UNIVERSDAD NACIONAL DE UCAYALI

FACULTAD DE INGENIERIA DE SISTEMAS Y DE

INGENIERIA CIVIL

ESCUELA PROFESIONAL DE
INGENIERIA CIVIL
Ciclo 2017-II

FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

• FACTORES DE INTERES COMPUESTO

• MODALIDADES DE PAGO DE DEUDAS EN EL
SISTEMA FINANCIERO

Ing. Walter Román C.

Mg. En Gestión de Proyectos
Octubre 2014
 FACTORES DEL INTERÉS COMPUESTO
(Fórmulas claves del cálculo financiero)
Terminología básica, notación, diagrama,
convenciones
P: Capital inicial, stock inicial depositado o colocado
F: Capital final, monto stock final de efectivo, cumplido el
plazo de operación
R: Serie de pagos uniformes, de igual cuantía
n: Plazo de la operación
in: Tasa de interés nominal
ief: Tasa de interés efectiva
: Indica entrada de dinero o flujo positivo
F
R R R R R R R R
P
i, n
: Indica salida de dinero o flujo negativo
Ing. Mg. W.R.C.
 Las notaciones de los factores claves:
1. (FSC)n,i: ……………………………………………..
2. (FSA)n,i: ……………………………………………….
3. (FCS)n,i: ………………………………………………
4. (FDFA)n,i: …………………………………………………
5. (FAS)n,i: ……………………………………………………
6. (FRC)n,i: …………………………………………………….
 “n,i” se lee “a evaluar en el periodo n y a una
tasa de interés i (efectiva por periodo indicado)”
 Cálculos en sentido retrospectivo
 Cálculos en sentido proyectivo
 Convención de fin de periodo: todos los flujos
ocurren a fin de periodo, excepto P .

Ing. Mg. W.R.C.

1. Factor simple de capitalización (FSC)
Premisa: Necesitamos saber en cuánto se
convertirá (F) una cantidad presente (P) al
transcurrir n periodos, a una tasa efectiva i por
periodo.
Operaciones:
F1 = P + Pi = P(1 + I)
F2 = P(1 + I) + P(1 + I)I = P(1 + I)(1 + I) =
P(1 + I)2
F3 = P(1 + I)2 + P(1 + I)2i = P(1 + I)2(1 + I) =
P(1 + I)3
Para n periodos la fórmula puede generalizarse a
Fn = P(1 + i)n ó simplemente
F = P*(1 + i)n
Conclusión: La expresión (1+i)n se llama
(FSC)n,i, y es la cantidad por la que se multiplica
un stock presente (P) para obtener directamente
un stock final, es decir, F = P*(FSC)i, n
2. Factor simple de actualización (FSA)
Premisa: Necesitamos saber a cuánto es
equivalente hoy (P) una cantidad o stock final (F)
en n periodos, a una tasa de interés efectiva i por
periodo

Diagrama:

Operaciones:
1
F = P(1 + i)n, despejando P = F*
(1+ i )n
Conclusión: La expresión 1/(1+I)n se llama
(FSA)n,i, y es la cantidad por la que hay que
multiplicar un stock futuro (F) para obtener
directamente su equivalente hoy, es decir,
P = F*(FSA)i,n
3. Factor de capitalización de la serie (FCS)
Premisa: Necesitamos saber el valor capitalizado
(F) de una serie de pagos vencidos de igual valor
(R) durante n periodos, a una tasa efectiva i por
periodo
Cada pago R está sometido a IC por n periodos, el
1º durante n-1 periodos, n-2 el 2º ... el último no
genera interés
Diagrama:
Operaciones:
F = R*(1+i)n-1 + R*(1+i)n-2 + R*(1+i)n-3 + R
Reemplazando y despejando se obtiene:
F = R*
n
(1 + i ) - 1
i

Conclusión:La expresión que sigue a R* es el

(FCS)n,i, y es la cantidad que multiplica a R para
obtener su equivalente capitalizado,
directamente. Es decir, F = R*(FCS)i,n
4. Factor de depósito al fondo de amortización
(FDFA)
Premisa: Necesitamos saber el valor de una
serie de pagos vencidos de igual valor (R)
durante n periodos, a una tasa efectiva i por
periodo, para generar un stock futuro (F),
previamente determinado
Diagrama:
(1+ i )n - 1
Operaciones: De S = F* se tiene
i
i
R = F*
( 1+ i )n - 1

Conclusión: La expresión después de F* es el

(FDFA)n,i, y es la cantidad que multiplica a F para
obtener directamente el valor de una serie de
pagos. Es decir, R = F*(FDFA)i,n
5. Factor de actualización de la serie (FAS)
Premisa: Necesitamos saber a cuánto es
equivalente hoy (P) una serie de pagos vencidos
de igual valor (R) durante n periodos, a una tasa
efectiva i por periodo
Diagrama:

Operaciones:
P = R*(FSA)1,i + R*(FSA)2,i + R*(FSA)3,i + …
… + R*(FSA)i,n
Reemplazando y despejando se obtiene:
P = R* (1+ i )n - 1
i * (1+ i )n
Conclusión: La expresión después de R* se
llama (FAS)n,i y es la cantidad por la que hay que
multiplicar una serie de pagos vencidos para
obtener directamente su equivalente hoy, es
decir, P = R*(FAS)i,n
6. Factor de recuperación de capital (FRC)
Premisa:Necesitamos saber el valor de una
serie de pagos vencidos de igual valor (R)
durante n periodos, a una tasa efectiva i por
periodo, que sea equivalente a un stock inicial o
valor presente (P)
Diagrama:
Operaciones:
n
De P = R* ( 1+ i ) - 1 se obtiene
n
i * ( 1+ i )
i * ( 1+ i )n
R = P* ( 1+ i )n - 1

Conclusion:La expresión en azul es el (FRC)n,i , y

es el factor que transforma un capital inicial o
presente en una serie de pagos uniformes que
contienen interés y amortización. Es decir,
R =P*(FRC)i,n
 MODALIDADES DE PAGO DE DEUDAS EN EL
SISTEMA FINANCIARO
1. Cálculo bancario o racional: Cuotas fijas
 Las cuotas iguales se componen de amortizaciones
crecientes e intereses decrecientes
 Para su cálculo se usa el (FRC)
 Ejm. P = S/. 5000; tasa de interés efectiva mensual =
32%; n = 12 meses
- im = ……..%
- R = 5000*(FRC)12, ………% = S/. ……… a devolver cada
mes vencido

El servicio de la deuda o plan de devolución es ...

CUADRO DE SERVICIO A LA DEUDA: METODO DE CUOTAS FIJAS

| Amortización Interés (I) Cuota (R) Saldo Pend. Pago.

0 5000.00
1 59.30 1600.00 1659.30 4940.70
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Total
CUADRO DE SERVICIO A LA DEUDA: METODO DE CUOTAS FIJAS

Periodo Amortización Interés Cuota Saldo Pend. Pago.

0 5000.00
1 59.30 1600.00 1659.30 4940.70
2 78.27 1581.02 1659.30 4862.43
3 103.32 1555.98 1659.30 4759.11
4 136.38 1522.92 1659.30 4622.73
5 180.03 1479.27 1659.30 4442.70
6 237.63 1421.66 1659.30 4205.07
7 313.68 1345.62 1659.30 3891.39
8 414.05 1245.25 1659.30 3477.34
9 546.55 1112.75 1659.30 2930.79
10 721.44 937.85 1659.30 2209.35
11 952.31 706.99 1659.30 1257.04
12 1257.04 402.25 1659.30 0.00
Total 5000.00 14911.57 19911.57
 2. Cuotas de amortización e intereses fijo
 La cuota igual corresponde a interés y amortización
fija
 P.e. Para P= S/. 3000, para n = 6, im=0.0167089
 Cuota = (P + P*i*n) / 6 = $ 550.13

Periodo Amortización Interés Cuota Saldo

0 3000.00
1 500.00 50.13 550.13 2500.00
2 500.00 50.13 550.13 2000.00
3 500.00 50.13 550.13 1500.00
4 500.00 50.13 550.13 1000.00
5 500.00 50.13 550.13 500.00
6 500.00 50.13 550.13 0.00
Total 3000.00 300.78 3300.78
3. Cuotas decrecientes
 Amortización fija, interés a rebatir
 Ejemplo. Para P= S/. 3000, para n = 6,
im=0.0167089
 con los mismos datos, para n = 6
 Amortización = 3000 / 6 = $ 500.00

Periodo Amortización Interés Cuota Saldo

0 3000.00
1 500.00 50.13 550.13 2500.00
2 500.00 41.77 541.77 2000.00
3 500.00 33.42 533.42 1500.00
4 500.00 25.06 525.06 1000.00
5 500.00 16.71 516.71 500.00
6 500.00 8.35 508.35 0.00
Total 3000.00 175.44 3175.44
Ing. WALTER ROMAN CLAROS
Mg. En Gestión de Proyectos