PONTIFICIA UNIVERSIDAD

CATÓLICA DE VALPARAÍSO

CURSO:
ICI 4140 FINANZAS
PROFESOR:
EDUARDO CARTAGENA NOVOA
Ingeniero Comercial (PUCV)
Magíster en Administración
MBA (U. de Chile)
e - mail : eduardo.cartagena@pucv.cl

OBJETIVOS DE LA ASIGNATURA
GENERAL:
UTILIZAR LOS CONCEPTOS BÁSICOS DE COSTOS Y
MATEMÁTICAS FINANCIERAS, EN LA TOMA DE DECISIONES
DEL ÁREA FINANCIERA, CONTRIBUYENDO A UNA EFICIENTE
ASIGNACIÓN DE RECURSOS, DESDE LA INGENIERÍA.
ESPECÍFICOS:
 EMPLEAR LA INFORMACIÓN PROVENIENTE DE LOS COSTOS
RELEVANTES EN LA TOMA DE DECISIONES.
 APLICAR LOS ELEMENTOS DE MATEMÁTICAS FINANCIERAS
EN SITUACIONES ECONÓMICAS Y FINANCIERAS
CONCRETAS.
 ANALIZAR ALTERNATIVAS DE INVERSIONES PRODUCTIVAS,
BAJO CONDICIONES DE RIESGO.

1
 METODOLOGÍA

1. CLASES EXPOSITIVAS CON MARCADO

ÉNFASIS INTUITIVO E INTERACTIVO.

2. LECTURAS BÁSICAS, COMPLEMENTARIAS

Y EJERCICIOS.

3. ANÁLISIS DE CASOS Y RESOLUCIÓN DE

PROBLEMAS DE APLICACIÓN.

EVALUACIÓN( % )

70 60
60
50 40
40
30
20
10
0
3 CÁTEDRAS CONTROLES SIN AVISO

2
 PRUEBAS DE CÁTEDRA

PRIMERA: DESDE EL 29 DE AGOSTO AL 7 DE OCTUBRE:

SEGUNDA: DESDE EL 10 DE OCTUBRE AL 11 DE NOVIEMBRE:

TERCERA: DESDE EL 14 DE NOVIEMBRE AL 17 DE DICIEMBRE:

PRUEBA RECUPERATIVA: DESDE EL 29 DE AGOSTO AL 17 DE

DICIEMBRE:

CONCEPTOS BÁSICOS
BIBLIOGRAFÍA RECOMENDADA:
RIGGS – BEDWORTH – RANDHAWA
“INGENIERÍA ECONÓMICA”
CAPÍTULO 1: INTRODUCCIÓN A LA INGENIERÍA ECONÓMICA.

SULLIVAN – WICKS – LUXHOJ

“INGENIERÍA ECONÓMICA DE DEGARMO”

CAPÍTULO 1: INTRODUCCIÓN A LA

INGENIERÍA ECONÓMICA.

3
 CONCEPTOS BÁSICOS

UN ELEMENTO CARACTERÍSTICO Y DISTINTIVO DE LA

INGENIERÍA ES LA TOMA DE DECISIONES DE ENTRE
ALTERNATIVAS.
PARA ESTO PRIMERO DEBEN GENERARSE O IDENTIFICARSE
LAS ALTERNATIVAS .
EN ESTE CONTEXTO RESULTA INDISPENSABLE EFECTUAR
ESTIMACIONES DE CARÁCTER ECONÓMICO, PARA LO CUAL
SE PUEDEN UTILIZAR DATOS HISTÓRICOS, PERO LO
RELEVANTE SON LOS DATOS ESPERADOS A FUTURO.
PARA ESTO SE ESTUDIAN ELEMENTOS DE COSTOS,
MATEMÁTICAS FINANCIERAS Y TÉCNICAS DE PROYECTOS,
ENTRE OTROS.

PROCESO DE TOMA DE DECISIONES

PARA TOMAR DECISIONES DEBE SEGUIRSE, POR LO

GENERAL, EL SIGUIENTE PROCESO:
1° DEFINIR O IDENTIFICAR EL PROBLEMA.
2° GENERAR ALTERNATIVAS DE SOLUCIÓN.
3° VALORAR O EVALUAR CADA ALTERNATIVA.
4° EFECTUAR UN RANKING DE LAS ALTERNATIVAS, DE
ACUERDO CON ALGÚN CRITERIO.
5° SELECCIONAR LA MEJOR ALTERNATIVA RELATIVA, Ó
DESECHAR LAS DEMÁS.

(SURGE EL CONCEPTO DE COSTO DE OPORTUNIDAD)

4
 COSTO DE OPORTUNIDAD

CORRESPONDE A LOS BENEFICIOS APORTADOS

POR LA MEJOR DE LAS ALTERNATIVAS

DESECHADAS. NO SU COSTO, NI EL COSTO DE

TODAS LAS ALTERNATIVAS.

ELEMENTOS DE COSTOS
PARA TOMAR DECISIONES

5
 BIBLIOGRAFÍA RECOMENDADA

HORNGREN – FOSTER – DATAR: CONTABILIDAD

DE COSTOS: UN ENFOQUE
GERENCIAL, PRENTICE HALL,
OCTAVA EDICIÓN.

CAPÍTULO 2: UNA INTRODUCCIÓN

A LA TERMINOLOGÍA Y A LA
FINALIDAD DE LOS COSTOS.

ASPECTOS PREVIOS

OBJETIVOS DE LA CONTABILIDAD DE COSTOS:

1) CALCULAR LO QUE CUESTA PRODUCIR UN

ARTÍCULO, O LO QUE CUESTA VENDERLO.
2) CALCULAR LOS COSTOS QUE SON
NECESARIOS PARA PRESTAR UN SERVICIO.
3) OBTENER LA INFORMACIÓN NECESARIA PARA
CONTROLAR LA PRODUCCIÓN, PLANEAR LAS
ACTIVIDADES DE UNA EMPRESA Y TOMAR
DECISIONES.

6
 CLASIFICACIÓN DE LOS COSTOS:

I. DE ACUERDO CON EL TIPO DE EMPRESA O

FUNCIÓN DEL NEGOCIO.
SE TIENEN:

A) COSTOS DE MANUFACTURA:
TAMBIÉN CONOCIDOS COMO COSTOS DE
PRODUCCIÓN O COSTOS DE FABRICACIÓN, PROPIO
DE LAS EMPRESAS QUE FABRICAN SUS PROPIOS
PRODUCTOS.

LOS COSTOS USADOS EN EL PROCESO DE

PRODUCCIÓN SE DIVIDEN EN:

CLASIFICACIÓN DE LOS COSTOS:

A i) MATERIAS PRIMAS:
SON AQUELLOS MATERIALES ADQUIRIDOS PARA SER
USADOS EN EL PROCESO DE FABRICACIÓN Y QUE SON
MEDIDOS O IDENTIFICABLES CON CADA UNIDAD DEL
PRODUCTO TERMINADO.
Aii) MANO DE OBRA DIRECTA:
ES LA QUE SE RELACIONA DE MANERA DIRECTA CON
UNA UNIDAD DEL PRODUCTO TERMINADO, EL TRABAJO
HECHO POR LA MANO DE OBRA DIRECTA SE REFLEJA
CLARAMENTE EN LOS PRODUCTOS Y ESTÁ SIEMPRE
APLICADO A MATERIAS PRIMAS PARA SU
TRANSFORMACIÓN.
LA SUMA DE LAS MATERIAS PRIMAS Y LA MANO DE
OBRA DIRECTA, SE CONOCE GENERALMENTE EN LOS
MEDIOS INDUSTRIALES COMO COSTO PRIMO.

7
 CLASIFICACIÓN DE LOS COSTOS:

Aiii) GASTOS DE FABRICACIÓN:

TAMBIÉN SE CONOCEN COMO GASTOS GENERALES DE

FÁBRICA, O DE PRODUCCIÓN, O GASTOS INDIRECTOS, O
CARGA FABRIL.
SON TODOS AQUELLOS QUE NO SON NI MATERIAS PRIMAS
NI MANO DE OBRA DIRECTA, COMO TAMPOCO GASTOS DE
ADMINISTRACIÓN Y DE VENTAS.
LOS GASTOS DE FABRICACIÓN SE PUEDEN CLASIFICAR
EN:

CLASIFICACIÓN DE LOS COSTOS:

GASTOS DE FABRICACIÓN VARIABLES:

SON AQUELLOS QUE FLUCTÚAN DE ACUERDO AL NIVEL DE

ACTIVIDAD DE LA EMPRESA. EJEMPLOS: ENERGÍA
ELÉCTRICA, COMBUSTIBLES, ETC.

GASTOS DE FABRICACIÓN FIJOS:

SON GASTOS QUE PERMANECEN SIN VARIACIONES,

CUALQUIERA SEA EL NIVEL DE PRODUCCIÓN DE LA
EMPRESA. EJEMPLOS: ARRIENDO, DEPRECIACIÓN, ETC.

8
 CLASIFICACIÓN DE LOS COSTOS:

EN RESUMEN LOS GASTOS DE FABRICACIÓN SE COMPONEN

DE:
MATERIALES INDIRECTOS:
ACEITES, LUBRICANTES, MATERIALES DE ASEO,
SUMINISTROS DE MANTENCIÓN, ETC.
MANO DE OBRA INDIRECTA:
SUELDOS DE SUPERVISORES, HORAS EXTRAS, TIEMPO
OCIOSO, PERSONAL DE MANTENCIÓN, ETC.
GASTOS GENERALES:
DEPRECIACIÓN DE MAQUINARIAS Y EDIFICIOS, SEGUROS DE
FÁBRICA, ARRIENDOS DE FÁBRICA, ENERGÍA, AGUA, ETC.

CLASIFICACIÓN DE LOS COSTOS:

LA SUMA DE LOS COSTOS POR CONCEPTO DE MANO

DE OBRA DIRECTA Y GASTOS GENERALES DE
MANUFACTURA SE CONOCE CON EL NOMBRE DE
COSTOS DE CONVERSIÓN, O SEA, LOS COSTOS
NECESARIOS PARA CONVERTIR LOS MATERIALES
EN PARTES ESPECÍFICAS DEL PRODUCTO, O PODER
TRASPASAR LOS PRODUCTOS EN PROCESO DE UN
DEPARTAMENTO DE PRODUCCIÓN A OTRO, HASTA
LLEGAR AL PRODUCTO FINAL.

9
 CLASIFICACIÓN DE LOS COSTOS:

ESQUEMÁTICAMENTE

MATERIAS
PRIMAS
COSTO
PRIMO
MANO DE OBRA
DIRECTA
COSTO DE
CONVERSIÓN GASTOS DE
FABRICACIÓN

CLASIFICACIÓN DE LOS COSTOS:

B) COSTOS DEL PERÍODO :

CONOCIDOS TAMBIÉN CON EL NOMBRE DE COSTOS DE

DISTRIBUCIÓN O DE VENTAS, O COSTOS DE MERCADO.

LA DISTRIBUCIÓN ES LA TAREA DE HACER QUE EL

PRODUCTO LLEGUE A PODER DE LOS CLIENTES, LUEGO
LOS COSTOS DE DISTRIBUCIÓN SERÍAN LOS GASTOS DE
VENTA: PUBLICIDAD, PROMOCIÓN, COMISIONES DE LOS
VENDEDORES, ETC. CONVENCIONALMENTE, LOS COSTOS
DE DISTRIBUCIÓN NO SON COSTOS INVENTARIABLES, ES
DECIR NO SE APLICAN AL PRODUCTO, SINO QUE SE
ASIGNAN AL PERÍODO EN EL CUAL OCURREN.

10
II. CLASIFICACIÓN DE LOS COSTOS
DE ACUERDO A SU VARIABILIDAD
LOS COSTOS NO SÓLO SE RELACIONAN DE MANERA
DIRECTA O INDIRECTA CON LOS TRABAJOS, PRODUCTOS O
PROCESOS, SINO QUE TAMBIÉN PUEDEN VARIAR
DEFINITIVAMENTE EN CANTIDAD CON LOS CAMBIOS EN
LA PRODUCCIÓN O EN LAS VENTAS.

ES ASÍ COMO SE TIENEN:

A) COSTOS VARIABLES.
B) COSTOS FIJOS.

II. CLASIFICACIÓN DE LOS COSTOS

DE ACUERDO A SU VARIABILIDAD

EJEMPLO

CANTIDAD COSTO COSTO COSTO COSTO

FÍSICA UNITARIO FIJO VARIABLE TOTAL
(Kg) ($/Kg) ($/MES) ($/MES) ($/MES)
1.000 5.000 12.500.000 5.000.000 17.500.000
1.500 5.000 12.500.000 7.500.000 20.000.000
2.000 5.000 12.500.000 10.000.000 22.500.000
2.500 5.000 12.500.000 12.500.000 25.000.000
3.000 5.000 12.500.000 15.000.000 27.500.000
3.500 5.000 12.500.000 17.500.000 30.000.000
4.000 5.000 12.500.000 20.000.000 32.500.000

11
II. CLASIFICACIÓN DE LOS COSTOS
DE ACUERDO A SU VARIABILIDAD

A) COSTOS VARIABLES:

SON AQUELLOS COSTOS QUE TIENDEN A AUMENTAR O

DISMINUIR EN TOTAL, EN PROPORCIÓN CON LOS
CAMBIOS EN LOS NIVELES DE ACTIVIDAD. EJEMPLO:
MANO DE OBRA DIRECTA, MATERIA PRIMA DIRECTA Y
GASTOS DE FABRICACIÓN VARIABLES.

ESTOS COSTOS EN TÉRMINOS UNITARIOS SON

CONSTANTES Y SE REPRESENTAN GRÁFICAMENTE DE
LA SIGUIENTE FORMA.

COSTOS VARIABLES
EN TÉRMINOS TOTALES

C.V.T.

n
VOLÚMEN DE ACTIVIDAD EN $ O EN u

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 COSTOS VARIABLES
EN TÉRMINOS UNITARIOS

C.V./U.

VOLÚMEN DE ACTIVIDAD EN $ O EN u

B) COSTOS FIJOS:

SON AQUELLOS COSTOS QUE NO VARÍAN DENTRO DE UN

NIVEL NORMAL DE OPERACIONES (RANGO DE
APLICABILIDAD) Y DADO UN CIERTO PERÍODO DE TIEMPO.

LOS COSTOS FIJOS DE UNA EMPRESA (POR EJEMPLO,

SUELDOS, ARRIENDOS, ETC.) PUEDEN PERMANECER
INVARIABLES DURANTE UN PERÍODO DE TIEMPO, PERO
PUEDEN DISMINUIR SUSTANCIALMENTE SI LOS NIVELES DE
ACTIVIDAD DESCIENDEN RADICALMENTE.
LA PROBABILIDAD DE QUE ESTO OCURRA, ES DECIR, DE QUE
EL NIVEL DE ACTIVIDAD SE SALGA DEL RANGO DE
APLICABILIDAD ES ESCASA.

DE AHÍ QUE LOS COSTOS FIJOS TIENDAN A SER CONSTANTES.

13
B) COSTOS FIJOS:

EN GENERAL, LOS COSTOS FIJOS SE GENERAN EN FUNCIÓN

DEL TIEMPO Y DE OTROS FACTORES TALES COMO:

* EL HECHO DE POSEER PLANTA Y EQUIPO Y

* DE LA CAPACIDAD DE ORGANIZACIÓN.

LOS COSTOS FIJOS SON VARIABLES EN TÉRMINOS

UNITARIOS.
POR EJEMPLO EL NIVEL DE COSTOS FIJOS PUEDE SER
APLICABLE A UN RANGO DE 100 A 150 HETÓLITROS, DE
PRODUCCIÓN POR SEMANA, LUEGO SI LA EMPRESA
TRABAJA 120 HETÓLITROS SEMANALES EL COSTO FIJO
UNITARIO VA A SER DIFERENTE SI LA EMPRESA TRABAJA
LOS 150 HETÓLITROS POR SEMANA.

COSTOS FIJOS
EN TÉRMINOS TOTALES

C.F.T.

VOLÚMEN DE ACTIVIDAD EN $ O EN u

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 COSTOS FIJOS
EN TÉRMINOS UNITARIOS

C.F./U
VOLÚMEN DE ACTIVIDAD EN $ O EN u

RELACIÓN

COSTO - VOLUMEN - UTILIDAD

15
 BIBLIOGRAFÍA

POLIMENI, FABOZZI Y ADELBERG: CONTABILIDAD DE

COSTOS: CONCEPTOS Y APLICACIONES PARA LA TOMA DE

DECISIONES GERENCIAELS, McGRAW-HILL, VARIAS

EDICIONES

CAPÍTULO 15: ANÁLISIS DEL PUNTO

DE EQUILIBRIO Y ANÁLISIS DE

COSTO – VOLUMEN – UTILIDAD.

RELACIÓN COSTO - VOLUMEN - UTILIDAD

ESTE ES UN INSTRUMENTAL ANALÍTICO DE

PLANIFICACIÓN, AYUDA A EVALUAR LOS EFECTOS SOBRE
LAS UTILIDADES CUANDO SE ALTERA LA ESTRUCTURA DE
COSTOS O DE PRECIOS DE UNA EMPRESA.
EL MODELO SIRVE PARA RESOLVER INTERROGANTES
COMO LAS SIGUIENTES:
¿CUÁNTAS UNIDADES HAY QUE PRODUCIR Y VENDER PARA
NO PERDER?, ¿O PARA LOGRAR UN CIERTO VOLUMEN DE
GANANCIAS O PÉRDIDAS?.
¿CUÁNTO APORTA CADA DEPARTAMENTO A LOS
RESULTADOS DE LA EMPRESA?.

16
RELACIÓN COSTO - VOLUMEN - UTILIDAD

EL ELEMENTO PRINCIPAL DE ESTE MODELO ES SEPARAR

LOS COSTOS TOTALES EN COSTOS FIJOS Y COSTOS

VARIABLES.

GRAFICAMENTE
$
IT

CT

CV
PE

CF

0 qe CANTIDAD

17
 PUNTO DE EQUILIBRIO
ES AQUELLA CANTIDAD PRODUCIDA O VENDIDA CON QUE NO
SE PIERDE NI SE GANA NADA, LOS INGRESOS SÓLO CUBREN
LOS COSTOS TOTALES.
a) PUNTO DE EQUILIBRIO EN FUNCIÓN DE LA UNIDADES
VENDIDAS:

VENTAS TOTALES = CVT + CFT + UTILIDADES

Pq = CV‘u’q + CFT + 0

q = CFT
P - CV ‘u’

PUNTO DE EQUILIBRIO

P - CV‘u’ = MARGEN DE CONTRIBUCIÓN UNITARIO.

APORTE DE CADA UNIDAD PARA CUBRIR LOS COSTOS

FIJOS Y GENERAR UTILIDADES.

b) PUNTO DE EQUILIBRIO EN FUNCIÓN DEL VOLUMEN O

MONTO DE LAS VENTAS: PE($).

ÉSTE SE BASA EN EL MARGEN DE CONTRIBUCIÓN

PORCENTUAL, MC %, QUE ES EL PORCENTAJE DE CADA
PESO VENDIDO QUE QUEDA PARA CUBRIR LOS COSTOS
FIJOS, Y LAS UTILIDADES SI HUBIERAN.

18
 PUNTO DE EQUILIBRIO

MC % = VENTAS TOTALES – CVT

VENTAS TOTALES

= 1 - CVT
VENTAS TOTALES

= 1 - CV‘u’q
Pq

MC % = 1 - CV‘u’
P

PE($) = CFT
1 - CV ‘u’/P

LIMITACIONES DEL MODELO

A PESAR DE QUE, LOS DATOS DE LA RELACIÓN COSTO-

VOLUMEN-UTILIDAD PUEDEN PROPORCIONAR A LA

ADMINISTRACIÓN DE UNA EMPRESA UN MEDIO ÚTIL PARA

LOS FINES DE PLANEAMIENTO Y CONTROL, ESTOS DATOS

NO DEBEN CONSIDERARSE COMO INSTRUMENTOS DE

PRECISIÓN, YA QUE SE BASAN EN CIERTOS SUPUESTOS,

COMO POR EJEMPLO:

19
 LIMITACIONES DEL MODELO

LAS NORMAS DE COMPORTAMIENTO DEL COSTO, SON

LINEALES.

NO TOMA EN CONSIDERACIÓN EL COSTO QUE SIGNIFICA EL

MANTENIMIENTO DE INVENTARIOS, SE SUPONE QUE EXISTE

UNA PERFECTA SINCRONIZACIÓN ENTRE VENTAS Y

PRODUCCIÓN. SIN EMBARGO, EL EJECUTIVO PUEDE

ESTIMARLO Y CONSIDERARLO COMO UN COSTO FIJO.

LOS PRECIOS DE VENTA, DE LOS PRODUCTOS NO VARÍAN EN

LOS DISTINTOS NIVELES DE ACTIVIDAD.

LIMITACIONES DEL MODELO

LOS PRECIOS DE MATERIALES Y MANO DE OBRA

PERMANECEN CONSTANTES, NO SE TOMA EN CUENTA LA

REACCIÓN COMPETITIVA.

LA COMPOSICIÓN DE LAS VENTAS ES CONSTANTE.

LA EFICIENCIA Y PRODUCTIVIDAD PERMANECEN

INVARIABLES. SIN EMBARGO, TODAS ESTAS LIMITACIONES

SON MÍNIMAS ANTE LAS VENTAJAS DEL ANÁLISIS DE LA

RELACIÓN COSTO-VOLUMEN-UTILIDAD.

20
 ESTADO DE RESULTADOS
EMPRESAS MANUFACTURERAS

INGRESOS POR VENTAS

(COSTO PRODUCTOS VENDIDOS )

MARGEN BRUTO O RESULTADO BRUTO

(COSTO DE OPERACIÓN: ADMINISTRACIÓN Y MARKETING)

RESULTADO OPERACIONAL

ESTADO DE RESULTADOS
EMPRESAS MANUFACTURERAS

COSTO DE LOS PRODUCTOS VENDIDOS =

COSTO DEL INVENTARIO INICIAL DE PRODUCTOS TERMINADOS

+ COSTO PRODUCTOS TERMINADOS DURANTE EL PERÍODO

= COSTO PRODUCTOS DISPONIBLES PARA VENDER

(COSTO DEL INVENTARIO FINAL DE PRODUCTOS TERMINADOS)

= COSTO DE LOS PRODUCTOS VENDIDOS

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 ESTADO DE RESULTADOS
EMPRESAS MANUFACTURERAS

COSTO DE LOS PRODUCTOS FABRICADOS =

COSTO DEL INVENTARIO INICIAL DE MATERIAS PRIMAS

+ COMPRAS DE MATERIAS PRIMAS DURANTE EL PERÍODO
= COSTO DE LAS MATERIAS PRIMAS DISPONIBLES PARA FABRICAR
(COSTO DEL INVENTARIO FINAL DE MATERIAS PRIMAS )
= COSTO DE LAS MATERIAS PRIMAS UTILIZADAS
(COSTO DE LA MANO DE OBRA DIRECTA)
(COSTOS GENERALES DE FABRICACIÓN)
= COSTOS DE FABRICACIÓN INCURRIDOS
+ COSTO DEL INVENTARIO INICIAL DE PRODUCTOS EN PROCESO
= COSTO TOTAL DE FABRICACIÓN DEL PERÍODO
(COSTO DEL INVENTARIO FINAL DE PRODUCTOS EN PROCESO)
= COSTO DE LOS PRODUCTOS FABRICADOS

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