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Wº de Administracion Financiera
Wº de Administracion Financiera
TRABAJO ACADÉMICO
CICLO : VIII
SECCIÓN : 01
MODULO : II
CODIGO : 2012232368
AYACUCHO - PERÚ
2017
A Dios por no desampararnos; a
nuestros padres por su apoyo
incondicional.
TRABAJO ACADÉMICO
● Encontrar el monto de una inversión que paga el 7.25% de interés efectiva anual con
capitalización bimensual, sabiendo que mi cuota uniforme es de S/. 3,000 al cabo de
15 años.
CUOTAS BIMENSUALES
R 3000
TIEMPO 15 AÑOS
VF S/. 474,869.12
2
𝑇𝐸𝐵 = (1 + 0.0725)12 − 1 = 0,0117337
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑉𝐹 = 𝑅 ( )
𝑖
(1 + 0.0117337)90 − 1
𝑉𝐹 = 3000 ( ) = 474869.12
0,0117337
● José Feliciano deposita S/. 500 al final de cada trimestre en una cuenta que abona el
6.00% de interés nominal anual, capitalizable trimestralmente. Se pide calcular su
saldo en la cuenta, al cabo de 8 años.
cap
TNA 6,00% trimestralmente TET 1,5%
CUOTAS TRIMESTRALES
R 500
TIEMPO 8 AÑOS
VF S/. 20,344.14
0.06 ∗ 3 3
𝑇𝐸𝑇 = (1 + )3 − 1 = 0,015
12
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑉𝐹 = 𝑅 ( )
𝑖
(1 + 0.015)32 − 1
𝑉𝐹 = 500 ( ) = 20344.14
0,015
● Hallar la cuota uniforme de una inversión que pago el 4.50% de interés nominal
mensual con capitalización quincenal, que al cabo de 10 años se obtuvo un monto de
S/. 30,000
cap
TNM 4.50% quincenalmente TEQ 2.25%
CUOTAS QUINCENALES
VF 30000
TIEMPO 10 AÑOS
0.045 ∗ 15 15
𝑇𝐸𝑄 = (1 + )15 − 1 = 0,0225
30
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑉𝐹 = 𝑅 ( )
𝑖
(1 + 0.0225)240 − 1
30000 = 𝑅 ( )
0,0225
𝑅 = 3,25
cap
TNT 3.50% semestralmente TES 7.00%
CUOTAS SEMESTRALES
VF 20000
TIEMPO 5 AÑOS
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑉𝐹 = 𝑅 ( )
𝑖
(1 + 0.07)10 − 1
20000 = 𝑅 ( )
0,07
𝑅 = 1447.55
● Calcular la Inversión inicial que paga el 3.00% de interés nominal semestral con
capitalización mensual, sabiendo que mi cuota uniforme es de S/.1, 200 al cabo de 12
años.
VP S/. 122,969.69
0.03 ∗ 1 1
𝑇𝐸𝑀 = (1 + )1 − 1 = 0,005
6
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑉𝑃 = 𝑅 ( )
𝑖 ∗ (1 + 𝑖)𝑛
(1 + 0.005)144 − 1
𝑉𝑃 = 1200 ( ) = 122969,6918
0,005 ∗ (1 + 0.005)144
600 − 350
𝐺𝐴𝑂 = = 1.6447
600 − 350 − 98
El resultado indica que, si la empresa tiene un incremento en ventas del 10%, su utilidad
operativa crecerá en 1.64%
600 − 350 − 98
𝐺𝐴𝐹 = = 1.027
600 − 350 − 98 − 4
d. ¿En el aumento de las ventas en un 10% ¿En qué porcentaje aumenta la UAimp y
la UDAC (Utilidad Disponible para Accionistas Comunes)?
10%
= 1.027
𝑈𝐴𝑖𝑚𝑝 %
𝑈𝐴𝑖𝑚𝑝% = 9.73%
98 + 4
𝑄𝑒 = = 2.04 𝑚𝑖𝑙𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠
120 − 70
Pregunta 3: (08 Ptos.)
En el cuadro se tiene el resultado de los flujos de cajas de un proyecto cuya inversión
inicial es de 45,000 mil nuevos soles, siendo su costo de capital del 3.2% con
capitalización trimestral hasta los 05 años para el primer flujo y el siguiente de 09 años
el costo de capital es 7.75% anual con capitalización mensual:
1 2 3 4 5 6 7 8 9
FLUJO DE
-10, -5, -1, 20, 36, 45, 44, 50, 30,
CAJA
Nota: están en miles de soles
Para 5 años:
0.032 ∗ 3 12
𝑇𝐸𝐴 = (1 + ) 3 − 1 = 0.0323860521
12
1 2 3 4 5
FLUJO DE
-10000 -5000 -1000 20000 36000
CAJA
VAN
𝑓1 𝑓2 𝑓3 𝑓4 𝑓5
𝑉𝐴𝑁 = −𝐼𝑜 + 1
+ 2
+ 3
+ 4
+
(1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖)5
−10 −5 −1 20 36
𝑉𝐴𝑁 = −45 + 1
+ 2
+ 3
+ 4
+
(1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖)5
𝑉𝐴𝑁 = −11983.58
La inversión no es viable
TIR
−10 −5 −1 20 36
0 = −45 + 1
+ 2
+ 3
+ 4
+
(1 + 𝑇𝐼𝑅) (1 + 𝑇𝐼𝑅) (1 + 𝑇𝐼𝑅) (1 + 𝑇𝐼𝑅) (1 + 𝑇𝐼𝑅)5
𝐵 −11983.58
= = −0.2663
𝐶 45000
Para 9 años:
0.0775 ∗ 1 12
𝑇𝐸𝐴 = (1 + ) 1 − 1 = 0.080312997
12
1 2 3 4 5 6 7 8 9
FLUJO
-10000 -5000 -1000 20000 36000 45000 44000 50000 30000
DE CAJA
VAN
𝑓1 𝑓2 𝑓3 𝑓4
𝑉𝐴𝑁 = −𝐼𝑜 + 1
+ 2
+ 3
+
(1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖)4
𝑓5 𝑓9
+ 5
………….…..+
(1 + 𝑖) (1 + 𝑖)9
−10 −5 −1 20 36
𝑉𝐴𝑁 = −45 + 1
+ 2
+ 3
+ 4
+
(1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖)5
30
+ ⋯……….+
(1 + 𝑖)9
𝑉𝐴𝑁 = 75664.36457
TIR
−10 −5 −1 20
0 = −45 + 1
+ 2
+ 3
+ + ⋯.…
(1 + 𝑇𝐼𝑅) (1 + 𝑇𝐼𝑅) (1 + 𝑇𝐼𝑅) (1 + 𝑇𝐼𝑅)4
30
+
(1 + 𝑇𝐼𝑅)9
𝐵 75664.36457
= = 1.68143
𝐶 45000
5
𝑃𝑅𝐶 = 5 + = 5.11 𝑎ñ𝑜𝑠
45
“Relación existente entre los dividendos percibidos por el tenedor de una acción y el
precio o cotización de esta”.
La rentabilidad por dividendos es el cociente entre el dividendo esperado para el
próximo año y el precio de la acción hoy.
A veces se calcula con los dividendos del último año, en vez de los del próximo.
Muchos gestores utilizan la rentabilidad por dividendos como criterio de selección de
valores, eligiendo aquellas acciones con mayor rentabilidad por dividendo. La lógica es
sencilla: obtenemos un dividendo importante, solo algo más bajo que el de la renta fija y
además podemos conseguir plusvalías si las acciones suben. Si bajan no hay mucho
problema, pues las podemos mantener en cartera cobrando el dividendo; por esto es
considerada una estrategia defensiva de mercados bajistas o de personas que necesitan
unos ingresos periódicos de sus acciones.
Y Como se sabe los dividendos son los pagos periódicos a los accionistas y constituyen,
en la mayoría de los casos, el único flujo periódico que reciben las acciones.
Cuando los dividendos que se esperan son constantes y tenemos un costo de capital de
las acciones también contante, entonces el valor de la acción se mide:
𝐷𝑃𝐴
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛 =
𝐾𝑒
𝐷𝑃𝐴
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛 =
𝐾𝑒 − 𝑔