1.

Cuál es el SIGNIFICADO ECONÓMICO de:

 TIR: Tasa Interna de Retorno

 Según Infante: La tasa interna de la rentabilidad es el interés que gana la

inversión de un proyecto en curso y es característica de cada proyecto.

 Según Varela: Busca la manera de cuantificar la rentabilidad por periodos

obtenidos a lo largo de n periodos de un proyecto. La TIR de un proyecto es una
característica propia del mismo, independiente de las condiciones de quien lo
evalúa. Esta tasa consiste en calcular el valor de la tasa de interés que genera el
cubrimiento de los egresos y la rentabilidad de la tasa de interés sobre la
inversión no amortizada.
Asegura que la verdadera rentabilidad del proyecto es aquella que combina las
características propias del proyecto

 Según Tarquín: La tasa de retorno es la tasa de interés pagada sobre la inversión

realizada, es decir, el interés ganado sobre el saldo no recuperado de una
inversión.

 VPN: Valor Presente Neto

El valor presente neto de un proyecto de inversión no es otra cosa que su valor
medido en dinero de hoy, expresando esta idea de otra manera, es el equivalente en
pesos actuales, de todos los ingresos y egresos, presentes y futuros, que constituyen
el proyecto.
En otras palabras es la cantidad de dinero que se recibe en pesos de hoy bajo las
condiciones de tasa mínima de retorno
Características:
 Puede asumir un valor positivo, nulo o negativo
 Depende de la tasa de interés que se utiliza para calcular los equivalentes en el
momento cero
 El valor presente neto también es el valor de oportunidad en pesos actuales de
las alternativas en cuestión.
Podemos entonces concluir que el método del valor presente neto incorpora
automáticamente el hecho de que los fondos liberados se reinvierten a la tasa de
interés de oportunidad.
 VAN: Valor Anual Neto
Los VAN son las cantidades ubicadas al final o en curso bajo la condición de
tasa mínima de retorno de cada uno de los períodos de cada alternativa. Consiste
en convertir los ingresos, egresos o las sumas netas, en una serie uniforme que
cubre los n periodos del proyecto en curso, y la diferencia entre los ingresos y
los egresos bajo las condiciones de tasa mínima, se le denomina valor anual
neto. También es un indicador de cuando eventualmente se podría perder antes
de que el proyecto deje su característica de factible, es decir nos dan idea del
excedente o faltante frente a la norma básica que es: recuperar y generar la tasa
interna de retorno.

 VFN: Valor Futuro Neto

Los VFN son cantidades únicas ubicadas al final del ciclo económico de cada
proyecto o alternativa, utilizando como referente la tasa mínima de retorno. Lo
que lo diferencia del VPN y VAN es que se encuentra en la posición n (final)
del proyecto, pero todos realizan el mismo principio, que consiste en llevar los
ingresos y egresos a una posición determinada, en este caso la posición n.

 TVR: Tasa Verdadera de Rentabilidad

La Tasa Verdadera de Rentabilidad es el índice adecuado para tomar decisiones
que por lo general coincide con la TIR, esta tasa es aquella que combina las
características propias del proyecto con las características propias del
inversionista.

 CPE: Costo Presente Equivalente

Así es llamado el costo cuando sólo se desplazan los egresos, podemos usarlo en
la evaluación de alternativas que producen el mismo servicio y tienen igual vida
económica. En conclusión el CPE consiste en desplazar todos los egresos e
ingresos al punto 0. Recordemos que en una ecuación de costos, los egresos son
positivos y los ingresos son negativos.

 CAE: Costo Anual Equivalente

Particularmente útil para evaluar proyectos que esencialmente constituyen
fuentes de egresos, tales como prestar un servicio público subsidiado, mantener
un servicio de apoyo para otras actividades, etc.
En muchos de estos casos no se puede establecer la rentabilidad del servicio, ya
que el proyecto está conformado únicamente por desembolsos.

 CFE: Costo Futuro Equivalente

Consiste en determinar al final de la vida de servicio el costo equivalente de los
ingresos y los egresos generados por cada alternativa.
 TRI: Tasa de Retorno Incremental
Utilizada Para una serie de flujos de efectivo variables.
Se sabe que todo proyecto de inversión para poderlo considerar
económicamente factible debe generar una tasa de retorno mayor o igual a la
tasa mínima. Dado esto se hace un análisis incremental comparando dos
alternativas y para ello realizaremos primero un diagrama de tiempo
incremental, restando de la alternativa de mayor inversión la de menor
inversión.
Esta rentabilidad denominada tasa de retorno incremental, no mide el
rendimiento de las alternativas individuales, sino la rentabilidad de la alternativa
incremental (diagrama de tiempo incremental).

3. Qué es Costo de Oportunidad y en qué situaciones se aplica

 Según Tarquín: El costo de oportunidad es la tasa de retorno de una

oportunidad no aprovechada por la imposibilidad de ejecutar el proyecto.
Numéricamente, corresponde a la tasa de retorno más grande de todos los
proyectos no aceptados (no aprovechados) debido a la carencia de fondos de
capital o de otros recursos. Cuando no se establece una TMAR específica, la
que se toma de facto es el costo de oportunidad, es decir, la TR del primer
proyecto que no se emprende porque no se dispone de fondos de capital.
En conclusión, se puede definir el costo de oportunidad como aquel valor o
utilidad que se sacrifica por elegir una alternativa A y despreciar una
alternativa B. Tomar un camino significa que se renuncia al beneficio que
ofrece el camino descartado. Se puede aplicar a varias cuestiones, no solo en
el ámbito de la política económica y el mundo empresarial, sino también
dentro de las finanzas personales.

 Según Infante: Los costos de oportunidad están directamente asociados con

el concepto del valor de oportunidad de un activo o recurso, que podemos
definir así: el valor de oportunidad de un recurso es el Valor Presente Neto
de los ingresos y egresos que produce el activo en nuestras manos, cuando
calculamos tan VPN con nuestra tasa de interés de oportunidad.
Para efectos decisorios el costo relevante es el de oportunidad, ya que este
refleja el sacrificio real que representaría el dedicar el activo a otros
proyectos.
El costo de oportunidad tiene una gran influencia en la adopción de
decisiones de inversión.