Banif, Informe Diario de Mercados

BANIF: INFORME DIARIO DE MERCADOS Miércoles 08-09-2010

BANIF: COMENTARIO DE APERTURA

Caída como oportunidad de compra. Hourly .IBEX 10:00 AM 08/27/2010 - 1:00 PM 09/08/2010 (MAD)
BarOHLC, .IBEX, 6:00 PM 09/07/2010, 10,457.1, 10,484.2, 10,457.1, 10,479.1 Price
La fuerte subida tanto del bund como del t-bond y la depreciación del euro/dólar nos EUR
dejan una sesión de recortes, perdiendo el Ibex intradía su primer soporte 10.450,
10,500
con posibilidad de llegar hasta el siguiente nivel 10.350, aunque pensamos este
10,400
recorte es una oportunidad de compra, dado que deberíamos ver otro intento de
10,300
buscar la zona de resistencia, esta vez probablemente con más éxito, generando un
10,200
cambio de tendencia. Nivel equivalente en Eurostoxx50 en 2.825. Rangos del futuro
10,100
del Ibex-35 para el día: 10.350 - 10.620; Futuro Euro Stoxx 2.690 - 2.770
10,000
Por valores, oportunidad de compra en Iberdrola Renovables en la actual corrección, .1
ruptura de resistencia en Ferrovial, Ebro Foods pegado al techo del canal bajista, 27 30 31
August 2010
01 02 03 06
September 2010
07 08

importante movimiento de romper esta consolidación. F t R Not Linked

BANIF: IDEAS DE TRADING (Análisis Técnico) Objetivo Stop

Recomendaciones Indice

EBRO FOODS Llegamos al techo del canal bajista. 15.00 13.80 COMPRAR España

IBERDROLA RENOVABLES Rechazo negativo en la primera resistencia importante. 2.90 2.30 COMPRAR España

FERROVIAL Las correcciones, oportunidades de compra. 6.90 6.30 COMPRAR España

HOY CONOCEREMOS… Estimado Ultimo

Alemania Julio 8:00 Importaciones / Exportaciones (m) 0.1% / 0.0% 1.6% / 3.7%
Alemania Julio 8:00 Saldo cuenta corriente (mn de euros) 11500 12900
Alemania Julio 8:00 Saldo balanza comercial (mn de euros) 13000 14100
Francia Julio 8:45 Saldo balanza comercial (mn de euros) -4100 -3800
España Julio 9:00 Produccón industrial (a) 3.10%
Alemania Julio 0:05 Producción industrial (m/a) 1.0% / 12.5% -0.6% / 10.9%
EE.UU. Septiembre 13:00 Hipotecas semanales 2.70%
EE.UU. 20:00 Fed - Libro Beige

EVOLUCIÓN DE LOS MERCADOS Fuente: Reuters

BOLSAS País Ultimo Día (%) Año (%) Futuros Ultimo Día (%) Año (%)
IBEX 35 España 10,479.10 -1.4% -12.2% IBEX 10,483 -1.3% -12.1%
IGBM España 1,082.03 -1.4% -12.9% DJ EUROSTOXX 50 2,729 -0.8% -8.7%
LATIBEX España 3,521.10 -0.8% 1.3% DAX 6,122 -0.5% 2.2%
Eurostoxx50 Europa 2,727.16 -1.0% -8.0% CAC 40 3,644 -1.1% -7.9%
Eurotop100 Europa 2,242.54 -0.3% 0.1% DJ 10,338 -0.9% -0.3%
MIB30 Italia 20,660.91 -1.3% -12.3% Nasdaq 100 1,858 -0.5% 0.0%
PSI20 Portugal 7,420.74 -0.6% -12.3% Petróleo $ (light crude) 74 -0.7% -7.0%
DAX Alemania 6,117.89 -0.6% 2.7% Divisas Último Anterior
CAC 40 Francia 3,643.81 -1.1% -7.4% Euro/$ 1.2715 1.2684
FTSE 100 GB 5,439.19 -0.6% -0.1% Euro/Libra 0.8260 0.8257
SMI Suiza 6,360.20 -0.9% -2.8% $/Yen 83.52 83.80
OMX Suecia 1,048.65 -0.4% 10.2% Euro/Yen 106.22 106.28
Dow Jones EEUU 10,447.93 -1.0% -0.8% $/F. suizo 1.0082 1.0108
S&P500 EEUU 1,104.51 -1.1% -2.1% Euro/F. suizo 1.2823 1.2823
Nasdaq EEUU 2,208.89 -1.1% -2.7% Tipos Último Anterior
Bovespa Brasil 66,747.30 0.0% -2.7% Euribor 3m 0.88 0.88
Nikkei 225 Japón 9,024.60 -2.2% -14.4% Euribor 12m 1.41 1.41
Shanghai China 2,692.38 -0.2% -17.8% Bono EURO 10 Años 2.26 2.26
Hang Seng Hong Kong 21,132.50 -1.3% -3.3% Bono $ 10 Años 2.60 2.60
Sensex India 18,660.55 0.1% 6.9% Fut. US T Note 10A $ 133.22 133.20
Fut. BUND 10A 125.84 125.83

IBEX 35 Indice General Bolsa de Madrid (IGBM) Euro Stoxx 50

Mayores Subidas Mayores Subidas Mayores Subidas
Iberia Líneas Aéreas 2.73 2.9% Industrias Besos 1.18 10.3% Nokia 7.50 4.5%
Arcelormittal 24.78 0.4% Natra 1.97 6.2% Arcelormittal 24.76 0.3%
Red Eléctrica 33.89 0.2% Realia Business 1.44 3.2% Daimler AG N 41.36 0.3%
- Fersa Energias Renov 1.16 2.7% Sanofi-Aventis 46.83 0.1%
- Natraceutical 0.39 2.4% AB InBev 42.90 0.1%
Bankinter 5.29 -3.8% Grupo San José 5.16 -4.8% Societe Generale 42.61 -3.8%
Gest. Telecinco 8.42 -3.0% URBAS 0.08 -3.7% Alcatel-Lucent 2.14 -3.1%
Iberdrola Renovables 2.54 -2.9% Renta Corporación 1.90 -3.6% Credit Agricole 10.64 -2.8%
Banco de Sabadell 3.88 -2.8% Antena 3 de TV 5.87 -3.5% ING Groep 7.40 -2.7%
Abengoa 19.69 -2.6% Amper 4.28 -3.4% Unicredit 1.92 -2.4%
Mayores Bajadas Mayores Bajadas Mayores Bajadas

INFORME ELABORADO POR EL EQUIPO DE ANÁLISIS DE RENTA VARIABLE MINORISTA

COMENTARIO DE CIERRE DE MERCADO

En el análisis por índices, oscilamos entre el S&P 500 con un 0.0% y el índice general de Atenas con un -3.3%. Por sectores, los
mejores del día en Europa son Farmacia con 0.8% y Transportes con un 0.1%. Los de peor comportamiento, Servicios
financieros con -1.2% y Bancos con un -1.3%.

Por valores, destacamos como mejores del día en el índice Eurofirst 300 a Nokia +4.5% y a Tullow Oil +3.9%; los de peor
comportamiento, Societe Generale -3.8% y a Dexia -3.7%.
En España, destacamos como mejores a Industrias Besos +10.3% y a Natra +6.2%; los peores, Grupo San José -4.8% y Gest.
Telecinco -3.0%.
En EE.UU., los de mejor comportamiento son Oracle Corp. 5.9% y McDonald's Corp 0.9%; los peores del día, American Express
-4.1% y Disney -2.4%.

El euro/dólar termina en 1.2684 -1.5%; el euro/yen en 106.28 0.0%; la onza de oro, en 1254.9 0.4%. El petróleo brent acaba en
77.74 1.1%. Por último, el índice de materias primas CRB termina en 273.81 0.0

ENTORNO MACROECONÓMICO

Sin demasiadas referencias macroeconómicas en la jornada de ayer, el flujo de noticias en torno a la situación de las entidades
financieras en Europa centró la atención de los inversores.

En cuanto a las cifras macroeconómicas, tan solo hacer referencia a la publicación en Alemania del dato de pedidos a fábrica
que, en contra de lo esperado, registraba una caída del 2,2% m/m en el mes de julio.

En la jornada de hoy se publicará en EE.UU. el Libro Beige, preparatorio para el próximo encuentro de la Reserva Federal. En
Alemania veremos el saldo de la balanza comercial, junto a las cifras de exportaciones e importaciones; y en España la cifra de
producción industrial.

DATOS HISTÓRICOS Fuente: Reuters

BOLSAS
RENTABILIDADES (%)
Índice País Último 2010 2009 2008 2007 2006 2005
IBEX 35 España 10479.10 -12.24% 29.84% -39.43% 7.32% 31.79% 18.20%
IGBM España 1082.03 -12.86% 27.23% -40.56% 5.60% 34.49% 20.56%
LATIBEX España 3521.10 1.29% 97.15% -51.78% 57.78% 23.80% 83.94%
Eurostoxx50 Europa 2727.16 -8.02% 20.95% -44.28% 6.79% 15.12% 21.27%
Eurotop100 Europa 2235.96 0.10% 24.18% -43.21% 2.41% 12.41% 21.56%
Mibtel 30 Italia 20395.45 -12.27% 19.47% -49.53% -6.95% 16.05% 15.54%
PSI 20 Portugal 7420.74 -12.32% 33.47% -51.29% 16.27% 29.92% 13.40%
DAX Alemania 6117.89 2.69% 23.85% -40.37% 22.29% 21.98% 27.07%
CAC 40 Francia 3643.81 -7.43% 22.32% -42.68% 1.31% 17.53% 23.40%
FTSE 100 GB 5407.82 -0.09% 22.07% -31.33% 3.80% 10.71% 16.71%
Swiss Market Index Suiza 6360.20 -2.84% 18.27% -34.77% -3.43% 15.85% 33.21%
OMX S30 Suecia 1048.65 10.18% 43.69% -38.75% -5.74% 19.51% 29.40%
Dow Jones Ind. EEUU 10340.69 -0.84% 18.82% -33.84% 6.43% 16.29% -0.61%
S&P500 EEUU 1091.84 -2.09% 23.45% -38.49% 3.53% 13.62% 3.00%
Nasdaq Composite EEUU 2208.89 -2.66% 43.89% -40.54% 9.81% 9.52% 1.37%
Nikkei 225 Japón 9024.60 -14.43% 19.04% -42.12% -11.13% 6.92% 40.24%

FUTUROS
RENTABILIDADES (%)
Índice País Último 2010 2009 2008 2007 2006 2005
IBEX España 10,482.50 -12.09% 30.85% -39.69% 7.20% 31.78% 18.24%
DJ EUROSTOXX 50 Europa 2,713.00 -8.71% 21.31% -44.76% 6.69% 15.86% 21.71%
DJ EEUU 10,333.00 -0.31% 18.77% -34.52% 6.29% 16.71% -0.22%
Nasdaq 100 EEUU 1,858.25 -0.03% 53.30% -42.39% 18.58% 6.99% 1.87%
Petróleo $ (Light crude NYMEX) EEUU 73.83 -6.97% 77.94% -53.53% 57.22% 0.02% 40.48%
IDEAS DE TRADING (Análisis técnico)

EBRO FOODS Llegamos al techo del canal bajista. COMPRAR

Resistencias 14.25 15.00 16.70
Soportes 13.80 13.00 11.81
Tendencia corto: correctiva
Tendencia largo: lateral-alcista
Datos de mercado: Precio actual: 14.01
Código: EBRO.MC Objetivo: 15.00
Bolsa: España Stop loss: 13.80
No es la primera vez que nos encontramos en esta situación,
probando una vez más el techo del canal bajista de
consolidación que llevamos elaborando todo 2010. ¿Qué
cambia ahora? Tenemos muy cerca como fuerte soporte la zona
de medias móviles, 13.80-13.90, y además estamos en
sobreventa en el muy corto plazo, con lo que el margen está por
la parte superior. Así las cosas, rompiendo la resistencia 14.25
el movimiento de subida nos dejaría como primer objetivo 15.00,
continuando con la tendencia positiva de 2009.
En fallo, perdiendo el soporte 13.80, stop a compras con
F t R t probabilidades de ir a la parte inferior del canal 13.00.

IBERDROLA RENOVABLES Rechazo negativo en la primera resistencia importante. COMPRAR

Resistencias 2.65 2.90 2.97
Soportes 2.48 2.30 2.10
Tendencia corto: correctiva
Tendencia largo: bajista por debajo de 3.12
Datos de mercado: Precio actual: 2.55
Código: IBR.MC Objetivo: 2.90
Bolsa: España Stop loss: 2.30
Hemos alcanzado en el rebote la primera resistencia
significativa, la media del corto plazo en 2.65, y sin embargo no
hay señales de venta en el valor. Por ello, seguimos viendo una
oportunidad de compra, esperando en próximas sesiones la
ruptura de la referida media, y dar así por concluida la fase
correctiva actual, saliendo del canal bajista del corto plazo por la
parte superior, y buscando como primer objetivo el techo de la
figura actual en torno a 2.85-2.90
De confirmarse el movimiento, veríamos el inicio de una onda 3
de Elliott con objetivo por encima de 3.0
F t R t

FERROVIAL Las correcciones, oportunidades de compra. COMPRAR

Resistencias 7.40 8.00 8.95
Soportes 6.85 6.15 5.40
Tendencia corto: lateral-alcista
Tendencia largo: Bajista por debajo de 8.00
Datos de mercado: Precio actual: 7.10
Código: FER.MC Objetivo: 6.90
Bolsa: España Stop loss: 6.30
Nos encontramos con uno de los valores más avanzados en el
proceso de subidas, dado que se encuentra por encima de la
media de 200 sesiones, la cual marca la tendencia del medio
plazo, y que ahora ejerce de soporte principal en el valor.
Vemos muy poco margen en caídas, y mucho potencial en
subidas, sobre todo tras haber roto los máximos de julio en la
zona de 7.0, viendo el potencial a muy corto plazo en 7.40,
aunque probablemente busquemos 8.00 como máximo
significativo anterior dentro de este movimiento de rebote.
El objetivo a 12 meses vista se plantea en los máximos de 2010
F t R t 8.95.
INFORME ELABORADO POR EL EQUIPO DE ANÁLISIS DE RETAIL EQUITY SERVICES, EQUITY EUROPA SGBM

Clave de Recomendaciones de análisis técnico

Las indicaciones de compra y venta son puntuales. Para operativa a medio / largo plazos deben utilizarse la indicaciones sobre tendencias
de los valores
Comprar Subida esperada de al menos un 5% en una semana
Neutral Cerrar posición por cumpliento de objetivos o por cambio de tendencia
Vender Caída esperada de al menos un 5% en una semana
Clave de Tendencias de análisis técnico
Bajista Dirección bajista. Peligro para posiciones de compra
Lateral-bajista Intermedio entre bajista y lateral, con menor velocidad de movimiento que la tendencia bajista
Lateral Sin direccionalidad
Lateral-alcista Intermedio entre bajista y lateral, con menor velocidad de movimiento que la tendencia alcista
Alcista Dirección alcista. Peligro para posiciones de venta
Correctiva Tendencia inversa a la principal, de corta duración

Clave de Recomendaciones (1)

Comprar Potencial alcista superior al 15%.

Mantener Potencial alcista del 10%-15%.
Reducir Potencial alcista inferior al 10%.

AVISO IMPORTANTE: Dada la alta volatilidad experimentada recientemente en los mercados de valores, los parámetros para definir las
recomendaciones pasan a ser meramente orientativos hasta nuevo aviso.
(1) Los precios objetivo fijados de enero a junio son para el 31 de diciembre del año actual.; los precios objetivo fijados de julio a
diciembre son para el 31 de diciembre del año siguiente.

El presente documento se considera un Informe de Inversión. La simple puesta a disposición del mismo a un cliente o un posible cliente
no implica la prestación al mismo de un servicio de asesoramiento en materia de inversión. Asimismo, la simple explicación del contenido
del documento tampoco constituye la prestación de un servicio de asesoramiento en materia de inversión. Rentabilidades pasadas no
presuponen en ningún caso rentabilidades futuras. La fluctuación de la divisa puede incrementar o disminuir el rendimiento de aquellos
valores cotizados en divisas distintas al euro.

El presente informe ha sido preparado por Santander Investment Bolsa, Sociedad de Valores, S.A. (“Santander Investment Bolsa”) y se
facilita sólo a efectos informativos. Bajo ninguna circunstancia deberá usarse ni considerarse como una oferta de venta ni como una
solicitud de una oferta de compra. Cualquier decisión de compra, por parte del receptor, debería adoptarse teniendo en cuenta la
información pública existente sobre ese valor, y, en su caso, atendiendo al contenido del folleto registrado en la CNMV, disponible tanto
en la CNMV y Sociedad Rectora del Mercado correspondiente, como a través de las entidades emisoras.

Queda prohibida la distribución del presente informe en los Estados Unidos, el Reino Unido, Japón y Canadá.

La información que incluye el presente informe se ha obtenido de fuentes consideradas como fiables, pero si bien se ha tenido un
cuidado razonable para garantizar que la información que incluye el presente informe no sea ni incierta ni equívoca en el momento de su
publicación, no manifestamos que sea exacta y completa y no debe confiarse en ella como si lo fuera. Todas las opiniones y las
estimaciones que figuran en el presente informe constituyen nuestra opinión en la fecha del mismo y pueden ser modificadas sin previo
aviso. Grupo Santander, cualquiera de sus filiales o consejeros, podrán tener en un determinado momento una posición o estar de otro
modo interesados en valores de compañías que, directa o indirectamente, sean objeto del presente informe.

Grupo Santander podrá prestar ocasionalmente servicios de banca de inversión o de otro tipo, o solicitar operaciones y proponer
negocios a cualquier compañía incluida en el presente informe. Ni Grupo Santander ni otra persona aceptan ningún tipo de
responsabilidad por pérdidas directas o potenciales que se deban al uso de este informe o del contenido del mismo. El presente informe
no podrá ser reproducido, distribuido ni publicado por ningún receptor del mismo por ningún motivo.

© Santander Investment Bolsa, Sociedad de Valores, S.A. 2010. Reservados todos los derechos.