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La Financiera Proempresa SA, en adelante Proempresa es una institución financiera con personería
jurídica propia de derecho público que actúa bajo la forma de sociedad anónima, de propiedad
privada, con autonomía técnica, administrativa y financiera y con duración indefinida.
Se rige al amparo de la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la
Superintendencia de Banca y Seguros Ley Nº 26702 y sus modificaciones, regulada por el Banco Central
de Reserva (BCR), su funcionamiento está sujeto al control y supervisión de la Superintendencia de
Banca y Seguro (SBS), siendo supletoriamente de aplicación el Código de Comercio, la Ley General de
Sociedades y las reglas de derecho común y miembro del Fondo de Seguros de Depósitos (FSD).
Asimismo, es miembro de la Asociación de Bancos (ASBANC) y de la Asociación de Instituciones
Microfinancieras del Perú (ASOMIF). Los órganos de gobierno de Proempresa son la Junta General de
Accionistas, el Directorio y la Gerencia.
Proempresa tuvo su inicio con la autorización de organización mediante Resolución SBS N° 241-97 del
11 de Abril de 1997 y posteriormente con fecha 28 de noviembre de 1997 obtiene autorización de
funcionamiento con la Resolución SBS 832-97. En enero de 1998 dio inicio a sus operaciones. En agosto
2009 Inició los trámites para su conversión en Financiera y con fecha 01 de agosto del 2012 se expide la
Resolución SBS N° 5163-2012 autorizando su conversión. Con fecha 22 de octubre del 2012 se iniciaron
los trámites para ser incluido en la Bolsa de Valores. A partir de enero 2013 las acciones de Financiera
Proempresa se encuentran registradas en el Mercado de Valores.
Su actividad principal es la Intermediación financiera, como tal, está facultada a recibir depósitos de
terceros e invertirlos, junto con su capital, otorgando financiamiento en las modalidades de créditos a
la micro, pequeña empresa, mediana empresa y créditos de consumo; también está autorizada a
brindar el servicio de créditos hipotecarios y desarrollar todas aquellas operaciones autorizadas por la
legislación.
El domicilio legal de la sede de Proempresa está ubicado en Av. Aviación Nº 2431 – 2433 en el distrito
de San Borja, Provincia de Lima, Departamento de Lima y cuenta con las siguientes locales: 27
Agencias, 6 Oficinas Especiales y 9 Locales Compartidos (Banco de la Nación) y 11 oficinas informativas.
RELACION DE LOS MIEMBROS DEL DIRECTORIO
A) DIRECTORIO AL 30.09.14
1. Luis Hermógenes, Santa María Calderón
2. Víctor Wilfredo, Necochea Tello
3. Oscar Alfredo, Romero Vega
4. Bernabé Félix, Pacheco Santos
5. Yhoee Luis, Morillas Carbajal
6. Fernando Gamarra Sierra
7. Clara Fabiola Ojeda Fernández
Los estados financieros adjuntos han sido preparados en Nuevos Soles a partir de los registros
contables de Proempresa, de acuerdo con las normas de la SBS y, supletoriamente, cuando no haya
normas específicas de la SBS, con las Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF
oficializadas en el Perú a través de resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad (en
adelante “CNC”) y vigentes al 30 de setiembre de 2014.
La preparación de los estados financieros adjuntos requiere que la Gerencia realice estimaciones que
afectan las cifras reportadas de activos y pasivos, de ingresos y gastos y la divulgación de eventos
significativos en las notas a los estados financieros. Los resultados finales podrían diferir de dichas
estimaciones. Las estimaciones son continuamente evaluadas y están basadas en la experiencia
histórica y otros factores. Las estimaciones más significativas en relación con los estados financieros
adjuntos corresponden a la provisión para créditos de cobranza dudosa, la valorización de las
inversiones, la estimación de la vida útil y el valor recuperable de los inmuebles, mobiliario y equipo e
intangibles, la provisión para bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados, y el impuesto a la
renta diferido, cuyos criterios contables se describen en esta nota.
La provisión específica se constituye sobre créditos directos e indirectos por los cuales se ha
determinado de acuerdo a las regulaciones permitidas por la SBS, que varían en función de la
clasificación del cliente y el tipo de garantía recibida. En el caso de créditos pequeña, mediana y
micro empresas y consumo, la provisión específica es calculada sobre la base de porcentajes
establecidos por la SBS en función a la categoría del deudor y el número de días de atraso en el
pago de su deuda.
Las provisiones genéricas incluyen las constituidas de manera preventiva sobre los créditos directos
e indirectos clasificados en categoría normal según requerimiento de la SBS y adicionalmente el
componente procíclico que fue activado por la SBS en el mes de Octubre 2010. Las provisiones para
los créditos directos se presentan deduciendo el saldo de los mismos en el activo, mientras que las
provisiones para créditos indirectos se presentan en el pasivo en el rubro “Provisiones para créditos
contingentes”
Las tasas mínimas del componente procíclico para cada tipo de créditos de acuerdo con la
resolución SBS Nº 11356-2008 a partir del 01.DIC.2008 son las siguientes:
Proempresa prepara y presenta sus estados financieros en nuevos soles, que es la moneda funcional,
cualquier otra moneda es considerada moneda extranjera.
Los activos y pasivos en moneda extranjera se registran al tipo de cambio de la fecha en que se realizan
las transacciones y se expresan en moneda peruana al cierre de cada mes utilizando el tipo de cambio
fijado por la SBS a esa fecha. Las ganancias o pérdidas que resultan de reexpresar los activos y pasivos
en moneda extranjera a las tasas de cambio vigentes a la fecha del balance general se registran en los
resultados del ejercicio.
C) Instrumentos Financieros
Los Instrumentos financieros están compuestos por los Créditos otorgados y las Captaciones de
ahorros y Adeudados, ambos se reconocen en el momento del desembolso, sea este en efectivo o con
transferencias de fondos, su valoración es histórica. La pérdida de valor de los instrumentos
financieros activos se determina en base al riesgo de incobrabilidad y la evaluación del cliente, a partir
del cual se efectúan provisiones en concordancia a lo establecido por la Res. SBS 11356.
Los pasivos financieros compuestos por los Adeudados comprende las obligaciones de la empresa por
la obtención de recursos y financiamientos y están clasificados como de corto plazo aquellos que se
tengan que honrar sus pagos en un plazo no mayor a un año (Adeudos y Obligaciones Financieras a
Corto Plazo) y de largo plazo aquellos que su honramiento parcial o total es mayor a un año (Adeudos y
obligaciones financieras a largo plazo), contratados con la Corporación Financiera de Desarrollo, el
Banco de la Nación, las empresas del Sistema Financiero del país, las Instituciones Financieras del
Exterior, así como con Organismos Financieros Internacionales, bajo la modalidad de créditos directos y
administración de líneas de crédito, para ser aplicados a fines específicos y son registrados bajo el
método del costo efectivo.
Los ingresos que generan los activos financieros son reconocidos por el método de devengado siempre
que los activos financieros tengan el estado de vigentes y calificados como créditos normales; los
gastos que generan los pasivos financieros son reconocidos por el método del devengado.
Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los otros activos que conforman este rubro es
calculada siguiendo el método de línea recta, a fin de asignar el costo durante su vida útil estimada,
como sigue:
El tratamiento de los bienes adjudicados se rige por la Resolución SBS 1535-2005 Reglamento para el
Tratamiento de los Bienes Adjudicados y Recuperados y sus Provisiones, conforme a las siguientes
pautas.
Inmediatamente al registro inicial del bien adjudicado se constituye una provisión
equivalente al 20% del valor de adjudicación.
Para bienes diferentes a inmuebles, se provisiona el saldo restante en un plazo no mayor de
dieciocho (18) meses.
Adicionalmente, para los bienes inmuebles se registra una provisión mensual a partir del
18avo mes de su adjudicación o recupero, la cual deberá ser constituida en un plazo máximo
de cuarenta y dos (42) meses, en base al valor neto obtenido en el 18avo mes. Asimismo,
anualmente el valor neto en libros de bienes inmuebles es comparado con el valor de
realización determinado por un perito independiente y en el caso que este valor sea menos,
se constituirá una provisión por desvalorización.
Las Tasaciones de los bienes adjudicados se actualizan cada año y en caso de existir desvalorización se
registra una provisión por desvalorización
En caso de contar con prórroga por la SBS se constituyen provisiones mensuales a partir de la fecha
de vencimiento de plazo de prórroga en el plazo de tres y medio (3.5) año.
H) Impuesto a la renta
El impuesto a la renta se calcula sobre la base de la renta imponible determinada para fines
tributarios, la cual es determinada utilizando criterios que difieren de los principios contables que
utiliza Proempresa.
En consecuencia, Proempresa registra el impuesto a la renta diferido, el cual refleja los efectos de las
diferencias temporales entre los saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados
para fines tributarios. Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuesto que se
espera aplicar a la renta imponible en los años en que estas diferencias se recuperen o eliminen. La
medición de los activos y pasivos diferidos reflejan las consecuencias tributarias derivadas de la
forma en que se espera, a la fecha del balance general, recuperar o liquidar el valor de los activos y
pasivos.
El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime que las
diferencias temporales se anularán. Los activos diferidos son reconocidos cuando es probable que
existan beneficios tributarios futuros suficientes para que el activo diferido se pueda aplicar. A la
fecha del balance general, la Gerencia evalúa los activos diferidos no reconocidos y el saldo de los
reconocidos; registrando un activo diferido previamente no reconocido en la medida en que sea
probable que los beneficios futuros tributarios permitan su recuperabilidad o reduciendo un activo
diferido en la medida en que no sea probable que se disponga de beneficios tributarios futuros
suficientes para permitir que se utilice parte o todo el activo diferido reconocido contablemente.
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, de existir, estos se revelan en
notas a los estados financieros cuando la posibilidad de que se desembolse un flujo económico sea
remota. Un activo contingente no se reconoce en los estados financieros, pero se revela cuando su
grado de contingencia es probable.
Los ingresos por intereses incluyen los rendimientos sobre las inversiones de renta fija mantenidas para
negociación y las clasificadas como disponibles para la venta, que incluyen el reconocimiento del
descuento y la prima sobre dichos instrumentos financieros. Los dividendos se registran como ingresos
cuando se declaran.
1. DISPONIBLE.
Este rubro representa el efectivo que mantiene Proempresa S.A., dentro de los parámetros de liquidez
exigibles por la Superintendencia de Banca y Seguros y disposiciones complementarias.
Al 30.09.2014, el disponible incluye saldos de caja, depósitos en el Banco Central de Reserva (por
operaciones sujetas a encaje), otras empresas del sistema financiero del país, fondos restringidos y
rendimientos devengados por S/. 25,795 M y S/. 62,406 M ( US$ 21,594 M, equivalentes en nuevos
soles). Los fondos restringidos corresponden al saldo de los Fondos fijos y a importes que garantizan
préstamos obtenidos de COFIDE, Banco Continental, Banco Crédito y Cooperativa Abaco.
2. CARTERA DE CREDITOS
Al 30.09.2014 la agrupación de la cartera de créditos es la siguiente:
3. CUENTAS POR COBRAR
Este rubro está referido a las cuentas que representan derechos por cobrar; y comprende:
Las cuentas por cobrar de pagos por cuenta de terceros corresponden a pagos efectuados de gastos
judiciales y seguros de créditos vencidos, sobre los cuales se han aplicado provisiones para cubrir los
riesgos de incobrabilidad.
Los reclamos a terceros corresponden a subsidios de essalud y comisiones por microseguro y las otras
cuentas por cobrar corresponden a los importes pagados por concepto de Garantías por alquileres de
locales.
6. INTANGIBLES
Los intangibles corresponden a software y desarrollos de sistemas y se reflejan netos de la
amortización acumulada, mostrando al cierre del trimestre la siguiente estructura:
8. OTROS ACTIVOS
Comprende:
9. OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO.
Comprende:
Este rubro refleja los saldos de las captaciones en sus diferentes modalidades de ahorro y el saldo de la
CTS devengado a setiembre 2014. El crecimiento de las captaciones ha permitido reducir nuestro
costo financiero.
Los adeudos y obligaciones contraídas por Proempresa con entidades financieras del País y del exterior
son solicitados para atender los requerimientos de liquidez así como coadyuvar al cumplimento de
metas de otorgamiento de créditos.
12.CUENTAS POR PAGAR.
Comprende:
Las cuentas por pagar diversas está compuesto principalmente por importes recibidos por convenios
para honrar deudas de clientes garantizadas (S/ 64 M), ventas de seguros ( S/.448 M), convenio con
HP por adquisición de Software ( S/. 268 M) y parte pasiva de Remesas (S/ 11 M).
14.OTROS PASIVOS.
Comprende:
N. PATRIMONIO
Comprende:
Al 30.06.14 mediante escritura pública, quedó formalizada la capitalización del 100% de la utilidad
neta del 2013. Los resultados del ejercicio es la utilidad neta obtenida.
O. INGRESOS FINANCIEROS:
Los Ingresos Financieros del periodo comprenden los intereses por disponible y por créditos ( S/ 61,628
M) y otros ingresos por servicios financieros:
P. GASTOS FINANCIEROS.
Q. GASTOS ADMINISTRATIVOS
NOTA 5. ACTIVOS SUJETOS A RESTRICCIONES
Proempresa mantiene Fondos restringidos que conforman el disponible por un importe de S/.27,342 M
y cartera vigente por S/.52,475 M que garantizan préstamos obtenidos de diversas instituciones
financieras.
La utilidad por acción al 30.09.14 es de S/ 0.63 mientras que la utilidad diluída por acción es de S/ 0.57,
esto como resultado de beneficio de utilidad a los socios fundadores.
Proempresa está sujeta al régimen tributario peruano, la tasa anual de impuesto a la renta es de 30%
sobre la utilidad gravable. Los ingresos generados derivados de las actividades de intermediación
financiera se encuentran inafectas al Impuesto General a las Ventas. Al 30.09.2014 Proempresa, ha
sido fiscalizado hasta el ejercicio 2011 por impuesto a la renta, respecto a IGV ha sido fiscalizado hasta
el ejercicio 2009.
Al cierre de septiembre 2014, se mantienen operaciones de crédito con personas naturales y jurídicas
vinculadas con Financiera ProEmpresa, las que representan el 0.48% del patrimonio efectivo, siendo
estas operaciones otorgadas bajo las condiciones establecidas en la normativa crediticia vigente.
INTRUMENTOS FINANCIEROS
Las actividades de la empresa lo exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado
(incluyendo el riesgo de cambio y riesgo de tasa de interés sobre los flujos de efectivo), riesgo de
crédito y riesgo de liquidez. El plan de trabajo de administración de riesgos de ProEmpresa se
concentra principalmente en lo impredecible de los mercados financieros y el nivel de riesgo que se
asume en las operaciones de intermediación que lleva cabo, y trata de minimizar potenciales efectos
adversos en el desempeño financiero de ésta. La Financiera en su actividad principal de negocio está
expuesta significativamente al riesgo de crédito, para lo cual se han diseñado políticas de evaluación,
seguimiento y control de dicho riesgo aprobado por el Comité de Riesgos y Directorio, con lo cual
mitigar las posibles pérdidas derivadas del no pago de los clientes de la empresa.
La Unidad de Riesgos, es el órgano de asesoría que depende de la Gerencia General, tiene a su cargo la
administración de riesgos de acuerdo con las políticas aprobadas por el Comité de Riesgos y Directorio.
La Unidad de Riesgos cuenta con áreas y profesionales especializados en la medición y control del
riesgo de crédito, mercado y operacional a la que está expuesta la Financiera; para lo cual identifica,
evalúa y cubre los riesgos financieros en coordinación estrecha con las unidades operativas de la
empresa. La Unidad de Riesgos propone actualizaciones o nuevas políticas, limites o metodologías para
su posterior aprobación en el Directorio, que guíen la administración general de riesgos a través de
lineamientos que cubren áreas específicas, tales como el riesgo de cambio, el riesgo de tasas de
interés, el riesgo de crédito, y sobre cómo deben invertirse los excedentes de liquidez, entre otros
aspectos.
Riesgo de Crédito
La exposición al riesgo de crédito es administrada a través de los procesos de seguimiento y análisis del
portafolio, la aplicación de metodologías orientadas a la identificación de señales de alerta, las que son
puestas en conocimiento de la División de Negocios, Comité de Riesgo de Crédito, Comité de Riesgos y
Directorio, con la finalidad de que esta información sirva de base para mejorar los niveles de calidad de
cartera de la empresa.
Al 30 de setiembre del 2014 y al 31 de diciembre del 2013, se ha estimado que el monto máximo de
nivel de exposición al riesgo de crédito al que se encuentra expuesta Financiera ProEmpresa representa
el valor en libros de los activos financieros que presentan un riesgo crediticio potencial y que consisten
principalmente, de las cuentas de disponible, cartera de créditos, cuentas por cobrar y otros activos.
Cuadro N°2
Como se aprecia en el siguiente cuadro, la calidad de la cartera crediticia que se encuentra en situación
de no vencido ni deteriorado representa el 94% del total de la cartera al cierre de setiembre 2014, se
considera como cartera deteriorada para la créditos no minoristas aquellos que estén en situación de
refinanciados o que sus deudores estén clasificados como deficiente, dudoso o pérdida.
En el caso de los créditos minoristas, se considera como deteriorados aquellos que posean atraso
mayor a 90 días.
La cartera micro y pequeña empresa representa el 91% del total de colocaciones de Financiera
ProEmpresa al cierre de setiembre 2014.
Cuadro N°3. Calidad crediticia de los activos financieros
Riesgo de Liquidez
El análisis y medición del riesgo de liquidez en ProEmpresa, se realiza en base a las disposiciones del
organismo regulador local, y buenas prácticas internacionales en gestión de riesgos. Estas proponen, la
identificación de las fuentes o drivers de riesgo de liquidez, con la finalidad de evaluar el impacto de
eventos o shock de liquidez internos o externos sobre los resultados y patrimonio de la empresa.
De acuerdo a este análisis para el 30 de setiembre 2014, se tienen como pasivos con vencimiento
inmediato (a 1 mes) el total de S/. 37.5MM, el cual equivale al 62.0% del nivel de activos líquidos netos
del periodo (S/.60.9MM); por lo tanto, en el caso de materializarse la situación descrita en donde no se
1
En la distribución de los rubros de los pasivos financieros se consideró las metodologías desarrolladas por la Unidad
de Riesgos en la elaboración del Anexo SBS N°16-A, las cuales cuentan con la aprobación del Comité de Riesgos de
ProEmpresa.
renuevan los pasivos, se dispondrá con el nivel de efectivo necesario para cubrir dichas obligaciones,
de manera ordenada y oportuna, dado que se dispone de activos de rápida realización. En el periodo
analizado se observa el retroceso de los pasivos con vencimiento a 1 mes, dado la refinanciación y
toma de nuevas deudas en el largo plazo.
Al considerar los pasivos con vencimiento hasta 3 meses, que ascienden a S/. 78.8MM, equivalente al
129.0% del total de activos líquidos netos, que implica una mayor salida de efectivo que es cubierto
parcialmente por los activos líquidos, asumiendo un nivel cero de recuperación del capital de los
créditos colocados; sin embargo ante dicha situación se disponen con las suficientes líneas de
financiamiento contingentes no utilizadas para cubrir los vencimientos de los pasivos. En el periodo
analizado los pasivos financieros de corto plazo (hasta 1 año) disminuyeron hasta representar el 46.0%
del total de pasivos, asimismo los pasivos con vencimiento a 1 mes, equivalen al 12.0% del total. En
relación a la estructura de fondeo, está conformado principalmente por las obligaciones financieras
por S/. 248.8MM, equivalente al 78.0% del total de pasivos financieros, seguido de los depósitos del
público por S/. 48.4MM, representando el 15.0%.
Riesgo Cambiario
La administración del riesgo cambiario consiste en mantener en niveles adecuados la exposición del
balance de la empresa a fluctuaciones adversas del tipo de cambio, de acuerdo al perfil de riesgo
definida para este. En este caso se encuentra expuesta al riesgo de tipo de cambio por las actividades
de intermediación (captación de fondeo y colocación de créditos) que se realiza en dólares. Por lo
tanto, un objetivo principal de la gestión de riesgos, es mantener niveles adecuados el descalce de
moneda (posición de cambio) según lo dispuesto por el ente regulador; de esta manera se controla y
mitiga la exposición al riesgo de pérdidas por variaciones adversas en el tipo de cambio. En el cuadro
adjunto, se presenta la posición de cambio al 30 de setiembre de 2014 para ProEmpresa, la cual se
mantuvo calzada con un valor de S/. 5 Mil, ubicándose en una posición sobrevendida; es decir, el valor
contable de los pasivos totales en moneda extranjera (S/. 72.57MM) superó al valor contable de los
activos en moneda extranjera (S/. 72.56MM).
En un escenario de devaluación del nuevo sol de 5.0% 2 con relación al dólar estadounidense, y con
otras variables mantenidas constantes; se hubiera presentado una mínima pérdida por diferencias de
cambio por S/. 764, dado la actual posición de cambio. El resultado observado se encuentra dentro del
2
En el establecimiento del escenario de estrés para el tipo de cambio contable, se consideró, la evolución de tipo de
cambio en el periodo del 2008 (1 de enero al 31 de diciembre de 2008), época de la crisis financiera internacional,
encontrándose variaciones del tipo de cambio a 10 días de +/-5.0%.
nivel de riesgo aceptado por ProEmpresa a la exposición del balance por fluctuaciones del tipo de
cambio.
En base al modelo de brechas de reprecio 3 se tiene una exposición al riesgo de tasa de interés, tanto a
nivel de brechas marginales y acumuladas; es de mencionar, que la Financiera, se encuentra expuesta a
este tipo de riesgo, cuando se tiene resultados negativos y/o positivos. Sin embargo, las brechas de
reprecio representan niveles aceptables respecto al patrimonio de la Financiera, de acuerdo a los
límites de exposición internos.
A cierre de junio 2014 se tiene una brecha marginal positiva a un mes de S/. 24.5MM equivalente al
43.0% del patrimonio de la empresa, que se entiende que se renovaran un mayor volumen de activos
que pasivos a nuevas tasas de mercado, por lo cual un aumento de las tasas en dicho plazo, significaría
un aumento del margen financiero, mientras una reducción de las tasas, implicaría la disminución del
3
En el modelo de Brechas de Reprecio se toma información presentada en el Anexo SBS N°7-B, que mide el riesgo de
tasa de interés, en base al análisis por fechas de reprecio y/o vencimiento de los rubros del activo y pasivo. La Unidad
de Riesgos, ha desarrollado metodologías para la distribución de los activos y pasivos de acuerdo a este criterio,
considerando los dispuesto por el regulador en la elaboración del anexo.
margen financiero. La brecha marginal de 6 a 12 meses ascendió a S/. 45.8MM, representando el
79.0% del patrimonio de la empresa, ante un escenario de caída de las tasas del mercado reduciría el
margen financiero, dado que se renovarían los activos a menores tasas, asumiendo que no varían las
tasas pasivas de la empresa.
En los resultados de este periodo se observan brechas marginales positivas en el corto plazo (hasta 1
año), mientras son negativas en el largo plazo (más de 1 año), esto se puede entender como la
capacidad de la empresa de revisar las tasas de sus productos activos de acuerdo a las condiciones del
mercado, por el contrario para los productos pasivos se actualizarían después de un año; siendo
favorable a la empresa en un escenario del alza de las tasas de interés. En comparación a cierre de
diciembre 2013, se observa un aumento de las brechas positivas a corto plazo, producto del aumento
de los activos sensibles, como el disponible en bancos.
En el caso de la exposición del valor del patrimonio a fluctuaciones adversas de la tasas de interés de
mercado, el indicador de Valor Patrimonial en Riesgo 5 al cierre de setiembre 2014 se situó en 3.0% del
patrimonio efectivo, encontrándose muy por debajo del límite de máxima exposición del valor de
patrimonio, lo cual responde a la actual estructura de vencimiento de los activos y pasivos financieros.
Concentraciones de riesgo
4
En el caso las ganancias en riesgo (GER) representan los ingresos expuestos a variaciones en la tasa de interés. Este
valor debe ser entendido como probables ganancias o pérdidas de ProEmpresa, dependiendo de la dirección de la
variación de las tasas de interés. Para su cálculo se utiliza el descalce acumulado a 1 año por moneda y por tasas del
Anexo SBS N°7 –A.
5
El Valor Patrimonial en Riesgo mide las variaciones del valor patrimonial ante shock de sensibilidad de tasa de interés
por banda de vencimiento y el efecto acumulado de ambas monedas. Para su cálculo se utiliza el descalce marginal
para las 14 bandas temporales del Anexo SBS N°7-B por moneda y las sensibilidades ante cambios en las tasas
establecido por la SBS para las 14 bandas marginales.
Las colocaciones de Financiera ProEmpresa, se concentran por actividad económica principalmente en
el sector comercio, sin embargo este sector se encuentra internamente diversificado ya que este
comprende comercio al por menor.
Como indicador de medición del nivel de concentración tanto por actividad económica como por
ubicación geográfica, Financiera ProEmpresa emplea el indicador de Herfindhal que arroja un resultado
de una concentración moderada con tendencia a baja, dada las estrategias de diversificación que se
vienen aplicando.