_ _ _ _ _ _ _ '

__ ~ .. -....,..: 'j
•
£t • '5&-«,.' " I
Capitulo II
DESARROLLISMO Y RADICA.ClON

DE CA.PITAL EXTRANJERO

EI desarrollo del fcapitllfumo dependiente ~n nuestro pais cuyas

caracteristicas pasaremos a ana]Jzar, lDIC13 una nueva etapa a par­
tir del carnbio politico producido en setiembre de 1955. Con el
se define claramente una posicion de "apertura" de la economia
argentina aJ capital extranjero, cuya expresi6n juridica mas aca­
bada se encuentra en I_ ley de Radicacioaes prornulgada en el
ario 1958.

j Y_ en el ano 1953, el-gobiemo peronista habia Jegisladc la in­

corporacion del capital extranjero en nuestra economia, aunque
con resultados poco satisfactorios en cuanto al prop6sito de la
ley de lograr ingresos de capitales para el "desarrollo industrial )
rnmero" .
,~ Estas leyes se asentaron en distintas etapas de la econorrua rnun­

II dial y en la de nuestro pais en particular, as{ como fueron

diferentes las .politicas que se irnplernentaron en uno y otro pe­
riodo.
Es por eUo que haremos un breve esbozo del periodo que pre­
cede al que sera nuestro objeto de 'estudio, con el fin de aclarar
las causas que explican esas diferencias.
La crisis mundial de 1929-32 habia marcado un limite al Ila­
mado "desarrollo hacia afnera", es detir a aquel que en la Ar­
gentina estuvo basado en la produccion agrcpecuaria de expor­
tacion, desarrollandose 5610 las industrias ligadas • la transfer­
macion y transporte de los correspondientes productos, asi como
ctras elaboradoras de artieulos que resultaba arnieconomico 00­
portar, talleres de reparaciones requeridoa .pOr el sistema de
transporte, etc. Todo ello con una participacien 'no solo pre­
dominante, sino tambien mayoritaria, del capital extranjero y
sobre todo britanico.
La retraccion relativa y temporaria del jmpenalfsrno y Ii situa­
cion de "proteccion forzosa":' creada en general por fa crisis.
constituyeron el marco en que se Inicio Ia etapa de industriali­
zacion liviana (producei6n de artfculos manufacrurados de con­
sumo) conocida por "sustitucion de importaciones". Se trata de
un proceso de industrializaci6n ltmitada que fue canalizado desde
el Estado por los sectores sociales detentadores del poder pelf­
tico. El misrno sector terrateniente, partieularmente los clt!2JIeros

6S

.......
- -
; _f ...... ~
. ""' • it 4!. <Sf;,~.z."et1; » --r'!·M

e invernadores.' una vez asegurada la continuidad de su negocio
exportador particular a traves del tratado Roca-Runcirnan, par'
ticipo econornicarnente en el proceso, 10 que tuvo su expresion
politica directa en los. ministros de Agricultura, Duhau, y de
Hacienda, Pinedo; este ultimo autar del "plan" implernentado.
La VIA. organuacicn empresarial de la gran burguesia industrial
en cuya seno predaminaba a no dudarla el capital irnperialista a
ligada al imperialisma, apoyo el esquema y, a 10 largo de esas
anos. fue adquiIienda su predaminia el capital estadounidense
sobre el britaruco. prevaleciente entonces,
Periodo J 945-49
EJ .inicio de 1a Segunda Guerra Mundial, trajo como consecuencia
que los parses europeos yluego Estados Unidos, madificaran sus
aparatos productivos orientandolos hacia la producion de guerra.
Como estos .pajses eran los "naturales" proveedores de mercan­
cias rnanufacturadas, la imposibilidad de obtener abastecimientos
continuados durante la guerra permitio al capitalismo argentino
avanzar por la via de la "sustitucion de irnportaciones".
Esta nueva coyuntura critica internacional ofrecia ya margenes
suficientes para que participarari rnasivamente en la prosecucion
del proceso.· de sustitucion sectores mas arnphos, e inferiores, de
La burguesia urbana mientras 'que, a medida que 1a industria­
lizaci6n avanzaba, ella tendia a trascender )05 lirnnes facilrnente
aceptables para el blaque socio-politico gobernante. Par 10 de­
mas. a partir de 1934 venia aumentando fuertemente el emplea
de la industria, acornpafiado por numerosas huelgas que, aunque
perdidas 0 transigidas por los sindicatos en su mayor parte, mar­
caban el ascenso de tendencias reivindicativas obreras en con­
flicto can los iniereses del bloque gobernante. La clase abrera se
perfilaba como posible base de apoyo politiCo para un proyecto
distinto. que encarnase la perspectiva . de avances ulteriores en la
industrializacion y que correspondia a las aspiraciones de sectores
diferenciados de la burguesia industrial. En efecta, la incarpa­
racion de estos al proceso y el avance posterior de este suponian
la produccion de articulos de consumo masivo. COn elevacion de
los salarios reales como medio de canalizar pacifica mente las as­
piracioJ1es de los obreros ampliando, a 1a vez, el mercado interno
para las mercancias de estos sectores burgueses. Y las condi·
ciones de la coyurl:tura 10 pe~mitian, desde el punto de vista de
una evolucion de los precios relativos favorable a la industria. y
del debilitamienta de la "camarilla del chilled" (frigariflcas-inver'
nadores) en razon de la imposibilid:ld de valver al viejo esquema
anterior a 1930. La acumulacion de divisas permitida pod. gue­
66
~
• era presentaba, adernas, perspectivas aceptables para mas tarde.
La debilidad y falta de cohesion palitica de sectores burgueses
.mteresados en tales lineas de desarrollo otorgaron al sector mili­
tar de la burocracia estatal el papel de elemento aglutinante,
constituyendose un movirniento politico encabezado y dirigido
-por sec teres burgueses industriales aunque integrado tarnbien, en
;: 'posicion subordinada, por Ia c1ase obrera: el peronismo.
Esta alianza presentaba mat ices antioligarquicos y antiimperia­
listas que die ron lugar a la expropiaci6n de algunas empresas
industriales extranjeras can las que se constituyo la D1NIE esta­
tal, asi Como la creacion dellAPI, ente estatal datada del manopolio
de la comercializacion de product os agricolas. Estas tendencias eran
total mente insuficientes, sin embargo, para que intentase siquiera
erradicar al capital extranjero 0 afectar grave mente el estado de la
propiedad terrateniente.
A partir de 1943, se tamaron una serie de medidas de pohtica
:
econ6mica tendientes a favorecer Ia prosecucion de Ia industria.
; liz.acion, Par ejernplo, la creacion del Banco Industrial, la orien­
tacion del credito a traves del Banco Central nacionalizado, el
acopio de productos agricolas, su exportaci6n y la compra de
abastecimientos externos por e) IAPI, Ia elevacicn de tarifas
aduaneras con efectos protectores y el otorgamiento de divisas a
tipos de cambro favorables para los requerimientos externos de la
industria. Este proceso de industrializacion se via favorecido ade­
; mas por el aumento relative de los precios industriales respecto
de los agropecuarios: mientras )05 precios mayoristas de pro­
ductas industriales habian subido Un 94% en 1945, en relacion a
1940, los de los productas agropecuarios s61a subieran un 44%.
Dadas las pasibilidades que afrecia el mercada interne, este pro­
ceso se desenvolvi6 a partir de las lIamadas "sustituciones facio
les", Tal el caso de la industria textil, cuya participacion en el
total del volumen fisico de la industria manufacturera, pasa del
13% en el periado 1935·39 aI 17% en el periada 1945-49, ha­
biendo crecido entre ambos periodos un 124%. Dtro tanto suce­
de con la metalurgia liviana (eJ rubra metales crece el 52% en el
,
­ periodo 1945-49 respecto del periada 1935-39, manteniendo su
participacion del 8% en el total de la industria manufacturera) y
con )a produccion de bienes de Consumo duradero en general.
En este periada la industria marcho par el sendera de una fran­
ca expansion.
Los crecientes requerimientos de mano de obra originados por
esa expansion, que se acentuo en la zona industrial del Iitoral
u
,
(especialmente en el conurbana partena), Cueran salisfechos en
gran medida por migraciones desde el interior del pais, prove­
nientes mayonnente del campo (donde la resolucion de la crisis
67

•
i •
l
agropecuaria a favor de los intereses terratenientes, retirando es­
tos tierras de la produccion agricola, forzaba el desplazamiento
de poblaci6n}. Aumenta extraordinariamente 13 sindicalizacion de
los trabajadores --impulsada desde e1 gobierno- al tiernpo que la
polftica oflcial favorece una redistribucion del ingreso que bene­
ficia al conjunto de los asalariados: se elevan los salaries a la vez
que se utiliza el control de precios sabre los bienes de consumo
masivo irnpidiendo que el proceso inflacionauo, en las condi­
clones oligop6licas de mercado existentes, perjudicara excesi­
varnente a los trabajadores.
Ambas circunstancias -la politica gubernamental y la necesidad
de Ia industria de contratar un numero creciente de trabajadores­
llevaron a incrementar los salarios a tal punto que, por prirnera
sez en la historia argen tina, la participacion de los asalariados en
la distribucion del ingreso supero a la de los "ernpresarios". EI
aumento de la rnasa de salarios incrementa la dernanda de bienes
industriales de consumo masivo, brindando asi a la industria un
mercado interno creciente, La expansion intema favorecio un au­
mento en la inversion bruta fija interna que alcanzo cerca de Ia
~ cuarta parte del PEl en el periodo 1945-49, correspondiendo el
43,3., de esta inversion a maquinarias y equipos (incluyendo
reparaciones, se entiende) y el resto a construcciones (proporcion
solo comparable en Ia prtmera mitad de este sigJo a la del pe­
riodo 1935-39). La participacion del estado en las inve rsiones
adquiere gran importancia, alcanzando en el periodo 1945-49 un
34,3'il> del total, cifra muy superior a la de periodos anteriores y
tarnbien a fa de periodos posteriores.
En este periodo, la acumulacion de capital en la industria se da
fundarnentalmente en base a la expansion de la mano de obra
ocupada, e incluso Uegando a reducir a lirnites mfnimos el ejer­
cito de reserva. Es decir, la cornposicion tecnica del capital se
rnantiene, sin que aumente per .tanto .la productividad, compen­
sandose la presion que sobre la tasa de ganancia ejercfan los
aumentos de salarios por la disrl;lil;luCi6n .en el precio relativo de I
los productos agropecuarios que entran como insumos industria- I
comenzo el periodo del dificil equilibrio, avanzando las fuerzas
les. , . "
que adquirinan caracter hegernonico, en el complejo de las clases
EI aumento de la rnasa de fondos acurnulables, obtenido por esta
J dominantes, a partir de 1955.
via y por la absorcion (via precios relativos) de parte de la
plusvalfa generada en et sector agrario, nO significo incrernentos
Periodo 1950-55
en la capatidal! 'productiva del trabajo. En general, la burguesia
no logr6·sigriificativos aumentos de la ,~roductividad y el corni­
'
AI terminar la df!cada del 40, la industria manufacturera va re-!
gUlente aum,ento en la tasa de explotaclOn mlentras que los sala·
rios reales eran crecientes.
f Quiriendo J cada vez mas, abastecimientos del exterior para conti­
Este fenomeno obedece a distintas causas:
L La inexistencia en el pais de una industria de maquinarias y
intemamente. Pero, debido al estancamiento y caida de las ex­
68
~
- -=-r---' _.-,.- r
.-._­
.d.dI
bienes de equipo con .tecnologia avanzada, La industria argentina
estaba orientada a la produccion de bienes de consume masivo
poco complejos, favorecida por la expansion del mercado y la
politica oflcial, Pero esta expansion del mercado no era sufl­
ciente Como para justificar el lanzamiento de la production de
nuevos tipos de medics de producci6n que. debido a indivisibili­
dades de escala, estaria sobredimensionada y por 10 tanto seria
de muy escasa rentabilidad. Asimismo, debemos tener en cuenta
que gran parte de la expansion de la industria nacional de la
epoca se daba a traves de la proliferation de numerosos est able­
I
cirnientos de pequena y mediana dimension cuyas disponibili­
dades de fondos eran reducidas para acceder a una tecnologia
mas avanzada en el rnercado internacional.
2. EI cambia tecnologico que se opera en los paises Imperia-
listas durante la posguerra, hace que se ofrezcan a precios relati- J
vamente mas bajos los equipos que de esta manera se convert ian
en obsoletos (equipos de una tecnologia similar a la existente en "
nuestro pais en las industrias que se expandian entonces). Ade- '
mas de las restricciones Impuestas por el imperialismo a la venta
de maquinarias modernas y el elevado precio de las mismas de­
bido a las condiciones monopoustas de so produccion, la posibi­
lidad de comprar se vefa limitada por la gran competencia en su
demanda provocada por la reconstruccion de posguerra.
3. La gran cantidad de reserves acurnuladas durante la guerra se
encontraba congelada y solo se pudo u tilizar, en ese momento,
para la repatriation de la deuda ex tema y la nacionalization de
los servicios pilblicos.
4. Por ultimo el escaso interes del capital monopolista interna­
cional por invertir en la Argentina, en ese perfedo..
A partir de 1949, cuando el proyecto reformist. e!}urgues del
peronisrno, nunca mas agresivo que "Io- que perrnineron las cir­
cunstancias de la guerra y la posguerra, se hizo mas contradic­
torio con el cauce efeclivo del desarrollo capitalista dependiente,
nuar su expansion. Estos abastecimientos consist ian fundamental­
mente en maquinarias y materias prirnas que no se producian
portaciones (el promedio anual de las exportacionos en el periodo
69
V & < .. W
1950-54 fue de 1.056,5 millones de dolares en comparacion con 1950-54 representa solo el 32,9<. del total de la inversion brut.
los \.172,6 millones de dolares de promedio anual del periodo fija interna, correspondiendo el resto a construcciones, cuando en
1945-49) cornienzan a frenarse las cornpras del exterior. el periodo anterior la ' participacion de maquinarias y equipos
La necesidad de la 'mayor parte de la industria de comprar a habia sido del 43,3% sobre un total de inversion muy superior),
Estados Unldos, llevan al gobiemo de Peron ya en 1949, a Tarnbien el gobierno reduce sus inversiones, aunque mantiene to­
concertar un credito con el Eximbank (Banco de Exportacion e davia la politica de absorcion de una parte de la fuerza de
Importacicn del gobiemo de Estados Unidos], Asimismo, las co­ trabajo desocupada a traves- del presupuesto de gastos corrientes.
mentes bilaterales de intercambio con los paises europeos co­ En esta nueva trabazon del desarrollo industrial, en el marco de
mienzan a rnostrarse desequilibradas con respecto a la Argentina. I. dependencia, la preservacion del alineamiento politico policla­
El gobiemo perorusta confiaba quiz" en que la guerra de Corea, sista vigente no era compatible con Ia reducci6n 0 el estanca­
al desatar una Tercera Guerra Mundial, recrearia la demanda rnun­ miento pennanente del salaria real, y este solo podia aurnentar
dial de. los productos del pais, pennitiendo un nuevo auge de su
ulteriorrnente, sin forzar una caida cada vez mas drarnatica de la
economia; es decir. seguia confiando en la posibilidad de un ma­
tasa de ganancia, si 50 resolvian las dificultades que, para elevar
yor avance_del capitalismo argentmo sin definirse por la via depen­
la productividad del trabajo, planteaba la debilidad de la base
diente, pero sin romper tarnpoco las bases de sustentacion de la
tecnica sobre la que venia desenvolviendose la industrializacion,
oligarquia burguesa-terrateniente Y el imperialismo. Las condi­
La actitud del gobiemo argentino respecto del capital extranjero
ciones del periodo anterior comenzaron a alter-use paulatinamente, va cambiando paulatinamente. La politica de nacionalizacion de
EI incremento de la productividad cornenzo a ser el centro de la
13 deuca externa, transportes, energia y comunicaciones, de nin­
preocupaci6n gubemamental Y los capitalistas comenzaron a pre­
guna manera implico la nacionalizaci6n del capital extranjero ra­
sionar par una alteraci6n a su favor en la distribuci6n del ingreso.
dicado en la industria manufacturera (excepto los de propiedad
EI salario real de los obreros Industnales cornenzo a decaer, al
de los paises vencidos en la guerra). Por el contrario, el gobiemo
subir el salario nominal en una proporci6n menor a la suba del
va tendiendo a promover la radicacion extranjera en 13 industria
precio de los bienes de consumo popular, Asi, por ejernplo, el
y la mineria, tendencia que encuentra su expresion juridica en 1a
salario real oficial, que alcanz6 su punto maximo en 1948 (con un
ley 14222 del alIo 1953'. Luego harernos un analisis de la ley,
23% por sobre el nivel de 1943) habia caido en 1950 un 10%
cornparandola con la de 1958_ Ahora s610 senalarernos que la
(respecto de 1948) Y cae en 1951 un 26% mas, manteniendcse
misma no rue totalmente del agrado del capital monopolista in­
hasta 1955 en ese nivel con altibajos. EI salario de la categoria
temacionaJ a juzgar por sus resultados. En terminos rretos, el
peon, que alcanza su punto maximo en 1950 (con un 35'10 por
efecto mas bien parece haber sido contrario al esperado. 'La rnasa
sobre el nivel de 1943), cay6 en 1951 en un 30% y mantuvose en
de capital extranjero existente en el pais que habia pasado de
ese nivel con altibajos a partir de entonees hasta 1955. Para resistir
1.740 millones de dolares en 1949 a 1.870 millones en 1953,
esas tentativas, la clase obrera recurri6 a 13 huelga e incluso llego a
pen reinversiones inducidas 'en 'parte por \a restriccion de rernesas
enfrentar al Congreso de la Productividad_ Las contradicciones de
al exterior, se rnantiene en' 1955, -al -liberarse, en parte, las sa­
clase comienzan a clarificarse.
lidas por utilidades al exterior.
A pesar del aurnento de las ganancias por la via de la disminu­
EI rnonto ingresado acogiendose a los beneficios de la ley
ci6n del salario real y del mantenimiento de las diferencias de
14.222, ascendio a la suma de II millones de dolares, de los
precim a favor de los productos industriales (los preciOs mayo­ cuales 8 millones correspondieron a la radicaci6n de Kwer, que
~
nstas de los productos industriales crecen a 1955 un 126,7'\
respecto de 1950, mientras que los de los productos agrope­ 1 "£1 efeclo del deterioJo ,de los terminos de interca.mblo q.ue,.se agu­
cuarios crecen 119,8% en el mismo periodo), la fuerte depen­ diu en eSla epoca, en formad~sfaYorii~e paJ',a los paises dependientes,
dencia respecto del extenor y la cuesti6~ agraria no resuelta provoca legislaciones de Radicaciones, a ,los _efectos de corregir sus dificits
impiden que prosiga su expansi6n en el Divel anterior. No solo
de balanza de pagos y evitar las crisis de 5W economil:$. Tal es el caso de
cae la participaci6n de la inversion en el total del producto (en
OtiJe ([9S0), PerU ([9SI), IapOn (1951), Turqula ([951), Brasil (1952),
1950-54 es de 20,9'10, en relacion al 23,5% del periodo anterior)
Colombia (952), £giPlo (1953) y Argentina- (l953}. Fuente: Ministerio
sino que tarnbien, las construcciones pasan a ser su pnncipal
de Finanz.as de la Nacion, Banco Central de la Republica Argentina, "Ra­
dieaei6n de Capitales EXlranjeros", Bs. A3., 19.54.
componente (13 inversion en maquinarias y equipos en el periodo

71
70

invirti6 capitales en lAME para realizar un plan de produccion
que suponia la fabricacion de "pick-ups'} en una prirnera etapa,
carniones en la segunda y caches en la tercera. Aun hoy no ha
salida ningun carnian de las fabricas de IKA2.
Tarnbien Fiat radica 850 mil dolares, favoreciendose su capitali­
zacion a traves de permitule ingresar aI pais bajo la forma de
piezas, 10.000 unidades autornotrices. EI proyecto se referfa a la
instalacion de una fabrica de autornotores que no se realize, Y
los rondos obtenidos a traves de la venta de esos autornoviles
fueron presentados, luego como el financiamiento "externo" de la
fabrica radicada bajo las condiciones de la ley de 1958.
EI cuartelazo de 1955 allanaria los obstaculos para una partici­
paci6n mas decidida del capital extranjero en el conjunto de la
econorrua argentina.
2 Con relacion a esta "radicacicn", en un trabajo sobre el tema cuya
direccion estuvo a cargo de Rosa 'Cusrrunsky (Universidad de Buenos Ai­
res, Facultad de Ciencias Econcmicas. "Legislacicn especifica sobre radi­
cacion de capirales extranjeros en los parses subdeearrotlados", 1959) se
menciona: "Ia rnisma se realizo a traves de un contrato suscripto el 19 de
enero de 1955 entre la firma Kaiser Willys (EE.UU.) y lAME (Industtias
Aeronauticas y Mecinicas del Estadek hoy DlNF1A (Direction National
de Fabrtcaciones e Investigaciones Aerenauticas), por 1a que la firma inver­
sora antes citada se compromete a invertir la suma de dls, 8 milJones en
maquinarias y materiales, que a1 cambio vigente a esa fecha representaba
la suma de mSn 115 millones __scbre un capital autorizado de mSn 360
millcnes: mSn 80 millones serfanaportados por lAME en maquinarias y
materiales de su propiedad ode su"fabticl<;ion, y el resto, 0 sea mSn 165
- millcnes sene 'cotoc:ados en el lmercado financiero intemo pnvadc, el que
ptesentaba una buena toy~nrorll~' 'en eea opcrtunidad. Prueba. de esto Ul­
timo fue que inmedistemente: de abierta 1a suscripcion publica, La misma
se cubrio con exceso, debiendo realizarse un prorrateo entre los interesa­
des.
Otra de las bases de La radicaeion fue que la nueva sociedad recibiria
un prestamo de mSn 20(ft nullones del Banco Industrial de 1a Republica
Argentina para [omenta industrial. con garantfa hipotecaria y prendaria,
para la construccion de la planta y adquisicion de equipos e instalaciones
a un interes del 4~ anuaJ y a Un plazo de 10 aftos amortizables en cuota.o!;
trimestrales. . . De acuerdo a 10 estipulado por el art. 4 0 del contrato, La
firma Kaiser Argentina S.A. imPOrto 1.031 automovi1es, de los que 31
fueron reservados para e1 uso directo de 1a companla. y el resto, para ser
colocados en el mercado interno ...... Es decir, negOOo redondo para Kai·
ser WiUys, que adem..:i.s de revalorizar sus maquinarias y equipos de 1934,
obsoletos ya en Estados Unidos, e~pand{a su capital apropiindose, bajo
Cannas que rnis tarde resulwan "nonnales" en nuestro pais, de recunos
internos.
72
lL
•
.-J
Afianzamiento del desarrollismo
Producido el desplazamento de Peron, se afirrna nuevarnente el
desarrollo del capitalismo por la via monopolista dependiente, en
desmedro de los postuladcs par la via 'autonorna. Los sectores
dominantes proponen profundizar Ia via dependiente integrandose
aun rna.aI imperialismo. Los sectores de burguesia agraria e indus­
trial no monopolista, en su mayona, no ven otra via de "desa­
rrollo" y procuran arnoldarse aI proceso desarrollista ", Se va pro­
fundizando el desarrollo del capilalismo dependiente en nuestro
pais, incorporandose activarnente el capital monopolista interna­
donal y desplazandose abruptamente a la oposicion aI conjunto
de Ia clase obrera aI romperse el anterior bloque politico ya no
viable.
L1 politica de favorecer aI capital monopolista y a los terrate­
nientes 50 hace en desmedro de los ingresos de los asalariados.
Para 1958, el porcentaje que representa el total de salarios y
sueldos pagados, en el ingreso nacional, ha caido del 50'lb <en
1954) aI 46%. Esta tendencia recibe un impuiso adicional du­
rante el gobiemo frondicista, cayendo dicha participacion en
1959 aI 4O'lb y rnanteniendose en ese nivel con altibajos, de ahi
en adelante. EI mecanismo de traslacion de ingresos hacia los
sectores monopolistas y terratenientes reside basicarnente en per·
mitir el aumento de los precios, controlando los salarios para
que no aurnenten aI mismo ritmo, Par ejemplo, en 1959, e1
salario real cae casi en un 3D%, a traves del aumento del indice del
costa de vida en un promedio de 1I3%, rnientras el promedio de sa­
larios nominales subia escasarnente un 50%.
Aslmisrno, se revierte la tendencia de precios que favorecia rela­
tivarnente a Ia industria respecto del agro: mienlras los precios
mayoristas de productos agropecuarios han crecido entre 1954-60
en el 53I%, los no agropecuarios han aumentado 381 'lb.
En noviembre de 1955 comienzan a desannarse las "defenses"
•
3 l.a posicion de La CGE. previa a La caida de Peron, es ejemplificativa
at respecto: "La evolucion del balance de P3e.l7OS, ya comentada, swala eI
hecho de que con los sa.ldos l'rovenienres de los rubros comentes no sera
posible atender las necesidades de mvernon que la economia argentina
necesita para mantener un ritmo de progreso creciente e intenso. £s
por 10 tanto necesario" fomental el ingreso de capital extranjero en la
medida en que no se 'pueda haeeT frente a las necesidades con las
disponibilidades del pais..·. Confedencion General Economica, Informe
Economico. 1955.
73
~ Ai
. ,~.
 colocadas por ei gobierno peronista en el sector ex terno. Se or.
las utilidades devengadas por capitales de propiedad extranjera
dena I. liquidacionidel. InslJtuto Argentino de Promocion del
existentes, como de esos capitales". .
Intercambio (lAPI), y con la incorporacion de la Argentina al
A fines de 1958, eJ gobierno frondicista dicta I. ley 14.780.
Fondo Monetario Intemacional se establece el mercado libre de
Esta legislacion, favoreciendo abiertamente al capital extranjero,
cam bios y se denuncian los acuerdos bilaterales de comercio
no es sino la rnanifestacion legislativa de los postulados econo­
(transformandose en deuda financiera los compromises que, de
micos del desarrollisrno. Sus sostenedores fincan la posibilidad de
conformided a dichos .convenios, debian ser cubiertos con expor­
una industrializacion mas veloz, as! como la correccion del des­
taciones], Esto elimina las restricciones para los abastecimientos
equilibrio del balance de pages, en el ingreso masivo del capital
extemos de la industria; perc, a la vez, faciJita su endeudamienta
ex tranjero al pais. Pues, 50gUn ell os, el bajo nivel del aborro
Can el exterior.
interne no perrnitina realizar este proceso en base at capital
Las ernpresas que antes contaban con creditos y dfvtsas a tipos
nacional,
de cambio relativamente baratos, aunque no pudieran cornprar
todo 10 que deseaban del exterior, ahora se yen compelidas a
Mgar-. precios mayores y, en consecuencia, a endeuda.rse COn sus La legislacitm sobre radicaciones
proveedores, .Comparativamente, los precios rnayonstas de bienes
importados crecen hast a 1960, en reiacien a 1954, en 671 "" Nos detendremos un rnornento para hacer un analisis compara­

rnientras los precios mayoristas de bienes nacionaJes solo au­ tivo de esta ley con la 14.222 de 1953.

mentan un 491 'Il. El objetivo de arnbas leyes es .aparentemente elmismo: "fo­

La demanda de estos bienes importados, no 50 restringe ante el mentar el desarrollo de las industrias basicas y ecunomizadoras

aumento de precios, dado que en su casi totalidad son insumos de divisas que operen COn tecnologia avanzada", Y a tal fin se

de I. industria nacional, y por tanto necesarios para I. conti­ establecen ventajas para la -radrcacrcn, como por ejemplo la iatro­

nuidad del proceso productive interne. t duccion, libre de impuestos.. de las maquinarias, equipos y otros

La restriccion en la capacidad de importar -.gr.vada por Ia dis­ bienes, que resultase necesaria.·

rninucion de las exportaciones- lIeva a encarar un nuevo proceso Sin embargo, en la ley -de 1953 se hace un intento de controlar

susfitutivo. Pero. ahora este se centra en la producci6n de bienes la radicacion efectiva del capital extranjero, imponiendose restric­

intermedios que requieren una tecnologia mas avanzada. La inexis­ ciones at giro de remesas al exterior. Asi, un capital que ingre­

tencia de una base tecnol6gica intema Ile-a a que las nuevas saba y se inscribia en el registro de inversionistas, para acogerse

sustituciones a diferencia de las de posguerra, requieran importar a los beneficios de I, ley en cuestion. podia recien al cabo de

una tecnologia mas compleja. dos afios remitir utilidades al exterior, siempre y cuando no su­

Es as; que se opta por una politic. de apertura a las inversiones

oeraran el 8'll. del capital originariamente invertido. Si se hub ie­

extranjeras. La legislacion que las regula cornienza a liberalizarse

ran reinvertido utilidades. que nab ia derecho a girar al extenor

• fines de 1955. La creacion del mercado libre de cambios un­ el 8'" 50 aplicaba tambiensobre el incremento de capital corres­

plicaba practicarnente Ia eliminacion de las. restricciones al giro pondiente a las mismas.

de fondos que establecia la ley 14.222, aunque esta ley recien Las utilidades que excedian dicho tope, asi como las que, pu­

fue derog;.da en 1957. Pero ya en 1955, por circular del Banco diendo ser transferidas, no se registraban como capital extranjero,

Central (la NO 2324), 50 permitieron las inversiones de capital no podian girarse al exterior lti acurnularse al capital originario.

bajo la forma de maquinaria nueva (plantas completas 0 cornple­ • a los efectos de compu tar sobre ellas las utilidades que 50 per­

mentos de las existentes). Este regimen fue reemplazado en
1957, por otra circular del BCRA (la NO 2881) lIamada de "ree­
quipamiento industrial", que autorizab:l Ia import,cion de equi­
pas. ya sea con obtencion de credito externo 0 como inversion
extranjera_
En cuanto al control de los fondos de eropresas extranjeras, el
Banco Central dispuso en este periodo ~na paulatina liberal~
zacion de los mismgs, Ilegando hasta la libre disposicion tanto de
mitla remHir aJ exterior, 0 para computar el capital en caso de
repatriacion. Esta ultima s610 50 pennitia al cabo de 10 'nos de
la radicacion y gradualmente, en cuatas que iban del 10 al 20%
anual. siempre que no se afectarn el normal funcjonamiento de
4 Oscar AJtimir )' Ot!o5,' Los instrumentos de promocion indurtrial en
1i1 posguerra, en Desarrollo Economico N0 21, octubre-diciembre de 1967.

74 75

...
la planta. 5610 se podia repatriar el capital onginano incre­
mentado por las utliidades reinvertidas que la ley establecia que
se podian girar. Pero las utilidades que excedieran el porcentaje
establecidc por la ley, y el capital que se formara en base a las
rnismas "quedaran definitrvarnente nacicnnlizadas y no podran ser
transferidas al exterior bajo ningiin concepto". Asirnismo, la radi­
cacion quedaba registrada a los precios que regian at rnomento
de despacho a plaza, y sobre e50 monto se remitian utiJidades y
se repatriaba el capital. Por otro lado, la reglamentaci6n exigia
que, tanto el giro de utilidades como 13: repatriacion, se hiciera
con rondos propios de la ernpresa, irnpidiendose asf el usa de
financfamiento interne -bancario 0 extrabancano- para estos fi­
nes.
La ley de 1958 no esteblece ninguna relacion respecto del movi­
rruento de fondos, Es mas, asegura que todas las operaciones de
cambia relacionadas COn las radicaciones se harm por el mercadc
libre, COn 10 coal 50 garantiza el giro de utilidades y la repatria­
cion aun cuando 1a siruacion econornica deJ pais irnpusiese la
necesrdad de eatablecer con troles en el usa de divisas. ESt3 falta
de regulacion, como verernos mega. atenta contra el cbjetivo
" La ley 14.781 da origen a una serie de decretos que promo­
postulado formalmente por la ley de equilibrar el balance de
pagos, pues si bien se rrata de! esfimular in~e~~jones que econo­
micen divisas sustituyendo importaciones, la no regulacion del
movrmiento de fondos permite que postenormente, y con mayor
agudeza precisarnente en los mementos de crisis, los gircs de
utilidades y de capital provoqueu serios desequilibrios aun mas
graves en la balanza de pagos.
En cuanto al trafamiento de I" iDversi6n extranjera por las leyes
de promoci6n industrial, el Et. 50 de la ley 14.780 admite que
'las inversiones que ingresan como radicaciones de capital, se pue­
den. acoger a las leyes vigentes que regulan reducciones, 0 exen­
ciofl€s -de derechos aduaneros, un regimen impositivo y cambiario
favorable, tratamiento crediticio e indusion de las inveniones en
el regimen mas favorable de fomento y. defensa de la industria.
Dias mas tarde de sancionada la ley 14.780, se,sanciona la ley
14.781 de "Promoci6n industrial", que, de acu.erdp ,I" 10 mani·
festado en los antecedentes enviados por el .!,oder. Ejeeutjv(f al
Congreso Nacional, tiene el prop6sito.de evitat··una situa~i6n d.
falta de equidad para la industria nacidrtal, dada la sanl'.ipn de la
ley de radicaciones de capital extranjero. ' Este -el capital extranjero~ recibe un lratamiento· favorable adi·
Los propositos de 1a ley son enunciados en el art. 20, que enun·
cia: I) EI . equilibrio del balance de pagos con eI exterior; 2) EI
aprovec:hamiertto de los recurs.os actuales y potenciales del pais;
3) La descentralli:aci6n industrial; 4) E1 perfeccionamiento, am·
pliaci6n y diversilicaci6n de la produccion industrial; 5) La pro­
76
mocion tecnologica en 1. fabricacion; 6) Las necesidades de la
defensa naciona!, la salud y la seguridad publica.
Y las medidas para aicanzarlos se explicit an en el art. 30:
I) Liberaci6n de derechos y adicionales aduaneros, para facilltar
las importaciones -con comprobacion de su destino-- de las rna­
quinarias y equipos que la industria nacional no este en condi­
ciones de proveer: 2) Imposition de derechos aduaneros, aumento
de los ya existentes 0 aplicaci6n de recargos cambiarios para
aquellos productoa cuya importaci6n pueda afectar el desarrollo
de la produccion local; 3) Suspension 0 limitaci6n de las impor­
raciones de productos elaborados y materias prirnas que se pro­
duzcan en el pais; 4) Trillamiento cambiario preferencial para la
exportacion de productos industriales; 5) Otorgamiento prefe­
rencial de credit OS y otros rnedios que faciliten la financiacion
de los planes industriales; 6) Suministro preferencial de materias
primas, energfa, combustibles Y transportes; 7) Tratamiento prefe­
rencial en las compras de organisrnos del estado; 8) Exencicn y
desgravacion impositiva por periodos deterrrunados.
cion an diversas actividades. Por los : decretos 11.917/58 Y
11.919/58 50 e1iminan los recargos del 40'1> que pesaban sobre la
importaci6n de bienes de capital que correspondieran a radiea­
ciones industriales autorizadas por ley, especificando la exenci6n
de recargos a las mercandas destinadas a explotaciones petroli­
feras, carbomferas, energia, siderurgia y ferrocamles,
Esto ubica en una situaclon desventajosa a las ernpresas nacio­
nales respecto de las empresas extranjeras que se radicaron 0 de
las empresas que recibieron radicaciones de capital extranjero,
puesto que a estas actividades s610'·podia aceeder el capital mo­
nopolista por razones tecnolegicas, .
Si bien en 1959 se deroga.rpor -decreto JO.812/59, eJ recargo
que pesaba sobre la importaci6n· de· 'bienes de capital, la des;·
gualdad persiste en 10 -locante a 1a importacion de insumos,
desigualdad que se· .agrow an te 01· aIlmento general en los re­
cargos !robre la importacion. Y decirnos esto, porque los suce­
siv.o$. decretos sancionados llberan de recargos aduaneros a deter­
miruldas ·ramas de la industria, que en su'gnn mayoria son do­
minadas por el capital extranjero. Concretamente, automotores y
petroquimica. .'. ....
donal, cuando son declaradas "'industrias promovidas". ramas ta­
les como siderurgia, petroquimica, celulosa que, ad"mas de la
liberacton de derecnos y recargos ya mencionados. redben am·
plias frmquicias impositivas y cambiarias. precios especiales para
el suministro de matetias primas, asi comO el oto~ento de avales
77
,
 y garantfas por parte del estado para la tramitaci6n de creditos,

in cuanto a la descentralizacion regional de la industria -'-plan­

fiuelas "legales", el capital extranjero recurre a la violacion
teada como objetivo par la ley- no 5610 no se logra, sino que Ja
directa de I", leyes.
incorporaci6n del capital extranjero agudiza la concentracion geo­

grafica ya existente, dado que las nuevas inversiones: se realizan

fundamentalmente en el Iitoral. EI capital extranjero no reac­

Sentido y alcances de las redlcaciones
ciono al regimen de promocion regional; a 10 sumo se beneficia.

ron ernpresas extranjeras que estaban en las: Zonas promovidas y

La reaccion del capital extranjero a las prerrogativas ofrecidas
que realizaron radicaciones de capitales.
por las leyes 14.780 y 14,781 resulta manifresta. En e\ periodo
En 10 que 50 refiere a la promocion de las exportaciones de
que va de 1958 a 1963 .se presen taron mas de 400 firmas.
manufacturas,' Iigada al objetivo del equilibria en el balance de
Este interes eslli avalado por Las altas tasas de ganancia .esperadas
pagos, fue muy reducido el aporte de divisas aun .cuando se
-resultantes de La explotaci6n de Ia fuerza de trabajo~ y' del
promocionaron mediante el sistema de "draw-back", que consiste
poder monop6lico asequible en el mercado interne, a 10 Que se
en la devolucion de los recargos aduaneros que pesan sobre la alP'egan otros factores de suma atraccibn para el capital monopo­
importaeion de los insumos, cuando la empresa exports. Tambien liSta. .
en este easo, la principal beneficiaria es la ernpresa extranjera, Desde un principio se permitio a las empresas _~extrAlljeras in­
que esta en rnejores condiciones para exportar. corporar en sus radicaciones bienes de capital usados.: Esto se
Las frecuentes devaluaciones, tendientes a crear condiciones favo­ legislo can caracter general por decreto 8.626/60, que rigi6 hasta
rables a la radicacion de nuevos capitales extranjeros y a la rein­ ,) el ana 196~. De todos riiodos en fechas posteriores 50 continuo
version de sus beneficios en el pais, asi como a. restringir las autorizandc la incorporacion de maquinaria usada, como en el
importaciones de todo tipo, configuran una de las medidas cuya case de IBM, a la Que se autorizo a introducir maquinaria usada
reiteracion responde a los intereses de los sectcres principales de por un mont a superior a los des millones de dolares.
la alianza de clases en el poder, aunque heterogenea y minada Esto ofrece al capital extranjero 1. posibilidad de evitar la perdi­
por conflictos internos. . da de valor del equipo aI ser dejado de lado en el pais de
En defmitiva, el regimen de promocion industrial (ley 14.781 y origen. La exportacion de una maquinaria que se ha convertido
decretos reglamentarios), dado el tipo de indus trias que bene. en obsoleta en el pais imperialista.. a un pais como el nuestro,
ficio, puede ser calificado COn justeza de "regimen de promocion donde el nivel tecnologico es muy inferior, otorga una posicion.
del capital extraniero",
privilegiada. A modo de ejernplo, puede citarse el caso de Kaiser,
Un elernento no despreciable es la sujecion de los lnversionistas
cuyas maquinas y equipos databan de 1934. Y no siernpre vie­
extranjeros a las leyes vigentes en el pais. La ley de 1953 la
neh directarnente de Estados Unidos, sino que a veces pasan
establece especifica y reiteradamente. No asi la de 1958, que
primero por otro pais capitalista dependiente mas avanzado, co­
solo habla de las garantias y derechos del inversionista extran­
mo sucedic con la maquinaria de Ford que anteriormente habia
jere, equiparandolo al nacional en este aspecto, pero sin especifi­
sido radicada en Canada.
car en nin~n momento que tenga que someterse a la ley nacio­ Asintismo, la radicacion en ramas para las. que ya se ha desarro­
nal, ni siquiera aparece una vez la palabra obli~cion.· Posible. lIado un import ante mercado interno reduce los riesgos de ta
menIe, al omitiBe toda referencia a que las empresas radicadas produC':ibn de biene. desconocidos. 50 trata, como ya 50 dijo, de
quedan sometidas a la ley naciona\ se quiso dejar las puertas re.emplazar oferta externa par oferta interna, que en muchos
abiertas para la firma de "acuerdos de garantia" (como el que casas no tiene competidores internos.
se finno OOn la Agencla para el Desarrollo Internacional del La posici6n de la empresa radicada se refueaa tambien mediallte
gobiemo de los Estados Unidos, por el 4UC el gobierno na. la implantacion de barreras aduaneras. Esto ultimo permite fijar
clonal garantizaba a los inversionistas yanqUis la disponibilidad o mantener precios muy por encirna del costo de produccion
de divisas para todas las operaciones. aun cuando se esta. -en la medida en que el mercado 10 permita- 5610 escasos pun·
bleciera cOlltrol de cambios) 0 que los \'racticadores" pudieran tos por debajo de Ia barrera. Para colma, la ley de radicaciones
SOmeter a sus ··sodos l1acionalcs" al arbitraje internacional en les garantiza disponibilidad .de divisas aun cuando luego se lie·
caso de contlictos. Pero. aun at margen de todas las triqui­ guen a establecer restricciones $Obre el acceso a elias.
Por ultimo, las empresas extranjeras abultan su radica.;;i6n -in­
/8 "
79
·,

fiando los precios de los bienes que traen->, a los efectos de nacional durante la guerra. hacia aquellas que tienen una demanda
asegurarse una mayor dispottibilidad de divis:u ..para cuando les creciente e insatisfecha por la ya mencionada restriccion en la
convenga repatriar el capital y para. "justificar" sus extraordinarias capacidad de importar. Par otra parte las sustituciones practica­
ganancias por razones impositivas, 0 politicas. EI abultamiento del das en la guerra y posguerra, requerian un proceso productive
capital es tambien un metodo para facilitar la apropiacion de ern­ poco complejo, que fue llevado a cabo por las empresas existen­
presas nacionales en las que se "radican" capitaJes en forma de rna­ tes en el pais y en este proceso es casi nula la afluencia del capital
quinarias, ya que la contrapartida de dicha "radicacicn" son gene­ extranjero.
ralrnente aceiones. Las suslituciones 'que se realizan a partir de 1958 50 centran par
Todos estes elementos coadyuvan a asegurar y aun elevar 13 tasa el contrario en bienes industriales intermedios que requieren tee­
de ganancia esperada por el capital extranjero, a 10 que se agrega nologia mas desarrollada. Es interesante settalar aquf los dife­
I. posibilidad de apropiarse reeursos internes por via del credito,
rentes canunos que adopta el proceso de industrializacicn en los
rnonopolio de patentes y tecnicas, manejo de precios y mer­
paises dependientes y en las metropolis.
cades, etcetera.
En estas ultirnas, este proceso se inicia en el marco de un
Por ultimo, hay un punto de suma importancia en cuanto a la
capitallsrno de Iibre competencia donde la tecnologia se expande
Usa de ganaricia. En la sociedad capitalista, cl objetivo del prC).
a todos los sectores, tanto a los productores de bienes finales,
pietario de los medics de producei6n es maxi mizar esa tasa de
como a los que producen medios de produccion, Existe asi una
ganancfa, La burguesia irnperialista busca, mediante Ja ex­
cierta armonia en el desarrollo de ambos sectores que se van
portaci6n de capitales, ese objetlvo.
complementando mutuamente en el nernpo. El avance tecno­
;,
Si bien la tasa de ganancia es la reguladora del movimientc del logico y 13 prcpia competenci.a imponen una concentracicn en
capt tal, muchas veces este principio aparece oscurecido po.r fa los medias de produccion, (0 eual revierte en una monopo­
~ cornpetencia que se establece entre los capitales monopolistas en lizacion de estes. Perc este desarrollo del capitatismo de la fase
su pugna por la obtencion de mercados. competitiva a 13 Case monopolista, no es privativo de ajgunas
Ocurre en ciertos casos que la tasa de ganancia esperada en un camas, sum que se generaliza a toda la economia.
pais. no motive exportaci6n de capital bacia IH, pues es mas Cuando los pafses dependientes se insertan en 13 economia mun­
rentable la exportacion de mercancias. Pero cuando su mercado dial, se encuentran con una estrucrura monop6lica en los paises
peligra por eI establecimiento de un competidor en el pais al imperialistas. En aquellos el proceso de industriallzacion se inicia
cual abastece, y como en el caso argentino, gala de la protec­ -via sustituci6n de importaciones- con la ptoducci6n de bienes
cion que Ie brindan las barreras aduaneras, aquel capital mcnopo­ finales que se apoyan en una base t~cnica telativamente simple.
Jista desplazado puede ve"", compelido a saltar la barrera e inver· Pero en la medida que las economia. deplindientes integran su
tic, en ese pais,' como unico medio de cODiervar el mercado. proceso bacia atras deben recunir 3 13 tecnologia mas desano­
Adoptara osa conducta siempre y cuando la tasa de ganancia llada de los paises que detentan un poder monop6lil:o sobre ella.
obtenida de este modo sea mayor que la resultante de otros usos Esto explica cOmo la Argentina en la decada'lIel sesentl co­
a los que pudiera destinar el capital, resignandose a la perdida de mienza a desarrollar ramas de bienes intennediQs"y fmales mas
ese Mercado. 0 sea que el principio fe,etor es -aun cuando complejos sin un correlativo desarrollo de las tamas de medias
pueda apareeer mediatizado por problemas'de tnercado- la maxi· de produccion. Esto nO se puede explicar sin' el desarrollo del
mizacion de la tasa de gariancia. '. . .: ,:; ..
capital monopolista a Divel mundial,' que se inserta en determi·
Agotada la etapa de las su,titucioiIeli "facifes" de importaciones
nadas ralnas de las economia' de los paises dependient.., ramas
y dadas las ·restricciones en·1a capaeidad de importar, el capital
que disponen de un mercado creciente (real 0 potencial) que 105
monopolista ,e ve en la necesidad y en la posibUidad, dada por
~gura una tasa _de ganancia relativalnente elevada.
las franquicias legales, de sustituir sus exportaciones a los' paiscs
Este desarrollo deformado de las economias dependientes est.
que presentanestrangulamienro ,'en su balance de pagos, por 1<1
regido por la racionalidad del sistema, que pasa por la maximi­
produccion directa:, a traves de SUs subsidiarias y asociadas. en el
zaclo n de Ia tasa de gananc!a. Es evideo te que las ramas que
interior de esOS pa(ses. Asi. hay un cambia en la oti~ntacion de
producen rruiquina.. herramientas solo pueden expandirse en aque·
las inve'lSiones extranjeras. que se desplazan de ramas que, como
llas economias que tengan una demanda mucho mayor que la
a.lim_ento~ y textiles. Uegaron 3 cubrir plenamente 1a demanda
existente en un pais como el nuestro, y por tanto no es rentable
. ;"

81
""
 para eJ capital monopolista ni para el capita! naciona! :-que ade­
mas carece de infraestructura tecnol6gica adecuada- desarrollar
estas ram as. Prueba de elio es que aquellas ramas de medios de
produccion que tienen un buen rnercado y adonde afluyo el
capita! extranjero, han desarrollado su producci6n.
Asi, en 1963, sOlo un 6,5'" .del valor de producci6n de las
empresas extranjeras corresponde a la producci6n de bienes"de
capital" (fundamenlalmente, tractores y maquinaria agricola), en
tanto que mas del 60.,. de ese valor de producci6n esta cons­
\il)lido por bienes de consumo durables e intermedios yel resto es de
.consumo no durable.
.Otro rasgo caracterfstico es que las empresas extranjeras estan en
ramas oligopolicas. Para el mismo ailo J963, el 60.,. del valor de
produccion de est as empre"" procedia de ramas en la que elias
controlan . mas del 50.,. de 1a producci6n. En lquellas ramas alta­
mente concentradas donde hay un gran control de las ernpresas
extranjeras (don de 8 ernpresas conlrolan mas del 50.,. del valor
de produccion] tenemos que elias participan con el 78,6'" de la
producci6n yeas; el 25.,. en las ramas en las que 8 empre""
controlan entre el 10 y el 50.,. del valor de la produccion.
Ambos grupos conslituyen el 53.,. del valor de la producci6n
total de la industria rnanufacturera, del rcual el 42.,. es generado
en empresas extranjeras. Y la panicipaci6n de la empresa extran­
jera en la industria rnanufacturera era, at mismo afio, mas del
23'li>. Es nece sario aclarar que este compute s610 lorna en cuenta
las empresas puramente extranjeras; par 10 tanto, si ademas corn- .
putarnos a las que estan asociadas con empresas nacionales, se
elevan estas proporciones.
EI heche que predormnantemente las rarnas oligop6licas esten
bajo control del capital extranjero obedece a diversas causas: una
es 10 restnngido del mercado que. combinado con la dimension
minima que tiene que tener la planta, impide el establecirniento
de un numero grande de empresas. Pero este heche es valido
lanto para empresas de capital nacional como de capital extran­
jere, Sin embargo, 10 que diferencia a ambos capitales es eI
dominio tecnolcgico que poseen las empr""" extranjeras, y del
cual esta privado el capital nacional.
Las ramas controladas por el capital extranjero SOn las que han
experimentado mayor crecimiento. Asi. si comparamos los perio­
dos 1958-62 y 1963-68. vemos que su panicipaci6n en el tot,l
es cretiCnle. En oposicion a estos altos incrementos en 13 pro­
duccion. el capital proveniente del exterior y. que ingrtsa en
forma de radicaciones, fue en 1958-62 de aproximadamenle el
0,7'" del produclo bruto interno. en lanlo que la inversion brula
fija tOtal fue del orden del 22.,. del produclo. Est.s diferencias
82
se acentuan en el periodo 1963·68' en que la inversion directs
disminuye draslicamenle. alcanzando sOlo el 0,)", del producto.
Algunos electos de las radicaciones
Las leyes de radicacion de capitales dictadas a partir ,de 1958
deterrninaron pedidos de radicacion que Ilegan a 407 millones de
dol ares entre 1958 y 1964, que es el periodo mas significative
(en el periodo siguiente: 1964-68, las autorizaciones solo alcanzan
136 millones de dolares) .
Respecto del primer periodo, una encuesta de F abricadones Mili.
tares a aquellas empresas que soiicitaron autorizaciones para radio
car revela que el 1110mo ingresado efecrivamente al pais se eleva
a 175,3 millones de dolares, mu"y inferior a 10 solicitado.
Los egresos proveniemes de las empresas que radicaron en el
rnismo periodo asciende a I) 3,6 millones de dolares, 10 que
., representa el 65-., de las inversiones directas acogidas a las Ieyes
de radicacion, Si bien estas remsiones de utilidades al exterior
son las computadas a las empreses encuestadas, que podian exis­
tic 0 no antes' de 13 radicacion, no deja de ser significative que
en el lapse lranscurrido entre 1958 y 1964 la entrada real de
capital sea casi compensada por la salida de dividendos, prueba
elocuente de la escasa contribution del ahcrro externo de nues­
tra economia. Esto se agrava con la salida de divisas que van al
exterior encubiertas como regahas.
EI Ienomeno observado en este penodo: que la entrada de capi­
tales haya sido compensada por 'la salida de dividendo" no es
necesariamente una tendencia inevitable, sino que depende de la
relaci6n entre las tasas de 'ganancia interns y externa que, puede
obtener el capital rnonopolista. 0 sea que la posibilidad de rein.
vertir sus ganancias esta supeditada a las oscilaciones de la 1353
de ganancia a Divel mundial; luego, en virtud de dichas oscila­
ciones, la plusvalia generada lnternamente y apropiada por el
capital extranjero puede emigrar al exterior.
Otro elemento interesante que', surge de dicha encuesta .son los
montes de insurnos importados originados en las inversiones di­
reclas que ingre=on en el mismo lapse; 559,6 millones de di>­
lares. Esta cifra, -muy superi,or a las radicaciones- perrnite ase­
verar que el capilal monopolista, apane d~ dOminar las ramas in.
dustriales mas dinamicas" realiza -mediante verdaderas exporta.
ciones de m~rcancias hacia los paises donde se radlca eJ capital­
su propia produccion rnetropolilana, liberada de recargos adua.
nerOS. " .
Esto no implica necesarlamente una tendencia a mantener ese
83
•
 ritmo de importaci6n de insumos en todas las ramas, dado que
evidentemente se ha efectuado en algunas de elias, como auto­
motores, una progresiva integracion del proceso productivo, por
10 que los insumos Importadns tienden a perder importancia. La
dependencia que se establece COn la sustitucion de importaciones,
no necesariamen te estriba en la importaci6n de insumos,' sino
que a medida que se avanza en la integraci6n, de mas en mas
se establece la dependencia a niveles carla vez mas sofisticados, 10
que generalrnente es conocido con el nombre de dependencia
respecto a procesos tecnologicos mas avanzados.
Estas inversiones se dirigen principalmente a qu Irruca y petroqui­
mica, autornotores, mineria y tract ares, rarnas practicamente
nuevas en el pais.
En automotores, a pesar del bajo monto efectivamente radicado
(33 millones de d6lares), para fines de 1963 practicarnente todas
las empresas actuales se encontraban en funcionamiento desde
hacia algunos anos. As;, del total producido por la rama, el 41 %
correspondia a las 12 empresas radicadas segun la ley de 1958.
Esto se explica por la posibilidad que tUvieron esas ernpresas de
obtener recursos internes para su funcionamiento, en forma mas
o menos inmediata. Las ernpresas de esta rama rerniten al ex­
terior en concepto de dividendos 52,3 millones de d61ares, 0 sea
el 158% de 10 radicado en el periodo 1958-64. Las utilidades
exportadas por estas empresas representaban cerca de la rrutad de
las rernesas efectuadas en el periodo por todas las ernpresas auto­
rizadas a radicarse en las dlversas ramas, Tambien au tornotores es
la rama que mas insumos importados tuvo en el penodo (396,1
rnillones de d6lares) 0 sea el 70,8% del total de insurnos impor­
tados. Estos insumos se importaron at pais sin recargos adua­
neros.
En el caso de qu Imica y petroquunica, dcnde las__inversiones son
de una rnaduracion mas lenta, el monto efectivamente radicado
es superior, y los insumos importados (asi como las remesas al
exterior) recien adquiriran importancia posteriorrnente. Es asi
que en el periodo 1958-64 el monto de insumos importados es
de 27.9 millones en tanto que en 1970 este asciende a 200
millones de dolares,
Hay rarnas como neumaticos, alimentos y bebidas, madera, papel
y cart6n, donde Ia inversion extranjera es practicarnente nula.
-las tres no Uegan a sumar 6,5 millones de d61ares- perc Jas
remesas de utiIillades superan los 30 millones de d61ares. Trac­
tores merece una mencion espe.cial. Pese a que las sumas efectj­
vamente radicadas son infimas (73 mil d61ares), los requeri­
mientos de insumas importados san del orden de los 33 milJones
de d6lares.
"<•.JL.
_." i
{
84
El origen de las inversiones extrarujeas refleja en Ii~~stro pais. al
igual que a nivel mundial, el dDmnio hegem6nico del capital
monopolista norteamericano. Asi Ii capital ingles, que predo­
minaba casi totalmente en nuestro pais a principios de siglo va
perdiendo paulatinamente importaJnr:ia. En 1955 .010 participa
con el 21 % del total del capital e=anjero, en tanto que el 31 %
del rnisrno era de origen norteamericano, Pero en el periodo
1958-64 el 70% de las nuevas iiDrersionee autorizadas son de
origen norteamericano, y menos dd 6% proviene del Reino Uni­
do.
Dada Ja importancia que 'adquirio Ii capital nortearnericano, to­
maremos su evolucidn como india de la totalidad del capital
extranjero ingresado al pais en la fuljrna decada,
En el perfodo 1957-69 el Yalor de los capitales ncrteamericanos
que se registran como inversiones meet as paso de 333 a 1.244
millones de dolares>, creciendo un. 373 %. Este incremento se da
?Or un Ingreso neto de capital de 514 millones de d6lares mas la
reinversi6n de utilidades de 387 rn'.bes de d61ares. Sin embargo,
se remitieron al exterior 649 millimes de dolares. EI valor del
capital industrial de igual origen c-.mci6 en el mismo periodo de
164'a 677 miIlones de d6lares, esi decir-e. un 373%. Se reinvir­
tieron utilidades por 212 millones '" dolares y 50 rernitieron al
exterior 225 rnillones de dolares, miontras ingresaron 256 millo­
nes de d6Iares. •
Queda claro con esto que el esmo de las autorizaciones y
radicaciones de capital efectivamem.t& realizadas ofrece una gran
limitaci6n para comprender la im!'D1ancia real de la propiedad
del capital monopoasta internacionul en el pais, pues el grueso
de los recursos 10 obtienen intern3!.mlmte. La radicaci6n es mini­
ma, generalmente para acogerse a 11m beneficios que ofrecen las
leyes -vinculadas a la remisi6n ~ utilidades, regahas, promo­
cion, etc.- Por otra parte, la mayccma de las plantas no se tras­
lalla bajo la forma de radicaci6n - "importacion sin uso de dl­
visas" - sino que las casas matrices las venden a credito y a
precios e intereses elevados, a la e. .sa radicada. Esto faciIita
una forma adicional de rerneidn de plusvalia at exterior a traves
del pago de deudas e intereses. AsiinDmo, su poderio econornico
y su relacion con el sistema banoaio -incluso el oficial- les
permite obtener gran parte de kns recursos necesarios para el
funcionamiento de la planta a traves ie creditos.
Por otra parte la lJamada inversion m participaci6n, mediante la
S Departamento de Comercio de EE.L'I., Survey of Current Busrinesr.
varios numeros.
85
<;"---" .,~. t.
radicacion en empresas nacionales ya existentes, que tienen como
contra partida la adjudicacion de acciones, a la larga les pennite
apoderarse del capital accionario mayoritario. Lo misrno ocurre
cuando se venden las maquinarias a las ernpresas nacionales; en hi".
medida que estas no pueden levan tar la deuda, aquellas 50 van
apoderando a precios bajos del capital de las empresas. .
Este proceso pone de rnanifiesto como las corporaciones interna­
cionales, cuya superioridad econornica y tecnolcgica detenninb·
que se les franqueara un acceso masivo aI mercado nacional co­
mo "mal menor" necesario para mejorar las condiciones de valo­
rizaci6n del capital en general, prevalecen ineluctablernente en 13
concurrencia, y no queda para 13 enonne mayoria de los capita­
listas locales otra posibilidad de participar en terrninos relati­
vamente buenos,mas que la de asociarse al capital extranjeto
como socios subordinados. Se va dividiendo y disolviendo asi la
burguesia nacional y perdiendose su identidad 50 va afianzando
el dominio del gran capital en el plano economico, y gestandose
su predominio, tambien, en la alianza que 10 liga en el poder a
la oligarquia terrateniente.
Tarnbien deberemos analizar el flujo ineesante de capital hacia el
exterior, resultante no s610 del giro de utilidades sino tambien
del giro por regalias, intereses, etc. ConIo cual podremos com­
probar que el ingreso del capital extranjero, no s610 no corrigio
el desequilibrio del balance de pagos sino que. por el contrario
10 agravo, .
Por ultimo deberemos analizar el papel de Ja ernpresa extranjera
en las variaciones en la distribucion del ingreso y de 13 Dell­
pacion obrera.
El desarrollo de estos aspectos hara posible una cabal evaluaci6n
de la irnportancia y el rol que juegan las empresas, directa 0
indirectarnente manejadas por el capital monopolista Imernacionei
en nuestro pais.

86
87
 ~ Capitulo V I-f·

ACUMULACION DE PLUSVALIA Y CENTRALIZACION DEL C-WITAL

I
En los capitulos precedentes hemos analtzadc los metoda! de
extraccien de plusvalia aplicados por los distintos sectores de la
burguesia industrial y los mecanismos que rigen ta distribuci6n
del excedente en el seno de la clast capitalista.
La masa de plusvalia realizada por el conjunto de los capitalistas
industriales brinda -exceptuado el ingreso neto de plusvalia del
exterior- los niveles rnaximos posibJes de acurnulaci6n interna de
capital.
Pero --exceptuando las variaciones en el ritmo de acurnulacien
l durante el ciclo industrial- tanto los sectores donde se invertira
la plusvalia, como la masa de plusvalia que se acumula interna­
mente, dependen de La tasa de ganancia que sea posible obtener.
50 ha visto en el capitulo anterior que el capital monopolista
tiende a obtener tasas de ganancia superiores a las logradas por
la burguesia no monopolista, debido a 50 dorninio tecnol6gico, a
,
la polilica de precios y al mayor aceeso a las fuentes de fman­
ciamiento banearia. Estas condiciones permiten al capital mono­
polista reinvertir en aquellas ramas donde Ja capacidad de absor­
cion del rnercado Ie asegure elevadas tasas de ganancia y acen­
tUe la diferenciacien en los niveles de rentabilid.d de los grandes
r pequeilos capitales.
Asimismo, la posibilidad del capital monopolista de movilizar el
excedente en el marco de ta econorrua rnundial, explica que su
politic. de inversiones est. en funcion de la evclucion de las
tasas de ganancia en los diversos mercados nacionales.
Ahara interesa observar para nuestro pais, las caracteristicas de
13 demanda en los rnercados donde las empresas internacionales
,
son hegemonic as y en aquellos donde tiene preeminencia 1. bur­
guesia mediana y pequena,
La mayor capacidad del capital monopolista de reinvertir Jos reo
curses cal'tad<;lS y <!esmollir un proceso de reproduccicn amplia­
da de C3pitaf; se expllca por I. evolucidn del mercado donde
coloea su produccion. "
,
Observando el upo de mercancfas que producen las empresas y
ramas mas penetradas por el capital extranjero, 0 dominadas
totalmente par ~I, se comprueba que generalrnente su produccion
tiende a abasteeer el consume productivo e improductivo de la

131

.J.'
--•
 " '

curguesia (medios de produccion, fundamentalmente materias

demanda de 10s productos mas prescindibles. La creciente des­
prirnas industriales, y bienes finales suntuarios, respectivarnente).
ocupacion, al reducir aun mas el mercado de dichas ramas, reper­
En cambio, la produccion de las ramas mas cornpetitivas, caracte­
cute negauvamente sobre sus posibilidades de acumulacion.
rizada par la presencia de empresas rnedianas y pequenas. esta
Otras rarnas ligadas al consumo burgues contaron con serias res­
ligada fundamentalmente al consume de los asalanados, a algunos
tricciones en e) mercado, ya que las preferencias de los consumi­
productos tradicionales de consumo burgues y a medias de traba­
dores se desplazaron had a los productos nuevos procedentes de
jo absorbidos por la industria tradicional.
las rarnas don de las empresas extranjeras son predornmantes.
Como se observa, las empresas internacionales han invertido en
El elevado monto de quebrantos producidos en ambos grupos de
aquellos sectores donde tenian asegurada una dernanda efectiva
rarnas es reflejo de la situacion antes descripta.
potencial 0 real considerable. ,
Pero la caracterfstica mas importante de este proceso es eJ tipo
, Esto se debe, en primer lugar, a la alta participacion del con­ de desarrollo que presenta I. parte mas importante del Sector I
sumo Irnproductivo en el excedente que se registra en nuestro de la economia (Ia prcduccion de medias de trabajo}, La indus­
pais. Asf, fa burguesia destina aproximadamente un 60~ de sus tria de maquinas-herramientas, que es abastecedora de ernpresas y
beneficios al consume, manteniendose este porcentaje mas 0 ramas tradicionales, experirnento un auge en Ia fase de sustitu­ i
rnenos fijo en los ultirnos anos, cion defmportaciones durante la guerra. Esta industria incipiente i
En segundo lugar, el aparato econornico del Estado -cuya parti­
cipation en la actividad econornica es creciente - requiere de las
no sigui6 posteriormente his pautas del proceso de industriahza­
cion puesto que, paralelamente a el, esta industria se deprimlo, y I;
empresas pertenecientes a las ramas de mayor grado de oligopo­ no guarda proporci6n ahara con el resto de la industria. ESlO se
lio una parte sustancial de las mercancias que insume, incrernen­
tan do de este modo la demanda dirigida a esas ramas.
debe, por un lado, a que sus naturales dernandantes estan en
crisis y, por otra parte, a Ia cornpetencra que ejercen los rnedios
iur
Los cambios en la composici6n de la demanda a favor de pro­ de trabajo importados del exterior con los euales no puede com­
ductos nuevos elaborados internamente a partir de la segunda petir debido a la imposibiJidad de incarporar cambios tecnolo­
:1
fase del proceso de sustituci6n de impartaclones, ofrece un gicos al ritmo que 50 producen en los paises imperialistas.
tercer elemento explicativo. . Adernas, la empresa extranjera no demanda estos medics de tra­ II;1 '
Por ultimO, las empresas monopolistas obtienen porciones ere­ bajo sino que los importa del exterior aun cuando se produzcan
cientes del - mercado en ramas donde cornpiten con ernpresas en el pais, tanto par la escasa proteccion de la produccion na­ Ji
u
•
rnenores, como luego se vera. cional como por la tecnologia superior incorporada. Finalmente,
L6s factores enurnerados -excepto el ultimo- constituyen los euando la empresa extranjera demanda rnedios de trabajo produ­
principales elementos causales de 1a ampliaci6n de los mercados cidos en el pais, estes son fabricados par ernpresas extranjeras.
Con que cuen tan las ramas oligop6licas. Dichas empresas son poco Importantes en esas rarnas en nuestro
La posibilidad de abastecer un mercado de esta naturaleza.: que pais, puesto que la escasa demanda interna no. es aliciente para
no se agora en los productos de con sumo final, sino que tarn­ este tipo de inversiones, excepto en la produccion de rnaquinaria
bien cornprende productos intermedros. permitio aJ capitalmono­ agricola: en ella sf adquiere una mayor irnprotancia el mercado
polista abtener las altas tasas de ganancias esperadas, y brinda interno y tam bien 1a pmicipaci6n extranjera.
una explicacion de la medido en que el capital extranjero acumu­ En consecuencia, el anafisis de las condiciones impermtes por al
16 la plusvalfa realizada. lado de la demanda, completan el conjunto de facto res que per­
En cambio, las, ramas ligadas al ,consumo de los asalariados y mitieron a las rarnas oligop6licas acumular capital a un ritrno
aquellas cuya produceion no crece· ·debido al escaso consumo de muy superior al de las ramas de competencia no monop6lica.
sus productos por parte de la burgues!a, ven sumarse aI "techo" A falta de datos de inversion, la tasa de creclmiento de las ramas
impueslo por las lransferencias de p1usvaJia hacia las ramas oligo­ industriales permite inferir una reproduccion ampliada del capl131 pa­
polizadas. una. nueva limitacion a sus posibilidades de inversion. ra aquellas ramas que tienen una estructurJ ohgop6lica: ramas dOll­
Algunas camas ligadas al consumo de los asalariados yen dismi­ de. ademas, se concentra el capital extranjero. En camblO. las
nuido su mercado, puesto que los trabajadores at enfrentarse en ramas tradicionales. no dominadas por el capital monopolisla. ape­
su. gran mayoria con disminuciones en su salano real -como ya 1 nas si logran reproducir su capital social sabre una base ml-r:im:l
se vera- cambian la composici6n de su consumo y retraen la I cuando no disminuyen su acumulaci6n en terminos absolutu~_
I

132 [ ~," .'

I

.1
~--­
I
 (
la produccicn, se' autorrefuerza COn la desnacionaiizacion de em-
Cuadra I
pr.sas.'.," ,
Tasa de crecimienro segtin
La desnacionalizat.i6n de ernpresas, como caso generalizado en 1a
,.grado de coneentracien
Ultima decada, tuvo su principal origen en la imposibilidad en
que se encontraban de operar sabre Ia base de una tecnologia
R.amu Ram.. Raina; local. Esto, y la carencia de divisas para importar equipos, obli­
eltamente med.ianamente escasamente garon a muchas de ellas a recurnr a la financiacion externa lle­
concentradas ccneenrredaa conceruradas Toru vandolas luego a asociarse al capital mcnopolista mtemacfonal,
aprovechando los instrurnentos politicos creados por .1 frondleis­
1953-63 7.5 5,7 0,35 4.6 mo-
Una forma muy generalizada de desnacianaJizaci6n se angina en
aquelJas empresas que recibieron radicaciones extranjeras. La em­
presa receptcra de la inversion paga con acciones (Ley 14.780 de
Radicacion de Capitales), 5i bien de entrada, la empresa extran­
jera puede no tener el control mayoritario del paquete acciona­
En el cuadro anterior. se reflejan los distintos niveles de acumu­
ria, el grado de control se acennia con las sucesivas devaluacio­
lacion en funcion del crecirniento diferenclal de las ramas con­
nes I.
sideradas.
Utras ernpresas no J:.1an recibido .radicaciones en el penodo de
Por otre parte, el grado de oligopoJio existente en la industria
an;ilisis pero contrataJ'?n tecnologfa, nwC3.S y patentes, Como en
argentina se profundiza a partir de :~ crectente participaci6n del
la Argentina n~ se pr~uce tecnologia en escaia s.ignilicatlv,a, Ia
capital monopolista en aquellas ramas que no estaban oligopoli­
lueha competitiva ll~a a q~e las ernpresas busquen te~nologla en
zadas, 0 que 10 estaban solo en escaso grade, 5e produce asi e1
el exterior, (Adem..; la mvesugaclon esta muy desincentivada
desplazamiento de empresas que compiten en 'una msrna rama, debido a que no 50 puede haeer uso de inventos que ya se
absorb iendo la gran empresa parte del rnercado perteneciente a
las empresas mencres, 0 bien, apoderandose "de una proportion

, hubieran realizado en otro pai.. Por el Acuerdo de Paris, las

invenciones se patentan en todcs los paises, pudiendo su primer
mayor del rnercado ampiiado.
descubridor ejercer accicn de cobra sobre quienes usen el inven­
Para otro grupo de empresas y =3$ cuyo rnercado no est.
to, aun cuando quien 10 use haya Ilegado a inventarlo por si
depnmido, la forma de nependencia que se establece con el
mismo)., '
capital monopolista consiste en la t rasmisicn de tecnologia. Si
Esa tecnologia impoitada irnplice el pago de abultadas eegalfas
bien no estan dlrectarnente eontroladas por el capital monopole­
al exterior asl como la financiacion de compras de rnaterias pri·
ta varias de elias han crecido bajo el influjo de la penetracion
mas (creditos at ados) agudizaron el proceso de desnacionalizacion
del capital extranjero (por ejemplo artfculos de plastlco, autopie­
de empresas mediante la asociaci6n con el capital monopclista.
zas) y en otros casos, si bien algunas han sido campo de Inver­
Las empresas comprometidas por el pago de regaliasal exterior,
sion extranjera en el periodo 1959-62 (papel, productos el~ctri·
COn difieultades flDllneiens crecientes, optaron por entregar parte
cos, sidertl:rgia, etc.), aun quedan partes importantes en manos de 9.IS accione1 a sus acreedores del exterior, interesados en
del capitaJ nacional. Esta situacion representa un gran incentivo amp/iar, su campo de operaciones en el pais por la ventaja que
para la penetracion de la empresa extranjera, como veremos en su posicion monopelica les otorgaba en eJ mercado interno.
el pumo siguiente. Al proceso de de.nacionalizaei6n descripto hay que agregar las

1 Esto se ve facilitado por 11. misma ley de radicaciones que·auloriza

Desnaciooaluacion de empresas
La desoacionalizaci6n de la economia. rctlejada en Ja credente
participacion del capital monopOlista intemacional en el valor fie
134
que las acciones que se enttegan como COl1trapartida pOI la radicacion
sean Yaluacllu aI tipo de cambio que rige en el,mercado libre en eJ m~
mento que 101 eql,lipos se despolchan 1. plua. Si en eJ intervalo enue la
ruma del l:ontrato y ei desp3.cho ~SlJ.elen pasar varias m(:5es- ,e produce
una devalullcie5n, aumenta el monto etI aCc10nes ttansferidas.
135

....

..

,
""'19

deudas contraldas con el exterior por compras de maquinarias,

diferencias de prodacuvrdad, a las ernpresas rnarginales de la

materias prim as, etc. Debido a los elevados precios de estas irn­
rama. La centralizacicn, ademas, se refuerza can el proceso de

portaciones orjginadas en el intercambio monopoHsta de no equi­

nesnaclonalizacion ya senalado. .".

valentes (como verernos en el capitulo proximo) y en las cons­

EI exponente de .esta. o~~~raljzacj66: es la crecien te partrcipacion

tames devaluaciones, se facilita el agotarniento financiero de

de las rarnas oligopolii:adas en el valor de produce.en industrial.

rnuchas empresas. '.

que se desplaza del 33 al 43 ... en el decenio 1953-63.

A todo 10 anterior se agreaa el proceso de oligopolizacion en la

rnedida en que la politica de precios y la restnccion del credito

bancario, que pesa sabre la pequefia y rnediana ernpresa, contri­

Cuadra 2
buye a su agotamiento financiero. Lo memo puede decirse con

respecto al credito de proveedores, importante fuen te de finan­

!'
ciarniento para estas ernpresas. Esto ocurrio partlcularmente en
Fvolucion de la conccntracion

aquellas ramas que surgieron a la sornbra de las ramas. donde 50

mdu5tria1: 1953·1963

incorporo el capital monopolista.

POr esnaros de concenrracion

Las razones que llevan a las corporaciones 8. comprar..empresas

(en porcentsjes sobre eI total de la produccion)

nacionales radican en las politicas expansivas que ellas se trazan

para maxirnizar sus .beneficios. Brrel caso de Ia venta de 'paten­

Grados
tes, rnarcas, etc., .pueden entrar' al mercado interne cdn una
de
minima inversion propia, como ocurriera en el case de cigarrillos.
Ccncentracion t953 1963 d~
Aparte, la constante caida de las acciones en bolsa, a partir de

1961, como consecuencia del estancarniento, permite reducir el,

manto en dolares de las acciones necesarias para controlar una

Ramas Alumente
ernpresa. Adernas cuenta.. para estas ernpresas, el elemento riesgo,
Concentradas con
pocas Empresas 17.0 1L1 '4.1
que tratan de minimi:l.ar diversificando su inversion (F ord-Phllco).
(
Tambien Ia compra de empresas para integrar el proceso produc-.
Ramas Alumente
tivo (pOT ejernplo, Ford-Acmfer) tlJVO impcrtancia en este pe­
Ccncentrades con
riodo. Las ventajas que trae la combinacion .son' fundamental­

mente derivadas de la elirninacion del capital cornercial, y la

posibilidad de integrar el proceso econornico disrninuyendo asi

los costas. Por ultimo, esta compra puede sez una forma de
mucbas Empresas
Ramas MedianaJ11ente
Ccncenttadas
Ramas Escasamente
14.5

15.9
21.3

3\ 9
'68

'6.0 •
eliminar la competencia y oligopolizar el mercado (Philips-Gigler). Concentradas 37_1 12.5 -14.6
Este proceso de desnacionalizacion de empresas, que acornpana a 94.5 97.4 '2.9
SUb'ota!.
la desnacionalizacion de la econorma, cobra impetu recien a par­
tir de 1963 ~aun cuando comienza mucho antes-. No afecta a "Resto" 5_5 2.6 -2.9
ia industria tradicional desplazada, sino a ernpresas 0 ramas en 100.0 \00.0
.TOTAL
expansion 0 potenciaJrnente expandibles.
I ,
Centraliz.cion del capital
Este proceso se reafirrna con la evolucion de las den principales
El -pf:oceso de centralizacicn del" capital enla"industria manufac­
empresas, que muestran 1a constante tendencia a la centraliza­
turera se explica par el distinto ritmo de acumulacion -retlejado
cion. I:.as variaciones en el grade de oligopobzacion no son linea­
en las tasas diferenciales de crecimiento de los sectores industria­
les, sino que estan sujetas a la evolucion de las fluctuaciones
les- juntarnente can el pasaje de deterrninadas ramas hacia un
ciclicas, que agudizan el grado de centralizacion en la depresion
. mayor grado de oligopolizacion, debido fundamentaJrnente a la
y 10 disminuyen ert el auge, tal como se ;obser'Ya clararnente en_
presencia en eHas de empresas extranjern qu~ desplazan. por
el ,;guionte c\1~dr6~·

136 137

•.".~.~ .. ?-~l"
______~,~-"
""

1
Cu.adJo 3 Cuadro 4
Participacion en las venw de las PutidpaciOn de Iiu empt"e$IS ~xtranjens
cien empresas mas granc1es en la productiOn
en la produulon lOW nacional
industrial tou! - Indite de I, Por cemce de importancia
eoncentradoD econcnuca global
Segun tramoe de importaneia Segandas utrtmas Las Cicn
Alioo Primeras
vebuieinco vetnnctnco Cincuema
Alios Primenu Sei"ndas Ultimas Las Eien
Veinricinco veinucmco Cincuenta lOJl2
1956 9.31 0.99 0.45
1957 9.62 1.28 0.94 11.84
1956 11,75 2,98 3,28 18.01 10.37
1958 8.51 1.06 0.72
\951 12,03 3,49 3,39 18,91 1.14 1430
1959 lL14 1.42
1958 10,21 3,11 2,68 16.00 1.44 15.85
1960 10.85 3.54
1959 12,49 3.33 3,85 19.61 3.47 2.20 18.18
1961 13.10
1960 12,81 4,31 3,84 20,96 2.21 18.46
1962 12.55 3.63
\961 14,52 4,75 4,38 23.65 3.26 2.49 11.87
1963 12.11
1962 14,18 4,13 4,19 24,30 3.03 2.69 11.81
1964 12.08
1963 14,81 4,44 4,68 23,99 3.29 2.64 11.43
1965 11.49
1964 14,21 4.29 4,67 23,23 3.13 3.26 18.86
1966 11.41
19M 13,53 4,11 4,46 22,16 4.01 3.29 19.61
1961 12.20
1966 14,66 4,.\6 4,82 24,04 4.53 3.21 20.01
1968 12.J1
1961 14,60 4,65 5,10 24,35 4.28 3.J8 19.99
1969 12.22
1968 15,16 5,11 5,51 25,83
1969 15,21 5.36 5,61 26,18 Fuente: "La consottdacicn hegcmcruca de los tactcres exttanacionalcs: cl
case de 'las cien empresas industriales rruis grandea' ''. J. Piotrkowski y M
Fuente: "La consolidacion hegcmc-niCl de los he teres exttanacionales: et ca­
Khavisse.
so de 'las cien empresas industriales mas grandes"", J. Piotrkowski y M.
Khavisse.

Si a esta centralizacion progresiva, se ai'tade la gravitacion adqui

rida por las empresas de capital extranjero (Cuadro 4) en las
rarnas mas ohgopolizadas, es f'eu
conduir que este proceso es
un componente del que se maniliesta a escala del mercado
mundial, por cuanto la propiedad de las ernpresas que determi­
nan el ritmo de la acumulaci6n intema se encuentran, en gran
parte, en manes de 1as grandes corporaciones .internacionales (ca­
pital monopolista intemacional). .
La inserci6n del capital extranjero en el aparato productivo
interno y la consiguiente centralization y desnacionalizaeicn de
I. economia, proporciona el fundamento de una progresiva tras­
lacion de los centres de decision empresariaJ hacia estas corpora­
ciones intemacionales,

138 139

~

de capital extranjero cuyos productos lienden a sustituir a los d.
aquellas (por ejemplo, el caso de textiles que afronran la compe­
tencia de Ia petroqufmica liviana), nos encontramcs ante una
pauperizaci6n absoluta, retIejada en J3 disminucion del saJario
real de los obreros que trabajan en las mismas.
Asi, esos capitalistas, que en su mayoria no tienen ninguna posi­
bilidad de decision sebre el rnercado, se mantienen a expensas de
una disminuci6n del salario real de sus obreros. Sobre estes, cae
,
el fantasma de" la desocupaci6n que, como analizarnos, se gesta
en el mismo proceso, y ellos son, en ultima instancia, las princi.
pales victimas del proceso de concentracion y cemralizacion del
capital.
150
"
••• Ollo.' U U t q .....&t .. ,14
ClIpitulo VII
TRANSFERENC1A DE PLUSVAUA AL Exn:R10R
La plusvalia que 50 realiza pern que no se reinvierte puede,
aparte del consumo de los capitalistas y terratenientes y de la
tribulaci6n, 0 bien atesorarse, 0 bien transferirse aI exterior. Esta
transferencia aJ exterior comprende tanto el capital nacional que
se inVierte a atesora afuera como la "retrtbucion" del capital
extranjero y el intercarnbio monopolista de no equivalentes. En
estes dos dltimce ca30S estarnos en fresencia de aspectos de la
distribuci6n de I. plusvalia que amphan la vision ofrecida en el
capitulo correspondiente.
En este capitulo harernos hincapie fundamentaimente en la tran>­
ferencia de plusvalia aI exterior que es apropiada por el capital
extranjero, pues reneja algunos de los rasgos fundamentales del
funcionamiento del sistema capitalista en su etapa imperialista.
Dejamoo para el ultlmo ..apertado el anafuis de la salida de ca­
pital nacional. '.. .
Ya hemos visto en el capitulo I c6mo el ca"'ete~ .de la depen­
dencia varia segiln la etapa de eYoluci6n del capitalismo. Mien­
tras en la epoca preirnperialista ]a manifestaci6n yrinCiPal de la
dependencia radicaba en la relaeion cornercial en e ambito inter..
nacional, en la etapa imperialista ]a dependencia asume un canic-.
ter diferente. La exportacion de capital <listingue a esta.etapa, y
tienen un papel predominante las tormas de transferencla de
plusvalia aI exterior con eOa relacionadas (giro de ulilidades, cIivi­
dendos, inte~ses, regalias, eic.),' aunque se mantengan. 10. meca­
nisrnos de transferencia de plusvalia originados en el comereio
internacional de caracter monopOlico. Todas ..las son diferentes
formas de manifestarse la relaci6n 6niq" compleja, que se esta­
blece en la etapa imperialista, poro privilegiamOO la "retribueion"
del capital como la fonna esencia! del per'odo. Mas a6n, en I...
6ltlmas decadas 50 verifica que UDa de la. fonnas fundamentales
de I. repronucciou ampliada del capital de los paises Irnperialis­
tas. consiste, cada vez rna., en la exportaci6n de capital indus­
trial, que provoea dichas transferencias de p)usvalia.
La exportaci6n de capital de I... burguesias imperialislas les per­
mite extraer plusvalia directarnente, explotando I. fuerza de lno­
bajo de otros poises, al liempo que logran asi apropu"'e en
forma creciente de ramas estralegicas de sus economias. En el
J51
.~

, !~'r) ~
caso de nuestro pais tanto 13 industrtalizacinn moderna como la
La exportacion de capital, y las transferencias de plusvalia a ella
diversificacion de las exportaciones 50 hallan bajo su control,
ligadas, guardan relacion profunda con los fen6menos de concen­
transforrruindose en sus manns en instrumentos de profundizacion
tracion, centralizacion y desnacionalizacion de la econornfa que
de la dependencia.
ya analizamos.
Se pueden distinguir la siguientes forrnas de transferencia de
plusvalia reahzada por el capital extranjero, que son fruto direc­
Las transferencias "de plussalia at exterior y el
to 0 indirecto de la explotacion de la fuerza de trabajo local:
estrangulamlento del sector externo
a) utilidades y dividendos girados al exterior por el capital ex­
tranjero radjcado en el pais'(deben incluirse las formas encubier­
u0: :
bio monopolists de no equivalentes constituyen las causas funda­
b) derechos por transferencias tecnologicas: marcas, patentes, Ii­
cencias, asesoramjento, etc.; .
p1antea asi una aguda salida de divisas que dificulta la reproduc­
c) intereses pagados a acreedores extranjeros, originados en el en­
deudamiento publico 0 privado; .
luacion que encarecen la importacion de bienes indispensables,
d) intercambio monopolista de no equivalenies, verificado a tra­
imponen las politicas recesivas, agotan las reservas e lncrementan
ves del comercio exterior.
el volumen de la deuda externa,
La exportacion de capital 50 dirige a las :ireas y actividades
La concepci6n desarrollista sostiene que son los ingresos de capi­
-donde5O puede obtener una mas alta Usa de ganancia. Si bien,
en un primer momenta, puede proveer de divisas al pais ·recep­
tor, una vez afirrnado y habiendo agotado la posibilidad \1& ex­
pandirse intemamente conservando la tasa de ganancia, el capital
monopollsta internacional emigra buscando otras oportunidades
mas reo tables. En tales cireunstancias se ponen en evidencia los
limites existentes a la acumulacion intema par el capital extran­
jero (obviamente, de no afectarse la sinracion de monopoho), y
tambien 50 manifiesta que a mediano 0 largo plazo la exporta­
cion de capital plantea limites al desarrollo del pais receptor en
Unto se produce una salida neta de capital en concepto de servi­
cios fmancieros (beneficios e intereses) 0 tecnologicos (regalias,
etc.)! .
En algunas circunstancias la recurrencia de deficits en el balance
de pagos de Est ados UnJdos provoco la adopcion de medidas por
parte del gobierno que afectaron la transferencia intemacionalde
capital en- ambos sentidos 2.
1 En los ulumcs aii.os SOD Europa )' Canada las areas hacia donde
alluye el capita! (en especial de EE. liU.). Desde America~Latina. mercado
ya monopo~do, sale un flujo neto que Ie dirige a esos palses ~ nipida
expansion (Canada) 0 donde existe una dura competencia intermonopo)ica
(Europa).
2 En la decacb. de 1960, a medida que se fueron haciendo sentir los
problemas del balance de pagO'S· en EE.UU.. la salida de apitales fue
encontran,do obstBculos por parte del gobiemo. AI principia las medidas
de contencion eran aplicadas sobre la base de Ia cooperacion YOluntaria. A
fUles de Ia dkada, en 1968 en e.o;pec~ t:u medid.a..oi; ya eran compulsivas..
152
',':,
ai
-
La formula corriente '~Ibillance de pagos distingue dos cuentas
principales: la cuenta cdttiente y la cuenta de capital. La prime­
ra comprende no 5610 el intercambio de bienes y servicios reales
(fletes, gasto. portuarios, viajes. etc.) sino tambien la "retribu­
cion" del capital extranjeros .
clones entre las empresas extnnjeras radicadas en un pais y otros residen­
tes del memo, pues JCl considett.n intemas I c:Sie pais. Del mismo modo
qucd& 'ncJuida del cOmputo, pot dieha IUOn,' Ia idcntif"lCaciim como
nacionaJes 0 extranjeru de las empre.sn que impottan 0 ItXporr.n mercan­
cias. Asimismo. "como regia Icneral, 10$ actiYos fijol situadOI _en un pais
se lncluyen, en las cumtas nacion&1es, en cl.c6m.puto -de Ia (Onnlcion
intcma de capital ... ; cuando diches acnyos .pertenecen I no residentes.
se considera que existe una deuda fmanetcn. en Cuenta de Capital £1 usa
de esos activos fljas se mterpreta analogamcntc e:omo parte de 11 actividad
productiva intema, £1 Manual de Baianza de PalOS aceptl este procedi­
m.ento convencional ulado en las distinw cuentas nltlona!es y que. pan
et balance de pagos, impJiCI que los activos fijos incluidos en el cempute
de la (onnacian intema de capital, pero de propicdad extranjera, deben
ccnsiderarse comO penenecentes a unidada econOmicas residentes,"
(M_"""/, pag. 4 ) . . '
Caputo y PizarTO, en !U trabajo ImJ¥ri4lismo•. tkJ¥ndt!ll('iJz y T~liIciDn~s
. ' ",~. _~~micfU int~ciotUJi~ (CESO.- -UniYenidad de Otile, 1910). comentan
"~ ,~este aspecto metodolOgico: "£1 :Concepto de residentt y la comidera­
. c1Pn de fa emprcsa extranjen dentIO de este ~ plenamente .':Ons«Uentes
con ia tcoria ortodoJGl del comerC'io intemacionai. 1a cuaI. estudia las
reladOnes economicas tJttre los ptlileJ. 10mOndoios como un/dada eronD­
mica 'md~pendimtes que ~nt1Wl til com~io l"II con.dkio"" d~ iIWIldDd.
E.s decir. ~ toma a los pal:M:S como si (ue~ totalidad.es homogincu, 10
co&l no pnmit~ ~ntender procnos de pt!ll~t1rIciOn de JlM erOllomld sobr~
OtTI mmitlnt~ ft Cllpital utTInjf!ro 0 iii d~J¥ndatdIJ d~ Jllt ptI{, PM ft
(,0111"", d~ JJI comf!I'Cio ~~tmo" d~ ptJIU d~ iIa lmpresa d~ otl'OJ ptI{,e:s"
(pag. 92. el wbnyado cs nuestro). .
Vale la pena m::ordu aqui que., violando SUI pRipW rqIas. el FMI coloca
en el .Ba.b.nce de PalO' las utilidadn DO dDlribuidu de las ernpresu ex­
ttanjens. abultando asi ta maplitud de Ia mmnoa
extranjen.
b) Caputo y Pizarro ana.l.iun correctamenU ,otto upecto importante de
ocultamiento y distonion: ....·La (onna de PleSentlciOa de II balanzII de
pap Ie asienQ en el entendido que 10 mas:
rcleYa.ate. CD las rclaciones
cconamicat internacionalcs. cs el morimir::nto 4C m.ercan.cias y. en ate
sentido. cs plenam.entc' con!CCUente cl¥l Ia teorfa ortodoxa que plan tea
UOI rebliva inmovilidad de raclorcs. asicnandoselC' &I capital extranjcro un
caricter nuewamenle equilibndor de 10:1 Cftfttua1eJ'desajusta en el comer­
cio intern&Cional. Ute 0, prccisamente. el ariete"i que II baJ.anza de
pa~1 atribuye at mOYlmienlo de capital" (op. cit. pag. 93). -"
'* En la nlctodolo"i.. uul la "retribu.:ion'· del capital extr.mjcro cOn­
:Q:ltctL' en rc~li.. ~, paten In. y dcm.i~ scn'ido!li tc....",IO!tiCOi ~ ubica entre los
~c",idn~ rc=J1C':l.
154
\
"
EI pago por los "",rvicios" del capital extranjero y el .intercarn­
mentales de los deficits del balance de pagos de nuestro pais. Se
cion ampliada del capital nacional al exigir las politicas de den­
ta! los que deben solventar los deficits de balance de pagos, y
por 10 Unto propugna una polilica que no puede sino provocar
rnayores desequilibrios. Tal concepcion es coherente con la pre­
sentacion del balance de pagos segun I, formula corriente del
FM1, adecuada a un enfoque que oculta muchas de las relaciones
que debemos analizar- .
!
Lograron exito en 1969, perc entonces los empresancs apelaron a los
recursos financieros de otros paises: bancos extranjeros y fwales de los
propios. Ademas, se restnngieron los prestamos publicos y la inversion
privada de corte plazo. Las empresas aceleraron la repatriacion de utili­
dades y servicios financieros en general
3 Las formulas corrientes del Balance de Pages nenen un origen
•
ccmdn: las especificaciones delineadas por el FM!. Su forma de armado y
preselltacion guatda coherence con los pnncipios de Ia teorfa econcmica
burgaesa, y por 10 tanto tiende a ccultar irnpcrtantes procesos economicos
retacionados con la exportacion de capital,
Des son los puntos fundamentales de crfuca Que merecen nuestra conside­
radon:
a) Tanto cl Balance de Pages como el resto de las cuentas sociales (esta­
dos de ingreso )' producto nacionales, de acnvo y' pasivo financiero, etc.),
no separan en sus registros 1il5 operaciones que en una econom{a dada
desarroUan las empreu.s de capital national de las que corresponden a las
empresas extranjeras. Es decir que eslaS se consideran "residentes" del
pais compilador. Siendo Que "Ia baJ.anz.a de pagos de un palS puede deO­
nirse, tentativamente, como et registIo sistematico de las transacciones eeo­
nomica! ocurridas durante un perlodo determinado entre los residentes del
pais)' los residentes del resto del mundo" (Manual de Bolan-zo de pagos
FMI, 3a. edicion, julio 1961. pag. 2), qUedan fuera de registro \Is transac·
153
L
H
- J '..
EI anoiliois burgues del balance de pages de un pais capitalista
dependiente, atribuyt a la cucnta de capital la funcion de finan­
> ciar los desequUibri'" de ',,!a cuenta corriente (mediante inver­
siones extranjeras, prestames, etc.). Se oculta por tanto que la
fuente fundamental de los deficits del balance de pagos de eSlOS
paises esta, precisamente, en I", saldos negativos de)as partidas
que corresponden a la "retribucion del capital". a 10 que se
agrega la caida tendencial del precio de las exportaciones y el
enearecimiento do las imponaciones. Ante el supuesto desequili­
brio de la cuenta corriente se pretende encontrar la solution
mediante el ingreso de capital (invemones extranjeras, prestamcs,
ete.) cuya "retnbucicn" es precisamente la que genera tales des­
cqwlibries.
En nuestro anllisis verernos que 1a cuenta corriente (que defini­
mos ahora como aquella que comprende el intercambio de mer­
candas y servicios reales tales como fletes, seguros, viajes, ete.)
es en nuestro pais generalmente superavitaria (ver cuadro I).
En cambio, la cuenta de capital (que comprende para nosotros
los movimientos de capital y su "retribucion") se halla cada voz
mas desequilibrada en razon del crecimiento de los saldos negati·
vos de 10s senicios financieros y tecnolcgicos. Mas aun, 01 super·
avit de la cuenta corriente es en realidad l"ayor de, \0 que apare­
co en los .datos oficiale. pues, en -10. valores en que..s. comp1tan
la. imponaciones y exponaciones de mercl11\:ias, estan ocultas
las remisiones de utilidades y' otros ....nicios.. bajo 1a fonna de
subfacturacion de exponacibn.. y sobrefaeturacion de impona.
cion... Obviamente, este fenomeno ticnde a subvaluar la magni·
\IId~1 pago por estos ..rvicios. .
., A... concepci6n que anima la pre..ntacion usual de las cuenW
del balance de pagos, y los anoilisis te6rices que .. realizan sobro
esla base, consiste en que ,I.. inYemOllos de un £ais dependiente
se fmancian con ahorro interno, "factor escaso", ,y que dobe
recurrirse . aI fmanciamiento externo para lograr 1a efeetivizacion
de dichas inversiones. Pero el financiamiento externo .. defme
i, como el saldo de Ia cuenta corriente s, con 10 que .. ocuIta 01
hecho de que !a necesidad de un v<rdadero ahorra extemo seria
I mucho menor -en case de existir- oi 50 dedujera de la cuenta
i corriente 10 que logicamente no debiera incluirse alii (los servi­
cio. fmancieros y tocnologicos) por. $Or mera consecuencla de t.
inversion de capital extranjero.
Esla concepcion lambien esti in..na en 1", considerandos de 1a
S CEPAL. EItudio t'ConOmif;o ptITfI AmmcQ LtJrilVl '1~70_ Nacione:s
Unidas, (pig. 107), .
155
 ley 1'0 19151 del 30.VIl-7I que estableee la nueva legislacien en
materia de inversiones extranjeras: "Es propcsito de! gobiemo afecta al resto de los paises de America Latina en cuyas econo­

estirnuJar a las ernpresas cuyo capital es de origen nacional a rruas se desenvuelve e! capital extranjero 7 . .

efectos de que eUas puedan desernperiar un papel protagoruco en En el caso a rgentino. las crecientes transferencias por estes con­

el aeelerada desarrollo economico previsto, Pero sin perjuicia de ceptos y los cansiguientes deficits de balance de pagas plantezn

esta actitud positiva, es evidente que el ahorro interno no es la necesidad de lagrar amplias superavits camerciales a lin de

suficiente para cumplir COn los arnbiciosos objetivos determinados cubrirlos. De ahf que se implementen politicas restrictivas de las

en el referido Plan de Desarrollo y asegurar de tal manera el importaciones (que en algunos cases llegan a sec recesivas) y

mejor nivel de vida que Con justicia reclarna 13 poblacion argenti­ medidas que intentan alenlar las expanacianes primarias (tras­

na".
ladon de ingresos en beneficio del monopolio exportador, restric­

ciones al consumo interne de came) y las de manufacturas (que

Los pa80s p,.,or servicios financieros y tecDo)ogicos estan controladas en su mayor pane por el capital mas concen­

tradal. En este ultimo casa, las- transferencias de ingresa (subsi­

La transferencia de plusvalia par estas conceptas era de rnagni.

dios) solo bajo el concepro de reembalsas, alcanzan el 40 .. del

_. tud muy reducida en la decada anterior a 1959. Pr:icticamente

valor de venta al exterior.

-no~habia contratos de tecnologra, las utilidades rernitidas no eran

Aun asf, con taJes politicas fuertemente regresivas, en cuanto a

significativas y la deuda extema (cuya repatriation culmin6 en

la distribucion del ingresa, no se logra obtener, en los ultim"" .

1947) reclen comenzaba a acrecentarse en los ultirnos afios,

anos (camparar cuadros I y 2, a panic de 1968) superavits en

Antes de 1959 estas transferencias representaban entre el 3 y eJ

cuenta carriente tales que puedan cubrir las salidas par transfe-­

5.., segun los anos, del valor de la exportacion de bienes (a 10

reneias de plusvalia. De tal forma, estas salidas canstituyen los

sumo alcanzaban a 50 millanes de dolares), factores esenciales generadores de los incrementos de la deuda

A panic de 1959 la rapida evolucion de estas transferencias (ver extema.

cuadras 2 y 3) 6 refleja aspectos irnportantes del pracesa econo­ Ante tal situacion. la evaluci6n de la balanza de pages marca los

rnico argentino: la estrategia de industrializacion adoptada, que limites de futuras transfereneias de plusvalia par pane de las

implicc el ingresa del capital extranjera y la desnacionalizacion empresas imperialistas. La situation es tan grave que en J971 el

de la econorrna (utilidades y dividendos), la debilidad y depen­ estado tuvo que adoptar restricciones cuantitativas al envio de

dencia de la industria nacional con relacion al monopolio extran­

jera del desarrollo tecnologico (regahas, patentes, marcas), y el
rapido incremento de la deuda extema (intereses).
Estas transferencias comprometen una porcion cada vez mas im­
portante de las exportaciones (cuadra 2). Este porcentaje se duo
plica en la decada del sesenta.
en los pagos netos de utilidades e intereses al exterior. En el decenio
EI fenorneno del acrecentamiento acelerado de las transferencias
dawes pan el conjunto latinoamericano (2,4 veces mas del total del
de plusvalia hacia las metropolis no es solo nuestro, sino que
decenio anterior). En mas de la mitad de los pafses estudiados los pages
6 Recientemente el BeRA rnodifice sus estimaciones de las partidas
correspondiemes a servictos Ilnancieros y tecnolegicos, EI cambio m3s no­
table se registra en cI rubro de intereses, fuertemente subestimadc en la
metodologla anterior. La version que corresponde a esa metodologia es La
qu~ se presenla en el cuadro 2, y Ilene 13 virtud de mostrar una serie
larl!:a. EI cuadro 3 reproduc~ I~ nueva el'timacion. En este cuadro sc sepa­
ran bs partidas relativOis a comi'liones, honorarios. etc., pues correspond en
no s[.ICl a transaecicnes de capital sino bmbien, cn parte, a intercambios
L:orriemes.
:56
1 En e! estudic de CEPAL ya citado (pag, 107). haciendo referencia a
los dcsequilibrios del balance de pages en America Latina, se afuma:
..Aparentemente, sin embargo, el origen principal del desequilibrio estuvo
1960-09 alcanz.aron a UD total acumulado de casi 11.600 millones de
netos al ex terior se mcremen talon en propcrciones superiores al 100"1... Por
otra parte, esos pagos crecieron a una tasa media anual del 5,8"tfo en tanto
que la tass. de incremento de las exportaciones no sobrepaso del 3,6--. Si
Sf: exctuye a Venezuela, se dan tasas eel 9.5 ... para los pages al extenor r
del 3,9... pam las exportaciones, •. En el primer quinquenio [de la decade
de 1960 J los pagos representaron 4.000 millones de dolares r el saldo en
cuenta eorriente 6.600 miIJones... En cambio. en el quinquenio siguiente los
pagos a faetores alcanzaron a 7.500 millones de dolares y el deficit en
euenta corriente no sobre))a.So de los 7.200 millones.
As.. los pagos aI exterior hacen que Ia capacidad para importar n:sulte
extraordinariamente dependiente de la posibilidad de disponer de nuevo
financiarniento externo, con las consecuencia.s que ya se vieron anterior­
mente".
157
'tJ­

utilidades y servicios tecnol6gicos a fin de no caer en cesacion

de pagos, Los objetivos de las grandes empre sas imperialistas consistieron
La solution individual que encuentran los monopolios consiste en en arnpliar los estrechos rnercados de cada pais y realizar efecti­
alterar los precios de importacion y exportation cuando "inter­ vas econorruas de escala. Esto fue logrado en un pnncipio con­
carnbian" con sus casas matrices. Pero esto no puede constituirse tando con la caida gradual y controlada de la proteccion aduane­
en fa scluclon global del problema, pues el acaparamiento de ra mediante las listas nacionales,' En los Ultimos alios, agotados
divisas por parte de una empresa que remite utilidades mas alla los bienes no competitivos de las industrias de cada pais cuyo
de sus reales necesidades en funcion de sus importaciones co. J intercambio era facilitado por la rebaja arancelaria, y ante la
mentes, va en desmedro del resto de las empresas, Este oroble­
imposibilidad de continuar el proceso, las empresas extranjeras
rna ya es advertido no solo por los organismos internado!1~es
adoptaron una nueva estrategia. Esta consiste en la celebracicn, a
sino tarnbien por las misrnas empresase ,
iniciativa de los ernpresarios mismos, de acuerdos de complernen­
Desde esta perspectiva, adquiere nueva significacion el proceso ',h
tacion por los cuales los gobiernos se comprometen a tratar
integracion de las ernpresas irnperialistas en el marco de r .._. ,;..~
como bienes nacionales (liberalizacion absoluta de gravarnenes de
y de America Latina en general.
importacion) a los productos sujetos a i:1tercambio. Mediante
Originalmente ALALC 50 formo con el objetivo de compensar la
estos acuerdos las ernpresas integran en un pais las partes produ­
perdida de parttcipecion de los paises de la region en el comer.
cidas en otros, 0 distribuyen la produccion de distintos modelos
cio mundiaJ. Este objetivo fue cumplido en parte para las pro­
o productos en distintos parses de la region. Logran asi profun­
ducciones no competitivas de los paises mas desarrollados de la
dizar mas aun las economias de escala, aprovechar al maximo la
region (Argentina, Brasil, Mexico), que ampJiaron notablemente
dotacidn de factores productivos de cada pais y ampliar notable­
SlJ intercambio en el marco regional y lograron saldos superavita­
mente, y en forma monopoiica, sus meccados. Adicionalmente, Ia
nos. Pero rapidarnente las empresas monopolistas intemacionales
dispersion de actividades productivas, a menudo estrecharnente
radicadas en la region lograron sacar la mejor partida en la Iibe­
interrelacionadas entre diversos parses de la zona, tiene la ventaja
racion de 135 restricciones aduaneras que supuso la creacidn de la
[desde el punto de vista de los intereses de las grandes corpora­
Asociacidn. Aun cuando el objenvo no era favoreccrJas especial­
ciones intemacionales) de desintegrar mas iun los aparatos pro­
mente, se hallaron en inrnejorables condiciones para aprovechar
ductivos de los paises de Ia" re2ion." <

el nuevo marco institucional s. De este modo, las empresas ;xtranje~~'/hn~~~n fa exportacion

de productos rnanufacturados, aun cuando su expansion este ba­
sada ell el rnercado- intemo, que absorbe el 90 .. de su produc­
. a "Ademas de los incentivos, 105 gobiernos parecen e:star comenzando
cion, Entre 1966 y 1970 los productos 'industriales de exporta.
a -presionar directamente a las empreaas internacionaJes para que aumenten
cion no tradicionales aumentaron 5US venus extemas entre 95,0
las exportacicnes y pueda.n asi compensarse las remesas de utilidades y las
y 243,2 rnillones de dolares, La mayor Parte de estes productos
importacione:s de partes. Estas crecen proporcionaJmente a !3j ventas de
son ofrecidos por las empresas extranjeras, y mas de la mitad de
esas empresas, es decir con una velocidad mayor que I.e producciOn total
ellas tienen como destine otros paises de ALALC -Y, secundaria­
de la industria Y. sobre todo, que las expoetaclones de I~,.paiscs. Las
mente, EE. UU. ...
empresas,. per su parte, estan tornando ccnciencia de que ~. lilriitacion del
Esta expansion de las exportaciones no tradicionales, cuando no
secter extemo de los paises reperc~te ·S~p'f~.'.e,~~ .en forma de restriccicnes
tiene como contrapartida las compras de otrosproduetos entre
a las remesas de utilidades. De ahl crn~aJ 'oyudar a resohier los problemas
empresas .extranjeras, crintrlbuye en eI COrto plazo al objetivo
de bahnce de pagos, se garnntiza Ia' gosjb'Uid.ad de re01itir utilidades en el ,\ adicional de sostener las debilitadas reservas intem.cionales de las
futum'. CEPAL. EICN 1218681Add. '2~ pag. 82.
9 "EI surgimiento de las .agrupat:iones re~onales plantQ la necesidad
caw vel nuU imperiosa de coon1i:1ar 13s po:;:\,;: ,,.,:~ de los paisc.'> :niembros
en rebcion con las empreS3S multinacionaJes. £s sabido que eUas Olin en
! iabricas con visw a t:5e mercado. y de las rtdes de comercializacion
mejorn condiciones que !.as 13tinoameric3nas para aproYL"Char las ventajas

de !c) men:::ldos ampJiados que :il! ~eneron en el prOCe:;o de intc~cion.

Dispon('n d~ 11~"jbUidad necesaria p::at"3" escoger Ia- locaJizaClon mas ::<.:r,;;cua­

da de los recur.~os tinoncieros para dimemionar y CSpcci3liur las diverS3s

l requeridas para Ia distribucion de (os produC1.01.. La an{~riol sigrtifica que

Ia oricntacton y pel"Spectiva de fa integrzcioD regional estl fuertemente
condicionada por las directrices" 'que los paises wopten con respect a a las
actividades de Las empresas intern:!c:c:·..<~ . ~., '~~ci'::'l Latina". CEPAL.
\ Estudio EconomiL:o (Jt1ra An/mca lArinJJ.i9,"O. ,;4. j()i.

ISS

I 159

- ~I
 cuales se nu . . ren las rnismas empresas para rernitir sus u tilidades
Algunas propuestas imperialistas de realizar una nueva distribu­
cion internacional del trabajo se orient an, ·entre otros, al objetivo
de hacer mas factible la realizacion y transferencia al exterior de
plusvalia extraida de la fuerza de trabajo latinoamericana. EI
. Plan Rockefeller, aunque mas amplio como intento de redefinir
parcialmente las condiciones de 1a dependencia, es sugestivo en
este senti do I 0.
10 "Lo que ahora se requierc cs una ampliacion de la division del
trabajo entre las naciones del hemlsferio occidental En la actualidad, EE.
UU. esti produciendo a un alto costo, tras murallas tarifanas y de cuotas,
bienes que podrfan SCI producidos mas cconemicamcntc por otras nacio­
Des del hemisferio. Estados Unidos ticnc cscasez de mano de obra capaci,
tada y esta eSC8SCZ ticnc vises de cmpeorar. La e5Ca.O;;CZ de mano de obra
capacitada se Intcnsifica al continual" EE. UU. mantenicndo obrcros traba­
jando en Iineas de productos que son, per defmid6n. Incficaces, )'a 'que la
produccion puede set sOlo nevada a cabo aquf tras barrcras tarifarias 0 dc
OJOla. La productividad nacionaI scrfa mcjorada dcsplazando obreros y
capital de las industries prctcgidas a indus trias donde la tccnologfa
avanzada y la inversion intensive en capital pcrmuc a los EE. UU.
eagar altos salaries y aun permaneccr ccmpctitivcs en los mercados
mundiales. Los brencs que EE. UU. csta ahora produciendo ineficaz­
mente podrfan ser irnportados, princlpalmcntc dc los .pafscs menos
r
deserrollados. Los consumidores se beneficiarian con rncnorcs prccios, los
trabajadorcs rccibrrian salanos mas altos y cl beneficio sobrc cI capital
seiia mayor.
Los paises menos desarrol1ados tambicn sc bcncficiarian. Can abundantcs
provlsiones de mano de obra y niveles de salano por dcbajo de los nivclcs
de EE. UU•• podrian exporter comidas proccsadas, textiles, ropa, zapatos
y ottas manufacturas livianas, as! como carne y OtIOS productos agrie01l:l.s.
Esto propord.onaria mayor canticbd (jr; cmploos, a salarios mas altos de
los que estan ahoI<! disponibles. LoJi trabaj:.ldores podrlan dcsplazarse de
las gr.Jnjas a trabajQs industriales mejor pagados. EI aumcnto dc ingrcsos
lncrementaria el standard de vida ,general, contribuycndo a un mcjoramien­
to en la cali dad de 1a vida. Tales naciones se convertiflan en meJores clle-n­
tcs Para los productos dc alta tecnologla de £E. UU. OJ
Como podemos vcr, se trawla de eonsolidar y extendcr la actual division
internacional del trabajo quc remite a paises como cl nuestro a ·producir
bicnes manufacturados poco complejos, 00 integrar el apanfto productivo
y no dcsarrollar tccnolo~ia propia. Todo esto con cl "aportc" del
capital cxtranjero. Desdc cl punto de vista dc la ~ran_ burguesla yanqui
d proyecto plantca _corrcctamente las ventajas. aunquc haya scctorcs
jnlcrnos que se verian pcrjudicados. Atlucllo dc convcrtirnos en "'mcjores
c1icntcs". es una ncccsidad lIrf=entc de 1::1 bur!-'1Jcsla mctropolitana 11 fin
de 'aumentar cI intcrcambio y favorecer 1:.1 rcmision dc pltln'aJla OIl
.extcrior.
160
,
I
I1 . _~ __ --- --- -- - .. ---------- -- - - ­
UtUidades y dividend os
La simple salida de plusvalia en concepto de transferencia de uti­
lidades irnplica que las empresas extranjeras encuentran limites a
su acumulacion local, 0, en todo caso, que tienen oportunidades
mas lucrativas en el exterior, De todos modos queda claro que
una de las motiv~cio.nes fundamentales de la inversion direct a
consiste en la repatriacion de utilidades.
Todas las estadisticas referidas a la inversion directa en Argen~irla
(en cualquier periodo historico) revelan que a largo plazo las
salldas por utilidades son mayores que .los ingresos de capital.
Esto sucede aSI, por cuanto las ernpresas acumulan mediante la .
extraccion directa de plusvalia, la expropiacion de plusvalia a
otras empresas debida a su situacion monopolies en el rnercado
y I~ captaci6n del ahorro interno via creditos de Ia banca ofi­
cial y privada nacional 0 extranjera. Par tanto, no necesitan
reinvertir la masa de sus utilidades (salvo a veces cuando se
hallan en pleno proceso de expansion) y pueden rernitir al exte­
nor el grueso de la misma. En el periodo 1959-69 los beneficios
obtenidos por el conjun to de las inversiones estadounidenses en
la Argentina 11 alcanzaron a 985 millones de dol ares, de los cua­
les fueron remitidos 636 rniliones.
Anali7;ando los valores de utilidades y dividendos remitidos para el
total de la inversion extranjera (cuadros 2 y 3) se ohservan dos
perfodos: entre los anos 1959 Y. 1965 las remesas se mantienen
acotadas en los 60 milIones de dolares anuales (salvo el ano
1961 de crisis intema que incentiva las.iremesas al exterior). En
este periodo se da la radicacion de capitales y las necesidades de
su expansion Iimitan el girovde beneficios. A partir de 1966 se
observa un salto y la tendencia e,s ampliamente creciente. ,Up.a
vez afmcado el capital extranjero, monopolizada laorofta,)'"
necesidades de reinversi!>n so!&- muy pequefias. Los cuadros, -.re~e~
Ian una caida en 1967, ano en que el capital extranjero cont!\
con una posicion extrernadamente privilegiada para su inversion
intern.. Esto es debido. a que las oportunidades extraordinarias
para la captaci6n de empresas nacionales a que dio lugar la deva·
luacion y la politica economica del gobiemo de Ongania alenta-­
ron al capital. extranjero ·a.·emplear sus utilidad~ para la compra
de paquetes accionarios. Slmultineamente en ese ano se dio un '
fuerte ingreso de capitales de cOrto plazo cOn el mismo objetivo;
La aparente caida en el valor que corresponde al ano 1971 liene
11 Scg un el Survey of CUrrent Business, citado pol FIEL, LAs inver·
siones extran;eras err la Argentina. pag. 291•
161
· .....,
-.
su explicacion en las restricciones al giro de utilidades que adop­
t6 el BeRA ante la gravedad del estrangulamiento externo. A
partir de ese ano las ernpresas que desean remitir en forma legal
'utilidades y serviciostecnologicos deben comprar bonos externos
de amortizaci6n a mediano plaza. Estes bonos en ddiares son
negociables en los mercados internacionales. La "solucion" con­
siste entonces en diferir eJ pago de las utilidades y en incremen­
tar directarnente el valor de la deuda extema per los bonos
ernitidos. El valor que figura en los cuadros se refiere, entonces,
a los bonos adquiridos por las ernpresas. Dado que no hay razo­
nes para suponer que en 1971 las empresas extranjeras deci­
dieron invertir ' una porcion mucho mayor de sus utilidades, se
infiere que pudieron burlar 13 reglamentacicn vigente y rernesar
unlidades poT otras vias menos visibles,
Estas vias cornprenden, entre otras, la alteracion de los precios
de los productos que las empresas extranjeras intercambian can
el exterior Y. en especial, con sus casas matrices. Facturando las
irnportaciones par encima de su precio normal de rnercado y las
exportaciones por debajo de el, practicas relativamente dificiles
de controlar y medir, se logra ocultar el giro de beneficios. Estas
pracucas son norrnales en el comportamiento de las ernpresas
extranjeras i s y tienen varias finalidadesc. l} evadir cualquier res­
tnccion al Iibre guo de utilidades; 2) obtener divisas wando hay
expectativas de devaluacion con fines especulativos; 3) evadir im­
puestos en caso que fa tasa irnpositiva fitera mayor en el pais
donde se originan las utilidades; 4) ocultar la tasa de ganancia
real y no dificultar asi la permanents publicidad que las mismas
ernpresas desarroUan en el rafs receptor acerca de su "contri­
bucion al desarrollo nacional' •
El brusco incremenlo en el valor de las importaciooes del ano
1971 (cuadro I) se explica no s610 por Ja inflacion del dolar y
la acumulacion de stocks ante expectativas de devaluacion, sino
ademas por-la sobrefacluraci6n debida a las reslricciones aI giro
de dividendos y a la especulaci6n.
Servicio9 tecnologicos
La clave de la infenoridad de las burguesias de los paises depen­
dientes frente al capital monopolist. internacional consiste -y
12 Tales prcidicas. ~on rel:onoddas como corricntes por el SW11~y of
Current Business. org:mo dt'l Dcp:.artamcnto de CainerciQ· de Estados Vni­
dos.
162
esto caracterizo tarnbien las formas historicas de dependeneia­
en la irnposibilidad de lograr un desarrollo tecnologico pro pia
que las equipare, 0 que siquiera acorte las distancias planteadas
con el mismo. Las ernpresas irnpenalistas, apoyadas par sus esta­
dos, por el contrario, dedican grandes esfuerzos a la investigaci6n
y apJicaci6n de innovaciones. Este hecho les permite ampliar la
brecha tecnol6gica con los paises dependientes e instrumentar su
monopolio tecmco a .rm
de aproptarse de vastos sectores de su
economfa, . ..
La radicaci6n de capitales consistio tradicionalmente en una real
transferencia de recursos hacia el pais receptor. donde se encon­
traba Ja fuerza de trabajo y las materias primas necesarias a fin
de concretar la expJotaci6n. Las tendencias mas recientes. en
especial desde la segunda posguerra, indican que es cada vez
menor el aporte neto de capital necesario para implantarse en un
pais dependiente, Esto ocurre no s610 por la capacidad del ca­
pital extranjero de apropiarse de ehcrro intemo SiDO adernas por­
que pueden "caprtanzar" sus conocirnlentos tecnologicos. EI pro­
cedimiento consiste en ofrecer asesorarniento tecnico, 0 en otor­
gar patentes (derecho de usar procedirnientos tecnicos) 0 marcas
(derecho de utilizar un nombre para el producto} a cambio de
lograr una participacion en el valor de las ventas a de las utilida­
des de la empresa "adquirente", De tal modo, I. inversion real
se minimiza 0 Uega a ser cera, Y la tasa de ganancia por estas
operaciones se acerca a infinito,
Esle lipo de "inversion" brinda • las empresas imperialistas la
fitente externa de recursos que mlls rapidamente crece errel con­
junto de los "servicios del capital". En 1957 aIluyeron a EE.
UU. 378 rnillones de d61aresdesde todo el mundo, mientras que
en 1965 Ja transferencia fue de 1.225 millones.
Un. publicaci6n del Departamento de Comereio de EE. 00. de­
talla las venlajas adicionales de este lipo de inver­
si6"'3 : "a) consliluye una fueDte de inI1uencia; b) permite esla­
blecer una base fmne en los mercados extranjeros sin hacer gran­
des inversi'!"es; c) Permiterelener mercados;. d) los impuestos
sobre regaltas Son menores que sobre las sOCledades anorumas;
eJ en fa medida en que reemplazan a la inveni6n direcla con In­
buyen a restring;, la salida de capitalos de Estado. Unidas··.
Veamos la expenencia de nuestro pais ert cuanto a ·'trasmisi6n
de tecnologia". El proyeclo desarrollista implemenlado a partir
de 1958 suponia que, sobre Ja base de Ja inversi6n exu""Jera, 50
I3 V. T,avagl:ini, "Licensing, u. S. know-how abroad is increasing", U.
S. Deplutment of CommCi'Oet -"i'966.
I,
163
_ "~';l':~"~
.
~"J-
 daria una efectiva trasmisi6~ de tecnologia, Si bien puede adver­
tlrse en la actividad industrial una elevacion de la productividad
esto se debe , en buena rnedida, ,~ la centralizacion y consecueme
desaparicion de empresas .l1}~dianas y. pequenas, proeeso liderado
por el mismo capital extranjew.Pero la incorporacicn de verda­
dero progreso tecnico, como 10 reconoce la CEPAL, "ha repre­
sentado una especie de modernizacion circunscripta y timitada"
en la medida que es patrimonio de unas pocas empresas y es
usa do para veneer en la lucha cornpetitiva por ia rnonopolizacion
del mercado. La tecnologia de unas ernpresas no se "difunde" al
resto de elias, como 10 pretendia el proyecto desarrollista. No
hay desarrollo nacional de tecnologia. Lo unico que existe en
compra del derecho a usar procesos ,0 conocirnien tos, A menudo
la tecnologta adquirida es anticuada en so pais de origen (EE.
UU., en especial), Y. otras veces no se trata de tecnologfa sino
solo de una marca, cuyo derecho de uso es adquirido para afron­
tar la cornpetencia, y "diferenciar" el producto en rnejores con­
diciones.
Algunos sectores de la burguesia nacicnal, ante la perspectiva de
desaparecer del mercado 0 ver seriamente lirrutada su expansion,
adquirieron tecnologia 0 marcas extranjeras, Los que no tienen
la capacidad economica 0 financiers de hacerlo, yen arnenazada
su supervivencia, En otros cases, que son la mayorja, eI uso de
la tecnologia se oriente a lograr una mayor penetraci6n en el
mercado por parte de las filiaies de empresas extranjeras. Por
ultimo, en ocasiones, sirvio para que el capital extranjero Jograse
una participaci6n mayoritaria en las acciones de ernpresas nacio­
nales. Este Ienorneno se da a partir de Ia cornpra de tecnologia
por una ernpresa local. Cuando, por circunstancias del mercado,
o en razon de una devaiuacion, dicna empresa no puede afrontar
el pago del servicio, suele "capitalizarse" la deuda mediante la
cesion de parte del paquete accionario de la empresa a la firma
vendedora.
Los cuadros 2 y 3 indican con claridad la velocidad con que
crecen los pagos por servicios tecnologicos, que supera la que
corresponde al pago de u tilidades llegando a igualarse ambos ru­
bros en terrninos de valor.
lntereses
El intercambio comerciaJ y las transferenclas de plusvalia consti­
, tuyen flujos, movimientos anuales de mercancias y "servicios".
Los deficits que eventualmente surgen del imercambio de bienes
,y aqueUos debjdo~ a los servicios fll1ancieros y tecno16gicos, se
pagan con reservas, inversiones directas de capital extranjero y.
164
___.__-1.. .
en ultimo case, con prestamos externos (que es otra forma de
inversion' de capital). EI estado acumulado de los prestamos ex­
temos y sus intereses es 10 que constituye 1a deuda externa,
Refleja, entonces, el resultado acumulado de saldos de la cuenta
corriente Y: de los ddficits por el pago de servicios financieros y
tecnologicos.
Durante el gobierno peronista (1947) culmina el proceso de reo
patriaci6n de la deuda externa existente, Posteriores deficits en
el balance comercial (periodos 1951-52 y 1955-58), la politica
de rapida renovacion del parque industrial (1.960-62) y muy es­
pecialmente, luego, la transferencia de plusvaha al exterior, pro­
vocaron el acrecentamiento de la deuda hasta alcanzar actualrnen­
te un valor igual al de las exportaciones de tres anos y que tiene
un ritrno explosive de crecimiento aun en los periodos en que el
saldo comercial es positive. En los cuadres 1 y 2 se ve con·
claridad que la salida por intereses (que refleja el crecimiento de
la deuda) es la -de mayor valor absoluto entre los diversos tipos
de transferencias de plusvalia, y que ademas su tasa de creci­
rniento supera la de las utilidades y 10' servicios tecnol6gicos.
Estos fen6menos tarnbien son compartidos por las experiencias
de otros paises latinoamericanos.
Desde hace unos alios el myel de la deuda externa, tanto publica
como privada, condiciona las decisiones de politica econornica: el
estado se ve compelido a adoptar medidas de politica que tien­
dan a contener su expansion. Por otro.Jado, a1 recurrirse a los
mercados de capital extranjeros para, lograr una refinanciacion
por no poderse arnortizar los vencimientos mas proximos, se sue­
len aceptar irnposiciones por parte de los. acreedores en- .el sen­
tido de efectuar determuiadas politicas intemas 14. :
Las burguesias rnetropclitanas- que tienen en nuestro pais la titu­
laridad del grueso de la inversion extranjera, SOl) las rnisrnas que
concentran (en 1970), conjuntamente con algunos organisrnos fi­
nancieros internacionales que ~UaS controlan, .,e} caracter de acree­
dores de la deuda externa: EE. UU. (31 ...), BID y BIRF (9 ...
cada uno), Alemania (15 ...), Reino Unido (I I ...), Italia (9 ...),
Suiza (9...), resto (16 ...).
La deuda publrca duplica en valor, desde hace tiempo, a la priva­
da. Pero en los ultimos alios su ritmo de crecimiento. es ,mayor
que el de esta. pues se presenta muy frecuentemente la nel;esidad
14 En 1965 la rcJin.Jnciacion de la deuda implieD aceptar condiciones
que limitaban 13 .poIitica intema. como por ejemplo, .reducir el deficit
fiscal y dcsarrolLu UJ13 estratcgia rcces:iva. En mano de 1967 ocurrio otro
tanto.
165
 ------ II.fll'fi:711••'~,."Ii'~·.a~',.f·'rI··~.:+i ...,;,..w~~,¥"i+-.,.Ifq.
'..;
de recurrir a retinanciaciones y a prestarnos de muy corto plaza
para cubrir los requerirnientos que plantea la caida de, ,l~s reser­
vas,
Se pueden distinguir tres eta pas en la evolution reciente de la
deuda externa:
a) En eI periodo 1955/62 se acumulan importantes saldos ncga­
tivos err el balance comercial. Estos deficits. junto con las trans­
ferencias -de plusvalia (que en los iiltirnos anos superaba los 100
millones (de 'd61ares anuales) se financiaron CO!! impottaciones con
page diferido, capitales y prestarnos privados de corto p1azo, in­
versiones- .directas. , y'" 'prestllffios -de organtsmos intemacionaJes. Si
bien el deficit comercial del perrodo ascendio a 1:800 millones
de d6Jares, 13 adici6n de los "servicios" del' capital y el financia­
miento y refmanciamiento de los mtereses y las arnortizaciones,
eleva ron el endeudarniento externoven 3.000 miilones de dolares
(de 700 a 3.700 mrllones de dolares).
b) A partir de 1%3 serecupero sostenidarnente el nivel de las
exportaciones m.ientras que las-'COYnpras' ill exterior permanecieron
estancadas. En el 'periodo 1%3'68 los saldoscomerciales posit]­
vos sumaron 1:949 millonesde dolares, Aun as; la deuda externa
50 mantuvo en un alro.: nivet;', 3:400 millones de dolar es, por
cuanto los saldos.' comerciaJes favorables solo cubrieron las rerni­
siones por los "servicios del capital" (1:495 rnillones),
c) A partir de, -1969 la situacion se hace explosiva, Las transfe­
rencias de plusvalia rondan los 350 mill ones de dolares y siguen
creciendo, Dada la nipida evoluci6n del capital extranjero en la
industria y el volumen de la deuda extema, esta tendencia ere­
ciente se vuelve irreversible, Los saldos comerciales favorables ya
no pueden cubrir sino una minima parte del incremento de la
deuda. A fines de 1972 esta superaba ya los 6.000 millones de
dolares,
50 produce asi 10 que se conoce como espiral de endeudamiento.
EI elevado nivel de la deuda. implica altos intereses devengados
que, aI no poder pagarse se adicionan a la misrna. La deuda se
reflnancia, el valor de los intereses se multi plica y no se los
puede pagar, y se vuelve al punto de partida, El balance de
pagos~ entonce~, refleja una crisis permanente y autogeneradora.
Intercambio monopolista de no equinJentes
Con la evolucion del capitalismo y el advenimicnlo de su fase
imperiaJista~ se agravaron las relaciones asimetricas del intercam­
bio internacional de merC3ndas. Exist(a ya un inrercambio de no
equivalentes. perc comienz3 a tener un peSD decisivo el caracter
166
.
f t ; JP.a;'??fAf 4 ,fW4 iilit'¥' ~ ~.,","
;
''''''''''''-'1 ,.··-..i·,:p:·'--- --­
monopolico del mismo. EI intercambio de no equivalentes consis­
te en cambial cantidades desiguales de trabajo entre dos :paises
con distinto desarrollo de Iasfuerzas producuvas, La burguesia
del pais mas desarrollado valera en el intercambio, como mas
intensive, un trabajo que en realidad no es sino mas, productive,
y 10 cambia pot mercancias del pais mas atrasado 'que tienen
mas trabajo incorporado. "Perc hay un hecho que contribuye aun
mas a modificar la ley del valor en su aplicaCi6n internacional, y
es que en el mercado mundial el' trabajo nacional mas producti­
vo se considera al mismo tiempo como mas intensive, siempre y
cuando que la nacion mas productora no se vea obligada por la
concurrencia a rebajar e) precio de venta de sus mercancias hasta
el limite de su valor." IS, La posibilidad de este tipo de inter.
cambio esta dada por la diferencia entre las cornposiciones orga­
nicas del capital en ambos paises, y consiste en el mismo ferro­
rneno por el cual se forman' los precios de produccion entre
distintas ramas, .industriales de un rnisrno pals. Es un mecanismo
propio del capitalismo en general y rigi6 el comercio internacio­
nal desde los inicios de la forrnacion del mercado mundial ca­
pitalista,
Con el desarrollo de la fase monopolist a del capitalismo el des­
vio entre los valores y los precios de produccion en el inter­
cambio intemacional se profundiza mas all. de 10 que explican
las diferencias nacionales de cornposicion orginica y siempre en
favor de las' burguesias de los parses con mayor desarrollo de las
fuerzas productlvas, Esto ocurre como tendencia historica general
y no ya como antes de 1870, cuando se deba solo en los perfo­
dos de de presion del comercio,
De este modo, 50 traslada a las burguesias metropolitanas plus.
valfa generada por la fuerza de trabajo de los paises atrasados.
EI pals mas desarrollado "obtiene en e1 intercambio una cantidad
mayor de trabajo de Ia que entrega, aunque I_ diferencia, el
supenlvit, se 10 embolsa una deterrninada close, corn" ocurre con
el inlercambio entre capital y trabajo .en general" J6
Esle tipo de inlercambio, donde eI poder monopolista de Ia bur·
guesia melropolitana Ie permite imponer p,rec;1'!S que Ie aseguren
una tasa d~ ganancia mayor que en cOrTl;petencia, puede ser de­
nominado intercambio monopoli91a de no equivalentes, No pre·
tendemos afirmar que cn el periodo preimperialista no hubiese
un componente oligop6lico en e] intercambio inteniacional, pero
J S C ~arx, £1 Ozpital, Toono I, Cap. XX, F.Cf-, pags. "69/70,
16 C. ~la1X. £1 OzpilOl, Torno Ill. Cap.. XIV,S. F.C.E., pig. 237.
lb7
-------,­
los altibajos en los precios de los productos de los paises at rasa­
dos, permiten suponer que revestia menos importancia.
En la actualidad, el intercambio monopolist a de no equivalentes
forma parte de la compleja red de relaciones que se establece
entre las clases sociales en la etapa irnperialista. La caracteristica
esencial de 6sta es la exportacion de capital y la explotaci6n,
por parte de las burguesias metropolitanas, de la fuerza de traba­
jo de los pafses dependientes. EI intercambio monopolista forma
parte inescindible de las manifestaciones del irnperialisrno, aunque
su importancia individual sea relativamente secundaria. Algunas
teorfas que elevan a la categoria de esencial las caracterfsticas
del comercio internacional, confunden e invierten muchas de las
relaciones economicas basicas del imperialismo 17.
Para enfocar correctamente el analisis del intercambio monopolis­
13 de no equivalentes debemos excluir el "cornercro" que se
rewa entre empresas imperialistas y sus flliales en otros pafses,
Estas transacciones, que se expanden ~ un ritmo muy rapidc, se
17 El desarrollismo pretence encontrar La manifestacion esencial de la
dependencia en Ill!' relacrones de intercarnbjc comercial. Segun esta teorfa.
el hecho de que 1£Y.. pefses dcpendientcs sOlo puedan exportar fundamen­
talmente bienes pnmanos, cuya dernanda Intemacional se acrecienta a un
ritmo menor que su oferta, provoca una caida rclativa de los precios que
limite sus poaibilidades de desarrollo. Los paiscs "subdesarrotlados" do
pueden mantener el precio de dichos productos, por cuanto no se da en
elios un desarrollo dinamico en otras rarnas de la econornia que absorbe
el excedente de mana de ohra provocado pol los incremeruos de producti­
vidad en el sector primario 0 per los Hmites que plantca la demanda
extema, Bajan entonces los salaries en estes sectores y los precios de los
bienes primaries no pueden mantcnerse..
La soluci6n consiste, si no se ttl una. transfercncia voluntaria de plusvalfa
en sentido inverso que equivalga al deterioro, en exportar bacia los gran­
des centres bienes industriales y avanzar en1a "sustitucicn de impor­
taciones", cualquiera sea el origen nacional del capital que "cooperc" en
esta salida. Ya hemos vista como este proyecto es ccherente con las
U1timas tendencias del capital mooopolista internacional.
En la eoncepcion des:urollill"ta 13 dependencia se ubica en la esfera de la
circulacion: la oferta de bienes primarios excede su dcmanda y los pretios
caen.. No se an.al.iza gJobalmcnte aJ $istema capitalista: el papel de la
exportacion de capital pasa desapercibido. La reproducdon ampliada dcl
capital a nivel inlem:l.cional y las rclaciones de prOdllccion a eOa vincu­
la.das no se toman en cuenta.
Se cae as! en la idea de que el irnpcri:ilismo es un factor "extemo" a las
economlas. dependientes. Por eonsiguiente ,se confundc "subdesarrollo>l con
dependencia, pOI cuanto se afirma, qu~ se logra superar el "subdesarrollo"
cambiaJldo lJ composicion del eom~rcio ~xterior.
J 68
realizan en el sene de una misrna empresa y por 10 tanto no
deben considerarse, actos de cornercio, Por otra parte. la fijacion
de los precios en estas transacciones no responde a las pautas del
intercambio internacional, La frecuente practice de ocultamiento
de utilidades . por parte de las fiiiales de empresas extranjeras
mediante el arbitrio de sobrevaluar las importaciones y subvaluar
las exportaciones, conduce a la apariencia de un false deterioro
de .Ios terminus del. intercarnbio (cuyas diferencias y analogias
con el intercambio monopolista de no equivalentes veremos ense­
guida) en el comereio internacional.
E1 intercambio monopolista de no equivalentes esta determinado
por el mono polio del desarrollo tecnologico detentado por los
paises imperialistas, La economia mundial capitalista so caracte­
nza por la existencia M dos pol os contrapuestos. Por un Iado,
un pequeno grupo de pafses que monopoliza e1 desarrollo de la'
tecnologla y de las fuerzas productivas,y por consiguiente de la
oferta de medics de producci6n (insumos y maquinaria) altamen­
te desarrollados indispensables para sostener el proceso produc­
tivo en los parses que componen el otro polo. Este esta integra­
do por un gran numero de paises de menor desarrollo capitalista
relative que exportan bienes pnrnarios de consumo, materias pri­
mas originadas en industrias extractivas y bienes terrninados in­
dustriales de baja tecnologia. Los paises que componen el se­
gundo polo se hallan en competencia entre sf en el intercambio
internacional y ademas deben competir, en algunos casos, con la
producci6n intema de los pafses del primer grupo. r
El diferente poder menop6lico de ambos grupos de burguesias
permite una forrnacion de precios en el mercado rnundial que
sistematicamente favorece a los capitalistas del primer polo.: Los
precios para sus productos son mas altos que en caso de regir la
concurrencia plena en el mercado mundial.De igual modo, se
deterioran los precios de los bienes producidos en los paises
atrasados. . .
La tasa de ganancia en el polo monopolista es mayor que la que
regirla en caso de competencia. Reciprocamente, es rnenor 1a de
los paises de menor desarrollo relativo.
La plusvalia que se transfiere de este modo es generada por la
fuena de trabajo del polo atcasado y se traslada indirectamente
(a traves de la burguesia de estos paises) hacia los capitalistas
metropolitanos. En el polo imperialista>. esta plusvalfa se <lis­
tribuye de acuerdo a la estructura del mercado de bienes (que es
a1tamente monopblica, comenzando por las empresas que parti·
cipan en el comercio intemacional) 'y de acuerdo a las, alter'
nativas de la lucha de clases (organizaci6n y poder de la clase
obrera).
169
 .........
.- r
Son varios los procesos 'Y' fenornenos eccnomicos que regeneran­
y refuerzan continuadarnente la relacion asirnetriea en el c-omer"
cio internacional. j . . , '
Las caractensticas 'de, la industrializacion en los paises dependien­
res impiican que la sustituci6n por produccicn local de bienes
importados provoca la necesidad del abastecirniento extemo de
0"05 productos (insumos .de tecnica avanzada y bienes de capital
eomplejos) imprescindibles y solo ofrecidos per un ruicleo peque­
no de paises imperialistas. En el caso de estes, su capacidad
tecnologica Ies perrnite sustttulr, par ejemplo, numerosos pro­
ductos naturales provenientes de 105 paises dependientes par
acres, urilizando materia prima sintetica de origen interne,
Algunos centres irnperialistas, en especial los que componen el
Mercado Cormin Europeo, desarrollan una politica de auto­
abastecimento de productos altmentictos (granos fundamental­
men te) que limita las posibilidades de venta de los paises depen­
dientes. En el rntsmo sentido juegan los excedentes agncolas de
EE.VU.:
La participacion de los paises dependientes en el cornercio mun­
dial disrninuye 18 pues las necesidadcs del desarrollo de 13.s Qle­
trdpolls pasan cada vel mas por la cornplernentacion entre si de
bienes que aquellos paises no pueden ofrecer,
Las metropolis desarrollan politicas de proteeei6n aduanera de su
pros de siglo salvo los periodos die cris;is (crisis ganadera 1920·24.
industria manufacturer> liviana que limit a las posibilidades de ae­
crisis mundial 1930-34) 0 guerra [Za., guern mundial j 940-45).
ceso de algunos paises dependientes. En estos paises las empresas
Utilizando datos de CEPAC y de:! FMil. 0_ Caputo y R. Pizarro
lmperiatistas suelen usufructuar tales barreras proteccionistas aJ
euantificaron I. transferencia de r;iuralfidad debida al deterioro de
realizar inversiones directas.
los terrninos del intercambio de Atgernlina. Sebre II base de los
8 poder monop6lieo de las burgueslas imperialistas en el merca­
precios de 1950 esta transferencaa asc..,dio I 3.781 millones de
do munilial les permite exportar su propia innaciOn euando co­
dolares en el periodo 1951·1966"".
mercian con los paises de menor desarrollo relativo. En el caso
de Ostos, no 50 da el fen6meno reciproco puesto que los precios
de sus produetos 50 establecen a llivel mundial .y su dtmanda
sueJe estar altamente concentrada.
Debe distinguirse el intercambio monopolista de no equivalentes
del fenomeno defmido como dtterioro de los t<!rnunos del inter·
18 Son ihutrativos los 1iguiente! i'ndices con base 19S8 de 1a evolu.
...ion del comercio total para djferente:l grupos de parses:
19S4 USB
PaISes c:apita.li.5w C"oJucionadOs 97 100
Tetcft mundo 109 100
Pierre JaJec, E1 imperiaiismo en 1970, Siglo XXI, (p:ig. 71).
170
<.:
carnbio lntemacional. Este tlltirJu.l consste en una evolucion de
los precios relatives favorable a lioI pa:isrs ceatrales. EI intercam­
bio rnonopoiista de no equivaJenllO in£O<pOiI adernas la conside­
raci6n de las variaciones relativas dt pr10ductitidad de las rnercan­
cias sujetas al cornercio internacieesl.
EI ejercicio del poder monopolico permite a. las burguesias de los
paises centrales apropiarse los fnuU>s dle los inerementos de prD­
ductividad en las iadustrias de e"J'Ort",ei6n. pues no reducen los
precios de venta pese a 10 dismimuri6n dol ,",or y de los precios
de producci6n. El precio de prO<h£Ci.OO telldria que descender
-de no medlar el monopolio--- p\tHa los eicrenenroa de producti­
vidad son mayores que los de la ,,,,,,,p<>sici6,, organics,
Aim can conatancia en los t~nnfulos did irnercambio, se produce
intercamoio monopolista de no equiw'!len'te5 al registrarse una
evoluei6n en la produetividad de los pai50s centrales mayor que
la quese da en los pafses atrasadlos. .
En el caso de la Argentina, nurmerosas fueates estadisticas reve­
Ian la tendencia historica al deteroro de los terrninos del inter­
camcio, CEPAL afmna que desde 195:1 la tendencia es claramen­
te des favorable a la Argentina, y' los rnivel~ de los terminos del
intercambio son inferiores a 'los CJSe se regisnaron desde princi­
Los tenninos del intcrcambio , tOllWldiQ. uma serle relativamente
largo. siempre son desfavorables .. Tom.do como base el ailo
1960 el indice de precios de w· e:<polIlaciOlDCS argentina> fue de
114,1 en 1950 y de 104,2 en 1966. &Ire los mismos ailos. eI
indice de .preeios de las importadone" aleuz6 a 100,9 Y 99,7
respectivamente_ En conseeuencill. los lirrniIDs del intercambr
fueron de 113.0 en 1950 y de 10<l.) en 1'66·.
Desde 1968 los pn:cios de las impOrtaciJne> argentinas .umenta·
ron .inusitadamente en raz6n de la inflalCiOn <:II EE.UU.
J96S
J 9 O. Capulo y R. ;;Zarro, Imperiair-o, ::kpert.dmciq )I reiaciones teO­
102
"omicas ;nrunDciono{es, Centro de EttSios Soci.ecDnomico§. Univenicbd
de Chile. (plig. 76).
95
20 Datos fQQ'l:sdo$ de SecretaIlB 0te:I Co~o Nadon:a.l de DesanoUo.
Oiagnostico del Sector Comercio Exttricl. Anexo Estadi'stico. CuadIo NO
14, Junio de 1968.
171
I
~~~iil·.
 zan a crecer a partir de 1965 (11 millones de dolaresl.X. alcan-.
Los procesos y fenornenos que disnnguiarnos en general como
zan 26 mUlones de dolares eli 1970. DadO que los ililos de
caractensticos de la relacion asirnetrica de monopolio (caracterfs­
mayores ingresos corresponden a periodos de crecimiento del
ticas diferenciales de la Industrializacien en los paises centrales y
PBI, puede deducirse que los picas corresponden a una mayor
atrasados, autoabastecimiento de aquellos, diferente instrurnenta­
repatriacion por haber mejorado las condiciones de inversion en
ci6n de la proteccion aduanera, capacidad de exportar inflacion)

son absolutarnente validos para el caso argentino.

el pais.
EI hecho de que no existen practicamente [ngresos por utilidades
La estructura de la comercializacion interna y de la industrializa­
desde 1962 y el notorio crecimiento de la entrada porintereses
cion de muehos productos-agropecuarios exportados por Argenti­
desde 1965 podrian estar evidenciando un cambio en la composi­
na, al estar altamente concentrada en algunos monopolios, permite
cion de la tenencia de capitales en el exterior por parte de los
el rnanejo de los precios en detrimento de los productores agro­
linda res nacionales.
pecuarios pequefios y rnedianos que no tienen acceso directo al

mercado mundial.

La elaboraci6n y exportacion de carne vacuna, que constituye un

tercio del valor de las exportaciones totales, se encuentra concen­

trada en cinco empresasextranjeras que controlan mas de la

mitad de su valor. EI maiz y el trigo participan en un 25 ... en el

valor de las exportaciones, Tres ernpresas controlan la mitad de

las ventas externas, y con cuatro ernpresas mas cubren el 80",. de

las exportaciones totales de estos granos.

Salidas de capital nacional

,
La salida de capital nacional es la ultima de las formas rnencio­
nadas de transferencia de .plusvaHa a1 exterior. Las rnotivaciones
para tal transferencia son variadas y dependen de los sectores de
clase que la realicen, Especificarnente hay tres motives basicos:
atesorar afuera (para mantener el poder adquisitivo de la mone­
da), invertir afuera [per encontrar oportunidades mas lucrativas},

especular (especialmente cuando existen expectativas de devalua­

ci6n).

Es bastante dificil determinar cuales son los sectores de c1ase

nacionales que transfieren al exterior. .Es posible que los terrate­

mentes particlpen en forma importante en eI total transfendo.; .

Estas salidas no estan captadas como tales en las estadisticas del

balance de pa.gos del BeRA. De todos modos podrian obtenerse

algunas inferencias no muy seguras analizando los ingresos por
servicios financieros. Estos ingresos reflejan la repatriacion de las
utilidades e intereses de ese capital exportado, pero no puede
determinarse con. precisi6n el rnonto de tal capital analizando los
altibajos en el myel de tales flujos, puesto que sus titulares pue·
den asimismo acumular dichas rentas en el exterior.
EI ingreso por utilidades y dividendos creclc hasta 1961, afio en
que alcanzc 64 millones de dolares. Desde entonces disminuyo
significatrvamente y no pasa, en \a actualidad, de niveles extre­
rnadarnente bajos. En cambio , los mtereses ingresados cornien­
173
172