PRESENTACIÓN CORPORATIVA

JUNTA OBLIGATORIA
ANUAL DE ACCIONISTAS

Lima, Marzo2017
 Agenda
1 Introducción
2 Pilares Estratégicos
a Operaciones Mineras y Brownfields
b Proyectos Cupríferos
c Proyectos Polimetálicos
e Sostenibilidad
f Resultados Financieros

3 Consideraciones Finales
 Desde 1949, Milpo ha tenido importantes hitos de crecimiento…

Producción Anual de finos

(miles de toneladas) 75 100 108 229 245 279 334 353 355 350
año 1999 2006 2007 2008 2010 2012 2013 2014 2015 2016

2006 2008 2010 2012 2013 2014 2015

1999 Atacocha 2016
Ivan Chapi Alianza con El Porvenir Emisión Primera fase de Segunda fase
3.8 ktpd internacional integración de integración Tercera fase de
(Adquisición) (Inicio de Votorantim Expansión a
de bonos por Pasco Pasco integración Pasco
1949 Cuprífera operación) (Adquisición) Metais 5.6 ktpd US$ 350 (administrativa) (depósito de (Línea de
El Porvenir ubicada en Cuprífera Polimetálica (50.1%) relaves)
millones Transmisión)
(Inicio de Antofagasta, ubicada en ubicada en
operación) Chile Moquegua, Pasco, cercana a
Polimetalica 12k tpa cátodos Perú El Porvenir
localizada en Pasco, de cobre 10k tpa
Perú cátodos de
cobre Votorantim incrementó su
50 tpd participación a 80.24%
Definición de la Aprobación del EIA del
estrategia Proyecto Magistral
basada en 5 (30ktpd)
pilares
2016
1999 2007 2010 2012 2014 2015
Cerro Lindo Cerro Lindo Cerro Lindo Solicitud de ampliación de
El Porvenir Cerro Lindo capacidad de:
3 ktpd 5 ktpd (Inicio de Expansión a Expansión a Expansión a Cerro Lindo  20k tpd
operación) 10 ktpd 15 ktpd
Polimetálica ubicada 18 ktpd
en Ica, Perú
 ...lo que le ha permitido ocupar una posición de liderazgo entre los productores de zinc y
plomo en el Perú en el 2016
Zinc (000 TM) Plomo (000 TM)

281 261 55 55
259
37
24
79 17
29

Volcan Antamina Milpo BVN+El Brocal Quenuales Milpo Volcan BVN+El Raura Corona
Brocal

Plata (000 Kg)

760
676 651
438
300

Fuente: Ministerio de Energía y Minas

(producción a Diciembre 2016). BVN+El Brocal Volcan Antamina Ares Milpo
 Agenda
1 Introducción

2 Pilares Estratégicos
a Operaciones Mineras y Brownfields
b Proyectos Cupríferos
c Proyectos Polimetálicos
e Sostenibilidad
f Resultados Financieros

3 Consideraciones Finales
Los resultados y crecimiento de Milpo se sostienen en la ejecución de su estrategia de
cinco pilares
 Agenda
1 Introducción

2 Pilares Estratégicos
a Operaciones Mineras y Brownfields
b Proyectos Cupríferos
c Proyectos Polimetálicos
e Sostenibilidad
f Resultados Financieros

3 Consideraciones Finales
En el 2016, las operaciones de Milpo se enfocaron en la integración operativa del Complejo Minero Pasco
y en las actividades para incrementar la capacidad de producción de Cerro Lindo a 20,000 tpd

INTEGRACIÓN COMPLEJO MINERO PASCO ESTABILIZACION OPERACIONES CERRO LINDO 18KTPD

Pasco
34%
Cerro Lindo
66%
(Ag – Au)
(Ag – Au)

Ubicación: Pasco
Ubicación: Pasco Capacidad de tratamiento: 4.4k tpd
Cerro Lindo
Capacidad de tratamiento: 5.6k tpd Vida de la mina 2016*: 10 years Ubicación: Chincha, Ica
representó el 66% de
Vida de la mina 2016*: 11 years Cash Cost 2016 (ROM): US$/t 46.7 Capacidad de tratamiento: 18k tpd
los ingresos de Milpo
Cash Cost 2016 (ROM): US$/t 40.9 *Basado solo en reservas Vida de la mina 2016*: 8 years en el 2016.
*Basado solo en reservas Cash Cost 2016 (ROM): US$/t 27.8
*Basado solo en reservas

La integración busca
capturar sinergias en
Etapas de integración Crecimiento modular
términos de costos, capex y 1ra etapa Administrativa
producción entre ambas 2007 2010 2012 2015 2017
2da etapa Disposición de relaves 5K TPD 10K TPD 15K TPD 18K TPD 20K TPD
unidades mineras,
considerando su proximidad 3ra etapa Nueva Línea de Transmisión
y sus similitudes 2017: Proyecto para incrementar la capacidad de
Integración y sinergia de
operacionales. 4ta etapa
operaciones subterráneas
tratamiento a 20k tpd.
En el Complejo Pasco, se culminó la segunda y tercera etapa del proceso de integración
operativa
1ra etapa INTEGRACIÓN ADMINISTRATIVA Finalizado

2da etapa INTEGRACIÓN DEL DEPOSITO DE RELAVES Finalizado

3ra etapa NUEVA LÍNEA DE ENERGÍA 138 KV Finalizado

INTEGRACIÓN Y SINERGIA DE
4ta etapa OPERACIONES SUBTERRÁNEAS
2017-2018
La Segunda Etapa, la integración del sistema de disposición de relaves, permite generar ahorros en costos y
capex, además de reducir la huella ambiental de todo el proceso
EL PORVENIR: Recrecimiento Nv 4056 msnm ATACOCHA: Bombeo de Relaves 3.8 Km de tubería

Beneficios:

 Mayor capacidad de almacenamiento

 Menor costo de disposición de relaves
 Reducción de huella ambiental
 La Tercera Etapa, la nueva Línea de Transmisión 138kV, permite unificar el suministro de energía entre El Porvenir y
Atacocha, trayendo beneficios en seguridad así como la capacidad de hacer frente a futura demanda de energía

La Línea de Transmisión 138kV se inicia en la subestación Paragsha II, llega a El Porvenir y se interconecta finalmente con el sistema de energía Atacocha.

Ampliación de la subestación Paragsha II Líneas de Transmisión Subestación MILPO

ISA/REP - SEIN

Beneficios de la nueva línea de transmisión 138kV

Construcción de nueva línea de transmisión fuera de zonas Incrementar seguridad de la población de Cerro de Pasco al retirar de servicio antiguas líneas de
urbanas transmisión de 50kV.

Cumplimiento normativo (OSINERGMIN) Optimizar el cumplimiento de estándares de seguridad para reducir futuros accidentes.

Incremento de capacidad eléctrica Hacer frente a futura demanda de energía por el crecimiento esperado en la producción.
En Atacocha, la implementación del Tajo San Gerardo permitió acceder a zonas de mineralización de plomo-
plata-oro con menores costos de minado
 En el 2016, se mantuvo la vida de mina consolidada en 13 años
Evolución reservas y recursos
(millones de toneladas)
28.0 28.0 28.0
25.0 25.0
20.0
16.5 16.9
15.0
169 190 184
134 137 141 129 144
108 110 91
90 96 101
62 88 88 83
68 80 94
46 46 49 51 46 48
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Recursos (M+I+I) Reservas (P+P) Capacidad de Tratamiento (k tpd)

Reposición de Reservas (millones de toneladas) Vida de mina consolidada (años)

+48 13 13
El incremento se debe a: Mayores
(i) Actividades que 94 reservas 6 5
permitieron el acceso a permitieron
nuevos cuerpos 46
mineralizados y (ii) el 112 mantener la 7 8
aporte del Tajo San 65 vida de mina
Gerardo. 2015 2016
2008 Mineral Reposición 2016
Tratado de Reservas Recursos (M+I) Reservas (P+P)
’09 - ’16
(basada en la producción del 2016, sin considerar recursos inferidos)
 Vida de mina por Unidad Minera
-1
12 11
Cerro  El programa de perforación diamantina (85,327m.) ejecutado
6 3 Recursos (M+I) en la recategorización-validación permitió el incremento de
Lindo
8 Reservas (P+P) reservas.
6
2015 2016

+4

20  El programa de perforación diamantina (63,402m.) ejecutado

El 16 en la recategorización y en la exploración de nuevos recursos
5 9
Porvenir Recursos (M+I) y la profundización del sistema de izaje permitió el
11 11 Reservas (P+P) incremento de reservas y recursos.

2015 2016

+5

17  Intensivas campañas de perforación diamantina (72,170m.)

12 para ejecutar sondajes exploratorios al Nivel del Tajo San
Atacocha 7
5 Recursos (M+I) Gerardo y el Nivel 3300, recategorizar recursos inferidos y
7 10 Reservas (P+P) explorar nuevos cuerpos mineralizados permitieron el
incremento de reservas y recursos.
2015 2016
(basada en la producción del 2016, sin considerar recursos inferidos)
 En el año, el mayor contenido de finos de plomo, cobre y plata permitió compensar la
menor producción de zinc…
Producción de finos Producción de finos por metal
(miles de toneladas)
Zinc Cobre
(miles de toneladas) (miles de toneladas)
353 355 350
334 -4% +3%
279 269 259 40 42

2015 2016 2015 2016

Plomo Plata Oro (Unidades Pasco)

(miles de toneladas) (millones de onzas) (miles de onzas)
2012 2013 2014 2015 2016 +11%
+9% +69%
Cobre Plomo Zinc 45 50
7.6 8.3 23.7
14.1

2015 2016 2015 2016 2015 2016

 Producción de finos por Unidad Minera

Contenido Fino en la producción de concentrados

(miles de toneladas)

CERRO LINDO EL PORVENIR ATACOCHA

0% +1%
221 231 230 80 82 79 80 55 56
76 51 -11%
202
45
40
143

2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016

Cobre Plomo Zinc Cobre Plomo Zinc Cobre Plomo Zinc

Producción Ag (MM oz) 3.3 3.6 +8% 2.6 2.7 +3% 1.7 2.0 +19%

Producción Au (miles oz) - - - 8.4 9.0 +8% 5.7 14.7 +158%

…así, como se continuó con la orientación en la reducción de costos, alcanzando una
reducción del cash cost consolidado de 1% respecto al 2015

Cash Cost US$/t Zinc equivalente 2016

1,636
1,247 1,370
1,129

Consolidado Cerro Lindo El Porvenir Atacocha

Cash Cost US$/t rom

CONSOLIDADO CERRO LINDO EL PORVENIR ATACOCHA

+2% -2%
-1%
-1% 40.0 40.9 47.7 46.7
33.3 32.9
28.2 27.8

2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016

 Agenda
1 Introducción

2 Pilares Estratégicos
a Operaciones Mineras y Brownfields
b Proyectos Cupríferos
c Proyectos Polimetálicos
e Sostenibilidad
f Resultados Financieros

3 Consideraciones Finales
El foco de los proyectos cupríferos estuvo en el estudio de factibilidad de Magistral y
continuar con los estudios de ingeniería de Pukaqaqa
C
U PROYECTO MAGISTRAL (Cu – Mo) PROYECTO PUKAQAQA (Cu - Au)
P
R Tajo abierto 100% Tajo abierto 100%
I  Ubicado en Ancash - Perú  Ubicado en Huancavelica - Perú
F
E  344Mt @ 0.45%Cu, 0.04%Mo (cut off  272Mt @ 0.48%Cu, 0.08g/t Au (cut off 0.3%Cu)
R 0.2%Cu)  150,043m. DDH
O
 102,912m. DDH
S

Aspectos relevantes
 Magistral:
 Aprobación del Estudio de Factibilidad Bancable por PROINVERSIÓN (10k tpd)
 Ejecución de estudios identificados como oportunidades de mejora.
 Aprobación del EIA (30k tpd)
 Suscripción del Contrato de Transferencia de Concesiones Mineras con Activos
Mineros S.A.C., y PROINVERSIÓN.
 Se realizó el segundo pago a la comunidad de Conchucos por S/. 10.15 millones.
 Pukaqaqa:
 Aprobación del EIA en el 2015 (30ktpd)
 Ejecución de estudios de ingeniería para una capacidad de 10ktpd
 Estrategia para minimizar huella ambiental del proyecto, ubicando sus componentes
en una sola comunidad (Comunidad Campesina Pueblo Libre).
 Ivan & Chapi: Operaciones permanecieron suspendidas
 Iván: Coro Mining Corp. presentó la “Carta de Intención” para evaluar una posible
compra de Minera Rayrock Ltda.
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b Proyectos Cupríferos
c Proyectos Polimetálicos
e Sostenibilidad
f Resultados Financieros

3 Consideraciones Finales
El foco de los proyectos polimetálicos estuvo en avanzar con el estudio de ingeniería de
Aripuaná y culminar el estudio de prefactibilidad de Shalipayco
P PROYECTO ARIPUANÁ (Zn, Pb, Cu, Ag) PROYECTO HILARIÓN (Zn, Pb, Ag)
O Subterráneo 7.7% Subterráneo 100%
L  Ubicado en Mato Grosso - Brasil  Ubicado en Ancash - Perú
I  35Mt @ 5.2%Zn, 1.8%Pb, 0.1%Cu, 42.8g/t  52Mt @ 4.53%Zn, 0.70%Pb, 31.4g/tAg
M Ag (cut off 3%Zn)
E  247,910m. DDH
 132,324m. DDH
T
Á PROYECTO SHALIPAYCO (Zn, Pb, Ag) PROYECTO BONGARÁ (Zn, Pb, Ag)
L 75% Subterráneo 70%
Subterráneo
I  Ubicado en Amazonas- Perú
 Ubicado en Junín - Perú
C
 20Mt @ 5.63%Zn, 0.49%Pb, 39.3g/tAg  13Mt @ 9.90%Zn, 1.05%Pb, 13.03g/tAg
O
(cut off 3%Zn) (cut off 3%Zn)
S
 88,446m. DDH  117,380m. DDH

Aspectos relevantes
 Aripuaná: Se continuó con los trabajos de ingeniería para operar a una capacidad de
tratamiento de 5k tpd.
 Shalipayco:
 Se obtuvieron resultados de un estudio para operar inicialmente a niveles de 3k tpd.
 Consolidación del 75% de participación en el proyecto.
 Hilarión: Se continúan evaluando distintas alternativas para su puesta en marcha buscando
sinergias con operaciones cercanas.
 Bongará: Se llevó a cabo la re-interpretación del modelo geológico y la re-clasificación de los
recursos minerales en sulfuros, mixtos y óxidos.
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e Sostenibilidad
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3 Consideraciones Finales
 Seguridad

Objetivos Principales de Seguridad en el 2016 Principales Indicadores de Seguridad

Reducción del número de eventos por caída de roca

 Programa de Inspecciones dirigido a pasivos por sostenimiento

 Controles de ingeniería para evitar riesgos por caída de rocas

Reducción del número de eventos por tránsito de vehículos

y equipos mineros
 Sistema INTHINC en las unidades mineras para el monitoreo a los
conductores
 Selección de un sistema anticolisión y atropello

Ventilación de Minas • Reducción de 13% en los índices TACSA1

• Reducción de 24% en los índices TACA2
 Se reforzó el uso de autorrescatadores
1Tasa de accidentabilidad con o sin descanso médico
 Implementación de sistema de evacuación de interior mina y atención 2Tasa de accidentabilidad con descanso médico
rápida
Reducción del número de eventos con lesiones en dedos y
manos
Los indicadores de seguridad de Milpo en el 2016,
 Se realizaron inspecciones operativas sobre el uso adecuado de disminuyeron en concordancia con el Sistema de Gestión
herramientas
de Seguridad y Salud (SGSS).
Reducción del número de eventos con operadores y ayudantes
de equipos mineros
 Ambiente

Principales logros en el 2016

 Energía: Durante el 2016, se pasó del sistema tradicional al sistema

LED para la extracción de mineral, produciendo importantes
reducciones de consumo energético.
 Efluentes: En el 2016, los efluentes generados por Milpo cumplen
con los estándares ambientales.
 Residuos Generados: En el 2016, no se produjeron derrames en
ninguna de las operaciones ni proyectos de Milpo.
 Educación Ambiental: En las tres UMs, se realizaron monitoreos
participativos con los grupos de interés del área de influencia.

Permisos ambientales obtenidos en el 2016 Gestión de recursos hídricos en el 2016

 Aprobación del EIA (Estudio de Impacto Ambiental) del
Proyecto Magistral.
 EIA semidetallado del proyecto de Exploración Minera Machcán
en la Unidad Minera Atacocha
 Informes Técnicos sustentatorios (ITS) del proyecto Shalipayco
 En Cerro Lindo, se mantuvo el volumen de captación
autorizada y la eficiencia hídrica al 92%.
 En El Porvenir, se alcanzó una reutilización de agua al
68%.
 En Atacocha, se eliminó el punto de vertimiento del
Vaso Atacocha y se reusó agua para las operaciones de
mina y planta.
 Responsabilidad Social

4 EJES DE DESARROLLO
S/. 25.3 MM de inversión social y S/. 8.3 MM Obras por Impuestos en el 2016
DESARROLLO HUMANO
 Se implementó el proyecto “Internet como herramienta de apoyo escolar” en El Porvenir  benefició a 1,262 niños y 950
adultos
 Milpo fue reconocido por el Congreso Internacional de Relaciones Comunitarias por el proyecto “Formación a jóvenes
emprendedores en Chincha y Pasco”

DESARROLLO ECONÓMICO Y GESTIÓN LOCAL

 Se implementó el proyecto “Sierra Productiva”en Cerro Lindo, para el desarrollo de capacidades productivas para optimizar
los sistemas de cultivo y crianza  benefició a 100 familias
 Se llevó a cabo un proyecto de generación de capacidades empresariales en las zonas de influencia de las unidades mineras

GESTIÓN DE AGUA Y ADAPTACIÓN AL CAMBIO CLIMÁTICO

 Se implementó el acceso de Agua Potable en el centro poblado de Huanamachay en Atacocha  benefició a 220 comuneros.
 Se implementó el programa “Agua para la vida” en El Porvenir, con el cual Milpo ganó el primer lugar en la categoría “Gestión
Ambiental” del premio “Desarrollo Sostenible 2016”.

INFRAESTRUCTURA LOCAL
 Los recursos fueron destinados a la construcción de infraestructura hídrica, vías de acceso, electrificación y mejoramiento de
viviendas.
 Personas

Principales actividades realizadas en el 2016:

 Se ejecutaron actividades del Sistema de Desarrollo de Personas (SDP) para alcanzar el
máximo desarollo del personal en la organización.
 Durante el 2016, se tuvo un claro enfoque en la gestión de terceros para asegurar la calidad
de sus Servicios.
 Se obtuvo el Premio “ABE a la Responsabilidad Social Laboral” por parte de la Asociación de
Buenos Empleadores (ABE).
 Durante el 2016, se obtuvo el primer lugar en la VI Edición del premio “Buenas Prácticas
Laborales 2016” que organiza el Ministerio de Trabajo por su “Sitema de Gestión de
Contratistas”
 Agenda
1 Introducción

2 Pilares Estratégicos
a Operaciones Mineras y Brownfields
b Proyectos Cupríferos
c Proyectos Polimetálicos
e Sostenibilidad
f Resultados Financieros

3 Consideraciones Finales
 El 2016 fue un año marcado por la recuperación de las cotizaciones internacionales de los
metales base, principalmente del zinc, plomo y plata
Zinc (US$/t) Cobre (US$/t)
2,518 6,054
2,195 2,253 5,814
2,081 5,251 5,281
1,844 1,915
1,611 1,676 4,887 4,669 4,730 4,774

1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16

1,933 +8% 2,091 5,502 -12% 4,863

Plata (US$/oz) Plomo (US$/t)

19.6
2,150
1,806 1,947 1,872
17.2 1,712 1,681 1,742 1,719
16.7 16.4 16.8
14.9 14.8 14.8

1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16

15.7 +9% 17.1 1,786 +5% 1,871

El mayor contenido de plomo, plata y cobre, así como la recuperación en los precios de los
metales permitieron obtener mayores resultados financieros respecto al 2015

VENTAS (US$ millones)

14 11 (24) 2 (7)
+14% 96 283
696 720 758 715
626 191

EBITDA Precios Contenido Volumen Costos y OROs Particip. EBITDA

2012 2013 2014 2015 2016 2015 Pagable Gastos Trabajadores 2016

EBITDA (US$ millones) Destacados 2016 vs. 2015

+48%
257 266 283
 Ventas de US$ 715 millones, 14% mayor debido a los mayores
204 191 precios de los metales y a la mayor producción de finos de
plomo, cobre y contenidos de plata.

 EBITDA de US$ 283 millones, 48% mayor debido a los mayores

2012 2013 2014 2015 2016
ingresos
Margen
(%)

29% 36% 35% 31% 40%

En el año, el zinc y el cobre fueron los metales más importantes en términos de ingresos

Por Producto Por Unidad Minera

Atacocha
Conc Plomo Complejo 13%
24% Minero
Pasco
47% Conc Zinc 33% El Porvenir 21%

66%
29% Cerro Lindo
Conc Cobre

Por Metal
Oro
4% 1%
16% 32%
Plata 66% 56%

Plomo 9% 47% Zinc 99%

68%
34% 44%
24%
Zinc Cobre Plomo Plata
Cobre
Complejo Pasco Cerro Lindo
 Resultados Financieros Cerro Lindo (66% de los ingresos consolidados)

VENTAS (US$ millones)

+13% 51 0 6 (13) (9) (4) 242
476 503 482 211
425
372

2012 2013 2014 2015 2016 EBITDA Precios Contenido Volumen Costos y OROs Particip. EBITDA
2015 Pagable Gastos Trabajadores 2016

EBITDA (US$ millones) Destacados 2016 vs. 2015

+15%  Mayor producción de finos de plomo, cobre y contenidos de plata
266 257 debido al mayor mineral tratado:
242
216 211 2016
ZINC -2%
PLOMO +4%
COBRE +5%
PLATA +8%
2012 2013 2014 2015 2016  Ventas de US$ 482 millones, 13% mayor debido a la mayor
Margen

producción y a los mayores precios de los metales.

(%)

58% 56% 51% 50% 50%

 EBITDA de US$ 242 millones, 15% mayor debido a los mayores
ingresos
 Resultados Financieros El Porvenir (21% de los ingresos consolidados)

VENTAS (US$ millones) +28% 4 (2) (2) 5 (3) 57

32
154 149 155
138
120
23

2012 2013 2014 2015 2016 EBITDA Precios Contenido Volumen Costos y OROs Particip. EBITDA
2015 Pagable Gastos Trabajadores 2016

EBITDA (US$ millones) Destacados 2016 vs. 2015

 Mayor producción de finos de zinc, plomo y contenidos de plata:
+150% 2016
61 57 ZINC +1%
41 45
PLOMO +5%
23 COBRE -46%
PLATA +3%

2012 2013 2014 2015 2016  Ventas de US$ 155 millones, 28% mayores debido a la mayor
producción y a los mayores precios de los metales.
Margen
(%)

40% 30% 30% 19% 37%  EBITDA de US$ 57 millones, 150% mayor debido a los mayores
ingresos
 Resultados Financieros Atacocha (13% de los ingresos consolidados)

9 (8)
VENTAS (US$ millones) 10 (4)
111 +31% (0) 12
94 99 97 13
74

(8)
EBITDA Precios Contenido Volumen Costos y OROs Particip. EBITDA
2015 Pagable Gastos Trabajadores 2016
2012 2013 2014 2015 2016

Destacados 2016 vs. 2015

EBITDA (US$ millones)  Mayor producción de finos de plomo y contenidos de plata y oro, lo cual permitió
compensar la menor producción de zinc y cobre:
24 22 2016
16 ZINC -26%
12
PLOMO +26%
COBRE -55%
PLATA +19%
-8
ORO +158%
2012 2013 2014 2015 2016
 Ventas de US$ 97 millones, 31% mayores debido a la contribución del Tajo San
Margen

Gerardo, lo cual permitió obtener una mayor producción a menores costos.

(%)

22% 17% 23% (11%) 12%

 EBITDA de US$ 12 millones, revirtiendo el resultado negativo obtenido en el 2015.
 La generación de EBITDA permitió generar un flujo de caja libre positivo en el 2016,
manteniendo una posición de alta liquidez y bajo endeudamiento
Generación de Flujo de Caja Libre (US$ millones) Deuda Neta/EBITDA (x veces)
331 -0.50x -1.43x
283 (79)
751
(35)
(39) 250
(17) (32) 440
352 346

EBITDA 2016 Capex Compra de Capital de Dividendos Impuestos Cobranza FCL 2016 2015 2016
Acciones Trabajo y Anticipada
Otros (Silver Caja Deuda Total
Streaming)
Evolución de Deuda Neta a Diciembre 2016 (US$ millones) Clasificaciones de Riesgo Internacional

(88) (BBB-) Negativo

(331)
13
(406)
Deuda Neta FCL Servicio Deuda Neta
Dic 2015 de Deuda Dic 2016
(BB) Estable
En términos de Capex, en el 2016, éste estuvo destinado principalmente al proceso de
integración operacional de Pasco
221
Detalle de Capex por Unidad
Cerro Lindo
-26% 21%
119
107 El Porvenir 44%
87 79 9% Atacocha

25%
M&A
2012 2013 2014 2015 2016

Clasificación en US$ MM: Total US$ 79 MM

M&A 53 38 20 Principales inversiones durante el 2016:
Expansion - 2 4  Elevación de la presa de relaves en El Porvenir.

Sostenimiento y Otros
 Profundización del Pique Winze en El Porvenir.
66 67 55
 Subestación eléctrica y línea de transmisión relacionada con el
proceso de integración operacional entre las Unidades de Pasco.
 Modernización de la infraestructura de la planta de desalinización
de Cerro Lindo.
 Consolidación del 75% de participación del Proyecto Shalipayco.
 Agenda
1 Introducción

2 Pilares Estratégicos
a Operaciones Mineras y Brownfields
b Proyectos Cupríferos
c Proyectos Polimetálicos
e Sostenibilidad
f Resultados Financieros

3 Consideraciones Finales
 Consideraciones Finales

Milpo mantiene su rentabilidad a través de las iniciativas de reducción de costos, incremento

de la productividad y la priorización de sus inversiones.

Sólida posición como productor minero de bajos costos, adecuada vida útil de sus minas y un
portafolio diversificado de proyectos Brownfield y Greenfields.

Track record como desarrollador de proyectos con un enfoque modular (Cerro Lindo) y
soluciones innovadoras (Integración operativa de El Porvenir y Atacocha), en constante
comunicación y apoyo de las comunidades cercanas a las operaciones.

Posición de alta liquidez, bajo endeudamiento, y capacidad de generación de flujo de caja

positivo permiten mantener una solida posición financiera.
Compañía Minera Milpo S.A.A. (MILPO), es una empresa minera peruana de escala
regional dedicada a la exploración, extracción, procesamiento y comercialización de
concentrados de zinc, cobre y plomo con contenidos de plata y oro, siendo en la actualidad
uno de los principales productores polimetálicos en el Perú. Milpo desarrolla sus
operaciones con un claro compromiso por la responsabilidad social y ambiental.

Desde el 2010, Milpo es parte de Votorantim Metais Holding (VMH), la empresa del
segmento de metales y minería de Votorantim S.A., una sólida empresa privada
diversificada y global que cuenta con cerca de 100 años de historia y presencia en sectores
claves de la economía en más de 23 países.

Milpo mantiene en la actualidad 3 unidades mineras polimetálicas subterráneas en

operación, Cerro Lindo (Ica), El Porvenir (Pasco) y Atacocha (Pasco). Asimismo, cuenta con
un portafolio de proyectos greenfield cupríferos y polimetálicos con exploración avanzada.

Para mayor información:

Visite nuestro sitio web en: www.milpo.com o ri.milpo.com ó comuníquese con:
investorrelations@milpo.com