A.B.

LECCIÓN 7ª: La representación de las posiciones jurídicas en el tráfico mercantil. Los títulos
valores.

1. LOS TÍTULOS VALORES

*El ENDOSO
Aspectos generales:

El endoso pleno de la letra de cambio transmite, además de la propiedad del título, todos
los derechos resultantes de él. Se integra por:

- La declaración efectuada por el endosante o la simple firma de éste en el dorso de la

letra (endoso en blanco). Según el Prof. Sánchez Calero, el endoso en blanco se
considera válido, lo que demuestra que la firma es lo fundamental del endoso; funciona
como si fuera un título al portador, pero no llega transformarse en él.

- Con designación del endosatario, o sin ella, o con cláusula de pago al portador.

- La entrega del título al endosatario.

El ENDOSO ha de ser total (el endoso parcial es nulo), puro y simple (la subordinación
del endoso a condición es ineficaz).

El ENDOSO sitúa al endosatario en una posición particularmente protegida, ya que no le

es exigible la devolución del título, en el supuesto de una previa desposesión.
El tenedor de la letra se considera su portador legítimo. (Para mayor extensión, revisar el
concepto de “apariencia de regularidad” en pág. 103 del manual).

Con cada ENDOSO se añade, en principio, un nuevo responsable al círculo de los

obligados cambiarios. El endosante, salvo cláusula en contrario, garantiza su aceptación
y el pago frente a los tenedores posteriores. (Consultar pág. 103 del manual)

La admisión del endoso se caracteriza por:

Se admite cuando el endoso es posterior al vencimiento.

Produce unos efectos de una cesión ordinaria cuando el endoso es posterior al protesto
o a la declaración equivalente a la falta de pago.

Otros tipos de endosos

Además del endoso pleno, existen dos tipos de endosos limitados:

1- El endoso de apoderamiento o de cobranza es aquél en el que no se desea transmitir

la propiedad de la letra, sino que ésta se entrega al endosatario para cobrarla. El
endosatario puede protestarla en caso de falta de pago o de aceptación, pero todo en
nombre y por cuenta del endosante.
El Código entiende que cuando se produce un endoso de forma irregular, como la falta de
fecha, el endoso es una simple comisión de cobranza. También se puede indicar de forma
expresa. En ambos supuestos, el endosatario, al no ser el propietario de la letra, sólo
puede endosarla de nuevo cediendo los derechos, que como se ha señalado, son
limitados.
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2- El endoso en garantía consiste en que la letra puede ser entregada en prenda, de

modo que sirva de garantía de un crédito que le ha sido concedido al endosante.
Si está realizado de forma expresa, ha de constar en la propia letra. El endosatario no es
propietario de la letra, tiene la posición jurídica del acreedor pignoraticio .

CONCEPTO
Acreedor pignoraticio: Cuando se establece un contrato entre dos personas, ya sean físicas o
jurídicas, en el que una de ellas, el deudor, recibe de la otra, el acreedor, una determinada
prestación, comprometiéndose a realizar en el futuro la oportuna contraprestación que los dos
pactan como justa y justificativa del contrato, puede darse la situación en la que el acreedor exija al
deudor una garantía real mobiliaria que avale las obligaciones de contraprestación del deudor.

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Funciones y efectos del endoso

La función primordial del endoso es la transmisión de la propiedad de la letra y la

legitimación del adquirente. Ha de añadirse una función de garantía en cuanto el
endosante garantiza la aceptación y el pago de la letra. Este efecto del endoso es
consecuencia de la orden de pago que el endoso -como libramiento- lleva implícita. El
endosante, por medio de del endoso, ordena al librado que pague al tenedor legítimo de
la letra (es decir, al endosatario que él designa, o a otra persona a la que por posteriores
endosos pueda llegar la letra).
Como sucede con la orden que da el librador, el endosante garantiza la aceptación y el
pago, en el sentido indicado de que si la letra no es aceptada o pagada responde frente al
endosatario o los sucesivos tenedores de la letra. Esta reponsabilidad se puede anular
mediante una cláusula.

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