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Trabajo de Econometria
Trabajo de Econometria
IMPORTACIONES, PBI Y
TIPO DE CAMBIO
NOMINAL (1991-2017)
Fiorella Hernandez Gutierrez
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UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA
FACULTAD DE ECONOMIA
CURSO : ECONOMETRIA I
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INDICE
I. JUSTIFICACION.................................................................................................................. 4
II. OBJETIVOS ......................................................................................................................... 4
III. HIPOTESIS ................................................................................................................... 4
IV. MARCO TEORICO .......................................................................................................... 5
4.1. ENFOQUES TEORICOS DE LAS IMPORTACIONES ............................................. 5
4.2. DETERMINANTES DE LAS IMPORTACIONES ..................................................... 5
4.2.1. TIPO DE CAMBIO ............................................................................................... 5
4.2.2. Producto Bruto Interno .......................................................................................... 7
4.2.3. Demanda agregada ................................................................................................ 9
V. EVIDENCIA EMPIRICA ............................................................................................... 11
VI. METODOLOGIA ....................................................................................................... 13
VII. RESULTADOS ........................................................................................................... 19
VIII. CONCLUSIONES ...................................................................................................... 20
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I. JUSTIFICACION
II. OBJETIVOS
III. HIPOTESIS
1. Existe una relación inver entre el tipo de cambio nominal y las importaciones en
el Perú durante el periodo 1991-2017
2. El aumento del PBI determina en cierto grado un aumento de las importaciones
durante el periodo 1980-2015
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IV. MARCO TEORICO
Como parte de los enfoques teóricos de las importaciones podemos tomar a los
fundamentos básicos sobre el comercio internacional, pero primero definimos y
detallamos algunos de sus determinantes:
Las importaciones son también útiles con frecuencia, en ciertos sectores en que los
productos nacionales bastan para satisfacer la demanda tanto de número como en cantidad
y en precio. En nuestro caso las importaciones han ido tomando cierta relevancia con el
paso del tiempo ya que debido al avance tecnológico en las comunicaciones y transportes
han permitido que tengamos mayor relación comercial con el exterior.
En primer lugar, es necesario, como hemos hecho hasta ahora con otras variables,
distinguir entre tipo de cambio nominal y tipo de cambio real, cuyo significado a estas
alturas de la discusión ya debería ser intuitivo. (Gregorio, 2007, pág. 67)
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4.2.1.1.Tipo de cambio nominal
El tipo de cambio se aprecia o también se dice que la moneda local se aprecia o valoriza,
cuando la moneda extranjera se hace más barata. En nuestra definición, e cae. En caso
contrario se habla de una depreciación del tipo de cambio. Obviamente, cuando una
moneda se aprecia respecto de otra, la otra se deprecia. Cuando el tipo de cambio se
aprecia, la moneda local es la que se aprecia; es decir, aumenta su valor con respecto a la
moneda extranjera. Dicho de otra forma, la moneda extranjera se hace más barata, es
decir, se deprecia. La apreciación de una moneda se conoce también como un
fortalecimiento de la moneda, mientras que una depreciación, es decir, una pérdida de
valor corresponde a un debilitamiento.
Otra forma muy usual de medir el tipo de cambio es usar el inverso de e, es decir, 1/e. En
este caso, dicha medida es cuantos dólares o moneda extranjera en general se requiere por
unidad de moneda nacional. Esta forma es muy común en los países desarrollados.
Medido el tipo de cambio de esta forma (1/e), una apreciación corresponde a un aumento
del tipo de cambio, es decir, 1/e sube.
Si bien esta alternativa para medir el tipo de cambio tiene la desventaja de que no se
expresa el precio de la moneda extranjera al igual que el precio de cualquier otro bien en
la economía, tiene la ventaja de que una apreciación de una moneda es equivalente a un
aumento de 1/e. Es decir, la moneda aumenta su valor cuando 1/e sube, ya que esta
variable corresponde al precio de la moneda local en términos de moneda extranjera.
Si bien el tipo de cambio nominal es una variable relevante desde el punto de vista
financiero y monetario, uno también está interesado en saber no solo cuántos pesos se
requiere para comprar un dólar, sino el poder de compra de esos pesos. Para esto se define
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el tipo de cambio real, que se asocia también a la competitividad. Si e es el tipo de cambio
nominal, P el nivel de precios domésticos (costo en moneda doméstica de una canasta de
bienes nacionales) y P§ el nivel de precios internacional (precio de bien externo en
moneda extranjera), el tipo de cambio real (TCR) se define como:
𝑒𝑃∗
𝑇𝐶𝑅 =
𝑃
Las unidades de TCR ya no son monedas nacionales por unidad de moneda extranjera,
sino bienes nacionales por unidad de bien extranjero. Es decir, si el tipo de cambio real
se aprecia (TCR cae), se hace más caro el bien nacional. Esto puede ocurrir por una
disminución de los precios en el extranjero medidos en moneda nacional —lo que a su
vez puede ocurrir porque el precio en moneda extranjera baja o el peso se aprecia— o un
alza de los precios de los bienes nacionales.
Las empresas ofrecen los bienes y servicios finales que las familias necesitan (que
medidos en términos monetarios conforman el producto bruto) a cambio del gasto que las
familias realizan para adquirirlos. A la vez, las familias utilizan para comprar los bienes
y servicios los ingresos que obtienen de las empresas al ofrecerles el uso de los factores
productivos que las empresas, por su parte, utilizan para realizar los bienes y servicios
que venden. (Resico)
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servicios producidos y vendidos (producto bruto), y estos son iguales a los ingresos
recibidos. Por lo tanto, la identidad macroeconómica fundamental reza:
Una distinción que se realiza en las cuentas nacionales es la que existe entre producto o
ingreso interno o nacional. La misma se basa en que el concepto de interno toma en cuenta
los factores de producción dentro de las fronteras de un país, ya sean nacionales o
extranjeros. Mientras que el concepto de nacional toma en cuenta el resultado de los
factores de producción (trabajadores, propiedad) según su nacionalidad, ya sea que actúen
dentro de las fronteras o en el resto del mundo.
LA PRODUCCIÓN DE EQUILIBRIO
𝑌 = 𝐶 + 𝐼 + 𝐺 + 𝑁𝑋
𝑌 = ( C + 𝑐𝑇𝑅 + 𝑐( 1 – 𝑡) 𝑌) + (𝐼 – 𝑏𝑖) + 𝐺 + 𝑁𝑋
𝑌 = 𝐴 + 𝑐 (1 – 𝑡) 𝑌 − 𝑏𝑖
1
12) 𝑌 = 1−𝑐(1−𝑡) (𝐴 − 𝑏𝑖)
De esta forma, el incremento del gasto, tanto público como privado, en bienes de consumo
y de inversión provocarán un incremento más que proporcional sobre la producción
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e ingreso de equilibrio debido al efecto multiplicador , efecto que será
1−𝑐(1−𝑡)
mayor cuanto mayor sea la propensión marginal al consumo y menor la tasa del impuesto
sobre el ingreso.
EL ACELERADOR:
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última (dada la tasa de interés), provocara un incremento de la inversión privada. (Véase
la ecuación 6)
Joseph Stiglitz (1994: 846), plantea el principio del acelerador de la siguiente manera:
“…Es decir, la inversión se duplica así misma: el aumento de la producción a que da lugar
genera aún más inversión. Si por alguna razón, por ejemplo un incremento del gasto
público eleva la producción agregada, las empresas invertirán más, lo cual provocará, a
su vez, un crecimiento mayor de la producción.”
Sin embargo, aún dentro de la corriente de la demanda efectiva el principio del acelerador
ha sido criticado por ofrecer una explicación insuficiente del proceso inversionista en el
sistema capitalista, tal como lo hizo Kalecki (1977), en su teoría de los determinantes de
las decisiones de inversión
la demanda agregada representa el valor total de los bienes y servicios finales que
demanda la sociedad en su conjunto y que adquieren la forma de bienes de consumo, C
(aquellos que satisfacen directamente las necesidades humanas); bienes de inversión, I
(aquellos que se utilizan para producir otros bienes); bienes que demanda el gobierno, G
(que pueden ser tanto bienes de consumo como de inversión), y bienes que demandan los
extranjeros, o exportaciones netas, NX (representados por el excedente de las
exportaciones , X, sobre las importaciones, M, tanto de bienes de consumo como de
inversión). De esta forma:
1) 𝐷𝐴 = 𝐶 + 𝐼 + 𝐺 + 𝑁𝑋
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La producción encontrará su nivel de equilibrio cuando la cantidad producida (Y), a partir
de sus factores productivos (tierra, capital, trabajo y tecnología), sea igual a la demanda
agregada (DA). En otras palabras, el producto e ingreso de equilibrio se alcanza en donde
Y = DA, igualdad que se conoce como el principio de la demanda efectiva (oferta
agregada = demanda agregada), la cual está representada por la siguiente expresión:
2) 𝑌 = 𝐶 + 𝐼 + 𝐺 + 𝑁𝑋
Ahora bien, cuando la DA es insuficiente, una parte de la producción no podrá ser vendida
y los empresarios tenderán a reducir la producción y por consecuencia despedirán
trabajadores. Esta situación se expresará como un incremento no deseado de
existencias (IU), es decir, los empresarios afectados verán cómo se acumulan en sus
almacenes mercancías no vendidas. Dado que:
3) IU = Y – DA
Una insuficiente demanda agregada se expresará como IU > 0. Sin embargo, la ecuación
2 se seguirá manteniendo en la medida en que se considere que IU es parte de I, es decir,
IU representa en este caso una desinversión.
Por el contrario, cuando hay un exceso relativo de demanda agregada, es decir, cuando
IU < 0, los empresarios echarán mano de los inventarios acumulados no deseados hasta
que se agoten y si el exceso de demanda continúa, los empresarios tenderán a elevar la
producción y el empleo. Si después de que el país ha alcanzado su producción potencial
(es decir, la producción máxima posible dada la dotación de factores productivos y la
técnica disponible), y el exceso de demanda continúa, tenderán a elevarse los precios.
Así, desde esta perspectiva teórica, los determinantes de cada uno de los componentes de
la demanda agregada, entre los que se encuentran la inversión pública y privada, objeto
de nuestra investigación, resultan cruciales en la explicación del nivel de la actividad
económica
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V. EVIDENCIA EMPIRICA
Un trabajo realizado por Holcombe (2005), menciona que las importaciones constituyen
parte de la demanda nacional que es demanda de bienes extranjeros. ¿De que dependen?,
Por lo tanto, una subida del tipo de cambio real provoca un aumento de las importaciones.
Para el producto, los resultados indican que estas elasticidades son prácticamente iguales,
reflejando quizás el papel de ajuste de las importaciones a los desequilibrios entre la
demanda interna y la oferta doméstica. Para otros países. esta elasticidad se ha encontrado
mayor en el corto plazo que en el largo plazo.
Estos autores encuentran que las variables involucradas en la estimación de las ecuaciones
de comercio, ya sea de países en desarrollo o desarrollados, pueden ser caracterizadas
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como procesos I(1), lo que podría llevar al conocido problema de regresión espuria
señalado en Granger y Newbold (1974). De esta forma, los autores mencionados, además
de realizar pruebas de raíces unitarias, llevan a cabo pruebas de cointegración para
descartar el problema de la regresión espuria y así evitar inferencias inválidas.
Ademas un estudio realizado para España por Lourdes Moreno, menciona que la mayoría
de la evidencia empírica para la economía española se ha realizado sobre la base de una
función de demanda de importaciones cuyos factores determinantes son la capacidad de
gasto de los agentes que demandan importaciones y una variable que recoge la
competitividad de los bienes importados frente a los bienes interiores sustitutos de
importación.
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VI. METODOLOGIA
En cuanto a la obtención de datos, han sido descargados de la página web del BCRP para
el periodo 1991-2017 de frecuencia trimestral.
𝑀𝑡 = 𝐼𝑚𝑝𝑜𝑟𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠
𝑒 = 𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑎𝑙𝑒𝑎𝑡𝑜𝑟𝑖𝑎
𝛼0 , 𝛼1 , 𝛼2 = 𝑃𝑎𝑟𝑎𝑚𝑒𝑡𝑟𝑜𝑠
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DEFINICION Y MEDICION DE LAS VARIABLES
IMPORTACIONES
IMPORTACIONES REZAGADO
𝛼1 > 0
𝛼2 > 0
𝛼3 > 0
𝑑𝑀
>0
𝑑𝑝𝑏𝑖
𝑑𝑀
>0
𝑑𝑇𝑝𝑐𝑛
𝑑𝑚
>0
𝑑𝑀𝑡 −1
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VI.II. ESTIMACION DE MODELO
EVALUACION ECONOMICA
𝛼1 0.159772
𝐻0 : 𝛼1 = 0 𝑡𝑐 = = = 19.42334
𝑠(𝛼1 ) 0.00826
𝑡𝑐 > 𝑡𝑡
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𝛼1 0.428906
𝐻0 : 𝛼2 = 0 𝑡𝑐 = = = 2.920596
𝑠(𝛼1 ) 0.146856
𝑡𝑐 > 𝑡𝑡
𝛼1 0.752993
𝐻0 : 𝛼3 = 0 𝑡𝑐 = 𝑠(𝛼1 )
= 0.152627
= 4.933541
𝑡𝑐 > 𝑡𝑡
𝑅2
𝐾− 1
𝐻0 : 𝛼1 = 𝛼2 = 𝛼3 = 0 𝐹𝐶 = 1− 𝑅2
= 446.0454
𝑇−𝐾
𝐹𝐶 > 𝐹𝑡
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nominal, importaciones rezagada en un periodo explican conjuntamente el
comportamiento de las importaciones totales.
𝐻𝑎 : 𝑒 ≁ 𝑁 genr chi2=@qchisq(0.95,2)=5.9914
ANALISIS DE AUTOCORRELACION
TEST BREUSH-GODFREY
Observando la variable RESID(02) la cual vemos que es significativa implica que existe
autocorrelacion de primer orden se acepta la hipótesis alternativa.
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ANALISIS DE HETEROCEDASTICIDAD
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VII. RESULTADOS
ANÁLISIS ECONOMÉTRICO
Obtenemos que todas las variables tienen un impacto positivo, explicando cada una de
manera significativa a las importaciones, comprobando así la teoría la cual dice que las
importaciones (medida en pbi y tipo de cambio nominal) explica a la importacion, la cual
ha mayor ingreso(pbi) genera expectativas que motiva a los inversionistas privados a
invertir, por lo tanto se importa mas bienes
El PBI explica a las importaciones en un 16% aprox lo cual indica que un mayor PBI
captara mayores importaciones.
Las importaciones de primer rezago explica en un 47% aprox , lo cual quiere decir que el
efecto la misma variable impactara en un periodo más a las importaciones
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VIII. CONCLUSIONES
Existe una relación positiva entre las importaciones el pbi y el tipo de cambio nominal en
el Perú durante el periodo de análisis, la cual ante un aumento del pbi las importaciones
aumentara, el cual el tipo de cambio reaccionara en positivamente en el periodo actual y
en un periodo posterior a las importaciones
Según los datos obtenidos, el resultado econométrico decimos que en efecto el bajo nivel
de importaciones en los últimos años en el Perú es producto del bajo nivel de ingresos
nacionales, los cual corrobora lo dicho por el BCRP que las importaciones debe crecer
en un 25% para reactivar el pbi
IX. Bibliografía
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