ESTADO DE RESULTADOS

CONSTRUCTORA MONSERRATE DE COLOMBIA S.A.

ESTADO DE RESULTADOS
(Valores en miles de pesos)

2013 2014 2015

2007 2008 2009

Ventas (Ingresos operativos) 913.555 7.000 141.000

Costo de ventas 644.889 7.698 133.400

UTILIDAD BRUTA 268.666 -698 7.600

Gastos de administración 522.149 96.370 103.747

Gastos de ventas 0 0 0

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) -253.483 -97.068 -96.147

Ingresos financieros 0 0 0
Otros ingresos no operativos 347.492 125.299 305.687
Gastos financieros 0 0 0
Otros egresos no operativos 97.108 61.333 104.427

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) -3.099 -33.102 105.113

Provisión impuesto de renta 29.812 27.088 43.893

UTILIDAD NETA -32.911 -60.190 61.220

Interpretación Estado de Resultados

La conclusión frente al comportamiento del estado de resultados es que cada vez

se está disminuyendo más sus ventas y sus costos han aumentado y cuentas como
la de otros ingresos que ayudan a mejorar los resultados también han disminuido.

En su estado resultado se nota una empresa que para los años 2013 y 2015
presenta una utilidad neta desfavorable, presentando un ligero repunte para el año
2015, que no alcanza a absorber las pérdidas acumuladas durante los dos períodos
anteriores

No es razonable el esfuerzo financiero en que se incurrió porque en las ventas no

se ve reflejado el crecimiento que se esperaba.

El costo de ventas, 2013 -98.8% refleja la crisis de la empresa, bajaron en 2014 y

el Manejo de tesorería se ve nulo.

El manejo de la tesorería se ve nulo, gastos financieros, intereses no se ven

reflejados.

Están incurriendo en gastos operativos muy altos, no relacionados con la actividad

Al igual se reciben ingresos operativos muy altos que están sopesando la operación,
que viene arrojando pérdidas.

Problema con la parte no operativa, esta empresa tiene más ganancias no

operativas que operativas.
 ANÁLISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS

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ANALISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS

2008 - 2007
2014-2013 2009 - 2008
2015-2014

var absoluta var relativa var absoluta var relativa

Ventas (Ingresos operativos) -906.555 -99,2% 134.000 1914,3%

Costo de ventas -637.191 -98,8% 125.702 1632,9%

UTILIDAD BRUTA -269.364 -100,3% 8.298 -1188,8%

Gastos de administración -425.779 -81,5% 7.377 7,7%

Gastos de ventas 0 #¡DIV/0! 0 #¡DIV/0!

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 156.415 -61,7% 921 -0,9%

Ingresos financieros 0 #¡DIV/0! 0 #¡DIV/0!

Otros ingresos no operativos -222.193 -63,9% 180.388 144,0%
Gastos financieros 0 #¡DIV/0! 0 #¡DIV/0!
Otros egresos no operativos -35.775 -36,8% 43.094 70,3%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) -30.003 968,2% 138.215 -417,5%

Provisión impuesto de renta -2.724 -9,1% 16.805 62,0%

UTILIDAD NETA -27.279 82,9% 121.410 -201,7%

Interpretación análisis horizontal estado de resultados

Para el primer comparativo vemos como las ventas disminuyen un 99,2% en el 2014
con respecto al 2013 y aunque en 2015 aumentaron un poco 1.914% siguen
afectados por los altos inventarios y los costos aumentaron 1632%, siguen
afectados por la crisis del 2014.

Para el periodo 2015 la disminución en ventas sigue siendo muy notoria,

Los gastos de administración para el 2014 -81.5% han ido bajando notoriamente
con respecto al 2013 y para el 2015 siguen siendo más bajos 7.7%
 ANÁLISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS

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ANALISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS

2007
2013 2008
2014 2009
2015

Ventas (Ingresos operativos) 100,0% 100,0% 100,0%

Costo de ventas 70,6% 110,0% 94,6%

UTILIDAD BRUTA 29,4% -10,0% 5,4%

Gastos de administración 57,2% 1376,7% 73,6%

Gastos de ventas 0,0% 0,0% 0,0%

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) -27,7% -1386,7% -68,2%

Ingresos financieros 0,0% 0,0% 0,0%

Otros ingresos no operativos 38,0% 1790,0% 216,8%
Gastos financieros 0,0% 0,0% 0,0%
Otros egresos no operativos 10,6% 876,2% 74,1%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) -0,3% -472,9% 74,5%

Provisión impuesto de renta 3,3% 387,0% 31,1%

UTILIDAD NETA -3,6% -859,9% 43,4%

Interpretación análisis vertical estado de resultados

Sus costos de venta tuvieron un aumento inexplicable durante 2014,

comportamiento que afecta directamente su utilidad neta, vuelve a disminuir para el
año 2015, pero sigue siendo preocupante que el costo de venta sea tan alto

La utilidad Bruta presenta una alta disminución en el 2014 -10% con respecto al
2013 y para el 2015 aunque se mejora un poco solo alcanza un nivel de 5.4%

Debido a que sus ingresos para el 2014 y 2015 se centraron en sus ingresos no
operativos, se nota una disminución totalmente atípica en el comportamiento de su
utilidad operativa, notándose en mayor proporción para el año 2014.
 ANÁLISIS AL ESTADO DE RESULTADOS

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ANÁLISIS AL ESTADO DE RESULTADOS

2007
2013 2008
2014 2009
2015

TOTAL INGRESOS TOTAL INGRESOS TOTAL INGRESOS

1.261.047 132.299 446.687

TOTAL EGRESOS TOTAL EGRESOS TOTAL EGRESOS

1.293.958 192.489 385.467

UTILIDAD OPERATIVA UTILIDAD OPERATIVA UTILIDAD OPERATIVA

-253.483 -97.068 -96.147
-27,75% -1386,69% -68,19%

UTILIDAD NETA UTILIDAD NETA UTILIDAD NETA

-32.911 -60.190 61.220
-3,60% -859,86% 43,42%
 INDICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR

CONSTRUCTORA MONSERRATE DE COLOMBIA S.A.

INDICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR
INDICADOR FORMULA INTERPRETACION 2007
2013 2008
2014 2009
2015

Recursos operativos invertidos por la

KTNO Cartera + inventarios - proveedores empresa diferentes a los financiados por 3.933.298 7.130.396 14.041.250
proveedores.

Recursos necesarios para generar cada

Productividad KTNO KTNO / Ventas 430,55% 101862,80% 9958,33%
$100 en ventas durante el período

Recursos generados como caja operativa

Margen Ebitda Ebitda / Ventas -27,71% -1380,00% -67,96%
por cada $100 en ventas del período

Veces que se recupera la inversión en

Palanca de crecimiento Margen Ebitda / PKTNO KTNO para la generación de ventas con la -0,06 -0,01 -0,01
caja operativa (Ebitda). Debe ser > 1

Activos operativos netos utilizados para la

AON (activos operativos netos) KTNO + activos fijos netos generación de utilidades operativas sin 3.940.342 7.135.073 14.044.474
considerar otros activos

UODI - Utilidad operativa A la utilidad operacional le descuentan

después de UAII * (1-%imporenta) impuestos para determinar la verdadera -164.764 -64.065 -64.418
impuestos utilidad operativa generada.

Rentabilidad operativa después de

% RAN (rentabilidad del activo
UODI / AON impuestos lograda a partir de los activos -4,18% -0,90% -0,46%
neto)
involucrados en la operación.

Es el costo promedio de financiación de

Costo de capital Costo promedio ponderado del capital recursos tanto de pasivos como del 7,82% 4,39% 2,70%
patrimonio según las tasas indicadas

Es el rendimiento de capital logrado en el

EVA AON *(%RAN - %CK) período para los accionistas como mayor -473.052 -377.054 -443.354
valor por el uso de recursos.

El EVA es positivo si el rendimiento de los

EVA UODI - (AON * CK) activos es mayor al costo de los recursos -473.052 -377.054 -443.354
y es negativo si es menor.
 8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
0,00%
-2,00%
-4,00%
-6,00%
-8,00%
-10,00%
-12,00%
-14,00%
2007
2013 2008
2014 2009
2015

RAN -4,18% -0,90% -0,46%

CK 7,82% 4,39% 2,70%
EVA -12,01% -5,28% -3,16%

Interpretación indicadores de generación de valor

El EVA que es el principal indicador de generador de valor es negativo lo que quiere

decir que se está destruyendo valor para la empresa esto debido a que la
rentabilidad del activo neto RAN está por debajo del costo de capital CK , este RAN
fue muy bajo debido a que la UODI con respecto a los activos netos operativos no
fue lo suficientemente alto para generar buen resultado aumentando su destrucción
de valor; esto también se ve en él % del EVA que fue de -12.01%, -5.28% y -3.16%
respectivamente
 DIAGNÓSTICO GENERAL Y RECOMENDACIONES

Empresa en estado crítico, necesita una estrategia financiera, para recuperar la

cartera, revisar inventarios y replantear su esquema de negocio

Acceder a nuevos proyectos que generen utilidad a la operación, o terminar el

negocio

Rediseñarse para que operativamente sea rentable.

Tienen posibilidad de recuperarse, aunque actualmente mientras más facturan más

valor destruyen, así que deberán cambiar de estrategia

CONCLUSIONES ACADÉMICAS

Es de gran importancia el manejo del flujo de efectivo como herramienta financiera

para el crecimiento de la empresa, es importante prestarle más atención, ya que es
útil para la toma de decisiones. Crear un plan para recuperar la cartera.
Reestructurar la empresa

Cuando los pasivos están tan altos indica que la empresa está en decadencia y no
es rentable para los socios, ya que la política es la satisfacción del cliente y también
de los accionistas, se deben concentrar en bajar los inventarios, ya que es lo más
representativo, creando nuevas técnicas de venta, publicidad para atraer clientes e
inversionistas, facilidad de pago o descuentos.
 RECOMENDACIONES

La constructora Monserrate, es una empresa altamente reconocida en el sector de

la venta y construcción de PROYECTOS INMOBILIARIOS, (residenciales y no
residenciales) Esta empresa cuenta con el personal especializado y capacitado,
que garantiza un sistema de gran calidad, productividad y eficiencia. Cuentan con
la infraestructura y herramientas necesarias para obtener un producto que garantiza
los estándares de calidad que exige sus clientes.

Basados en la información que se consultó anteriormente se puede hacer un

análisis general de la situación financiera de esta empresa.

Analizando los años 2013, 2014 y 2015 se observa que la constructora no obtuvo
muy buen rendimiento.

Un factor a tener en cuenta, es que los costos de venta y los gastos de

administración durante estos tres años fueron muy elevados, generando a si un
desequilibrio económico que no favorece la rentabilidad de la constructora; por otro
lado están los ingresos y egresos no operativos que para beneficio de la empresa
son mínimamente buenos, lo cual no quiere decir que esto mejore la situación de
la empresa, pero si a tener en cuenta.

No obstante la situación sigue preocupante ya que en general el total de los egresos

de la constructora fueron superiores al total de los ingresos tanto en el 2013 como
en el 2014, en el año 2015 hubo una pequeña diferencia la cual muestra una
mejoría, pero sigue siendo mínima, demostrando así que la constructora Monserrate
no obtuvo utilidad en los años 2013 y 2014, pero en el año 2015, se obtuvo mejores
resultado, no los esperados, pero al menos se logró una utilidad.

Lo ideal es que la constructora cree todas las estrategias posibles para reducir sus
costos de venta que es lo que más está afectando el desenvolvimiento de esta en
el sector, pero sin que se reduzca su eficiencia operativa,

La constructora debe planificar controlar y ejecutar mejor y más en todas sus

decisiones, tener una buena administración de todos sus recursos, tanto financieros
como humanos, reducir en gastos de Transporte, mano de obra, materia prima y
salarios si es necesario, no quiere decir que porque se reduzca en estos aspectos
se vaya a reducir la calidad al contrario deben mantenerla para atraer a personas
que quieran invertir en proyectos. También si es necesario buscar otros proveedores
que proporcionen materia prima a menor costo pero de buena calidad.
La constructora Monserrate debe hacer varios ajustes si quiere mejorar en todos los
aspectos.
 BIBLIOGRAFÍA

Bases de datos EBSCO

Mc. Graw Hill, Bogotá, 2004

“Presupuestos, Enfoque Moderno de Planeación y Control de recursos”,

www.monografias.com

www.wikipedia.com