Madera Fina – Cuaderno de Trabajo

Capítulo: Preparación de una Idea de Negocios/Finanzas

Material de apoyo 1

Estudio de caso “Madera Fina”

“CUADERNO DE TRABAJO”

MADERA FINA

¿Es viable esta idea de negocio ?

Introducción Características Desarrollo de una Idea Preparación de una Presentación de un

Empresariales Personales de Negocios Idea de Negocios Plan de Negocios

C REATION OF C OMPETENCE FOR C OMPETITION 1

 Madera Fina – Cuaderno de Trabajo
Capítulo: Preparación de una Idea de Negocios/Finanzas

Punto de Partida:

Pablo es un carpintero. Después de su examen, en el cual obtuvo su diploma de

maestro de carpintería, él trabajó en un taller de carpintería de muebles. Acaba de
heredar 25,000 USD. por lo cual está pensando abrir su propio taller de muebles.
Además de esto, su tío carpintero prometió ayudarlo suministrándole una sierra
circular de segunda mano para el comienzo de su negocio.
Entre sus productos Pablo piensa ofrecer simples sillas y mesas hechas de madera
maciza, así como puertas de entrada decoradas.
Pablo encontró en las afueras de la ciudad un taller apropiado, con un patio de
maderas y un almacén para los productos terminados. El dueño quiere 2,000 USD de
renta por este establecimiento cada mes. Sin embargo, el taller aún tiene que ser
renovado (reparación en concreto del piso, pintura de las paredes, reparación del
techo, y nuevas conexiones eléctricas).
Pablo quiere averiguar si su estrategia de negocio va a ser viable para él y si será
capaz de sobrevivir con este negocio. Este también es el principal interés del banco
que le proveerá su capital inicial. El banco le está pidiendo que le suministre un
resumen detallado de todas las entradas de dinero y los gastos. Pablo, por tanto,
comienza con sus cálculos.

PLANIFICACIÓN DE INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO:

1. Inversiones

Las inversiones necesarias para la adecuación de acuerdo a los planes de Pablo son
las siguientes:

Descripción Costo en USD

Reparación del piso de concreto 1,200
Pintura de las paredes 1,000
Reparación del techo 1,400
Conexiones de electricidad 2,200
Reconstrucción de la oficina 4,700
Total 10,500
Tabla 1: Inversiones en la Adecuación del Taller

El taller tiene que ser equipado con maquinarias. Pablo pretende comprar nuevas
maquinarias (porque el banco las prefiere nuevas como colateral de crédito). Entre
éstas se encuentra una mesa de carpintero con un valor de 8,000 USD, un torno que
le cuesta 12,300 USD, una campana extractora con un valor de 3,000 y un equipo
para pulir valorado en 3,000 USD. El también utilizará la sierra circular que le dio su
tío y la ha incluido en la compañía como una contribución en especies. Esta sierra aún
vale 3,000 USD y debe ser reemplazada después de 3 años. Una sierra circular nueva
cuesta 7,500 USD. Al comienzo del negocio, Pablo necesita algunas otras maquinarias
(Ver tabla 2) las cuales tendrá que reemplazar después de 10 años. Además, el
Introducción Características Desarrollo de una Idea Preparación de una Presentación de un
Empresariales Personales de Negocios Idea de Negocios Plan de Negocios

C REATION OF C OMPETENCE FOR C OMPETITION 2

 Madera Fina – Cuaderno de Trabajo
Capítulo: Preparación de una Idea de Negocios/Finanzas

también quiere comprar un camión repartidor de segunda mano desde el principio

valorado en 5,000 USD, el cual sería posible usar por los próximos 5 años (en ese
momento lo reemplazará por otro auto de segunda mano por el mismo valor).
Adicionalmente, en el primer año Pablo tiene que comprar diferentes herramientas que
le cuestan 4,600 USD (sierra, lima, martillo). Él asume que las herramientas solo
durarán 5 años, momento en el cual tendrá que reemplazarlas por nuevas.
Con el objetivo de hacer su facturación y contabilidad, Pablo necesita una
computadora para su oficina que podría adquirir por unos 2,100 USD.

Bajo estas suposiciones Pablo ahora planifica el valor de sus máquinas y equipo:

Costos Costos Totales Tiempo de Vida /

Descripción (en USD) (en USD) Años
Maquinarias y Equipo 30,900
Mesa de Carpintero 8,000 10
Torno 12,300 10
Campana Extractora 3,000 10
Equipo para pulir 3,000 10
Herramientas 4,600 5
Vehículos: 5,000
Camión repartidor 5,000 5
Instalaciones e Inventario 2,100
Computadora 2,100 3

Total 38,000 38,000

Tabla 2: Inversión en Maquinarias y Equipo

Introducción Características Desarrollo de una Idea Preparación de una Presentación de un

Empresariales Personales de Negocios Idea de Negocios Plan de Negocios

C REATION OF C OMPETENCE FOR C OMPETITION 3

 Madera Fina – Cuaderno de Trabajo
Capítulo: Preparación de una Idea de Negocios/Finanzas

2. Activos en Circulación (Activo Corriente)

Al comienzo de sus operaciones Pablo debe abastecerse y tener un inventario de los

materiales que necesita para su producción como madera, uniones de metal,
pegamento y similares. Este inventario debe permanecer relativamente constante
durante la fase entera de la operación, para prevenir la detención de la producción
debido a falta de material. Este inventario es llamado, “activos en circulación o activos
corrientes” porque los bienes normal y permanentemente “circulan” dentro de las
operaciones.
Para ser capaz de satisfacer siempre la demanda del mercado, Pablo también
necesita un inventario de productos terminados. Debido a que el material puede ser
comprado a corto plazo, Pablo quiere reponer el material mensualmente.
Para calcular todo esto, Pablo necesita estimar los volúmenes de ventas esperados, al
menos durante el primer año. Dependiendo de cuanto material o bienes necesita para
producir estos volúmenes, él calcula los activos corrientes que necesita para empezar
a operar su compañía.
Aparte del dinero para las materias primas y los productos elaborados y
semielaborados también lo debe hacer para

 el efectivo que necesita tener en su caja registradora o en la cuenta bancaria

para poder pagar las facturas relacionadas a los activos corrientes. Él calcula
eso para los pagos en efectivo menores. 8.000 USD es suficiente.

 También, cuentas por cobrar están incluidos en la posición de los activos

circulantes, por ejemplo: cuentas por cobrar que Pablo espera de sus clientes,
si éstos no pagan de manera inmediata. En el momento este no es el caso.

Como se indica anteriormente, Pablo comienza con la planificación de sus volúmenes

de venta. El primer mes desea vender 80 sillas, 30 mesas, pero ninguna puerta. Para
su inventario de producto terminado el desea tener adicionalmente 60 sillas, 30 mesas
y 6 puertas (así que necesita comprar material para 140 sillas, 60 mesas y 6 puertas).
Pablo debe calcular primero cuánto dinero le cuesta producir cada artículo (costos
variables) (USD) y después cual es el costo total de materiales para el primer mes:
Costos variables/ Silla Mesa Puerta
Producto
Madera 30 80 140
Curador de madera 4 5 4
(Maderol)
Barniz 3 4 3
Uniones de metal 2 2 33
Total 39 91 180
Tabla 3a: Costos Variables (costos de materiales) (USD)

Pablo ahora tiene la posibilidad de calcular cuánto dinero tendrá que invertir
inicialmente para empezar a producir (costo variable inicial de bienes):
Introducción Características Desarrollo de una Idea Preparación de una Presentación de un
Empresariales Personales de Negocios Idea de Negocios Plan de Negocios

C REATION OF C OMPETENCE FOR C OMPETITION 4

 Madera Fina – Cuaderno de Trabajo
Capítulo: Preparación de una Idea de Negocios/Finanzas

Costo Variable de Bienes Cantidad Costo Variable Total

Sillas 140 39 5,460
Mesas 60 91 5,460
Puertas 6 180 1,080
Total 12,000
Tabla 3b: Costo Variable Inicial de Bienes (en USD)

Activos Corrientes USD

Inventario Inicial 12,000
Caja y Bancos 8,000
Cuentas por cobrar 0
Total 20,000
Tabla 4: Activos Corrientes

3. Costos de Constitución

En el momento de la formación de una compañía aparecen costos no recurrentes, es

decir, costos que se pagan una sola vez y que están asociados con su puesta en
marcha de la misma. Éstos son denominados costos de constitución.

Costos de Constitución USD

Cargos de notaría 1,500
Otros certificados oficiales (registros y patentes) 2,000
Costos de planificación (estudios, impuestos, 8,000
consultorías, etc)
Total 11,500
Tabla 5: Costos de Constitución

4. Costos Operacionales

Pablo aún tiene que calcular los costos operacionales regulares. Él diferencia entre
dos tipos diferentes de categorías de costos:

 Costos fijos:
Siempre están presentes ya que son independientes de la cantidad producida.

 Costos variables:
Estos bajan o se incrementan con la cantidad producida.

Los siguientes son los costos por mes en el taller del carpintero:

Introducción Características Desarrollo de una Idea Preparación de una Presentación de un

Empresariales Personales de Negocios Idea de Negocios Plan de Negocios

C REATION OF C OMPETENCE FOR C OMPETITION 5

 Madera Fina – Cuaderno de Trabajo
Capítulo: Preparación de una Idea de Negocios/Finanzas

 Alquiler del taller 2,000 USD

 Personal 2,100 USD
 Electricidad, agua y otros adicionales 400 USD
 Administración y ventas 250 USD
 Y costo de materiales (Varían mensualmente)

Debido a que los costos variables (costos de materiales) varían con el volumen
producido, Pablo tiene que determinar el volumen de producción para el primer año.
Como se mencionó anteriormente, Pablo asume que la producción se incrementará
con la demanda. Al tomar la demanda actual y su propia capacidad de producción en
consideración, el planea el siguiente volumen de producción:

Mes AÑO 1
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Descripción
Sillas 80 80 90 90 100 100 120 140 150 170 170 190
Mesas 30 30 40 50 50 60 60 70 90 90 90 90
Puertas 0 0 3 3 4 6 6 7 8 10 10 10
Tabla 6 a: Volumen de Producción (en piezas por mes)

Ahora Pablo simplemente calcula el costo de los materiales por mes (recuerde que el
costo de una silla es 39 USD, el de una mesa 91 USD y el de una puerta 180 USD):

Mes Costo AÑO 1

por
unidad
Descripción 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Sillas
Mesas
Puertas
Total
Tabla 6 b: Costos de Materiales Primer Año

Introducción Características Desarrollo de una Idea Preparación de una Presentación de un

Empresariales Personales de Negocios Idea de Negocios Plan de Negocios

C REATION OF C OMPETENCE FOR C OMPETITION 6

 Madera Fina – Cuaderno de Trabajo
Capítulo: Preparación de una Idea de Negocios/Finanzas

Después de llevar a cabo estos cálculos Pablo resume los costos operacionales:

Mes AÑO 1
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Descripción
Costos Variables
(Materiales)
Arriendo
Personal
Administración /
ventas
Servicios básicos
Otros
Total
Tabla 7: Costos Operacionales

5. Cálculo de Ingresos

Naturalmente, Pablo no solo tiene que saber cuán altos serán sus costos, sino también
cuáles serán sus ingresos. Estos dependen de la cantidad de sus productos vendidos.
Debido a que Pablo planeó aumentar su producción gradualmente y asume que puede
vender todos los productos manufacturados en el período estimado, la cantidad de
ventas será como él la planea.
Ya que Pablo no puede saber los precios de los próximos 10 años, él calcula los
ingresos y gastos a precios constantes.
Al hacer esto él comienza con los siguientes precios de ventas (en miles):

PVP
1 silla 75 USD
1 mesa 200 USD
1 puerta 520 USD

Sobre esta base, Pablo llega a calcular los ingresos futuros, es decir, la cantidad de
dinero que obtiene de la venta de sus productos, lo cual entra a su caja registradora o
su cuenta bancaria. Los ingresos totales se calculan de la siguiente manera:

INGRESOS = Cantidad Vendida X Precio de Venta

Si sus pronósticos fueron realistas con respecto a la producción y los precios de venta,
entonces sus ingresos futuros serán:
Introducción Características Desarrollo de una Idea Preparación de una Presentación de un
Empresariales Personales de Negocios Idea de Negocios Plan de Negocios

C REATION OF C OMPETENCE FOR C OMPETITION 7

 Madera Fina – Cuaderno de Trabajo
Capítulo: Preparación de una Idea de Negocios/Finanzas

Mes Precio 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Unidad
Sillas
Mesas
Puertas
Subtotal
(-) Imprevistos *
5%
Ingreso Total
Tabla 8: Cálculo de Ingresos (en USD)

* Pablo cree conveniente estimar un imprevisto mensual del 5%, como una previsión
en caso de robos, daños durante el transporte, producción defectuosa, etc.

Se estima que la producción mensual en los años 2 y 3 es la misma como el en último

mes del primer año.

6. Pérdidas Iniciales
Pablo está seguro que no podrá tener ganancias desde el principio; ya que la suma de
los gastos y costos excederán sus ingresos. Pablo debe tomar estas pérdidas en
consideración para calcular el capital que necesita para su operación.
Para calcular sus pérdidas iniciales, los costos operacionales son deducidos de los
ingresos mes por mes. Debido a que las pérdidas ocurren por varios meses, los flujos
de caja se van acumulando (adicionándolos o restándolos con el saldo del período
anterior).
El valor negativo más alto es la suma de las pérdidas iniciales. Las pérdidas son
compensadas más tarde y tienen que ser consideradas cuando se analizan las
necesidades de capital.
Es común que muchos nuevos empresarios olviden incluir su salario, o el salario de
los gerentes en sus cálculos, pero es muy importante tener este número en cuenta ya
que hace parte del análisis del negocio. Pablo va a ser el gerente general y espera
recibir por este concepto 1,200 USD y quiere contratar a su primo para que maneje las
ventas de la compañía y le pagará 1,000 USD.
Mes 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Ingresos
(-) Costos
operacionales
(-) Salarios de
gerencia
= Utilidad/pérdida
Utilidad/pérdidas
acumuladas
Tabla 9: Pérdidas / Ganancias Iniciales en el Primer Año

7. Necesidades de Capital y Plan de Financiamiento

Introducción Características Desarrollo de una Idea Preparación de una Presentación de un
Empresariales Personales de Negocios Idea de Negocios Plan de Negocios

C REATION OF C OMPETENCE FOR C OMPETITION 8

 Madera Fina – Cuaderno de Trabajo
Capítulo: Preparación de una Idea de Negocios/Finanzas

Pablo ya ha calculado mucho y quiere saber finalmente que cantidad de dinero

necesita para comenzar su negocio.
La necesidad de capital de esta compañía es la cantidad total del capital, necesario
para comenzar un negocio. En su cálculo se incluyen las inversiones en activos fijos y
en circulación, los costos de formación y las pérdidas iniciales.
A continuación Pablo trata de ver cuáles posibilidades de financiamiento están
abiertas para su negocio:
 Debido a la herencia, Pablo posee 25,000 USD, los cuales usa como patrimonio
(capital propio);
 Su abuela esta preparada para prestarle 15,000 USD durante un tiempo de 5 años.
Sus condiciones son de un 5 % por año con una cuota de 3,000 USD al final de
cada año. Los intereses se pagan mensualmente;
 El banco le concede un préstamo de 40,000 USD al 10 % por año con un término
de pago de 10 años. El crédito tiene que ser pagado en tasas iguales, al final de
cada año, es decir 4,000 USD cada año. Los intereses se pagan mensualmente.

Pablo pone estas cifras en la siguiente tabla.

Necesidades de Capital Plan de Financiamiento
USD USD
Adecuación del Taller Patrimonio
Contribución en especies  Recursos Personales
(efectivo)
Maquinarias y Equipo  Valor de las contribuciones
en especie
Activos Corrientes Préstamo Privado
Costos de Constitución Préstamo Bancario
Total Total
Tabla 10: Necesidades de Capital y Plan de Financiamiento.

La cantidad completa de las fuentes de financiamiento de más arriba deben cubrir

todas las inversiones, es decir, deben ser iguales los totales del lado izquierdo y los del
lado derecho.

Debido a que Pablo tiene que devolver los préstamos del banco y su abuela, él
elabora un resumen de su servicio de deuda, es decir lo que tiene que pagar
anualmente por interés y cuotas:

Préstamo Privado
Introducción Características Desarrollo de una Idea Preparación de una Presentación de un
Empresariales Personales de Negocios Idea de Negocios Plan de Negocios

C REATION OF C OMPETENCE FOR C OMPETITION 9

 Madera Fina – Cuaderno de Trabajo
Capítulo: Preparación de una Idea de Negocios/Finanzas

Año 1 2 3 4 5
Descripción
Monto del
Préstamo
Abono capital

Saldo

Interés anual

Tabla 11a: Opciones de crédito: Préstamo Privado

Préstamo Bancario
Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Monto del
Préstamo
Abono capital

Saldo
Interés anual
Tabla 11b: Opciones de crédito: Préstamo Bancario

Ahora Pablo sabe exactamente cuál es su necesidad de capital para la fundación de

su compañía y, también ha estudiado qué posibilidades tiene para financiar su
compañía. Él se pregunta, a pesar de esto, si su idea de negocio es viable. Su interés
ahora es averiguar cuál será la ganancia. Por lo tanto, el desea hallar su tasa de
retorno.

Introducción Características Desarrollo de una Idea Preparación de una Presentación de un

Empresariales Personales de Negocios Idea de Negocios Plan de Negocios

C REATION OF C OMPETENCE FOR C OMPETITION 10

 Madera Fina – Cuaderno de Trabajo
Capítulo: Preparación de una Idea de Negocios/Finanzas

8. Cálculo de Pérdidas y Ganancias

Antes de que Pablo halle su tasa de retorno, el determina la depreciación anual. Ya

que la depreciación afecta ganancias y pérdidas, debe ser contabilizada como un
costo.
Sabe porqué las depreciaciones son tan importantes? Considerando las
depreciaciones, las “ganancias antes de impuestos” pueden ser reducidas y así menos
impuestos tienen que ser pagos.
Las “ganancias antes de impuestos” son calculadas a través de la siguiente fórmula:

Ganancias antes de impuestos:

Ingreso - gastos operacionales – interés - depreciación

Desafortunadamente, esta depreciación significa que las maquinarias de Pablo

pierden valor (como toda maquinaria) con el tiempo. Esta pérdida de valor es incluida
en el cálculo que se presenta a las autoridades tributarias como “depreciación”. Si
Pablo hubiera comprado el taller en vez de haber arrendado el lugar, también tendría
que “depreciar” el edificio.
La manera más fácil de calcular la depreciación por año es dividir el precio de compra
de un activo por el tiempo de vida útil en años (el método es llamado depreciación en
línea recta). Las autoridades tributarias determinan principalmente cuáles bienes
pueden ser depreciados (listas de depreciación) y la vida útil de los mismos. Para
Pablo sería de la siguiente manera:

Tiempo de vida útil de las 3 años Depreciación 33 % por año

Computadoras
Tiempo de vida útil de las 5 años Depreciación 20% por año
herramientas
Tiempo de vida útil de los 5 años Depreciación 20% por año
vehículos
Tiempo de vida útil de las 10 años Depreciación 10 % por año
maquinarias

Introducción Características Desarrollo de una Idea Preparación de una Presentación de un

Empresariales Personales de Negocios Idea de Negocios Plan de Negocios

C REATION OF C OMPETENCE FOR C OMPETITION 11

 Madera Fina – Cuaderno de Trabajo
Capítulo: Preparación de una Idea de Negocios/Finanzas

Conociendo esto Pablo puede calcular sus depreciaciones anuales:

Tabla 12: Depreciación (USD)

Además de los costos operacionales y de la depreciación, el interés del crédito se

incluye para el cálculo de las ganancias. Normalmente, los impuestos también tienen
que ser pagados (si hay ganancias), esto es, hay que incluir el 15% de participación de
los trabajadores, luego de esto el 25% de Impuesto a la Renta.
En un próximo paso, Pablo prepara el cálculo de pérdidas y ganancias para los
primeros 3 años. Considerando la remuneración de los gerentes como valores
separados de costos de operación, ¿con qué objetivo? La remuneración de los
empleados se trata como un costo operacional, pero la remuneración de la gerencia
debe ser presentada de una manera clara que permita observar su proporción en
relación a los demás costos relacionados con el negocio.
Ver tabla 13: Cálculo de Pérdidas y Ganancias.

Introducción Características Desarrollo de una Idea Preparación de una Presentación de un

Empresariales Personales de Negocios Idea de Negocios Plan de Negocios

C REATION OF C OMPETENCE FOR C OMPETITION 12

 Madera Fina - Cuaderno de Trabajo

Tabla 13: Cálculo de Pérdidas y Ganancias para un año. Se asume el cálculo de impuestos mensual, para efectos de la sumatoria de los totales
del año

Introducción Características Desarrollo de una Idea Preparación de una Presentación de un

Empresariales Personales de Negocios Idea de Negocios Plan de Negocios

C REATION OF C OMPETENCE FOR C OMPETITION 13

 Madera Fina - Cuaderno de Trabajo

9. Plan de Liquidez (Flujo de Caja / Efectivo)

Después que Pablo ha calculado todas las posibles ganancias y gastos, puede
finalmente calcular el flujo de caja (tabla 14). Una tabla de flujo de caja le muestra
claramente los flujos que entran y que salen de su caja registradora (o cuenta bancaria)
cada mes. Este es un cálculo importante porque hay compañías que tienen grandes
ganancias, pero aun así no tienen suficiente dinero en la caja registradora (o cuenta
bancaria) para pagar sus facturas. Estas empresas se encuentran en dificultades
financieras. Pablo por lo tanto, analiza sus ingresos y egresos de su negocio para obtener
un resumen de su liquidez.

Introducción Características Desarrollo de una Idea Preparación de una Presentación de un

Empresariales Personales de Negocios Idea de Negocios Plan de Negocios

C REATION OF C OMPETENCE FOR C OMPETITION 14

 Madera Fina - Cuaderno de Trabajo

Tabla 14a: Flujo de Caja Primer Año. Considérese para el ejercicio que los impuestos se pagan en el mes 12.

Meses AÑO 1

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL
DESCRIPCIÓN
Ingresos
Recursos personales (Efectivo)
Préstamo privado
Préstamo del banco
Total Ingresos
Maquinaria y Equipamiento,
Adecuación del taller
Costos de materia prima
Costos de Constitución
Costos fijos
Intereses por préstamos
Salarios de Gerencia
= Total Egresos
FLUJO OPERACIONAL
Participación de Trabajadores
Impuesto a la Renta
FLUJO DESPUÉS DE
IMPUESTOS
Cuota Préstamo (Abono a
capital)
FLUJO DE CAJA NETO
Flujo de Caja acumulado

Introducción Características Desarrollo de una Idea Preparación de una Presentación de un

Empresariales Personales de Negocios Idea de Negocios Plan de Negocios

C REATION OF C OMPETENCE FOR C OMPETITION 15

 Madera Fina – Cuaderno de Trabajo

Para recibir una visión preliminar de los primeros 5 años, se realiza un plan de liquidez
a 5 años. En este caso, las inversiones de reemplazo, también tienen que ser tomadas
en consideración.
Tabla 14b: Flujo de caja para 5 Años.
AÑOS
TIEMPO(MES)
1 2 3 4 5
DESCRIPCIÓN
Ingresos
Recursos personales (Efectivo)
Préstamo privado
Préstamo del banco
Total Ingresos
Maquinaria y Equipamiento,
Adecuación del Taller
Costos de materia prima
Costos de Constitución
Costos fijos
Intereses por préstamos
Salarios de Gerencia
= Total Egresos
FLUJO OPERACIONAL
Participación de Trabajadores 15%
Impuesto a la Renta 25%
FLUJO DESPUÉS DE
IMPUESTOS
Cuota Préstamo (Abono a capital)
FLUJO DE CAJA NETO
Flujo de Caja acumulado

Introducción Características Desarrollo de una Preparación de un Plan Presentación de un

Empresariales Personales Idea de Negocios de Negocios Plan de Negocios

C REACIÓN DE C OMPETENCIAS PARA LA C OMPETICIÓN 16