EXPLORACIÓN DE LOS 
MERCADOS BURSÁTILES 

JULIANA MARÍA HUERTAS MORA - JUAN ANDRÉS ANGULO RINCÓN 

UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA 

FINANZAS GRUPO-1  

Nov-2018 
 EXPLORACIÓN DE MERCADOS BURSÁTILES 
 
1. MARCO TEÓRICO 
 
1.1 ANÁLISIS FUNDAMENTAL DE UN ACTIVO EN UN MERCADO VALORES 
   
Es  el  análisis  de  toda la información disponible de una empresa, con el propósito de obtener una 
valoración  objetiva  de  la  misma.  La  finalidad  es  saber  si  una  compañía  está  “cara”  o  “barata” 
de  acuerdo  a  dicha  información,  con  la  intención  de  que  esa  conclusión  sea decisiva en la toma 
de decisiones de inversión. 

● A partir de la estructura económica de la compañía, determinar la situación de la misma así como

las variables que la afectan y, en su caso, realizar predicciones sobre la evolución de la compañía en
el futuro.
● Permite, entre otros factores, estimar la situación del ciclo económico y cómo evolucionan las
principales variables micro y macroeconómicas que afectan a la vida de la compañía en el presente
y futuro.

“El análisis fundamental consiste en una investigación detallada sobre la historia, situación actual y
perspectivas de las empresas, tomando en cuenta los siguientes aspectos: Cifras del balance general y
estado de resultados, situación financiera, dimensiones de la empresa, administración, penetración del
mercado, productos, grado de desarrollo tecnológico, situación sectorial, posición respecto a empresas
similares nacionales e internacionales, riesgos, valuación de mercado. A partir de la aplicación de
diferentes técnicas, el análisis fundamental define las tendencias de las acciones, su rendimiento estimado y
bursatilidad, ponderando también las afectaciones reales o probables que se deriven de los cambios en las
variables macroeconómicas”

1.2 ANÁLISIS TÉCNICO DE UN ACTIVO EN UN MERCADO DE VALORES  

   
El  análisis  técnico  se  caracteriza  por  estudiar  cualquier  mercado  como  por  ejemplo,  acciones, 
divisas,  índices,  materias  primas.  Estudia  el  precio  del  activo  y  el  volumen  negociado.​(Sosvilla, 
Andrada  y  Fernández,  1999).  ​Su  objetivo  principal  es  predecir  la  evolución  futura  de  la 
cotización  de  un  activo  basándose  en  el  comportamiento  que  ha  tenido  dicha  cotización  en  el 
pasado.  Este  no  estudia  el  valor  fundamental  del  activo  que  analiza,  no  intenta  estimar  si  la 
acción,  índice  o  materia  prima  que  estudia  está  cara  o  barata  desde  el  punto  de  vista 
fundamental,  sólo  intenta  predecir  la  evolución  futura  de  su  ​precio​,  no de su valor. El precio es 
el  punto  donde  se  encuentran  los vendedores y los compradores de un activo determinado en un 
instante concreto. No es el valor de dicho activo. 
 
 
1.3  TEORÍA  DE  LA  EFICIENCIA  DE  LOS  MERCADOS  DE  VALORES  Y  SU  IMPLICACIÓN  AL 
MOMENTO DE CONFORMAR UN PORTAFOLIO DE INVERSIÓN 
 
Se  dice  que  los  mercados  financieros  son  eficientes  cuando  son  capaces  de  trasladar  a  los 
precios  de  los  activos,  en  cualquier  momento,  todos  los  datos  relevantes  de  estos  activos.  Es 
decir  que  el  precio  de  estos  activos  refleja  en  todo  momento  toda  la  información  disponible 
sobre todos los valores y lo hace de manera insesgada. 
 
Se  entiende  por  información  relevante  a  toda  aquella  que  se  refiere  a  las  condiciones 
económicas  generales  y  particulares  de  cada  empresa  y  que  pueden  influir  de  manera  evidente 
en el precio del activo. 
 
La  teoría  de  la  eficiencia  del  mercado distingue tres grados de eficiencia. La forma más débil es 
aquella  en la que cada título refleja totalmente la información contenida en la serie histórica de 
precios,  por  tanto,  sólo  refleja  la  información  pasada.  La  propia  teoría  determina  que  ningún 
inversor  podrá  conseguir  un  rendimiento  superior  al  del  promedio  del  mercado  si  analiza 
exclusivamente la información pasada y si lo logra será sólo gracias al azar. 

El  grado  de  eficiencia  intermedio  se  produce  cuando  los  precios  reflejan  tanto  la  información 
pasada  como  toda la información relevante hecha pública acerca de la empresa o de su entorno. 
Si  la  eficiencia  del  mercado  se  ajusta  a  este  grado,  la  persona  que  emplee  el  análisis 
fundamental  para  intentar  lograr  un  rendimiento  superior  a la media del mercado no será capaz 
de lograrlo ya que la cotización de los títulos ya refleja exactamente su valor teórico. 

Por  último,  un  mercado  fuertemente  eficiente  es  aquel  en  el  que  los  precios  reflejan 
absolutamente  toda  la  información  relevante  de  los  valores,  ya  sea  pasada,  pública  o  privada. 
Esta  es  un  caso  extremo  que  prácticamente  es  imposible  de  cumplir  ya  que  implicaría  que  ese 
mercado sería perfecto y eso es una utopía. 

La  eficiencia  de  los  mercados  está  siempre  en  entredicho,  la  propia  teoría  asume  que  los 
mercados  (y  por  ende  los  inversores)  actúan  siempre  de  manera  racional  o  que  no  hay  factores 
externos  que  intervienen en las cotizaciones. La práctica nos dice que nada de eso suele ocurrir, 
el  comportamiento  de  los  inversores no siempre se ajusta a los cánones del análisis fundamental 
o del análisis técnico y él factor psicológico interviene en dicho comportamiento. 

Por  otro  lado,  la manipulación de los precios bien sea a través de estrategias especulativas, bien 

por  rumores  interesados  que  pueden  no  llegar  a  confirmarse  o  por  otros  medios,  pueden  tener 
tanta  o  más  influencia en los precios como la propia información relevante, por lo que al final la 
eficiencia del mercado siempre es dudosa. 
 
1.4 PORTAFOLIO DE INVERSIÓN  
 
Los  portafolios  de  inversión  son  vehículos  jurídicos  mediante  los  cuales  se  canalizan  y 
administran recursos de uno o más sujetos económicos para la realización de inversión. (Varón J. 
C., Fundamentos Portafolios de Inversión, 1998)  
 
Por  otro  lado,  se  encuentra  que  un  portafolio  de  inversión  es  una  colección  de  bienes  de 
propiedad  de  un  individuo  o  una  institución.  Un  portafolio  puede  incluir  bienes  inmuebles  o 
barras  en  oro.  Pero  la  mayoría  de  los  portafolios  de  inversión  se  componen  principalmente  en 
valores  como  los  bonos,  las  acciones,  17  los  fondos  mutuos,  los  fondos  de  mercado  monetario y 
los fondos cotizados en la bolsa.  
 
Los  mejores  portafolios  de inversiones son aquellos en los que no se utiliza la diversificación o la 
combinación  de  diferentes  tipos  de  inversión.  Esta  diversificación  en  el  portafolio  de  inversión 
reduce  el  riesgo  de  pérdidas  y  maximiza  las  potenciales  ganancias.  (Gyzel  Amezcua  &  Samano 
Celorio, 2004)  
 
1.5 CONTRATO POR DIFERENCIA CFD 
 
Un  Contrato  por  Diferencia  (CFD)  es  un  instrumento  de  inversión  que  permite  a  los  operadores 
participar  en  el  movimiento  de  precio  de  acciones  o  índices  sin  la  necesidad  de  contar  con  la 
propiedad  completa  del  instrumento  subyacente.  El  precio  del  CFD  está,  pues,  sencillamente 
vinculado al precio de la acción o el índice subyacente.  
En  el  caso  de  los  índices,  por  ejemplo,  si  un  inversor  compra  1  CFD  de  DAX  a  6.492  puntos,  es 
como  si  comprara  el  índice  una  vez.  Esto  significa  que,  por  cada  punto  que  se  mueve  el  índice 
del  DAX,  uno  tendrá  ganancias  o  pérdidas  de  1€.  Si  compra  10  CFDs de DAX, entonces, por cada 
cambio de un punto en el índice, sus ganancias o pérdidas serán de 10€.  
Los  CFDs  son  productos  over  the  counter  (OTC)  y  consisten  en  un  contrato  entre dos partes que 
intercambian  la  diferencia  entre  el  precio  de  entrada  y el de salida, multiplicado por el número 
de  acciones  o  índices  que  se  acordaron.  Las  ganancias  o  pérdidas  derivan  de la diferencia entre 
el precio al que fueron comprados y al que fueron vendidos. 
 
En  términos  prácticos,  la  inversión  en  acciones  a  través  de  CFDs  ofrece  unas  oportunidades  de 
ganancias  y  pérdidas  similares  a  las  derivadas  de  la  negociación  tradicional  de  acciones.  No 
obstante, existen ciertas ventajas importantes que hay que tener en cuenta:  
 
Apalancamiento: Los CFDs son productos con margen, por lo que el inversor tan sólo debe 
depositar  la  cantidad  requerida  como  seguridad  para  poder  proceder  con  el  intercambio 
del  derivado.  De  esta  forma,  los  CFDs  permiten  apalancar  una  operación  hasta  10  veces 
más que en condiciones normales.  
Cuanto  mayor  sea  el  nivel  de  apalancamiento,  mayor  será  la  ganancia  o  la  pérdida.  Por 
esta  razón,  los  inversores  deben  tener  claro  el  riesgo  que  implica  operar  con  valores 
apalancados.  De  hecho,  si  el depósito está completamente apalancado, se puede duplicar 
o  perder  la  inversión con un movimiento del 10% en el índice o el valor subyacente. Por lo 
tanto,  es  importante  escoger  cuidadosamente  el  nivel  de  apalancamiento  y  tomar sólo el 
riesgo de inversión que se pueda permitir perder.  
 
Negociación  sin  papeles:  ​Las  operaciones  con  CFDs  son  electrónicas,  por  lo  que  no  se 
necesita  la  mediación  de  papeles  tales  como  certificados  de  valores,  formularios  de 
transferencia  o  tasas  de  custodia.  Así  pues,  su  negociación  resulta  rápida  y  eficiente,  a 
diferencia  de  lo  que  sucede  en  muchos  de los mercados bursátiles internacionales, donde 
se  necesitan  una  serie  de  trámites  para  que  el  inversor  dé  cuenta  de  la  propiedad  de 
cotizaciones de acciones en un mercado 
 
Venta  en  corto:  ​Se  define  como  venta  en  corto  el  acto  de  vender  un  valor  que  no  se 
posee,  y  es  algo que resulta especialmente eficaz en el caso de los CFDs. Si invierte en un 
CFD,  el  inversor  sólo  tiene que hacer clic en el botón de venta y comprar de nuevo el CFD 
al cabo de un periodo de tiempo.  
 
Negociación  Instantánea:  ​Los  CFDs  se  caracterizan  por  una  negociación  rápida  y  simple 
puesto  que  los  inversores  tienen  acceso  a  precios  de  mercado  instantáneos  para  la 
mayoría  de  los  valores  principales.  Además,  todas  las  plataformas  ofrecen  la  posibilidad 
de  disponer  inmediatamente  del  precio  cuando  éste alcanza el nivel que ellos desean, así 
como  de  recibir  una  confirmación  inmediata  de  la  operación  a  dicho  nivel.  Esto  se  pudo 
observar haciendo uso de la plataforma ​PLUS 500 ​con la que se realizó este trabajo.  
 
Cobertura  de  riesgos  de  cartera: ​Los CFDs se pueden utilizar para cubrir el riesgo de una 
cartera  de  valores  existente.  En  lugar  de  liquidar  o  vender  la  cartera  física  de  valores 
durante  un  periodo  de  caída  de  los  precios,  los  inversores  pueden  cubrir rápidamente los 
riesgos  potenciales  vendiendo  la  posición  equivalente  con  CFDs  durante  un  periodo  de 
tiempo,  y  conseguir,  de  este  modo,  proteger  sus  inversiones  en  valores  con  un  coste 
mínimo o incluso inexistente​.  
 
Duración: ​los CFDs no tienen fecha de expiración. 
1.6  MECANISMOS,  PLATAFORMAS  E  INSTRUMENTOS  EXISTENTES  PARA  REALIZAR  UN 
CONTRATO DE CFD EN COLOMBIA 
 
PLATAFORMAS:  
xStation,  xTaB,  xOption,  Metatrader  4,  ​IQ  Option,  Sirix  webtrader,  Markets,  Web  Trader,  Markets 
Mobile Trader (Movil App), eTorO, Metatrader 5, Plus 500. 
 
MECANISMOS: 
-  Los  agentes  del  exterior  autorizados  para  realizar  operaciones  de  derivados  de  manera 
profesional  con  los  residentes  son  los  no  residentes  que  hayan  realizado  operaciones  de 
derivados  en  el  año  calendario  inmediatamente  anterior  a  la  operación  por  un  valor  nominal 
superior  a  mil  millones  de  dólares  de  los  Estados  Unidos  ele  América  (USD  1.000.000.000).  Es 
responsabilidad de los residentes la adecuada evaluación del riesgo de sus contrapartes. 
  
-  La  liquidación  de  las  operaciones  de  derivados  entre  residentes  y  agentes  del  exterior 
autorizados  con  cumplimiento  financiero  (NDF)  peso-divisa  o  divisa-divisa,  se  harán  con 
cumplimiento  en  divisas.  Las  operaciones  podrá  tener  cumplimiento  efectivo  (DF)  y  las  partes 
podrán  intercambiar  moneda  legal  colombiana  y  divisas,  o  divisas,  según  corresponda, 
exclusivamente cuando se presenten los siguientes eventos:  
  
• Exista una operación subyacente obligatoriamente canalizable a través del mercado cambiado. 
  
•  Exista  una  obligación  de  pago  con  el  exterior  derivada  de  la  compra  de  bienes  de  usuarios de 
las  zonas  francas  o  de  residentes  no  usuarios  que  hagan  depósitos  de  mercancía  en  las  zonas 
francas. 
  
•  Exista  una  obligación  o  un  derecho  con  el  exterior  derivado  de  operaciones  de  envío  y 
recepción  de  giros  y  remesas  en  moneda  extranjera  de  sociedades  de  intermediación cambiaría 
y de servicios financieros especiales. 
  
2.  Según  la  información  suministrada,  los  productos  “CFD”,​   por  sus  siglas  en  inglés,  son 
contratos  en  los  que  se  pacta  que  el  comprador deberá entregar al vendedor la diferencia entre 
el  precio  de  un  activo  (por  ejemplo:  acciones  o  índices  bursátiles)  en  el  momento  de  apertura 
del  contrato  y  su  precio  en  el momento del cierre del mismo.  Estos instrumentos son liquidados 
en  efectivo,  no  hay  entrega  física  ni  generan  la  trasmisión  de  la  propiedad  del  activo 
subyacente.  Estas  operaciones  se  llevan  a cabo por una base de margen, que implica la entrega 
de dinero en forma regular al agente para continuar negociando. 
  
Teniendo  en  cuenta  lo  señalado  con  anterioridad,  estas  operaciones  ​“CFD”  corresponden  a  la 
definición  de  derivados  financieros  establecida  en  la  regulación  cambiaria  colombiana.  En este 
orden,  los  residentes  pueden  realizar  estas  operaciones  únicamente  con  las  contrapartes  del 
exterior  autorizadas  y  deben  ser canalizadas por el mercado cambiario e informadas al Banco de 
la República en la forma establecida en la Circular Reglamentaria Externa DODM – 144.  
 
1.7 VENTA EN CORTO (SHORT SELLING) 
 
La  venta  corta de acciones consiste en la venta de títulos bursátiles en la Bolsa de acciones que 
el  inversor  no  posee,  o  también  en aquella en que la liquidación de la transacción se realiza con 
títulos  obtenidos  en  préstamo  (usualmente  prestadas  por  una  Corredora  de  Bolsa)  y  sobre  las 
cuales existe un compromiso de restitución. 

En  una  venta  corta,  el  prestatario  (también  conocido  como vendedor en corto) apuesta a que el 

precio  de  una  acción  va  a  caer,  por  lo  que  decide  conseguirla  en  préstamo,  venderla,  para 
finalmente  volver  a  comprarla  a  un  precio  inferior  que  el  que  obtuvo  en  la  venta.  Después  de 
esto devuelve la acción al prestamista o corredora. 

Los  préstamos  de  acciones  pueden  ser  liquidados  anticipadamente en caso de que cualquiera de 

las  partes  lo  solicite.  Además,  el  prestatario  debe  entregar  al  prestamista  los  beneficios  y 
variaciones  de  capital  que  devenguen  las  acciones  prestadas  durante  la  vigencia  del  préstamo 
como, por ejemplo, los dividendos. 

Un  punto  esencial  para  tener en cuenta respecto a la venta corta de una acción​​, es tener claro 

que  nos  enfrentamos  a  un  acto  de  especulación  financiera.  No  existe  absolutamente  ninguna 
certeza  de  que  el  precio  de  la  acción  vaya  a  bajar,  por  lo  que  la  venta  corta  podría resultar en 
una pérdida de dinero. No existen garantías de que una jugada de este tipo vaya a ser rentable. 

Los  riesgos  asociados  al  préstamo  de  acciones  corresponden a la eventualidad que el vendedor 

corto  no  restituya  las  acciones  en  los  plazos  acordados,  cuestión  que  se  ve  mitigada  con  el 
otorgamiento  de  garantías. El Vendedor Corto por su parte, se ve expuesto al riesgo de variación 
de  precio  de  la  acción  vendida  en  corto,  el  cual  se  ve  incrementado  por  la  posibilidad  de 
apalancarse sobre el monto enterado en garantía y de los instrumentos entregados en garantía. 

 
 
 
 
 
 
 
1.8  CÁLCULO  DE  LA  VOLATILIDAD  DE UN INSTRUMENTO Y LA RENTABILIDAD ESPERADA DE UN 
PORTAFOLIO DE INVERSIONES. 
 
Cálculo de la volatilidad de un instrumento:  
 

 
La fórmula resta a cada rendimiento su rendimiento medio, es decir, la distancia. El rendimiento 
medio  en  series  financieras  es  habitualmente  muy  cercano  a  cero.  La  fórmula  lo  que  hace  es 
sumar  todas  esas  distancias  y  dividirlo  por  la  cantidad  de  datos  para  hallar  la  distancia 
promedio.  Como  hay  "distancias"  positivas  y  negativas,  al  sumarlas  se  compensarán,  por  eso  se 
eleva  al  cuadrado, pero como el resultado estaría expresado en puntos porcentuales al cuadrado 
y  sería  casi  imposible  interpretarlos  por  eso  se  hace  la  raíz  cuadrada.  Se  divide  por  la  cantidad 
de datos menos 1. Es decir utilizamos una media muestral en vez de la media poblacional.  
 
Rentabilidad esperada de un portafolio de inversiones: 
 
El  enfoque  más  común  es  tomar  en  cuenta  el  rendimiento  esperado  de  los  ​diferentes  tipos  de 
activos que incluye un portafolio​, con base en datos históricos. 
Aunque  rendimientos  pasados  no  garantizan  rendimientos  futuros,  los  datos  nos  dan  una 
referencia  de  lo  que  han  pagado,  en  el  tiempo,  las  diferentes  alternativas  de  inversión.  El 
rendimiento  esperado  es  un  promedio  ponderado  de  esos  rendimientos  y  se  expresa  como  un 
rendimiento anual. 

Por  lo  mismo,  al  ser  un  promedio  basado  en  la  historia,  este  es  un  enfoque  de  largo  plazo  (no 
funciona  para  obtener  el  rendimiento  esperado  de  un  portafolio  con horizonte de inversión a un 
mes).  Pero  sí  para determinar el rendimiento esperado de un ​portafolio de inversión enfocado al 
retiro  (plazos  superiores  a  10  años).  Como  siempre,  se  recomienda  hacerlo  tomando  en  cuenta 
rendimientos reales​, es decir por arriba de la inflación. 

En  general  se  supone  que  existe  “n”  escenarios  posibles,  cada  uno  con  unas  probabilidades  de 
ocurrencia  p1,  p2,….,pn  y  con  unos  rendimientos  r1,  r2,….,rn  (en  el  ejemplo  anterior  tenemos 
n=4)  entonces  el  rendimiento  esperado  por  la  inversión  p1  =  20%,  p2  =  45%, p3 = 25%, p4 = 10%, 
r1  =  35%,  r2  =  15%,  r3  =  5%,  r4  =  -10%.  Entonces  el  rendimiento  esperado  de  la  inversión  se 
calcula. 
  

La  expresión  anterior  es  denominada  formalmente  Esperanza  matemática  de  los  rendimientos o 
Valor  Esperado  de  los  rendimientos.  También  sirve  para  calcular  en  general  el  resultado 
esperado  de  un  suceso  incierto.  Además  hay  que  destacar  que  las  probabilidades  tienen  dos 
restricciones: 

1- Todas las probabilidades sean positivas. 

2- Que sumen 1. 

El  rendimiento  esperado  de  una  inversión  no  es,  sin  embargo,  una  medida  suficiente  que 
permita comparar dos inversiones. 

 
 

2. ESTRATEGIA DE INVERSIÓN 
 
2.1 INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN 
 
Los siguientes, fueron los instrumentos elegidos clasificados según su tipo. 
 
- Índice: ​ÍNDICE DE VOLATILIDAD - VIX 
- Materia Prima: ​GAS NATURAL 
- Criptomoneda: ​BITCOIN CASH 
- Instrumento Norteamericano: ​IBM 
- Instrumento Europeo: ​VALEO 
- Instrumento Asiático : ​BANCO DE CHINA 
- Otros: - ​ALEMANIA 30 - PETROBRAS- USA 30 
 
 
 
2.2 DESCRIPCIÓN INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN 
 
- BITCOIN CASH (Criptomoneda) 
 
Bitcoin  Cash  es  dinero  electrónico  de  usuario  a  usuario  a  través  de  Internet.  Es  completamente 
descentralizado;  no  existe  ningún  banco  central  y  funciona  sin  requerir  confianza  en  ningún 
tercero.  Surgió  como  resultado  de  una  ​bifurcación  dura  programada  que  fue  ejecutada  el  ​1  de 
agosto  de  ​2017  y  que  tuvo  como  consecuencia  la ​separación de la cadena de bloques original de 
bitcoin  en  dos  ​cadenas  de  bloques  diferenciadas  y  coexistentes.​1 ​ Su  irrupción  en  el  ecosistema 
es  el  fruto  de  un  prolongado  desacuerdo  sobre  cómo  lograr  la  escalabilidad  de  bitcoin.​2 ​ Bitcoin 
Cash  tiene  actualmente  capacidad  para  procesar  bloques  de  datos  de  32  MB  cada 
aproximadamente 10 minutos (30 MB más que la versión más popular de Bitcoin) 
 
A continuación se muestra el histórico de bitcoin cash (Julio 2017 - Noviembre 2018) 
 

 
 
 
- GAS NATURAL (Commodity) 
 
El  gas  natural  en  el  sector  industrial  y  petroquímico  puede  ser  utilizado  como  combustible  o 
materia  prima.  Como  combustible  se  emplea  en  varios  tipos  de  equipos,  por  ejemplo:  hornos, 
secadores  y  calderas.  En  las  industrias  de  cerámicas,  cemento,  metales,  y  otras  donde  se 
requieren  hornos,  el  aprovechamiento  energético  y el ahorro en el consumo son notorios cuando 
se utiliza gas natural.  
Como  materia  prima  se utiliza en las industrias que requieren metano (principal componente del 
gas  natural)  en  sus procesos. Algunos de los subproductos del metano son: Monóxido de carbono, 
Hidrógeno, Metanol, Ácido acético, Anhídrido acético, entre otros. 

A continuación se muestra el histórico de Gas Natural (2011 - 2018) 

 

 
 
- ÍNDICE DE VOLATILIDAD - VIX  
 
Este  índice  está  diseñado  para  medir  la  volatilidad  que  existe  en  los  mercados  de  Estados 
Unidos.  Fue  creado  por  el  Chicago  Board  of  Options  Exchange  en  1993.  Por  su  metodología, 
también, demuestra la volatilidad esperada en un rango de 30 días.  
 
El comportamiento del índice de volatilidad se comporta de manera inversa al S&P 500. Debido a 
esto,  si  el S&P se desploma el “VIX” subirá y, de modo contrario, cuando el S&P tienda a subir el 
“VIX” disminuirá.   
 
Este  índice  también  es  conocido  como  “el  barómetro  del  miedo”  debido  a  que  recopila  las 
percepciones  de  los  inversionistas  sobre  los  mercados  accionarios  en  un  periodo  de 30 días. Así, 
cuando  esta  es  positiva  los  mercados  accionarios  comienzan  a  subir  y,  de  modo  contrario,  el 
índice  de  volatilidad  comienza  a  disminuir.  Lo  mismo  sucede  de  modo  contrario:  cuando  la 
confianza de los inversionistas disminuye, el “VIX” aumenta.  
A continuación se muestra el histórico de VIX (Febrero 2016 - Noviembre 2018) 
    
 
- VALEO (Empresa Europea - Francia) 
 
Valeo  comenzó  en  1923  en  un  taller  en  Saint-Ouen,  a  las  afueras  de  París,  Francia.  Más  de  90 
años  después,  ahora  es  un  proveedor  mundial de automóviles líder en el mundo que opera en 33 
países y se asocia con fabricantes de automóviles de todo el mundo. 
A continuación se muestra el histórico de Valeo (2012 - 2018) 
 

 
 
- International Business Machines Corporation - IBM (Empresa Norteamericana) 
 
Desde su fundación en Estados Unidos en 1914 y su establecimiento en México en 1927, IBM se ha 
mantenido  a  la  vanguardia  de  la  tecnología.  La  Compañía  sigue  siendo  en la actualidad, tanto a 
nivel  mundial  como  en  el  mercado  mexicano,  una  empresa  líder  del  sector.  Sus  actividades 
incluyen  la  investigación,  desarrollo,  fabricación  y  comercialización  de  tecnologías,  productos 
de  hardware  y  software,  así  como  servicios  de  TI,  outsourcing,  integración  de  sistemas, 
financiamiento  y  servicios  de  consultoría  de  negocio.  International  Business  Machines  (IBM),  es 
una  empresa  dedicada  a  proporcionar  a  las  empresas  soluciones  para  la  mejora  de  sus  procesos 
de  negocio.  Así,  IBM  facilita  a  sus  clientes  los  métodos  para  hacer  frente  a  los  problemas 
empresariales  mediante  una  adecuada utilización de las tecnologías de la información. La oferta 
de  hardware,  software,  servicios  y  financiamiento  de  IBM  es  la  más  completa  del  mercado,  lo 
que  permite  a  la  Compañía  ofrecer  soluciones  tecnológicas  a  cualquier  tipo  de  cliente,  desde 
usuarios particulares hasta instituciones y grandes empresas de cualquier sector de actividad. 
 
A continuación se muestra el histórico de IBM (2012 - 2018) 
 

 
 
- BANCO DE CHINA (Empresa Asiática) 
 
Es  uno  de  los  cuatro  bancos  comerciales  propiedad  del  estado  más  grandes  de  la  ​República 
Popular  China​.  Fue fundado en 1912 por el Gobierno de la República de China, en sustitución del 
Banco  de  Gobierno  de  la  China  Imperial.  Es  el  banco  más  antiguo  de  China.  Desde  su  creación 
hasta  1942,  emitió  billetes  a  nombre  del  Gobierno  de  la  República  de  China,  junto  con  los 
"Cuatro  Grandes"  bancos  de  la  época:  el  ​Banco  central  de  la  República  de  China​,  el  ​Banco 
Ganadero  de  China  y  el  ​Banco  de  las  Comunicaciones​.  Aunque  en  un  principio  funcionaba  como 
el  banco  central  de  China,  en  1948  el  ​Banco  Popular  Chino​,  reemplazó  esa  función. 
Posteriormente, el Bank of China se convirtió en un banco puramente comercial. 
 
A continuación se muestra el histórico del Banco de China (2011 - 2018) 
 
  
 
 
- PETROBRAS (Petróleo) 
 
El  Petróleo  Brasileiro  S.A.  (conocido  simplemente  como  Petrobras)  es  una  empresa  petrolera 
brasileña  de  naturaleza  semi-pública  de  propiedad mayoritariamente estatal y con participación 
extranjera  privada.  Petrobras  opera  en  forma  activa  en  el  mercado  internacional  de  ​petróleo 
como  así  también  a  través  del  intercambio  de  una  importante  diversidad  de  productos 
relacionados  con  la  industria  hidrocarburífera.  Entre  otras  cosas,  Petrobras  se  destaca  por 
utilizar  alta  tecnología  en  operaciones  de  exploración  y  producción  de  petróleo  en  aguas 
abiertas  (off  shore)  contando  con  el  récord  de  la  planta  de  producción  de  crudo  más  profunda 
del mundo. 
Petrobras,  al  ser  una  empresa  integrada,  realiza  actividades  que  van  desde  la  exploración  de 
petróleo  y  gas, producción, transporte, refinación, comercialización de distribución de petróleo, 
gas y sus derivados, hasta la generación, transporte y distribución de energía eléctrica. 
A continuación se muestra el histórico de Petrobras (2012 - 2018) 
 
  

- ALEMANIA 30 (DAX 30) 

 
El DAX 30 es un índice bursátil que representa a los 30 blue chips más grandes y con mejor 
rendimiento de Alemania que cotizan en la Bolsa de Frankfurt. 
Este índice está compuesto por las siguientes 30 compañías alemanas: 
  

 
 
A continuación se muestra el histórico de Alemania 30 (2012 - 2018) 
  
 
- USA 30 
 
CFD de futuros de EE.UU. 30, basado en los futuros de Dow Jones. El Dow Jones Industrial 
Average hace el rastreo de 30 compañías blue chip estadounidenses. 
El índice está compuesto por las siguientes 30 compañías estadounidenses: 
A continuación se muestra el histórico de USA 30 (2012 - 2018) 

 
 
 
2.3 ESTRATEGIA DE INVERSIÓN 
 
  Inicialmente se decide que las inversiones se realizarán en la mañana antes de que se abra el 
mercado  (se  harán  órdenes),  que  en  la  mayoría  de  casos  se  da  a  las  8:30am  (Colombia)  -  y 
seguidamente  como  las  inversiones  son  en  corto  plazo  ,  se  mira  si  se  ha  tenido  una  suficiente 
ganancia  y  se  cierra  el  mercado,  si  no  se  espera  a  que,  en  el  intervalo  de  los  15  días,  este  o 
vuelva  al  valor  en  que  se  compró/vendió  o  se  trata  de  minimizar  la  pérdida,  y  en  caso  de 
ganancias  mayores  en  los  días finales del juego se pondrá un tope a cada instrumento esperando 
que  al  finalizar  el  día  9  de  noviembre  este  límite  se  haya  alcanzado  y  el  mercado  se  haya 
cerrado automáticamente.   
 
Por  otra  parte,  cabe  anotar  que  no  todos  los  instrumentos  elegidos  se  pondrán  en  juego  el 
primer  día  (22  de  Octubre),  puesto  que  en  esta  estrategia  de  inversión  algunos  se  pondrán  en 
funcionamiento la segunda o tercera semana según nuestras predicciones.  
A  continuación  se  menciona  el  tipo  de  transacción  de  los  instrumentos  elegidos  y  un  pronóstico 
de este, de acuerdo a los fenómenos que se pueden presentar durante los días de transacción.  
 
 
 
 
 
 ● BITCOIN CASH 
Compra de 10 Contratos 
 
● GAS NATURAL 
Compra de 2000 Contratos 
 
● VIX 
Compra de 0,5 contratos 
 
● VALEO 
Compra de 100 acciones 
 
● IBM 
Compra de 36 acciones 
 
● BANCO DE CHINA 
Compra de 500 acciones 
 
● PETROBRAS  
Venta de 120 acciones 
 
● ALEMANIA 30 
Compra de 50 contratos 
 
● USA 30 
Venta de 145 contratos 
 
También  se  mencionará  el  tipo  de  transacción  que  se  realizó  con  cada  uno  de  los  instrumentos 
(COMPRA/VENTA).  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 3. RESULTADOS Y ANÁLISIS DE RESULTADOS  
 
A  continuación  se  mostrará  el  comportamiento  que  tuvo cada instrumento seleccionado durante 
los 15 días en que se realizó el juego de simulación de inversión. 
 
- BITCOIN CASH (Criptomoneda) 
Compra de 10 Contratos 
 

 
 
- GAS NATURAL (Commodity) 
Compra de 2000 Contratos 
 

 
 
 
 - ÍNDICE DE VOLATILIDAD - VIX  
Compra de 0,5 contratos 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
- VALEO (Empresa Europea - Francia) 
Compra de 100 acciones 
 

 
 
 - International Business Machines Corporation - IBM 
Compra de 36 acciones 
 

 
 
 
 
 
 
 
- BANCO DE CHINA  
Compra de 500 acciones 
 

 
 
 
 - PETROBRAS 
​Venta de 120 acciones 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
- ALEMANIA 30 
​Compra de 50 contratos 
 

 
 
 
 - USA 30 
Venta de 145 contratos 
 

 
 
 
3.1 Análisis de Resultados - Juliana María Huertas Mora 
 
● BITCOIN CASH (Criptomoneda) 
Compra de 10 Contratos 

Decidimos  invertir  en  Bitcoin  cash  ya  que  la  criptomoneda  bitcoin  es  demasiado  inestable  y 
creímos  que  así  reduciríamos  el  riesgo.  Por  tal  razón  el  día  22  de  octubre  iniciamos  el juego de 
simulación  con  la  compra  de  10  contratos  de  BITCOIN  CASH,  sin  embargo,  inmediatamente  el 
precio  de  esta  empezó  a  caer,  dejamos  pasar  una  semana  esperando  que  el  precio  de  este 
subiera,  pero  no  sucedió.  Lo  que  provocó  la  baja  de  la  criptomoneda fue reacción a la baja que 
presentó  el  dólar  estadounidense.  Así  el  día  30  de  octubre  decidimos  cerrar  el  mercado  con 
pérdidas  creyendo  que  este  instrumento  seguiría  disminuyendo;  La  estrategia  aquí  utilizada  fue 
comprar  otro  instrumento  (ALEMANIA  30)  el  cual  generó  rápidamente  ganacias,  incluso  mayor  a 
la  pérdida  generada  por  bitcoin  cash,  y  se  decide  cerrar  ambos  mercados  sin  generar  pérdidas. 
Más adelante, sin poder predecirlo bitcoin tuvo un alza impresionante. Como análisis de lo hecho 
y  del  comportamiento  durante  los  15  días  creo  que  la  mejor  opción  hubiese  sido  dejar  el 
mercado  abierto  un  poco  más  (hasta  el momento del alza) y así poder tener una buena ganancia 
o  por  otra  parte  en  vez  de  haber  comprado  este  instrumento  lo  hubiésemos  vendido,  ya  que 
como  se  observa  en  la  gráfica,  en  la  semana  que  se  dejó  el  mercado  abierto,bitcoin  cash 
disminuyó su precio, así hubiésemos podido también generar ganancias.  
 
 
 
● GAS NATURAL  (Commodity) 
Compra de 2000 Contratos 

La  decisión de escoger GAS NATURAL como el instrumento “Commodity” fue la noticia que vimos 
en  la  cual  decía  que  esta  materia  prima  era  fundamental  al  momento  de  iniciar  la  temporada 
fría  en  Estados  Unidos  con  lo  cual  se  haría  uso  de  calentadores  y  otros  aparatos  que  funcionan 
con  Gas.  Esto  implicaría  que  el  precio  del  Gas  Natural  aumentaría  y  así  fue,  nuestra  predicción 
fue  correcta  y  por  tal  razón  el  mercado  fue  dejado  abierto  hasta  el  día  de  hoy  generando  una 
ganancia de más de 3 millones.  
 
● ÍNDICE DE VOLATILIDAD - VIX  
Compra de 0,5 contratos 

Este  instrumento  es  un  poco  complejo  ya  que  es  un  índice  de  volatilidad  del  mercado  y  que 
implica  que  su  cálculo  depende  de  muchas  variables  por  esta  razón  al  invertir  en  VIX  y  darnos 
cuenta  de  que  empezó  a  generar  pérdidas  decidimos  colocar  un  límite  en  el  cual  generamos 
ganancias  y  el  cual  al  día  siguiente  alcanzó,  obteniendo  así  1  millón  en  rentabilidad.  Sin 
embargo,  debimos  haber  esperado  más  o  colocar  un  límite  mayor  ya  que  como  se observa en la 
gráfica  en  los  días  siguientes  tuvo  considerables  alzas  que  hubiesen  permitido  generar  mayor 
rentabilidad.  
Por otra parte, también fue acertado dejar el mercado abierto poco tiempo, pues, como se 
observa en la gráfica, VIX, tuvo una fuerte caída. También se hubiese podido vender.  
 
● VALEO (Empresa Europea - Francia) 
Compra de 100 acciones 
Observando  el  histórico  de  Valeo  y  al  ver  la  caída  que  tuvo  el  día  anterior  (28  de  octubre)  se 
decide  comprar  100  acciones  de  esta  importante  empresa  de  automóviles  francesa  haciendo  el 
supuesto  de  que  en  los  días  siguientes  su  valor  subiría  como  sucedió  y  al  observar  este 
comportamiento  se  deja  el  mercado  abierto hasta el momento, colocando en los últimos días un 
límite  el  cual  no  alcanzó  antes  del  10  de  noviembre,  razón  por  la  cual  no  se  ha  cerrado  la 
posición.  En  este  momento  hay  una  pérdida  insignificante  pero  el  lunes  cuando  se  abra 
nuevamente el mercado estamos seguros de que alcanzará el tope puesto.  
 
● International Business Machines Corporation - IBM 
Compra de 36 acciones 

La  compra  de  IBM  se  dio  puesto  que  esta  empresa  norteamericana  de  tecnología  realizó  una 
riesgosa  compra  de  RED  HAT  lo  que  supusimos  generaría  una  baja  en  el  precio  y  sería  el 
momento  para  adquirir  sus  acciones  ya  que  también  inferimos  que  sus  acciones  subirian  poco  a 
poco,  lo  cual  se  observa  en  la  gráfica,  después  de  que  se  compraron las acciones su precio bajo 
más,  sin  embargo  la  última  semana  volvió  en  alza  y  continua  subiendo;  al  igual  que  el  anterior 
instrumento,  el  límite  que  se  colocó  no  se  ha  alcanzado  por  tal  razón  aún  no  se  ha  cerrado  la 
posición.  Considero  que  por  el  momento  en  el  que  está  IBM y su adquisición de RED HAT, no era 
conveniente  invertir, sin embargo, al hacerlo y ver el resultado final, no generó mayor ganancia, 
pero lo más importante para nosotros era que no generara perdidas. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
● BANCO DE CHINA  
Compra de 500 acciones

Escoger  la  empresa  asiática  en  la  que  se  invertiría  implicó  el  ver  la  noticia  de  que  las  acciones 
europeas  cayeron  a  su  nivel  más  bajo  desde  2016  lo  que generó un alza en las empresas Chinas, 
y nosotros decidimos invertir en el Banco de China.  
Efectivamente,  las  acciones  empezaron  a  subir  y,  como  se  ve  en  la figura genero ciertas alzas y 
no se ha cerrado la posición ya que el límite que se puso no se alcanzó antes de 9 de noviembre. 

● PETROBRAS 
Venta de 120 acciones 
 

Decidimos vender acciones de PETROBRAS el 29 de octubre de 2108, ya que ese día se anunciaría 
el  nuevo  presidente  de  Brasil,  lo  cual  tiene  un  fuerte  impacto  en  el  precio  del  petróleo, 
generalmente,  bajas.  Inicialmente  no  fue  así,  pero  en  la  siguiente  semana  sí  se  observó  y  al 
haber  vendido  acciones  y  estas  comenzarán  a  bajar  empezamos  a  obtener  las  ganancias. 
Considero  que  al  haber  evaluado  y  estudiado  bien  la  situación  que  presentaba  el  país  en  esos 
días fue una buena inversión, aunque se debió haber vendido una mayor cantidad de acciones. 
 
● ALEMANIA 30 
Compra de 30,5 contratos – Posteriormente 10 contratos

Alemania  30  inicialmente  se  compró  como  estrategia  para  no  tener  pérdidas  considerables  con 
bitcoin  cash,  con  respecto  al  histórico  este  índice  frecuenta  considerables  ganancias,  y 
finalmente  funcionó  al  comprar  30,5  contratos  se  llegó  a  tener  ganancias  por  encima  de  3 
millones,  pero  se  decidió  cerrarla  en  el  momento  de  no  tener  una  pérdida  superior  a  1,5 
millones en bitcoin cash.  
Días  después,  al  estudiar  el  comportamiento,  se  deciden  comprar  10  contratos  y  dejar  la 
posición  abierta  hasta  que  se  terminara  el  juego,  sin  embargo,  días  antes  de  que se terminaran 
las  dos  semanas  de  transacciones  se  puso  límite  y  hasta  el  10  de  noviembre  no se había llegado 
por  tal  razón  aún  se  encuentra  abierta  la  posición.  Considero  que  esta  fue  una  muy  buena 
estrategia,  primero  por  revertir  la  pérdida  que  se  tenía  con  bitcoin  cash  y,  mejor,  generar  un 
poco  de  ganancia.  Por  otra  parte,  al  invertir  solo  con  el  objetivo  de  tener  ganancias, 
¡generarlas! Se llegó a tener hasta 7 millones de rentabilidad.  
Como  conclusión,  considero  que  a  medida  que  pasaron  las  semanas  las  inversiones  cada  vez 
fueron  más  acertadas,  sin  embargo,  no  se  dejó  de  tener  siempre  tensión  al  saber  que  la 
transacción  podría  generar  pérdidas  considerables.  También  se  decidió no hacer inversiones con 
inmensas  cantidades  de  dinero  precisamente por el tema de la incertidumbre de saber que, o se 
podría ganar mucho o por otro lado, perderlo todo. Fue un juego realmente interesante.  
 
 
RENTABILIDAD - Juliana Huertas 
 
Puesto  que  realicé  una  transacción  de  prueba,  con  esta  tuve  una pérdida de ​-$1.662.568,00 por 
ende mi saldo inicial fue de​ $148.337.432,00​.  
La siguiente rentabilidad se hace con respecto al capital inicial. 
 
Saldo Inicial (22 de Octubre): $148.337.432,00 
Saldo Final (10 de Noviembre): $155.480.746,35 
 
​ 155.480.746,35 -​ ​$148.337.432,00​ = ​+$7.143.314,35 
Mi ganancia: ​ $
 
Rentabilidad= $7.143.314,35 / ​$148.337.432,00​ =
​ 0,048155 x 100 = 4,81% 
 
 
Nota  1:  Puesto  que  no  se  hizo  el  uso  de  todo  el dinero al invertirlo, voy a calcular la rentabilidad con lo que realmente invertí 
en los instrumentos. 
 
Ganancia: +$7.143.314,35 
Valor invertido en los instrumentos: $9.326.280,21 
 
Rentabilidad: $7.143.314,35/$9.326.280,21 = 0,765 x 100 = 76,5% 
Lo que implica que recuperé el 76,5% de lo invertido 
 
Nota  2: Todas mis jugadas se realizaron entre los días 22 de Octubre y 10 de Noviembre, por tal razón varios de los mercados no 
se alcanzaron a cerrar y los cálculos se realizaron con los datos que se mostraban el día 10 de noviembre. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3.2 Análisis de Resultados - Juan Andrés Ángulo Rincón 
 
● BITCOIN CASH (Criptomoneda) 
Compra de 10 Contratos 
 

 
Invertimos  en  Bitcoin  cash  ya  que  era  una  de  los  instrumentos  exigidos  durante  el  trabajo, 
sabíamos  que  esta  criptomoneda  era  un  poco  volátil  y  esperábamos  obtener  muchas  ganancias 
en  poco  tiempo.  Por  tal  razón  el  día  22  de  octubre  iniciamos  el  juego  de  simulación  con  la 
compra  de  10  contratos  de  BITCOIN  CASH,  sin  embargo,  inmediatamente  el  precio  de  esta 
empezó  a  caer,  dejamos  pasar  una  semana  esperando  que  el  precio  de  este  subiera,  pero  no 
sucedió.Esta  baja  se  debió  a  una  venta  masiva  de  monedas digitales en las últimas semanas. Así 
el  día  30  de  octubre  decidimos  cerrar  el  mercado  con  pérdidas  creyendo  que  este  instrumento 
seguiría  disminuyendo.  La  estrategia  aquí  utilizada  fue comprar otro instrumento (ALEMANIA 30) 
el cual generó rápidamente rentabilidad, incluso mayor a la pérdida generada por bitcoin cash, y 
se  decide  cerrar  ambos  mercados  sin  generar  pérdidas.  Más  adelante,  sin  poder  predecirlo 
bitcoin  tuvo  un  alza  impresionante.  Como análisis de lo hecho y del comportamiento durante los 
15  días  creo  que  la  mejor  opción  hubiese  sido  dejar  el  mercado  abierto  un  poco  más  (hasta  el 
momento  del  alza)  y  así  poder  tener  una  buena  ganancia  o  por  otra  parte  en  vez  de  haber 
comprado  este  instrumento  lo  hubiésemos  vendido,  ya  que  como  se  observa  en  la  gráfica  en  la 
semana  que  se  dejó  el  mercado  abierto  el  bitcoin  disminuyó  su  precio  así  hubiésemos  podido 
también generar ganancias.   
 
● GAS NATURAL  (Commodity) 
Compra de 2000 Contratos 
 

 
 
 
  
 
La  decisión de escoger GAS NATURAL como el instrumento “Commodity” fue la noticia que vimos 
en  la  cual  decía  que  esta  materia  prima  era  fundamental  al  momento  de  iniciar  la  temporada 
fría  en  Estados  Unidos;  con  lo  cual  se  haría  uso  de  calentadores  y  otros  aparatos  que  funcionan 
con  Gas.  Esto  implicaría  que  el  precio  del  Gas  Natural  aumentaría  y  así  fue,  nuestra  predicción 
fue  correcta  y  por  tal  razón  el  mercado  fue  dejado  abierto  hasta  el  último  día  generando  una 
ganancia de 9’137.609,55. 
 
● ÍNDICE DE VOLATILIDAD - VIX  
Compra de 0,5 contratos 
 

 
 
 
 

 
Este  es  un  índice  de  volatilidad  del  mercado  e  implica  que  su  cálculo  depende  de  muchas 
variables,  por  esta  razón  al  invertir  en  VIX  y  darnos  cuenta  de  que  empezó  a  generar  pérdidas 
decidimos  colocar  un  límite  con  el  cual  generamos  ganancias  y  el  cual  al  día  siguiente  alcanzó, 
obteniendo así 1 millón en rentabilidad. 
  
● VALEO (Empresa Europea - Francia) 
Compra de 100 acciones 
 
 
 

 
 
  
 
Observando  el  histórico  de  Valeo  y  al  ver  la  caída  que  tuvo  el  día  anterior  (28  de  octubre)  se 
decide  comprar  100  acciones  de  esta  importante  empresa  de  automóviles  francesa  haciendo  el 
supuesto  de  que  en  los  días  siguientes  su  valor  subiría  como  sucedió  y  al  observar  este 
comportamiento  se  dejó  el  mercado  abierto hasta el momento, colocando en los últimos días un 
límite  el  cual  se  alcanzó  el  14  de  noviembre.  La  pérdida  no  fue  significativa  y  alcanzó  el  tope 
mínimo establecido. 
 
● International Business Machines Corporation - IBM 
Compra de 36 acciones 
 
 

 
 
  

 
 
La  compra  de  IBM  se  dio  puesto  que  esta  empresa  norteamericana  de  tecnología  realizó  una 
riesgosa  compra  de  RED  HAT  lo  que  supusimos  generaría  una  baja  en  el  precio  y  sería  el 
momento  para  adquirir  sus  acciones  ya  que  también  inferimos  que  sus  acciones  subirían  poco  a 
poco,  lo  cual  se  observa  en  la  gráfica,  después  de  que  se  compraron las acciones su precio bajo 
más,  sin  embargo  la  última  semana  volvió  en alza y continuó subiendo. Consideramos que por el 
momento  en  el  que  está  IBM  y  su  adquisición  de  RED  HAT,  no  era  conveniente  invertir,  sin 
embargo, al hacerlo y ver el resultado final, no generó mayor pérdida.  
 
● BANK OF CHINA  
Compra de 500 acciones 
 

 
  

 
 
Escoger  la  empresa  asiática  en  la  que  se  invertiría  implicó  el  ver  la  noticia  de  que  las  acciones 
europeas  cayeron  a  su  nivel  más  bajo  desde  2016  lo  que generó un alza en las empresas Chinas, 
y  nosotros  decidimos  invertir  en  el  Banco  de  China.  Efectivamente,  las  acciones  empezaron  a 
subir  y,  como  se  ve  en  la  figura  genero  ciertas  alzas  sin  embargo  el  mercado  tuvo  que  ser 
cerrado con pérdidas debido al tiempo propuesto del ejercicio. 
 
● PETROBRAS 
Venta de 120 acciones 
 
 

 
  
Decidimos vender acciones de PETROBRAS el 29 de octubre de 2108, ya que ese día se anunciaría 
el  nuevo  presidente  de  Brasil,  lo  cual  tiene  un  fuerte  impacto  en  el  precio  del  petróleo, 
generalmente,  bajas.  Inicialmente  no  fue  así,  pero  en  la  siguiente  semana  sí  se  observó  y  al 
haber  vendido  acciones  y  estas  comenzarán  a  bajar  empezamos  a  obtener  las  ganancias. 
Consideramos  que  al haber evaluado y estudiado bien la situación que presentaba el país en esos 
días fue una buena inversión, aunque se debió haber vendido una mayor cantidad de acciones. 
 
● ALEMANIA 30 
Compra de 30,5 contratos  
 

 
 
 
  
 
Alemania  30  inicialmente  se  compró  como  estrategia  para  no  tener  pérdidas  considerables  con 
bitcoin  cash,  con  respecto  al  histórico  este  índice  frecuenta  considerables  ganancias  y 
finalmente funcionó al comprar 30,5 contratos se llegó a tener una ganancia de 339.060,48$.  
 
 
● USA 30 
Compra de 145 contratos 
 
 

 
  
Se  compró  USA  30  inicialmente  con  el  propósito  de  obtener  grandes  ganancias  al  observar  el 
número  de  de  compradores  y  el  histórico  del  comportamientos  de  las  acciones,  sin  embargo 
inmediatamente  se  obtuvieron  grandes  pérdidas,  por  lo  tanto  se  optó  por  vender 
inmediatamente  para  recuperar  lo  invertido, sin embargo las pérdidas siguieron y por lo tanto la 
siguiente  estrategia fue cerrar la compra de contratos y cerrar la venta de contratos.Observando 
el  comportamiento  de  estas  acciones  de  nuevo  se  realizó  la  venta  de  contratos  de  nuevo, 
obteniendo así las mayores ganancias en todos los instrumentos invertidos. 
 
 
 RENTABILIDAD - JUAN ANDRÉS 
 
Saldo Inicial (22 de Octubre): $150’000.000 
Saldo Final (10 de Noviembre): $172`828.027,52 
 
​ 172`828.027,52​ -​ ​$150’000.000​ = ​$22’828.027,52 
Mi ganancia: ​ $
 
Rentabilidad= (22’828.027,52/1 ​ 50’000.000)​*​100​ ​= 0.1521868501 ​x​ 1
​ 00​ = ​15.21868501%  
 
4. ANEXOS 
4.1 ANEXO 1 - JULIANA HUERTAS 
- Balance inicial al momento de crear el usuario en la aplicación.  
Saldo Inicial $150.000.000 

 
 
- Balance de la cuenta con el saldo inicial a partir del día 22 de octubre. 

 
 
 
 - Pantalla de favoritos con los instrumentos que conforman nuestro portafolio de 
inversión.  

 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 - Resumen de las posiciones cerradas al finalizar los días de transacción. 
 

 
 
 
- Posiciones cerradas durante el juego 
 

 
 
 
 
 
 
 
 - Posiciones abiertas al finalizar el juego 
 

 
 
- Balance de la cuenta con el saldo final 
 

 
 4.2 ANEXO 2 - JUAN ANDRÉS ANGULO 
- Balance inicial al momento de crear el usuario en la aplicación.  
Saldo Inicial $150.000.000 

 
- Balance de la cuenta con el saldo inicial a partir del día 22 de octubre. 

 
- Pantalla de favoritos con los instrumentos que conforman nuestro portafolio de 
inversión.  
 

 
 
  
- Resumen de las posiciones cerradas al finalizar los días de transacción. 
 

 
 
 
- Posiciones cerradas durante el juego 
 
 
 

 
  

 
 
 
 
 
 - Posiciones abiertas al finalizar el juego 
 
 

 
 
- Balance de la cuenta con el saldo final 
 

 
  
BIBLIOGRAFÍA 
 
● [1] Anónimo <<Introducción al mercado de Valores, Análisis Fundamental y Análisis Técnico>> [En 
línea]. Available: 
https://www.caixabank.com/deployedfiles/caixabank/Estaticos/PDFs/aula/CABK_Mercado_Valor
es_2017.pdf​. [Último acceso: 11 Noviembre 2018].  
 
● [2] O. Díaz - A. González, “Aplicación y Estudio de los métodos utilizados por el Análisis Técnico y 
Fundamental para la inversión en acciones”, Tesis profesional, Universidad de las Américas 
Puebla, Puebla, PU, MEX, 2005.  
 
● [3] ​ G​ .HERNÁNDEZ,​ <<Qué es el Análisis Técnico>> [En línea]. Available: 
https://www.invertirenbolsa.info/analisis_tecnico/analisis_tecnico_que_es_el_analisis_tecnico.h
tm​. [Último acceso: 11 Noviembre 2018]. 
 
● [4] <<BBVA>> 2015 Julio 26. [En línea]. Available: 
https://www.bbva.com/es/bbva-research-estima-que-el-pib-de-madrid-continuara-creciendo-a-u
n-ritmo-favorable-del-32-en-2018-y-del-26-en-2019/. [Último​ acceso: 21 de Octubre 2018]. 
● [5] J. Borge - N. Cervantes, “Portafolios de inversión: Una alternativa para el aprovechamiento 
de los recursos remanentes de tesorería”, Tesis profesional, Universidad del Rosario, Bogotá D.C, 
BOG, COL, 2012. 
 
● [6] Inversis BANCO, “Manual de CDFs: Contratos por diferencia”, Inversis BANCO, Av de la 
Hispanidad, España, 902 201 211, 2009.  
 
● [7]<<Banco de la República I Colombia>> [En línea]. Available:  
http://www.banrep.gov.co/es/node/42290.​ [Último​ acceso: 19 de Noviembre 2018]. 
 
● [8] ​A​.Jéldrez, ​<<¿Qué es una venta corta de acciones?>> [En línea]. Available: 
https://www.rankia.cl/blog/analisis-ipsa/3346420-que-venta-corta-acciones. ​[Último​ acceso: 20 
de Noviembre 2018]. 
 
● [9] ​ ​J.Lanzagorta​,​<<¿Cuál es el rendimiento esperado de tu portafolio?>> [En línea]. Available: 
https://planeatusfinanzas.com/rendimiento-esperado/.​[Último​ acceso: 20 de Noviembre 2018]. 
 
● [10] C ​ hivo,​<<E
​ l Riesgo II. El rendimiento Esperado​>> [En línea]. Available: 
https://www.rankia.com/blog/valores-bolsa/367566-riesgo-ii-rendimiento-esperado.​[Último 
acceso: 20 de Noviembre 2018].