Mayor recaudación en la economía nacional compensaría la baja de

retenciones en soja del 2018

Julio Calzada

Ante la baja progresiva en el año 2018 de la alícuota de los derechos de exportación de poroto de
soja que significaría al final de este período una reducción de la alícuota del 30% al 24% (y del resto
de los productos del complejo), hemos realizado una estimación para verificar si los mayores
ingresos que va a tener el productor agropecuario y el gasto posterior que va a hacer con esos
recursos en la economía nacional; le permitirá al Gobierno Nacional/Provincial y Municipal
recuperar la recaudación que dejaría de percibir en concepto de retenciones. En nuestro informe
del 29 de setiembre de 2017 habíamos estimado que la baja en la recaudación de los DEX de soja
podía significar 1.039 millones de U$S menos en el año 2018. En este estudio quisimos ver si se
compensa esa caída en la recaudación de los DEX con los mayores pagos de impuesto que realizarán
los hombres de campo y la mayor recaudación que surgirá del aumento en la actividad económica
del país por este gasto adicional que harán los productores.

C uadro N°1: S oja: E fecto final de la baja de retenciones del 30% al 24% en el año 2018.
Caída en la recaudación de DEX por baja en la alícuota del 30% al 24% U$S -1.039.000.000
Mayores impuestos pagados por el productor por la baja de DEX
(principalmente Impuesto a las ganancias) U$S 373.248.000
Incremento en la recaudación impositiva por mayor actividad de la
economía nacional por el gasto adicional de los productores U$S 723.205.324,8
Efecto Final U$S 57.453.325

Conforme los supuestos adoptados, los productores estarían pagando cerca de 373 millones de U$S
adicionales de impuestos (principalmente impuesto a las ganancias) y el mayor gasto que realizarían
en la economía nacional generarían otros 723 millones de U$S en tributos nacionales, provinciales
y municipales. De esta forma se compensaría la baja en la recaudación de los DEX en soja (1.039
millones de U$S) y existiría un excedente a favor del fisco nacional, provincial y municipal de 57
millones de U$S.

Para esta cuantificación procedimos a estimar dos escenarios. El primer escenario es con
retenciones al poroto de soja del 30% y el segundo es con una alícuota del 24%, tal como quedará
fijada a finales del 2018. Se han estimado –para ambos escenarios- los Ingresos Brutos del
productor, sus costos de explotación, márgenes brutos y netos y los impuestos que estaría pagando.
Los mismos se han consignado en U$S/ha. Se computaron los siguientes impuestos: Impuesto a las
ganancias, impuesto a los bienes personales, impuesto a los débitos y créditos bancarios, la tasa vial
o de mejora de caminos, Impuesto de sellos e impuesto inmobiliario rural provincial. En los
impuestos provinciales se adoptaron supuestos de alícuotas impositivas y liquidaciones de la
provincia de Santa Fe para productores específicos.
 C uad ro 2: S o ja: Im p ue s to s p ag ad o s p o r e l p ro d ucto r s in co m p utar D E X . E s ce nario s co n
re te ncio ne s d e l 30% y d e l 24% .
Concepto Unidad Retenciones 24% Retenciones 30%
FOB U$S/T 360,00 360,00
Retenciones U$S/T 86,40 108,00
Gastos Comerciales/ Portuarios U$S/T 13,00 13,00
FAS U$S/T 260,60 239,00
Precio del producto u$s/qq 26,06 23,90
Rinde qq/ha 32 32
Ingreso Bruto U$S/ha 834 765
Costos de explotación sin Alquiler U$S/ha 458 458
Margen Bruto U$S/ha 376 307
Derecho de Registro e inspección U$S/ha
Impuesto a los ingresos brutos U$S/ha
Impuesto Inmobiliario Provincial U$S/ha -20 -20
Impuesto a los débitos y créditos bancarios U$S/ha -15 -15
Tasa Vial para mejora de caminos rurales U$S/ha -15 -15
Impuesto de sellos Boleto de compraventa U$S/ha -0,45 -0,45
Impuesto a los Bienes Personales U$S/ha -10 -10
MARGEN NETO ANUAL ANTES DE PAGAR IMPUESTO A LAS GANANCIAS U$S /ha 315 246
Impuesto a las Ganancias (30%) U$S /ha -95 -74
MARGEN NETO ANUAL DESPUES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS U$S /ha 221 172
TOTAL IMPUESTOS PAGADOS POR EL PRODUCTOR SIN COMPUTAR DEX U$S /ha -155 -134
Hectáreas Cosechadas ha 18.000.000 18.000.000
Producción estimada Tn 57.600.000 57.600.000
TOTAL IMPUESTOS PAGADOS POR EL PRODUCTOR SIN COMPUTAR DEX U$S 2.791.638.000 2.418.390.000
MAYORES IMPUESTOS PAGADOS POR EL PRODUCTOR POR LA BAJA DE DEX
U$S 373.248.000

Conforme puede verse en el cuadro N°1, la mayor rentabilidad del productor por la baja de DEX en
soja haría que pague cerca de 373 millones de U$S adicionales de impuestos en el año,
principalmente en concepto de impuesto a las ganancias.

Posteriormente, procedimos a analizar la mayor recaudación impositiva que surgiría por el mayor
gasto que realizaran los productores con ese ingreso adicional que surge por la baja de retenciones.
En el cuadro N°2 se ha estimado que los hombres de campo percibirían aproximadamente 48
U$S/ha adicionales por la baja de retenciones –son números promedios- luego de pagar todos los
impuestos. En 18 millones de hectáreas cosechadas, la masa adicional de recursos a gastarse en la
economía sería de 870 millones de U$S. Hemos supuesto que los productores podrían ahorrar
temporariamente cerca del 20% de ese ingreso y gastar el 80% restante en diversas operaciones de
compraventa, comerciales, financieras y de servicios. En consecuencia, estaría en condiciones de
gastar –inicialmente- aproximadamente unos 696 millones de U$S.
 C uadro N °3 S o ja: Incre m e nto e n la re caudació n im po s itiv a po r e l m ay o r g as to de lo s pro ducto re s
e n la e co no m ía nacio nal al bajar 6% lo s D E X
Aumento del margen neto del productor (luego de pagar impuesto a las
ganancias y otros tributos). U$S/ha 48
Hectareas cosechadas ha 18.000.000
Total masa de recursos que podrían gastarse en la economía nacional U$S 870.912.000
Ahorro de los productores 20% U$S 174.182.400
Estimación de fondos que ingresarán a la economía nacional aumentando
la actividad económica U$S 696.729.600
Efecto Multiplicador Factor estimado 3,0
Base Imponible por mayor actividad económica u$s 2.090.188.800
Presión tributaria consolidada sobre PBI %/PBI 34,6%
Incremento en la recaudación impositiva por mayor actividad de la
economía nacional por el gasto adicional de los productores U$S 723.205.325

Los productores, a este ingreso adicional, lo gastarán en la economía nacional. Podrán decidir
invertir en equipamiento, máquinas y/o rodados o sembrar más con lo cual aumentarán las
erogaciones futuras por insumos, labores, cosecha, seguro, flete, gastos de comercialización,
erogaciones por estructura y administración, etc. El que vende insumos o presta servicios de
transporte camionero, por ejemplo, al recibir estos nuevos ingresos adicionales los gastará en su
actividad o en otros sectores de la economía nacional. Lo mismo el que vende una pick-up o una
sembradora. En consecuencia, este mayor gasto futuro de 696 millones de dólares se multiplicará
en numerosas operaciones comerciales dentro de la economía del país, generando en todas ellas,
aumentos en la recaudación de impuestos nacionales (por ejemplo, el IVA), provinciales (por
ejemplo Impuesto a los Ingresos Brutos) y municipales (derecho de registro e inspección), etc. Es lo
que se conoce habitualmente como efecto multiplicador del gasto. Teóricamente se define al efecto
multiplicador como el conjunto de incrementos que se producen en la Renta Nacional de un sistema
económico (PBI) a consecuencia de un incremento externo en el consumo, la inversión o el gasto
público. Al no contar con un multiplicador del gasto estimado para la economía argentina y
específicamente para la cadena de valor de la soja, hemos decidido aplicar un multiplicador similar
al utilizado en el maíz en Estados Unidos. El mismo asciende a 3,5 y fue estimado en el año 2009.
Por razones de prudencia, al tratarse del caso argentino y al no ser el mismo cultivo, lo hemos fijado
más bajo: en 3.

Luego para estimar la futura recaudación de impuestos nacionales, provinciales y municipales, le

aplicamos a la cifra consignada un coeficiente de presión tributaria consolidado del 34,6%. Este valor
surge de un informe de los especialistas Marcelo Capello, Néstor Grión y Pedro Degiovanni en la
revista Novedades Económicas del IERAL-Fundación Mediterránea. Allí se consigna que el año 2015
terminó con una presión tributaria consolidada de 34,6% del PIB en Argentina, casi 16 puntos
porcentuales mayor que en el año 2000. Aplicamos este porcentaje.

De esta forma, el mayor gasto que realizarán los productores y el resto de los actores en la economía
nacional podrían estar generando otros 723 millones de U$S en tributos nacionales, provinciales y
municipales. Se compensaría la baja en la recaudación de los DEX en soja de casi 1.039 millones de
U$S y existiría un excedente a favor del fisco nacional, provincial y municipal de 57 millones de U$S.

Es importante destacar que la reducción de los derechos de exportación que se implementó a finales
del 2015 ha traído como efecto benéfico una mayor área sembrada y producción de trigo, maíz y
girasol; lo cual redunda favorablemente en las rotaciones y en la sostenibilidad ambiental del
sistema.