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MBA-EJECUTIVO
Título:
ALUMNOS:
JUNIO 2014
LIMA-PERU
ÍNDICE DE CONTENIDO
ÍNDICE DE CUADROS.......................................................................................................7
ÍNDICE DE FIGURAS...................................................................................................... 11
RESUMEN EJECUTIVO.................................................................................................. 12
INTRODUCCIÓN ............................................................................................................. 14
pág. 2
2.5.5.Principales Empresas Exportadoras._ ................................................................................... 36
4.1.3 Misión:.................................................................................................................................... 57
pág. 3
4.2.5. Sustitutos ............................................................................................................................... 59
pág. 4
5.2. Plagas y enfermedades que afectan al Arándano: ................................................................. 71
pág. 5
6.6.4. Supuesto, Costo de capital al 18%: ........................................................................118
pág. 6
ÍNDICE DE CUADROS
Cuadro 3. Producción Mundial de Arándano 2012 por Zonas a nivel Mundial ............................. 27
Cuadro 7.Superficie Cultivada de Arándanos por Tipo de Empresas en el Perú 2013 ................. 36
pág. 7
Cuadro 22. Creación de Valor ............................................................................ Error! Bookmark not defined.
Cuadro 28. Flujo de Caja (A) .............................................................................. Error! Bookmark not defined.
Cuadro 29. Creación de Valor (A) ...................................................................... Error! Bookmark not defined.
Cuadro 35. Creación de Valor (B) ..................................................................... Error! Bookmark not defined.
Cuadro 40. Estado de Resultado (C) ................................................................ Error! Bookmark not defined.
Cuadro 41. Flujo de Caja (C) .............................................................................. Error! Bookmark not defined.
Cuadro 42. Creación de Valor (C) ...................................................................... Error! Bookmark not defined.
pág. 8
Cuadro 46. Inversión de Operaciones .........................................................................................129
pág. 9
ÍNDICE DE GRÁFICOS
Gráfico 2. Superficie Cultivada de Arándanos por países a nivel mundial 2012-2013 ................. 26
Gráfico 3. Producción Mundial de Arándanos por países a nivel mundial 2012-2013 ................... 28
Gráfico 11. Importación Mensual de Arándanos frescos en los EEUU 2011-2012 ...................... 45
pág. 10
ÍNDICE DE FIGURAS
pág. 11
RESUMEN EJECUTIVO
atractivo que se palpa en las cifras de crecimiento, que muestran una alza sostenida de
5,44% en los últimos cinco años, lo que permitió que en 2013 las exportaciones totales en
el mundo ascendieran a 1 500 millones de dólares (467 000 TM), siendo el mercado de
Estados Unidos el más grande, con 691 millones de dólares (273 000 TM) de los cuales
el 57% es arándanos fresco. Este país importa casi el 40% de lo que consume.
Lima y la exportación de arándanos frescos, con nuestra marca Anqa Berry, al mercado
Unidos en contra estación en los meses de Setiembre a Noviembre meses en los que
precios y realizar el proceso de producción bajo las normas del GlobalG.A.P. (Good
pág. 12
La producción del proyecto se realizará en dos etapas, la primera será de 10 has, 3 años
después una segunda etapa de 5 Has. Esperando un rendimiento de 13.5 TM/Ha a partir
de sexto año y manteniéndose con este rendimiento hasta el décimo año. La producción
se distribuye en 80% para la exportación (9 US$ el kilo) y 20% para el mercado Local (2
US$ el kilo).
El Plan de Negocio requiere una inversión inicial de US$ 1 359 170, que será financiado
con el Patrimonio US$ 970 512 y la diferencia con deuda. Se cuenta con el terreno y se
invertirá US$ 909 170. Dentro de los ingresos, se está aprovechando el drowback que es
el 5% de las ventas.
A partir del tercer año ya se tiene un EBITDA positivo, y en el cuarto año flujos de cajas
positivos hasta el final del proyecto, desde US$ 417 mil, llegando a US$ 1.7 millones. La
Realizando el análisis financiero se obtiene que los indicadores serán satisfactorios para
los inversionistas, teniendo resultados de un Valor Actual Neto (VAN) de US$ 1 559 991 y
una Tasa Interna de Retorno (TIR) de 21,53% que es mayor que el Costo Promedio de
Capital (WACC) de 10.39% con lo que podemos decir que el proyecto es viable. Así
rendimientos satisfactorios.
pág. 13
INTRODUCCIÓN
La cada vez más marcada tendencia por el consumo de productos sanos, ricos en
antioxidantes, que mejoren y prolonguen la vida, hacen de los arándanos una fruta
está catalogado como una “Súper Fruta” y está siendo demandada por nuevos mercados
El consumo per cápita en los EEUU aumentó de 300 g. en la década de los 90 a 1 kg,
actualmente, con tendencia de seguir aumentando en los próximos años, así mismos el
consumía 44% de arándanos como fresco, el 56% restante como procesado, hoy se
a los 1 400 millones de dólares, siendo EE.UU, Chile, Argentina, Canadá y España los
exportadores más importantes a nivel mundial. Por otro lado los principales importadores
de arándanos sigue siendo joven con una alta tendencia de crecimiento para los próximos
años especialistas sostienen que dentro de 5 años podría alcanzar los 60 millones de
pág. 14
los volúmenes exportados superan las 1 500 Toneladas y más de 16.5 millones de
Es por ello que el Plan de negocio que presentamos es aprovechar las oportunidades de
producción y exportación que ofrece esta Súper fruta, la oportunidad para la oferta
este periodo el precio se incrementa por encima de 7US$ el kilo y pudiendo llegar a los
12 US$ el kilo.
El manejo agronómico que tiene este cultivo requiere de condiciones especiales, por ello
pág. 15
CAPÍTULO 1. GENERALIDADES DE LOS ARÁNDANOS
1.1 Generalidades:
Vaccinium es un género de arbustos que incluye a todas las especies
los colonizadores hasta medianos del siglo XIX. No fue hasta el siglo XX en
pág. 16
ampliamente disponible, que se hizo popular para la elaboración de jaleas,
petunidina.
pág. 17
Otra de las propiedades de estos componentes es su capacidad para
disolverlos. Comer este fruto mejora la salud de las personas con varices o
problemas de corazón.
anteriormente.
que ocurre con el paso de los años. De esta manera una dieta que incluye
pág. 18
el alzhéimer, problemas de pérdida de memoria, de poca concentración
que constituyen una buena fuente de energía para hacer frente al esfuerzo
diario.
sangre bastante constantes. Por ello es un fruto que resulta adecuado para
piensa que podría tener efectos positivos en personas con diabetes mellitus
enfermedad de mayores.
Los arándanos contienen mucha agua y muy poca grasa. Son alimentos con
entre los que cabe mencionar los ácidos ascórbico, cafeico, clorogénico y
pág. 19
contribuirá a “llenar el estómago” aumentando la sensación de saciedad.
Es una fruta reguladora del intestino que es capaz al mismo tiempo de evitar
buen astringente.
mayoría de las bayas resulta ideal para prevenir el cáncer de colon. Los
masa fecal por lo que consigue evacuarla más rápidamente sin que las
partículas dañinas tengan tiempo a actuar. Por otra parte, hay que
considerar que esta fruta es muy rica en pectina, un tipo de fibra soluble,
que envuelve las toxinas no permitiendo que estas sean absorbidas por el
pág. 20
Por otra parte, esta planta es una de las más ricas en ácido clorogénico,
después del café, el girasol o las ortigas; este componente tiene muchas
ácido clorogénico, esta baya también contiene acido p-cumárico que es otro
arándanos frescos.
1.3 Usos:
dan al arándano.
pág. 21
Figura 2. Usos del Arándano
Elaboración propia
pág. 22
Cuadro 1. Información Nutricional
pág. 23
CAPÍTULO 2. OFERTA DE ARANDANOS
2.1. Generalidades:
Año tras año los arándanos siguen ganando terreno en el mercado mundial
de la fruticultura. Esta “Súper fruta” está siendo más demandada por nuevos
Kg. Si los mercados como China, Europa, América del Norte y del Sur
pág. 24
2.2. Superficie Mundial de Arándanos:
En la temporada 2012 - 2013 la superficie mundial de arándanos llegó a las
en América del Norte (50 055 has), seguido por Sudamérica (17 688 has),
de arándanos:
total de 38 488 hectáreas que representan el 42% del total a nivel mundial,
hectáreas.
en el siguiente gráfico:
pág. 25
Gráfico 2. Superficie Cultivada de Arándanos por países a nivel mundial 2012-2013
Costa 409 75 20
Sierra 133 25 27
TOTAL 542 100% 47
Fuente: Sierra Exportadora
Elaboración: Propia
pág. 26
2.3 Producción Mundial de Arándanos:
La producción mundial de arándanos se encuentra principalmente en
América del Norte con cerca de 273 000 toneladas (TM), de las cuales 156
procesados, seguido por América del Sur con alrededor de 124 000 TM de
2012:
pág. 27
Gráfico 3. Producción Mundial de Arándanos por países a nivel mundial 2012-2013
pág. 28
2.4. Estacionalidad de la producción:
La estacionalidad en la producción de EEUU ha determinado que las
pág. 29
2.5. Exportación Nacional:
2.5.1. Generalidades:
agropecuario.
pág. 30
Cuadro 4. Principales Productos Agroindustriales Exportados a EEUU-2013
ESPARRAGOS PREPARADOS O
9 2005600000 10,319,497.57 31,961,262.59
CONSERVADOS, SIN CONGELAR
DEMAS HORTALIZAS, FRUTAS Y DEMAS PART.
10 2001909000 COMEST. DE PLANTAS, PREP. O CONSERV.EN 10,849,946.22 27,006,414.13
VINAGRE
ESPARRAGO CONGELADO AUNQUE ESTEN
11 710801000 5,656,773.07 26,994,877.36
COCIDAS EN AGUA O VAPOR.
NUECES DEL BRASIL SIN CASCARA FRESCAS O
13 801220000 2,782,302.88 19,065,639.18
SECAS
14 904221000 PAPRIKA (CAPSICUM ANNUUM, L.) 7,745,208.17 17,686,724.65
CON UN ÍNDICE DE ACIDEZ EXPRESADO EN
16 1804001200 ÁCIDO OLEICO SUPERIOR A 1% PERO 3,562,221.76 16,178,775.12
INFERIOR O IGUAL A 1.65%
18 ARVEJAS (GUISANTES, CHICHAROS) (PISUM
708100000 3,800,308.31 10,840,040.72
SATIVUM) FRESCAS O REFRIGERADAS
ARANDANOS ROJOS, MIRTILOS Y DEMAS
27 810400000 607,272.82 6,558,717.73
FRUTOS DEL GENERO VACCINIUM, FRESCOS
pág. 31
A continuación se presenta un cuadro con las exportaciones de
ascendente.
EVOLUCION DE EXPORTACION DE
ARANDANOS
AÑO VALOR FOB US$
2009 204
2010 32 416
2011 84 474
2012 465 204
2013 16 291 277
Fuente: MINCETUR, Elaboración Propia
pág. 32
En el 2013 la superficie sembrada en Perú fue de 500 has, que
S.A. del Grupo Rocío (50 has), Intipafoods (con 30 has en Caraz),
Perú 2012-2018:
pág. 33
Gráfico 6. Proyección de la Superficie cultivada de Arándanos en el Perú 2012-2018
3500
3000
3000
2500
2500
2000
2000
1500
1500 Superficie (Ha)
1000
1000
500
500 200
0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
de 29 800 TM.
pág. 34
Gráfico 7. Proyección del Volumen de Producción de Arándanos en Perú 2012-2018
25000
20000 17740
Ancash (con 53 TM), Lima (con 49.9 TM), Piura (con 1.3 TM), como
pág. 35
Gráfico 8. Exportación en volumen de Arándano por Región de destino 2013
1200
OTROS
1000
PIURA
800
LIMA
600
ANCASH
400 ICA
200 LA LIBERTAD
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Superficie Distribución N°
Tamaño de la Empresa
Cultivada ( Has ) (%) Empresas
S.A.C.
pág. 36
Gráfico 9. Exportación en volumen de Arándano por Empresa 2013
400 TALSA
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013
valor superior a los mil millones de dólares, siendo Chile, EE.UU, Argentina,
pág. 37
Canadá y España los exportadores más importantes. Por otro lado los
pág. 38
CAPITULO 3. DEMANDA DE LOS ARANDANOS
Pacífico, por el este por el Océano Atlántico y por el sur con México.
población en julio de 2013 fue 316 148 990 habitantes. Esa nación, consta
población son: California (38.3 millones), Texas (26.5 millones), New York
pág. 39
Cuadro 8. Grupos de Edad y Sexo en EEUU
SEXO
Hombres 138,053,563 49.1 151,781,326 49.2 13,727,763 9.9
Mujeres 143,368,343 50.9 156,964,212 50.8 13,595,869 9.5
GRUPOS DE EDAD
Menores de 18 años 72,293,812 25.7 74,181,467 24 1,887,655 2.6
Menores de 5 años 19,175,798 6.8 20,201,362 6.5 1,025,564 5.3
5 a 17 años 53,118,014 18.9 53,980,105 17.5 862,091 1.6
18 a 44 años 112,183,705 39.9 112,806,642 36.5 622,937 0.6
18 a 24 años 27,143,454 9.6 30,672,088 9.9 3,528,634 13
25 a 44 años 85,040,251 30.2 82,134,554 26.6 -2,905,697 -3.4
45 a 64 años 61,952,636 22 81,489,445 26.4 19,536,809 31.5
65 años y más 34,991,753 12.4 40,267,984 13 5,276,231 15.1
Fuente: EU Census
Elaboración Propia
fue de 1.9%, según las proyecciones este año será de 2.6%. Hay mejores
pág. 40
minerales. Esto se fundamenta, en parte, en las menores necesidades
importadas por EE.UU., seguido muy de cerca por frutos secos de árbol
(17%) y uvas (16%). Para las frutas en conservas, las piñas (25%) y las
frutas cítricas (15%) capturan el 40% del total importado. Por su parte, los
pág. 41
jugos de frutos importados se encuentran dominados por los jugos de
congelados.
componen en conjunto cerca del 55% del consumo per cápita de frutas en
de 1% entre los años 2000 y 2003. Otras frutas frescas de alto consumo son
las naranjas, uvas y berries, que a diferencia de las tres frutas mencionadas
2003.
pág. 42
“El Ministerio de Agricultura de Chile, para el 2015, el consumo de
cápita en el 2010 fue de 26.6 onzas (755.4 gramos) y se estima que para el
2002 fue de 85.6 mil toneladas, en el 2012 fue de 209 mil, en 10 años creció
pág. 43
Gráfico 10. Producción y Utilización de Arándanos en los EEUU
150,000
100,000
50,000
0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Año
Fresco Procesado
pág. 44
Gráfico 11. Importación Mensual de Arándanos frescos en los EEUU 2011-2012
15,497
9,916
9,338
10,000
6,729 6,692 6,227
5,594
4,732
4,211
5,000 3,571
1,508 2,146 2,591
1,334
593 415 265 120
0
cubrir el déficit que se da en esos meses, sobre todo por los la estabilidad
pág. 45
Gráfico 12. Precios de Importación de Arándanos en los años 2011-2012
4.00 Febrero
Enero
3.00
2.00
1.00
0.00
0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00
2011
2012 subió a 182,6 mil, un aumento de 305%. Del consumo del 2012, la
importación representa el 45% (82,6 mil TM) y la producción local, los 55%
restante.
pág. 46
Gráfico 13. Crecimiento del Mercado de Arándanos Frescos en los EEUU
150,000
Toneladas
100,000
50,000
0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Año
pág. 47
Gráfico 14. Tendencia del Mercado de Arándanos Frescos en EEUU
80%
Porcentaje
60%
40%
20%
0% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Año
pág. 48
productos para el hogar, libros, etc. a precios económicos, lidera este
formato Wal-Mart.
Fresh Market.
pág. 49
3.6 Otros Mercados:
significativo en Japón, junto con otros países asiáticos como China, Corea
pág. 50
Cuadro 10. Importación Mundial de Arándanos
n
e País 2012 2013 Variación Participación
1 Estados Unidos 572,028 611,391 7 % 41 %
2 Canadát 197,452 203,666 3 % 14 %
3 Reino Unido 179,868 181,031 1 % 12 %
4 Alemania :
63,861 75,379 18 % 5 %
5 Países Bajos 69,896 73,623 5 % 5 %
6 NoruegaC 29,563 55,155 87 % 4 %
7 JapónO 28,820 25,018 -13 % 2 %
8 Hong KongM
19,100 24,000 26 % 2 %
9 Suiza T
14,620 21,902 50 % 1 %
10 Bélgica 16,850 21,890 30 % 1 %
R
11 Francia 24,203 20,530 -15 % 1 %
A
12 España 9,179 19,276 110 % 1 %
D
13 Australia 13,465 17,548 30 % 1 %
E
14 Italia 15,792 17,234 9 % 1 %
15 China 1,578 16,500 946 % 1 %
–Sub Total 1,256,275 1,384,143 10 % 93 %
Total
1,352,420 1,490,000 10% 100%
Elaboración Propia
Se aprecia que los mercado que tuvieron en los últimos años tasas de
pág. 51
Estados Unidos es el principal mercado-importador y concentra el 54% de
arándanos.
Reino Unido
Noruega
Países Bajos
Bélgica
Alemania
España
Bélgica
Japón
China
Hong Kong
Máximos
Intermedios
Mínimos
No importa
Elaboración Propia
Uruguay con 2700 TM, Brasil con 182 TM y Perú con 45 toneladas.
pág. 52
Cuadro 12. Producción de Arándanos en Sudamerica-2012
espera exportar 95 000 TM. El 78% de los envíos tuvieron como destino a
pág. 53
Gráfico 15. Producción de Arándanos en Chile
60000
49793
50000
41602
40000
30313
30000
21162
20000 15066
9467 11335
10000
0
2003 - 2004 - 2005 - 2006 - 2007 - 2008 - 2009 - 2010 - 2011 - 2012 - 2013 -
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Períodos
crece cada año, Argentina y Uruguay, a pesar que salen al mercado con los
pág. 54
inglés), quienes exigen un permiso escrito de importación. La importación de
habitantes.
El año 2011 fue el artículo más rentable por m2 en la industria retail de los
también.
pág. 55
CAPÍTULO 4. PLANEAMIENTO ESTRATEGICO
La empresa está formada por dos socios: Mariano Medina como Director de
El Plan de Negocio requiere una inversión inicial de US$ 1 359 170, que
será financiado con el patrimonio US$ 970 512 y US$ 388 659 de deuda.
efectivo US$ 520 512. La deuda se divide en dos: Por un Préstamo de US$
del quinto año, siendo el 80% del rendimiento fruta exportable y el 20%
pág. 56
para el mercado local, el precio FOB oscila de 7-12 dólares/kg y el precio en
Perú.
4.1.1 Objetivos:
de 13.5 toneladas/Hectárea.
4.1.2 Visión:
4.1.3 Misión:
nuestros procesos.
pág. 57
4.2 Análisis externo:
estándares de calidad.
Moderada Barrera de entrada.
mano de obra.
mundial.
Alta Rivalidad, especialmente con las empresas de Chile.
pág. 58
• Baja diferenciación de los insumos y materiales.
Bróker: UNIVEG
Alto poder de los compradores
4.2.5. Sustitutos
Bajo impacto de los sustitutos.
pág. 59
Figura 3. Análisis de las Fuerzas Competitivas del Diagrama de Porter
BARRERAS DE ENTRADA
* Alta inversión inicial, por encima de 30 mil Mercado Norteamericano
dólares la hectárea. 2 Crecimiento: 7%
* Tecnolog[ia y entrenamiento especializado para Valor $ 611 millones
PODER PROVEEDORES mantener la calidad PODER COMPRADORES
4
* Baja RIVALIDAD INTERNA
diferenciación
* Diferencias de costos, sobretodo por el valor del
de los insumos
y materiales * Mercado exigente
* Escases de ciertos
proveedores, como
3 suelo y la mano de obra
* Baja diferenciación de productos e informado.
* Estados Unidos
el servicio de
* Alto crecimiento en ventas, por el aumento del
define los precios
maquila consumo mundial.
SUSTITUOS
precio.
diferenciación.
pág. 60
4.3 Análisis interno (FODA):
4.3.1 Fortalezas:
proceso productivo.
4.3.2 Oportunidades:
mundial.
pág. 61
• Introducción de nuevas variedades de nuevo material genético
4.3.3 Debilidades:
4.3.4 Amenazas:
precio.
4.4 Producto:
pág. 62
El arándano es un fruto con alto contenido de antioxidante y vitaminas, es su
para el consumo.
Forma: Bayas casi esféricas de 7-15
mm
Color: Azul oscuro
Sabor: Agridulce
Olor: Característicos
Presencia de bacterias: Negativo
Presencia de Hongos/levaduras: Negativo
Residuo Pesticida: Negativo
4.4.2 Envase:
Envase primario: Cajas chamshell conteniendo 4.4 onzas
(125gr).
Envase secundario: Cajas de cartón corrugado conteniendo 12
cajas clamshell, 1.5 Kg de producto.
pág. 63
4.4.3 Etiqueta y embalaje:
Nombre del Producto.
Peso Neto.
Nombre y dirección del Envasador o Distribuidor.
Origen del producto
Declaración de ingredientes
pág. 64
4.4.4 Almacenaje:
4.5 Promoción:
reuniones de trabajo.
4.6 Distribución:
5% de las exportaciones.
pág. 65
La exportación del producto lo realizará UNIVEG Perú, quiénes pondrán el
minoristas y supermercados.
así se tendrá que promover y desarrollar la relación directa con los clientes,
Exportador
Bróker
Distribuidor Mayorista
Distribuidor
Supermercados FoodServices
Minorista
Consumidor
Final
Elaboración Propia
pág. 66
4.7 Precio:
El precio FOB, fluctúa en todo el año, los precios más altos se encuentran a
respectivamente.
promedio esperado para el caso del proyecto se está considerando US$ 9.0
noviembre.
millones de dólares.
producto.
pág. 67
4.9 Estrategia:
competitiva.
comercialización.
pág. 68
4. Ingresar a Estados Unidos en contra estación en los meses de
pág. 69
CAPÍTULO 5. ANALISIS OPERATIVO
5.1.1. Agua:
Las 18 Has de tierra agrícola cuentan con 56 litros por segundo (lps)
pág. 70
desarrollo del cultivo serían Cajamarca, La Libertad, Ancash,
Arequipa y Lima.
a los excesos. En general, los suelos tienen que ser muy sueltos,
uso de herbicidas para controlar las malezas debe ser realizado con mucha
• Aves
• Gorgojo de la frutilla(Otiorbynchusrugosostriatos)
• Queresas
• Trips
pág. 72
Anómalas sp.: Se alimentan de raicillas jóvenes, causando muerte de
muerte de planta. Esta plaga está presente todo el año, y aun no hay
o su momificación en el arbusto.
pág. 73
Figura 7. Daño de antracnosis en frutos de arándanos
Esta enfermedad solo afecta a las ramas jóvenes del año anterior
noviembre.
pág. 74
Figura 8. Daño causado por bacteria en hojas y brote de tallo
pág. 75
Figura 9. Daño de frutos causado por Botrytis
pág. 76
5.4. Descripción del Proceso Productivo:
pág. 77
El detalle de las actividades se presenta a continuación:
PROCESO DE INSTALACION DE
CULTIVO
1 Preparación del Terreno
a. Subsolado y Nivelación
b. Gradeo
c. Instalación Sistema de Riego
d. Incorporación de Guano
e. Aplicación de Yeso y azufre
f. Formación de Camellones
g. Riego de Macacho
h. Instalación de Manta cubre suelo
2 Siembra
a. Hoyado
b. Fertilización de fondo
c. Trasplante
3 Mantenimiento del cultivo
a. Podas
b. Deshierbos
Elaboración Propia
a continuación:
pág. 78
• Propagación: La propagación se puede conseguir por medio de
variable, pero las más usuales son de 1.5 a 4.5 metros entre filas y de
pág. 79
Figura 13. Desarrollo del cultivo
de madera se eliminan.
pág. 80
Figura 14. Tipo de Podas en arándano
pág. 81
Figura 16. Traslado de la cosecha del campo hacia almacén
4 Empaque
a. Recepción
b. Calibración
c. Pesaje
d. Embalaje
e. Palatización
5 Refrigeración
a. Enfriado
b. Mantenimiento (cámara de frío)
Elaboración Propia
pág. 82
5.5.1. Recepción y Saneo de la Fruta:
eficientes.
5.5.2. Calibración:
pág. 83
Figura 17. Selección de arándanos en planta de proceso
de las bayas, el color y la sanidad, son los factores que más se tienen
pág. 84
Figura 18. Clasificación de arándanos en planta de proceso
coloca dentro de una bandeja que contiene 4.4 onzas (125 gr), Luego
pág. 85
almacenamiento o procesamiento. El Arándano es conducido a
que oscilan entre los -5° C y -7° C. Este golpe de frío permite
95%.
pág. 86
autorizados por esta institución, quienes cuentan con usuario y clave de
tránsito.
SENASA.
o
10. Si verifica que las temperaturas no han superado las T de tratamiento
contenedor.
pág. 87
11. Si el tratamiento del frío no ha concluido o falla, el envío es orientado
Miami, APHIS viene haciendo una prueba piloto, se espera que todos los
pág. 88
CAPÍTULO 6. EVALUACION ECONOMICA DEL PROYECTO
demostrar la factibilidad del negocio y la creación del valor del proyecto, utilizando
parámetros como Estado de Resultados, Flujo de Caja Libre, Valor Actual Neto
(VAN), Costo del Capital Medio Ponderado (WACC) y Tasa Interno de Retorno
(TIR).
6.1. Inversiones:
VALOR
INVERSION INCIAL IGV 18% INVERSIONES
VENTA
pág. 89
Cuadro 16. Estructura de Deuda y Patrimonio
a US$ 9.0 y arándano para mercado local US$ 2.0 el kilo. Del 100% de la
Local.
PRECIOS (US$)
US$ Venta (%)
Exportación 9.0 80%
Mercado Local 2.0 20%
A continuación se presentan en dos cuadros: la proyección de las ventas
(5% de las ventas FOB) y los costos de ventas de los arándanos en donde
pág. 90
Cuadro 18. Proyección de Ventas de arándanos
Exportable (Kg.) 0 16,200 43,200 78,300 113,400 143,100 153,900 162,000 162,000 162,000
0 4,050 10,800 19,575 28,350 35,775 38,475 40,500 40,500 40,500
Mercado Local (Kg.)
Exportable FOB(US$) 0 145,800 388,800 704,700 1,020,600 1,287,900 1,385,100 1,458,000 1,458,000 1,458,000
Mercado Local (US$) 0 8,100 21,600 39,150 56,700 71,550 76,950 81,000 81,000 81,000
Drawback (5% Venta FOB) 0 7,290 19,440 35,235 51,030 64,395 69,255 72,900 72,900 72,900
TOTAL 0 161,190 429,840 779,085 1,128,330 1,423,845 1,531,305 1,611,900 1,611,900 1,611,900
pág. 91
Cuadro 19. Costos de Ventas de arándanos
COSTOS DE VENTAS
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Jornaleros
0 5,250 13,650 27,300 36,750 46,200 50,400 52,500 52,500 52,500
Total 36,500 50,469 80,547 100,597 114,514 124,748 134,077 156,195 156,506 156,826
pág. 92
6.3. Flujo de Caja Libre:
observamos que hasta el 3er año se tiene un valor negativo de -149 363
Sin embargo a partir del 4to año el Proyecto, empieza generar efectivo, el
Flujo de Caja Libre muestra un valor positivo de US$ 438 905 y el aumento
muestra n valor negativo de US$ -30 749, pero a partir del año 3 nuestro un
con un valor de US$ 1 205 479. Estos resultados se deben básicamente que
a partir del año 2 se inician las ventas de arándanos con lo cual genera
ingresos.
pág. 93
Cuadro 20. Estado de Resultado
ESTADO DE RESULTADOS
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ventas incrementales 0 161,190 429,840 779,085 1,128,330 1,423,845 1,531,305 1,611,900 1,611,900 1,611,900
Costo de ventas 36,500 50,469 80,547 100,597 114,514 124,748 134,077 156,195 156,506 156,826
Utilidad Bruta -36,500 110,721 349,293 678,488 1,013,816 1,299,097 1,397,228 1,455,705 1,455,394 1,455,074
Gastos administrativos 133,410 133,410 137,412 141,535 145,781 150,154 154,659 159,299 164,077 169,000
Gastos de Ventas 0 8,060 21,492 38,954 56,417 71,192 76,565 80,595 80,595 80,595
Depreciación 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120
Utilidad imponible -287,829 -133,476 102,448 400,167 713,787 979,919 1,088,885 1,138,691 1,133,602 1,128,360
Impuesto a la renta 15% 0 0 15,367 60,025 107,068 146,988 163,333 170,804 170,040 169,254
Utilidad neta -287,829 -133,476 87,081 340,142 606,719 832,931 925,552 967,888 963,562 959,106
EBITDA (EBIT +
depreciación y -169,910 -30,749 190,389 497,999 811,619 1,077,750 1,166,004 1,215,811 1,210,721 1,205,479
amortización)
pág. 94
Cuadro 21. Flujo de Caja
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ventas incrementales 0 161,190 429,840 779,085 1,128,330 1,423,845 1,531,305 1,611,900 1,611,900 1,611,900
Costo de ventas 36,500 50,469 80,547 100,597 114,514 124,748 134,077 156,195 156,506 156,826
Utilidad Bruta -36,500 110,721 349,293 678,488 1,013,816 1,299,097 1,397,228 1,455,705 1,455,394 1,455,074
Gastos administrativos 133,410 133,410 137,412 141,535 145,781 150,154 154,659 159,299 164,077 169,000
Gastos de Ventas 0 8,060 21,492 38,954 56,417 71,192 76,565 80,595 80,595 80,595
Depreciación 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120
Utilidad antes de
interés e impuestos
EBIT -243,518 -104,357 116,781 400,167 713,787 979,919 1,088,885 1,138,691 1,133,602 1,128,360
Impuestos 6,647 4,368 17,517 60,025 107,068 146,988 163,333 170,804 170,040 169,254
EBIT - impuestos =
NOPAT -250,165 -108,725 99,264 340,142 606,719 832,931 925,552 967,888 963,562 959,106
(+) Depreciación y
amortización 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120
(-) Cambio en capital de
trabajo -100,000 -80,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000
FLUJO DE CAJA LIBRE (1,359,170) -176,557 -135,117 -149,363 417,974 684,551 910,762 982,672 1,025,007 1,020,681 1,788,896
pág. 95
Cuadro 22. Creación de Valor
VAN 1,504,446
WACC 10.38%
TIR 20.99%
negativo, impuesto 0). El cuadro nos muestra un Valor Actual Neto de US$ 1 504
446 (anteriormente US$ 1 559 991), lo cual nos indica la viabilidad del proyecto.
mayor que el WACC (Costo Promedio de Capital con un valor de 10.38% con lo
-1,359,170
(1,359,170)
1 -133,382 -1,492,552
2 -115,095 -1,607,648
3 -149,363 -1,757,011
4 417,974 -1,339,037
5 684,551 -654,486
6 910,762 256,276
PAY BACK 5.7 Periodos
pág. 96
6.5. Análisis de Riesgo:
podas.
pág. 97
Cuadro 21. Precios (A)
PRECIOS (US$)
US$ % de Cant.
Exportación 7 80%
Mercado Local 2.0 20%
de ventas donde se observa que hay una variación del 21% menos a
proyecto.
pág. 98
Cuadro 22. Proyección de Ventas de arándanos(A)
Exportable (Kg.) 0 16,200 43,200 78,300 113,400 143,100 153,900 162,000 162,000 162,000
Mdo. Local (Kg.) 0 4,050 10,800 19,575 28,350 35,775 38,475 40,500 40,500 40,500
Exportable FOB (US$) 0 113,400 302,400 548,100 793,800 1,001,700 1,077,300 1,134,000 1,134,000 1,134,000
Mdo. Local (US$) 0 8,100 21,600 39,150 56,700 71,550 76,950 81,000 81,000 81,000
Drawback (5% FOB) 0 5,670 15,120 27,405 39,690 50,085 53,865 56,700 56,700 56,700
TOTAL (A) 0 127,170 339,120 614,655 890,190 1,123,335 1,208,115 1,271,700 1,271,700 1,271,700
0 161,190 429,840 779,085 1,128,330 1,423,845 1,531,305 1,611,900 1,611,900 1,611,900
Ventas del Proyecto
0 -34,020 -90,720 -164,430 -238,140 -300,510 -323,190 -340,200 -340,200 -340,200
Variación (US$)
0% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21%
Variación (%)
pág. 99
Cuadro 23. Costos de Ventas de los arándanos (A)
COSTOS DE VENTAS
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Valor de Ventas (A)
0 127,170 339,120 614,655 890,190 1,123,335 1,208,115 1,271,700 1,271,700 1,271,700
Mantenimiento Máquinas y Sistema
1era de riego 0 6,785 6,989 7,198 7,414 7,637 7,866 8,102 8,345 8,595
etapa Labores Culturales, Riego,
Fertilización y Sanidad 36,500 36,500 36,500 36,500 36,500 37,000 37,000 37,000 37,000 37,000
Mantenimiento Máquinas y Sistema
de riego 0 0 0 2,000 2,060 2,122 2,185 2,251 2,319 2,388
2da etapa
Labores Culturales, Riego,
Fertilización y Sanidad 0 0 18,250 18,250 18,250 18,250 18,250 37,000 37,000 37,000
Maquila 0 1,526 4,069 7,376 10,682 13,480 14,497 15,260 15,260 15,260
Jornaleros 0 5,250 13,650 27,300 36,750 46,200 50,400 52,500 52,500 52,500
Total (A) 36,500 50,061 79,458 98,624 111,656 124,688 130,199 152,113 152,424 152,744
Total del Proyecto 36,500 50,469 80,547 100,597 114,514 124,748 134,077 156,195 156,506 156,826
Variación (US$) 0 -408 -1,089 -1,973 -2,858 -60 -3,878 -4,082 -4,082 -4,082
pág. 100
A continuación se presentan los cuadros de Flujo de Caja Libre (A) y
resultados desfavorables.
pág. 101
Cuadro 27. Análisis de Riesgo. Escenario Negativa (A)
Estado de Resultados
ESTADO DE RESULTADOS
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ventas incrementales 0 127,170 339,120 614,655 890,190 1,123,335 1,208,115 1,271,700 1,271,700 1,271,700
Costo de ventas 36,500 50,061 79,458 98,624 111,656 124,688 130,199 152,113 152,424 152,744
Utilidad Bruta -36,500 77,109 259,662 516,031 778,534 998,647 1,077,916 1,119,587 1,119,276 1,118,956
Gastos administrativos 138,660 138,660 142,820 147,104 151,518 156,063 160,745 165,567 170,534 175,650
Gastos de Ventas 0 6,359 16,956 30,733 44,510 56,167 60,406 63,585 63,585 63,585
Depreciación 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120
Utilidad antes de interés
-248,768 -141,518 26,278 240,362 484,675 688,585 779,646 813,315 808,037 802,601
e impuestos (EBIT)
Gastos Financieros 44,311 29,120 14,333 0 0 0 0 0 0 0
Utilidad imponible -293,079 -170,637 11,946 240,362 484,675 688,585 779,646 813,315 808,037 802,601
Impuesto a la renta 15% 0 0 1,792 36,054 72,701 103,288 116,947 121,997 121,206 120,390
Utilidad neta -293,079 -170,637 10,154 204,308 411,974 585,297 662,699 691,318 686,832 682,211
EBITDA (EBIT +
depreciación y -175,160 -67,910 99,886 338,194 582,507 786,417 856,766 890,435 885,157 879,721
amortización)
pág. 102
Cuadro 28. Análisis de Riesgo. Escenario Negativa (A). Flujo de Caja Libre
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ventas incrementales 0 127,170 339,120 614,655 890,190 1,123,335 1,208,115 1,271,700 1,271,700 1,271,700
Costo de ventas 36,500 50,061 79,458 98,624 111,656 124,688 130,199 152,113 152,424 152,744
Utilidad Bruta -36,500 77,109 259,662 516,031 778,534 998,647 1,077,916 1,119,587 1,119,276 1,118,956
Gastos administrativos 138,660 138,660 142,820 147,104 151,518 156,063 160,745 165,567 170,534 175,650
Gastos de Ventas 0 6,359 16,956 30,733 44,510 56,167 60,406 63,585 63,585 63,585
Depreciación 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120
Utilidad antes de interés e
impuestos EBIT -248,768 -141,518 26,278 240,362 484,675 688,585 779,646 813,315 808,037 802,601
Impuestos 6,647 4,368 3,942 36,054 72,701 103,288 116,947 121,997 121,206 120,390
EBIT - impuestos = NOPAT -255,415 -145,886 22,336 204,308 411,974 585,297 662,699 691,318 686,832 682,211
(+) Depreciación y amortización 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120
(-) Cambio en capital de trabajo -100,000 -80,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000
FLUJO DE CAJA LIBRE (1,359,170) -181,807 -172,277 -226,291 282,139 489,805 663,129 719,819 748,437 743,951 1,512,001
pág. 103
Cuadro 29. Análisis de Riesgo. Escenario Negativa (A)
Creación de Valor
VAN 590,815
WACC 10.38%
TIR 14.96%
neto de US$ 590 815 (anteriormente US$ 651 648), lo cual nos indica la viabilidad
mayor que el WACC (Costo Promedio de Capital con un valor de 10.38% con lo
cual podemos decir que el proyecto es viable a pesar que la TIR sufrió una
partir del año 5 los precios de venta suben a US$ 11.0 el kilo de
pág. 104
La inversión inicial total es de US$ 1 359 170 no sufre ninguna
ingresos favorables del valor de venta en este caso a partir del año 2.
pág. 105
Cuadro 25. Proyección de Ventas (B)
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Exportable (Kg.) 0 16,200 43,200 78,300 113,400 143,100 153,900 162,000 162,000 162,000
Exportable FOB (US$) 0 145,800 388,800 704,700 1,247,400 1,574,100 1,692,900 1,782,000 1,782,000 1,782,000
Mdo. Local (US$) 0 8,100 21,600 39,150 56,700 71,550 76,950 81,000 81,000 81,000
Drawback (5% FOB) 0 7,290 19,440 35,235 62,370 78,705 84,645 89,100 89,100 89,100
TOTAL (B) 0 161,190 429,840 779,085 1366,470 1,724,355 1,854,495 1,952,100 1,952,100 1,952,100
Ventas del Proyecto 0 161,190 429,840 779,085 1,128,330 1,423,845 1,531,305 1,611,900 1,611,900 1,611,900
pág. 106
Cuadro 26. Costos de Ventas (B)
COSTOS DE VENTAS
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Total del Proyecto 36,500 50,469 80,547 100,597 114,514 124,748 134,077 156,195 156,506 156,826
Variación
(US$) 0 0 0 0 2,858 7153 3,878 4,082 4,082 4,082
pág. 107
A continuación se presentan los cuadros de Flujo de Caja Libre (B) y
variación del valor de las ventas y los costos de ventas, estos influyen
pág. 108
Cuadro 33. Análisis de Riesgo. Escenario Positivo (B)
Estado de Resultados
ESTADO DE RESULTADOS
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ventas incrementales 0 161,190 429,840 779,085 1,366,470 1,724,355 1,854,495 1,952,100 1,952,100 1,952,100
Costo de ventas 36,500 50,469 80,547 100,597 117,372 131,901 137,955 160,278 160,588 160,908
Utilidad Bruta -36,500 110,721 349,293 678,488 1,249,098 1,592,454 1,716,540 1,791,822 1,791,512 1,791,192
Gastos administrativos 133,410 133,410 137,412 141,535 145,781 150,154 154,659 159,299 164,077 169,000
Gastos de Ventas 0 8,060 21,492 38,954 68,324 86,218 92,725 97,605 97,605 97,605
Depreciación 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120
Utilidad imponible -287,829 -133,476 102,448 400,167 937,162 1,258,251 1,392,037 1,457,799 1,452,709 1,447,467
Impuesto a la renta 15% 0 0 15,367 60,025 140,574 188,738 208,806 218,670 217,906 217,120
Utilidad neta -287,829 -133,476 87,081 340,142 796,588 1,069,513 1,183,231 1,239,129 1,234,803 1,230,347
EBITDA (EBIT +
depreciación y -169,910 -30,749 190,389 497,999 1,034,994 1,356,082 1,469,156 1,534,919 1,529,829 1,524,587
amortización)
pág. 109
Cuadro 34. Análisis de Riesgo. Escenario Positivo (B). Flujo de Caja Libre
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ventas incrementales 0 161,190 429,840 779,085 1,366,470 1,724,355 1,854,495 1,952,100 1,952,100 1,952,100
Costo de ventas 36,500 50,469 80,547 100,597 117,372 131,901 137,955 160,278 160,588 160,908
Utilidad Bruta -36,500 110,721 349,293 678,488 1,249,098 1,592,454 1,716,540 1,791,822 1,791,512 1,791,192
Gastos administrativos 133,410 133,410 137,412 141,535 145,781 150,154 154,659 159,299 164,077 169,000
Gastos de Ventas 0 8,060 21,492 38,954 68,324 86,218 92,725 97,605 97,605 97,605
Depreciación 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120
Utilidad antes de interés e
impuestos EBIT -243,518 -104,357 116,781 400,167 937,162 1,258,251 1,392,037 1,457,799 1,452,709 1,447,467
Impuestos 6,647 4,368 17,517 60,025 140,574 188,738 208,806 218,670 217,906 217,120
EBIT - impuestos = NOPAT -250,165 -108,725 99,264 340,142 796,588 1,069,513 1,183,231 1,239,129 1,234,803 1,230,347
(+) Depreciación y
amortización 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120
(-) Cambio en capital de
trabajo -100,000 -80,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000
FLUJO DE CAJA LIBRE (1,359,170) -176,557 -135,117 -149,363 417,974 874,420 1,147,345 1,240,351 1,296,249 1,291,923 2,060,137
pág. 110
Cuadro 35. Análisis de Riesgo. Escenario Positivo (B)
Creación de Valor
VAN 2,215,679
WACC 10.38%
TIR 24.62%
2 271 224), lo cual nos indica la viabilidad del proyecto, nos muestra
proyecto.
viable.
pág. 111
La inversión inicial total es de 1,309170 US$, no sufre ninguna
PRECIOS
US$ % de Cant.
Exportación 9.0 80%
Mercado Local 2.0 20%
de ventas donde se observa que hay una variación del 25% menos a
pág. 112
Cuadro 29. Proyección de Ventas (C)
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
pág. 113
Cuadro 30. Costos de Ventas (C)
COSTOS DE VENTAS
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Valor de Ventas
0 120,893 322,380 584,314 846,248 1,067,884 1,148,479 1,208,925 1,208,925 1,208,925
1era Mantenimiento Máquinas y Sistema
etapa de riego 0 6,785 6,989 7,198 7,414 7,637 7,866 8,102 8,345 8,595
Labores Culturales, Riego,
Fertilización y Sanidad
36,500 36,500 36,500 36,500 36,500 37,000 37,000 37,000 37,000 37,000
2da etapa Mantenimiento Máquinas y Sistema
de riego 0 0 0 2,000 2,060 2,122 2,185 2,251 2,319 2,388
Labores Culturales, Riego,
Fertilización y Sanidad
0 0 18,250 18,250 18,250 18,250 18,250 37,000 37,000 37,000
Maquila 0 1,451 3,869 7,012 10,155 12,815 13,782 14,507 14,507 14,507
Jornaleros
0 5,250 13,650 27,300 36,750 46,200 50,400 52,500 52,500 52,500
Total 36,500 49,986 79,257 98,260 111,129 124,023 129,483 151,360 151,670 151,990
Total del Proyecto 36,500 50,469 80,547 100,597 114,514 124,748 134,077 156,195 156,506 156,826
Variación (US$) 0 -408 -1,089 -1,973 -2,858 -60 -3,878 -4,082 -4,082 -4,082
pág. 114
A continuación se presentan los cuadros de Flujo de Caja Libre (C) y
pág. 115
Cuadro 40. Análisis de Riesgo. Escenario Negativo (C)
Estado de Resultados
ESTADO DE RESULTADOS
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ventas incrementales 0 120,893 322,380 584,314 846,248 1,067,884 1,148,479 1,208,925 1,208,925 1,208,925
Costo de ventas 36,500 49,986 79,257 98,260 111,129 124,023 129,483 151,360 151,670 151,990
Utilidad Bruta -36,500 70,907 243,123 486,054 735,118 943,861 1,018,996 1,057,565 1,057,255 1,056,935
Gastos administrativos 138,660 138,660 142,820 147,104 151,518 156,063 160,745 165,567 170,534 175,650
Gastos de Ventas 0 6,045 16,119 29,216 42,312 53,394 57,424 60,446 60,446 60,446
Depreciación 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120
Utilidad antes de interés
-248,768 -147,406 10,576 211,902 443,457 636,572 723,707 754,432 749,154 743,719
e impuestos (EBIT)
Gastos Financieros 44,311 29,120 14,333 0 0 0 0 0 0 0
Utilidad imponible -293,079 -176,526 -3,757 211,902 443,457 636,572 723,707 754,432 749,154 743,719
Impuesto a la renta 15% 0 0 0 31,785 66,519 95,486 108,556 113,165 112,373 111,558
Utilidad neta -293,079 -176,526 -3,757 180,117 376,938 541,086 615,151 641,267 636,781 632,161
EBITDA (EBIT +
depreciación y -175,160 -73,798 84,184 309,734 541,288 734,404 800,827 831,552 826,274 820,838
amortización)
pág. 116
Cuadro 41. Análisis de Riesgo. Escenario Negativo (C). Flujo de Caja Libre
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ventas incrementales 0 120,893 322,380 584,314 846,248 1,067,884 1,148,479 1,208,925 1,208,925 1,208,925
Costo de ventas 36,500 49,986 79,257 98,260 111,129 124,023 129,483 151,360 151,670 151,990
Utilidad Bruta -36,500 70,907 243,123 486,054 735,118 943,861 1,018,996 1,057,565 1,057,255 1,056,935
Gastos administrativos 138,660 138,660 142,820 147,104 151,518 156,063 160,745 165,567 170,534 175,650
Gastos de Ventas 0 6,045 16,119 29,216 42,312 53,394 57,424 60,446 60,446 60,446
Depreciación 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120
Utilidad antes de interés e
impuestos EBIT -248,768 -147,406 10,576 211,902 443,457 636,572 723,707 754,432 749,154 743,719
Impuestos 6,647 4,368 2,150 31,785 66,519 95,486 108,556 113,165 112,373 111,558
EBIT - impuestos = NOPAT -255,415 -151,774 8,426 180,117 376,938 541,086 615,151 641,267 636,781 632,161
(+) Depreciación y amortización 73,608 73,608 73,608 97,832 97,832 97,832 77,120 77,120 77,120 77,120
(-) Cambio en capital de trabajo -100,000 -80,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000 -20,000
FLUJO DE CAJA LIBRE (1,359,170) -181,807 -178,166 -240,201 257,948 454,770 618,918 672,271 698,387 693,901 1,461,951
pág. 117
Cuadro 42. Análisis de Riesgo. Escenario Negativo (C)
Creación de Valor
VAN 427,798
WACC 10.38%
TIR 13.76%
489 775), lo cual nos indica la viabilidad del proyecto a pesar que el
tendríamos un Valor Actual Neto de US$ 397 046, bien bajo pero
pág. 118
En conclusión el proyecto seguiría teniendo Valor
VAN 397,046
WACC 18%
TIR 21.53%
pág. 119
CAPÍTULO 7. CONCLUSIONES
parte de los meses de contra estación en los Estados Unidos, donde éste se
encima de $7.00 / kilo, adicionalmente pocos países del hemisferio sur exportan en
este período, porque sus cosechas salen mayormente entre diciembre a marzo.
aumentar la posibilidad de trabajar con organizaciones para las que Global GAP es
para los inversionistas, esto es un VAN de US$ 1 559 991, WAAC de 10,38% y la
tasa interna de retorno TIR de 21,53%. Se observa que a partir del cuarto año se
dólares, obteniendo un VAN de US$ 651 648 y TIR de 15.51%, los parámetros
pág. 120
5. En el segundo escenario Positivo (B), cuanto impacta a la rentabilidad, si la
obtuvo un VAN de US$ 2 271 224 y una TIR de 25,17%, mejor a lo proyectado.
10.125 kg. Se obtuvo un VAN de US$ 489 775 y una TIR de 14.31%, los
haciendo sensibilidades negativas, baja la TIR pero aún siguen siendo interesante
los valores obtenidos, sumado al crecimiento del consumo mundial y los precios
pág. 121
CAPÍTULO 8. RECOMENDACIONES
Unidos.
nuestra ganancia.
americano y la cocina gourmet, los precios logran alcanzar hasta un 50% adicional
genere resistencia a los pesticidas usados con una buena rotación de ingredientes
pág. 122
7. Llevar a cabo todos los procesos de producción y ventacon un buen sistema de
8. Conseguir a corto y mediano plazo una certificación por parte de una entidad
habilitada por la NOP (National Organic Program) que es dependiente del USDA.
pág. 123
CAPÍTULO 9. BIBLIOGRAFIA
Libros:
• CHU RUBIO, Manuel. Finanzas aplicadas Teoría y Práctica. Lima- Perú. 2009.
Publicaciones:
Páginas Web:
http://www.mincetur.gob.pe/newweb/Portals/0/documentos/comercio/RM_Expo_Di
ciembre_2013.pdf
http://www.blueberrieschile.cl
http://www.sierraexportadora.gob.pe
http://www.botanical-online.com/propiedadesarandanos.htm
http://www.census.gov/foreign-trade/
http://www.bbvaresearch.com/KETD/ketd/esp/nav/geograficas/eeuu/.
http://www.fao.org/docrep/006/y4893s/y4893s08.htm.
pág. 125
http://www.portalfruticola.com
http://www.usda.gov/wps/portal/usda/usdahome?navid=DATA_STATISTICS.
http://www.aphis.usda.gov/wps/portal/aphis/ourfocus/importexport?1dmy&urile=wcm%3ap
ath%3a%2FAPHIS_Content_Library%2FSA_Our_Focus%2FSA_Plant_Health%2FSA_Imp
ort%2
www.maximixe.com
http://blueberriesperu.com/
http://www.odepa.cl/
Artículos:
• BELTRAN MOLINA, Federico. Arándano La nueva estrella de la agro exportación
peruana. Portal Frutícola. 2012.
pág. 126
Tesis:
pág. 127
CAPÍTULO 10. ANEXOS
INVERSION-MAQUINARIAS Y EQUIPOS
INVERSION-INSTALACIONES
Cant. Costo (US$)
Baño Químico 1 1,500
Bodega Químico 1 6,000
Oficina 1 15,000
Casa Vigilante 1 5,000
Cámara Pre-frio 1 15,000
Reservorio 200 m3 1 10,000
Total 52,500
pág. 128
Cuadro 34. Inversión de Operaciones
INVERSION-OPERACIONES
Costo/Ha (US$) Costo 10Ha (US$) Costo 5Ha (US$)
INSTALACIONDE CULTIVO 10 5
Preparación Terreno 2,147 21,470 10,735
Plantones 23,000 230,000 115,000
Labores culturales 0 0 0
Riego y Fertilización 0 0 0
Sanidad 0 0 0
SISTEMA DE RIEGO
Infraestructura de Riego 8,000 80,000 40,000
INSUMOS
Fertilizantes de fondo 5,000 50,000 25,000
Agroquímicos 2,000 20,000 10,000
OTROS
Cortinas Rompevientos 800 8,000 4,000
Malla antipájaros 5,500 55,000 27,500
Otros Gastos 2,000 20,000 10,000
Total 48,447 484,470 242,235
pág. 129
Cuadro 36. Estructura del Patrimonio
Costo/Planta
Plantas/Ha. (US$) Costo /Ha (US$)
*3,833 6 23,000
Rendimiento/Ha
Plantas/Ha. Kg./Planta
(Kg.)
3,375 4.00 13,500
13,500 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Total 2,025 5,400 8,775 11,475 13,500 13,500 13,500 13,500 13,500
Exportable 0 1,620 4,320 7,020 9,180 10,800 10,800 10,800 10,800 10,800
Mdo. Local 0 405 1,080 1,755 2,295 2,700 2,700 2,700 2,700 2,700
Rendimiento 0 15% 40% 65% 85% 100% 100% 100% 100% 100%
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Cuadro 40. Volumen de Producción de Arándanos Kg.
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Exportable 20,500 54,000 81,000 115,500 135,000 135,000 135,000 135,000 135,000
1era
Etapa Mdo. Local 2,000 6,000 9,000 12,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000
GASTOS ADMINISTRATIVOS
Descripción Número Sueldo mensual Sub Total Sueldo anual
12 15
Total 133410
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Cuadro 42. Costo de ventas, jornaleros, cosecha
WACC= Wd [Kd(1-t)] + Ws
Ks WACC 10.38%
Ks= CAPM +
CAPM = Klr +(Km - Klr ) Beta Riesgo país
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