Informe Actividad Ind

Observatorio de la
Actividad Metalúrgica de Córdoba
Cámara de Industriales Metalúrgicos y de Componentes de Córdoba

2do. Cuatrimestre de 2014
Síntesis de resultados
1.- Si bien el Observatorio de la Actividad Metalúrgica de Córdoba fue realizado siempre a

partir de una muestra provincial, esta es la primera vez que se realiza con un diseño muestral
que permite segmentar los resultados por distintas regiones dentro del territorio provincial.
2.- Para ello se dividió a la provincia de Córdoba en 6 regiones, de acuerdo a la distribución

espacial de empresas metalúrgicas:
Región 1 corresponde al departamento Capital.
Región 2 (Este), departamentos San Justo y Río Primero.
Región 3 (Sudoeste), departamentos Río Cuarto y General Roca.
Región 4 (Sudeste), departamentos Marcos Juárez, Juárez Celman, Unión y Roque Sáenz
Peña.
Región 5 (Centro), departamentos Tercero Arriba, General San Martín, Río Segundo,
Calamuchita y Santa María.
Región 6 (Noroeste), departamentos Colón, Totoral, Tulumba, Río Seco, Sobremonte, Ischilín,
Cruz del Eje, Punilla, Minas, Pocho, San Antonio y San Javier.
2
3.- La Región Capital tiene un marcado sesgo hacia empresas metalúrgicas proveedoras de
los sectores automotriz y de la construcción.
Las regiones Este, Sudeste y Centro un sesgo hacia el sector de maquinaria agrícola.
Y la región Sudoeste una distribución más equilibrada entre empresas metalúrgicas
proveedoras del sector de maquinaria agrícola, del sector de la construcción y del sector
automotriz, en ese orden.
4.- Durante el segundo cuatrimestre del año continuaron empeorando los indicadores
microeconómicos de producción, empleo y rentabilidad en las empresas metalúrgicas
cordobesas. El 63% de las empresas tuvo menor producción que un año atrás (porcentaje
que llegaba al 55% a comienzos de año y al 46.7% a finales del año pasado), mientras sólo el
11% tuvo mayor producción que un año atrás (porcentaje que llegaba al 16% a comienzos de
año y al 15% a finales del año pasado).
5.- Durante el segundo cuatrimestre del año el 42.8% de las empresas metalúrgicas tuvo
menor cantidad de empleados que un año atrás (porcentaje que llegaba al 37% a comienzos
de año y al 22.5% a finales del año pasado), mientras que sólo el 5.7% tuvo más empleados
que un año atrás (porcentaje que era del 5% a comienzos de año y del 11.2% a finales del
año pasado). 3
6.- Durante el segundo cuatrimestre del año, el 70.3% de las empresas tuvo menor
rentabilidad que un año atrás, porcentaje similar al observado en cada medición desde
comienzos de 2012.
7.- Las regiones más afectadas por la caída en la producción son Capital y Sudoeste, con
65.8% y 74.1% de las empresas, respectivamente, con menos producción que un año atrás.
En las regiones Este y Sudeste+Centro, los porcentajes de empresas con menor producción
fueron 55.2% y 58.4%, respectivamente.
Seguramente el mayor impacto en Capital y Sudoeste se deba a la mayor dependencia del
sector automotriz que tienen las empresas de estas regiones.
8.- En el caso de la región Capital, además, se observa el mayor impacto sobre el empleo. El
49.3% de las empresas tuvo menos empleados que un año atrás, porcentaje mayor al
registrado en el resto de las regiones (32.8% en Este, 33.3% en Sudoeste y 37.2% en
Sudeste+Centro).
9.- La caída en la producción durante lo que va del año redujo la utilización de capacidad
instalada en las empresas metalúrgicas a un promedio del 58.1%, por debajo del 61.1% de
comienzos de año y del 65.2% de finales del año pasado, y de todas las mediciones desde
principios de 2010, sólo por encima del nivel registrado a finales de 2009 (55.1%). 4
10.- Coincidentemente con el mayor impacto recesivo sobre las regiones Capital y Sudoeste,
en ambas regiones se registran los mínimos de utilización de capacidad instalada, del 57.9%
y 53.8%, respectivamente (casi el mismo nivel en la región Sudeste+Centro, 58%, por debajo
del nivel de la región Este, 61.7%).
11.- El Índice de Confianza Empresaria en el sector metalúrgico cordobés cayó un 20.7% con
relación a la medición anterior, y 27.9% con relación a la medición de un año atrás. Con esta
caída, el índice alcanzó el segundo menor nivel histórico, apenas por encima del nivel
registrado a finales de 2008, en medio de la crisis financiera internacional, y 53.5% por
debajo del máximo histórico registrado a fines de 2006.
12.- El mayor nivel de confianza empresaria durante el segundo cuatrimestre se registró en

la región Este (30.7 puntos), por encima de las regiones Sudeste+Centro (27.5) y Capital
(27.1), y de la región Sudoeste, con el mínimo nivel (25.9).
13.- Durante el segundo cuatrimestre del año continuaron empeorando las expectativas de
los industriales metalúrgicos cordobeses vinculadas a la evolución de la macroeconomía.
Mientras en agosto del año pasado el 46% creía que la economía crecería menos en 2014
que en 2013, ese porcentaje aumentó al 59.8% en diciembre del año pasado, al 77% en abril
de este año y al 83.9% en agosto de este año. 5
14.- De la misma manera, mientras en agosto del año pasado el 53% creía que la inflación
sería mayor en 2014 que en 2013, ese porcentaje subió al 68.2% en diciembre del año
pasado, al 81% en abril de este año y al 87.2% en agosto de este año.
15.- Aumentó también el porcentaje que cree que la economía está acercándose a una
nueva crisis, que llegó al 79.2%, luego de haber estado en torno al 69% tanto a comienzos de
este año como a finales del año pasado.
16.- Las expectativas sobre las variables microeconómicas de las empresas son
predominantemente negativas. El 59.3% cree que este año terminará produciendo menos
que al año pasado y el 74.5% cree que terminará con menor rentabilidad. En las expectativas
vinculadas al empleo predominan las expectativas de llegar a final de año con la misma
cantidad de empleados que a final del año pasado, mientras que un 38.4% cree que
terminará el año con menos empleados.
17.- Las peores expectativas de producción están en las regiones Sudoeste y Capital (63% y
61.6%, respectivamente, creen que producirán menos este año) y las menos negativas en la
región Este (46.2% cree que producirá menos).
6
18.- Durante el segundo cuatrimestre continuó empeorando la evaluación de los industriales

metalúrgicos cordobeses sobre la gestión económica del Gobierno Nacional, evaluada
negativamente por el 61.4%, frente al 50% del primer cuatrimestre del año, al 47.7% del
tercer cuatrimestre de 2013 y al 35% del segundo cuatrimestre de 2013.
19.- Las evaluaciones más negativas sobre la gestión económica del Gobierno Nacional
están en las regiones Sudoeste (70.3% de respuestas negativas) y Sudeste+Centro (67.3% de
respuestas negativas).
20.- También empeoró la evaluación sobre la política industrial del Gobierno Nacional,
evaluada negativamente por el 56.5% de los metalúrgicos cordobeses, frente al 43%
registrado durante el primer cuatrimestre del año, al 41.1% del tercer cuatrimestre de 2013 y
al 39% del segundo cuatrimestre de 2013.
21.- La peor evaluación de la política industrial del Gobierno Nacional se registró en las
regiones Sudoeste (74.1% de respuestas negativas) y Sudeste+Este (61.1% de respuestas
negativas). Le siguen la región Capital (54.8% de respuestas negativas) y la región Este (44.8%
de respuestas negativas).
7
22.- Durante el segundo cuatrimestre del año continuó mejorando la evaluación sobre la
política industrial del Gobierno Provincial, que era positiva para el 20.6% durante el tercer
trimestre del año pasado, y subió al 27% durante el primer cuatrimestre de este año y subió
nuevamente al 30.3% durante el segundo cuatrimestre del año.
23.- Las mejores evaluaciones de la política industrial del Gobierno Provincial se registraron
en las regiones Este (35.8% de respuestas positivas) y Sudeste+Centro (31.9% de respuestas
positivas), mientras que las peores evaluaciones se registraron en las regiones Sudoeste
(25.9% de respuestas positivas) y Capital (28.7% de respuestas positivas).
24.- Durante el segundo cuatrimestre aumentó levemente el porcentaje de empresas

metalúrgicas afectadas negativamente por las Declaraciones Juradas Anticipadas de
Importación (DJAI), del 37.9% registrado en la medición del primer cuatrimestre al 41.5%
registrado en la medición del segundo cuatrimestre.
25.- Las principales regiones afectadas por las DJAI fueron Sudeste+Centro (44.6% de las
empresas) y Capital (43.9%). En las regiones Sudoeste y Este los porcentajes de empresas
afectadas por las DJAI fueron 31.3% y 28.6%, respectivamente.
8
26.- El porcentaje de empresas con dificultades para abastecerse de insumos bajó durante el
segundo cuatrimestre, volviendo a los niveles previos a la devaluación de enero. Bajó al
58.5%, similar al 60.5% y al 55.7% del tercer y segundo cuatrimestre de 2013,
respectivamente, luego de haber alcanzado el 77% durante el primer cuatrimestre de 2014.
27.- El porcentaje de empresas afectadas negativamente por la menor demanda brasileña

continuó durante el segundo cuatrimestre en niveles similares a los registrados desde 2012,
en torno al 20%. Fue del 19.9% en el segundo cuatrimestre, y había sido del 15% (primer
cuatrimestre de 2014), 21.5% (tercer cuatrimestre de 2013), 18% (segundo cuatrimestre de
2013) y 20.4% (primer cuatrimestre de 2013).
28.- El impacto de la menor demanda brasileña está fuertemente concentrado en la región

Capital, donde afectó, durante el segundo cuatrimestre, al 31.5% de las empresas
metalúrgicas, frente a porcentajes sensiblemente inferiores en las restantes regiones (sólo
6.9% de las empresas en todo el interior provincial).
29.- Se mantuvieron los problemas en la cadena de pagos, con el 30.4% de las empresas
metalúrgicas reportando haber recibido más cheques sin fondos de lo habitual, frente al 31%
del primer cuatrimestre del año y al 25.2% del tercer cuatrimestre de 2013. 9
30.- La magnitud del problema en la cadena de pagos es casi idéntica en todas las regiones:
30.1% de las empresas recibió más cheques sin fondos que lo habitual en Capital, 32.8% en
Este, 33.3% en Sudoeste y 29.2% en Sudeste+Centro.
31.- Continuó durante el segundo cuatrimestre la percepción de fuerte atraso cambiario. El

tipo de cambio considerado competitivo por el promedio de los industriales que consideran
que el actual tipo de cambio no es competitivo fue de $ 11.09 por dólar, 32% por encima del
tipo de cambio oficial al momento de la encuesta ($ 8.40 por dólar).
De todos modos, la brecha se redujo en comparación con el 43.3% registrado durante primer
y segundo cuatrimestres de 2013, el 37.5% registrado durante el tercer cuatrimestre de 2013
y el 33.5% registrado durante el primer cuatrimestre de 2014.
32.- Durante lo que va del año, el 23.9% de las empresas metalúrgicas de la provincia realizó
despidos de personal para achicar la empresa, reducir costos y/o para adaptarse a una
menor demanda. La mayor incidencia de despidos estuvo en la región Capital, con el 28.8%
de las empresas, frente al 17.9% de la región Este, el 18.5% de la región Sudoeste y el 18.6%
de la región Sudeste+Este.
10
33.- Durante lo que va del año, el 14.5% de las empresas metalúrgicas de la provincia realizó
suspensiones de personal para reducir costos y/o adaptarse a una menor demanda. La
mayor incidencia de suspensiones estuvo en las regiones Sudoeste y Capital, con 18.5% y
17.8% de las empresas, respectivamente, frente al 9% de la región Este y al 9.7% de la región
Sudeste+Centro.
34.- El 52.5% de los metalúrgicos cordobeses está al tanto sobre cómo funcionan los
Procedimientos Preventivos de Crisis, porcentaje que sube al 64.4% en la región Capital y
promedia 39.2% en las regiones del interior provincial.
35.- Entre quienes están al tanto sobre el funcionamiento del Proceso Preventivo de Crisis, el
8.6% lo ha solicitado durante lo que va del año. Del 89.1% que no lo ha solicitado, el 23.2%
considera que necesitaría solicitarlo y, de ellos, el 58.7% cree que su empresa está en
condiciones de cumplir los requisitos para obtenerlo (28.6% cree que no reúne las
condiciones, mientras que el 12.7% no lo sabe).
11
36.- El 69.3% de los empresarios metalúrgicos cordobeses considera que sería conveniente
que el sector metalúrgico tuviera un esquema de Fondo de Desempleo como el que existe
en el sector de la construcción, por el cual la empresa aporta mensualmente al Fondo, que
luego se hace cargo del pago al trabajador despedido. Sólo el 14.3% considera que no sería
conveniente un esquema de esas características (el 9.3% opina que habría que estudiarlo, y
el 7.1% no tiene opinión al respecto).
12
Regiones Metalúrgicas:
Región 1: Capital
Departamento Capital
Noroeste
Región 2: Este
Este San Justo y Río Primero
Capital
Región 3: Sudoeste
Centro Río Cuarto y General Roca
Región 4: Sudeste
Marcos Juárez, Juárez Celman, Unión, Roque Sáenz
Peña
Sudeste Región 5: Centro
Tercero Arriba, Gral. San Martín, Río Segundo,
Calamuchita, Santa María
Sudoeste Región 6: Noroeste

Colón, Tororal, Tulumba, Río Seco, Sobremonte, Ischilín, Cruz del
13
Eje, Punilla, Minas, Pocho, San Antonio, San Javier
Características de las empresas por región
Sectores a los que vende la empresa
Región 1: Capital
Automotriz Maquinaria
agrícola
15.2% 11% 1.4%
22.8%
15.2% 1.4%
Otros
sectores
15.2% 17.8%
Construcción
Fuente: Economic Trends. 14

Región 2: Este
agrícola
2.7% 10.8% 32.4%
8.1%
0% 13.5%
Otros
sectores
16.2% 16.3%
Construcción

Región 3: Sudoeste
agrícola
10.5% 21.1% 21%
21.1%
0% 10.5%
Otros
sectores
15.8% 0%
Construcción

Región 4: Sudeste + Centro
agrícola
3.9% 9.2% 31.6%
9.2%
1.3% 14.5%
Otros
sectores
17.1% 13.2%
Construcción

La microeconomía de las empresas
Producción
Evolución de la producción en comparación con un año atrás
100%
90% 18.7
22.7 22.5 23.3
34.1
80% 39.0
51.4 49.0 46.7
70% 55.0
62.3 25.0 66.0 69.9 63.0
60% 75.0 30.3 28.2
83.4 38.3
25.0
50%
40% 44.0
28.2
30% 38.0 38.3 28.0
20.8 55.4
45.5 46.6 17.9 24.7
20% 40.9 37.6 20.4
20.0
10% 14.9 16.1 16.1 20.4 16.0
9.7 13.0 15.0 16.0 11.0
0% 1.7 5.0
I 09 II 09 III 09 I 10 II 10 III 10 II 11 III 11 I 12 II 12 III 12 I 13 II 13 III 13 I 14 II 14
NSNC Menor Igual Mayor
Fuente: Economic Trends.
Producción por región
Evolución de la producción en comparación con un año atrás

100%
90%
80%
70% 55.2 58.4 59.9 63.0

65.8 65.8
74.1
60%
50%
40%
30% 29.9
20.5 31.0 20.5 29.4 24.7
20%
22.2
10%
12.4 13.5 12.4 9.4 11.0
8.8
0% 3.7
Capital Este Sudoeste Sudeste+Centro Capital Interior Total

Empleo
Evolución del empleo en comparación con un año atrás
100%
15.8 16.5
90% 18.2 15.2 22.5
28.3 33.0 29.1 26.0
35.9 32.0
80% 41.6 37.0 42.8
41.3
50.0
70%
60%
48.5 56.3 57.2
50% 68.4
55.8 57.3 61.0 65.4
40%
53.8 60.7 60.0
51.3 57.0 51.5
30% 53.7 44.2
20%
31.8 27.7
26.3
10%
15.0 15.8 13.6 12.0 11.2
5.8 10.3 6.3 7.1 7.0 5.7
0% 3.3 5.0
I 09 II 09 III 09 I 10 II 10 III 10 II 11 III 11 I 12 II 12 III 12 I 13 II 13 III 13 I 14 II 14
Empleo por región
Evolución del empleo en comparación con un año atrás

100%
90%
32.8 33.3 37.2 35.4
80% 42.8
49.3 49.3
70%
60%
50%
40% 58.2
63.0 54.9 57.0
30% 51.5
46.6 46.6
20%
10%
9.0 7.9 7.6 5.7
0% 4.1 3.7 4.1

Rentabilidad
Evolución de la rentabilidad en comparación con un año atrás
100%
90%
80%
48.9 42.8
48.2
70% 62.3
64.2
72.4 68.0 71.0
60% 75.8 77.0 75.0 70.3
79.6
50%
40% 27.2
23.2
30% 36.8
17.5
27.7
20% 17.0 24.0 13.7
11.7 22.4
26.8 28.2 15.0 17.0
10% 13.3
17.5 13.6
10.0 9.8 11.6 11.7
4.4 6.0 6.0 4.6 5.0
0%
I 10 II 10 III 10 II 11 III 11 I 12 II 12 III 12 I 13 II 13 III 13 I 14 II 14
Rentabilidad por región
Evolución de la rentabilidad en comparación con un año atrás

100%
7.7 4.3
90% 23.9
80%
70%
71.2 70.3 71.2
60% 75.2 70.3
69.3
50%
56.7
40%
30%
20% 11.0 11.0

26.0 13.7
15.9 16.7
13.4
10% 16.5 16.5
11.7
6.0 3.7 7.1 6.3
0%

Utilización de capacidad instalada

Utilización promedio de capacidad instalada (% )
80
70
60
50
40
30
20
10
55.1 64.4 65.9 72.9 67.1 68.5 60.5 68.0 63.7 63.5 64.4 65.2 61.1 58.1
0
III 09 I 10 II 10 III 10 II 11 III 11 I 12 II 12 III 12 I 13 II 13 III 13 I 14 II 14

Utilización de capacidad instalada por región

Utilización promedio de capacidad instalada (% )
80
70
60
50
40
30
20
10
57.9 61.7 53.8 58.0 57.9 58.4 58.1
0

Menos Menos
producción empleo
55.2% 32.8%
65.8% 49.3%
58.4% 37.2%
74.1% 33.3%

Menos Utilización de
rentabilidad capacidad instalada
56.7% 61.7%
71.2% 57.9%
75.2% 58%
70.3% 53.8%

Las expectativas
Índice de Confianza Empresaria

Índice de Confianza Empresaria - Industriales Metalúrgicos
Índice entre 0 y 100
70
Máximo histórico: 59.4 (III 2006)

60
50
40
30
Mínimo histórico: 25.4 (III 2008)

20
10
56.1 51.6 59.4 55.2 32.7 25.4 30.5 31.1 41.4 49.7 59.2 55.8 54.5 50.5 36.6 37.9 42.0 32.7 38.3 35.0 34.8 27.6
0
I 06 II 06 III 06 III 07 I 08 III 08 I 09 II 09 III 09 I 10 II 10 III 10 II 11 III 11 I 12 II 12 III 12 I 13 II 13 III 13 I 14 II 14

Las expectativas
Índice de Confianza Empresaria por región

Índice de Confianza Empresaria - Industriales Metalúrgicos
Índice entre 0 y 100
35
30
25
20
15
10
27.1 30.7 25.9 27.5 27.1 28.2 27.6

0

Las expectativas
Índice de Confianza Empresaria
Datos desagregados - Porcentajes de respuestas por pregunta
Situación provincial actual 5.5 11.6 81.6 1.3
Situación provincial futura 21.7 9.7 61.3 7.3
Situación nacional actual 3.82.1 93.7 0.4
Situación nacional futura 18.4 7.5 67.7 6.4
Situación sector actual 9.8 12.4 77.1 0.8
Situación sector a futuro 30.0 12.3 50.8 6.9
0% 20% 40% 60% 80% 100%

Mejor Igual Peor NSNC

Las expectativas
Expectativas de crecimiento
¿Considera Ud. que la economía crecerá más o menos
durante 2014 que durante 2013?
100% 1.0 3.1

13.0 9.3
90%
80%
70%
46.0
60% 59.8 77.0
83.9
50%
40%
30% 20.0
10.3
20%
10.0
10% 21.0 20.6 5.6
12.0 7.3
0%
AGO 13 DIC 13 ABR 14 AGO 14
NSNC Menos Igual Más

Las expectativas
Expectativas de crecimiento por región

¿Considera Ud. que la economía crecerá más o menos
durante 2014 que durante 2013?
100% 2.8 1.4 3.7 4.5 2.8 3.5 3.1

90%
80%
70%
60%
82.2 86.6 81.5 82.2 85.9 83.9
50% 86.7
40%
30%
20%
10% 6.8 3.7 6.8
4.5 4.3 5.6
8.2 11.1 4.4 8.2
7.5 4.4 6.3 7.3
0%
NSNC Menos Igual Más

Las expectativas
Expectativas de inflación
¿Considera Ud que la inflación será mayor o menor?
100% 2.9 1.0 0.5

2.8
11.0 9.3 8.0
90% 9.5
7.0 10.0
80% 19.6
70%
29.0
60%
50%
87.2
40% 81.0
68.2
30%
53.0
20%
10%
0%
AGO 13 DIC 13 ABR 14 AGO 14
Las expectativas
Expectativas de inflación por región
¿Considera Ud que la inflación será mayor o menor?
100% 0.0
2.7 0.0
3.0 0.0 1.8 0.0
2.7 1.0
2.9 0.5
2.8
6.0 7.4 3.5 4.8
90% 13.7 3.5 13.7 9.5
80%
70%
60%
50%
91.0 92.6 91.1 91.3 87.2
40% 83.6 83.6
30%
20%
10%
0%

Las expectativas
Riesgo de crisis económica

¿Cómo ve Ud. las perspectivas económicas en general?
¿Considera que la economía argentina se está acercando a una nueva crisis,
o que hablar de crisis le parece una exageración?
100% 2.0 0.9 1.0 1.9
9.0
90% 20.0 18.9
29.9 30.0
80% 23.0
70%
60%
50%
40% 78.0 79.2
68.0 69.2 69.0
30%
20%
10%
0%
MAY 13 AGO 13 DIC 13 ABR 14 AGO 14
NSNC Hablar de crisis le parece una exageración La economía se está acercando a una crisis

Las expectativas
Riesgo de crisis económica por región

¿Cómo ve Ud. las perspectivas económicas en general?
¿Considera que la economía argentina se está acercando a una nueva crisis,
o que hablar de crisis le parece una exageración?
100% 1.3 1.5 1.7 1.3 2.5 1.9

7.4
90% 15.1 15.1 18.9
22.4 24.8 23.2
18.5
80%
70%
60%
50%
40% 83.6 83.6 79.2
76.1 74.1 73.5 74.3
30%
20%
10%
0%
NSNC Hablar de crisis le parece una exageración La economía se está acercando a una crisis

Las expectativas
Riesgo de crisis económica

¿Han tomado en su empresa medidas para estar bien preparados ante
una eventual crisis económica?
(Entre quienes consideran que se acerca una nueva crisis)
100% 1.0 1.4 1.2

90%
29.0 27.0
80% 34.0
70%
60%
50%
40%
69.6 71.8
30% 65.0
20%
10%
0%
ABR 13 ABR 14 AGO 14
NSNC No Si

Las expectativas
Riesgo de crisis económica por región
¿Han tomado en su empresa medidas para estar bien preparados ante

una eventual crisis económica?
(Entre quienes consideran que se acerca una nueva crisis)
100% 1.6 0.0 0.0 1.2 1.6 0.7 1.2

90% 19.7 23.5 19.7
27.0
80% 38.4 35.2
45.0
70%
60%
50%
40% 78.7 76.5 78.7
71.8
30% 60.3 64.1
55.0
20%
10%
0%
NSNC No Si

Las expectativas
Expectativas de producción, empleo y rentabilidad

Expectativas 2014 (producción y rentabilidad) y para diciembre 2014 (empleo)
100%
90%
80% 38.4
70% 59.3
60% 74.5
50%
40%
52.9
30%
26.2
20%
15.7
10%
13.8
6.8 8.2
0%
Producción Empleo Rentabilidad

Las expectativas
Expectativas de producción por región
Expectativas de Producción
100% 1.6 1.5 0.7
90%
80%
46.2
70% 61.6 63.0 60.2 61.6 56.7 59.3
60%
50%
40%
37.3
30%
23.3 25.6 23.3 29.5 26.2
20% 29.6
10%
15.1 14.9 12.3 15.1 12.3 13.8
7.4
0%

Las expectativas
Expectativas de empleo por región
Expectativas de Empleo
100% 1.5 2.5 1.9
90%
18.5
80% 31.0 32.2
43.9 41.8 43.9 38.4
70%
60%
50%
70.4
40%
59.3 58.5
50.7 52.9
30% 47.9 47.9
20%
10%
6.8 6.0 7.4 7.1 6.8 6.8 6.8
0%

Las expectativas
Expectativas de rentabilidad por región
Expectativas de Rentabilidad
100% 1.4 1.9 1.6
90%
80%
70%
71.7 70.4
60% 74.0 74.0 75.0 74.5
77.9
50%
40%
30%
20% 22.2
13.7 17.9 13.7 15.7
17.9
10% 16.8
11.0 9.0 7.4 11.0 8.2
2.6 5.1
0%

Las expectativas
Confianza Expectativas de
Empresaria menor crecimiento
30.7% 86.6%
27.1% 82.2%
27.5% 86.7%
25.9% 81.5%

Las expectativas
Expectativas de Riesgo de crisis

mayor inflación económica
91% 76.1%
83.6% 83.6%
91.1% 73.5%
92.6% 74.1%

Opinión sobre gestión y política industrial
La gestión económica del Gobierno Nacional

Evaluación de la gestión económica del Gobierno Nacional
100%
90% 15.0
23.3 26.8
80% 40.7 35.0
45.1
52.5 47.7 50.0
70% 52.0
59.5 60.3 61.4
60% 72.5 42.1
33.0
50%
48.2
40% 48.0
44.7
42.5
30% 32.0 41.1 40.0
37.5
25.1
20% 33.9 33.0 39.8 39.8
21.7
10% 21.4
12.4 14.6 13.0 15.0 12.1
9.1 9.3 9.0
0% 3.3 3.3 4.7
I 09 II 09 III 09 I 10 II 11 III 11 I 12 II 12 III 12 I 13 II 13 III 13 I 14 II 14
NSNC Mala + Muy mala Regular Muy buena + Buena

La gestión económica del Gobierno Nacional por región

Evaluación de la gestión económica del Gobierno Nacional
100%
90%
80%
70% 57.6 57.6

59.7 61.4
67.3 65.6
60% 70.3
50%
40%
30% 26.0 26.0

26.9 25.1
20% 22.1 24.0
25.9
10% 16.4 16.4
11.9 12.1
7.1 7.4
0% 0.0

La política industrial del Gobierno Nacional

Evaluación de la política industrial del Gobierno Nacional
100%
90%
22.6 24.3 30.3
80% 38.0 41.8 39.0
41.0 41.1
43.0
70% 46.7 56.5
50.9 52.8
55.0
60%
29.1
34.6
50% 39.3
40% 40.7 27.0
36.9 40.0
42.1
30% 32.5 39.0
29.3 28.8
34.9
20% 31.7 42.7
37.6
28.6 29.0
10% 20.4 20.4 20.0
12.9 14.2 14.0 13.0 13.8
4.2 6.6
0%

La política industrial del Gobierno Nacional por región
Evaluación de la política industrial del Gobierno Nacional
100%
90%
80%
54.8 44.8 54.8
70% 58.5 56.5
61.1
74.1
60%
50%
40%
37.3
30% 28.8 28.8
28.8
27.4 28.9
20%
18.5
10% 16.4 16.4
14.9 10.9 13.8
7.4 9.8
0%
Evaluación negativa Evaluación negativa

Gestión Económica Política Industrial
Nacional Nacional
59.7% 44.8%
57.6% 54.8%
67.3% 61.1%
70.3% 74.1%

La política industrial del Gobierno Provincial

Evaluación de la política industrial del Gobierno Provincial
100%
90% 9.8 19.0

18.0 10.7 13.4 21.2 20.0 16.0
22.5 22.3 27.1 22.1
80%
25.0
70% 29.7
36.1
60%
42.9 42.0
49.1 54.4 43.4 38.8 52.0
50% 42.5 47.0 41.8
35.8 49.5
40%
37.2
30%
49.7
20%
35.7 33.0 35.0
30.0 28.3 27.2 31.0 28.0 27.0 30.3
25.8
10% 19.0 20.6
0%

La política industrial del Gobierno Provincial por región

Evaluación de la política industrial del Gobierno Provincial
100%
90%
22.4 23.9
19.2 19.2 25.4 22.1
80%
70% 37.0
60%
38.8
50% 45.2 40.7 45.2 37.9 41.8
40% 25.9
30%
20%
35.8 31.9 32.1
28.7 25.9 28.7 30.3
10%
0%

Evaluación positiva Evaluación negativa

Política Industrial Política Industrial
Provincial Provincial
35.8% 22.4%
28.7% 19.2%
31.9% 23.9%
25.9% 37%

Los problemas que afectan al sector
Restricciones a las importaciones

¿Su empresa se ha visto afectada negativamente, directa o indirectamente,
por las dificultades de aprobación de las Declaraciones Juradas Anticipadas de Importación?
100% 2.4 2.7 2.6 1.6

5.3 5.2 5.3
90%
31.4 27.6 25.7
80% 29.3 34.1
36.0 43.9
42.3
70%
60%
24.3 23.7
33.8 22.8
50% 30.7
33.3 19.5
40%
34.6
30% 27.6 21.2
30.0
20.0 25.7
20% 10.7 24.4
6.4
10% 18.4 20.3
14.7 11.5 14.7 14.3 12.2
9.8
0%
I 2012 II 2012 III 2012 I 2013 II 2013 III 2013 I 2014 II 2014
NSNC Nada Poco Bastante Mucho
Restricciones a las importaciones por región
¿Su empresa se ha visto afectada negativamente, directa o indirectamente,

por las dificultades de aprobación de las Declaraciones Juradas Anticipadas de Importación?
100% 0.0 2.3 0.0 1.6

6.1 4.6 4.2
90%
33.3 33.3 34.1
80% 31.3 32.3 35.1
42.9
70%
60%
22.8 18.5 22.8
22.8
50% 22.6
31.3
40% 26.2
21.1 24.6 21.1
30% 21.2
21.5
20% 16.7 18.8
10% 22.8 20.0 22.8 20.3

12.5 16.6
11.9
0%
Abastecimiento de insumos
¿Su empresa ha tenido dificultades para conseguir insumos?
100% 0.0 0.9 0 2.9 2.1

4.9 9.2 5.4
90% 13.7
17.1
30.4 31.0 17.6
80% 34.5 26.8
30.3
70% 25.7
24.3
60% 21.4
27.7 41.9
29.3
50% 32.7
32.9
40% 30.0 36.5
26.2
30%
30.4 26.8
17.7
20%
35.1
25.7 27.6
10% 21.4 22.0
11.5 14.2 12.2
0%

Abastecimiento de insumos por región

¿Su empresa ha tenido dificultades para conseguir insumos?
100% 3.5 0.0 0.0 0.0 3.5 0.0 2.1

90% 10.5 18.7 15.4 10.5 18.2 13.7
23.8
80%
22.8 22.8
70% 25.7
25.0 32.3 30.2
60% 28.6
50%
40.4 40.4
40% 36.5
23.8 30.7 30.8
43.8
30%
20%
10% 22.8 23.8 21.6 22.8 20.8 22.0

12.5
0%

Menor demanda brasileña

¿Su empresa se ha visto afectada negativamente, directa o indirectamente, por la
menor demanda brasileña?
100% 2.9 0.0 1.8 0.0 1.8 2.0 3.7 0.0 0.7
90%
80%
46.3
70% 56.4 47.7 55.0
62.5 58.4 59.0 58.7
66.0
60%
50%
40%
18.4 31.5 27.1
30% 21.0 30.0 20.7
19.6 24.8
14.6
20%
15.5
11.6 14.8 13.0 16.8 7.0 13.1
10% 12.6 9.7
6.3 5.3 9.7 5.6 8.0 6.8
0% 3.9 5.0 4.7
III 11 I 12 II 12 III 12 I 13 II 13 III 13 I 14 II 2014

Menor demanda brasileña por región

¿Su empresa se ha visto afectada negativamente, directa o indirectamente, por la
menor demanda brasileña?
100% 1.4 0.0 0.0 0.0 1.4 0.0 0.7
90%
80%
45.2 45.2
70% 58.7
74.6 70.4 74.4 73.8
60%
50%
40% 21.9 21.9
30% 20.7
20% 20.5 20.5

22.2 17.7 19.3
20.9 13.1
10%
11.0 0.0 11.0
3.0 7.4 7.1 4.9 6.8
0% 1.5 0.9 2.0

Deterioro de la cadena de pagos

¿Cómo describiría la situación actual de la cadena de pagos?
100% 3.6 1.7 1.0 1.9 1.0 1.0 2.0 2.0

90%
25.7 29.6
80% 32.1 33.0 33.0 32.9
43.0 38.3
70%
60%
50% 25.0 41.6

38.9 34.0 34.7
40.8
35.5
40% 34.0
30%
20% 39.3
31.0 29.6 31.0 30.4
10% 25.2 22.0 25.2
0%
NSNC No ha recibido cheques sin fondos
Ha recibido cheques sin fondos dentro de lo habitual Ha recibido más cheques sin fondos de lo habitual

Deterioro de la cadena de pagos por región

¿Cómo describiría la situación actual de la cadena de pagos?
100% 2.8 0.0 3.8 0.9 2.8 1.1 2.0

90% 23.9
22.2 23.9 23.6
80% 32.9
41.1 41.1
70%
60%
43.3 40.7 46.0 44.5
50%
34.7
26.0 26.0
40%
30%
20%
30.1 32.8 33.3 29.2 30.1 30.8 30.4
10%
0%
NSNC No ha recibido cheques sin fondos
Ha recibido cheques sin fondos dentro de lo habitual Ha recibido más cheques sin fondos de lo habitual

Opiniones sobre la competitividad cambiaria metalúrgica

Tipo de cambio de mercado vs tipo de cambio considerado competitivo
6.0% 8.1% 12.9% 13.8% 18.9% 27.2% 18.8% 22.7% 26.0% 30.3% 43.3% 43.3% 37.5% 33.5% 32.0%
12.0
11.09
11.0 10.68
10.0
9.0 8.74
8.04
8.0 7.45 8.40
8.00
7.0 6.41
5.86
6.0 6.36
5.33 5.40
5.13
4.78 5.61
5.0 4.44 5.20
4.16 4.29 4.92
3.90 4.65
4.0 4.32 4.40
4.02 4.19
3.68 3.85 3.80 3.90
3.0
I 09 II 09 III 09 I 10 III 10 II 11 III 11 I 12 II 12 III 12 I 13 II 13 III 13 I 14 II 14
Tipo de cambio de mercado Tipo de cambio competitivo

Información de contexto: el problema del atraso cambiario
62
Despidos
Durante lo que va del año ¿ha tenido que despedir personal para achicar
la empresa, reducir costos, y/o para adaptarse a una menor demanda?
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Si 23.9
No 76.1
NSNC

Despidos por región

Durante lo que va del año ¿ha tenido que despedir personal para achicar
la empresa, reducir costos, y/o para adaptarse a una menor demanda?
100% 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
90%
80%
70%
71.2 71.2
60% 76.1
82.1 81.5 81.4 81.6
50%
40%
30%
20%
28.8 28.8
10% 23.9
17.9 18.5 18.6 18.4
0%
NSNC No Si

Suspensiones
Durante lo que va del año ¿ha tenido que suspender personal para
reducir costos, y/o para adaptarse a una menor demanda?
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Si 14.5
No 84.7
NSNC 0.8

Suspensiones por región

Durante lo que va del año ¿ha tenido que suspender personal para
reducir costos, y/o para adaptarse a una menor demanda?
100% 1.4 0.0 0.0 0.0 1.4 0.0 0.8
90%
80%
70%
60% 81.5
80.8 80.8 84.7
91.0 90.3 89.1
50%
40%
30%
20%
10% 17.8 18.5 17.8

10.9 14.5
9.0 9.7
0%
NSNC No Si 66
Procedimientos Preventivos de Crisis

¿Está al tanto sobre cómo funcionan los Procedimientos Preventivos de Crisis?
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Si 52.5
No 47.0
NSNC 0.5

Procedimientos Preventivos de Crisis por región
¿Está al tanto sobre cómo funcionan los Procedimientos Preventivos de Crisis?

100% 0.0 0.0 0.0 1.7 0.0 1.0 0.5
90%
35.6 35.6
80%
47.0
70% 61.2 59.3 59.3 59.8
60%
50%
40%
64.4 64.4
30%
52.5
20% 38.8 40.7 39.0 39.2
10%
0%
NSNC No Si 68

¿Ha pedido su empresa, durante lo que va del año, un
Procedimiento Preventivo de Crisis?
(Entre quienes están al tanto sobre los PPC)
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Si 8.6
No 89.1
NSNC 2.3


Dada la situación actual de su empresa, ¿considera que necesitaría pedir un
(Entre las empresas que aún no lo han solicitado)
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Si 23.2
No 72.7
NSNC 4.1


¿Su empresa está en condiciones de cumplir los requisitos para pedir un
(Entre las empresas que lo necesitarían)
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Si 58.7
No 28.6
NSNC 12.7

Opiniones sobre Esquema de Fondo de Desempleo

El sector de la construcción tiene un régimen especial por el cual la empresa aporta mensualmente
a un Fondo de Desempleo, que se hace cargo del pago al trabajador despedido.
¿Qué opina sobre la posibilidad de aplicar a las empresas metalúrgicas
un esquema como el del sector de la construcción?
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Sería conveniente 69.3
No sería conveniente 14.3
Habría que estudiarlo 9.3
NSNC 7.1

Opiniones sobre Esquema de Fondo de Desempleo por región

El sector de la construcción tiene un régimen especial por el cual la empresa aporta mensualmente
a un Fondo de Desempleo, que se hace cargo del pago al trabajador despedido.
¿Qué opina sobre la posibilidad de aplicar a las empresas metalúrgicas
un esquema como el del sector de la construcción?
100%
4.2 4.4 4.2 7.1
10.9 10.2
90% 7.5 18.5
14.1 14.1
9.0 14.3
80% 14.6
8.5 19.1 8.5
11.1 9.3
70% 10.4
7.4
11.8
60%
50%
40% 79.1
73.2 73.2 69.3
30% 63.0 64.8
58.2
20%
10%
0%
NSNC No sería conveniente Habría que estudiarlo Sería conveniente
Problemas con Problemas de

DJAIs abastecimiento
28.6% 47.6%
43.9% 63.2%
44.6% 52.3%
31.3% 56.3%

Más cheques Menor demanda

rechazados brasileña
32.8% 4.5%
30.1% 31.5%
29.2% 8%
33.3% 7.4%

Despidos Suspensiones
17.9% 9%
28.8% 17.8%
18.6% 9.7%
18.5% 18.5%

Al tanto de
Procedimientos A favor de esquema de
Preventivos de Crisis Fondo de Desempleo
38.8% 79.1%
64.4% 73.2%
39% 58.2%
40.7% 63%

Ficha Técnica
Proyecto: Observatorio de la Actividad Metalúrgica de Córdoba.

Diseño, ejecución, supervisión y análisis: Economic Trends S.A.
Universo: Padrón de empresas bajo convenio UOM en la Provincia de Córdoba.
Unidad de análisis: Empresas registradas bajo convenio UOM en la Provincia de
Córdoba.
Unidad de relevamiento: Informante calificado. Entrevistas a propietarios, socios,
directores o gerentes generales de las empresas seleccionadas.
Método de muestreo: Aleatorio simple, estratificado por región.
Tamaño de la muestra: 280 empresas.
Error muestral máximo: +/- 5.6% con 95% de confianza.
Técnica: Encuesta telefónica.
Trabajo de campo: 19 al 29 de Agosto de 2014.
78
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Observatorio de la

Actividad Metalúrgica de Córdoba

Cámara de Industriales Metalúrgicos y de Componentes de Córdoba

1.- Si bien el Observatorio de la Actividad Metalúrgica de Córdoba fue realizado siempre a

2.- Para ello se dividió a la provincia de Córdoba en 6 regiones, de acuerdo a la distribución

12.- El mayor nivel de confianza empresaria durante el segundo cuatrimestre se registró en

18.- Durante el segundo cuatrimestre continuó empeorando la evaluación de los industriales

24.- Durante el segundo cuatrimestre aumentó levemente el porcentaje de empresas

27.- El porcentaje de empresas afectadas negativamente por la menor demanda brasileña

28.- El impacto de la menor demanda brasileña está fuertemente concentrado en la región

31.- Continuó durante el segundo cuatrimestre la percepción de fuerte atraso cambiario. El

Sudoeste Región 6: Noroeste

Sectores a los que vende la empresa

Fuente: Economic Trends. 14

Sectores a los que vende la empresa

Fuente: Economic Trends. 15

Sectores a los que vende la empresa

Fuente: Economic Trends. 16

Sectores a los que vende la empresa

Región 4: Sudeste + Centro

Fuente: Economic Trends. 17

Producción por región

Evolución de la producción en comparación con un año atrás

70% 55.2 58.4 59.9 63.0

Fuente: Economic Trends. 19

Empleo por región

Evolución del empleo en comparación con un año atrás

Fuente: Economic Trends. 21

Rentabilidad por región

Evolución de la rentabilidad en comparación con un año atrás

20% 11.0 11.0

Fuente: Economic Trends. 23

Utilización de capacidad instalada

Fuente: Economic Trends. 24

Utilización de capacidad instalada por región

Fuente: Economic Trends. 25

Fuente: Economic Trends. 26

Fuente: Economic Trends. 27

Índice de Confianza Empresaria

Máximo histórico: 59.4 (III 2006)

Mínimo histórico: 25.4 (III 2008)

Fuente: Economic Trends. 28

Índice de Confianza Empresaria por región

27.1 30.7 25.9 27.5 27.1 28.2 27.6

Fuente: Economic Trends. 29

Índice de Confianza Empresaria

Datos desagregados - Porcentajes de respuestas por pregunta

Situación provincial actual 5.5 11.6 81.6 1.3

Situación provincial futura 21.7 9.7 61.3 7.3

Situación nacional actual 3.82.1 93.7 0.4

Situación nacional futura 18.4 7.5 67.7 6.4

Situación sector actual 9.8 12.4 77.1 0.8

Situación sector a futuro 30.0 12.3 50.8 6.9

0% 20% 40% 60% 80% 100%

Fuente: Economic Trends. 30

100% 1.0 3.1

NSNC Menos Igual Más

Expectativas de crecimiento por región

100% 2.8 1.4 3.7 4.5 2.8 3.5 3.1

NSNC Menos Igual Más

Fuente: Economic Trends. 32

100% 2.9 1.0 0.5

Expectativas de inflación por región

¿Considera Ud que la inflación será mayor o menor?