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Analisis E C Ucasal Mod 1 PDF
Analisis E C Ucasal Mod 1 PDF
Módulo 1
Carrera:
Contador Público - 3º Año
Administración de Empresas - 4º Año
Profesor:
Cr
Cr.. FFederico
ederico Guijarro J.
Cr
Cr.. Guillermo TTabellione
abellione
Año: 2007
Salta
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Educación
A DISTANCIA
Autoridades de la Universidad
Canciller
Su Excelencia Reverendísima
Mons. MARIO ANTONIO CARGNELLO
Arzobispo de Salta
Rector
Dr. ALFREDO GUSTAVO PUIG
Vice-Rector Académico
Vice-Rector
Dr. GERARDO VIDES ALMONACID
Vice-Rector Administrativo
Vice-Rector
Ing. MANUEL CORNEJO TORINO
Secretaria General
Prof. CONSTANZA DIEDRICH
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Indice General
UNIDAD I UNIDAD II
Conceptos Básicos Específicos .................... 71
Conceptos Básicos Generales ...................... 19 1.- Principios fundamentales de análisis
de E.C. ..................................................... 71
1.- Introducción y Principios Generales ......... 19
2.- Análisis e Interpretación: Conceptos e
2.- Contabilidad y Administración
importancia ............................................... 76
Limitaciones de Información ..................... 28
3.- Métodos y Procedimientos de Análisis ..... 77
3.- Relaciones con el Análisis e
Interpretación de los Estados Contables .. 34 4.- Revisión de estados Contables:
Adecuación de la Información a los
4.- Importancia del Análisis e Interpretación
efectos del análisis. .................................. 98
de los Estados Contables ......................... 52
5.- Comparación entre datos absolutos y
5.- Atributos de la Información Contable ....... 54
relativos .................................................. 107
6.- Fuentes de la Información Contable ........ 58
6.- Relaciones entre datos absolutos y
7.- Normas Legales y Profesionales en relativos .................................................. 118
vigencia .................................................... 60
7.- Niveles de Capacidad............................. 126
8.- Ejercicios de aplicación práctica............. 128
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Currículum Vitae
Datos Personales
Estudios Cursados
Antecedentes Docentes:
- Profesor Titular en Colegio José Manuel Estrada desde 1980 hasta 1990 en dis-
tintas divisiones del Secundario en las siguientes materias: Contabilidad, Técnica
Bancaria, Organización de Empresas.
- Profesor Titular en Colegio José Manuel Estrada desde 1988 hasta la fecha de
Contabilidad II en el Instituto Terciario de Formación Docente.
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Antecedentes Profesionales:
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Carrera: Contador Público - 3º Año
Administración de Empresas - 4º Año
Materia: Análisis de Estados Contables
Profesor: Cr. Federico Guijarro J.
Cr. Guillermo Tabellione
Año Académico: 2007
Esta asignatura tiene una enorme importancia en el futuro accionar y en las com-
petencias propias de esta carrera, pues es innegable la significatividad que el Análi-
sis de la Información Contable origina tanto para el profesional como para los distin-
tos usuarios de la misma.
Los contenidos están diseñados de forma tal que el alumno adquiera dominio so-
bre los elementos que conforman la estructura de un Sistema de Información para
que a partir de ellos, se puedan efectuar estudios mediante relaciones, comparacio-
nes y promedios que permitan obtener indicadores financieros, patrimoniales, econó-
micos y profesionales con la finalidad de evaluar la situación de la empresa, diagnos-
ticar sobre los puntos que provocan debilidades o fortalezas y asesorar a los respon-
sables de decidir fundamentado en un estudio científico.
OBJETIVOS
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CONTENIDOS
UNIDAD I
UNIDAD II
UNIDAD III
UNIDAD IV
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3. Estado de origen y aplicación de fondos.
4. Análisis de los datos Absolutos.
5. Análisis de los Datos Relativos.
6. Análisis de las tendencias.
UNIDAD V
UNIDAD VI
UNIDAD VII
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PUNTO Nº 2 - Bibliografía
BIBLIOGRAFÍA BÁSICA:
BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA:
METODOLOGÍA
1. Orientación teórica respecto de cada uno de los temas que conforman el progra-
ma de la asignatura.
2. Desarrollo de trabajos prácticos relacionados con todos los temas. No se expone
ningún tema que no tenga su correlatividad con un Ejercicio Práctico que le permita
al alumno identificar la metodología empleada y los objetivos que se persiguen, tra-
tando de lograr que se pueda evaluar la importancia relativa en cada caso.
3. Los ejercicios prácticos son desarrollados a título de guía y luego son extendidos a la
resolución en forma particular; en algunos casos en forma individual y en otros en
forma grupal.
4. En consecuencia la metodología a aplicar será: Teoría - Casos Prácticos - Inter-
pretación de resultados en función de realidades internas y externas - Casos
prácticos de resolución individual y/o en grupos - Análisis de las conclusiones.
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RECURSOS
Los elementos utilizados son las Normas Profesionales (de permanente consulta),
planillas de trabajo prediseñadas por los integrantes de la cátedra y modelos de Infor-
mes.
OBSERVACIONES
Los exámenes finales serán teóricos (no incluirán resoluciones globales de prácti-
cos). Si formarán parte de su estructura los conceptos y razonamientos de interpreta-
ción de los resultados que se puedan obtener en un ejemplo o planteo particular de
los integrantes de la cátedra.
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Diagrama General de Contenidos
Análisis de la
Conceptos Generales Conceptos Específicos
Situación Global
Conceptos Generales
Análisis de la Análisis de
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Conceptos Básicos
solvencia en el Estados
Generales
largo plazo Contables
Conceptos Específicos
Indicadores Conceptos
Generales
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Diagrama de Contenidos - Unidad I
Estados Contables
Básicos
Normas Legales Introducción y
y Profesionales Principios
en vigencia Contables
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Fuentes de la Conceptos
Contabilidad y Límites de
Información Básicos
Administración Información
Contable Generales
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las empresas en forma oportuna, lo cual implica una medición temporal que no debería
exceder de un mes.
La Ética nos marca una conducta personal a seguir en cada planteo o caso que se
nos presenta en la vida comercial y personal de cada día y la Equidad nos marca un
nivel de igualdad frente al tratamiento de las distintas cuestiones.
1.1.- Atributos
a.- Pertinencia
b.- Confiabilidad:
- Aproximación a la realidad:
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- Confiabilidad
c.- Sistematicidad
d.- Comparabilidad
e.- Claridad
a.- Oportunidad.
b.- Equilibrio entre costos y beneficios.
Pensemos que las decisiones que se van a tomar, parten inicialmente de los ele-
mentos que desde allí se extraen. En consecuencia son los Destinatarios finales los
que mayor énfasis insertarán sobre el cumplimiento de estos atributos.
- El primero, que está formado por aquellas personas que de una u otra forma
pertenecen a la estructura empresarial, y a los cuales los denominamos Usuarios
Internos, y,
- El Segundo, que está formado por aquellas personas que no pertenecen a dicha
estructura, sino que mantienen relaciones comerciales, financieras o legales con
la Empresa, y a los cuales los denominamos Usuarios Externos.
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Cada uno de los usuarios, sea interno o externo, tiene una necesidad específica de
información y en función de ésta‚ se podrá elaborar estados, notas y anexos para lograr
la satisfacción de sus requerimientos.
Me permito transcribir uno de esos trabajos, que muestran una de las tantas opinio-
nes al respecto y que dejo a consideración del lector para su interpretación personal:
Debe aplicarse en toda la organización, puesto que cada usuario realizará su aporte
en función de la actividad que realiza y las funciones que tiene a su cargo. No se debe
restringir información a los miembros de la organización.
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Los usuarios puesto que son ellos quienes harán uso de la información, por lo tanto
deberán definir lineamientos como la forma de presentación, la periodicidad, el volu-
men de Información y los temas principales de la información.
7.- ¿Qué opina sobre la Información sintética a los responsables de tomar decisio-
nes?
9.- Se dice que la Información que existe en la empresa debe ser de utilidad para los
directivos y por lo tanto debe estar a su alcance. ¿Cómo se compatibiliza esta
aseveración con la Información sintética?
El hecho de que la Información sea sintética no quita que sea útil o que no esté al
alcance cuando se la requiera, no obstante muchas veces se puede requerir Informa-
ción adicional.
10.- ¿Qué piensa de los informes rígidos periódicos para las gerencias y la alta
dirección?
11.- ¿Las variables del contexto deben formar parte del sistema de información?
Sí, deben ser elásticos, flexibles, dinámicos que permitan una redefinición instantá-
nea de la situación adecuándose a las distintas necesidades y usuarios.
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13.- ¿La información contiene un alto valor estratégico por sí misma? ¿Los criterios
y los aspectos subjetivos pueden o deben alterar o modificar este valor?
15.- La Información tiene un alto valor estratégico por sí misma. ¿Los criterios y los
aspectos subjetivos pueden o deben alterar o modificar este valor?
La relación es directa, puesto que el control de gestión debe apuntar a los centros
estratégicos de la información, un control de gestión debe nutrirse constantemente del
Sistema de Información para accionar en la organización.
18.- ¿El Control de Gestión quién lo debería efectuar? ¿Cuáles deben ser las carac-
terísticas de este profesional?
Lo debe efectuar el Auditor de gestión o también llamado Controller, que debe reunir
las siguientes características:
- Independencia de criterio.
- Alto nivel de capacidad profesional.
- Elevado nivel de ética moral y sentido común.
- Conocimiento científico.
- Práctico e innovador.
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Estas mismas características son aplicables al analista de Estados Contables.
19.- ¿El Análisis de los informes contables resultan útiles, confiables? ¿Cuáles de-
berían ser las fuentes?
Sí, siempre y cuando las fuentes estén actualizadas y reflejen datos reales. Dichas
fuentes pueden ser los Estados Contables, Resoluciones Técnicas, estatutos, docu-
mentación interna de la empresa, proyecciones, resoluciones internas, situación del
contexto, etc.
20.- Conclusión: Cómo, a su criterios debería ser el mejor Informe Gerencial o para
Alta Dirección.
- Útil.
- Oportuno.
- Flexible.
- Integral.
- Claro.
Podemos observar en este cuestionario algunas situaciones que son realmente im-
portantes de tener en cuenta, por lo que confío en una adecuada evaluación de parte de
cada uno de Uds.
Usuarios
- Los Propietarios,
- Los Gerentes,
- Los Auditores,
- Los Directores,
- Los Sub-Gerentes,
- Los Jefes de Área.
Si tratamos de pensar en cuál es la información que cada uno de los usuarios nece-
sita para el mejor desarrollo de sus actividades, podemos mencionar sintéticamente:
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cual es de gran importancia, elaborar conclusiones entendibles al léxico común,
para lograr que el objetivo de informar se cumpla de la forma más clara y precisa
posible. No olvidemos que en este nivel se producen las más importantes toma de
Decisiones.
- A los Gerentes, le interesa recibir informes que van a depender de su área de
funciones: a un gerente financiero, le convendrá conocer la posición de Caja, el
estado de las cuentas bancarias y de clientes, las deudas a corto y largo plazo, el
flujo de ingresos actual y proyectado, etc.; a un gerente comercial le interesará
conocer el monto de las ventas, el Stock de Bienes de Cambio, la evolución de las
ventas, la mercadería en tránsito, etc.; al gerente del personal, le interesara cono-
cer los sueldos pagados y a pagar a una fecha cierta, la incidencia de la Mano de
obra en el costo, el estado de las cargas sociales, la situación legal de cada unos
de los empleados, etc.
- A los Auditores le interesa toda la gama de información de la empresa, pues desde
allí, comenzará con su función de control de acuerdo a sus propios criterios profe-
sionales y al nivel de confiabilidad que le merezca la organización empresarial y el
sistema de control interno, como así también los datos contenidos en los Estados
contables.
- A los Sub-Gerentes y Jefes de Áreas, les interesará recabar detalles sobre sus
funciones específicas con la finalidad de conocer y decidir, dentro de su nivel de
responsabilidades y de decisiones, su plan de acción para el futuro y evaluar lo
ejecutado en el pasado.
- Los Proveedores,
- Entidades Financieras,
- El Fisco,
- Inversores potenciales,
- Corredores de bolsa, etc.
- Las Entidades Financieras son, quizás, uno de los más asiduos usuarios de los
datos contables, pues tienen la necesidad de determinar fehacientemente la situa-
ción general de la empresa, a los fines de calificar patrimonial, financiera y econó-
micamente a la misma, de forma tal de poder determinar el nivel de los compromi-
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sos que pueda asumir, la capacidad de reintegrar sus Obligaciones (capacidad de
repago) y los niveles de utilidad (capacidad para generar recursos), y la posibili-
dad de absorber los costos financieros.
- El Fisco es otro potencial usuario externo, pues, como ya conocemos existen nor-
mas legales que determinan el pago de Impuestos en función de ciertas bases
imponibles, las cuales se originan en los estados contables, como por ejemplo el
monto de las ventas y de las compras para el IVA; es decir, que en las verificacio-
nes y control de los organismos encargados de recaudación impositiva, se toma-
ran como base los datos emanados de la información contable.
- Los corredores de bolsa son los encargados del manejo del movimiento de las
acciones de empresas que cotizan en bolsa, por lo que nos remitimos al párrafo
anterior, a los efectos de determinar el grado de interés y por lo tanto su éxito o
fracaso en las operaciones diarias.
Podemos definir que, y aquí está lo más importante, cada usuario, de acuerdo a sus
necesidades de información toman distintas decisiones, evaluando en todos los casos
los datos contenidos en los informes contables, para lo cual se torna imprescindible el
grado de confiabilidad que cada uno de ellos le pueda otorgar a los informes que anali-
za.
Tengamos presente que las decisiones que pueda tomar cada usuario de acuerdo a
sus funciones específicas pueden hacer variar sustancialmente la estructura de sus
propios patrimonios, por lo cual hay que considerar una amplia importancia al tema.
Como conclusión, frente a esta gama de diversos usuarios, es lógico suponer la
necesidad de tener buenos informes contables y de contar con una amplia posibilidad
de analizarlos, evaluarlos e interpretarlos, para esto estudiamos esta materia.
A los efectos de concluir con un concepto simple, pero a la vez muy importante:
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2.- Contabilidad y Administración Limitaciones de Información
CONTABILIDAD es una parte del sistema de información que posee una Empresa.
En todo su proceso cumple con una serie de trabajos que se inician en la fuente de toda
operación: los documentos comerciales. Utiliza una técnica de registración y de proce-
samiento de datos, obtiene resultados útiles para la toma de decisiones, ya que nos
aporta elementos para poder determinar el Patrimonio a una fecha cierta, los bienes de
terceros en poder de la empresa, la existencia de ciertas contingencias y, además, nos
brinda la posibilidad de medir y evaluar la evolución del Patrimonio Neto a través del
tiempo.
Esta concepción es una realidad, pero también debemos saber que las informacio-
nes originadas de los estados contables es limitada y no resulta suficiente a los fines
de contar con una cantidad de informes que nos permita obtener datos que la contabili-
dad tradicional no nos permite determinar.
F. Newton expresa que los estados contables puedan contener descripciones que no
se correlacionan con la realidad o pueden no incluir toda la información necesaria para
los distintos usuarios.
Así también, es preciso aclarar que en los estados contables se exponen saldos
que en algunos casos suelen no ser representativos de la realidad histórica de todo el
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ejercicio comercial. Por ejemplo el saldo de Mercaderías al cierre representa el stock a
esa fecha, pero este valor puede ser mayor o menor que la media del año, por lo tanto
su evaluación puede no ser muy realista.
Bajo esta visión se inserta la necesidad de realizar tareas adicionales para comple-
mentar la información originada del proceso contable. Así a través de esta tarea profe-
sional, intentamos interpretar algunos resultados obtenidos de relaciones y compara-
ciones a los efectos de ampliar la base científica indispensable a utilizar en el proceso
de la toma de decisiones.
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Estos tres pasos que se han descrito: registro, clasificación y resumen constituyen
los medios que se utilizan para crear la información contable. Sin embargo, el proceso
contable incluye algo mas que la creación de información, también involucra la comuni-
cación de esta información a quienes estén interesados y la interpretación de la infor-
mación contable para ayudar en la toma de decisiones comerciales. Un sistema conta-
ble debe proporcionar información a los gerentes y también a varios usuarios externos
que tienen interés en las actividades financieras de la empresa.
Un gerente comercial u otra persona que este en posición de tomar decisiones y que
carezca de conocimientos de contabilidad, probablemente no apreciara hasta que pun-
to la información contable se basa en estimativos mas que en mediciones precisas y
exactas.
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Objetivos de la información contable
Conocer y demostrar los recursos controlados por un ente económico, las obligacio-
nes que tenga de transferir recursos a otros entes, los cambios que hubieren experi-
mentado tales recursos y el resultado obtenido en el periodo.
Uno de los aspectos que es preciso considerar cuando se estudia la empresa me-
diante el enfoque de sistemas, es el ambiente, el medio en que ella esta inserta y al
cual pertenece con un sentido de dependencia. Esta dependencia y subordinación de la
empresa a su entorno, le plantea determinadas exigencias a las cuales debe ceñirse y/
o dar respuestas.
a.- Producir bienes y/o servicios en forma eficiente de manera de satisfacer mejor
las necesidades de la población.
b.- Lograr resultados positivos en el desarrollo de sus actividades.
c.- Permitir la realización del hombre en su trabajo y contribuir a su desarrollo inte-
gral, por una parte, y por otra cumplir con las obligaciones sociales y publicas a
las que se encuentra obligada por el hecho de ser miembro de una comunidad.
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ciedades Anónimas, Bancos e Instituciones Financieras y el Banco Central. La infor-
mación que necesita el entorno, tradicionalmente en su mayor parte, se satisface me-
diante los estados financieros que proporciona el subsistema de información contable.
Dicha información se caracteriza por ser agregada.
Primero que nada las limitaciones de la información contable van a depender del tipo
de información que se esta utilizando, ya que la información depende del giro que tenga
la empresa. Por esto vamos a nombrar algunas de las limitaciones que tienen estos
sistemas, ya que abarcarlos todos seria muy difícil. Nos centraremos principalmente
en la información que afecta al control, relación con los costos de la empresa y con la
toma de decisión de la empresa.
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Costos Unitarios
Es importante conocer los costos unitarios del producto si es que se desea hacer un
coste del inventario, o medir las utilidades. Estos datos son útiles para el control de los
costos y la toma de decisiones. Esta información puede conducir a que se tomen
medidas en cuanto a los precios, esto es útil cuando la empresa fija los precios de sus
productos.
Las limitaciones que tiene esta información en lo que se refiere al control de los
costos y la toma de decisiones son las siguientes:
1.- Los costos unitarios del producto son costos promedios, generalmente en la
toma de decisiones se toman en cuenta los costos increméntales y no los pro-
medio. Muchas empresas con el fin de ofrecer esta información ocupa los costos
variables ya que pueden considerarse increméntales.
2.- Los costos unitarios totales incluyen los costos directos e indirectos. Desde el
punto de vista del control y la toma de decisiones los costos asignados no son
pertinentes.
3.- Los costos indirectos de fabricación incluidos en los costos unitarios general-
mente son una aplicación de tasas predeterminadas a los costos indirectos.
Costos Estándares
3.- No se tiene la certeza de que las normas se han establecidos en toda la empresa
con la misma rigidez o flexibilidad.
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Conclusión
Con base a la revisión bibliográfica efectuada en torno al tema central de este traba-
jo, actualmente se puede afirmar que el proceso de contar y registrar datos financieros
se desarrolla de una manera más simple y sencilla con el apoyo del contador, pero, es
preciso aclarar que se siguen rigiendo por los principios establecidos para ejecutar la
contabilidad empresarial.
Los distintos tipos de investigaciones a que puede ser sometido el estado económi-
co y financiero de la empresa, constituyen un tema de particular importancia y de
creciente interés.
Las economías de las empresas modernas reclama la adopción de planes bien defi-
nidos y una información abundante para dirigir con el mayor acierto posibles sus nego-
cios, con la finalidad de evitar, por ejemplo, deficiencias en la producción, endeuda-
miento nocivo, la falta de solvencia, la inmovilización de stock, la reducción de las
utilidades y muchas otras situaciones no aconsejables para ninguna empresa que tiene
como objetivo obtener ganancias.
Las empresas deben tener como norma de aplicación habitual, la utilización del
análisis de los Estados Contables, esto es el proceso de preparar datos estadísticos a
los fines de interpretarlos mediante su adecuada clasificación, su conveniente asocia-
ción y su transformación en indicadores útiles para evaluar distintas situaciones.
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Es así que este proceso debe rompe o modifica la estructura de datos de los Esta-
dos Contables y entresaca de ellos las partes componentes a los fines de combinarlos
y cambiarles sus formas originales, de manera tal que muestren una nueva relación y
en consecuencia un nuevo resultado que deberá ser adecuadamente evaluado.
La información más importante y significativa para llevar a cabo las tareas del análi-
sis e interpretación de los estados contables, surgen sin dudas de la Contabilidad y la
nueva información que se pueda extraer de este nuevo proceso complementario será
de real importancia para la administración y para el proceso de toma de decisiones.
En aquellos casos que la Contabilidad cumple con los atributos establecidos por las
normas profesionales, esta fuente del análisis permite la posibilidad de sugerir alterna-
tivas de cambio frente a situaciones cambiantes del contexto. En esta posición la em-
presa adquiere una amplia ventaja respecto de su competencia que no esté organizada
para hacerlo y le otorga una de las mejores posiciones, pues su capacidad de reacción
es más rápida que el resto.
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Es posible que en algunos casos se reiteren conceptos lo cual es válido para inter-
pretar el contenido de Norma:
1.- Introducción.
Proveer información sobre el patrimonio del ente emisor a una fecha y su evo-
lución económica y financiera en el período que abarcan, para facilitar la toma de
decisiones.
3.1. Atributos.
3.1.1. Pertinencia (atingencia).
3.1.2. Confiabilidad (credibilidad).
3.1.2.1. Aproximación a la realidad.
3.1.2.1.1. Esencialidad (sustancia sobre forma).
3.1.2.1.2. Neutralidad (objetividad o ausencia de sesgos).
3.1.2.1.3. Integridad.
3.2.2.2. Verificabilidad.
3.1.3. Sistematicidad.
3.1.4. Comparabilidad.
3.1.5. Claridad (comprensibilidad).
3.2. Restricciones que condicionan el logro de los requisitos.
3.2.1. Oportunidad.
3.2.2. Equilibrio entre costos y beneficios.
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4.2. Evolución patrimonial.
4.2.1. Transacciones con los propietarios o sus equivalentes.
4.2.2. Ingresos, gastos, ganancias y pérdidas.
4.2.3. Impuestos sobre las ganancias.
4.2.4. Participaciones de accionistas no controlantes en los resultados de las em-
presas controladas.
4.2.5. Variaciones patrimoniales puramente cualitativas.
4.3. Evolución financiera.
4.3.1. Recursos financieros.
4.3.2. Orígenes y aplicaciones.
Estos criterios definen los aspectos esenciales del modelo contable, que se desa-
rrollan en la RT Nº 17.
Las que pueden motivar algún cambio en la decisión que tomaría alguno de los
usuarios.
ANEXO - R.T. 16
Difieren en:
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Requisitos de la información contenidos en los estados contables.
a) No figuran en el IASC:
Según el IASC, las ganancias y las pérdidas se incluyen dentro de los ingresos y los
gastos.
El marco del IASC incluye entre los elementos de los estados contables, ajuste de
mantenimiento de capital basado en que "el revalúo de activos y pasivos da lugar a
incrementos o disminuciones del patrimonio... y ... bajo ciertos conceptos de manteni-
miento de capital no se los incluye en el estado de resultados".
Modelo contable.
RT 17 (FACPCE)
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ANEXO A
Se define como Ente Pequeño (Epeq) al ente que cumpla todas las siguientes condi-
ciones:
a.- no haga oferta pública de sus acciones o títulos de deuda, excluyendo a las
PyMES comprendidas en el régimen del decreto 1087/93.
b.- no sea sociedad de economía mixta o tenga participación estatal mayoritaria;
c.- no realice operaciones de capitalización, ahorro o en cualquier forma requiera
dinero o valores del público con promesa de prestaciones o beneficios futuros;
d.- no explote concesiones o servicios públicos.
e.- no supere el nivel de 50 personas de personal ocupado promedio durante el
ejercicio, en relación de dependencia.
f.- no supere el nivel de $5.000.000 de ingresos por ventas netas en el ejercicio
anual; este monto se determina considerando la cifra de ventas netas incluidas
en el estado de resultados correspondiente al ejercicio y
g.- no se trate de una sociedad controlante de o controlada por otra sociedad inclui-
da en las incisos anteriores. Los Epeq podrán optar por:
a.- Calcular el valor recuperable de los Bienes de uso e intangibles que se utili-
zan en la producción o venta de bienes y servicios o que no generan un flujo
de fondos propio al nivel de cada actividad o, si no fuera posible, al nivel global.
La comparación con los valores recuperables al nivel de cada actividad re-
quiere la identificación de los componentes de la empresa afectados a las
diferentes actividades (industrial, agropecuaria, comercial, servicios, fruti
hortícola, etc.). Una vez identificadas las actividades corresponde aplicar el
procedimiento de asignación de activos. Además podrán reemplazar el flujo
de fondos, por un flujo de fondos proyectado sobre la base de los resultados
obtenidos en los tres últimos ejercicios.
b.- Calcular el costo de ventas por diferencia entre el inventario inicial medido a
costos de reposición del inicio, las compras medidas a su costo, y el inventa-
rio final medido a costos de reposición del cierre.
El costo de ventas así calculado no permite segregar los resultados de te-
nencia, distorsionando el margen bruto.
De optarse por esta alternativa, se debe explicitar que los costos de ventas
calculados pueden incluir resultados de tenencia no cuantificados.
c.- No exponer en la información complementaria la siguiente información:
1.- Cuando se hayan reconocido o reversado desvalorizaciones de activos.
i.- si la desvalorización o la reversión correspondiere a bienes individua-
les: su naturaleza y una breve descripción de ellos.
ii.- si la desvalorización o reversión correspondiere a unidades generadoras
de efectivo o líneas de actividad, se informará su descripción, indican-
do si corresponden a líneas de productos, plantas, negocios, áreas
geográficas, segmentos, etc.; y si la conformación de los grupos varió
desde la anterior estimación de su valor recuperable.
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2.- Si la comparación con los valores recuperables de los Bienes de uso e
intangibles que se utilizan en la producción o venta de bienes y servicios
o que no generan un flujo de fondo propio, no se realizó al nivel de cada
bien individual, la explicación de las razones que justifican la imposibili-
dad de hacerlo.
3.- Depósitos a plazo, créditos, inversiones en títulos de deuda y deudas del
Capitulo Vl (Información complementaria) de la segunda parte de la reso-
lución técnica 9 (Normas particulares de exposición contable para entes
comerciales, industriales y de servicios).
4.- Otros resultados ordinarios del Capítulo Vl (Información complementaria)
de la segunda parte de la resolución técnica 9 (Normas particulares de
exposición contable para entes comerciales, industriales y de servicios).
5.- Instrumentos financieros de la sección C (Cuestiones diversas) del Capi-
tulo Vl (Información complementaria) de la segunda parte de la resolución
técnica 9 (Normas particulares de exposición contable para entes comer-
ciales, industriales y de servicios).
6.- Los siguientes incisos y párrafo en relación con todos los contratos de
arrendamiento y en relación con los contratos de arrendamiento financie-
ro de la segunda parte de la resolución técnica 18:
i.- el inciso b) de la sección 4.7.1 (En relación con todos los contratos de
arrendamiento).
ii.- el primer párrafo de la sección 4.7.2 (En relación con los contratos de
arrendamiento financiero).
iii.- el incisa a) de la sección 4.7.2 (En relación con los contratos de arren-
damiento financiero).
40
ANEXO B - RT 17
INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD
Introducción
Número Título
41
33 (1997) Earnings Per Share
Ganancias por acción
34 (1998) Interim Financial Reporting
Información financiera intermedia
35 (1998) Descontinuing Operations
Operaciones en descontinuación
36 (1998) Impairment of Assets
Deterioro del valor de los activos
37 (1998) Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets
Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes
38 (1998) Intangible Assets
Activos intangibles
40 (2000) Investment Property
Inversión en propiedades
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1.- Ajuste para reflejar los efectos del cambio en el poder adquisitivo de la moneda
2.- Tasa para el cálculo de los costos financieros a incluir en el costo de producción
de los activos.
3.- Impuestos diferidos sobre revalúos de bienes de uso (sin efecto impositivo).
4.- Deducción de gastos de enajenación en la determinación de valores corrientes
de activos monetarios y de bienes de uso e inversiones en bienes de naturaleza
similar destinadas a su venta.
5.- Activos y pasivos por impuestas diferidos.
6.- Reconocimiento de los efectos patrimoniales de hechos contingentes desfavora-
bles.
7.- Medición de las contingencias.
8.- Activos intangibles.
9.- Conversión de estados contables.
10.- Valor recuperable de los activos fijos.
1.- Requerido para los estados contables emitidos en monedas de economías bajo
un contexto de hiperinflación, inflación o deflación. No se admite el ajuste cuando
el contexto es de estabilidad.
2.- Se calcula sobre los costos de las deudas generales.
3.- No se reconocen.
4.- Se requiere.
5.- Se descuentan.
6.- Cuando la probabilidad de que los hechos y sus efectos patrimoniales se mate-
rialicen es alta (probabilidad de ocurrencia significativamente más alta que el
50%).
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7.- En un contexto de estabilidad se admite que no se descuenten las sumas que se
espera pagar dentro de los doce meses de la fecha de los estados contables.
8.- Se admite el reconocimiento como activos intangibles de los costos de organiza-
ción y preoperativos (que sean directamente atribuibles a una nueva actividad e
incrementales y que no corresponda incluir como un componente del costo de
los bienes de uso). Dichos activos deben depreciarse dentro de los cinco años.
9.- Para las entidades extranjeras no integradas se admite, indistintamente, la apli-
cación del método de "ajustar-convertir" o "convertir-ajustar".
10.- Para Entes Pequeños (Anexo A) se admite que el cálculo se realice al nivel de
cada actividad.
Comentario:
La FACPCE sigue atentamente la labor del IASC y examinará sus futuros pronuncia-
mientos para determinar si el proceso de armonización de las normas contables argen-
tinas con las internacionales requiere la adopción de nuevas medidas.
Como resultado del trabajo encarado, la FACPCE elaboró dos proyectos de resolu-
ciones técnicas (RT): uno referido al marco conceptual de las normas contables profe-
sionales argentinas y otro sobre normas contables profesionales. Este último (proyecto
6 de resolución técnica), luego de su período de consulta, ha originado tres resolucio-
nes técnicas: Normas contables profesionales: cuestiones de aplicación general (RT
17), Normas contables profesionales: desarrollo de algunas cuestiones de aplicación
particular (RT 18) y modificación a las resoluciones técnicas 4, 5, 6, 8, 9. 11 y 14 (RT
19).
44
La FACPCE sigue atentamente la labor del IASC y examinará sus futuros pronuncia-
mientos para determinar si el proceso de armonización de las normas contables argen-
tinas con las internacionales requiere la adopción de nuevas medidas.
Cuestión
1.- Ajuste para reflejar los efectos del cambio en el poder adquisitivo de la moneda.
2.- Tasa para el cálculo de los costos financieros a incluir en el costo de producción
de los activos.
3.- Impuestos diferidos sobre revalúos de bienes de uso (sin efecto impositivo).
4.- Deducción de gastos de enajenación en la determinación de valores corrientes
de activos monetarios y de bienes de uso e inversiones en bienes de naturaleza
similar destinadas a su venta.
5.- Activos y pasivos por impuestas diferidos.
6.- Reconocimiento de los efectos patrimoniales de hechos contingentes desfavora-
bles.
7.- Medición de las contingencias.
8.- Activos intangibles.
9.- Conversión de estados contables.
10.- Valor recuperable de los activos fijos.
45
9.- Para las entidades extranjeras no integradas sólo admite el método de "ajus-
tar-convertir".
10.- Se debe calcular considerando bien por bien o, de no ser posible, por uni-
dad generadora de efectivo.
Según estas RT
1.- Requerido para los estados contables emitidos en monedas de economías bajo
un contexto de hiperinflación, inflación o deflación. No se admite el ajuste cuando
el contexto es de estabilidad.
2.- Se calcula sobre los costos de las deudas generales
3.- No se reconocen.
4.- Se requiere.
5.- Se descuentan.
6.- Cuando la probabilidad de que los hechos y sus efectos patrimoniales se mate-
rialicen es alta (probabilidad de ocurrencia significativamente más alta que el
50%).
7.- En un contexto de estabilidad se admite que no se descuenten las sumas que se
espera pagar dentro de los doce meses de la fecha de los estados contables.
8.- Se admite el reconocimiento como activos intangibles de los costos de organiza-
ción y preoperativos (que sean directamente atribuibles a una nueva actividad e
incrementales y que no corresponda incluir como un componente del costo de
los bienes de uso). Dichos activos deben depreciarse dentro de los cinco años.
9.- Para las entidades extranjeras no integradas se admite, indistintamente, la apli-
cación del método de "ajustar-convertir" o "convertir-ajustar".
10.- Para Entes Pequeños (Anexo A) se admite que el cálculo se realice al nivel de
cada actividad.
46
RT (FACPCE) Nº 18
Desarrollo de Algunas Cuestiones de Aplicación Particular.
CONVERSIÓN DE CONVERSIÓN DE
ESTADOS CONTABLES ESTADOS CONTABLES
47
INSTRUMENTOS DERIVADOS
Son instrumentos financieros cuyo valor cambia frente a los cambios en las varia-
bles subyacentes.
Medición:
48
LLAVE DE NEGOCIO
Reconocimiento Medición Medición Contable Depreciaciones
Contable Periódica
Inicial
Sólo en los casos de La que resulte Llave Positiva: Costo Llave Positiva: Se calcula-
Adquisiciones y Me- de aplicar las original menos su de- rá sobre una base sistemá-
dición de participa- normas referidas preciación acumulada tica a lo largo de su vida útil.
ciones permanentes al reconocimien- y menos las desvalo- Llave Negativa: La porción
en sociedades sobre to. rizaciones. de la llave negativa que se
las que se ejerce Llave Negativa: Medi- relacione con las expectati-
control. ción original menos su vas de pérdidas o gastos fu-
No se reconocerán depreciación acumu- turos, se reconocerán en re-
la llave auto genera- lada. sultados en los mismos pe-
da ni los cambios en ríodos a los que se imputen
el valor de la llave tales quebrantos o gastos.
adquirida causados El resto de la llave negativa,
por el accionar de la se reconocerá a lo largo de
administración del un período igual al promedio
ente. ponderado de la vida útil re-
manente de los activos de la
sociedad emisora sujetos a
depreciación.
ARRENDAMIENTO
Acuerdo por el cual una persona, arrendador, cede a otra, arrendatario, el derecho de
uso de un activo durante un tiempo determinado, a cambio de una o más sumas de
dinero.
Arrendamiento Financiero Arrendamiento Operativo
Transfiere sustancialmente todos los ries- Cualquier arrendamiento que no sea el finan-
gos y ventajas inherentes a la propiedad del ciero.
activo arrendado, cuya titularidad puede ser Las cuotas que deben pagarse deben
transferida o no. En contraprestación el imputarse a los períodos en que se generen
arrendatario se obliga a efectuar uno o más las correspondientes obligaciones.
pagos que cubren el valor corriente del ac-
tivo y las cargas financieras correspondien-
tes.
Deben ser tratados del mismo modo que
una compra financiada.
REESTRUCTURACIONES
49
Se deben incluir los costos directos que la reestructuración demande y no deben
considerarse los costos asociados con las actividades que se mantendrán y las ganan-
cias esperadas por la desafectación de activos que la reestructuración producirá.
COMBINACIONES DE NEGOCIOS
ESCISIONES
Escisión-fusión: cuando el Escisión parcial Escisión total
ente escindente: propiamente dicha: propiamente dicha:
Componente dis- Componente distin- Sobre los segmentos: Cuando los riesgos y
tinguible que pro- guible que provee pro- a) cuyos ingresos por la rentabilidad del
vee productos o ductos o servicios en ventas a terceros y por ente estén afectados
servicios relaciona- un contexto económi- transacciones con por las diferencias
dos que están suje- co particular y que está otros segmentos no entre los bs. y ss. son
tos a riesgos y sujeto a riesgos y sean inferiores al 10% segmentos primarios
rentabilidades dis- rentabilidades distin- del total de ingresos los de negocios y se-
tintos a los de otros tos a los de otros seg- por ventas. cundarios los geo-
segmentos de ne- mentos geográficos. b) cuyas ganancias o pér- gráficos.
gocios. didas no sean inferior
50
al 10% del mayor valor Cuando los riesgos y
absoluto entre el resul- la rentabilidad del
tado combinado de to- ente estén afectados
dos los segmentos con principalmente por el
ganancia y el resultado hecho de su actua-
combinado de todos ción en diferentes
los segmentos con pér- áreas geográficas,
dida. son segmentos pri-
c) sus activos no sean in- marios los geográfi-
feriores al 10% del to- cos y secundarios
tal de activos de todos los de negocios.
los segmentos. Cuando los riesgos y
la rentabilidad del
ente estén afectados
por ambas situacio-
nes, se deben infor-
mar los segmentos
de negocios como
segmentos primarios
y los segmentos geo-
gráficos como secun-
darios.
Para cada clase de acciones ordinarias que otorguen derechos a similares dividen-
dos, y cualquiera fuere el signo de los resultados, el estado mostrará los resultados por
acción básico y diluido, calculado sobre el número promedio de acciones.
51
Por último la R.T. 19 modifica a las R.T. 4, 5, 6, 8, 9, 11 y 14, para lo cual me remito
a su análisis, bastante más prolongado que la síntesis actual, a los módulos de Conta-
bilidad Superior, en sus partes pertinentes.
Iniciamos en este punto el estudio de los conceptos teóricos que deben aplicarse a
todo el trabajo motivo de este tema a los efectos de ir tomando conocimiento de todos
aquellos elementos que vamos a tener que utilizar en el desarrollo de los distintos
análisis.
Antes de iniciar el tema, es preciso resaltar la gran importancia que tiene para el
analista el tomar conocimiento global de la empresa que pretende analizar, el mercado
en el cual se desenvuelve, la coyuntura socio-económica del sector, de la región, de la
provincia y del país y en general todo el entorno que gira alrededor de su objeto principal.
Análisis
Estas operaciones se aplican sobre distintas partidas que forman parte de los E.C.,
y puede suceder que pertenezcan o no al mismo agrupamiento de cuentas y que perte-
nezcan o no a un mismo período; por ejemplo:
Los resultados obtenidos del análisis de los E.C. nos pueden determinar distintos
valores con significados específicos según sea el indicador con el que estemos
trabajando y con relaciones directas a las características internas del ente y a las
condiciones imperantes en el contexto con el cual se interrelaciona.
52
Será de mucha importancia las comparaciones que se puedan llegar a efectuar con
índices de otros ejercicios o de otras empresas de características semejantes, a los
fines de evaluación comparativa.
Interpretación
Recurriendo a la doctrina contable, Fowler Newton menciona los pasos a seguir para
la interpretación de los resultados obtenidos en los distintos análisis efectuados de la
siguiente forma:
a.- Obtener las conclusiones resultantes del análisis de los estados contables,
b.- Identificar las conclusiones que pudieran refutarse como ciertas,
c.- Establecer los tipos de información adicional necesario para mejorar la cali-
dad de las conclusiones,
d.- Identificar las fuentes a las que podría recurrirse para obtener tal informa-
ción adicional,
e.- Evaluar si la búsqueda de la información permitirá una mejora de la calidad
de las conclusiones que justifique el costo de obtener los datos,
f.- Buscar los datos adicionales considerados relevantes,
g.- Revisar y ampliar las conclusiones antes obtenidas,
h.- Repetir los pasos b) al g) hasta que se concluya con lo previsto,
i.- Estudiar la información significativa obtenida, utilizar los conocimientos en
materia de micro y macro economía, aplicar un razonamiento lógico y ex-
traer las conclusiones del caso."
Comparto con el autor estos puntos y me permito agregar que todos estos pasos y
sus conclusiones finales, si se realizan con cautela, utilizando los elementos técnicos-
contables que tenemos al alcance y un criterio personal objetivo y equitativo, permiti-
rán brindarle a cada uno de los potenciales destinatarios de estos informes, un pronós-
tico cierto y confiable que le pueda servir como una base sólida y precisa para DECI-
DIR Y MEJORAR EL FUTURO de su empresa.
53
Para estos usuarios de la información contable, una de las claves es la medición y
evaluación del riesgo de las empresas y ésta es una característica que debe ser muy
bien estudiada en nuestras empresas si somos analistas internos de las mismas o en
aquellos casos que seamos analistas de alguna entidad financiera o de algún potencial
acreedor como por ejemplo nuestros proveedores.
Sin avanzar más en este tema, nos damos cuenta de la seriedad y objetividad con
que deben ser tratados estos temas y la gran importancia de la implementación de
estos conocimientos en beneficio de nuestra empresa para una adecuada toma de
decisiones y la determinación y evaluación del riesgo, de sus niveles de solvencia, de
su cuota en el mercado y de su rentabilidad.
Este ítem nos permitirá recordar las cualidades y atributos de la información conta-
ble ya estudiada en Contabilidad Superior y Contabilidad II. Reitero en este punto el
desarrollo de los mismos, pues estoy convencido que reúnen un importante conjunto
de elementos a tener en cuenta y a aplicar en el proceso contable y las tareas de
análisis e interpretación.
En función de los amplios requerimientos por parte de los usuarios de los datos
contenidos en los estados contables, es preciso que en todo el ciclo relacionado a su
preparación cada una de las Cualidades o atributos (de acuerdo a la R.T. 16) necesaria-
mente deben respetarse, caso contrario, se incurrirá en la falta de cumplimiento de la
premisa básica que habíamos definido como CONFIABILIDAD, y por lo tanto perderá
su valor como fuente básica para el análisis y en consecuencia para la toma de deci-
siones por parte de los distintos usuarios.
Vamos a tomar como inicio para el análisis de este tema, las cualidades enumera-
das en el Informe 1 de la Comisión de Estudios de Contabilidad (CEC), del Consejo
Profesional de Ciencias Económicas de la Capital Federal, que clasifica en dieciséis
los requisitos a cumplir (Se solicita al lector que estudie y compare este desarrollo con
lo expuesto en la R.T. 10 referido a las cualidades de la información contable y con lo
expuesto por la R.T. 16, las cuales se mencionan más abajo):
Utilidad Racionalidad
Pertinencia Prudencia
Confiabilidad Irremplazabilidad
54
Representatividad Objetividad
Integridad Verificabilidad
Certidumbre Claridad
Esencialidad Oportunidad
Razonabilidad Comparabilidad
1.- Utilidad: "la información debe ser útil y beneficiosa, para lo que debe satisfacer
los requisitos de pertinencia, confiabilidad, claridad, Comparabilidad y oportuni-
dad".
2.- Pertinencia: "La información debe ser apta para satisfacer las necesidades de
sus usuarios más comunes, entendiéndose por tales a los proveedores de recur-
sos del ente".
3.- Confiabilidad: "La información debe permitir que los usuarios puedan depender de
ella al tomar sus decisiones. Para ser confiable, la información debe satisfacer
los requisitos de representatividad y Verificabilidad".
4.- Representatividad: "Debe existir una razonable correspondencia entre la informa-
ción suministrada y los fenómenos que ésta pretende describir".
5.- Integridad: "La información debe incluir todo lo necesario para que sea una repre-
sentación fidedigna del fenómeno que pretende mostrar".
6.- Certidumbre: "La información debe elaborarse sobre la base de un conocimiento
seguro y claro de los acontecimientos que comunica".
7.- Esencialidad: "La información sobre un fenómeno dado debe dar preeminencia a
su esencia económica por sobre su forma instrumental o jurídica".
8.- Racionalidad: "La información debe resultar de la aplicación de un método ade-
cuado fundado en un razonamiento lógico".
9.- Razonabilidad: "También denominado Aproximación a la realidad, es decir, que la
información debe estar comprendida entre los estrechos límites de la aproxima-
ción, buscando un acercamiento a la realidad.
10.- Prudencia: "Al preparar la información debe actuarse con prudencia y precau-
ción en la consideración de las incertidumbres y a la situación representada,
tendiendo así a evitar los riesgos que podrían emanar de la información que se
comunica".
11.- Irremplazabilidad: "La información no debe ser susceptible de ser cambiada por
otra más eficiente".
12.- Objetividad: "También denominada neutralidad o imparcialidad, implica que las
normas para preparar los estados contables deben ser aplicadas imparcial-
mente, sin deformaciones por subordinación por condiciones particulares del
emisor".
13.- Verificabilidad: "La información debe ser susceptible de verificación indepen-
diente mediante demostraciones que la acrediten o confirmen".
14.- Claridad: "La información debe ser inteligible, fácil de entender y accesible para
los acreedores, inversores y otros usuarios que tengan un adecuado conoci-
miento del mundo de los negocios y estén dispuestos a estudiarla con diligen-
cia razonable".
55
15.- Oportunidad: "La información debe ser suministrada en tiempo de forma tal que
tenga la mayor capacidad posible de influir en la toma de decisiones".
16.- Comparabilidad: "La información debe satisfacer, en la mayor medida posible,
los requisitos de Comparabilidad que pudieran requerir los usuarios".
La R.T N° 10 (ahora reemplazada por la R.T. 17) enumera en forma taxativa las
cualidades o requisitos generales de la información contable.
Veracidad Esencialidad
Objetividad Verificabilidad
Actualidad Precisión
Certidumbre Confiabilidad
Utilidad Productividad
Pertinencia Suficiencia
Integridad Irremplazabilidad
Significación Prudencia
Accesibilidad Convertibilidad
Practibilidad Oportunidad
56
Normalización Celeridad
Comparabilidad Claridad
Sistematización Racionalidad
Importante:
A partir de la vigencia de las nuevas Normas Profesionales (R.T. 16 a 19), tal como
se ha mencionado, se ha incorporado el concepto de atributos a las ex-cualidades de
la información contable con el agregado de restricciones, más específicamente en la
R.T. 16 (Marco Conceptual):
Atributos
Pertinencia
Confiabilidad:
- Aproximación a la realidad:
- Confiabilidad
Sistematicidad
Comparabilidad
Claridad
Oportunidad
Equilibrio entre costos y beneficios.
57
6.- Fuentes de la Información Contable
Este ciclo, analizado desde el punto de vista contable, se inicia a través de la capta-
ción de datos originados de cada una de las operaciones que realiza la empresa, y lo
recepta mediante una serie de elementos escritos que sirven de base y fuente de todo
operación y registración contable: LOS DOCUMENTOS COMERCIALES.
- La Factura,
- La Nota de Pedido,
- La Orden de Compra,
- La Nota de Venta,
- El Remito, La Nota de Débito,
- La Nota de Crédito,
- El resumen de cuenta,
- La Orden de Pago,
- El Recibo,
- El Pagaré
- La Nota de Crédito Bancaria y
- El Cheque.
58
Debemos decir que algunos tienen efectos contables y otros no; lo cual significa que
los primeros son susceptibles de registración contable y los segundos no lo son.
Las características individuales de cada uno de estos documentos, deben ser anali-
zados en los textos de Contabilidad Básica a su disposición, pensando en la imperiosa
necesidad de conocerlos desde los aspectos técnicos hasta los aspectos legales, ya
que son elementos que sirven o han servido de base para las registraciones contables,
y por lo tanto tienen una incidencia directa en los datos finales.
Debemos agregar, para concluir este tema, que el analista de Estados Contables,
debe tener una capacitación tal en materia contable, que le permita discernir
profesionalmente las distintas situaciones que se le van presentando y actuar en con-
secuencia exponiendo en cada caso su opinión y comentario.
A los fines de recordar algunos conceptos, se solicita resuelva las siguientes con-
signas:
2.- Analice específicamente una factura, e indique todos los aspectos y formalida-
des a cumplimentar según las exigencias de la RG 3419 y sus modif. de la AFIP-
DGI.
3.- Cheque: Exprese un concepto claro y completo; describa los requisitos legales
de su uso.
Fuentes
A los efectos del Análisis e Interpretación de los E.C. es preciso contar además con
las siguientes FUENTES que resultan imprescindibles de conocer y utilizar en todo
momento:
59
- Normas Legales
- Ley de sociedades comerciales
- Código de Comercio
- Leyes Impositivas
- Leyes Laborales
- Otras leyes y Normas complementarias
- Normas Profesionales
- Resoluciones Técnicas (R.T. 4 a R.T. 19)
- PCGA
Tal como lo expresamos anteriormente, en este ítem vamos a recordar los concep-
tos principales de las normas legales y profesionales en vigencia:
- Código de Comercio.
- Código Civil.
- Ley de Sociedades Comerciales Nº 19950, 22903 y S.S.
- Ley 20337 de Sociedades Cooperativas.
- Ley 20091-Compañías Aseguradoras.
- Leyes impositivas y laborales.
- Ley de Sociedades del Estado.
- Leyes y Decretos económicos de coyuntura.
- Tratados y convenios internacionales (Derecho Comercial terrestre: de Navega-
ción Internacional; Contratos de Compraventa Internacional, etc.).
- Ley de Quiebras y Concursos.
60
- Ley 22316 - Registro Público de Comercio.
- Leyes de obras Públicas.
- Ley de Entidades Financieras (por Ej. 21526, 22529, 22871, 23271, etc.).
Partimos de la base que las normas profesionales persiguen un fin básico y primario:
lograr la mayor uniformidad posible en la preparación y presentación de los informes
contables, de forma tal, de llegar a exposiciones comparativamente compatibles entre
sí y además, sin la existencia de distorsiones causados por la aplicación de procedi-
mientos distintos.
Los procedimientos utilizados en las distintas etapas del ciclo operativo están regu-
ladas por normas originadas específicamente en el Código de Comercio y en la ley de
Sociedades Comerciales; asimismo, a nivel profesional existen una serie de normati-
vas que son de aplicación obligatoria y que coexisten con la profesión contable, respe-
61
tando los propios criterios subjetivos y otorgando cierta flexibilidad en relación a la
preparación y exposición de los datos contables.
Debo aclarar que estas normas profesionales deben ser obtenidas en los Consejos
Profesionales de cada provincia, o en las librerías especializadas en temas económi-
cos.
Todas estas R.T. nos marcan una conducta a seguir y procedimientos a respetar en
la preparación y presentación de los informes contables.
P.C.G.A.:
II) Principios Generales: son los que hacen a la estructura general del sistema de
información contable:
62
La registración de las operaciones reflejan cómo éstas afectan al negocio y
no a la forma en que puedan afectar a las personas que manejan el ente o a
sus propietarios individualmente.
El concepto de ente distinto al de persona, ya que ambos pueden generar
información contable distinta: varias personas pueden integrar un ente y una
persona puede integrar varios entes económicos.
Si bien actualmente no está expreso en las Normas Contables, está en
plena vigencia.
63
cia entre valores de entrad y salida en términos reales, es decir neto del
efecto de medición.
6.- Ejercicio: es el artificio de dividir la vida del ente en períodos iguales a los
efectos que los administradores puedan conocer periódicamente la marcha
del ente y no esperar la finalización de la vida del mismo para obtener una
sola información total.
También se parcializa la información para cumplir con las exigencias de
índole legal y fiscal.
La condición de que los periodos sean igual duración es porque la informa-
ción que el sistema produce y los resultados que el ente obtienen deben ser
comparables entre dos o más ejercicios.
Si bien actualmente no está expreso en las Normas Contables, está en
plena vigencia.
8.- Objetividad: es preferir que las cifras puedan verificarse contra la docu-
mentación fuente originada fuera de la empresa, lo que presta validez a los
datos contables.
La objetividad de los valores resulta de operaciones con terceros, debe
existir tradición del objeto o su transformación, un contrato o cualquier cam-
bio determinable en la igualdad contable, para reducir al mínimo lo que
podría describirse como el "defecto de la indefinidad"
11.- Uniformidad: establece que una vez que el ente ha decidido el uso de un
determinado método o procedimiento, deberá aplicar el mismo a las subsi-
guientes operaciones iguales que se presenten.
64
Debe señalarse por medio de una nota aclaratoria el efecto de los estados
contables de cualquier cambio de importancia en la aplicación de los prin-
cipios generales y de las normas particulares.
12.- Materialidad: significa que la práctica contable pasará por alto una deter-
minada cantidad de hechos de poca importancia, en donde el costo de
registrarlos es superior a las ventajas que se obtienen al conocer tales
hechos.
La decisión depende del juicio y del sentido común a aplicar en cada cir-
cunstancia.
- el ACTIVO,
- el PASIVO,
- la PARTICIPACIÓN DE TERCEROS MINORITARIOS EN EMPRESAS CONTRO-
LADAS, y
- el PATRIMONIO NETO.
Este estado contable básico nos va a servir como base para la determinación de la
capacidad financiera y patrimonial de una ente mediante indicadores, tales como la
65
liquidez y la solvencia; y a partir de allí podremos efectuar una serie de tareas propias
de nuestra materia que nos permitirán avanzar en el estudio de la realidad empresarial.
El Estado de Evolución del Patrimonio Neto muestra los saldos iniciales, las varia-
ciones del ejercicio y los saldos al cierre de cada partida que lo conforma.
66
Actividad Nº 1
1.- En un texto de Contabilidad Superior y con la ayuda de la R.T. 9, analizar el modelo
de exposición de un Balance General.
2.- Sintetice en un cuadro la información contenida en cada uno de los estado conta-
bles denominados básicos.
3.- Analice las diferencias entre las distintas alternativas de exposición del Estado de
Resultados según la R.T. 9 (antes de las modificaciones introducidas por la R.T. 17)
y la actual R.T. 9 y exponga las diferencias.
5.- Evalúe de que forma los cambios macroeconómicos que se originan a partir del
inicio del año 2002 (Cambio de la Ley de Convertibilidad luego de 11 años de
vigencia), con relación a los PCGA.
67
68
Diagrama de Contenidos - Unidad II
Principios
Niveles de
Fundamentales de
Capacidad
Análisis de E.C.
Conceptos
Básicos
Específicos
Comparación entre
69
Análisis e
datos absolutos y
Interpretación
relativos
Relaciones
Revisión de Métodos y
Éstados Procedimientos
Contables de Análisis
70
UNIDAD II
Conceptos Básicos Específicos
1.- Principios fundamentales de análisis de E.C.
2.- Análisis e interpretación: conceptos e importancia.
3.- Métodos y procedimientos de análisis.
4.- Revisión de estados contables: adecuación de la información a los efectos del
análisis.
5.- Comparación entre datos absolutos y relativos.
6.- Relaciones entre datos absolutos y relativos.
7.- Niveles de capacidad.
8.- Ejemplos de aplicación práctica.
Deseo aclarar que hasta este punto he realizado un resumen de los principales
puntos, dentro del área, a tener en cuenta para el Análisis e Interpretación de los
Estados Contables, pues considero que si no conocemos la base y las fuentes de las
informaciones que vamos a considerar en nuestro trabajo, difícilmente elaboraremos
con éxito el desarrollo del mismo.
71
En este punto es posible que seamos reiterativos, pero no debemos olvidar que el
objetivo básico de toda la estructura de información es la de obtener INFORMACIÓN
ÚTIL PARA LA TOMA DE DECISIONES, conociendo los datos brindados por el Balance
General.
Pero casi siempre estos datos resultan insuficientes y por lo tanto no aptos para la
finalidad que se persigue, por lo que es imprescindible recurrir a otros parámetros que
en forma complementaria a los datos ya conocidos puedan ofrecer un panorama claro y
completo de las cuestiones que se desean conocer.
Aunque aún no hemos ingresado en el mundo del análisis, podemos decir que las
relaciones e interrelaciones que se van a estudiar en el desarrollo de los trabajos, nos
van a brindar indicadores de las distintas posiciones que forman parte de la estructura
empresarial.
En este caso particular que estamos estudiando, los trabajos de análisis e interpre-
tación de estados contables, nos permite obtener una serie de datos que originalmente
no disponemos de la simple lectura del Balance General, pues de aquí, surgen sola-
mente algunas conclusiones primarias que luego se ven completadas y reforzadas por
las tareas encaradas con posterioridad.
No debemos pensar que luego de efectuar el análisis de los E.C., vamos a llegar a
conclusiones que resulten indiscutibles y únicas, pues sabemos que las opiniones
técnicas surgen de un criterio profesional subjetivo, con las limitaciones propias del
trabajo, del tipo de empresa, del volumen de la información a procesar, de la confiabilidad
que merezcan los E.C. y de la propia experiencia del analista.
Quizás las tareas más relevantes en el análisis de los E.C. es la utilización de sus
técnicas y procedimientos de determinación de datos, mediante relaciones y compara-
ciones entre los distintos elementos componentes de los mismos.
72
La posibilidad de efectuar estas relaciones y comparaciones lógicas y fundamenta-
das en criterios racionales, son las que nos permiten arribar a resultados que antes no
teníamos y desde allí proceder a su interpretación, es decir, extraer conclusiones de
los resultados obtenidos.
- Debe ser realizado por profesionales con una sólida formación en materia
contable y con criterios subjetivos propios y fundamentados.
Fowler Newton sintetiza muy bien las condiciones personales del analista en su libro
Análisis de estados Contables:
- Debe poseer una sólida formación técnica en materia contable, que incluya un
profundo conocimiento de:
- Los criterios contables alternativos que existen para la solución de los diversos
problemas de valuación y exposición,
- Los criterios contables cuya aplicación es requerida o aceptada por las Normas
contables legales y profesionales en vigencia y
- Los defectos de las normas contables legales y profesionales.
- Debe mantener una posición de independencia de criterio que le permita ser objeti-
vo e imparcial en sus apreciaciones.
73
- Debe demostrar capacidad para planificar adecuadamente su trabajo, para llevarlo
a cabo y para preparar su informe.
Decidí transcribir estas apreciaciones del mencionado autor pues las comparto y
estimo son absolutamente ciertas y razonables, y resultan de tanta importancia como
el trabajo en sí mismo.
A partir de este tema que acabamos de desarrollar, vamos comenzar nuestra incur-
sión en el mundo del análisis e interpretación de los E.C., para lo cual confío en vuestra
atención e interés para ir captando en forma razonada y entendible cada uno de los
aspectos que iremos exponiendo.
74
Actividad Nº 2
1.- A través de una representación gráfica sintetice los principios fundamentales del
Análisis e Interpretación de Estados Contables y compleméntelo con situaciones
prácticas: Los cambios macroeconómicos originados a partir de enero de 2002.
Indique en cual o cuales de estos principios básicos pueden incidir y de qué forma.
2.- Determine, a través de un ejemplo concreto, las diferencias entre análisis e inter-
pretación y sintetice la importancia de ambos conceptos para el caso que se plan-
tea en el item anterior.
75
2.- Análisis e Interpretación: Conceptos e importancia
Estas operaciones se aplican sobre distintas partidas que forman parte de los E.C.,
y puede suceder que pertenezcan o no al mismo agrupamiento de cuentas y que perte-
nezcan o no a un mismo período; por ejemplo:
Los resultados obtenidos del análisis de los E.C. nos pueden determinar distintos
valores con significados específicos según sea el indicador con el que estemos
trabajando y con relaciones directas a las características internas del ente y a las
condiciones imperantes en el contexto con el cual se interrelaciona.
Será de mucha importancia las comparaciones que se puedan llegar a efectuar con
índices de otros ejercicios o de otras empresas de características semejantes, a los
fines de evaluación comparativa.
76
necesario para mejorar la calidad de las conclusiones, Identificar las fuentes a las que
podría recurrirse para obtener tal información adicional, Evaluar si la búsqueda de la
información permitirá una mejora de la calidad de las conclusiones que justifique el
costo de obtener los datos, Buscar los datos adicionales considerados relevantes,
Revisar y ampliar las conclusiones antes obtenidas, Repetir los pasos b) al g) hasta
que se concluya con lo previsto, Estudiar la información significativa obtenida, utilizar
los conocimientos en materia de micro y macro economía, aplicar un razonamiento
lógico y extraer las conclusiones del caso.
Entiendo que es preciso recordar que para cada usuario de la información contable,
una de las claves es la medición y evaluación del riesgo de las empresas y ésta es una
característica que debe ser muy bien estudiada en nuestras empresas si somos analistas
internos de las mismas o en aquellos casos que seamos analistas de alguna entidad
financiera o de algún potencial acreedor como por ejemplo nuestros proveedores.
Nos damos cuenta, entonces, de la seriedad y objetividad con que deben ser trata-
dos estos temas y la gran importancia de la implementación de estos conocimientos en
beneficio de nuestra empresa para una adecuada toma de decisiones y la determina-
ción y evaluación del riesgo, de sus niveles de solvencia, de su cuota en el mercado y
de su rentabilidad.
Iniciamos este tema diciendo que la aplicación de todos estos elementos tiene como
finalidad actuar en función de las tareas propias del análisis, por lo que en cada uno de
ellos debemos lograr información útil, es decir resultados que brinden datos suscepti-
bles de ser interpretados, por lo cual es preciso tener en cuenta que:
IMPORTANTE:
Un SIGNIFICADO,
Una FINALIDAD,
Una INTERPRETACIÓN, y
Una OPINIÓN.
77
- Conocer la estructura de organización y los niveles de control vigentes en la
empresa.
- Analizar la documentación básica de toda empresa, tal como los estatutos,
sus modificaciones, el libro de actas, el libro de accionistas, el libro de asis-
tencia a asambleas, los estados contables de los últimos ejercicios etc.
- Contar con la fuente de información que se considere pertinente.
En una breve síntesis desarrollamos estos elementos que son básicos de ponderar
al momento de la selección de los procedimientos y métodos a utilizar:
- Un Significado: El dato obtenido debe mostrar un valor que pueda ser evaluado y
ponderado para ser utilizado con uno o más fines.
- Una Finalidad: debe estar determinada su utilidad, y en consecuencia deberá per-
mitir analizar su significado.
- Una Interpretación: Es la conclusión que se logre con cada resultado aplicado a
una temática específica o particular.
- Una Opinión: Es la decisión que el analista logra al final de su tarea en base a los
datos obtenidos.
Para cumplir con los objetivos previstos recurrimos a la aplicación de técnicas que
dan lugar al origen de los distintos métodos y procedimientos que se pueden utilizar.
Con esto deseo expresar que la aplicación de los métodos y procedimientos a nues-
tra disposición en ningún caso serán rígidos, muy por el contrario, gozarán de una muy
78
buena dosis de subjetividad basada, tal como lo dijimos, en la capacidad y criterio del
analista y los objetivos que se persiguen. En consecuencia estas herramientas deben
ser consideradas como primarias y su aplicación puede sufrir variantes y adecuacio-
nes a estas realidades.
Desde luego, el analista deberá ponderar los beneficios que logrará con el desarrollo
de los trabajos versus los costos que serán necesarios afrontar para el logro de los
fines: se trata del conocido principio de la economicidad.
Además, no olvidemos que la intención del analista y de cada uno de los potenciales
destinatarios de la información contable, está en la necesidad de conocer la situación
patrimonial, financiera, económica, empresarial y moral de la empresa, lo cual signifi-
ca, en síntesis, averiguar de qué forma y en que grado los capitales invertidos rinden
utilidades o producen quebrantos, en qué medida estos capitales se concentran en
recursos para evolución, para cancelar las deudas contraídas y para reinversión, entre
otros fines.
La situación en que cada una de las empresas se encuentra depende en gran medida
de su sistema de información para tomar decisiones adecuadas en cada situación que
se le plantee, en forma absolutamente oportuna, por lo que deben existir planes bien
definidos con relación a la política empresarial y contar con abundante y confiable
información, para lograr el mayor nivel de eficiencia que se pueda conseguir.
79
Instrumentos: Aquello que se utiliza para hacer una cosa.
Herramientas: Conjunto de instrumentos
Técnicas: Conjunto de procedimientos de que se sirve una ciencia o arte.
Procedimientos: Método de ejecutar algunas cosas
Método: modo ordenado de proceder para llegar a un resultado o fin determina-
do.
Analicemos un ejemplo:
- El Instrumento puede ser en este caso la fuente sobre la cual vamos a obtener la
información inicial, por ejemplo los Subdiarios de ventas; puede ser también la
decisión de utilizar relaciones o comparaciones a los fines de obtener ratios o
índices.
- Las herramientas serán estas fuentes a la cual le agregamos los ingredientes
esenciales como por ejemplo la situación de la competencia y las condiciones
macroeconómicas
- Las técnicas se originan frente a la selección y aplicación de procedimientos de
evaluación, tales como cuadros estadísticos y comparativos, análisis horizontales,
etc. De las operaciones del período en cuestión.
- El procedimiento a aplicar estará condicionado a los objetivos a lograr, por ejemplo
fijando el programa de trabajo a emplear.
- El método indicará finalmente la secuencia del trabajo en función de los objetivos,
aplicando todos los conceptos mencionados.
- los Ratios: Es una relación entre un valor con respecto a otro tomado como
base,
- los Porcentajes: es un tanto por ciento que se logra de relacionar dos valores y
multiplicarlos por cien,
- los Coeficientes: número empleado como factor que expresa el valor de un cam-
bio o efecto bajo determinadas condiciones, y
- los Índices: Es un porcentaje que representa la evolución, temporal y compara-
da, de un elemento tomando como base un valor de referencia.
80
- Los valores promedios se calculan para lograr el valor central de una serie de
datos, para facilitar el análisis de las fluctuaciones.
81
Actividad Nº 3
82
Entre los principales procedimientos utilizados en el análisis de los E.C., podemos
mencionar:
Debemos mencionar, que los distintos procedimientos, pueden ser utilizados en dis-
tintos niveles de análisis, según sean los requerimientos de información y el grado de
detalle que se desee obtener.
Tiene como objetivo determinar un resultado que puede surgir de una resta, por
ejemplo:
También tiene como objetivo determinar un resultado que puede surgir de una resta,
pero sobre la base de valores porcentuales (tanto por ciento) o valores relativos unita-
rios (tanto por uno), por ejemplo:
Porcentaje de costos sobre ventas del año 2 – Porcentaje de costos sobre ventas del
año 1
83
Opinión: Mantener el mismo nivel de costos, tratar de reducirlo, es suficiente o no,
etc.
Tiene como objetivo determinar un resultado que surge de una división, por ejemplo:
Tiene como objetivo determinar un resultado que surge de una división entre dos
valores relativos: tasas o porcentajes, por ejemplo:
Porcentaje de incidencia del CMV sobre las ventas año 2 ./. Porcentaje de incidencia
del CMV sobre las ventas año 1.
84
Importante:
Para estudiar los cambios sufridos en los negocios en el transcurso del tiempo es
necesario emplear métodos de análisis especiales, que sirvan para describir dichos
cambios. Los métodos frecuentemente usados son:
85
Método de aumentos y disminuciones
Los estados financieros comparativos tienen como objetivo el presentar los princi-
pales cambios sufridos en las cifras, facilitando así la selección de las modificaciones
que se juzguen pertinentes para posteriores estudios.
Como ilustración, este método de análisis se aplica a los estudios de los siguientes
estados:
- Balance comparativo.
- Estado comparativo de resultados.
- Informes Contables intermedios
Balance comparativo
Es el estado financiero que tiene por objeto facilitar el estudio de los cambios habi-
dos, de periodo a periodo, en la situación financiera de una empresa.
86
Estado comparativo de resultado
La comparación del estado de resultados del último periodo, con el mismo estado de
un periodo anterior, proporciona datos sobre los aumentos y disminuciones que hubo
en los diversos rubros de productos y de costos incurridos. Cambios que interpretados
a la luz de todas las circunstancias concurrentes, pueden servir de base para valorizar
los resultados obtenidos y formular las normas de política financiera y de operación
que han de seguirse en el futuro.
Ejemplo
Práctico S.A.
87
Utilidad sobre ventas. 325,000 290,000 35,000 (- )
Gastos de administración 50,000 40,000 10,000 (- )
Utilidad neta 275,000 250,000 25,000 (- )
Como información adicional: la empresa sólo produce un artículo uniforme, las uni-
dades vendidas en 2000 fueron de 5,000 y en 2001 ascendieron a 6,000; el volumen de
unidades vendidas en 2001 fue el 120% del volumen de 2000.
Practico S.A.
Estado que presenta los cambios de la Utilidad Bruta, por los 12 meses terminados
en diciembre 31 de 2000 y de 2001.
Las ventas de 2001 a los precios de 2000 representan 120% o sea $900,000 x 1.20=
1,080,000
Las ventas de 2000 fueron $900,000 igual a un aumento en el importe de las ventas
$180,000.
1,080,000
1,000,000
80,000
100,000
88
El costo de lo vendido en 2000 ascendió a $500,000
Práctico S.A.
Análisis de las variaciones, en las Utilidades netas, por los 12 meses terminados el
31 de diciembre de 2000 y de 2001
Unidades vendidas:
En 2001 6,000
En 2000 5,000
89
Disminución en la utilidad bruta, debido a los cambios en precios de las ventas =
$80,000
Bases de comparación
90
Los cambios en las utilidades pueden deberse a variaciones en precios y en el
volumen de unidades vendidas; debido a lo cual, es necesario hacer un estudio analíti-
co de las variaciones de cada uno de los elementos citados desde sus efectos sobre
las utilidades.
Por otra parte señala la inversión de esos recursos reflejados en el activo. Por medio
de dicho estado, se trata de presentar un resumen de los cambios que hubo tanto en el
pasivo como en el capital contable invertidos en una empresa, las repercusiones que
necesariamente tengan tales cambios en el activo de la misma. La reciprocidad de la
influencia arriba citada se explica porque el balance es un todo que tiene la forma de
una igualdad y para que una igualdad subsista, es necesario que simultáneamente sus
dos miembros se modifiquen del mismo modo, en la misma cantidad y en el mismo
sentido.
91
vas, pero su balance indica que se carece de efectivo suficiente para pagar dividendos
o para hacer frente a las obligaciones contraídas por la empresa. Por tanto, se conside-
ra como no satisfactoria la situación financiera de esa empresa.
Este estado, por su forma y contenido, es particularmente útil para quienes observan
que a pesar de haber obtenido utilidades suficientes, según muestra el resultado, cada
vez les es más difícil para pagar sus cuentas, por que su numerario es cada vez
menor. Esto hace que dichas personas duden que realmente obtuvieron utilidades y se
pregunte: ¿Qué ha sido de las utilidades y donde se encuentran?
Métodos de tendencias
La política futura de una empresa no solo debe basarse en las conclusiones deduci-
das del estudio de su trayectoria realizado por el empleo de método de aumentos y
disminuciones, por que tales comparaciones son insuficientes, principalmente en las
empresas que tienen competidores, debido a que cualquiera de los dos periodos que se
comparan pueden hallarse influenciados por condiciones anormales destruyendo, por
tanto, la verdadera visión del asunto. Lo que debe estudiarse es la marcha de la empre-
sa durante varios años y si es progresiva entonces, las altas y bajas, que es probable
que ocurran, relativamente sean de poca influencia.
a.- El análisis de las cifras de un ejercicio no permiten obtener una completa des-
cripción de la posición de la empresa;
b.- Pone de manifiesto características relativas a la habilidad y honestidad de la
administración;
c.- Hace visibles los cambios operados en la Política Administrativa; y
d.- Administración actúa con conocimientos de causa.
92
Se ha reconocido universalmente que el método más adecuado y sencillo para el
estudio de las tendencias es el conocido con el nombre "números relativos". Este
método consiste en tomar un periodo como base y las cifras respectivas a los diversos
hechos pertenecientes a ese periodo base se consideran como el 100%; se calculan
luego los porcentajes de cada uno de los otros periodos, respecto al periodo base de
las cifras correspondientes a los mismos hechos. Efectuada la reducción de las cifras
originales a números relativos es conveniente, cuando el número de periodos es de
consideración, hacer su presentación gráfica; con lo cual se da un paso más hacia la
simplificación de las cifras y sus relaciones.
Los números relativos pueden aplicarse al examen del sentido de las tendencias,
tanto de las cifras representativas de los hechos internos de la empresa, como de las
cifras representativas de los hechos externos de ella a saber:
a.- La tendencia de las ventas de las empresas competidoras, para compararla con
la tendencia de las ventas de la propia empresa; y
b.- La tendencia de los precios del mercado y la tendencia de las circunstancias
monetaria para compararlas con la tendencia de las cifras internas que guarden
relación de dependencia en la propia empresa.
Al hacer la aplicación de los números relativos al examen del sentido de las tenden-
cias, debe tenerse presente que:
93
Este método se aplica para observar con mayor claridad los distintos valores histó-
ricos que presentan varios períodos estudiados, tomando como base uno de ellos cuyo
valor se reduce a 100 y siguientes:
Los presupuestos como plan comercial está definitivamente establecido por que
implica soluciones concretas, propósitos inmediatos y programas realizables como
parte de la práctica de las empresas técnicamente administradas, conforme a los prin-
cipios del proceso administrativo.
Finalidad e importancia
Limitaciones
94
que, precisamente, por estar estimados y sujetos a variar no son exactos, por tanto, el
éxito del plan pude verse comprometido si los datos de que se dispone no son veraces,
pero también el éxito depende de la inteligencia y juicio del encargado de los planes.
Flexibilidad
Los presupuestos, para que sean útiles deben ser flexibles y elásticos: se les debe
asignar márgenes y tolerancias según lo indique la experiencia, el juicio de esta mane-
ra puede hacerse frente a condiciones variables que quizás ocurran durante el periodo
del presupuesto, sin necesidad de cambiar los estimados.
Los presupuestos son un valiosos auxiliar para los directivos de las empresas, ya
que por medio de ellos se controlan mejor las operaciones, evitando despilfarros en
materiales, tiempo etc. El presupuesto presenta por anticipado los costos requeridos
para el trabajo que se va a ejecutar, los distribuye entre los diferentes departamentos
de la empresa para que cada departamento emplee la cantidad que se ha asignado, y
provee verificaciones para salvaguardar esas erogaciones, de tal manera que cual-
quier renglón en particular no exceda a la cantidad presupuestada.
Consideraciones preliminares
95
5.- Deben considerarse la tasa de inflación y las modificaciones a los impuestos
pertinentes, relativas al periodo del presupuesto.
La técnica presupuestal indica el siguiente orden en que deben formularse los presu-
puestos y los estados proyectados que los mismos producen:
96
Actividad Nº 4
1.- Suponiendo que tenemos dos cifras que corresponden a cualquier partida del Acti-
vo, Pasivo, etc:
A = 30.000 B = 60.000
97
4.- Revisión de estados Contables: Adecuación de la
Información a los efectos del análisis.
Podrán Uds. observar que vamos avanzando progresivamente en los distintos te-
mas, con el objetivo de ir capacitando al lector en toda la base de la técnica contable,
que será el fundamento de los trabajos que encararemos como analistas y también
estamos estudiando los conceptos elementales de aplicación en las tareas de análisis.
El tema que nos ocupa a continuación es uno de los primeros aspectos particulares
que comenzamos a desarrollar y tiene relación directa con las necesidades de informa-
ción específica para el analista, la cual puede ser en algunos casos distinta a las bases
contables tradicionales, tal como lo desarrollaremos en este ítem.
La primera parte del título de este punto, expresa una necesidad ineludible de revisar
los Estados Contables que servirán de fuente a los procedimientos de análisis.
1.- Conocer:
2.- Preparar:
Ahora bien, el analista se va a basar para sus tareas en la información brindada por
los E.C., lo cual significa confiar en la información allí contenida. Por esta circunstan-
cia, el analista debe efectuar ciertas verificaciones que le permitan asegurarse tal
situación, pues de lo contrario, puede llegar a elaborar datos que van a arribar a infor-
mación distorsionada de la realidad, y por lo tanto inútiles para la toma de decisiones.
98
Por lo tanto la revisión de los E.C. se efectuará según el alcance que el analista
considere conveniente y necesario.
Esto significa, que si bien contablemente los saldos informados en los estados con-
tables son los correctos en función de las normas legales y profesionales en vigencia,
puede suceder que para determinar un indicador, sea preciso corregir alguna porción
de la información como por ejemplo trasladar una partida del Patrimonio Neto al Pasi-
vo, considerar un descubierto no utilizado como fondos disponibles, anular la inciden-
cia de las cuentas particulares en casos específicos, considerar los montos pendien-
tes de integración de capital como no formando parte del mismo, etc.
———————— ———————
Accionistas (o cuenta semejante)
a Capital Suscripto
———————— ———————
99
Este asiento que de acuerdo a las normas profesionales en vigencia es correcto, nos
distorsiona la información que debemos tomar como base para la determinación de
ciertos indicadores.
Por ejemplo:
Patrimonio Neto $ 100.000
Resultado del Ejercicio $ 10.000
Saldo contable de la cuenta accionistas: $ 20.000
1.- Este caso nos plantea que en el Patrimonio Neto, se incluye la cuenta Capital con
un valor aún no integrado de $ 20.000.
2.- Si no realizamos ninguna adecuación vamos a determinar por ejemplo la Renta-
bilidad sobre la Inversión propia, cuya fórmula es: Resultado del ejercicio ./.
Patrimonio Neto x 100 llegando al siguiente resultado: 10.000 / 100.000 x 100 =
10%
3.- Significa que el rendimiento de los capitales invertidos por los propietarios es de
$ 10 por cada $ 100 de inversión → Esto no es real, pues en el planteo decimos
que $ 20.000 aún no están ingresados y por lo tanto no están a disposición del
ciclo operativo.
4.- En consecuencia debemos efectuar la adecuación de esta información y lo logra-
mos efectuando un asiento extra-contable inverso al efectuado oportunamente
en la Contabilidad:
———————— ———————
Capital Suscripto 20.000
a Accionistas (o cuenta semejante) 20.000
———————— ———————
5.- De esta forma logramos que el Patrimonio Neto incluya la cuenta Capital a su
valor integrado, por lo tanto el Patrimonio Neto quedaría a los efectos del análisis
con un saldo final de $ 80.000.
6.- La rentabilidad sobre la Inversión propia será luego de la adecuación: 10.000/
80.000 x 100 = 12.50 %
7.- Esto significa que la empresa obtuvo un rendimiento del 12.50 %, es decir $
12.50 por cada $ 100 de inversión propia. Este valor sí es real, pues considera
los capitales efectivamente puestos a disposición de la empresa para la genera-
ción de utilidades.
100
- Al disminuir el Patrimonio Neto, el nivel de endeudamiento aumenta (Endeudamien-
to = Pasivo/P. N.)
- Descubiertos no utilizados:
Este aspecto trata de las autorizaciones para girar en descubierto en las Entidades
Financieras. Sucede que en muchos casos el empresario utiliza parcialmente o nada
de estos acuerdos, sin embargo, están totalmente disponibles para su utilización inme-
diata y sin ninguna restricción. En función de este criterio, el analista considera la
disponibilidad de estos fondos computando la misma y simultáneamente la deuda que
esta situación generaría.
———————— ———————
Caja (Rubro: Caja y Bancos: Activo Corriente)
a Adelantos en cuenta corriente (Rubro: Préstamos: Pasivo Corriente)
———————— ———————
Por ejemplo:
Caja y Bancos $ 50.000 (Supuesto: Único rubro del activo corriente)
Préstamos $ 10.000 (Supuesto: Único rubro del pasivo corriente)
Acuerdos no utilizados: $ 20.000
1.- Este caso nos plantea que en el rubro Caja y Bancos, no se incluyen los acuer-
dos no utilizados de $ 20.000.
2.- Si no realizamos ninguna adecuación vamos a determinar por ejemplo la Liqui-
dez, cuya fórmula es: Activo Corriente ./. Pasivo Corriente, llegando al siguiente
resultado: 50.000/10.000 = 5
3.- Significa que la empresa dispone de $ 5 de activo corriente para hacer frente a
cada $ 1 de pasivo corriente → Esto no es real, pues en el planteo decimos que
$ 20.000 están disponibles en forma inmediata.
4.- En consecuencia debemos efectuar la adecuación de esta información y lo logra-
mos efectuando un asiento extra-contable como el que se expone:
———————— ———————
Banco Cta. Cte. (Rubro Caja y Bancos) 20.000
a Adelantos en Cta. Cte. (Rubro Préstamos) 20.000
———————— ———————
5.- De esta forma logramos que el Activo Corriente incluya este valor y que el Pasivo
Corriente también lo incluya; observemos qué sucede con el indicador, el cual en
apariencia debe mantenerse constante.
6.- La Liquidez será luego de la adecuación: 70.000 / 30.000 = 2.33
101
7.- Este valor sí es real, y vemos que el indicador se ha modificado. Observación:
hay que tener especial cuidado con la interpretación de los resultados y sus
incidencias.
Sucede que en muchos casos los retiros a cuenta de utilidades de los socios se van
acumulando en esta cuenta de forma tal que ejercicio tras ejercicio, se va constituyen-
do un saldo muy representativo con relación al resto de la estructura del activo corrien-
te. Significa que a medida que los socios van efectuando estos retiros, se va generando
contablemente un asiento como el que se expone:
——————————— —————————————
Socio x Cta. Particular
a Caja ( o similar)
——————————— —————————————
Desde el punto de vista del análisis, esta situación origina un sobre valuación del
activo corriente y una sobre valuación del Patrimonio Neto. Ambos agrupamientos de
partidas para el análisis conforman parámetros positivos de medición, razón por la cual
varios indicadores financieros (Como la Liquidez), Patrimoniales (Como la Solvencia) y
Económicos (Como la Rentabilidad sobre la Inversión Propia).
La pregunta es: ¿En algún momento el socio reintegrará estos montos? Seguramen-
te la respuesta es No, por lo tanto la posibilidad de realización de esta cuenta es nula.
102
La realidad indica que si son retiros a cuenta de utilidades, deben ser tratados como
tal, es decir, provocando la disminución de los Resultados no Asignados y la disminu-
ción de las cuentas particulares, mediante un asiento como el siguiente:
——————————— —————————————
Resultados no asignados
a Socio x Cta. Particular
——————————— —————————————
De esta forma se regulariza esta situación, que debería concretarse a nivel conta-
ble.
Por ejemplo:
1.- Este caso nos plantea que en el rubro Otros Créditos, se incluyen los saldos
deudores de los socios por $ 50.000.
2.- Si no realizamos ninguna adecuación vamos a determinar por ejemplo la Liqui-
dez, cuya fórmula es: Activo Corriente ./. Pasivo Corriente, llegando al siguiente
resultado: 200.000/100.000 = 2
3.- Significa que la empresa dispone de $ 2 de activo corriente para hacer frente a
cada $ 1 de pasivo corriente → Esto no es real, pues en el planteo decimos que
$ 50.000 están formados por partidas no realizables ni en el corto ni en el largo
plazo.
4.- En consecuencia debemos efectuar la adecuación de esta información y lo logra-
mos efectuando un asiento extra-contable como el que se expone:
——————————— —————————————
Resultados no asignados 50.000
a Socio x Cta. Particular 50.000
——————————— —————————————
5.- De esta forma logramos neutralizar en el Activo Corriente este valor y también
en el P.N.; observemos qué sucede con el indicador.
6.- La Liquidez será luego de la adecuación: (200.000-150.000) / 100.000 = 1.50
7.- Este valor sí es real, y vemos que el indicador se ha modificado disminuyendo.
103
Solamente citamos algunas otras incidencias:
Menciono otros ajustes que iremos desarrollando en la medida que estudiemos te-
mas en donde deban ser aplicados:
- Anticipos a proveedores:
En este caso, se deberá efectuar el respectivo asiento y determinar los saldos co-
rrectos.
Recordamos que las nuevas Normas profesionales (R.T. 17) no permite la aplicación
de esta norma de valuación a partir de su vigencia.
Esta adecuación se realiza a los efectos de ponderar los montos y los plazos de
exigibilidad de los pasivos.
Esta adecuación suele resultar de mucha importancia en algunos casos, por ejem-
plo, que sucedería con un Balance General cerrado el 31/10/01, ya certificado por
104
Contador Público, en el cual la moneda extranjera está correctamente expuesta a un
valor de $ 1 = u$s 1. Al momento de efectuar las tareas de análisis se origina la
situación por todos conocida de derogación de la Ley de convertibilidad y el dólar
oficial pasa a cotizarse a $ 1.40.
Si la empresa posee una cantidad importante de dólares, esta situación debería ser
considerada y se efectuará las adecuaciones pertinentes.
105
Actividad Nº 5
- Existe un plazo fijo en dólares con vencimiento a los 90 días después del cierre. El
Corralito financiero lo congela por 1 ½ año.
- Existe en el Estado Patrimonial la cuenta particular de los socios con un saldo
deudor muy importante.
- Existe al cierre u$s 100.000 en saldos bancarios valuados 1 x 1
106
5.- Comparación entre datos absolutos y relativos
Hemos definido anteriormente que la comparación entre datos, se vale de una ope-
ración aritmética como es la "resta".
Desde este punto, en donde comenzamos a estudiar el proceso de los distintos tipos
de análisis, observaremos que, en ningún caso, vamos a trabajar con cifras absolutas
en forma aislada, sino que siempre vamos a considerar dos o más variables para el
desarrollo de nuestro trabajo.
Sabemos también, que las cifras consideradas en forma aislada posen tremendas
limitaciones de interpretación y pueden originar errores conceptuales muy significati-
vos.
En el trabajo del analista, será preciso considerar esta situación, más aún, si su
incidencia es significativa.
Para tener un parámetro de lo que se entiende por significativo, podemos decir que lo
es cuando su inclusión o no puede provocar cambios en las decisiones de algún usua-
rio de la información contables, tal como lo indica la R.T. 16 en su apartado 7.
107
Es importante expresar que de la comparación entre dos datos absolutos,
obtendremos otro dato absoluto, pero con un significado específico, calcula-
do en función de las necesidades del analista.
En este procedimiento, podemos estudiar algunos casos que pueden resultar de uso
más frecuente y ejemplos de aplicación:
Debemos aclarar que los planteos y las conclusiones que logremos en cada ejem-
plo, son sólo a título de ilustración, lo que implica que en casos prácticos específicos,
pueden llegarse a distintas evaluaciones, ya que intervienen factores internos y exter-
nos que pueden modificar nuestras opiniones.
En este procedimiento, podemos estudiar algunos casos que pueden resultar de uso
más frecuente y ejemplos de aplicación:
108
Debemos aclarar que los planteos y las conclusiones que logremos en cada ejem-
plo, son sólo a título de ilustración, lo que implica que en casos prácticos específicos,
pueden llegarse a distintas evaluaciones, ya que intervienen factores internos y exter-
nos que pueden modificar nuestras opiniones.
Este es un análisis dinámico, ya que trabajamos con dos (en otros casos con mayor
cantidad) períodos de tiempo dentro del ejercicio y utilizamos saldos acumulativos
como es, en este ejemplo, el monto de las ventas.
No olvidemos que las cuentas de resultado nos informan una acumulación de movi-
mientos en su saldo en razón que éste se produce como la sumatoria de débitos o
créditos, distinto será cuando trabajamos con cuentas patrimoniales, en las cuales el
saldo representa una diferencia entre débitos y créditos y el importe de las mismas
nos informa de una manera estática el saldo del mismo.
Es por esto que las cuentas patrimoniales tienen la características de estática y las
de resultado se clasifican como dinámicas.
109
Debemos tener especial cuidado en la interpretación de los resultados obtenidos y
no debemos olvidar que los conocimientos de la técnica contable deben existir
fehacientemente y ser aplicados en forma permanente.
Creo que en este breve planteo se nota la diferencia fehacientemente, con relación al
procedimiento que debemos seguir y a la interpretación de los resultados obtenidos en
aquellos casos en que utilizamos cuentas de resultado o patrimoniales.
- Significado: Variación absoluta del stock de enero respecto del stock de febrero.
- Finalidad: Calcular la variación del stock del un mes respecto a otro.
- Interpretación: se origina un incremento de $ 20.000.- a causa de la incorporación
de una nueva línea de producción, que impactó positivamente en a demanda de
nuestros productos.
- Opinión: se sugiere continuar con el ritmo de producción actual e incentivar la
comercialización aún más mediante políticas financieras y comerciales a imple-
mentar.
Caso planteado: Comparar el Activo Corriente con el Pasivo Corriente al cierre del
ejercicio.
110
Puede observarse en este ejemplo que de la comparación entre el Activo Corriente y
el Pasivo Corriente, no surge una variación, es decir, no hablamos de un aumento o una
disminución; sino que determinamos una diferencia que nos está indicando algo espe-
cífico que conforma un dato muy relevante y usado en la práctica del análisis, como lo
es la determinación del Capital Corriente, el cual nos muestra la estructura financiera
de la empresa.
Con relación a este punto, lo que vamos a determinar son variaciones absolutas que
se producen respecto de una misma partida o en un mismo grupo de partidas de un
ejercicio a otro, pudiéndose considerar más de dos ejercicios para el análisis de desea-
mos realizar.
Antes de iniciar el tema, tengamos en cuenta que, como ya lo hemos aclarado, los
resultados determinados en forma independiente nos muestran con muchas limitacio-
nes y condicionamientos los resultados obtenidos, para lo cual recurriremos a relacio-
narlos con otros, ya sean absolutos o relativos.
Observamos que frente a la misma variación relativa (25%), se contrapone una muy
desigual variación absoluta, lo cual nos indica que la interpretación de los resultados
se van a modificar:
111
- Primera conclusión: Ambas partidas aumentaron en forma similar (25%).
- Segunda conclusión: Ambas partidas no aumentaron en forma similar (Caja = 2000
y Mercaderías = 200).
- Conclusión final: Es imprescindible relacionar los resultados en valores absolutos
con los resultados en valores relativos para poder definir una opinión que resulte
cierta. Ambos datos deben ser considerados simultáneamente para medir y ponde-
rar la realidad de las variaciones y en consecuencia evaluar el grado de importan-
cia y su significatividad.
La comparación entre datos absolutos ejecutada sobre dos o más ejercicios comer-
ciales nos va a indicar la evolución de las distintas partidas o grupos de partidas, con la
finalidad de medir el cambio o evolución entre los períodos considerados. Este procedi-
miento de análisis nos permite, entre otras utilidades, evaluar la gestión empresarial.
La redacción de este módulo se está actualizando en enero del año 2002, lo cual
implica que los fenómenos macroeconómicos que estamos viviendo nos marcan
una serie de condicionamientos y de trabajos de adecuación que resultarán suma-
mente necesarios de realizar frente a cambios sustanciales en las reglas de juego
monetarias especialmente:
Procedimiento de trabajo:
112
Ejemplo de una planilla de trabajo base:
No pretendo, que los conocimientos adquiridos hasta aquí, nos capaciten para desa-
rrollar un trabajo práctico, sólo es intención que se adquieran los conocimientos teóri-
cos indispensables para que, cuando iniciemos la aplicación práctica de cada uno de
los temas que se estudien en adelante, se posea una base sólida base para desarro-
llarlos; por lo que es indispensable el estudio consciente y razonado de cada uno de los
puntos que estamos desarrollando.
113
Actividad Nº 6
114
Comparación entre datos relativos
Aunque aún no hemos estudiado ninguna relación, podemos decir, como ejemplo,
que la Rentabilidad sobre las ventas se calcula:
Esto nos indica cuánto hemos obtenido de ganancia (o pérdida) por cada peso que
hemos vendido (el resultado numérico será una tasa); o por cada cien pesos que
hemos vendido si lo multiplicamos por cien (en este caso será un porcentaje = tasa x
100).
La comparación se realizara:
Este procedimiento de análisis tiene como base el cálculo de relaciones previas, por
lo que es conveniente, analizar teóricamente primero éstas, y luego proceder a la
aplicación práctica de las comparaciones.
115
En el breve ejemplo que hemos expuesto, ya pudimos haber observado qué impor-
tante es llegar a datos adicionales para aclarar, ampliar e interpretar realidades que de
otra forma no sería posible dilucidar.
116
Actividad Nº 7
117
6.- Relaciones entre datos absolutos y relativos
Los resultados obtenidos nos van a brindar una información de mucha importancia
para la toma de decisiones, ya que, mediante las relaciones vamos a obtener indicado-
res tan usuales como la liquidez, solvencia, rentabilidad, endeudamiento, etc.
Hay que tener en cuenta que las relaciones se pueden efectuar entre valores absolu-
tos de un mismo ejercicio o entre valores absolutos correspondientes a dos o más
períodos.
Por ejemplo:
Resultado:
118
Opinión: Continuar con la misma política de financiación para asegurar la fluidez del
movimiento de fondos.
Los resultados obtenidos nos van a indicar la variación relativa de un ejercicio a otro,
tomando como referencia una sola partida o un grupo de partidas.
Por ejemplo:
Deseamos conocer la variación relativa del rubro Bienes de Cambio del año 1 con
relación al año 2:
Resultado:
Se resta 1 para neutralizar el efecto del saldo del período 1. Por ejemplo si en ambos
períodos el valor fuese $ 10.000, la relación me daría como resultado 1; la variación no
es del 100%, sino que en este caso es neutra → Debemos restarle 1.
Variación porcentual = 40 %
Las relaciones que determinamos entre los datos de dos o más ejercicios, se deno-
mina Análisis Horizontal.
119
No olvidemos que este tipo de análisis se caracteriza por ser dinámico, en razón de
utilizar elementos de distintos momentos de la vida de una empresa; y siempre que
esto ocurre, se concluye que se está analizando alguna clase de variabilidad que nos
indica la evolución de la partida en consideración.
Podemos observar que con los datos obtenidos en estas relaciones, también hemos
originando información adicional que nos aporta una serie importante de nuevos ele-
mentos.
Al momento de trabajar en los temas particulares con los distintos indicadores espe-
cíficos de la situación patrimonial, financiera y económica, ampliaremos y pondremos
en práctica la aplicación de este procedimiento, de acuerdo a las necesidades que se
requieran en cada caso en particular.
Este procedimiento, al igual que todos los demás que fuimos estudiando, posee
limitaciones si se utiliza en forma aislada o individual, por lo cual será indispensable
recurrir a interrelaciones de los resultados obtenidos aquí con otros resultados o indi-
cadores con los cuales sea necesario combinar o coordinar.
120
Finalidad: analizar la relación entre dos relaciones previamente determinadas.
Antes de concluir este tema, es preciso expresar que sin dudas existen otros proce-
dimientos complementarios a los analizados y que pueden brindar parámetros impor-
tantes para las decisiones que se deban tomar, como por ejemplo:
Las relaciones estándar son aquellas cuyos resultados son cercanos a los obteni-
dos por la empresa en períodos anteriores, o los obtenidos por un grupo de empresas
que conforman un mismo rubro o son las mencionadas por la doctrina como aceptables
o adecuadas.
121
A los fines que el lector tome conciencia de la misma, vamos a exponer algunos
conceptos básicos:
De lo señalado hasta aquí surge la evidencia de que hay una íntima relación entre los
conceptos del planeamiento y los del control.
Entiendo que estamos en presencia de una empresa con una seria debilidad:
Por lo tanto:
La aparición del control de gestión hizo que el concepto del control evolucionara
hacia la determinación de considerarlo muy útil (diría indispensable) y sumamente
adecuado para alcanzar los objetivos de la organización en función de esas políticas,
planes, metas etc.
Antecedentes:
a.- Mejorar la eficiencia para instalarse en otras zonas y/o enfrentar la competencia.
b.- Planificar a mediano y largo plazo en virtud de la complejidad de sus estructuras.
c.- Decidir con racionalidad y eficiencia.
d.- Desarrollar modelos de control a escala y a distancia.
122
Surge también una problemática que denominaremos estrategia y que obliga a es-
tructurar de acuerdo a la flexibilidad que exigen los continuos cambios en el mercado toda
la teoría de la decisión incluyendo mecanismos de Racionalidad, Prospección y Control.
1.- Crece cada vez más la incertidumbre sobre la calidad de las decisiones tomadas
y sobre su eficacia.
2.- Como consecuencia del fenómeno anterior surgen y se desarrollan gerencias
responsables de áreas donde se actúa con un grado cada vez más creciente de
especialización.
Su finalidad es:
Con respecto a la relación del planeamiento con el control de gestión, se hace difícil
para éste último determinar donde termina en la práctica el proceso de control y donde
se inicia el proceso de planeamiento, esto es así porque como a nivel de la dirección
superior el control, en este caso de gestión y el planeamiento, son ejercidos simultá-
neamente por las mismas personas, es prácticamente imposible la separación.
- Los individuos,
- Los recursos que éstos aportaron, y
- El respectivo proceso de transformación.
123
forma simultánea al las tareas de análisis que estamos estudiando. Sin problemas de
incompatibilidad, el analista puede tomar también la función de "Controller". En las
grandes empresas esta especialidad es llevada a cabo por un profesional distinto al
analista en virtud de la complejidad y volumen de trabajo a realizar.
Principio de Economicidad:
Grado de precisión: estará limitado por la importancia de los desvíos, dentro de los
mismos se podrá clasificarlos de acuerdo a su influencia e importancia, para luego
poder determinar cuales serán aceptados y que no invaliden los objetivos del sistema.
El control no debe abarcar todos los resultados de la actividad del sistema, sino
aquellos que resulten relevantes y necesarios para conocer los desvíos, sus causas y
el proceso que los efectúa.
Este principio tiene como consecuencia que el control actúe en forma selectiva por
muestreo.
124
Actividad Nº 8
125
7.- Niveles de Capacidad
- Capacidad Financiera
Involucra todos aquellos conceptos que tienen relación directa con el fluir de los
fondos en una empresa. El objetivo fundamental es determinar y evaluar la situación
financiera a los fines de efectuar un diagnóstico, sintetizar una opinión y verificar si el
ente está o no en condiciones de cumplir regularmente con los requerimientos del ciclo
operativo, identificando las causas y consecuencias de tal situación y generando suge-
rencias para superar problemas o para mejorar el plafón actual.
- Capacidad Patrimonial
Involucra todos aquellos conceptos que tienen relación directa con el respaldo con el
que cuenta una empresa frente a terceros acreedores. El objetivo fundamental es de-
terminar y evaluar la situación patrimonial a los fines de efectuar un diagnóstico, sinte-
tizar una opinión y verificar si el ente está o no en condiciones de respaldar con su
patrimonio las deudas con terceros, identificando las causas y consecuencias de tal situa-
ción y generando sugerencias para superar problemas o para mejorar el plafón actual.
- Capacidad Económica
Incluye todos aquellos conceptos que tienen relación directa con el objetivo básico
de cualquier empresa: Generar Utilidades.
La capacidad económica tendrá como fuentes esenciales para su análisis los datos
contables concentrados a nivel del Estado de Resultados, a partir del cual se relacio-
narán partidas en su estructura interna o entre ellas y partidas del Activo, Pasivo y del
Patrimonio Neto.
126
- Capacidad Empresarial
Este nivel de capacidad se acerca mucho, aunque con algunas variantes, a los
trabajos a efectuar en el control de gestión, pues su finalidad es medir y evaluar la
gestión de las gerencias y del empresario en su conjunto.
- Capacidad Moral
127
8.- Ejercicios de aplicación práctica
Con adecuación
DESCRIPCIÓN SALDOS Adecuación Saldos Analisis Analisis
AL CIERRE Adecuados Vertical Horizontal
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
CTAS POR PAGAR 40000 170000 170000 12,90% 40,48% 130000 325,00%
PRESTAMOS 270000 180000 20000 200000 87,10% 47,62% -70000 -25,93%
DIVIDENDOS 0 50000 50000 0,00% 11,90% 50000 100,00%
Pasivo Cte. 310000 400000 420000 100,00% 100,00% 110000 35,48%
PASIVO NO CORRIENTE
CTAS POR PAGAR 20000 100000 100000 33,33% 46,73% 80000 400,00%
PRESTAMOS 40000 114000 114000 66,67% 53,27% 74000 185,00%
Pasivo No Cte. 60000 214000 214000 100,00% 100,00% 154000 256,67%
Pasivo Total 370000 614000 634000 264000 71,35%
Estado de Resultado
VENTAS 400000 620000 620000 100,00% 100,00% 220000 55,00%
C.M.V. 200000 351540 351540 50,00% 56,70% 151540 75,77%
RDO. BRUTO 200000 268460 268460 50,00% 43,30% 68460 34,23%
GTOS OPERATIVOS 150000 208760 208760 37,50% 33,67% 58760 39,17%
RDO. NETO 50000 59700 59700 12,50% 9,63% 9700 19,40%
Datos Varios: La empresa tiene un acuerdo para girar en descubierto por $ 25000. Al
cierre utilizó $5000.
Los creditos del año 2 incluyen Accionistas $ 50000.
128
A resolver:
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
CUENTAS POR PAGAR 85000 60000
PRESTAMOS 300000 220000
REMUNER.Y C. SOC. 25000 10000
CARGAS FISCALES 60000 25000
DIVIDENDOS 0 50000
PREVISIONES 5000 8000
PASIVO NO CORRIENTE
CUENTAS POR PAGAR 35000 40000
PRESTAMOS 180000 200000
Pasivo Total 690000 613000
Estado de Resultado
VENTAS 648500 100% 100%
C.M.V. 275940
RDO. BRUTO 372560
GASTOS OPERATIVOS 268660
RDO. NETO 103900
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A resolver:
ACTIVO 30/01/2001 30/01/2002 30/01/2001 30/01/2002 Año 2001 Año 2002 V. Absolutos V.Relativos
ACTIVO CORRIENTE 100% 100%
CAJA Y BANCOS 15000 15000
INVERSIONES 25000 0
CREDITOS POR VENTAS 135000 220000
BIENES DE CAMBIO 305100 215000
ACTIVO NO CORRIENTE 100% 100%
BIENES DE CAMBIO 70000 25000
OTROS CREDITOS
(ACCTAS) 0 10000
BIENES DE USO 410000 495000
BIENES INTANGIBLES 55000 12000
Activo Total 1015100 992000
PASIVO
PASIVO CORRIENTE 100% 100%
CUENTAS POR PAGAR 75000 70000
PRESTAMOS 290000 230000
REMUNER.Y C. SOC. 45000 20000
CARGAS FISCALES 60000 25000
DIVIDENDOS 0 20000
PREVISIONES 5000 8000
PASIVO NO CORRIENTE 100% 100%
CUENTAS POR PAGAR 35000 50000
PRESTAMOS 180000 190000
Pasivo Total 690000 613000
Estado de Resultado
VENTAS 648500 100%
C.M.V. 275940
RDO. BRUTO 372560
GASTOS OPERATIVOS 268660
RDO. NETO 103900
Datos Varios: La empresa tiene un acuerdo para girar en descubierto por $ 35000. Al
cierre utilizó $ 25000.
130
DESCRIPCIÓN Saldos al Saldos al Adecuación Saldos Análisis Análisis Analisis Analisis
Cierre Cierre año 01 Adecuados Vertical Vertical Horizontal Horizontal
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
CUENTAS POR PAGAR 20000 104000
PRESTAMOS 135000 178600
DIVIDENDOS 0 40000
Pasivo Cte. 155000 322600 100% 100%
PASIVO NO CORRIENTE
CUENTAS POR PAGAR 10000 89000
PRESTAMOS 50000 100000
Pasivo No Cte. 60000 189000 100% 100%
Pasivo Total 215000 511600
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DESCRIPCION SALDOS AL CIERRE ANALISIS VERTICAL A. HORIZONTAL
PASIVO
PASIVO CORRIENTE 100% 100%
CUENTAS POR PAGAR 77000 80000
PRESTAMOS 40000 90000
REMUNER. Y C. SOC. 30000 80000
CARGAS FISCALES 19000 10000
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Ficha de Evaluación
Módulo 1
Sr. alumno/a:
CONSULTAS A TUTORIAS SI NO
2) Para que la próxima salga mejor... (Agregue sugerencias sobre la línea de puntos)
...................................................................................................................................................................................................
...................................................................................................................................................................................................
Evaluación: MB - B - R - I -
4) Otras sugerencias.............................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
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Texto y Diagramación:
Mario Daniel Tolaba
-2007-
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