CONCEPTOS DE

ADMINISTRACION
FINANCIERA
 ADMINISTRACION FINANCIERA

DEFINICION:
Es una parte de la ciencia de administración de empresas que
estudia y analiza como las organizaciones con fines de lucro
pueden optimizar:

 Adquisición de activos y operaciones con el mayor

rendimiento.

 Financiamiento de las inversiones y operaciones con el

menor costo posible (definiendo cuando y como devolver a los
acreedores, retribuir a los inversores en dinero y en bienes de
capital).

 La administración de activos de la organización..”

Maximizar la riqueza del inversor y minimizar el riesgo de

resultados desfavorables.
 ADMINISTRACION FINANCIERA

LA INVERSION

TEMAS QUE ESTUDIA

FINANCIAMIENTO
Y ANALIZA
ADM. DE
ACTIVOS

CALIDAD DE LAS DECISIONES

GRADO DE
ENDEUDAMIENTO
LIQUIDEZ
APALANCAMIENTO
CAPAC. ADM.
RENTABILIDAD
ACTIVOS
 FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

1.- Establecer el importe de recursos que la empresa requiere

para operar un periodo

Financiar Financiar
Financiar
operaciones Prestamos y
inversiones
retribuir Prop

Desem/ Devol
Operaciones
Prestamos
Inversión adic
e intereses
/ retiro
Pago
dividendos
Devolución de
PRESUPUESTO PRESUPUESTO
capital
Recuperacion
ECONOMICO FINANCIERO
De cartera
FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

2.- Priorizar recursos a destinar entre activos y operaciones

OPERACIONES INVERSIONES
Mat. Prima Proyectos nuevos
Salarios RENTABILIDAD Mejoras
Servicios Construcciones
Mantenimiento Adq. Activos
Bs. perecederos

FINANCIAMIENTO
Pago a terceros
Intereses
Capital
FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

3.- Determinar fuentes efectivas de financiamiento para un

periodo determinado

Crédito
CP y LP Aporte Propio
Negociado/espontáneo
$
Acciones comunes
Con/sin garantía Acciones preferentes
Retención utilidades
Costo Real

TEORIA COSTO CAPITAL Y COSO

DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO

ANALISIS DE INDIFERENCIA ENTRE GANANCIAS

EN DINERO Y GANANCIAS DE CAPITAL
FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

4.- Administración de activos de la empresa

Competencia específica del administrador con la

corresponsabilidad de toda la empresa. Instrumento índices
financieros.

5.- Evaluación y control de la posición financiera

Conocimiento del riesgo, liquidez, endeudamiento, rentabilidad,

apalancamiento, como base para la toma decisiones de las
funciones enunciadas.
 HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR
FINANCIERO

INVERSIONES

INGRESOS PAGO
OPERATIVOS PRESTAMOS

I.-
PRESUPUESTO
ECONOMICO Y
FINANCIERO
COSTOS GTS
OPERATIVOS DIVIDENDOS

DESEMBOLSO APORTES
PRESTAMOS DE CAPITAL

CORTO Y LARGO PLAZO

 HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR
FINANCIERO
II.-
ANALISIS DE
RENTABILIDAD
Rentabilidad
Rentabilidad Proy. Futuras
Contable EF Valores actuales

III.-
TECNICAS
COSTO
CAPITAL

Modelo valoración Costo promedio

CAPITAL activos de capital ponderado capital
ASSET CAPM WACC WEIGHTED
PRICING AVERAGE
MODEL COST OF
CAPITAL
 HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR
FINANCIERO

Ganancias
de capital o
incremento PN

IV.-
POLITICA DE
DIVIDENDOS

Rendimiento en
Dinero o pago
dividendos
 HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR
FINANCIERO

Indices o ratios
financieros

V.-
PRESUPUESTO
DIAGNOSTICO Análisis de
POSICION
+ ECONOMICO Y
tendencias FINANCIERO
FINANCIERA

Análisis de
estructura
 DECISIONES
GERENCIALES
 OBJETIVO DE LAS FINANZAS

Decisiones en inversiones (Presupuesto de capital)

 Significativa
 Beneficios futuros (rendimiento – riesgo)
 Irreversible

Decisiones de financiamiento (Estructura de Capital)

 Mejor mezcla de financiamiento y composición de capital.

Decisiones sobre los dividendos (Política de dividendos)

 TOMA DE DECISIONES

Cualidades de la toma de decisiones :

a) Oportunidad, que sean adoptadas en el momento adecuado,

sin precipitaciones y sin demoras inconvenientes.

b) Calidad, que hayan sido analizadas suficientemente para

tener en cuenta los elementos de juicio precisos y limitar al
máximo las posibilidades de cometer errores.

c) Pertinencia, que se refieran a los objetivos y dirigidos a

suprimir obstáculos que impidan su logro.
 TOMA DE DECISIONES - CONCEPTOS
 Certidumbre: Conocemos nuestro objetivo y tenemos
información exacta, medida y confiable acerca del resultado de
cada una de las alternativas que consideremos.

 Riesgo: Se produce el riego siempre que no somos capaces

de preveer con certeza el resultado de alguna alternativa, pero
contamos con suficiente información como para preveer la
probabilidad que tenga para llevarnos a un estado de cosas
deseado.

 Incertidumbre: Bajo condiciones de incertidumbre es poco lo

que se sabe de las alternativas o de sus resultados.

Turbulencia : Bajo condiciones de certeza, riesgo e

incertidumbre, el objetivo final esta siempre claro, pero bajo
condiciones de turbulencia incluso el objetivo puede ser poco
claro.

La turbulencia también tiene lugar cuando el ambiente mismo

cambia con velocidad o es de hecho incierto.
 TOMA DE DECISIONES - CONTEXTOS

Contextos donde se toma decisiones :

 Bajo Certidumbre: Conocemos nuestro objetivo y tenemos

información exacta, medida y confiable acerca del resultado de
cada una de las alternativas que consideremos.

 Bajo Riesgo: Se produce el riesgo siempre que no somos

capaces de prever con certeza el resultado de alguna alternativa,
pero contamos con suficiente información como para prever la
probabilidad que tenga para llevarnos a un estado de cosas
deseado.

 Bajo Incertidumbre: Es poco lo que se sabe de las alternativas

o de sus resultados.
 TOMA DE DECISIONES - INCERTIDUMBRE

 Criterio de Laplace : Igual probabilidad a todos los estados.

 Maximin : El máximo valor de la utilidad mínima de cada
evento.
 Maximax : La máxima utilidad de cada evento.
 Minimax: El mínimo valor de las utilidades máximas.

Ejemplo:

Evento A B C D

Util. Max 100 110 120 100

Util. Min 30 40 20 10
TOMA DE DECISIONES - CONTINUOS

ESQUEMA CON TRES DIMENSIONES

 METODO CIENTIFICO PARA LA
TOMA DE DECISIONES

1.- Análisis
- Reconocer que existe un problema
- Definir el problema y especificar los datos
adicionales necesarios.
- Obtener y analizar los datos.

2.- Decisión
- Proponer diferentes opciones.
- Seleccionar la mejor

3.- Instrumentación
- Poner en marcha la opción seleccionada.
- Realizar el seguimiento para controlar el plan
 PROCESO DE OPTIMIZACION

ESCENARIO
FUTURO

Optimizar TECNICAS Y
la decisión HERRAMIENTAS

FACTOR
HUMANO
 ANALISIS CUANTITATIVO
DECISIONES FINANCIERAS

 Análisis del punto de equilibrio: Es una técnica

ampliamente utilizada en la toma de decisiones financieras
que permite determinar si el volumen particular de ventas dará
como resultado pérdidas o ganancias.

 Rendimiento sobre la inversión (ROI) : Sirve para medir la

productividad de los activos. Mediante el calculo de las
ganancias como porcentaje del capital invertido.

 Análisis marginal : Se ocupa de los costos adicionales de

una decisión en particular más que del costo promedio.

 Teoría de las restricciones: Se ocupa de hacer mas con lo

mismo, identificando cuellos de botella.
 ANALISIS CUANTITATIVO
DECISIONES FINANCIERAS
 Teoría de los juegos se usa para ayudar a los responsables
de tomar las decisiones a licitar contratos, negociar acuerdos
laborales, desarrollar planes de expansión y tomar un
sinnúmero de otras decisiones.

La teoría de los juegos utiliza modelos matemáticos para

analizar los resultados de toma de decisiones si todas las
partes actúan de manera racional.

 Programación lineal : utiliza técnicas gráficas o algebraicas

para solucionar en forma óptima los dilemas de la distribución
de los recursos.

 Teoría de las colas: Si una decisión implica equilibrar el costo

de tener una línea en espera contra el costo del servicio de
mantener dicha línea, ésta puede facilitarse con la teoría de
las colas
 ¿ QUE ES LA INFORMACION?

“ La información es un conocimiento bajo una forma

comunicable, es todo aquello que disminuye la
incertidumbre.”

“Es un conjunto de datos con algun significado, es un

reductor de incertidumbre.”

Requisitos:
Pertinencia
Confiabilidad
UTILIDAD Claridad
Comparabilidad
Oportunidad

Esquema de Sistemas de información

 ¿CUAL ES EL FIN ULTIMO DE UNA
ORGANIZACIONES?

Las organizaciones basan En un mundo excesivamente

sus actividad en: competitivo, que hay que
controlar.
 Obtención de ganancias,
 Satisfacer las necesidades de
los clientes,
 Crecimiento de mercado,
 Anticipar y actuar ante los
 Desarrollo exitoso de movimientos de la
negociaciones competencia,
 Ejecución de inversiones,  Investigar y desarrollar
opciones más eficientes,
 Prestación de servicios
públicos y el desempeño de  Brindar productos y servicios
una función de la mayor calidad posible
gubernamental.