UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

CARRERA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

DERECHO MERCANTIL Y SOCIETARIO

GRUPO N° 04
TEMA: Superintendencia de compañías, valores y seguros

DOCENTE: Dr. Francisco Moreno

INTEGRANTES:
 Alexandra Paola Andrango Casamin
 Diego Xavier Cabezas Guadalupe
 Alex Marcelo Molina Pinchao
 Santiago Sebastian Pazmiño Simbaña
 Luis Fernando Rodriguez Cabrera

CURSO: AE4-1
Periodo académico abril – agosto 2018
 Índice

Contenido
Índice ............................................................................................................................................. 1
Superintendencia de Compañías ................................................................................................. 3
Misión ........................................................................................................................................ 3
Visión ......................................................................................................................................... 3
Funciones .................................................................................................................................. 3
Funciones y atribuciones del Superintendente de Compañías ................................................... 4
Art. 438 ...................................................................................................................................... 4
Participación de la Superintendencia de Compañías Valores y Seguros en la Junta General ... 5
7. DE LA JUNTA GENERAL .......................................................................................................... 5
Inspección e intervención de la Superentendía en la compañía mediante el control. .............. 7
Las bolsas de valores en Quito ................................................................................................... 10
PLAZO DE DURACIÓN .............................................................................................................. 10
OBJETO SOCIAL Y DESCRIPCIÓN DE LA ACTIVIDAD PRINCIPAL DE LA COMPAÑÍA. ................. 10
Obligaciones ............................................................................................................................ 10
Bolsa de valores de Guayaquil ................................................................................................... 12
Historia .................................................................................................................................... 12
Tipos de operación .................................................................................................................. 13
Comisiones y tarifas ................................................................................................................ 13
Comisión BVG .......................................................................................................................... 13
Negociaciones por montos igual o superior a $15 millones ................................................... 13
Rueda de Piso Extendida ......................................................................................................... 14
Comisiones Operaciones fecha valor hoy y contado .............................................................. 14
Corto Plazo .......................................................................................................................... 14
Largo Plazo: ......................................................................................................................... 14
Comisiones Subasta de Títulos Valores no inscritos en Bolsa (REVNI Público y Privado) ....... 14
Renta Variable ..................................................................................................................... 14
Renta Fija largo plazo .......................................................................................................... 14
Renta Fija corto plazo .......................................................................................................... 14
Comisiones en operaciones de mercado secundario efectuadas con valores de renta fija
Obligaciones de largo y corto plazo, obligaciones convertibles en acciones y VTCs) ............. 15
Liquidación y compensación de los valores que se negocien en bolsa................................... 15
• Planilla de Compensación.- ......................................................................................... 16

1
 • Distribución de Saldos a Favor.- .................................................................................. 16
• Listado del Impuesto a la Renta.- ................................................................................ 16
• Estado de Cuenta.- ...................................................................................................... 16
Servicios Free .......................................................................................................................... 16
Atención al público .............................................................................................................. 16
Horarios de atención y contactos ....................................................................................... 17
Visitas a la BVG .................................................................................................................... 17
Sms BVG .............................................................................................................................. 17
Bibliografía .................................................................................................................................. 18

2
 Superintendencia de Compañías
La Superintendencia de Compañías es el organismo técnico y con autonomía
administrativa, económica y financiera, que vigila y controla la organización, actividades,
funcionamiento, disolución y liquidación de las compañías y otras entidades en las
circunstancias y condiciones establecidas por la ley.

Misión
Somos una institución que controla, vigila y promueve el mercado de valores, el sector
societario y de seguros, mediante sistemas de regulación y servicios, contribuyendo al
desarrollo confiable y transparente de la actividad empresarial en el país.

Visión
Nos proponemos ser hasta el 2017 una institución altamente técnica e innovadora,
reconocida por la eficiencia y transparencia de su gestión, que cuente con mecanismos
tecnológicos modernos de control y vigilancia del mercado de valores, del sector
societario y de seguros.

Funciones
Las principales funciones de la Superintendencia son:

 Supervisar en forma regular y permanente las actividades de las entidades

controladas (aseguradoras, reaseguradoras, peritos, asesores productores de
seguros, e intermediarios de reaseguros), mediante auditorías in situ y extra situ,
vigilando que su accionar se ciña a las leyes y normas, con el fin de asegurar su
solvencia patrimonial y rectitud de procedimientos, en salvaguarda de los
intereses de los usuarios y del sistema.
 Atender y resolver reclamos y denuncias que presenten usuarios contra entidades
controladas.
 Sancionar a las entidades controladas infractoras de la ley.
 Expedir normativa que es de su competencia, y proponer normativa que
corresponde expedir a la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera.

3
  Disponer la adopción de programas de regularización a las empresas controladas
que por su situación lo requieran, así como la intervención, disolución y
liquidación forzosa.
 Conocer y aprobar actos societarios de las entidades controladas, como son la
constitución, fusión, reformas estatutarias, cambio de denominación.

Funciones y atribuciones del Superintendente de Compañías

Art. 438.- Son atribuciones y deberes del Superintendente, además de los determinados
en esta Ley:

a) Nombrar al personal necesario para el desempeño de las funciones de la

Superintendencia;
b) Formular el presupuesto de sueldos y gastos de la Superintendencia, el mismo que
será aprobado por el Presidente de la República, y expedir los reglamentos
necesarios para la marcha de la Institución.
c) Inspeccionar, personalmente o por medio de los funcionarios y empleados de la
Superintendencia a quienes delegue, las actividades de las compañías,
especialmente cuando tuviere conocimiento de irregularidades, infracciones de las
leyes, reglamentos, disposiciones estatutarias o resoluciones de la
Superintendencia, o cuando por parte de accionistas o socios se formulare
denuncia fundamentada, a juicio del Superintendente. Toda denuncia será
reconocida ante el Superintendente o su delegado;
d) Presentar anualmente al Congreso Nacional un informe, en el que dará cuenta de
sus labores y del movimiento de las compañías sujetas a su vigilancia;
e) Rendir cuentas ante la Contraloría General del Estado;
f) Modificar los estatutos de las compañías cuando sus normas sean contrarias a esta
Ley.
g) Exonerar a las compañías sujetas a su control y vigilancia, previo el estudio de
cada caso, de la presentación de los documentos a los que se refiere el Art. 20 de
esta Ley;
h) Calificar los documentos y ordenar la inscripción y la publicación a los que se
refiere el Art. 4o. del Decreto Supremo 986, publicado en el Registro Oficial No.
652 de 3 de octubre de 1974 ;

4
 i) Determinar y reformar la estructura orgánica y funcional de la Superintendencia
de Compañías;
j) Delegar una o más de sus atribuciones específicas a cualquier funcionario de la
Superintendencia de Compañías; y,
k) Ejercer las demás atribuciones y cumplir los deberes que le señalen las leyes y
reglamentos que se expidieren.

Participación de la Superintendencia de Compañías Valores y

Seguros en la Junta General
7. DE LA JUNTA GENERAL
Art. 230.- La junta general formada por los accionistas legalmente convocados y
reunidos, es el órgano supremo de la compañía.
Art. 231.- La junta general tiene poderes para resolver todos los asuntos relativos a los
negocios sociales y para tomar las decisiones que juzgue convenientes en defensa de la
compañía.
Es de competencia de la junta general:
1. Nombrar y remover a los miembros de los organismos administrativos de la compañía,
comisarios, o cualquier otro personero o funcionario cuyo cargo hubiere sido creado por
el estatuto, y designar o remover a los administradores, si en el estatuto no se confiere
esta facultad a otro organismo.
2. Conocer anualmente las cuentas, el balance, los informes que le presentaren los
administradores o directores y los comisarios acerca de los negocios sociales y dictar la
resolución correspondiente. Igualmente conocerá los informes de auditoría externa en los
casos que proceda. No podrán aprobarse ni el balance ni las cuentas si no hubieren sido
precedidos por el informe de los comisarios.
3. Fijar la retribución de los comisarios, administradores e integrantes de los organismos
de administración y fiscalización, cuando no estuviere determinada en los estatutos o su
señalamiento no corresponda a otro organismo o funcionario.
4. Resolver acerca de la distribución de los beneficios sociales;
5. Resolver acerca de la emisión de las partes beneficiarias y de las obligaciones.
6. Resolver acerca de la amortización de las acciones;
7. Acordar todas las modificaciones al contrato social; y,

5
8. Resolver acerca de la fusión, transformación, escisión, disolución y liquidación de la
compañía; nombrar liquidadores, fijar el procedimiento para la liquidación, la retribución
de los liquidadores y considerar las cuentas de liquidación.
Art. 232.- La junta general de la que tratan los Arts. 156 y 157 en los casos de constitución
sucesiva de la compañía, cumplirá las obligaciones que en esos artículos se expresan.
Art. 233.- Las juntas generales de accionistas son ordinarias y extraordinarias. Se
reunirán en el domicilio principal de la compañía, salvo lo dispuesto en el Art. 238.- En
caso contrario serán nulas.
Art. 234.- Las juntas generales ordinarias se reunirán por lo menos una vez al año, dentro
de los tres meses posteriores a la finalización del ejercicio económico de la compañía,
para considerar los
asuntos especificados en los numerales 2, 3 y 4 del Art. 231 y cualquier otro asunto
puntualizado en el orden del día, de acuerdo con la convocatoria.
La junta general ordinaria podrá deliberar sobre la suspensión y remoción de los
administradores y más miembros de los organismos de administración creados por el
estatuto, aun cuando el asunto no figure en el orden del día.
Art. 235.- Las juntas generales extraordinarias se reunirán cuando fueren convocadas
para tratar los asuntos puntualizados en la convocatoria.
Art. 236.- La junta general, sea ordinaria o extraordinaria, será convocada por la prensa,
en uno de los periódicos de mayor circulación en el domicilio principal de la compañía,
con ocho días de anticipación por lo menos al fijado para su reunión, y por los demás
medios previstos en los estatutos, sin perjuicio de lo establecido en el Art. 213. La
convocatoria debe señalar el lugar, día y hora y el objeto de la reunión. Toda resolución
sobre asuntos no expresados en la convocatoria será nula.
En caso de urgencia los comisarios pueden convocar a junta general.
Art. 237.- Si la junta general no pudiere reunirse en primera convocatoria por falta de
quórum, se procederá a una segunda convocatoria, la que no podrá demorarse más de
treinta días de la fecha fijada para la primera reunión.
La junta general no podrá considerarse constituida para deliberar en primera convocatoria
si no está representada por los concurrentes a ella, por lo menos la mitad del capital
pagado. Las juntas generales se reunirán, en segunda convocatoria, con el número de
accionistas presentes.
Se expresará así en la convocatoria que se haga.
En la segunda convocatoria no podrá modificarse el objeto de la primera convocatoria.

6
Inspección e intervención de la Superentendía en la compañía
mediante el control.
Art. 353.- En los casos que se enumeran en el artículo siguiente, el Superintendente de
Compañías podrá designar, de dentro o fuera del personal de su dependencia, uno o más
interventores para que supervigilen la marcha económica de la compañía.

El interventor o interventores serán de libre designación y remoción del Superintendente,

aún en el caso de que no pertenecieren al personal de la Superintendencia.

Si el interventor o interventores designados pertenecieren al personal de la

Superintendencia no percibirán remuneraciones adicionales a las que les correspondan
como empleados de la entidad. Los interventores que no pertenecieren al personal de la
Superintendencia no tendrán relación laboral alguna con ésta ni con la compañía
intervenida. Su retribución será fijada por el Superintendente y pagada por la compañía.

El Superintendente determinará, en el oficio en que se designe al interventor o

interventores, las operaciones y documentos que requieran de la firma y del visto bueno
de éstos.

Las operaciones y documentos que, requiriendo el visto bueno y firma del interventor o
interventores designados por el Superintendente, no los tuvieren, carecerán de validez
para la compañía intervenida, pero el o los representantes legales, administradores o
personeros que los hubieren autorizado, serán personal y pecuniariamente responsables,
en los términos del artículo 17 de esta Ley.

Art. 354.- Tratándose de una compañía sujeta al control y vigilancia de la

Superintendencia de Compañías y Valores ésta podrá declarar a la misma en estado de
intervención y designará uno o más interventores para aquella, solamente en los siguientes
casos:

1. Si lo solicitare uno o más accionistas o socios que representen cuando menos el

diez por ciento del capital pagado de la compañía, manifestando que han sufrido
o se hallan en riesgo de sufrir grave perjuicio por incumplimiento o violación de
la Ley, sus reglamentos o el estatuto de la compañía, en que hubieren incurrido
ésta o sus administradores.
El o los peticionarios deberán comprobar su calidad de titulares del porcentaje de
capital señalado en el inciso anterior; indicar, con precisión, las violaciones o

7
 incumplimiento de la Ley, sus reglamentos o el estatuto de la compañía que
motiven el pedido y expresar las razones por las que tales hechos les ocasionan o
pueden ocasionarles perjuicio;
2. Si se comprobare, ante denuncia de parte interesada o de oficio, que en la
contabilidad de la compañía se han ocultado activos o pasivos o se ha incurrido
en falsedades u otras irregularidades graves, y que estos hechos pudieren generar
perjuicios para los socios, accionistas o terceros.
En la denuncia deberá determinarse con precisión las falsedades o irregularidades
de la contabilidad, así como los perjuicios que se hubieren causado o pudieren
causarse;
3. Si requerida la compañía por la Superintendencia para presentar el balance general
anual y el estado de pérdidas y ganancias o documentos y comprobantes
necesarios para determinar la situación financiera de la compañía, no lo hiciere, y
hubiere motivos para temer que con su renuencia trate de encubrir una situación
económica o financiera que implique graves riesgos para sus accionistas, socios o
terceros;
4. Si una compañía recurriere a cualquier forma de invitación pública para obtener
dinero de terceros a base de planes, sorteos, promesas u ofertas generales de venta,
entrega o construcción de bienes muebles o inmuebles, o suministro de préstamos,
cuando no hubiere garantías suficientes para respaldar los dineros recibidos y tal
situación implicare graves riesgos para terceros, o cuando efectuaren una oferta
pública de valores, sin cumplir con los requisitos señalados en la Ley de Mercado
de Valores; y,
5. Cuando la compañía se encontrare en cualquiera de los casos referidos en los
artículos 325 o 432 inciso cuarto, de esta Ley.
6. Cuando se hubieren incumplido por dos o más años seguidos las obligaciones
constantes en el artículo 131 y en los dos últimos incisos del artículo 263 de esta
Ley. Nota: Inciso final agregado por Art. 18 de Ley.

Art. 355.- En todos los casos, antes de adoptar la resolución sobre el nombramiento
de interventor o interventores, el Superintendente dispondrá que el Departamento de
Inspección y Análisis de la Superintendencia de Compañías realice una inspección a
la compañía respectiva y le presente el informe previsto por la Ley.

8
 En este caso no será necesaria notificación previa a las compañías, ni a sus
administradores, de las conclusiones y observaciones a que se refiere el artículo 442.

Sin embargo, al notificarse la resolución en que se ordena la intervención, se

acompañará copia de las conclusiones de los informes sobre las inspecciones
practicadas por la Superintendencia de Compañías.

Art. 356.- Si la denuncia o solicitud de nombramiento de interventor resultare

manifiestamente infundada, el Superintendente de Compañías, al rechazarla,
impondrá a los peticionarios o denunciantes una multa de hasta doce salarios mínimos
vitales generales, la misma que será cobrada por el procedimiento coactivo conferido
por la ley a la Superintendencia de Compañías, que ingresará a la cuenta de esta
entidad.

Los peticionarios o denunciantes responderán solidariamente por el pago de la multa.

Art. 357.- La actuación del interventor se concretará a propiciar la corrección de las

irregularidades que determinaron su designación, procurar el mantenimiento del
patrimonio de la compañía y evitar que se ocasionen perjuicios a los socios,
accionistas o terceros. Sólo durará el tiempo necesario para superar la situación
anómala de la compañía, sin perjuicio de la facultad concedida al Superintendente por
el artículo 369 de esta Ley.

Art. 358.- El proceso de intervención, así como la documentación relacionada con

éste tendrá el carácter de reservado. La designación del interventor o interventores
será comunicada por el Superintendente de Compañías únicamente y mediante nota
reservada a los representantes legales, administradores, comisarios u otros órganos de
fiscalización de la compañía y, adicionalmente, al Superintendente de Bancos y
Seguros, para que éste, a su vez, la haga conocer también mediante nota reservada a
las instituciones bancarias y financieras.

Las instituciones bancarias y financieras deberán obligatoriamente exigir la firma del

interventor para la realización de cualquier transacción, de forma inmediata a la
notificación de la intervención por parte del Superintendente de Bancos y Seguros, sin
ningún otro trámite o documentación. El incumplimiento a esta disposición acarreará la
aplicación de las medidas administrativas y sanciones previstas en la Ley General de
Instituciones del Sistema Financiero.

9
 Las bolsas de valores en Quito
La sociedad Bolsa de Valores de Quito Compañía Anónima, se constituyó mediante
escrituras públicas otorgadas ante el Notario Cuarto del Cantón Quito, Dr. Miguel Ángel
Altamirano, de fechas cuatro y veinticinco de agosto de mil novecientos sesenta y nueve,
con un capital inicial de dos millones quinientos mil sucres. Estas escrituras fueron
inscritas en el Registro Mercantil del Cantón Quito el treinta de septiembre de mil
novecientos sesenta y nueve.

PLAZO DE DURACIÓN
La Bolsa de Valores de Quito BVQ Sociedad Anónima tendrá un plazo de duración de
cincuenta años, el mismo que podrá prorrogarse o disminuir por resolución de la Junta
General de Accionistas con sujeción a las normas legales vigentes. Sin perjuicio de lo
anteriormente señalado, la Bolsa de Valores de Quito BVQ Sociedad Anónima podrá
disolverse o liquidarse voluntariamente, antes del cumplimiento del plazo, por decisión
de la Junta General de Accionistas, de conformidad con lo dispuesto en la Ley y en el
presente Estatuto. El plazo de duración se contará a partir de la inscripción de la escritura
pública de transformación en el Registro Mercantil del Cantón Quito, es decir desde el 10
de agosto de 2016. El plazo de duración es hasta el 10 de agosto de 2066.

OBJETO SOCIAL Y DESCRIPCIÓN DE LA ACTIVIDAD PRINCIPAL DE

LA COMPAÑÍA.
El objeto principal de la BVQ es brindar los servicios y mecanismos requeridos para la
negociación de valores.

Podrá realizar las demás actividades conexas que sean necesarias para el adecuado
desarrollo del mercado de valores, previa autorización por parte de la Junta de Política y
Regulación Monetaria y Financiera, mediante norma de carácter general.

Para el cumplimiento de su objeto, la BVQ podrá realizar toda clase de actos, contratos y
negocios jurídicos que se realicen directamente, entera o parcialmente, con su objeto, así
como establecer otros servicios que sean afines y compatibles con el mismo.

Obligaciones
La BVQ, como parte de su objeto, deberá cumplir con las siguientes obligaciones:

10
1. Regular y supervisar, en el ámbito de su competencia, las operaciones de los
participantes, y velar porque se cumplan las disposiciones de la Ley;
2. Proporcionar a los intermediarios de valores la infraestructura física y tecnológica
que les permita el acceso transparente de las propuestas de compra y venta de
valores inscritos;
3. Ser accionista de la compañía anónima proveedora y administradora del sistema
único bursátil;
4. Brindar a los intermediarios autorizados, a través del Sistema Único Bursátil
SIUB, el mecanismo para la negociación bursátil de los valores e instrumentos
financieros;
5. Contratar los servicios de la Sociedad Proveedora y Administradora del Sistema
Único Bursátil;
6. Divulgar y mantener a disposición del mercado y del público en general
información simétrica, veraz, completa y oportuna, sobre las cotizaciones de los
valores, intermediarios y las operaciones efectuadas en bolsas de valores, así
como sobre la situación económica financiera y los hechos relevantes de los
emisores;
7. Entregar en tiempo real a los depósitos de compensación y liquidación de valores
información relacionada con las negociaciones del mercado de valores;
8. Mantener estándares de seguridad informática tales como protección de los
sistemas informáticos, respaldos de la información en sedes distintas al lugar
donde operen las Bolsas de Valores, medidas de gestión del riesgo legal, operativo
y financiero, de acuerdo a lo que determine la Junta de Política y Regulación
Monetaria y Financiera;
9. Publicar y certificar la información de precios, tasas, rendimientos, montos,
volúmenes y toda la información que la Superintendencia de Compañías, Valores
y Seguros considere pertinente, de las operaciones efectuadas en bolsa de valores,
y el registro de los intermediarios, operadores de valores, emisores y valores
inscritos. Esta información debe ser pública y de libre acceso para toda persona,
en la manera que la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera lo
establezca;
10. Cumplir con los principios de transparencia y objetividad que garanticen la
adopción de buenas prácticas corporativas;

11
 11. Inscribir y registrar emisores y valores para la negociación en bolsa de valores,
así como suspender o cancelar su inscripción;
12. Sancionar a las personas jurídicas y personas naturales sometidas a su control, por
transgresiones a las normas de autorregulación; y,
13. Las demás que, de acuerdo a esta Ley, en uso de sus atribuciones, disponga la
Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera

Bolsa de valores de Guayaquil

Historia
Durante la Presidencia del Dr. Velasco Ibarra, por Decreto Ejecutivo del 30 de Mayo de
1969, se autoriza la creación de la Bolsa de Valores de Guayaquil como sociedad
anónima de derecho privado, por iniciativa de la Comisión de Valores - Corporación
Financiera Nacional, CV-CFN.

El propósito de crear la Bolsa de Valores era aumentar la capacidad de financiamiento de

las empresas para afrontar el desarrollo sostenido, ya avizorando las perspectivas de
competencia internacional y la necesidad de salir a competir en una nueva era, conocida
actualmente como globalización.

El Directorio de la empresa estuvo presidido por el Ab. José Salazar, y lo acompañaron

el Sr. Luis Vélez Pontón, como Vicepresidente, y los señores Ec. Enrique Salas, Dr.
Alejandro Ponce y Lcdo. Víctor Bruque, como vocales.

La primera rueda en la BVG se llevó a cabo el 31 de agosto de 1970, en las oficinas que
originalmente estuvieron ubicadas en el casco comercial de Guayaquil, en las calles
Víctor Manuel Rendón y Córdova.

En esa época, el mercado de valores ecuatoriano fue, en general, dependiente de los títulos
de deuda, sobretodo perteneciente al sector público. La participación del Estado y de sus
dependencias fue vital para el sostenimiento de ese naciente mercado. Así, en su primer
año de funcionamiento las negociaciones de renta fija representaron el 96,5% y las de
renta variable el 3,5% restante.

El primer lustro de la década de los 80 se caracteriza por un bajo nivel de negociaciones,

explicado en gran parte por la disminución de varios títulos en el mercado con alta
representatividad en el pasado. Para la segunda parte de los 80, las negociaciones tienen
un repunte vertiginoso.

12
En la Bolsa de Valores de Guayaquil los inversionistas podrán realizar sus negociaciones
bursátiles a través de diferentes modalidades de operación, de esta manera podrán escoger la que
mejor se ajuste a sus condiciones de inversión y de financiamiento.

Tipos de operación
En cuanto a su cumplimiento las operaciones pueden clasificarse en:

Fecha Valor Hoy.- Fecha en la cual el dinero y los valores deben ser entregados para
cumplimiento de la transacción en Bolsa. Llamadas también Operaciones a la Vista, se liquidan
el mismo día, sin perjuicio de lo cual la entrega de títulos se podrá efectuar posteriormente,
siempre que exista de por medio el compromiso escrito del vendedor y la aceptación del
comprador, en este caso, el cierre de la operación, implica para el comprador la aceptación
irrevocable de este compromiso, por lo cual el cumplimiento del efectivo se realizará en la fecha
valor pactada.

Contado.-Las Operaciones de contado para renta variable, se transarán obligatoriamente para ser
cumplidas en el término de tres días hábiles. Las operaciones de contado para renta fija, se
transarán para ser cumplidas hasta un plazo de 5 días hábiles.

A Plazo.- Se liquidan en un plazo mayor a 5 días hábiles. Estas operaciones no son susceptibles
de prórroga. Las transacciones a plazo no tienen control de rangos ni afectan al precio, tanto en
la fecha de cierre como en la de cumplimiento y deben cumplir con los requisitos de garantías
determinadas por la Bolsa de Valores.

Cruzadas.- Se liquidan en la fecha valor de la operación. Toda Operación Cruzada, con fecha
valor T+0. Que haya sido interferida por otra Casa de Valores, se liquidará en fecha valor T+1.

Comisiones y tarifas
Comisión BVG
La Comisión que cobra la Bolsa de Valores depende del tipo de papel en que se invierte.
Se fija la comisión mínima en US$ 4,oo; excepto para las Operaciones con Notas de
Crédito donde la Bolsa cobrará la comisión resultante de aplicar el porcentaje de comisión
de piso establecido al valor efectivo de la transacción.

Negociaciones por montos igual o superior a $15 millones

Para operaciones que se realicen en cualquiera de los mercados, a excepción Reporto
Bursátil, la comisión de piso de bolsa será del 0.05%.

Los valores negociados deben ser del mismo emisor y título valor; y, el descuento se
aplicará tanto a títulos de renta variable como de renta fija a corto y largo plazo. Se
aplicará para una o más operaciones cerradas el mismo día, cuya sumatoria en valor
efectivo sea igual o superior a $15’000.000,00

13
Rueda de Piso Extendida
La comisión de piso de bolsa para las negociaciones realizadas en Ruedas de Piso
Extendidas, será del 0.05% y se calculará de acuerdo al plazo y tipo de operación o la
Comisión mínima establecida, el valor que sea mayor.

Comisiones Operaciones fecha valor hoy y contado

Renta Fija Corto Plazo Menor o igual a 360 días – 0.09 % anual, calculado sobre el valor
efectivo de cada transacción, o la comisión mínima establecida, el valor que sea mayor.

Largo Plazo Mayor a 360 días – 0.09% flat, calculado sobre el valor efectivo de cada
transacción, o la comisión mínima establecida, el valor que sea mayor.

Renta Variable 0.09% calculado sobre el valor efectivo de la transacción o la comisión

mínima, el valor que sea mayor.

El Directorio de BVG en sesión del día 29/07/2004 aprobó que la comisión de las
operaciones a Plazo se calcule igual que en las operaciones de contado, en función del
plazo:

Corto Plazo: Menor o igual a 360 días – 0.09 % anual, calculado sobre el valor efectivo
de cada transacción, o la comisión mínima establecida, el valor que sea mayor.

Largo Plazo: Mayor a 360 días – 0.09% flat, calculado sobre el valor efectivo de cada
transacción, o la comisión mínima establecida, el valor que sea mayor.

Comisiones Subasta de Títulos Valores no inscritos en Bolsa (REVNI

Público y Privado)
La comisión para la Subasta de títulos valores no inscritos en Bolsa es:

Renta Variable: 0.09% flat, calculado sobre el valor efectivo, o la comisión mínima
establecida, el valor que sea mayor.

Renta Fija largo plazo: 0.1% flat, calculado sobre el valor efectivo, o la comisión
mínima establecida, el valor que sea mayor.

Renta Fija corto plazo: 0.1% anual, calculado sobre el valor efectivo, o la comisión
mínima establecida, el valor que sea mayor.

14
Comisiones en operaciones de mercado secundario efectuadas con valores de
renta fija Obligaciones de largo y corto plazo, obligaciones convertibles en
acciones y VTCs)
Para las negociaciones a ser efectuadas en mercado secundario con valores específicos de
renta fija (Obligaciones, papel comercial, obligaciones convertibles en acciones y VTCs),
la comisión a ser cobrada es un rubro fijo en función de rangos por valores efectivos
negociados, de conformidad con el siguiente cuadro:

Comisión Estipulada por

Rango por Valor Efectivo Negociado
Punta
$ 4.00 $ $ 9,999.99
$ 9.00 $ 10,000.00 $ 19,999.99
$ 18.00 $ 20,000.00 $ 39,999.99
$ 35.00 $ 40,000.00 $ 59,999.99
$ 52.00 $ 60,000.00 $ 99,999.99
$ 85.00 $ 100,000.00 $ 199,999.99
$ 180.00 $ 200.000.00 $ 499,999.99
$ 450.00 $ 500,000.00 $ 999,999.99
$ 900.00 $ 1,000,000.00 $ 1,999,999.99
$ 1,800.00 $ 2,000,000.00 MÁS
Los valores a ser cobrados se los efectuará para largo plazo flat y para corto plazo
anualizados.

Liquidación y compensación de los valores que se negocien en bolsa.

La Bolsa de Valores de Guayaquil de acuerdo al art. 62 de la Ley de Mercado de Valores
establece que el DECEVALE realice la liquidación y compensación de los valores que se
negocien en bolsa.

El mecanismo de liquidación utilizado es el de Compensación de Saldos Netos, con

origen y destino de fondos las cuentas de los Bancos Privados e Instituciones Públicas en
el Banco Central, por cuenta de las Casas de Valores y las Instituciones Públicas,
utilizando transferencias.

Este mecanismo se basa en el cálculo previo del valor neto, que toma en cuenta el valor
efectivo de las transacciones realizadas por las casas de valores e instituciones públicas,
así como las comisiones y otros pagos que de ellas se deriven.

El valor neto de cada casa de valores o institución pública se calcula como la diferencia
absoluta entre el valor total de las compras y el valor total de las ventas, que deben ser
cumplidas en una determinada fecha valor, incluidas las comisiones de bolsa, los
intereses, derechos accesorios y otros conceptos que el Decevale aplique, de tal suerte
que:

15
 a. Si el valor de las ventas (créditos) totales es mayor al de los cargos totales, el saldo
neto es POSITIVO, es decir, es a favor de la casa de valores o institución pública
que deber ser transferido por el Decevale.
b. Si el valor de las ventas (créditos) totales es inferior al de los cargos totales, el
saldo neto es NEGATIVO, es decir, es un pago que debe ser efectuado por la casa
de valores o institución pública a la cuenta del Decevale en el Banco Central.

La compensación se realiza todos los días hábiles, en diferentes procesos, a través del
portal del Decevale en Internet, las Casas de Valores y Entidades Públicas pueden
consultar e imprimir los siguientes reportes:

• Planilla de Compensación.-Detalla los valores de las operaciones cumplidas y

compensadas en el día, comisiones de bolsa, multas y servicios contabilizados en
el día, indicando el saldo neto compensado y el destino de los saldos positivos.
También, detalla por cada operación las comisiones de la Casa de Valores, el 2%
del Impuesto a la Renta y el 5% correspondiente a la comisión del Decevale.
• Distribución de Saldos a Favor.- Presenta el detalle de la distribución del saldo
positivo, mostrando el banco, cuenta, perteneciente o propietario, y el respectivo
valor acreditado.
• Listado del Impuesto a la Renta.- Muestra de todas las operaciones
compensadas en el día, el valor retenido del impuesto y la comisión de agente ón.
• Estado de Cuenta.- Detallando las operaciones, comisiones y servicios a
compensarse en el siguiente día laborable.

Servicios Free
Nuestra labor, es servir al público respondiendo sus inquietudes o preguntas relacionadas
con temas bursátiles, financieros y económicos, sin que nuestra opinión se constituya en
una recomendación.

Atención al público
Los estudiantes y el público en general, podrán ser atendidos por profesionales del
mercado de valores, quienes responderán a sus inquietudes relacionadas con el mercado
bursátil y financiero nacional.

16
Horarios de atención y contactos
Para una mejor atención podrán acudir a las instalaciones de la Bolsa de Valores de
Guayaquil ubicada en Pichincha 335 e Illingworth, de lunes a viernes de 15H00 a 17H00.
Contactarse con el área de Divulgación o vía email al correo electrónico de la Srta. Karina
Palma.

Visitas a la BVG
Para los estudiantes y público en general que deseen conocer nuestras instalaciones, la
Bolsa de Valores de Guayaquil pone a su disposición visitas coordinadas, durante la cual
recibirá una explicación de cada fase y área de negocios que se visite. Para tener acceso
a este servicio, refiérase al segmento de Horarios de atención y Contacto.

Sms BVG
Es un servicio de información financiera y bursátil que utiliza la tecnología de mensajería
SMS para celulares, smartphones y Iphones, para ver más

17
 Bibliografía
Ley de Compañías del Ecuador, Sección XVI de la Superintendencia de Compañías y de
su funcionamiento, Art. 430.

https://www.supercias.gob.ec/portalscvs

https://portal.supercias.gob.ec/wps/portal/Inicio/Inicio/Seguros/HistoriaFunciones

https://www.bolsadevaloresguayaquil.com/servicios/

http://www.bolsadequito.info/inicio/conozca-el-mercado/las-bolsas-de-valores/

18