o s í n d i c e s d e i n f l a c i ó n a u t i l i za r
e n l a a p l i ca c i ó n d e l o r e g l a me n ta do p o r l a p r e se n te c i r c u l a r, d e b e rá n s e r l o s i n f o r m a do s o
d e te r m i na d o s p o r l a s a u to r i da d e s c o m p e te n te s.

4 . 3 . E n t i d a d e s c o n c o r t e s d e e j e r c i c i o i n f e r i o r e s a u n ( 1 ) s e me s t r e . C u a n d o c u a l q u i e r a d e l a s
e n ti d a de s ( m a t r i z o s u b o r d i n a da s ) p r e se n te n f e c h a s d e c o r t e d e c u e n ta s c o n u n a p e r i o d i c i d a d i n f e r i o r
a s e i s ( 6 ) m e se s , p a r a e fe c t o s d e c o n s o l i d a ci ó n , c o n e l f i n d e q u e l a c u e n ta d e r e s u l ta do s d e l
e j e r c i c i o r e f l e j e e l s a l d o a c u m u l a do d u r a n te e l s e m e s t r e c o r r e s p o n d i e n te , d e be r án a d e c ua r se a l o s
s i g u i e n te s p r o ce d i m i e n to s :

4 . 3 . 1 S i t a l e s c o r t e s o ca s i o na r on , p o r o r d e n d e l a A s a m b l ea G e n e r a l d e A c c i o n i s ta s o J u n t a d e
So c i o s , m o d i f i c a c i o ne s e n l a s c u e n ta s d e l o s e s ta d o s f i n a n c i e r o s c o n o ca s i ó n d e l a d i s t r i b u c i ó n y
r e p a r to d e u t i l i d a d e s , ta l e s r e g i s t r o s d e b e rá n r e ve r t i r s e s i n r e d u c i r l a s c u e n ta s p a t r i m o n i a le s
a f e c ta d a s , e s to e s , c a r g a n do a l a c u e n ta d e l c o n so l i d a do d e n om i n ada “ U t i l i d a d e s D i s t r i b u i d a s ” , e n l a
p r o po r c i ó n q u e c o r r e s p o n da a l g r u p o d e e n ti d a de s c o n s o l i d a d a s.

4 . 3 . 2 S i d e t a l e s c o r te s s e p r o d u j e ro n r e p a r to s d e u t i l i d a d e s e n e f e c t i vo , l o s va lo r e s a s í r e p a r t i d o s
d e b e rá n r e ve r sa r se a bo n an do a l a c u e n ta d e l o s e s t a do s f i n a n c i e r o s c o n so l i d a do s d e no m i na da
“Utilidades Distribuidas”.

4 . 3 . 3 To d o s y c a d a u n o d e l o s r u b r o s d e l o s e s ta d o s d e r e s u l t a do s d e be r án a cu m u l a r l o r e g i s t r a do
d u r a n te e l p e r ío do c o n ta b le o b je to d e c o n s o l i d a c i ó n .

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 SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA
CAPITULO X - ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS O COMBINADOS
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Pa r a ta l e f e c to e s n e ce sa r i o a j u s ta r p o r e l PA A G l o s va lo r e s a cu m u l a do s e n c a d a r u b r o d e l e s ta d o d e
r e s u l t a do s d e l o s p e r ío d o s q u e s e e s t á n a c u m u l a n d o h a s ta l a f e c h a d e c o r t e d e l o s e s ta d o s
f i n a n c i e r o s c o n so l i d a do s . D i c h o a j u s te s e h a r á c o n c a r g o o a b o no , s e g ú n c o r r e s p o n da , a l a c u e n ta d e
a j u s te p o r i n f l a c i ó n d e c a d a r u b r o , c o n c o n t r a pa r ti d a e n l a c u e n ta d e C o r r e c c i ó n M o n e ta r ia - PA A G .

A s í m i s m o , s e d e be p r o ce d e r a r e ve r sa r e l a j u s t e p o r i n f l a c i ó n d e l p a t r i m o n i o c o r r e s p o n d i e n te a l a s
p é r d i d a s o d e l a s u t i l i d a de s d e l o s p e r ío do s a n te r io r e s a c u m u l a d o s h a s ta l a f e c h a d e c o r te d e l o s
e s ta d o s f i n a n c i e r o s c o n s o l i d a d o s c o n c a r g o o a b o no a l a c u e n ta d e R e va lo r i za c i ó n d e l Pa t r i m o n i o y
c o n c o n t r a p a r t i d a a l a c u e n ta d e C o r r e c c i ó n M o ne ta r i a - PA A G .

5. CERTIFICACION

L o s e s t a do s f i n a n c i e r o s c o n so l i d a do s y /o c o m b i n a do s d e b e n s e r c e r t i f i c a d o s ; c u a n d o l o s
m e n c i o n ado s e s t a d o s f i n a n c i e r o s c o r r e s p o n da n a l c i e r r e d e e j e r c i c i o d e l a m a t r i z , s e d e b e rá a ne xar e l
d i c ta m e n s o b r e l o s m i s m o s e m i t i d o p o r e l R e v i so r F i s c a l d e é s ta .

6 . P R E PA R A C I ÓN , P R E S E N TA C I ÓN Y ESTRUCTURA DE LOS E S TA D O S FINANCIEROS

C O N SO L I D A D OS O C O M B I N A D O S

6 . 1 L a p r e pa r a c i ó n d e l o s e s ta d o s f i n a n c i e r o s c o n s o l i d a d o s o c o m b i n a d o s s e h a r á t r i m e s t r a l me n te , a
3 1 d e m a r zo , 3 0 d e j u n i o , 3 0 d e s e p t i e m b r e y a 3 1 d e d i c i e m b r e d e c a d a a ño , d e a c u e r do c o n l o
p r e vi s to e n l a C i r c u l a r E x te r n a 0 7 9 d e 2 0 0 0 y d e má s n o r m a s q u e l a m o d i f i q u e n ; s u r e p o r te s e
r e a l i za rá v ía R A S e n l o s Ti p o s d e I n f o r m e 3 0 - R e p o r te d e l G r u p o F i n a n c i e ro N a c i o n a l , 3 1 - R e p o r te
d e l G r u p o F i n a n c i e ro N a c i o n a l c o n S u b o r d i n a da s e n e l E x te r i o r y 5 3 – R e p o r te d e e s t a do s f i n a n c i e r o s
c o m b i n a do s , te n i e n d o e n c u e n ta l a s i n s t r u c c i o n e s i m p a r t i d a s e n e l D o c u m e n to T é c n i co S B D S - 0 0 3 -
S U B S I S T E M A C O N TA B L E Y E S TA D Í S T I C O ; d i c h a t r a n s m i s i ó n d e be r e a l i za r se a m á s ta r d a r q u i n ce
( 1 5 ) d ía s c o m u n e s d e s p u é s d e l p l a zo e s ta b l e c i d o p a r a l a t r a n s m i s i ó n d e l o s e s t a do s f i n a n c i e r o s
i n te r m e d i o s d e l a m a t r i z o c o n t r o la n te o d e l a e n ti d a d vi g i l a da p o r l a S u p e r i n te n de n ci a F i n a n c i e r a q u e
s e a e l e g i d a p a r a l a p r e pa r a c i ó n d e e s t a do s f i n a n c i e r o s c o m b i n a do s . I g u a l me n te , l a t r a n s m i s i ó n d e l o s
e s ta d o s f i n a n c i e r o s c o n s o l i d a d o s o c o m b i n a do s q u e c o r r e s p o n da n a c i e r r e d e e j e r c i c i o d e be
r e a l i za r se d e n t r o d e l a s f e c h a s e s t a b le ci d a s a n te r i o r me n te , i n d e p e n d ie n te d e q u e e s ta
S u p e r i n te n de n c i a s e h aya p r o n u n c i a do o n o s o b r e l o s e s t a do s f i n a n c i e r o s i n d i vi d u a le s d e l a s
e n ti d a de s d e l g r u p o .

6.2. Los estados financieros consolidados que correspondan al cierre de ejercicio de la matriz
o controlante, deberán ser remitidos en forma comparativa con los del cierre del ejercicio
i n m e d i a t a m e n t e a n t e r i o r, e n l a s p r o f o r m a s d i s e ñ a d a s p a r a e l e f e c t o p o r e s t a S u p e r i n t e n d e n c ia ;
así mismo, se deberán publicar en la página de Internet de la sociedad matriz o controlante
los estados financieros de propósito general consolidados dentro de los 15 días siguientes a
la aprobación de que trata el artículo 35 de la Ley 222 de 1995.

6 . 3 . T R A N S M I S I Ó N D E L O S F O R M ATO S 2 6 1 Y 2 7 2

L a s o p e ra ci o n e s r e c í p r o ca s c e l e b r a da s e n t r e l a s e n t i d a d e s q u e c o n f o r m a n e l g r u p o c o n so l i da b l e o
q u e c o m b i n a , a s í c o m o l a to ta l i da d d e a q u e l lo s r e g i s t r o s y c o n ta b i l i za ci o n e s q u e d e ba n r e a l i za r se
p a r a e f e c to s d e l a e l a bo r a ci ó n d e l o s e s t a d o s f i n a n c i e r o s c o n so l i d a do s o c o m b i n a do s , d e b e n
r e m i t i r s e t r i m e s t r a l me n te e n l o s F o r m a to s 2 6 1 - O p e r a c i o n e s R e c í p r o ca s C o n so l i da d a s I n t r a g r u po
( p r o f o r ma F. 0 0 0 0 -6 8 ) y 2 7 2 - O p e r a c i o ne s R e c í p r o ca s Ti p o d e I n f o r m e C e r o ( 0 ) - S u b o r d i n a da s d e l
E x te r i o r ( p r o f o r m a F. 0 0 0 0 -7 8 ) , a te n d i e n do l o s i n s t r u c t i vo s d e l a s m e n c i o na da s p r o fo r m a s .

L o s r e p o r te s d e q u e t r a ta e s te n u m e r a l a s í c o m o l o s a n exo s a l o s m i s m o s d e b e n r e f e r i r se ú n i c a m e n te
a l a s e n t i d a d e s vi g i l a da s p o r e s ta S u p e r i n te n d e n c i a ( i n c l u i d a s l a s s u b o r d i n a d a s d e l e xte r i o r ) .

6 . 4 . T R A N S M I S I Ó N D E L F O R M ATO 11 0 ( T I P O D E I N F O R M E 3 0 ó 3 1 )

E l f o r m a to d e c u e n ta s n o p u c p a r a e l c á l c u l o d e l a r e l a ci ó n d e s o l ve n c i a c o n s o l i d a da ( f o r m a to 11 0 –
t i p o d e i n f o r m e 3 0 ó 3 1 ) d e be e fe c t u a r se s e m e s t r a l m e n te , d e a c u e r do c o n l o e s ta b l e c i d o e n e l
D e c r e to 1 7 2 0 d e 2 0 0 1 y s u r e p o r te d e b e r e a l i za r se e n f o r m a s i m u l t á nea c o n l o s e s ta do s f i n a n c i e r o s
c o n so l i d a do s c o r r e s p o n d i e n te s . E n d i c h o f o r m a to s e d e b e n i n c l u i r l a s p o s i c i o n e s s u j e ta s a
p o n de r a c i ó n , d e b i da me n te h o m o lo gada s , d e to d a s l a s e n t i d a d e s q u e s e i n co r p o r e n e n l o s e s ta d o s
f i n a n c i e r o s c o n so l i d a do s.

CIRCULAR EXTERNA 004 DE 2008 Enero de 2008

 SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA
CAPITULO X – ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS O COMBINADOS
Página 9

7. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

En notas a los estados financieros consolidados deberá revelarse por lo menos lo siguiente:

7.1 Entidad reportante. Con indicación de la denominación o razón social de la matriz y de las subordinadas objeto de
consolidación, porcentajes de participación, objeto social principal de cada una de ellas, así como el valor total de los
activos, los pasivos y el patrimonio de cada una de las entidades incluidas en la consolidación.

7.2 Políticas y prácticas contables

7.2.1 Resumen, para cada uno de los conceptos revelados en los estados financieros consolidados, considerando su
importancia relativa, de las políticas y prácticas utilizadas en su determinación.

7.2.2 Indicar, en cada una de las notas, el nombre o nombres de las entidades que aportan o influyen en mayor grado
o porcentaje en la composición del concepto que se revela.

7.2.3 Informar de manera sucinta el efecto de la consolidación en la estructura de los estados financieros de la matriz
-activos, pasivos, patrimonio y resultados-.

7.2.4 Los ajustes efectuados con el fin de uniformar los procedimientos y las normas de contabilidad de general
aceptación, indicando sus efectos en los estados financieros consolidados, en la medida que sean representativos.
Tratándose de las entidades del exterior, deberá dejarse expresa constancia de haber evaluado y ajustado sus activos a
las normas expedidas por la Superintendencia Bancaria, principalmente las relacionadas con la cartera de créditos,
inversiones, bienes recibidos en pago, etc.

7.2.5 Un resumen explicativo de los procedimientos utilizados para la conversión de los estados financieros incluidos
en la consolidación, así como la información requerida en el numeral 4.2.7.4., literal e), de esta circular, en caso de
presentarse tal situación.

7.2.6 Indicar las tasas de cambio utilizadas para la conversión a pesos colombianos de las cifras de los balances
generales y de los estados de ganancias y pérdidas de las subordinadas del exterior. Si se utilizaron tasas de
cambio promedio, indicar el procedimiento y los criterios técnicos empleados para su cálculo.

7.2.7 Identificación de los rubros monetarios y no monetarios que conforman el balance general, así como los índices
de inflación utilizados en las subordinadas del exterior que operan en economías con alta inflación y hayan convertido
sus estados financieros atendiendo lo dispuesto en los numerales 4.2.7.4 y 4.2.8.3 de este instructivo.

7.3 Inversiones.

7.3.1 La denominación o razón social, la participación poseída, fecha y costo de adquisición de la inversión en las
entidades subordinadas incluidas en los estados financieros consolidados, así como el exceso o defecto neto del costo
de la inversión sobre el valor en libros para cada subordinada, indicando el monto amortizado.

7.3.2 La misma información anterior, pero relacionada con las entidades excluidas de los estados financieros
consolidados justificando plenamente las razones para su exclusión.

7.3.3 Resúmenes. Se deben presentar los siguientes:

7.3.3.1. Resumen de los excesos (o defectos) del costo de la inversión sobre el valor en libros, por cada subordinada,
indicando los montos realizados y/o amortizados y los saldos y plazos pendientes de realización y/o amortización.

7.3.3.2. Un resumen de las operaciones recíprocas eliminadas indicando, por lo menos:

- Denominación de las cuentas afectadas -utilizando para ello la denominación empleada en los formatos-; - Valor de
la eliminación; - Entidades intervinientes, y - Concepto

7.3.4 Un resumen de la metodología utilizada para el cálculo de los valores patrimoniales proporcionales.

7.3.5 Detalle del cálculo de la amortización y/o realización de la diferencia en la adquisición de la inversión, según
corresponda.

7.3.6. Detalle de las ventas de inversiones, incluyendo por lo menos la información requerida en el numeral 4.1.4.6. de
este instructivo.

7.4 Cartera de Créditos

Indicar el método de clasificación y calificación de la cartera de créditos empleado por cada una de las filiales o
subordinadas del exterior.

CIRCULAR EXTERNA 041 DE 2006 DICIEMBRE DE 2006

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CAPITULO X – ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS O COMBINADOS
Página 10

7.5 Otros

7.5.1 Los ajustes de transacciones ocurridas en la subordinada entre las fechas de corte y consolidación, cuando se
presente diferencias en esas fechas. Numeral 4.2.5.

7.5.2 En general, la información necesaria que permita a los usuarios formarse un concepto claro del estado de la
situación financiera y del resultado de las operaciones del grupo consolidado.

8. CONVERSIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Cuando en la consolidación se incluyan subordinadas del exterior, deberá remitirse un anexo explicativo sobre la
conversión a pesos colombianos de cada uno de los rubros de los estados financieros, utilizando la denominación de
los rubros incluidos en los formatos de consolidación, incluyendo lo correspondiente a los patrimonios históricos, las
operaciones recíprocas, el ajuste por conversión de estados financieros y el ajuste en cambio realizado.

Tratándose de la uniformidad de las normas y procedimientos de contabilidad de las subordinadas del exterior, en el
anexo se detallará su efecto en los estados financieros, sin perjuicio de que se revele en notas a los estados
financieros consolidados.

En lo referente a las tasas de cambio empleadas en la conversión de las cuentas de los estados de resultados, se
indicarán los criterios adoptados en su determinación, debidamente sustentados, incluido lo correspondiente a las
operaciones recíprocas convertidas a pesos colombianos.

9. PAPELES DE TRABAJO

Cada entidad deberá remitir los formatos o la información que las áreas de supervisión de ésta Superintendencia
encargadas de su vigilancia les requieran, para efectos de ampliar las evaluaciones acerca de los diferentes rubros o
tópicos inherentes al negocio, tales como: Lista de chequeo, cartera de créditos, inversiones, bienes recibidos en pago,
activos fijos, valorizaciones, depósitos y exigibilidades, gastos pagados por anticipado, cargos diferidos y
conciliaciones bancarias, entre otros. Incluyendo lo correspondiente a las subordinadas del exterior.

Junto con los estados financieros consolidados o combinados, en caso de requerirse, se remitirá el detalle de la
forma como se calcularon todos los valores patrimoniales proporcionales y los consecuentes excesos o defectos del
valor de la inversión, indicando:

- Fechas de adquisición;
- Porcentaje adquirido – utilizado en la determinación del valor patrimonial proporcional-. Para el efecto se debe indicar
la cantidad de aportes adquiridos, el número total de aportes poseídos y de aportes en circulación de la subordinada
con posterioridad a cada adquisición;
- Valor y fecha del patrimonio de la subordinada, empleando para el efecto las denominaciones contenidas en los
formatos;
- Valor patrimonial proporcional calculado, y
- Valor del exceso o defecto del costo de la inversión sobre el valor en libros.

Igualmente, junto con los estados financieros consolidados o combinados de cierre de ejercicio, se remitirá la hoja de
trabajo que haya sido elaborada en el proceso de consolidación o combinación, la cual permitirá conocer el detalle de
los ajustes y eliminaciones necesarios para la preparación de dichos estados financieros. La hoja de trabajo contendrá
por lo menos las siguientes secciones, de conformidad con lo previsto en el numeral 4 del presente Capítulo:

.- La relación de los ajustes resultantes del proceso de homologación, de que trata el numeral 4.2.2 de la presente
Circular, indicando los rubros de los estados financieros afectados, concepto y valor en cada una de las filiales o
subsidiarias extranjeras.

.- La relación de los ajustes resultantes del proceso de homologación de las nuevas entidades vigiladas que se hayan
incorporado en la consolidación, indicando los rubros de los estados financieros afectados, concepto y valor en cada
una de tales entidades.

.- Los ajustes requeridos en la conciliación de las operaciones recíprocas que presentan diferencias o no hayan sido
registradas por alguna de las entidades involucradas en el proceso de consolidación o combinación, con el fin de
determinar la cifra que efectivamente debe eliminarse.

.- La relación de los asientos contables para registrar las eliminaciones de las operaciones y saldos recíprocos
reflejados en los estados financieros de cada una de las entidades a consolidar o combinar, indicando para una de las
filiales o subsidiarias el código afectado, concepto y valor.

.- La relación de los asientos contables efectuados para cancelar cada una de las inversiones efectuadas en las
sociedades a consolidar o combinar, teniendo en cuenta entre otros conceptos el costo de la inversión, los ajustes por
inflación, valorizaciones, dividendos y registros en cuentas de orden.

Sin perjuicio del anterior envío, los papeles de trabajo y, en general, la documentación soporte de los estados
financieros consolidados deberá archivarse y mantenerse a disposición de la Superintendencia Financiera de
Colombia.

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