Ingeniería Económica

Docente: Mgtr. Ing. Oscar Vásquez Gervasi

 Ingeniería Económica
Unidad 1: Tasa de Interés y Valor del Dinero en el tiempo

Docente: Mgtr. Ing. Oscar Vásquez Gervasi

Logro
Al finalizar la unidad, el estudiante interpreta el concepto del
valor del dinero en el tiempo, que lo llevarán a tomar mejores
decisiones de inversión.

Importancia
La presente unidad resulta importante para identificar los
diversos tipos de interés tratados en la matemática financiera
para la evaluación de inversiones a través de la obtención y
análisis del real valor del dinero en el tiempo.
SISTEMA DE EVALUACION
 REQUISITOS

• Celulares en vibrador
• Asistencia a clases
• Mente Presente

• Pregunten ?????????????

• No se copien...
Tema: El valor del Dinero y Tasas de
Interés
Semana 1 – Clase 1
 INGENIERIA ECONÓMICA

Implica fundamentalmente el formular, estimar y evaluar

alternativas inversión tomando en cuenta los factores
económicos para la toma de decisión
 Alternativa 1
Toma de
Decisiones

Alternativa 2
Determinar la mejor
alternativa que
permita obtener
mejores beneficios
económicos en un
Alternativa 3 periodo de tiempo
 Valor del Dinero en el Tiempo

Es el cambio en la cantidad de
dinero en un período de tiempo.

Ejemplo:

Si invertimos dinero hoy

mañana habremos acumulado
más dinero que el que teníamos
originalmente. ¿Por qué?
 Valor del Dinero en el Tiempo

•Una persona que cuenta con dinero

para gastarlo hoy, estará dispuesta
a esperar por hacer uso de este
derecho sólo si se lo compensa
debidamente por éste sacrificio.

•Una persona que hoy no cuenta

con dinero, pero que si lo tendrá en
el futuro, estará dispuesta a pagar
por tener el privilegio de contar con
este dinero hoy.
Valor del dinero en el tiempo

La variación de la cantidad
de dinero en un periodo de
tiempo dado, recibe el
nombre de valor de dinero
en el tiempo.
 Valor del dinero en el tiempo

S/ 1,000 AHORA =
 S/ 1,000 DENTRO DE 1 AÑO

INTERES

S/ 1,000.00 S/ 1,000.00

0 4 8 12 meses

El interés es la manifestación del valor del dinero en el tiempo.

Interés = f (capital, tiempo, inflación…)

 Interés

• El interés es la manifestación del valor del dinero

en el tiempo.
• Desde una perspectiva matemática, es la diferencia
entre una cantidad final de dinero y una cantidad
original.
• Existen dos variantes: interés pagado e interés
ganado.
• El interés se expresa en unidades monetarias y
en porcentajes.
 Tasa de Interés

• Cantidad que se abona en una unidad de tiempo

por cada unidad de capital invertido a través de
depósitos efectuados o créditos otorgados

• La tasa de interés se define para una unidad de

tiempo denominada periodo de interés.
 Interés y tasa de interés

• Si pido prestado dinero, debo pagar un interés:

Interés = cantidad que debo hoy – cantidad original

• Tasa de interés:
Tasa de interés (%) = interés / cantidad original
 Interés y tasa de interés

Ejemplo:
Una persona solicita un préstamo de S/. 10000 el 20 de abril y
debe pagar S/. 10700 un mes después. Determine el interés y
la tasa de interés pagada.

Solución:

Interés = S/. 10 700 – S/. 10 000 = S/. 700

Tasa de interés = (S/. 700 / S/. 10 000)*100 = 7%

INTERES SIMPLE
Y COMPUESTO
 Interés simple

El interés simple es aquel donde los intereses no

generan a su vez nuevos intereses. Es decir, cuando los
intereses no se suman periódicamente al capital.

Características

1. El tiempo no varía durante todo el plazo de la

operación.
2. La tasa de interés siempre se aplica sobre el
mismo capital.
3. Los intereses son siempre iguales en cada
periodo.
¿CÓMO SE CALCULA EL INTERÉS SIMPLE?

Fórmula de interés simple:

I=Cxtxi
Definiendo:

I = interés simple
C = capital inicial
t = tiempo o plazo
i = tasa de interés

Nota: el tiempo y la tasa de interés tienen que estar siempre expresados en las
mismas unidades (años, meses, días, semestres, etc.)
Ejemplo

Un individuo obtiene hoy un ingreso de S/.1000.00 por una sola vez y

decide no consumir nada hoy. Tiene la opción de poner el dinero en
el banco.
a) ¿Cuál será el valor de ese monto dentro de un año si la tasa de
interés que puede obtener en el banco es de 10% ?

Solución:

I = 1000 (1)(0,1) = 100 (interés)

M = 100 + 1000 = 1.100 (Monto dentro de un año)

Si i = 10%
Periodo 0 Periodo 1
(Año 0) (Año 1)
S/1.000 S/1.100
 Ejemplo de Interés simple

Una empresa tiene planes de solicitar un préstamo bancario de

$20,000 durante un año al 9% de interés, para adquirir un equipo
nuevo de grabación. a) Calcule el interés y la cantidad total que
se debe después de un año. b) Mostrar cómo varían los
resultados si la tasa de interés que le cobra el banco ahora es de
12% al año.

Solución:
Con 9%
I = 20000 (1)(0,09) = 1800 (interés)
M =1800 + 20000 = 21800 (Cantidad dentro de un año)
Con 12%
I = 20000 (1)(0,12) = 2400 (interés)
M = 2400 + 20000 = 22400 (Cantidad dentro de un año)
 Ejemplos
Ejercicio 1: Calcular a cuánto asciende el interés producido por un capital de S/. 25,000
invertido durante 4 años a una tasa del 6% anual.

Solución: Al expresar el 6% en tanto por uno, se obtiene que i = 0.06.

Y por consiguiente: I = 25,000 x 4 x 0.06; El interés es S/. 6 000.

Ejercicio 2 : Un préstamo de S/. 20,000 se convierte en un año en S/. 22,400. ¿Cuál es

la tasa de interés cobrada?

Solución: Los intereses asciende a: (22,400 – 20,000) = C x t x i

y despejando i se obtiene la tasa de interés del 12%.

Ejercicio 3: Sobre la base de un Capital de S/.20, 000, colocado a una Tasa de Interés
de 5% anual durante 5 años.

Solución: El capital calculado, permanece fijo y el interés simple, obtenido es de S/.

5,000 por cada periodo de los 5 anuales del caso.
 Interés compuesto

Se obtiene los intereses producidos al final de cada

período, durante todo el tiempo que dure una inversión.

El capital e intereses acumulados por medio de la

aplicación del interés compuesto, resulta mayor al
obtenido mediante el interés simple.

Al cabo de n años el capital inicial C invertido bajo interés

compuesto se convertirá en un capital final de:
 Interés compuesto
• Consiste en una operación en que los intereses que se generan se van
incrementando al capital original en periodos establecidos, y a su vez va
generando un nuevo interés adicional para el siguiente periodo.

• El capital inicial no es constante a través del tiempo pues aumenta al final

de cada periodo. El interés compuesto indica que el interés se acumula al
capital, es decir, el interés se capitaliza (o convierte) periodo tras periodo.

Interés 1 Interés 2 Interés 3 Interés 4

meses
0 1 2 3 4
Capital M=C1+I1 M=C2+I2 M=C3+I3 Monto final
inicial M=C4+I4
C2 C3 C4
 ¿CÓMO SE CALCULA EL INTERÉS COMPUESTO?

Fórmula de interés compuesto:

Interés compuesto = (Capital)(todos los intereses acumulados)(tasa de interés)

En términos matemáticos, la cantidad de intereses I para el periodo de tiempo t

se calcula con la siguiente relación:

 j t 1

It   C   Ij (i )

 J 1 
Para calcular los futuros totales que se adeudan se tendrá la siguiente ecuación:

Adeudo total después de n años = Capital (1 + tasa de interés)ⁿ

I = C x (1+i) 𝒏
Ejemplo

Si se tiene S/1.000 hoy y la tasa de interés anual es de 12%.

¿Cuál será su valor al final del tercer año?

Intereses ganados:

Año 1: 1000 * 0.12 = S/ 120

Año 2: 1120 * 0.12 = S/ 134
Año 3: 1254 * 0.12 = S/ 151

Capital al 3 año = 1405

1000 1120 1254 1405

1+i 1+i 1+i

 Interés compuesto vs Interés Simple

Ejemplo

Si se tiene S/1.000 hoy y la tasa de interés anual es de 12%.

¿Cuál será su valor al final del tercer año?
Interés Compuesto
Intereses ganados:
Año 1: 1000 * 0.12 = S/ 120 1000 1120 1254 1405
Año 2: 1120 * 0.12 = S/ 134
1+i 1+i 1+i
Año 3: 1254 * 0.12 = S/ 151

Capital al 3 año = 1405

Interés Simple:
Interéses ganados
Año 1: 1000 * 0.12 = S/ 120
1000 1360
Año 2: 1000 * 0.12 = S/ 120
Año 3: 1000 * 0.12 = S/ 120 1+i*3

Capital al 3 año = 1360

Interés compuesto vs Interés Simple
 Interés compuesto vs Interés Simple

Ejercicio 1: Averiguar en qué se convierte un capital de S/. 1’200,000 al cabo de

5 años y a una tasa de interés compuesto anual del 8%.
Solución: Aplicando directamente la fórmula
5
Ic = 1’200,000 (1+0.08) = S/. 1’ 763, 194

Ejercicio 2 : Un capital de S/. 400, 000, colocados durante 5 meses en un banco,

se convirtió en un monto compuesto de S/. 475,074, capitalizable
mensualmente. ¿Cuál es la tasa de interés de la operación?
Solución: Aplicando directamente la formula:
1/n 1/5
i = (I / C ) - 1 i= (475, 074/ 400, 000) - 1
1/5
i= (1.187) - 1 = i= 3.5%
 Valor Presente
• El Valor Presente es el valor actual de un flujo de efectivo futuro o de una serie
de flujos de efectivos.
• Pasar flujos futuros al presente se conoce como descuento de flujos.

Año: 0 1

Caso 1 periodo VP VF
(Interés Simple) VF
VP 
1  i  Donde:
i = tasa de interés

Año: 0 1 2 3
VP VF
Caso 3 periodos
(Interés Compuesto) VF VF
VP  
1  i * 1  i * 1  i  1  i 3
VF
VP 
Caso General: 1  i n
 Valor futuro
• El proceso de pasar un flujo presente al futuro se conoce
como capitalización.

Año: 0 1

Sólo 1 periodo VP VF
(Interés simple)
VF  VP * 1  i 

Año: 0 1 2 3
VP VF
Si son 3 periodos
(Interés compuesto)
VF  VP * 1  i 1  i 1  i   VP1  i 
3

VF  VP * 1  i 
n
Caso General:
Valor futuro (VF) y valor presente (VP)

P1. Si se tiene $1000 hoy y la tasa de interés anual es de 12%.

¿Cuál será su valor al final del tercer año?

Solución:

VF= 1000 * (1+0.12)3 = 1000 * 1.40 = 1400

P2. Si en cuatro años más necesito tener $ 3.300 y la tasa de

interés anual es de 15%. ¿Cuál es el monto que requiero depositar
hoy para lograr la meta?

Solución:

VP= 3300 / (1+0.15)4 = 1000 / 1.75 = 1886.80

 Valor futuro (VF) y valor presente (VP)

P3. ¿Con cuánto dinero terminará usted si deposita hoy $1000

por un periodo de 5 años, asumiendo una tasa de interés de
10% anual?, y ¿Cual seria el interés?

Solución:

• P = 100
• i = 10% anual
• n = 5 años
• VF = ? VF = VP x (1 + i)n = 100 x (1 + 0.1)5
VF = 1000 x 1.6105 = 1610.05

Interés = 610.05
 Valor futuro (VF) y valor presente (VP)

P4. ¿Con cuánto dinero terminará usted si deposita hoy los

$100 por un periodo de 50 años, asumiendo una tasa de interés
de 10% anual?

Solución:

• P = 100
• i = 10% anual
• n = 50 años
• F=?
VF = VP x (1 + i)n = 100 x (1 + 0.1)50
VF = 100 x 117.3908 = 11739.08

Interés = 11,639.08

• Laboratorio 1. Valor Presente y Futuro

Tasa de interés nominal
Es una tasa pactada para un período, pero los rendimientos
(intereses) se pagan en períodos menores al pactado en la tasa.

Es una tasa para un periodo determinado.

Siempre va acompañada por el plazo y el período de

capitalización.

No se utiliza directamente en interés compuesto,

previamente hay que “convertirla” en tasa efectiva.

Es una tasa expresada anualmente que genera intereses

varias veces al año.

Para saber los intereses generados realmente necesitaremos

cambiar esta tasa nominal a una efectiva.
 Tasa de interés nominal
La tasa de interés nominal “r”, es una tasa de interés que no considera la
capitalización de intereses.

“Nominal” significa “aparente o pretendido” es decir, una tasa nominal no es

real, por lo que se debe convertir a una tasa efectiva.
 Tasa de interés nominal

•Interés nominal (r): La tasa de interés del período por el número de períodos.
( i del periodo t x No. De periodos t )

r mensual periodo nº de meses nueva r

1.5% 2 años 24 36.0%
1.5% 1 año 12 18.0%
1.5% 1 semestre 6 9.0%
1.5% 1 trimestre 3 4.5%
1.5% 1 bimestre 2 3.0%
 Tasa de interés nominal

Ejercicio 1: Si invertimos S/.1000 al 24% capitalizable trimestralmente,

significa que obtendremos intereses a una tasa del 6% cada tres meses. La
tasa de interés la calculamos así:

i=24%/4, dónde 4 es el numero de veces que se capitaliza al año

(12 meses/3 meses)

i=6% (Cada 3 meses se paga el interés del 6%)

 Tasa de interés efectiva
Interés a la cual se llega capitalizando los intereses pagados antes de que
culmine el período pactado para la tasa nominal. Expresa el verdadero costo
del dinero, con capitalización de los intereses.

Para saber los intereses generados realmente se

necesita cambiar la tasa nominal a una tasa efectiva.

La tasa efectiva, se refiere a la tasa aplicada

verdaderamente a una cantidad de dinero en un
periodo de tiempo

La tasa efectiva siempre es compuesta y vencida, al

aplicarse cada mes al capital existente al final del
periodo.
 Tasa de interés efectiva

• La tasa de interés efectiva es la tasa real aplicable

a un periodo de tiempo establecido. Toma en
cuenta la acumulación del interés durante el
periodo de la tasa nominal correspondiente.

• La frecuencia de capitalización de la tasa efectiva

se incluye en el enunciado de la tasa nominal. Si
la frecuencia de capitalización no se menciona
explícitamente, se considera que es la misma que
el periodo de “r”, en cuyo caso las tasas nominal y
efectiva poseen el mismo valor.
 Ejemplos de enunciados para tasas de
interés efectiva

• 4% anual, compuesto mensualmente.

• 12% anual, compuesto trimestralmente.
• 3% cuatrimestral, compuesto mensualmente.
• 6% semestral, compuesto semanalmente.
• 3% trimestral, compuesto diariamente.
• “r” por periodo de tiempo “t”, compuesto m-mente.
 Tasas de interés efectiva y
capitalización
• Periodo de tiempo “t”, es el periodo en el que se expresa el
interés.

• Periodo de capitalización, es la unidad de tiempo en la que se

paga o gana el interés y se identifica con el término capitalización
en el enunciado de la tasa.

• Conociendo la tasa de interés nominal se hallar la tasa de interés

efectiva, con la siguiente fórmula :

Tasa efectiva por PC = r / m (periodo de capitalización)

 • La frecuencia de capitalización de la tasa efectiva se incluye en el enunciado de la
tasa nominal.

• Si la frecuencia de capitalización no se menciona explícitamente, se considera que es

la misma del periodo r.

 12% anual. Capitalizable mensualmente ( Capitalización mas frecuente que el periodo establecido).

 12% anual. Capitalizable trimestralmente ( Capitalización mas frecuente que el periodo establecido)

 3% Trimestral. Capitalizable mensualmente (Composición mas frecuente que el periodo establecido)

 6% Semestral. Capitalizable semanalmente ( Composición mas frecuente que el periodo establecido)

 3% Trimestral. Capitalizable trimestralmente (Composición igual al periodo establecido)

r % por tiempo t r
Tasa Efectiva por PC = =
m periodos de Capitalización por t
m
 Ejemplos de tasas de interés y capitalización

Determine en cada inciso la tasa efectiva considerando el periodo de

capitalización.
a. 9% anual capitalizado trimestralmente
b. 9% anual capitalizado mensualmente
c. 4.5% por 6 meses capitalizado semanalmente.

Solución.

r nominal periodo de capitalización m tasa efectiva

9% anual Trimestre 4 2.25%
9% anual Mes 12 0.75%
4.5% semestral Semana 26 0.1731%

Cuadro de relación entre el periodo de interés, el periodo de

capitalización PC y la tasa de interés efectiva por PC
 Diversas Formas de Expresar las Tasas de Interés
Nominal y Efectivas

Formato del Enunciado de la Ejemplo del enunciado ¿ Que se dice de la tasa

tasa Efectiva ?

Tasa de Interés Nominal

establecida, periodo de 8% anual , capitalizable Se determina la Tasa Efectiva
capitalización establecida trimestralmente para cualquier periodo

Tasa Efectiva del 8.243% La Tasa Efectiva se utiliza

Tasa Efectiva establecida
directamente.

La Tasa Efectiva para un PC,

Tasa de interés establecida. No solo para el periodo
se establece el periodo de 8% anual ó 2% trimestral establecido, la Tasa efectiva
capitalización debe calcularse para otros
periodos.
 Tasas de interés efectivas anuales

iea = (1 + ipc)m – 1

ea: efectivo anual

pc: periodo de capitalización

R = 18% anual efectivo (efectiva anual) con frecuencia de capitalización “m”

r nominal P.C. m tasa por P.C. tasa efectiva anual

18% anual Anual 1 18.00% 18.00%
18% anual Semestral 2 9.00% 18.81%
18% anual Trimestral 4 4.50% 19.25%
18% anual Mensual 12 1.50% 19.56%
18% anual Semanal 52 0.35% 19.68%
Si la tasa anual efectiva iea y la frecuencia de composición m tienen valores
conocidos la ecuación se resuelve para i a fin de determinar la tasa de interés
efectiva por periodo de composición.

i = (1 + iea)1/m – 1
 Ejemplo

En los siguientes enunciados, indique: Tipo de interés, y el período de capitalización,

además calcule el interés efectivo en dicho período

Enunciado Tipo de Interés Periodo Cap. ief del período cap.

10% anual Cap. 2,5%

Nominal Trimestre
trimestral

5% Semestral Efectivo Semestre 5%

10% anual Efectivo Trimestre 2,411%

efectivo Cap.
trimestral
 Ejercicios
1. Jacki obtuvo una nueva tarjeta de crédito con un banco nacional,
con una tasa establecida en 18% anual y un periodo de
capitalización mensual. Para un retiro en efectivo de $1000 al
principio del año, calcule la tasa anual efectiva y la deuda total al
banco después de un año, tomando en cuenta que no se efectúa pago
alguno durante el año.

r nominal periodo de capitalización m tasa efectiva

18% anual Mes 12 1.50%

F = P x (1 + i)n
F = P x (1 + i)n
P = $1 000, i=1.5%, n=12

$ 1,195.62
 E.2. Un banco ofrece una tasa de interés del 7% anual. Cual será la tasa de
interés efectiva, si la capitalización fuera mensual, semestral, trimestral, diaria
y minuto:

a) IE = ( 1 + 0.07 )12 – 1 x 100 = 7.2290%

12
b) IE = ( 1 + 0.07 )2 – 1 x 100 = 7.1225%
2
4
c) IE = ( 1 + 0.07 ) – 1 x 100 = 7.1860%
4

360
d) IE = ( 1 + 0.07 ) – 1 x 100 = 7.2501%
360

518,400
e) IE = ( 1 + 0.07 ) – 1 x 100 = 7.2508%
518,400
E-3. Se tiene que tomar la decisión para la obtención de un
préstamo y se cuenta con las siguientes tres alternativas
propuestas por igual número de entidades financieras:

Propuesta 1: tasa de 9% anual efectiva , capitalización

trimestral

Propuesta 2: tasa de 9% trimestral, capitalización trimestral

Propuesta 3: tasa de 8% efectiva anual, capitalización

mensual
E-4.Cristina es una ingeniera de LATAN. Compro acciones a $6.90 cada una y
las vendió exactamente un año después en $13.14 por acción. Esta muy
complacida con las utilidades de su inversión. Ayude a Cristina a comprender
exactamente lo que gano en términos de: a) Tasa anual efectiva. b) Tasa efectiva
para una capitalización trimestral y para otra mensual.

a. i actual = Cantidad de incremento en un año / precio original

= (6.24 / 6.90) * 100 = 90.43% por año

1/4
b. Trimestre m = 4 veces al año i = (1.9043) – 1 = 0.1747

17.47% por trimestre, con capitalización trimestral

1/12
Mes m = 12 veces al año i = (1.9043) – 1 = 0.055

5.51% por mes, con capitalización mensual

E-5. 36% anual capitalizado trimestralmente, cuál es el
valor de r y el valor de i?

r = 36% (nominal)
i = 36/4
= 9% por trimestre (efectiva)
E-6. Qué es más deseable:
a) 16% anual capitalizado anualmente
b) 15% compuesto mensualmente

a) i = r = 16% anual(efectivo)
b) i = (1+0.15/12)^12 -1= 16.075% anual(efect)
Tasa de interés efectiva en Excel

En Excel se utiliza la función

=INT.EFECTIVO(int.nominal;num. períodos al año)

Tasa de interés nominal en Excel

En Excel

=TASA.NOMINAL(interés efectivo;num. períodos)

interés efectivo = tasa de interés efectiva anual

num. períodos = número de veces que se liquida durante el año.
Esta tasa nominal anual, liquidada vencida.
 GRACIAS
Docente: Mgtr. Ing. Oscar Vásquez Gervasi