Intermediarios Financieros en El Posicionamiento Del Mercado

2011
FINANZAS DE
EMPRESAS
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN
EL POSICIONAMIENTO
EMPRESARIAL EN EL MERCADO
CONTABILIDAD Y AUDITORIA
UNSCH
09/12/2011
UNSCH FINANZAS DE EMPRESAS (CO 443)
“INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN EL POSICIONAMIENTO EMPRESARIAL EN EL MERCADO”
I. RESUMEN EJECUTIVO
Los intermediarios financieros juegan un rol importante en el

comportamiento económico de un país. La canalización de fondos que se realiza
a través de estas instituciones permite que empresas y otro de tipos de usuarios
puedan alcanzar sus objetivos económicos. Un caso relevante es el de las
empresas, que consideran a estas Instituciones Financieras como sus socios
estratégicos, por el hecho de ser los proveedores de fondos líquidos que estas
organizaciones utilizan para financiar sus partidas de capital de trabajo y de
inversión.
Como se sabe, afrontando los retos de la globalización, las MYPES surgieron en

nuestro país como fenómeno socioeconómico que buscaba responder a muchas
de las necesidades insatisfechas de los sectores más pobres de la población.
Desde el inicio fueron una alternativa frente al desempleo, a los bajos recursos
económicos ya la falta de oportunidades de desarrollo, entre otros; pero
actualmente se han constituido en toda una fortaleza productiva para el país, que
según muchos. Analistas económicos, lo consideran como el colchón social y
económico de la sociedad.
Las PYMES, han ganado y acumulado fortalezas en el mercado, a base de
iniciativa e ingenio empresarial, por eso se les conoce como micro
emprendedores, pero este esfuerzo ha estado lejos de ser complementados, por
organizaciones, los intermediarios argumento del riesgo y el costo.
No solo de los intermediarios financieros, los microempresarios no han recibido

el apoyo estratégico, sino también este grado de exclusión se extendió a las
entidades del Estado, como es el caso de PROMPERU o PROMPEX, que
justamente tienen por función promover externamente a las empresas
nacionales;
para demostrar lo afirmado solo basta ver las estadísticas de exportación, que
en el caso del sector textil y de confecciones, se encuentran concentradas en un
minoritario grupo de grandes empresas; no llegando así los beneficios de la
globalización a las MYPES.
Pero a pesar de todas estas limitaciones las MYPES, como las que se ubican en
el sector textil y de confecciones han podido abrirse un espacio importante en el
mercado y que está en constante crecimiento, y que es lo más importante, por
sus grado de fortaleza, aun no explotada en su verdadera magnitud, se han
convertido en una opción de desarrollo económico.
2
II. INDICE
I. Resumen ejecutivo……………………………………….........................................3
II. Índice de contenido ……………………..………………………………....................4
III. Índice de cuadros……………………………………………………………...………5
IV. Introducción……………………………………………………………………............6
V. cuerpo central de la investigación……………………………………….................7
A). capítulo I………………………………………………….....................................7
1. Generalidad…………………………………………………………….................7
2. reseña histórica:………………………………………………………….............11
2.1micro y pequeñas empresas (MYPES)………………..............................11
2.2 surgimiento de las MYPES en Ayacucho………………………………...11
2.3 los tres problemas principales de las MYPES………………………........12
3 . bases teóricas……………………………………………………………………..13
4. bases legales……………………………………………………………………..15
4.1. características de las MYPES, según leyes y decretos legislativos……15
4.2 intermediarios financieros, monitoreados por la superintendencia de
banca……………………………………………………………….......................16
5. marco conceptual………………………………………………………………..16
5.1. Medianas y pequeñas MYPES……………………………………………16
5.2 intermediarios financieros y financiamiento……………………................18
5.2.1. los intermediarios financieros………………………………………….18
5.3. las finanzas en las micro y pequeñas empresas…………………………21
5.3.1. las capacidades y habilidades de los empresarios…….....................21
B). Capítulo II……………………………………………………………………..…….23
6. situación analítica de variables independientes………………………………28
6.1 variable independiente……………………………………………………….28
6.2variable independiente…………………………………………………….....28
VI. Conclusión………………………………………………………………………..........29
VII. bibliografía……………………………………………………………………………...30
VIII. Anexo……………………………………………………………………………….....31
A). Matriz de consistencia…………………………………………………………….32
B). Encuestas…………………………………………………………………………..33
3
III. INDICE DE CUADROS
1. análisis e interpretación de los resultados……………………………….23
CUADRO Nº1-¿para el normal funcionamiento de su empresa; en este año Ud.

solicito algún préstamo?..........................................................................23
CUADRO Nº 2¿a qué tipo de entidad financiera lo solicito?............................24
CUADRO Nº 3¿por qué razón Ud. Acudió a este tipo de entidad para solicitar el
préstamo?………….………………………………………………………………...24
CUADRO Nº 4. Del capital invertido en tu empresa ¿qué proporción es la que

representa el préstamo?..................................................................................25
CUADRO N°5. ¿por qué razones eligió los servicios de una empresa de
confección textil?..............................................................................................26
CUADRO N° 6. ¿por qué se guía para hacer sus compras de prendas de

vestir?..............................................................................................................26
CUADRO N° 7. ¿Por qué cree usted que la empresa de confección textil que
eligió le brinde un buen servicio?....................................................................27
IV. INTRODUCCION
4
Los pequeños y microempresarios conforman uno de los pilares básicos

de la economía nacional. Su participación en el desarrollo del país es
trascendente, y de contar con el apoyo necesario podría ser la solución a los
problemas económicos y de desempleo de grandes núcleos poblacionales que
se está presentando en el país.
Las microempresas surgieron como un fenómeno socioeconómico que

buscaban responder a muchas de las necesidades insatisfechas de los sectores
más pobres de la población. En este sentido se constituyeron en una alternativa
frente al desempleo, a los bajos recursos económicos, a la falta de oportunidades
de desarrollo personal. Pero, a pesar de éstas bondades, el sector aun no ha
logrado alcanzar su máxima potencialidad, debido a una serie de factores, tales
como la falta de apoyo financiero y la poca relevancia real que le dieron los
gobiernos de turno en sus agendas de trabajo.
Uno de los sectores en el que las MYPES han alcanzado una presencia notoria
y de gran desarrollo es la industria. Es conocido el caso de la industria textil en
la zona de nuestra ciudad Huamanga, donde ésta actividad se ha constituido en
una fortaleza productiva a nivel de la región.
Las estadísticas sobre la estructura empresarial son claras; las cifras que aquí
se presentan, señalan la elevada presencia de las MYPES, situación que les ha
conllevado a convertirse, indudablemente , en el motor principal del desarrollo
económico y de alguna manera ha dado oportunidad a miles de individuos
acceder a niveles de vida.
La información primaria utilizada incluyó la entrevista a una muestra de

Empresarios del sector. Este trabajo de campo se realizó aplicando una guía de
encuesta piloto cerrada que permitió evaluar de manera cualitativa su percepción
respecto a la dinámica reciente del sector. Se consideró encuestar a 50
empresarios del sector textil y de confecciones ubicadas en la ciudad de
Huamanga (la elección de huamanga como ámbito de estudio responde a la alta
concentración de empresas textiles y de confecciones en esta ciudad).
V.
CUERPO CENTRAL DE LA INVESTIGACION
CAPÍTULO I
1. GENERALIDADES
1.1. ANTECEDENTES
5
En el contexto nacional, el desarrollo de la pequeña y micro empresa es

uno de los fenómenos más importante de los últimos tiempos, pues se presenta
como una alternativa de desarrollo para el Perú.
En la provincia de Huamanga existen cantidad de MYPES pero requieren
de capital de trabajo para poner en marcha o mejorar su negocio.
Cabe mencionar que en la provincia de Huamanga existe entidades financieras
y no financieras que otorgan créditos con tasa de interés muy altas siendo ésta
una de las razones por las cuales las MYPES no piden o piden en pocas
cantidades préstamos a tales entidades
La existencia de micro y pequeñas empresas en el Perú en el año 2003
significaba para la economía peruana el 3.1 millones de unidades económicas,
de los cuales el 98% eran micro y pequeña empresa, para el año 2008 significó
el 99.65% de existencia del mercado nacional, en conclusión el aumento de
MYPES en el Perú es considerable en comparación de las empresas grandes o
transnacionales.
1.1.1. POSICIONAMIENTO DE LAS MYPES EN EL MERCADO

Si hay alguna palabra que ha marcado el curso de la publicidad en la
década de los 90 es la palabra posicionamiento.
El posicionamiento es una de las estrategias que en el mundo de negocios
está dando excelentes resultados en estos últimos tiempos del mundo
globalizado en que la competencia cada día se presenta con mayor agresividad,
y los productos en su afán de conquistar mercados van recurriendo a una serie
de cambios que jamás el hombre común había imaginado.
Indudablemente, la llave del éxito de los negocios está en ofrecer los
productos cada vez diferenciados, para satisfacer múltiples deseos y exigencias
de los consumidores en caso de productos y usuarios en caso de servicios.
Cada consumidor es un mundo diferente, cada vez quiere el producto si
es posible a su medida y a sus exigencias; en la medida que la competencia se
incrementa y los mercados creen, la necesidad básica de posicionarse
claramente en la mente del consumidor potencial va resultando mucho más
importante.
El posicionamiento consiste en meterse en la mente del consumidor
con una idea; es decir, se trata de modificar la posición que la marca tiene
en la mente del consumidor para adaptarse a cambios en el mercado.
El posicionamiento comienza con un producto que puede ser un artículo,
un servicio, una compañía, una institución e incluso una persona. El
posicionamiento no se refiere al producto, sino a lo que se hace con la mente de
los probables clientes; o sea, cómo se ubica el nombre del producto en la mente
de éstos. El posicionamiento es el trabajo inicial de meterse a la mente con una
idea.
Uno de los aspectos más importantes del posicionamiento es el nombre
del producto: "un buen nombre es captado fácilmente por la mente, mientras que
un nombre no logra entrar en la mente porque suele ser complicado o confuso".
6
El posicionamiento es el primer paso en los negocios, definiendo para esto

lo que se denomina el "ángulo mental competitivo"; es decir, es el ángulo lo que
se va a trabajar en la mente del consumidor potencial y una vez conseguido, se
convierte en estrategia.
En la variable comunicación de marketing la publicidad cumple un papel
muy importante para comunicar al mercado sobre las bondades y las
características de los productos o servicios, pero en esta función, el
posicionamiento ha llegado a cambiar las estrategias publicitarias con mayor
objetividad e imaginación. Por ejemplo, se escucha una propaganda por la radio
"Cruz del Sur, somos el transporte terrestre que ocupa el segundo lugar en el
país".
La pregunta es, ¿por qué ese segundo término? Qué pasó con aquellas
palabras publicitarias de antes "el primero", "el mejor". Lo que ha ocurrido es que
aquellos tiempos de publicidad ya han pasado de moda y lo mismo las palabras
que se usaban.
Hoy se emplean términos comparativos en vez de superlativos Ejemplo:
- Agua San Luis no es mineral
- Aceite Primor es 100% vegetal
Algunos investigadores del tema lo llaman a este tipo de slogans como lemas de
posicionamiento.
A) OBJETIVO DE POSICIONAMIENTO
El posicionamiento tiende a situar o posicionar el nombre, la imagen de

un determinado producto en un lugar tal que aparezca ante los usuarios o
consumidores como que reúne las mejores características y atributos en la
satisfacción de sus necesidades. Esto resume el objetivo principal del marketing.
El posicionamiento de un producto es la imagen que éste proyecta en

relación con otros de la competencia.
B) EL POSICIONAMIENTO COMO CLAVE DEL ÉXITO
La clave del éxito de todo negocio está basada en crear una imagen y una
identificación.
Tengamos presente que la batalla del mercado se libra en la mente del
consumidor y el posicionamiento nos conduce al éxito que deben tener nuestros
productos y negocios. Si éstos no tienen una clara posición en la mente del
consumidor, difícilmente tendrán la oportunidad de sobrevivir en el mercado.
Los productos deben idear estrategias efectivas para posicionarse
en el mercado. En el permanente desenvolvimiento de los negocios, llámese a
nivel de productores, comercializadores o por el lado de los consumidores o
7
usuarios, en caso de servicios, se menciona la palabra posicionamiento; algunos

lo hacen sin meditar sobre el verdadero significado del término; pero, en
concreto, el posicionamiento no es otra cosa que el éxito que deben tener los
productos.
C) FORMAS DE POSICIONAMIENTO
Existe varias formas para desarrollar una estrategia de posicionamiento,

como ejemplo podemos citar algunas:
- Por atributos: La crema CREST lucha contra la caries.

- Por precio, calidad: SAGA FALA- BELLA es una tienda que "vale".
- Por aplicación: ALIVIUM para el dolor.
- Por usuario del producto: CRISTAL para el pueblo, consumidores de
cerveza.
- Por clase de producto: MILO: alimento para niños.
La selección de uno o más mercados meta por la gerencia de mercadotecnia,

establece la etapa de desarrollo para cada mercado meta.
Un mercado meta es cualquier grupo de clientes potenciales hacia

quienes una compañía decide dirigir su oferta de mercadotecnia.
El posicionamiento se determina por las percepciones de los compradores

sobre la marca de la empresa en relación con las marcas de sus competidores
directos; por ello, lo esencial es cómo es percibido el programa de mercadotecnia
de la empresa (producto, precio, distribución y comunicación) por las personas
que están en el segmento meta, en relación con los programas de mercadotecnia
de los competidores.
1.1.2. INVESTIGACIONES ANTERIORES, R E L A CI O NA D O A LA

INFLUENCIA DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN
EL POSICIONAMIENTO DEL MERCADO DE LOS MYPES
“PARTICIPACION DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS

Y NO BANCARIOS EN EL DESARROLLO DE LAS PYMES TEXTILES EN
LIMA METROPOLITANA DE 1990 AL 2000”
TESIS: PARA OPTAR EL GRADO ACADEMICO DE MAGISTER EN
CONTABILIDAD
AUTOR: NICKO ALBERTO GOMERO GONZALES
8
 De la conclusión de esta investigación y teniendo como referencia las

MYPES de Lima metropolitana se generaliza a todos los MYPES a nivel
nacional, en los últimos años cumplen el rol productivo más importante
del país, pero a pesar de este grado de participación en la formación del
producto nacional, no tiene el apoyo estratégico financiero, tecnológico lo
cual impide su re potenciación
 Las empresas financieras vienen desarrollando las micro finanzas, pero
los capitales que movilizan no son suficientes para cubrir las expectativas
de todo el sector micro empresarial, deficiencia que se ve alimentada por
la falta de una cultura financiera de los microempresarios, que los lleva a
desconocer las bondades y beneficios que podrían obtener de este
sector financiero.
 Si bien las empresas que movilizan microcréditos son más agiles en los
desembolsos, pero esta bondad es contrarrestada por la elevada tasa de
interés que cobran por sus operaciones activas.
Por lo tanto los mecanismos adecuados a seguir serían los siguientes:

 Los intermediarios financieros deben de complementar esfuerzos para
brindar apoyo oportuno y de bajo costo a los MYPES, para que este sector
pueda desarrollar sus fortalezas, a su máxima potencialidad lo primero en
el mercado interno luego en, externo.
 Es necesario que los intermediarios financieros unan alianza estratégica
con los MYPES, no solo para operaciones de crédito , sino para otras
operaciones reales , como búsqueda de mercado o asesoría tecnológica
lo que en cierta forma coadyuvaría a que este sector empresarial tenga
mayores fortalezas para competir en el mercado y a la vez , acumule
potencialidades para ir configurándose como un cliente no riesgoso para
los intermediarios financieros
 Para que entidades financieras especializados en microcréditos, hagan
más efectiva sus tareas de intermediación, es necesario que implementen
una política de posicionamiento a nivel de las MYPES, si bien es cierto,
un porcentaje importante de ellos, los utilizan como fuente de
financiamiento, aún no han logrado cubrir las expectativa de estos
usuarios.
“EL FINANCIAMIENTO, DE LAS MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS EN

PUNO”. UN ANALISIS IMPERICO DE LA DEMANDA DE CREDITOS.
(SETIEMBRE- 2004)
EJECUTOR: MANGLIO AGUILAR OLIVERA
Esta investigación llegó a la conclusión siguiente:
9
 Los problemas más importantes de acceso al crédito son las tasas de

interés, falta de garantía, documentos necesarios para obtener un
préstamo y capacidad de pago de las unidades empresariales.
 Respecto a si el crédito mejoro o no la situación de las micro y pequeñas

empresas, el 92% manifestaron haber mejorado con el acceso al crédito,
los aspectos que fortalecieron básicamente fueron la producción y el
capital de trabajo.
2. RESEÑA HISTÒRICA:
2.1MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS (MYPES)

2.1.1. LA SITUACIÓN ACTUAL DE LAS MYPES
Las MYPES a pesar de ser una fuente importante en la generación del
desarrollo nacional, ya sea con la creación de puestos de empleo que
mejoran la calidad de vida combatiendo el desempleo, asimismo
generando riqueza para la nación. Son sin embargo consideradas como
un asunto de quinta categoría no sólo por estado sino por la misma
sociedad, obligándoles a desarrollarse en el desamparo hasta alcanzar la
trascendencia en la vida nacional que hoy tienen gracias a la capacidad y
talento de pequeños y microempresarios peruanos anónimo.
Las MYPES supieron abrirse camino a punta de esfuerzo, sin subsidios,
sin privilegios de ninguna clase por porte del estado, como otros sectores
empresariales (empresas transnacionales y las grandes empresas) que
con enorme capacidad de influencia y negociación política, consiguen
beneficios económicos, subsidios y preferencias. Lo que no ocurre con las
MYPES.
2.2 SURGIMIENTO DE LAS MYPES EN AYACUCHO
A lo largo de la historia han existido personas con éxito para crear y

desarrollar sus empresas, son el caso de algunas MYPES, que gracias a
sus dueños, son líderes, que a pesar de la crisis de la sociedad
ayacuchana que tuvo lugar en los años 1980-2000 con las luchas sociales,
se atrevieron a emprender negocios con una mentalidad diferente,
teniendo el propósito definido de lo que querían ser.
Las MYPES, no se crearon sólo para sobrevivir, sino, para llegar a ser
competitivos, teniendo un escenario social donde la mayoría de micro
empresas no nace con la mentalidad de ser exitosos sino como alternativa
a la desocupación.
En caso del Perú las MYPES constituyen el motor principal para
promocionar el desarrollo económico y social, son estas empresas, en su
gran mayoría, que a través del empleo mejoran la calidad de vida de la
población.
10
 LA CONTRIBUCIÓN DE LAS MYPES EN LA GENERACIÓN DE LA

RIQUEZA:
En Ayacucho es el sector que aporta más ingresos a las
municipalidades locales, para el avance de los proyectos previstos con
anterioridad por éstos. Para así mejorar la calidad de existencia de sus
pobladores, brindándoles mejores condiciones de vida a través de la
prestación de los servicios básicos.
En cuanto a la producción de la riqueza en el Perú se sabe que las

MYPES generan aproximadamente, el 45% del PBI (Producto Bruto
Interno), ya que éste sector se encuentra en crecimiento acelerado en
los últimos 20 años.
2.3. LOS TRES PROBLEMAS PRINCIPALES DE LAS MYPES.

2.3.1. INACCESIBILIDAD A LOS MERCADOS NACIONALES E
INTERNACIONALES QUE LIMITAN EL DESARROLLO DE LAS
MYPES.
Sin la existencia de demandantes que compren sus productos y/o
servicios, la empresa cualquiera que fuese su tamaño desaparece.
La situación de las MYPES es por lo tanto problemática por las
dificultades que existe en la penetración de sus productos en el
mercado tanto en el ámbito nacional e internacional. En realidad,
todo lo que se hace, o debería hacerse es por ejemplo lograr
calidad, conseguir más capital, promover las innovaciones
tecnológicas, tener un buen personal, etc., con la finalidad de
vender cada vez más y bien.
2.3.2. CARENCIA DE FINANCIAMIENTO.

La carencia de políticas gubernamentales promotoras de
financiamiento, el alto costo del capital, las restricciones en su
otorgamiento y otros aspectos; son las que impiden que las
pequeñas y micro empresas no puedan obtener financiamiento,
para poder así hacer frente a sus necesidades y emprender su
desarrollo.
2.3.3. AUSENCIA DE LA CIENCIA, TECONOLOGIA Y DE SERVICIOS

EMPRESARIALES.
11
En un contexto de globalización, competitividad y del conocimiento

que caracteriza a las sociedades de hoy, es imposible el desarrollo
de las MYPES si es que la ciencia y tecnología no están presentes.
Por consiguiente si la empresa no investiga o no está vinculada con
la investigación científica es imposible la creación y aplicación de
nuevas tecnologías para su desarrollo, lo que generará a largo plazo
salida del mercado por desplazamiento de otras empresas que si
están a la vanguardia de la tecnología.
3. BASES TEÓRICAS
3.1.- Empresa: Desde el punto de vista económico, empresa es una

organización con fines de lucro, que puede ser de diversa naturaleza jurídica
y diferentes objetivos de explotación.
3.2.- Financiamiento: Es todo recurso que obtiene una empresa o persona,

de un tercero, comprometiéndose en una fecha futura a devolver el préstamo
más los respectivos intereses, comisiones, gastos, etc.
3.3.- PYMES: Son las pequeñas y microempresas, y éstos en nuestro país

tienen una legislación especial; según el Decreto Legislativo Nº 705, se define
como microempresa a aquella empresa que opera una persona natural o
jurídica, bajo cualquier forma de organización o gestión empresarial, y que
desarrolla cualquier tipo de actividad de producción, de comercialización, de
bienes o de prestación de servicios.
3.4.- Desarrollo Económico: Son crecimientos económicos que logran la

PYMES con un manejo adecuado de los recursos financieros.
3.5.- Instituciones Financieras: Personas jurídicas cuyo negocio consiste

en actuar como intermediario de crédito realizando operaciones activas y
pasivas de crédito a las PYMES.
3.6.- Interés Financiero: Es la renta que las entidades financieras cobran a

las PYMES por el dinero prestado.
Interés no es sólo la renta, sino el precio del capital durante un período
determinado.
3.7.- Garantías: Son instrumentos financieros que requieren las PYMES para
la obtención de un préstamo. Sirven para asegurar la recuperabilidad del
crédito otorgado.
12
3.8.- Liquidez: Se refiere a la capacidad de pago que tienen las PYMES para
hacer frente a sus obligaciones financieras o para saldar sus compromisos
de pago.
Implica la obtención de recursos financieros de diversas fuentes hacia las
3.9.- Intermediarios financieros.- Son las entidades pertenecientes al

sistema financiero y no financiero, los cuales se encargan de captar efectivo
de las personas naturales o jurídicas en forma de ahorros, depósitos,
cuentas a plazo, etc.
Los intermediarios financieros nacen con la finalidad de otorgar créditos a
los que necesitan dinero, por este servicio, captan intereses.
3.10.- Costo de financiamiento.-La tasa de interés se define como aquel

precio que se paga por el uso del dinero, durante un determinado período de
tiempo. Dicho precio se refiere a un porcentaje de la operación de dinero que
se realiza.
3.11.- Plazos de vencimiento del costo de financiamiento.- Son plazos

determinados por las entidades financieras y no financieras para la
recuperación del préstamo concedido más sus intereses, sanciones y moras
en caso que se incurrieran en ellas.
3.12.- Capital de trabajo.- Son las aportaciones realizadas por los dueños
o socios.
3.13.- Giro de negocio.- Son las diversas actividades económicas que

realizan las empresas como: comerciales, industriales, actividades de
turismo, artesanías, agropecuarias, etc.
3.14.- Plazo de pagos.- Es uno de los aspectos fundamentales que toma en

cuenta las entidades financieras y no financieras para aceptar una solicitud
de préstamo.
3.15.- Rentabilidad: La rentabilidad es el beneficio neto que obtiene una
empresa al realizar diferentes actividades operativas, mide la efectividad de
la gestión de una empresa en marcha.
3.16.- Créditos: Son los préstamos que realizan las entidades financieras a
los sujetos deficitarios (prestatarios) con cierto grado de interés y plazos de
pago.
3.17.- Tasa de interés: Precio de la remuneración de un capital prestado o

recibido en préstamo. Es el precio de la renuncia a la liquidez del ahorro.
13
3.18.- Veracidad de tasa de interés: La veracidad de la tasa de interéss se

refiere al verdadero costo de financiamiento de cualquier ente que realiza un
préstamo de una entidad financiera para cumplir con sus objetivos.
4. BASES LEGALES
4.1. CARACTERÍSTICAS DE LAS MYPES, SEGÚN LEYES Y

DECRETOS LEGISLATIVOS.
a. La ley Nº 27268 “LEY GENERAL DE LA PEQUEÑA Y MICRO

EMPRESA emitida el 27 de mayo del año 2000, cita las siguientes
características:
NÚMERO
EMPRESA INGRESOS ANUALES
DETRABAJADORES
MICRO EMPRESA 1-10 No exceda 100 UIT
PEQUEÑA EMPRESA 1-40 Hasta 200 UIT
b. La ley 28015 “ LEY DE PROMOCION Y FORMALIZACION DE LA

MICRO Y PEQUEÑA EMPRESA” dada el 2 de julio del 2003,
establece que las MYPES deben tener las siguientes características:
NÚMERO DE
TRABAJADORES
MICRO EMPRESA 1-10 Hasta 150 UIT
PEQUEÑA EMPRESA 1-50 Hasta 850 UIT
c.
Decreto Legislativo LA NUEVA LEY DE PROMOCIÓN DE LA
COMPETITIVIDAD, FORMALIZACIÓN Y DESARROLLO DE
LA MICRO Y PEQUEÑA EMPRESA Y DEL ACCESO AL
EMPLEO DECENTE; decreto legislativo Nº 1086 dada en junio
del 2008, establece las siguientes características:
14
NÚMERO DE
TRABAJADORES
MICRO EMPRESA 1-10 150 UIT máximo
PEQUEÑA EMPRESA. 1-100 1700T máximo
4.2. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS, MONITOREADOS

POR LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS
Y NO SUPERVISADOS DIRECTAMENTE.
d. Resolución S.B.S Nº 1100-2002 del 05 de noviembre de 2002.
e. Resolución S.B.S Nº 518-2004 del 14 de abril de 2004.
f. Ley Nº 26702, ley general, el control de las cooperativas de

ahorro y crédito no autorizadas a operar con recursos del
público, corresponde en primera instancia a su consejo de
vigilancia y a su asamblea general de asociados y su
supervisión está a cargo de la Federación Nacional de
Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú – FENACREP.
g. Resolución S.B.S Nº 808-2003 del 28 de mayo de 2003. Ley

general del sistema financiero y del sistema de seguros y
orgánica de la superintendencia de banca y seguros.
5. MARCO CONCEPTUAL
5.1. MEDIANAS Y PEQUEÑAS EMPRESASMYPES
La Micro y Pequeña Empresa es la unidad económica constituida por una

persona natural o jurídica, bajo cualquier forma de organización o gestión
empresarial contemplada en la legislación vigente, que tiene como objeto
desarrollar actividades de extracción, transformación, producción,
comercialización de bienes o prestación de servicios. Las cuales no obstante
tener tamaños y características propias, tienen igual tratamiento en la presente
Ley, con excepción al régimen laboral que es de aplicación para las
Microempresas.
5.1.1. Las MYPES deben reunir las siguientes características concurrentes:

A) El número total de trabajadores:
 La microempresa abarca de uno (1) hasta 10 trabajadores inclusive
 La pequeña empresa abarca de uno (1) hasta100 trabajadores inclusive
15
B) Niveles de ventas anuales:

 La microempresa hasta el monto máximo de 150 Unidades Impositivas
Tributarias - UIT
 La pequeña empresas partir de monto máximo señalado para las
microempresas y hasta 1700 Unidades Impositivas Tributarias - UIT.
La competitividad de las MYPE, en el corto y largo plazo y que favorezcan la
sostenibilidad económica, financiera y social de los actores involucrados.
 Promueve y facilita la consolidación de la actividad y tejido empresarial, a

través de la articulación inter e intersectorial, regional y de las relaciones
entre unidades productivas de distintos tamaños, fomentando al mismo
tiempo la asociatividad de las MYPE y la integración en cadenas
productivas y distributivas y líneas de actividad con ventajas distintivas
para la generación de empleo y desarrollo socio económico.
 Fomenta el espíritu emprendedor y creativo de la población y promueve
la iniciativa e inversión privada, interviniendo en aquellas actividades en
las que resulte necesario complementar las acciones que lleva a cabo el
sector privado en apoyo a las MYPE.
 Busca la eficiencia de la intervención pública, a través de la

especialización por actividad económica y de la coordinación y
concertación interinstitucional..
5.2. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS Y FINANCIAMIENTO
5.2.1. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS.

Son las entidades pertenecientes al sistema financiero, los cuales se
encargan de captar efectivo de las personas naturales o jurídicas en forma
de ahorros, depósitos, cuentas a plazo, etc.
Los intermediarios financieros nacen con la finalidad de otorgar créditos a los
que necesitan dinero. Por este servicio, a cambio captan intereses.
A) DEFINICIÓN: Se denominan intermediarios financieros a las instituciones

que efectúan labores de mediación entre los prestamistas y los
prestatarios últimos. La principal característica de estas instituciones es
16
que crean dinero y actúan concediendo créditos, frente a la actuación de

los mediadores que actúan en los distintos mercados financieros sin crear
dinero, es decir, sin posibilidad de conceder créditos.
En el caso de los intermediarios financieros, realizan la transformación de

activos.
Se trata por lo tanto de empresas que reciben unos inputs (dinero y activos
financieros), lo transforman y lo convierten en outputs (dinero y activos
financieros), aumentando el valor de los éstos. La actuación de los intermediarios
financieros es, por lo tanto, la canalización de los inputs que reciben,
generalmente en pequeños volúmenes, con vencimientos a corto plazo o incluso
a la vista y proporcionan a estos mismos clientes o bien a otros distintos los
outputs de dinero y activos financieros en un volumen mayor y con vencimientos
a medio y largo plazo.
B) FUNCIONES DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIERO
 Crear liquidez pidiendo prestado en corto y prestando a largo.

 Minimizan los costos de obtención de fondos. Esto se resume a que
encontrar alguien que tenga el suficiente dinero y esté dispuesto a
prestarlo es muy complicado, entonces los intermediarios financieros
reúnen estas dos partes. Por otro lado si una empresa requiere 10
millones de dólares, el intermediario reúne de todos sus depositantes la
cantidad. Ya que difícilmente una sola persona puede tener todo ese
dinero y estar dispuesta a prestarlo.
17
C) CLASES DE INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
 Intermediarios financieros bancarios. Son el Banco Central, la banca

privada, las cajas de ahorro y las cooperativas de crédito. Se caracterizan
porque algunos de sus pasivos son pasivos monetarios aceptados
generalmente por el público como medios de pago (billetes y depósitos a
la vista) y por tanto, tienen capacidad para financiar recursos financieros
(crean dinero).
 Intermediarios no bancarios. Los más relevantes son: las compañías
aseguradoras, los fondos de pensiones o mutualidades, las sociedades
de inversión inmobiliaria, los fondos de inversión, las sociedades de
crédito hipotecario, las entidades de leasing, las de factoring, las
sociedades mediadoras del mercado de dinero y las sociedades de
garantía recíproca. Se caracterizan porque sus pasivos no son dinero, por
lo que su actividad es más mediadora que la de los intermediarios
bancarios.
EN NUESTRA LOCALIDAD:
 INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS: En la provincia de
huamanga contamos con los siguientes bancos:
 Banco de crédito del Perú.
 Banco continental.
 Interbank.
 Banco de la nación.
 Mibanco.
 Y otros.
18
 INTERMEDIACIÓN MICROFINANCIERA NO BANCARIA: En la

provincia de huamanga las Instituciones Micro financieras están
constituidas por los siguientes:
 Cooperativas
o Cooperativa de Ahorro y Crédito San Cristóbal de Huamanga
o Cooperativa de Ahorro y Crédito Santa María Magdalena
o Coop. Señor de Maynay
 Cajas
o Caja rural de Ahorro y Créditos Los Libertadores.
o Caja Municipal de Ica
o Caja Municipal de Arequipa
o Caja Municipal de Huancayo
o Etc
 ONG’s Financieras
o Finca Perú
o Rasuhuillca
o Etc
6.2. LAS FINANZAS EN LAS MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS

6.2.1. LAS CAPACIDADES Y HABILIDADES DE LOS EMPRESARIOS.
Los propietarios de las pequeñas y micro empresas tienen como
cualquier otro empresario, la habilidad de conseguir dinero y usarlo
rentablemente en su empresa.
Ser un buen financista, es ser un buen empresario significa hacer
bien dos cosas: saber conseguir dinero y saber invertir bien. La
función financiara del empresario es por lo tanto conseguir
financiación y saber invertirlo rentablemente para obtener
ganancias a través del tiempo.
6.2.2. LA ESTRUCTURA DE CAPITALES DE LAS MYPES.
INVERSIÓN (LA MANERA DE FINANCIACIÓN (LA MANERA

CÓMO INVIERTE EL DINERO DE CÓMO LA EMPRESA
CONSEGUIDO) CONSIGUE DINERO)
 Activos fijos.  Recursos propios.

 Activos corrientes o capital  Endeudamiento mediano
de trabajo. y largo plazo.
19
 Endeudamiento a corto
plazo.
6.2.2.1. INVERSIÓN
 ACTIVOS FIJOS: El empresario invierte el dinero en comprar,
renovar, ampliar, re potenciar o modernizar maquinarias, equipos,
muebles, enseres, etc. Igualmente las utiliza para adquirir activos
intangibles.
 ACTIVOS CORRIENTES: Utiliza el dinero para adquirir las
mercaderías y/o insumos. Asimismo tiene dinero en efectivo en
caja o en bancos.

6.2.2.2. FINANCIACIÓN:
 RECURSOS PROPIOS: es el dinero aportado por los propietarios
o socios de la empresa.
 ENDEUDAMIENTO A MEDIANO Y LARGO PLAZO: Por más que
se abastece con el dinero aportado por los socios es necesario
utilizar el dinero ajeno o de terceros a través de créditos o
préstamos. Se utiliza este tipo de financiamiento generalmente
para adquirir activos fijos.
 ENDEUDAMINETO A CORTO PLAZO: Es necesario contar con
efectivo disponible para invertir en el capital de trabajo como:
mercaderías, y/o insumos.
6.2.3. LAS NECESIDADES FINANCIERAS DE LAS MYPES: Los empresarios

necesitan dinero no solo para invertir, necesitan dinero permanentemente.
Esto quiere decir que las necesidades financieras son cotidianas mientras
exista la empresa.
Esta necesidad surge a fin de poder atender con sus obligaciones diarias
como el de pagar a sus proveedores, a sus trabajadores, al fisco, los
préstamos mas sus intereses en caso de tener esas deudas y otros.
Asimismo tiene la necesidad de invertir en activos fijos.
En conclusión el financiamiento a las MYPES es fundamental para impulsar
el desarrollo de este sector económico que por mucho tiempo estuvo
relegado, no solo por las entidades financieras bancarias sino también por
las instituciones del estado.
20
II CAPITULO
2. ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS RESULTADOS
2.1. ENCUESTAS REALIZADAS A LAS MYPES DEL SECTOR DE

CONFECCION TEXTIL DE LA CIUDAD DE HUAMANGA.
Los resultados fueron encuestados a 50 micros y pequeños empresarios

dedicados al sector de confección textil de la ciudad de Huamanga
2.1.1. ¿para el normal funcionamiento de su empresa; en este año Ud.

solicito algún préstamo?
a) si
b) no
CUADRO N°1
21
solicita prestamo
40
35
30
25
Axis Title
80%
20
15
10
20%
5
0
SI NO
Series1 40 10
En el cuadro N° 1 podemos observar que 40 de 50 MYPES trabajan con

intermediarios financieros que representa el 80%, es de gran ayuda para
su financiamiento además tienen acceso a crédito más rápido y fácil, y 10
MYPES trabajan con su capital propio porque no quieren arriesgar su
negocio.
2.1.2. ¿a qué tipo de entidad financiera lo solicito?

a) banco
b) cooperativa
c) caja municipal
d) otro.
CUADRO N°2
22
tipo de entidad financiada

25
42%
20
15 26%
Axis Title
20%
10
12%
0
banco cooperativa caja municipal otros
Series1 6 21 13 10
2.1.3.- ¿por qué razón Ud. Acudió a este tipo de entidad para solicitar
el préstamo?
a) por bajos intereses
b) por tener menos requisitos para otorgar el préstamo
c) por la rapidez de la atención
d) otro
CUADRO N°2
RAZONES DEL PRESTAMO

26%
Axis Title
13 26%
12.5 24%
12 24%
11.5
Por bajos intereses Series1

por tener menos
requisitos para por la rapidez de
otorgar el la atención otro (especifique)
préstamo
por tener menos

por la rapidez de la
Por bajos intereses requisitos para otorgar otro (especifique)
atención
el préstamo
Series1 13 12 12 13
Dado el análisis de los cuadro N° 2 y N° 3 las empresas de confección

textil en la ciudad de huamanga acuden a los intermediarios financieros
para poder acceder a créditos como prestamos para su negocio. El 42 %
se financian por las cooperativas y 26% las cajas municipales. Las
23
razones son: por los bajos intereses, por la rapidez que pudieran obtener
el préstamo, por los diversos beneficios y/o servicios y por los requisitos
que le exigen. A comparación de los bancos que solo acceden a ella el
12% las razones: por la complejidad y por las tasa de interés que son
mayores comparando con las cajas municipales y cooperativas.
El 20% se financian con capital propio, las razones son porque no tienen
los requisitos necesarios, temor de adeudarse con intermediarios
financieros. La gran mayoría son con las capitales obtenidas de familiares,
amigos o prestamistas.
2.1. 4. Del capital invertido en tu empresa ¿qué proporción es la que

representa el préstamo?
a) 0%-25%
b) 25%-50%
c) 50%-75%
d) 75%-100%
CUADRO N°4
tipo de capital
46%
18
16
14 30%
12
Axis Title
10 20%
8
6
4 4%
2
0
0%-25% 25%-50% 50%-75% 75%-100%
Series1 12 18 8 2
En el cuadro N° 4 de las 40 MYPES que se financian de diversos tipos de

entidades financieras Las estructuras financieras están representadas entre
25% – 50 % por capitales de terceros que son un 46% ya sea por capitales
a corto plazo y a largo plazo. Las cuales están adecuadas para su
desenvolvimiento y su desarrollo. El 30% son representadas entre 0 – 30%
de su capital son prestamos adquiridos. Haciendo un análisis la mayoría de
las MYPES no arriesgan su empresa y tienen una autonomía financiera.
24
2.2. ENCUESTAS AL CONSUMIDOR DE SERVICIOS DE CONFECCION

TEXTIL EN LA CIUDAD DE AYACUCHO
Encuesta realizada a 10 personas que adquieren prendas de vestir de
confección textil
2.2.1. ¿por qué razones eligió los servicios de una empresa de

confección textil?
a) por la ubicación
b) por el buen trabajo
c) por la rapidez del trabajo
CUADRO N° 5
razones que eligio a la cofeccion textil

40%
4
30% 30%
3
Axis Title
0
por la por el buen por la rapidez
ubicación trabajo del trabajo
Series1 3 4 3
2.2.2. ¿por qué se guía para hacer sus compras de prendas de vestir?
a) Marca
b) Precio
c) Moda
CUADRO N° 6
por que compra su prenda de vestir
40% 40%
4
3 10%
Axis Title
0
Marca Precio Moda
Series1 4 4 2
25
2.2.3.¿Por qué cree usted que la empresa de confección textil que

eligió le brinde un buen servicio?
a) por ser reconocida

b) Por que fue recomendado
c) Porque ya eres su cliente habitual
CUADRO N° 7
brinda un buen servicio la confeccion textil

40%
4
3.5 30% 30%
3
2.5
Axis Title
2
1.5
1
0.5
0
Por ser Por que fue Por que ya eres
reconocida recomendado su cliente
habitual
Series1 3 3 4
El posicionamiento de las MYPES de confección textil se debe a que

las clientes acuden a ellas por las marca de las prendas de vestir, por
la calidad de trabajo, por ser un cliente habitual y también influye mucho
el precio competitivo en el mercado.
Los intermediarios financieros influyen mucho en las actividades económicas

de las empresas, la inversión que tienen y la producción de calidad que se
refleja en los consumidores, dicen mucho. Muchos empresarios tienen
autonomía financiera y los empresarios financiados con capital propio tienen
limitaciones a poder seguir adelante y poder tener más acceso al mercado
local.
26
6. SITUACION ANALITICA DE VARIABLES INDEPENDIENTES
6.1 VARIABLE INDEPENDIENTE: Intermediarios Financieros.
6.1.1. Indicadores
A).Estructura del Sistema Financiero

 Cajas Rurales
 EDPYMES
 Bancos
 Cooperativa
 Intereses de prestamos
Según los análisis realizados a los intermediarios financieras sobre todo en

nuestra ciudad se demuestra la influencia significativa para el desarrollo de las
MYPES de Huamanga, las empresas encuestadas nos dan a conocer que la
gran mayoría por no decir que en su totalidad de los MYPES dedicados a la
confección textil están conectados a los intermediarios financieros por lo cual es
vital para cada uno de ellos para su desarrollo.
6.2 SITUACION ANALITICA DE VARIABLES DEPENDIENTE:
6.2.1 Posicionamiento empresarial de las MYPES.

 producción
 modas
 marketing
 consumo
Las análisis realizados los MYPES nos muestra que estas unidades productoras
están inmersas en el mercado para la exhibición de los productos y la mayor
aceptación por parte de los cliente que deseen adquirir prendas de vestir, y son
las personas más adecuadas para evaluar a las empresas.
27
VI. CONCLUSION
Sobre el trabajo podemos decir que el marco desconfianza de las MYPES de

la ciudad de Huamanga en el sector productivo tenga mejores condiciones de
inversión. En este marco, el sector textil y confecciones encontró un entorno
favorable a las inversiones, y así incrementar la producción y sus exportaciones.
No obstante, en la actualidad las condiciones macroeconómicas vienen
restringiendo el desempeño de las MYPES debido a las bajas ganancias que
obtienen o tienen baja rentabilidad en el mercado frente a las demás sectores
económicos.
Dentro de la ciudad de Huamanga, estas empresas dedicadas al sector textil se

encuentran localizadas mayormente en los Centros de la ciudad y la falta de una
verdadera articulación empresarial, situación que origina la carencia Alianzas
Estratégicas que desemboquen en mayores condiciones para competir en los
mercados globalizados.
En los intermediarios financieros se vienen desarrollando empresas financieras

cuya misión es apoyar a los micro negocios, lo cual ha dado origen a las micro
finanzas, pero los capitales que movilizan no son suficientes para cubrir las
expectativas de todo el sector microempresaria, deficiencia que se ve alimentada
por la falta de una cultura financiera de los microempresarios, que los lleva a
desconocerlas bondades y beneficios que podrían obtener de este sector
financiero especializado en las MYPES.
Con ultimo no dan a conocer que la fuente principal para su desarrollo de los
intermediarios financieros así tener el posicionamiento en el mercado son las
MYPES que son indispensables para su desarrollo.
28
VII. BIBLIOGRAFIA
 USAID/Perú/MYPE Competitiva. FINANZAS Y FINANCIAMIENTO

Las herramientas de gestión que toda pequeña empresa, 2008
 Sociedad de Comercio Exterior del Perú (COMEX) REVISTAS ,2010
 INEI. Dinámica del desempleo, evolución del empleo en las MYPES,

Determinación del ingreso de los jóvenes, impacto en los servicios
públicos de salud, productividad y dinámica ocupacional. Lima. 2007.
 Diario Gestión. Varios números, relacionado a la MYPES, 2011
 Mundo MYPE, seminario para pequeñas empresas, 2011
29
VIII. ANEXOS
A). Matriz de consistencia
B). Se incluirán las encuestas realizadas a 50 diferentes MYPES de sector de

confección textil
C). Encuestas a 10 clientes consumidores de confección textil
30

Intermediarios Financieros en El Posicionamiento Del Mercado

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Intermediarios Financieros en El Posicionamiento Del Mercado

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

2011

Los intermediarios financieros juegan un rol importante en el

Como se sabe, afrontando los retos de la globalización, las MYPES surgieron en

No solo de los intermediarios financieros, los microempresarios no han recibido

III. INDICE DE CUADROS

1. análisis e interpretación de los resultados……………………………….23

CUADRO Nº1-¿para el normal funcionamiento de su empresa; en este año Ud.

CUADRO Nº 2¿a qué tipo de entidad financiera lo solicito?............................24

CUADRO Nº 4. Del capital invertido en tu empresa ¿qué proporción es la que

CUADRO N° 6. ¿por qué se guía para hacer sus compras de prendas de

Los pequeños y microempresarios conforman uno de los pilares básicos

Las microempresas surgieron como un fenómeno socioeconómico que

La información primaria utilizada incluyó la entrevista a una muestra de

En el contexto nacional, el desarrollo de la pequeña y micro empresa es

1.1.1. POSICIONAMIENTO DE LAS MYPES EN EL MERCADO

El posicionamiento es el primer paso en los negocios, definiendo para esto

El posicionamiento tiende a situar o posicionar el nombre, la imagen de

El posicionamiento de un producto es la imagen que éste proyecta en

B) EL POSICIONAMIENTO COMO CLAVE DEL ÉXITO

usuarios, en caso de servicios, se menciona la palabra posicionamiento; algunos

Existe varias formas para desarrollar una estrategia de posicionamiento,

- Por atributos: La crema CREST lucha contra la caries.

La selección de uno o más mercados meta por la gerencia de mercadotecnia,

Un mercado meta es cualquier grupo de clientes potenciales hacia

El posicionamiento se determina por las percepciones de los compradores

1.1.2. INVESTIGACIONES ANTERIORES, R E L A CI O NA D O A LA

“PARTICIPACION DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS

 De la conclusión de esta investigación y teniendo como referencia las

Por lo tanto los mecanismos adecuados a seguir serían los siguientes:

“EL FINANCIAMIENTO, DE LAS MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS EN

Esta investigación llegó a la conclusión siguiente:

 Los problemas más importantes de acceso al crédito son las tasas de

 Respecto a si el crédito mejoro o no la situación de las micro y pequeñas

2.1MICRO Y PEQUEÑAS EMPRESAS (MYPES)

2.2 SURGIMIENTO DE LAS MYPES EN AYACUCHO

A lo largo de la historia han existido personas con éxito para crear y

 LA CONTRIBUCIÓN DE LAS MYPES EN LA GENERACIÓN DE LA

En cuanto a la producción de la riqueza en el Perú se sabe que las

2.3. LOS TRES PROBLEMAS PRINCIPALES DE LAS MYPES.

2.3.2. CARENCIA DE FINANCIAMIENTO.

2.3.3. AUSENCIA DE LA CIENCIA, TECONOLOGIA Y DE SERVICIOS

En un contexto de globalización, competitividad y del conocimiento

3.1.- Empresa: Desde el punto de vista económico, empresa es una

3.2.- Financiamiento: Es todo recurso que obtiene una empresa o persona,

3.3.- PYMES: Son las pequeñas y microempresas, y éstos en nuestro país

3.4.- Desarrollo Económico: Son crecimientos económicos que logran la

3.5.- Instituciones Financieras: Personas jurídicas cuyo negocio consiste

3.6.- Interés Financiero: Es la renta que las entidades financieras cobran a

3.9.- Intermediarios financieros.- Son las entidades pertenecientes al

3.10.- Costo de financiamiento.-La tasa de interés se define como aquel

3.11.- Plazos de vencimiento del costo de financiamiento.- Son plazos

3.13.- Giro de negocio.- Son las diversas actividades económicas que

3.14.- Plazo de pagos.- Es uno de los aspectos fundamentales que toma en

3.17.- Tasa de interés: Precio de la remuneración de un capital prestado o

3.18.- Veracidad de tasa de interés: La veracidad de la tasa de interéss se

4.1. CARACTERÍSTICAS DE LAS MYPES, SEGÚN LEYES Y

a. La ley Nº 27268 “LEY GENERAL DE LA PEQUEÑA Y MICRO

b. La ley 28015 “ LEY DE PROMOCION Y FORMALIZACION DE LA

PEQUEÑA EMPRESA 1-50 Hasta 850 UIT

PEQUEÑA EMPRESA. 1-100 1700T máximo

4.2. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS, MONITOREADOS

d. Resolución S.B.S Nº 1100-2002 del 05 de noviembre de 2002.

e. Resolución S.B.S Nº 518-2004 del 14 de abril de 2004.