Pruebas de Dickey Fuller en primeras diferencias:

41. a) ∆∆𝒚𝒕 = −𝟎. 𝟑𝟏∆𝒚𝒕−𝟏

(t) (-2.53)

LENGUAJE DE MÁQUINA d(d(ly)) d(ly(-1))

41. b) ∆∆𝒄𝒕 = −𝟎. 𝟑𝟖∆𝒄𝒕−𝟏

(t) (-4.27)

LENGUAJE DE MÁQUINA d(d(lc)) d(lc(-1))

41. c) ∆∆(𝒎𝟑 − 𝒑)𝒕 = −𝟎. 𝟓𝟗∆(𝒎𝟑 − 𝒑)𝒕−𝟏

(t) (-2.39)

LENGUAJE DE MÁQUINA d(d(lm3 -lp)) d(lm3(-1) -lp(-1))

41. d) ∆∆(𝒎𝟐 − 𝒑)𝒕 = −𝟎. 𝟔𝟎∆(𝒎𝟐 − 𝒑)𝒕−𝟏

(t) (-2.42)

LENGUAJE DE MÁQUINA d(d(lm2 -lp)) d(lm2(-1) -lp(-1))

41.e) ∆∆𝒑𝒕 = −𝟎. 𝟕𝟎𝟔∆𝒑𝒕−𝟏

(t) (-2.67)

LENGUAJE DE MÁQUINA d(d(lp)) d(lp(-1))

41.f) ∆∆𝑹𝒕 = −𝟎. 𝟔𝟖∆𝑹𝒕−𝟏

(t) (-2.64)

LENGUAJE DE MÁQUINA d(d(r)) d(r(-1))

g) ∆∆∆𝒑𝒕 = −𝟏. 𝟒𝟎𝟖∆∆𝒑𝒕−𝟏

(t) (-5.15)

LENGUAJE DE MÁQUINA d(d(d(lp))) d(d(lp(-1)))

Pruebas de Dickey Fuller aumentada en cuatro rezagos:

42. a) ∆𝒚𝒕 = 𝟎. 𝟎𝟎𝟒𝟑𝒚𝒕−𝟏 + ∑ ∆𝒚𝒕−𝟏

(t) (2.96)

LENGUAJE DE MÁQUINA d(ly) ly(-1) d(d(ly(-2))) d(d(ly(-3))) d(d(ly(-4)))

42. b) ∆∆𝒚𝒕 = −𝟎. 𝟎𝟐𝟏𝟖∆𝒚𝒕−𝟏 + ∑ ∆∆𝒚𝒕−𝟏

(t) (-0.86)

LENGUAJE DE MÁQUINA d(d(ly)) d(ly(-1)) d(d(ly(-1))) d(d(ly(-2))) d(d(ly(-3))) d(d(ly(-4)))

42. c) ∆𝒄𝒕 = −𝟎. 𝟎𝟎𝟒𝟖𝒄𝒕−𝟏 + ∑ ∆𝒄𝒕−𝟏

(t) (-1.10)

LENGUAJE DE MÁQUINA d(lc) lc(-1) d(lc(-1)) d(lc(-2)) d(lc(-3)) d(lc(-4))

42. d) ∆∆𝒄𝒕 = −𝟎. 𝟏𝟑𝟒𝟐𝒄𝒕−𝟏 + ∑ ∆∆𝒄𝒕−𝟏

(t) (-0.69)

LENGUAJE DE MÁQUINA d(d(lc)) d(lc(-1)) d(d(lc(-1))) d(d(lc(-2))) d(d(lc(-3))) d(d(lc(-4)))

42.e) ∆(𝒎𝟑 − 𝒑)𝒕 = −𝟎. 𝟎𝟗𝟓𝟗(𝒎𝟑 − 𝒑)𝒕−𝟏 + ∑ ∆𝒄𝒕−𝟏

(t) (0.83)

LENGUAJE DE MÁQUINA d(lm3 -lp) (lm3(-1) -lp(-1)) d(lc(-1)) d(lc(-2)) d(lc(-3)) d(lc(-4))
42. f) ∆∆(𝒎𝟑 − 𝒑)𝒕 = −𝟏. 𝟏𝟒𝟎𝟏∆(𝒎𝟑 − 𝒑)𝒕−𝟏 + ∑ ∆∆𝒄𝒕−𝟏

(t) (-1.64)

LENGUAJE DE MÁQUINA d(d(lm3 -lp)) d(lm3(-1) -lp(-1)) d(d(lm3(-1) -lp(-1))) d(d(lm3(-2) -

lp(-2))) d(d(lm3(-3) -lp(-3))) d(d(lm3(-4) -lp(-4)))

42. g) ∆(𝒎𝟐 − 𝒑)𝒕 = −𝟎. 𝟎𝟑𝟒𝟗(𝒎𝟐 − 𝒑)𝒕−𝟏 + ∑ ∆(𝒎𝟐 − 𝒑)𝒕−𝟏

(t) (1.23)

LENGUAJE DE MÁQUINA d(lm2-lp) (lm2(-1) -lp(-1)) d(lm2(-1) -lp(-1)) d(lm2(-2) -lp(-2))

d(lm2(-3) -lp(-3)) d(lm2(-4) -lp(-4))

42. h) ∆∆(𝒎𝟐 − 𝒑)𝒕 = −𝟏. 𝟏𝟒𝟐𝟐∆(𝒎𝟐 − 𝒑)𝒕−𝟏 + ∑ ∆∆(𝒎𝟐 − 𝒑)𝒕−𝟏

(t) (-1.64)

LENGUAJE DE MÁQUINA d(d(lm2-lp)) d(lm2(-1) -lp(-1)) d(d(lm2(-1) -lp(-1))) d(d(lm2(-2) -

lp(-2))) d(d(lm2(-3) -lp(-3))) d(d(lm2(-4) -lp(-4)))
42. i) ∆𝒑𝒕 = −𝟎. 𝟏𝟏𝟓𝟖𝟗𝒑𝒕−𝟏 + ∑ ∆𝒑𝒕−𝟏

(t) (-0.80)

LENGUAJE DE MÁQUINA d(lp) lp(-1) d(lp(-1)) d(lp(-2)) d(lp(-3)) d(lp(-4))

42. j) ∆∆𝒑𝒕 = −𝟏. 𝟖𝟐𝟓𝟓∆𝒑𝒕−𝟏 + ∑ ∆∆𝒑𝒕−𝟏

(t) (-2.34)

LENGUAJE DE MÁQUINA d(d(lp)) d(lp(-1)) d(d(lp(-1))) d(d(lp(-2))) d(d(lp(-3))) d(d(lp(-4)))

42. k) ∆∆∆𝒑𝒕 = −𝟐. 𝟑𝟏𝟑𝟔∆∆𝒑𝒕−𝟏 + ∑ ∆∆∆𝒑𝒕−𝟏

(t) (-1.35)

LENGUAJE DE MÁQUINA d(d(d(lp))) d(d(lp(-1))) d(d(d(lp(-1)))) d(d(d(lp(-2)))) d(d(d(lp(-3))))

d(d(d(lp(-4))))
EJERCICIO 6: EL CONSUMO EN ECUADOR: MODELO DE
CORRECCIÓN DE ERRORES CON COINTEGRACIÓN
La elaboración de un modelo de consumo con mecanismo de corrección de errores
incluye diversas etapas en donde debe combinarse la información teórica y la empírica.
En muchos sentidos éste proceso es más aún un arte que un proceso científico
claramente determinado. En este ejercicio se construye un modelo de consumo
considerando al ingreso, a la riqueza financiera y a la tasa de interés como sus principales
determinantes. La selección de las variables incluidas corresponde en el caso del ingreso
a una explicación del tipo keynesiana donde se espera obtener un coeficiente cercano
pero menor que uno. La riqueza financiera se considera como un efecto adicional al
ingreso en la medida en que puede utilizarse como una variable de ajuste ante
modificaciones bruscas del ingreso corriente y por tanto se considera que tendrá un
efecto positivo. Por su parte, la tasa de interés puede tener dos efectos en el consumo.
Por un lado, existe un efecto de ingreso positivo que corresponde al aumento del flujo
monetario, mientras que por el otro lado existe un efecto precio negativo que
corresponde a un aumento del ahorro al subir la tasa de interés. De este modo, el
impacto neto de la tasa de interés sobre el consumo es una cuestión empírica.
Así, se especificaron las tres ecuaciones iniciales como determinantes de largo plazo del
consumo tratando de capturar en cada una de ellas los efectos del ingreso, la riqueza
financiera y la tasa de interés:
43. 𝒄𝒕 = 𝜷 𝟏𝒚𝒕 + 𝜷𝟐 (𝒎𝟑 − 𝒑)𝒕 + 𝒖𝟏𝒕

44. 𝒄𝒕 = 𝜷 𝟑𝒚𝒕 + 𝒖𝟐𝒕

45. 𝒄𝒕 = 𝜷 𝟒𝒚𝒕 + 𝜷 𝟓𝑹𝒕 + 𝒖𝟑𝒕

Los resultados de las estimaciones de las ecuacioenes (43), (44) y (45) indican que existe
la propiedad de cointegración entre las series atendiendo a la prueba DF y en algunos
casos a la ADF(4). Esto mismo puede apreciarse en las gráficas 1,2 y 3 donde se
presentaron los valores reales y los proyectados y los residuales.
Asimismo, los coeficientes obtenidos son consistentes con la teoría económica en todos
los casos.