Los patrones armónicos en el trading

Los dos primeros ratios Fibonacci que encontraremos dentro del trading armónico son:

 El primer ratio Fibonacci 1,618

 El ratio recíproco anterior 1/1,618, que resulta 0,618

De estos dos ratios Fibonacci se pueden obtener patrones realmente interesantes dentro
del trading, en especial del análisis técnico sobre los gráficos. Además podemos obtener
otros ratios que son obtenidos a través de estos ratios anteriores:

 Raiz cuadrada 1,618 = 1,27

 Raíz cuadrada de 0,618 = 0,786
 Raiz cuadrada de 0,786 = 0,886

Todos estos ratios son importantes y encajan a la perfección dentro de la formación de

patrones harmónicos en el trading. De hecho todo el trabajo de los patrones de Gartley
están basados en estos ratios.

Los patrones Gartley

Los Gartleys son patrones que incluyen el patrón básico ABCD del que ya hablamos,
pero están precedidos por una alta o una baja significativas. Ahora, estos patrones en
general se forman cuando se produce una corrección de la tendencia general y se parece
a una “M” (o a una “W” para patrones bajistas). Estos patrones se usan para ayudar a los
operadores a subirse a la tendencia general.

Patrones Gartley. Patrones armónicos en el trading.

Un patrón gráfico Gartley se forma cuando la acción del precio ha continuado durante
una tendencia alcista reciente (o bajista), pero ha comenzado a mostrar señales de una
corrección.

Lo que hace que Gartley sea una configuración tan genial, cuando se forma, es que los
puntos de reversión son un retroceso de Fibonacci y un nivel de extensión de
Fibonacci . Esto brinda una indicación más fuerte de que el par va a revertirse
realmente.
Este patrón puede ser difícil de detectar y, cuando lo hagas, puede ser confuso al usar
todas esas herramientas de Fibonacci. La clave para evitar toda la confusión es tomar las
cosas un paso a la vez.

En cualquier caso, el patrón contiene un patrón ABCD alcista o bajista, pero está
precedido por un punto (X) que está más allá del punto D. El patrón Gartley
“perfecto” tiene las siguientes características:

1. El movimiento AB debe ser el retroceso .618 del movimiento XA.

2. El movimiento BC debe ser el retroceso .382 ó .886 del movimiento AB.
3. Si el retroceso del movimiento BC es .382 del movimiento AB, entonces CD
debe ser 1.272 del movimiento BC. En consecuencia, si el movimiento BC es
.886 del movimiento AB, entonces CD debe extenderse 1.618 del
movimiento BC.
4. El movimiento CD debe ser el retroceso .786 del movimiento XA.

Las figuras de animales dentro de los patrones Gartley

A medida que pasó el tiempo, la popularidad del patrón Gartley creció y la gente
descubrió sus propias variaciones.

Por alguna extraña razón, los descubridores de estas variaciones decidieron darles
nombres de animales, quizás con el ánimo de difundir los patrones armónicos a través
de una forma más coloquial.

El Cangrejo – The Crab

Patrón chartista de el cangrejo de Gartley

En 2000, Scott Carney, un firme creyente en patrones de precios armónicos,

descubrió el “cangrejo”.

Según él, este es el más exacto entre todos los patrones armónicos, por lo extrema
que es la zona de reversión potencial (a veces denominada “más vale que el precio
se revierta o voy a perder la camiseta”) desde el movimiento XA.
Este patrón tiene una alta relación riesgo-recompensa, porque puedes colocar una
parada de pérdida muy ajustada. El patrón cangrejo “perfecto” debe tener los
siguientes aspectos:

1. El movimiento AB debe ser el retroceso .382 ó .618 del movimiento XA.

2. El movimiento BC puede ser el retroceso .382 ó .886 del movimiento AB.
3. Si el retroceso del movimiento BC es .382 del movimiento AB, entonces CD
debe ser 2.42 del movimiento BC. En consecuencia, si el movimiento BC es
.886 del movimiento AB, entonces CD debe ser la extensión 3.618 del
movimiento BC.
4. CD debe ser la extensión 1.618 del movimiento XA.

El Murciélago – The Bat

El Cangrego. Figura chartista armónica. Gartley.

Estamos ante otro patrón chartista armónico llamado “murciélago”. El murciélago se

define por el retroceso .886 del movimiento XA como zona de reversión potencial. El
patrón del murciélago tiene las siguientes cualidades:

Para el año 2001, Scott Carney encontró otro patrón de precio armónico llamado
“murciélago”. El murciélago se define por el retroceso .886 del movimiento XA
como zona de reversión potencial. El patrón del murciélago tiene las siguientes
cualidades:

1. El movimiento AB debe ser el retroceso .382 ó .500 del movimiento XA.

2. El movimiento BC puede ser el retroceso .382 ó .886 del movimiento AB.
3. Si el retroceso del movimiento BC es .382 del movimiento AB, entonces CD
debe ser la extensión 1.618 del movimiento BC. En consecuencia, si el
movimiento BC es .886 del movimiento AB, entonces CD debe ser la
extensión 2.618 del movimiento BC.
4. CD debe ser el retroceso .886 del movimiento XA.
Reglas de las Ondas de Wolfe (ejemplo para patrón
bajista)
Las pautas que hay que seguir para identificar los puntos de entrada y objetivo a
través de la técnica de las Ondas de Wolfe (en un patrón alcista)son las siguientes:

 Llamamos 2 al máximo que tomamos como referencia para inicio del patrón.
 Llamamos 3 al mínimo de la onda que sucede al máximo 2
 Llamamos 1 al punto mínimo anterior al que denominamos 2.
 El mínimo 3 es importante que sea más bajo que el mínimo 1
 Llamamos 4 al máximo de la onda que se inició en el mínimo 3.

Se debe trazar una línea de tendencia entre los puntos 1 y 3, la extensión de esta
línea proyecta el punto objetivo en el que podemos esperar la inversión (que
marcaremos con el punto 5).

Este (el punto 5), será el punto de entrada para ir a la búsqueda del objetivo estimado
con un mínimo riesgo. (Stop ajustado al punto 5). Este objetivo es denominado por
Bill Wolfe como “EPA” que es el acrónimo del inglés Estimate Price at Arrival.

El mismo criterio (pero al revés) se debe aplicar si queremos calcular los puntos en un
patrón bajista.

Ondas de Wolfe. Ejemplo gráfico del patrón de las Ondas de Wolfe

A continuación dejamos algunos ejemplos gráficos sobre los distintos patrones que se
dan tanto en movimientos alcistas, como en movimientos bajistas. Para encontrar una
mayor efectividad con estos patrones es aconsejable hacer una lectura correcta del
volumen (ver al final del artículo).

ondas de wolfe patrón alcista y patrón bajista

En el siguiente ejemplo gráfico que ponemos sobre las “Ondas de Wolfe”, podemos ver
un patrón bajista tras tocar el quinto punto con “fake” y buscando como objetivo lo que
hemos marcado como “tardet”:

Ondas de Wolfe. Patrón

bajista

Estrategia de trading de las Ondas de Wolfe detalladas

Muchos son los sitios donde se habla de la técnica de las Ondas de Wolfe, pero pocos
son los que detallan con la mayor exactitud en que zona optima situamos el punto de
entrada, el cual denomina Bill Wolfe como punto de entrada idóneo.

Wolfe determina el punto idoneo no en el punto 5, sino mediante una técnica curiosa
que consiste en lo siguiente:

 Recordemos que ya tenemos trazada la linea de tendencia 1-3 siendo

extendida.
 También tenemos trazada la linea 1-4 siendo también extendida.
 El trazado de una paralela comenzando ésta entre los puntos 2 y 4
 Se proyecta la paralela de los puntos 2 y 4 desde el punto 3.
 El punto idoneo según Bill Wolfe sería la diferencia desde el punto 5 y la
paralela que hemos trazado en el punto anterior.

Como podéis ver el punto correcto de la entrada no es el punto 5, sino la diferencia

de este y la paralela que hemos trazado 2-4 // 3 – x

Efectividad de la técnica de las Ondas de Wolfe

Hay diversos programadores de sistemas automáticos de trading que han puesto a
prueba este tipo de técnica donde se busca la entrada en el “Punto 5” que identificamos
mediante el uso de esta técnica de las Ondas de Wolfe. Los resultados dependen mucho
del activo y el marco temporal que elijamos siendo más efectivos en el medio plazo o
haciendo swing trading, no obstante se puede hacer técnicas de day trading con este tipo
de estrategia.
Breve introducción a las Ondas de Elliott
En el presente artículo vamos a dar unas breves pinceladas y una pequeña introducción
a las Ondas de Elliott, este tipo de análisis tan extendido dentro del análisis técnico
financiero. Para el que intente comprender el principio de las Ondas de Elliott, decir que
esta teoría es un grupo de patrones de ondas que suelen cumplir diversos criterios.

Un principio que no deja de suscitar debates en el ámbito financiero

El objetivo de estudiar la teoría de las Ondas de Elliott es básicamente para identificar

en que momento se encuentra un activo, con el objetivo de predecir el siguiente
movimiento de los precios. Evidentemente al tener una interpretación subjetiva, esta
teoría ha suscitado debates en todos los sentidos, por un lado los defensores quienes
afirman que se trata de un análisis infalible y por otro los detractores, quienes rechazan
la efectividad de este tipo de estudios para ser aplicados en tiempo real.

Nosotros no nos posicionaremos ni de un bando, ni de otro, sino que intentaremos sacar

el máximo de estas enseñanzas para identificar el movimiento de los mercados de una
forma correcta. Además, decir que este tipo de análisis es muy efectivo si se cuenta con
los conocimientos y herramientas necesarias para poder determinar el siguiente
movimiento de los precios.
explicación y composición de las Ondas de Elliott

Conociendo a Ralph Nelson Elliott, introducción a las Ondas de Elliott

No nos extenderemos mucho en esta introducción a las Ondas de Elliott, pero

consideramos importante conocer a nuestro protagonista, Ralph Nelson Elliott.

Decir que Elliott nació en el año 1871 en Marysvilly, Kansas. antes de centrarse en
sus estudios sobre los mercados financieros y la evolución de los precios, ocupó
diferentes puestos de gestión y ejecutivos en empresas relacionadas con el
ferrocarril en diversos lugares de Centroamérica. Como premio a su profesionalidad
como gestor, realizó diferentes proyectos entre Estados Unidos y diversos países en
latinoamérica como asesor financiero.

Curiosamente no fué hasta el final de su carrera, cuando sintió cierta curiosidad acerca
del comportamiento de los precios, especialmente sobre el Dow Jones. Todas estas
conclusiones acerca de sus estudios que hizo en solitario, las sirvió a través de un libro
que publicó ya en el año 1946.

La adaptación y divulgación de las Ondas de Elliott

Posteriormente a la muerte de Ralph Nelson Elliott, fueron varios los encargados de

tomar el relevo del estudio de las Ondas de Elliott a través de diferentes obras
también con cierta relevancia dentro del mundo del análisis financiero como pueden
ser “El principio de las Ondas de Elliott” de Robert Pretcher y A.J. Frost.

Introducción a las Ondas de Elliott y estructuras básicas

Llegados a este punto quizás te interese visitar otros artículos que hemos escrito y que
son más prácticos y por supuesto pueden resultar de gran ayuda:
  Buscando la Onda 3 en el trading. Las Ondas de Elliott
 Review programa de Ondas de Elliott ElWave

Un ciclo que consideramos completo dentro de la teoría de las Ondas de Elliott,

estaría compuesto por una subida en impulso (o impulsiva) formando cinco ondas y
posteriormente un ciclo correctivo a través de la formación de tres ondas en los
precios.

Curiosamente y basándonos en el principio de fractalidad en los mercados, el conjunto

de esta subida y su correspondiente corrección, formarían parte de una identificación de
nivel superior como ondas mayores (1) y (2). Reconocemos que para el inversor novel
se puede quedar fascinado cuando puede comprobar que esta naturaleza se repite
indistintamente a que nivel estudiemos el movimiento, ni el marco temporal.

Las Ondas de Elliott en tendencias alcistas

Este tipo de pautas de impulso y corrección son las más comunes aunque si es cierto
que existen variaciones. Por lo que se sobre entiende que el patrón correctivo que vemos
a continuación puede variar en formas totalmente variadas.

introducción a las
Ondas de Elliott en tendencia alcista

Las Ondas de Elliott en tendencias bajistas.

De igual modo podemos ver el resultado del estudio de las Ondas de Elliott en estre
gráfico sobre la introdución a las Ondas de Elliott en tendencias bajistas. Los patrones
correctivos como decíamos en el caso anterior, también pueden variar sustancialmente
dado que hay varias formaciones a tener en cuenta.

No obstante este sería el patrón más común dentro de la teoría de las Ondas de Elliott.
 introducción a las Ondas
de Elliott en tendencia bajista

Patrones gráficos de doble techo y doble suelo

¿Qué entendemos como doble techo en un gráfico de un activo
financiero?

Un doble techo es un patrón gráfico de reversión que se define por un gráfico donde un
instrumento financiero hace una carrera hasta un nivel determinado, y luego cae hasta
un nuevo mínimo, luego se recupera y retorna hasta el máximo anterior, para
finalmente, volver a caer de nuevo.

figura de doble techo en un gráfico de

bolsa

En su sentido más básico, lo que el patrón chartista de doble techo, está diciendo
sobre las fuerzas de oferta y demanda, es que la demanda está yendo a un ritmo fuerte
(los compradores están ganando) hacia la cima, causando que los precios suban.

Luego cambia la ecuación y la demanda baja (los vendedores están ganando), causando
que los precios bajen.

Después de volver a caer, a continuación los compradores hacen otra carrera hacia el
mismo máximo anterior y después de no poder romper ese nivel por segunda vez, los
vendedores toman el control y mantienen la ventaja, haciendo que los precios caigan
dramática desde la segunda cima que se formó. Para los dobles fondos es todo lo
contrario.

¿Qué entendemos por doble suelo en los análisis de un gráfico?

Un doble fondo también es un patrón de reversión, que es exactamente lo contrario de

un doble techo. Para que se forme un doble fondo en un instrumento financiero, el
precio deberá hacer una carrera hacia abajo a un nivel en particular, luego el precio
retrocede hasta cierto nivel para volver a caer por segunda vez hasta el mínimo anterior,
finalmente el precio vuelve a subir.
 patrón de doble suelo en las cotizaciones
de bolsa

También puede ver la conexión entre el doble techo y el doble fondo, y soporte y
resistencia; como el doble techo forma una resistencia y el doble fondo un soporte.

Consideraciones finales acerca de los patrones gráficos

de doble techo y doble suelo
Ahora debería tener una buena comprensión de los conceptos básicos de patrones
gráficos y de los patrones más comunes, dobles techos y dobles fondos y probablemente
ya haya empezado a pensar cómo se podría integrar a éstos en sus estrategias
comerciales. En la lección siguiente vamos a dar detalles exactos de una estrategia
común que utiliza patrones dobles techos y dobles fondos para el comercio en el
mercado Forex y otros mercados financieros.

Ruptura de una línea de tendencia

La tendencia es la dirección que toma el precio en un tiempo determinado, en base de
sus máximos y mínimos, unidos por una línea recta llamada línea de tendencia.

Cuando una línea de tendencia es rota puede tener dos implicaciones:

1. Final de una tendencia e inicio de una nueva (figura 1).

2. Continuación o consolidación de la tendencia actual (figura 2)

Para determinar con una mayor seguridad, que camino va tomar el precio cuando rompe
una línea de tendencia, se tiene que seguir ciertas estrategias o indicios (estos serán
detallados en las siguientes publicaciones) que nos ayuden anticipar el camino del
precio, por ejemplo: Divergencias entre el precio y osciladores, la presencia de
formaciones chartistas de cambio o de continuación de tendencia, el aumento de
volumen, etc.
 Gráfico 1

En el Gráfico 1, observamos los movimientos del precio del par Libra Esterlina – Dólar
(GBP/USD) en temporalidad de mensual, en éste se muestra la ruptura de su línea de
tendencia alcista, en agosto del 2008. Fíjese con que fuerza es rota la línea, esto produce
que finalice la tenencia alcista e inicia una tendencia bajista. También vea, el aumento
del volumen al momento de que el precio rompe la línea de tendencia, esto es una señal
clara de cambio de tendencia.
 Gráfico 2

En el Gráfico 2, se observa el movimiento bajista del par Libra Esterlina - Dólar

(GBP/USD) en temporalidad de 1 día, en este gráfico se muestra la ruptura de la línea
de tendencia bajista (línea azul) el día 31 de marzo. Se observa también, que luego de
romper su línea de tendencia, el precio sigue una tendencia lateral, y acabo de un mes,
la fuerza de los bajistas, empuja al par por debajo de sus soportes, hasta alcanzar un
nuevo mínimo anual. Observe el volumen, disminuye al momento de romper la línea de
tendencia, y aumenta, cuando la fuerza bajista entra en acción nuevamente.

El sólo hecho de que el precio rompe una línea de tendencia, no es señal de un cambio
de tendencia. Una tendencia prosigue hasta que sea confirmada su final e inicia una
nueva, tenga en consideración este punto.
Cuando una línea de tendencia es rota, es típico observar el regreso del precio a esta
línea, a este movimiento del precio se le llama “pull back”

En el Gráfico 3, los movimientos del precio del par Libra Esterlina/Dólar (GBP/USD)
en temporalidad semanal. Se observa que el precio rompe su línea de tendencia alcista
en el mes de diciembre del 2007, hasta formar un nuevo mínimo a finales del mes de
enero, luego el precio regresa a su línea de tendencia, rebota en ella y vuelve a caer.
 Gráfico 3

En el Gráfico 4, los movimientos del precio del par Dólar/Franco Suizo (USD/CHF) en
temporalidad de 1 día. En este gráfico se observa que el precio rompe su línea de
tendencia bajista a finales del mes de junio del 2003, hasta formar un nuevo máximo a
mediados del mes de julio, luego el precio cae y regresa a su línea de tendencia,
rebotando en ella para luego continuar su recorrido alcista.
Doble suelo: patrón de cambio alcista
El doble suelo es un patrón de cambio alcista con el que nos encontramos habitualmente
en los gráficos de barras, gráficos de líneas y gráficos de velas. En el doble suelo, y
como su nombre indica, el patrón está compuesto por dos valles consecutivos que son
aproximadamente iguales, con un pico moderado en el medio. El triple suelo es una
extensión de este patrón en el que hay tres mínimos al mismo nivel de precios seguidos
por una ruptura por encima de la resistencia.
Se suelen formar en un período de 3 a 6 meses. Tened en cuenta que un doble suelo
(triple suelo) sobre un gráfico de barras o un gráfico de líneas es completamente
diferente de la ruptura del doble suelo (triple suelo) en un gráfico de punto y figura. Es
decir, las rupturas del doble suelo en los gráficos de punto y figura son patrones
bajistas que marcan una ruptura a la baja del soporte.

Aunque puede haber variaciones, el clásico doble suelo (triple suelo) es señal de por lo
menos un cambio de medio o largo plazo en la tendencia, sin embargo, hasta que no se
rompe la resistencia clave, no puede confirmarse un cambio en dicha tendencia. Para
ayudaros a ver más claro todo esto, vamos a ver los puntos clave en la formación del
doble suelo (triple suelo).

Tendencia previa: Con un patrón de cambio debería haber una tendencia previa para
cambiarla. En el caso del doble suelo (triple suelo), debería preceder a su formación una
significativa tendencia bajista.

Primer valle: El primer valle debe marcar el punto más bajo de la tendencia
actual. Como tal, el primer valle es bastante normal en apariencia y se mantiene
firmemente la tendencia bajista.

Pico: Después del primer valle, normalmente empieza un avance que varía del 10 al
20%. El volumen en este avance es generalmente insignificante, pero un aumento podría
indicar una acumulación temprana. La demanda va en aumento, pero aún no es lo
suficientemente fuerte como para una ruptura.
Segundo valle: La caída del pico ocurre generalmente con el volumen bajo y se
encuentra con el soporte de la anterior caída. Incluso después de establecer el soporte,
sólo existe “la posibilidad” de un doble suelo (triple suelo), ya que todavía tiene que
confirmarse. El periodo de tiempo de la formación de los valles puede variar desde unas
pocas semanas a varios meses, pero la norma es de 1 a 3 meses en el doble suelo y más
de 6 meses en el triple suelo. Los valles exactamente iguales son los ideales, pero hay
una cierta libertad de acción. Por lo general, alrededor de un 3% del mínimo anterior es
suficiente.

Volumen: El volumen es más importante para el doble suelo (triple suelo) que para el
doble techo (triple techo). No debes olvidar la evidencia de que la presión y el volumen
de compras se aceleran durante el avance fuera del segundo valle. Un ascenso
acelerado, tal vez marcado con un gap o dos, también indica un posible cambio en el
sentimiento.

Rotura de la resistencia: Al igual que con muchos otros patrones de cambio, la

tendencia aún no se ha completado en el doble suelo (triple suelo). Sólo rompiendo la
resistencia del punto más alto entre los valles se completa el doble suelo. Esto también
debería ocurrir junto a un aumento de volumen y/o un descenso acelerado.

La resistencia convertida en soporte: la resistencia rota se convierte en un potencial

soporte. Esto puede ofrecer una segunda oportunidad para cerrar una posición corta o
iniciar un largo.
Precio Objetivo: La distancia desde la ruptura de la resistencia a mínimos se puede
medir y se añade a la ruptura de la resistencia para estimar un precio objetivo. Cuanto
más tiempo haya tardado en formarse el doble suelo (triple suelo), mayor es la ruptura
definitiva.

Es importante recordar que el doble suelo (triple suelo) es un patrón de cambio de

medio a largo plazo que no se formará en unos días. A pesar de que es posible que su
formación sea en unas pocas semanas, es preferible tener al menos 4 semanas entre
mínimos. El doble suelo (triple suelo) tiene sus etapas, de forma que la paciencia a
menudo puede ser una virtud. Debemos dar tiempo al patrón para que se desarrolle y
buscar las pistas adecuadas:

 El avance fuera del primer valle debe ser del 10-20%.

 El segundo canal debe formar una caída al menos del 3% del anterior mínimo y el volumen en
el avance subsiguiente debe aumentar.
 Los indicadores de volumen, como Chaikin Money Flow, OBV y Acumulación/Distribución, se
pueden utilizar para buscar signos de presión compradora.
 Al igual que con el doble techo (triple techo) es de suma importancia esperar a la ruptura de la
resistencia.

A medida que el doble suelo (triple suelo) se desarrolla, se puede parecer a una serie de
patrones. Antes de que se forme el tercer valle, el patrón puede verse como un doble
suelo. Tres mínimos iguales también pueden parecerse a un triángulo descendente o
rectángulo. De estos patrones mencionados, sólo el triángulo descendente tiene
connotaciones bajistas, los otros son neutrales hasta que se produce una ruptura. De
manera similar, el triple suelo también debe ser entendido como un patrón neutral hasta
que se produce la ruptura. La demanda no ha ganado la batalla hasta que la resistencia
se rompe. El volumen a veces es el último que puede dar una pista. Si hay un fuerte
aumento de volumen y de impulso, entonces aumentan las posibilidades de una ruptura.

Doble techo: patrón de cambio bajista

El doble techo (o triple techo) es un patrón de cambio bajista con el que nos
encontramos habitualmente en los gráficos de barras, gráficos de líneas y gráficos de
velas. En el doble techo, y como su nombre indica, el patrón está compuesto por dos
picos consecutivos que son aproximadamente al mismo nivel de precios, con una
depresión moderada en el medio. En el triple techo serían tres máximos al mismo nivel
seguidos por una ruptura por debajo de soporte.
Son los patrones de cambio más importantes y se suelen formar en un período de 3 a 6
meses. Tened en cuenta que un doble techo (triple techo) sobre un gráfico de barras o un
gráfico de líneas es completamente diferente de la ruptura del doble techo (triple techo)
en un gráfico de punto y figura. Es decir, las rupturas del doble techo en los gráficos de
punto y figura son patrones alcistas que marcan una ruptura al alza de la resistencia.

Aunque puede haber variaciones, el clásico doble techo (triple techo) es señal de un
cambio de medio o largo plazo en la tendencia: de alcista a bajista, sin embargo hasta
que el soporte clave está roto, no puede confirmarse un cambio en dicha tendencia. Para
ayudaros a ver más claro todo esto, vamos a ver los puntos clave en la formación del
doble techo (triple techo).

Tendencia previa: Con un patrón de cambio debería haber una tendencia previa para
cambiarla. En el caso del doble techo (triple techo), debería preceder una significativa
tendencia alcista a su formación.

Primer pico: El primer pico debe marcar el punto más alto de la tendencia
actual. Como tal, el primer pico es bastante normal y la tendencia alcista no está en
peligro en este momento.

Canal: Después del primer pico, una disminución típica puede variar del 10 al 20%. El
declive del volumen desde el primer pico es generalmente insignificante. Las caídas son
pequeñas, lo que puede ser una señal de pequeñas demandas.

Segundo pico: El avance de las caídas por lo general ocurren con el volumen bajo y se
encuentran con la resistencia del máximo anterior. Incluso después de encontrar
resistencia, sólo existe “la posibilidad” de un doble techo (triple techo). El patrón
todavía debe de confirmarse. El periodo de tiempo de la formación de los picos puede
variar desde unas pocas semanas a varios meses, pero la norma es de 1 a 3 meses en el
doble techo y más de 6 meses en el triple techo. Los picos exactamente iguales son los
ideales, pero hay una cierta libertad de acción. Por lo general, un pico a menos de 3%
del máximo anterior es adecuado.

Caída desde el pico: La caída subsiguiente del segundo pico debe ser testigo de una
expansión en el volumen y/o un descenso acelerado, tal vez marcado con un gap o
dos. Tal disminución muestra que las fuerzas de la demanda son más débiles que las de
la oferta y una prueba sería la inminente rotura del soporte.

Aunque la formación del doble techo (triple techo) puede parecer sencilla, los
inversores debemos tomar las medidas adecuadas para evitar confundirlos con otros
patrones:

 Los picos deben estar separados al menos un mes. Si los picos están demasiado cerca podrían
representar una resistencia normal en lugar de un cambio duradero en el cuadro de la oferta y
la demanda.
 Debemos asegurarnos de que la caída entre los picos declina al menos un 10%. Si disminuye
menos del 10% no puede ser indicativo de un aumento significativo de la presión de venta.
 Después de la caída entre picos, debemos analizar el canal buscando pistas sobre la fortaleza
de la demanda. Si la depresión se prolonga un poco y tiene problemas para moverse hacia
arriba, la demanda podría estar agotándose. Una contracción en el volumen es indicio de
debilitamiento de la demanda.
En el triple techo antes de que se forme el tercer pico, el patrón puede verse como un
doble techo. Tres máximos iguales también se pueden encontrar en un triángulo
ascendente o rectángulo. De estos patrones mencionados sólo el triángulo ascendente
tiene connotaciones alcistas, los otros son neutrales hasta que se produce una ruptura.
La incapacidad de romper por encima de la resistencia es bajista, pero los osos no han
ganado la batalla hasta que el soporte está roto. La disminución del volumen en la
última resistencia a veces puede dar una pista. Si hay un fuerte aumento de volumen y
de impulso, entonces aumentan las posibilidades de una rotura del soporte.

Tal vez el aspecto más importante de un doble techo (triple techo) es evitar que salten
nuestras alarmas. Debemos esperar a que se rompa el soporte de una manera
convincente, y por lo general con una expansión de volumen. Un filtro de precios o de
tiempo se puede aplicar para diferenciar entre los descansos del soporte válidos y los
falsos. Un filtro de precio podría requerir un descanso del soporte del 3% antes de
aceptarlo. Un filtro de tiempo puede requerir que la rotura del soporte se mantenga
durante 3 días antes de considerarlo válido. La tendencia está en vigor hasta que se
demuestre lo contrario. Hasta que se rompa el soporte de una manera convincente la
tendencia se mantiene alcista.

Formación Triple Techo y Triple Suelo

Estas formaciones son una variación de las formaciones de Hombro-Cabeza-Hombro,
que nos indica un cambio de tendencia. Consiste en la formación de tres máximos de
similar altura para el caso de Triple techo, o la formación de tres mínimos para el caso
de Triple Suelo.

Triple Techo
Aparecen al final de una tendencia alcista y lo conforman tres máximos que forman un
fuerte nivel de resistencia, y dos mínimos que forman el Neckline o nivel de soporte,
cuando el precio rompe al Neckline se termina de formar el patrón el cual nos lleva a
buscar un objetivo bajista, este objetivo se mide desde la línea de resistencia hasta el
Neckline (Figura A-4-1).
 Figura A-4-1

En el Gráfico A-4-1 se muestra las cotizaciones del par USD/JPY en temporalidad de 1

día, donde se muestra un ejemplo de la formación Triple Techo
 Gráfico A-4-1

Triple Suelo
Aparecen al final de una tendencia bajista y está constituido por tres mínimos que
forman un fuerte nivel de soporte, y dos máximos que forman el Neckline o nivel de
resistencia, cuando el precio rompe al Neckline el patrón se ha formado y nos lleva a
buscar un objetivo alcista, el cual es la medida que existe entre el nivel de soporte y el
Neckline (Figura A-4-2).
Formaciones Taza con Asa y Sopera o Platillo
Formación Taza con Asa
Ésta es otra formación que nos indica un cambio de tendencia y generalmente de la
tendencia primario. Es una variante de la formación Doble Suelo, pero con la diferencia
que el primer suelo o valle es mucho más grande y profundo que el segundo,
semejándose a la figura de una taza con asa. Este patrón no está terminado hasta que la
curva de precio que forma el asa, no supere el borde superior de la taza.

En la formación Taza con Asa podemos visualizar dos etapas: la forma de la taza y la
formación del asa.
 Figura A-5-1

Primera etapa o formación de la taza. Esta etapa tiene por característica, la caída de
la curva de precio con una disminución del volumen, hasta llegar al fondo de la
formación, cuando retorna el movimiento alcista, el volumen se incremente, hasta
alcanzar el borde de la taza.

Segunda etapa o formación del asa. Para formar el asa el precio cae levemente y junto
él, el volumen desciende a sus mínimos; ya para esta etapa, los operadores se dan cuenta
de una posible subida en el precio y comienzan a ingresar sus órdenes de compra, esto
añade presión en el precio, hasta llevarlo al borde de la taza. Finalmente el precio logra
romper la resistencia y la formación es completada.
 Gráfico A-5-1

Formación Sopera o Platillos

Ésta es otra formación de cambio de tendencia la cual es de poca frecuencia en los
gráficos de cotizaciones y nos lleva de una tendencia bajista a una alcista.

Es un patrón chartista que toma tiempo en formarse y pertenece a las llamadas figura de
acumulación.

La formación se inicia con una caída de precios, de la cual, poco a poco y de manera
que avanza, la caída se vuelve lenta, hasta llegar a una lateralización. Luego se inicia un
ascenso lento en el precio, para terminar de forma definida y violenta.

Entre más tiempo toma la figura en formarse, más importancia tendrá para nuestro
análisis.

El patrón Platillo Invertido es de similar formación al de su par, pero con la diferencia

que éste va de una tendencia alcista a una bajista.
El Diamante - Formación de cambio de tendencia
El patrón diamante es una formación de cambio de tendencia a corto plazo, es un patrón
poco fiable que se desarrolla mayormente en tendencias alcistas.

El diamante es formado por un triángulo invertido unido con un triángulo simétrico.

Aunque es considerado una figura poco fiable, su seguimiento nos puede dar una idea
más clara del movimiento del precio. El diamante es considerado una figura de cambio
de tendencia, pero se tiene que esperar que el precio salga del diamante, para actuar,
vendiendo si el precio rompe su línea de soporte o comprando si rompe su resistencia.
 Figuran A-6-1

En el Grafico A-6-2 se muestra la formación de un diamante en el par Dólar/Yen, cuyo

tiempo de creación duró, poco más de un mes. Al final, el precio cae fuertemente
rompiendo a su línea de soporte en el precio de 111.42, hasta formar un nuevo nivel de
soporte en 109.33
Hombro-cabeza-hombro (HCH): análisis
gráfico
El hombro-cabeza-hombro es una figura típica que se forma en los gráficos y que se
estudia en el análisis técnico. Evidentemente su nombre proviene de la semejanza
existente en el dibujo del gráfico con la cabeza y hombros de un hombre.

Hombro-cabeza-hombro invertido

La figura de hombro-cabeza-hombro, como la mayoría de figuras que se utilizan en el

análisis técnico, tiene su inversa: el hombro-cabeza-hombro invertido (que sería como la
silueta de la parte superior de un hombre bocabajo).

El cambio de tendencia en este caso seria de bajista a alcista. También difiere en lo

concerniente al volumen. Es simétrico en su formación al hombro-cabeza-hombro
normal. La cabeza debe quedar por debajo de los 2 hombros. El hombro izquierdo
puede ser inferior o superior al derecho, tampoco hay regla fija (como en el HCH
normal). La figura queda formada totalmente cuando los precios rompen la neckline al
subir desde el hombro derecho.

Estructura del hombro-cabeza-hombro

Esta figura comienza su formación con un pico, seguido de un segundo pico más alto y
continuar con un tercer pico más bajo que el segundo, pero, aproximadamente, igual en
altura al primero. Los precios forman tres máximos en el que el máximo central
(cabeza) es más alto que los otros dos extremos (hombros derecho e izquierdo).

En el primer hombro, la cotización aumenta siempre acompañada de un volumen

creciente y superior a la media, alcanzando el primer pico, y sufriendo después un
descenso con un volumen menor hasta completar el primer hombro.

El volumen de contratación tiende a disminuir en la cabeza, indicando una debilidad en

la tendencia, pero en ocasiones se produce una distribución en zona de máximos de
manos fuertes a manos débiles que provoca que en la cabeza el volumen también sea
elevado.
El tercer máximo (hombro derecho) inferior a la cabeza, pone de relieve una señal de
debilidad que se mantiene en la posterior caída hasta formar totalmente el segundo
hombro.

Es imprescindible que la cabeza sea más alta que los 2 hombros, pero sobre la relación
de los hombros entre sí no hay regla fija. Unas veces es más alto el hombro izquierdo y
otras el derecho.

La línea horizontal que sirve de unión para los dos hombros con la cabeza se denomina
línea de cuello o neckline, y la figura de hombro-cabeza-hombro queda completada
cuando la caída del segundo hombro corta esta línea. La neckline puede ser horizontal,
ascendente o descendente. Si es descendente aumenta la potencial fuerza bajista del
HCH.

Formaciones de Continuación de Tendencia.

Estas formaciones dan una señal contraria a las formaciones de cambio. Estas figuras
nos indican que la tendencia actual del precio continuará su camino. Ejemplo:
Triangulo, banderas, cuñas, etc.

Una diferencia importante entre estas formaciones y las de cambio de tendencia es que
estas últimas necesitan más tiempo para formase y su representación indica una mayor
cambio en la tendencia.
Características del hombro-cabeza-hombro

El hombro-cabeza-hombro es la figura más importante por la fiabilidad que ha

demostrado a lo largo de años de estudios.

Aparece en mercados con una tendencia alcista (al formarse el hombro izquierdo el
mercado sigue siendo alcista y por eso hay mucho volumen). Al finalizar provoca una
corrección a la baja. La confirmación de este patrón culmina en un cambio de tendencia
de alcista a bajista.

No hay que olvidar la importancia del volumen en estas rupturas, pues el volumen de
negocio nos da una idea de la fuerza del mercado en el momento de romper una línea de
soporte. Idealmente el volumen en la subida del hombro izquierdo debe ser alto, bajar
en la subida de la cabeza (algunos alcistas han dejado de serlo) y bajar más aún en la
subida del hombro derecho (los inversores empiezan a tener serias dudas de que el
mercado sea alcista). Estos patrones ideales de volumen no siempre se producen.

Una vez que la neckline ha sido rota puede producirse lo que se denomina pullback, y
que no es más que la vuelta del precio al nivel de la neckline (ahora convertido en
resistencia) antes de seguir cayendo. Este pullback puede servirnos como nueva
oportunidad para abrir cortos si no se entró en la ruptura de la línea de cuello, o para
deshacer posiciones en caso de que estemos invertidos.

Por regla general, el objetivo de la caída del precio que podríamos esperar por debajo de
la neckline, correspondería a la proyección de la distancia que se encuentra entre el
máximo que forma la cabeza y la línea de cuello.
 Analisis técnico
Dibujando una Línea de Tendencia
Línea de Tendencia Alcista

Para dibujar una línea de tendencia alcista, se necesita identificar por lo menos dos
mínimos en el precio, uno más alto que el otro, luego se dibuja una línea diagonal
conectando los dos mínimos.

En el siguiente gráfico, la línea de tendencia alcista verde, es formada por la unión

del mínimo A (mínimo Bajo) con el mínimo B (mínimo alto)

Todo el tiempo que transcurra el precio por encima de esta línea de tendencia, se dirá
que la tendencia del precio es alcista.
Línea de Tendencia Bajista
Para dibujar una línea de tendencia bajista, se necesita identificar por lo menos dos
máximos en el precio, uno más bajo que el otro, luego se dibuja una línea diagonal
uniendo los dos máximos.

En el siguiente gráfico, la línea de tendencia bajista roja, es formada por la unión

del máximo A (máximo alto) con el máximo B (máximo bajo)
Todo el tiempo que transcurra el precio por debajo de esta línea de tendencia, se dirá
que la tendencia del precio es bajista.
Línea de Tendencia Lateral
Una línea de tendencia lateral es formada por la unión de los diferentes máximos y
mínimos. Se identifica los máximos que ha alcanzado el precio y se unen con una línea
horizontal, luego se identifica los mínimos que ha alcanzado el precio y se unen con una
línea horizontal. Dibujando estas dos líneas, se identifica un rango de operación, en el
cual el precio se está moviendo.
Ruptura de una línea de tendencia
La tendencia es la dirección que toma el precio en un tiempo determinado, en base de
sus máximos y mínimos, unidos por una línea recta llamada línea de tendencia.

Cuando una línea de tendencia es rota puede tener dos implicaciones:

1. Final de una tendencia e inicio de una nueva (figura 1).

2. Continuación o consolidación de la tendencia actual (figura 2)

Para determinar con una mayor seguridad, que camino va tomar el precio cuando rompe
una línea de tendencia, se tiene que seguir ciertas estrategias o indicios (estos serán
detallados en las siguientes publicaciones) que nos ayuden anticipar el camino del
precio, por ejemplo: Divergencias entre el precio y osciladores, la presencia de
formaciones chartistas de cambio o de continuación de tendencia, el aumento de
volumen, etc.
 Gráfico 1

En el Gráfico 1, observamos los movimientos del precio del par Libra Esterlina – Dólar
(GBP/USD) en temporalidad de mensual, en éste se muestra la ruptura de su línea de
tendencia alcista, en agosto del 2008. Fíjese con que fuerza es rota la línea, esto produce
que finalice la tenencia alcista e inicia una tendencia bajista. También vea, el aumento
del volumen al momento de que el precio rompe la línea de tendencia, esto es una señal
clara de cambio de tendencia.
 Gráfico 2

En el Gráfico 2, se observa el movimiento bajista del par Libra Esterlina - Dólar

(GBP/USD) en temporalidad de 1 día, en este gráfico se muestra la ruptura de la línea
de tendencia bajista (línea azul) el día 31 de marzo. Se observa también, que luego de
romper su línea de tendencia, el precio sigue una tendencia lateral, y acabo de un mes,
la fuerza de los bajistas, empuja al par por debajo de sus soportes, hasta alcanzar un
nuevo mínimo anual. Observe el volumen, disminuye al momento de romper la línea de
tendencia, y aumenta, cuando la fuerza bajista entra en acción nuevamente.

El sólo hecho de que el precio rompe una línea de tendencia, no es señal de un cambio
de tendencia. Una tendencia prosigue hasta que sea confirmada su final e inicia una
nueva, tenga en consideración este punto.
Cuando una línea de tendencia es rota, es típico observar el regreso del precio a esta
línea, a este movimiento del precio se le llama “pull back”

En el Gráfico 3, los movimientos del precio del par Libra Esterlina/Dólar (GBP/USD)
en temporalidad semanal. Se observa que el precio rompe su línea de tendencia alcista
en el mes de diciembre del 2007, hasta formar un nuevo mínimo a finales del mes de
enero, luego el precio regresa a su línea de tendencia, rebota en ella y vuelve a caer.
 Gráfico 3

En el Gráfico 4, los movimientos del precio del par Dólar/Franco Suizo (USD/CHF) en
temporalidad de 1 día. En este gráfico se observa que el precio rompe su línea de
tendencia bajista a finales del mes de junio del 2003, hasta formar un nuevo máximo a
mediados del mes de julio, luego el precio cae y regresa a su línea de tendencia,
rebotando en ella para luego continuar su recorrido alcista.
Valoración de una línea de
tendencia
Fortaleza de una línea de tendencia

Se puede observar la fortaleza de una línea de tendencia, por el número de veces que ha
sido tocada por el precio y ha rebotado. Entre más sea el número de veces que ha
rebotado el precio en ella, mayor será su fortaleza de la línea.

Figura 6-1

En el gráfico 6-1 la línea de tendencia alcista es tocada 5 veces, en comparación de la

línea de tendencia bajista, la cual es tocada sólo 2 veces. Luego que el precio rebota por
segunda vez en la línea de tendencia alcista, y rompe la línea de tendencia bajista, el
precio sube rápidamente, formando máximos cada vez más altos, respetando y
fortaleciendo su línea de tendencia alcista.
 Grafico 6-1

Tamaño de una línea de tendencia

El tamaño o longitud de una línea de tendencia es un factor importante que se debe

tomar en cuenta, al momento de analizar la importancia de la tendencia. Una línea de
tendencia que dura unos cuantos días, la importancia en su ruptura será menor, en
comparación a la ruptura de una línea de tendencia que dura varios meses.
 Gráfico 6-2

En el Gráfico 6-2, se tiene las cotizaciones del Oro-Dólar (XAU/USD) en temporalidad

de 1 día. En el gráfico se observa la línea de tendencia ABC de color azul, la cual tiene
una duración de más de dos años. De Igual manera se observa la línea de tendencia
BDE de color verde, que tiene una duración de 6 meses. Observe como el precio respeta
más la línea de tendencia de mayor tamaño.

Luego que el precio rompe la línea BDE, este realiza un pull back, descendiendo
hasta la línea ABC. Cuando el precio toca la línea de tendencia ABC, éste inicia
nuevamente su tendencia alcista con una mayor fuerza.

En la Figura 6-2 se muestra un ejemplo con dos líneas de tendencia. La línea A-B de
color azul, es de mayor tamaño que la línea C-D de color verde, pero con el
inconveniente de que ésta es más plana, por lo tanto, su ruptura es de menos
importancia, ya que al suceder esto, la tendencia bajista está casi terminada. La línea de
tendencia C-D, aunque es más corta, ésta sigue más fielmente a la tendencia, así
tenemos, que su ruptura por el precio sería de mayor importancia, al analizar un cambio
de tendencia de alcista a bajista.

Figura 6-2

Las tendencias muy inclinadas no son fáciles de mantenerse, las rupturas de sus líneas
de tendencias suceden pronto.

En el Gráfico 6-3 observamos diferentes líneas de tendencias muy inclinadas. Estos

movimientos bruscos en el precio, se deben acontecimientos económicos, políticos,
sociales, financieros, etc. los cuales hacen que cambien rápidamente el ánimo de los
inversores.
 Gráfico 6-3

En conclusión, una línea de tendencia bastante empinada va ser rota muy fácilmente, y
una línea de tendencia muy plana, tardará en ofrecer señales de entrada. Las líneas de
tendencias que son sostenidas y avanzan lentamente, serán de mayor importancia al
momento de valorarlas.
¿Cómo tomar beneficios en la ruptura de una línea de
tendencia?
Lo que vamos a tratar a continuación es la base para la estrategia de trading con líneas
de tendencia.

Cuando una línea de tendencia es rota, es posible fijar un objetivo que el precio puede
alcanzar, luego de romper la línea de tendencia.

En una tendencia alcista se dibuja una línea desde el máximo más alto alcanzado por el
precio, hasta la línea de tendencia, esta línea se mide y se coloca como objetivo, desde
el momento que la línea de tendencia es rota. En una tendencia bajista se dibuja una
línea desde el mínimo más bajo alcanzado por el precio, hasta la línea de tendencia, se
mide y se coloca como objetivo desde el momento que la línea de tendencia es rota.

El objetivo del precio es relativo, ya que muchas veces, este se sobre pasa al calculado.

En el Gráfico 7-1 observamos la cotización del par EUR/USD en temporalidad de 1 día.

La línea de tendencia es rota y el par retrocede, alcanza nuestro objetivo y lo sobre pasa.
La ruptura de la línea de tendencia nos marcaría una vuelta en la tendencia alcista.
Es probable también, que cuando es sobre pasado nuestro objetivo, este se convertirá en un nivel de
resistencia (si la tendencia es bajista) o de soporte (si la tendencia es alcista)

El Grafico 7-2 es una continuación del ejemplo anterior, en él se muestra como el precio
sobre pasa nuestro objetivo y retrocede hasta detenerse en el nivel de resistencia que era
antes nuestro objetivo.
Es imposible determinar cuan preciso va ser el objetivo a alcanzar, cuando se produce la
ruptura en una línea de tendencia. La complementación de nuestro análisis, con otros
indicadores técnicos, es fundamental para determinar cuan fuerte va ser la vuelta en la
tendencia, quedando como base de nuestro objetivo, el rango de pips que existe entre
los máximos o mínimos y la línea de tendencia.
En definitiva, como hemos podido ver a lo largo del presente
artículo, podemos obtener la información de los gráficos en el
trading de diversos modos, todos igual de válidos que sin duda
están sometidos a un punto de elemento de juicio por parte del
observador (en nuestro caso el inversor o trader), es por ello, por
lo que se requiere cierto entrenamiento a la hora de establecer
nuestros juicios en base a la información del precio representada
a través de los gráficos, independientemente de si estos son
velas japonesas, barras o simples lineas.

Espero que os sirva mucho!!!!

Facundo Ferrari.