Definicin

Una inversin, es la colocacin de capital para obtener una ganancia futura. Esto quiere
decir que, al invertir, se resigna un beneficio inmediato por uno improbable.
Un proyecto de inversin, por lo tanto, es una propuesta de accin que, a partir de la
utilizacin de los recursos disponibles, considera posible obtener ganancias. Estos
beneficios, que no son seguros, pueden ser conseguidos a corto, mediano o largo plazo.
Todo proyecto de inversin incluye la recoleccin y la evaluacin de los factores que
influyen de manera directa en la oferta y demanda de un producto. Esto se
denomina estudio de mercado y determina a qu segmento del mercado se enfocar el
proyecto y la cantidad de producto que se espera comercializar.
El proyecto de inversin, en definitiva, es un plan al que se le asigna capital e insumos
materiales, humanos y tcnicos. Su objetivo es generar un rendimiento econmico a un
determinado plazo. Para esto, ser necesario inmovilizar recursos a largo plazo.
Las etapas del proyecto de inversin implican la identificacin de una idea, un estudio de
mercado, la decisin de invertir, la administracin de la inversin y la evaluacin de los
resultados. El proyecto en s suele ser evaluado por distintos especialistas.
Evaluacin de proyectos
La evaluacin de proyectos es una herramienta econmica que nos auxilia en el anlisis de
un proyecto de inversin, arrojara varios resultados con los que la toma de decisiones ser
ms sencilla, aunque existan varios tipos de proyectos la metodologa tiende a ser la misma.
Anlisis de mercado
Anlisis tcnico operativo.
Anlisis econmico y financiero.
Socioeconmico.
Retroalimentacin.
Resumen y conclusiones.
Desde otra perspectiva, los cuatro tipos de estudio que conforman un proyecto de inters
son:
Un estudio de mercado: Esta formado, a su vez, por varias etapas, teniendo en
primer lugar la definicin detallada del producto o del servicio que se pretenda
desarrollar y ofrecer. Luego de haber encontrado la identidad del proyecto, es
necesario preguntarse si existe un nivel de demanda que justifique su realizacin;
por otro lado, si se trata de una revolucin, entonces el interrogante ser si podra
impactar de forma positiva en la porcin de la sociedad a la cual se dirigiese.
Superada esta parte, llega la investigacin de los potenciales competidores y las
 caractersticas de sus ofertas, tales como su xito, los precios y su historial de ventas
y presencia en la industria;
un estudio tcnico: se dedica a determinar el modo y los recursos con los que se
llevar a cabo la produccin, pasando por el espacio fsico que se destinar a dicho
fin, las mejores opciones para conseguir la materia prima, las maquinarias, los
mtodos de trabajo y el perfil ideal de los empleados a quienes se asignar esta
etapa;
un estudio financiero: no hay que olvidar el presupuesto, dado que para llegar a una
decisin con respecto a cada uno de los puntos recin expuestos es necesario
evaluar el inevitable impacto econmico. Y es ste el estudio que se encarga de
analizar detenidamente la viabilidad del proyecto y decide si se puede continuar o si
conviene redisear la estrategia para evitar prdidas considerables;
Un estudio de organizacin: como su nombre lo indica, se trata de buscar la mejor
manera de dar comienzo a la empresa, de encontrar los medios adecuados para
llevar a la realidad todas las ideas que se han evaluado y aceptado hasta el
momento.
Cabe sealar que en un equipo de trabajo se pude distinguir claramente entre
el departamento creativo y el administrativo, y que su comunicacin debe ser clara y
constructiva para alcanzar objetivos que satisfagan a todos; lo ms comn es que el
producto final difiera considerablemente de su concepcin inicial, dados los
resultados de los cuatro estudios recin detallados, por lo cual es necesario mantener
vivo el espritu de los creativos, a la vez que se les solicitan modificaciones que
hagan de sus proyectos ideas rentables y seguras.

ETAPAS
PREINVERSION.
Es la fase preliminar para la ejecucin de un proyecto que permite, mediante elaboracin de
estudios, demostrar las bondades tcnicas, econmicas-financieras, institucionales y
sociales de este, en caso de llevarse a cabo. En la etapa de preparacin y evaluacin de un
proyecto, o etapa de anlisis de preinversin, se deben realizar estudios de mercado,
tcnicos, econmicos y financieros. Conviene abordarlos sucesivamente en orden,
determinado por la cantidad y la calidad de la informacin disponible, por la profundidad
del anlisis realizado, y por el grado de confianza de los estudios mencionados.
FASES EN LA ETAPA DE PREINVERSION.
La seleccin de los mejores proyectos de inversin, es decir, los de mayor bondad relativa y
hacia los cuales debe destinarse preferentemente los recursos disponibles constituyen un
proceso por fases.
Se entiende as las siguientes:
1. Generacin y anlisis de la idea del proyecto.
2. Estudio del nivel de perfil.
3. Estudio de prefactibilidad.
4. Estudio de factibilidad.
 De esta manera por sucesivas aproximaciones, se define el problema por resolver. En cada
fase de estudios se requiere profundidad creciente, de modo de adquirir certidumbre
respecto de la conveniencia del proyecto.
Otra ventaja del estudio por fases es la de permitir que al estudio mismo, se destine un
mnimo de recursos. Esto es as porque, si una etapa se llega a la conclusin de que el
proyecto no es viable tcnica y econmicamente, carece de sentido continuar con las
siguientes. Por lo tanto se evitan gastos innecesarios
.
A CONTINUACIN, SE DESCRIBEN CADA UNA DE LAS FASES.
GENERACIN Y ANLISIS DE LA IDEA DE PROYECTO.

La generacin de una idea de proyecto de inversin surge como consecuencia de las

necesidades insatisfechas, de polticas, de un la existencia de otros proyectos en estudios o
en ejecucin, se requiere complementacin mediante acciones en campos distintos, de
polticas de accin institucional, de inventario de recursos naturales.
En el planteamiento y anlisis del problema corresponde definir la necesidad que se
pretende satisfacer o se trata de resolver, establecer su magnitud y establecer a quienes
afectan las deficiencias detectadas (grupos, sectores, regiones o a totalidad del pas). Es
necesario indicar los criterios que han permitido detectar la existencia del problema,
verificando la confiabilidad y pertinencia de la informacin utilizada. De tal anlisis surgir
la especificacin precisa del bien que desea o el servicio que se pretende dar.
Asimismo en esta etapa, corresponde identificar las alternativas bsicas de solucin del
problema, de acuerdo con los objetivos predeterminados. Respecto a la idea de proyecto
definida en su primera instancia, es posible adoptar diversas decisiones, tales como
abandonarla, postergar su estudio, o profundizar este.

ESTUDIO DEL NIVEL DE PERFIL.

En esta fase correspondiente estudiar todos los antecedentes que permitan formar juicio
respecto a la conveniencia y factibilidad tcnico econmico de llevar a cabo la idea del
proyecto. En la evaluacin se deben determinar y explicitar los beneficios y costos del
proyecto para lo cual se requiere definir previa y precisamente la situacin "sin proyecto",
es decir, prever que suceder en le horizonte de evaluacin si no se ejecuta el proyecto.
El perfil permite, en primer lugar, analizar su viabilidad tcnica de las alternativas
propuestas, descartando las que no son factibles tcnicamente. En esta fase corresponde
adems evaluar las alternativas tcnicamente factibles. En los proyectos que
involucran inversiones pequeas y cuyo perfil muestra la conveniencia de su
implementacin, cabe avanzar directamente al diseo o anteproyecto de ingeniera de
detalle.
En suma del estudio del perfil permite adoptar alguna de las siguientes decisiones:
Profundizar el estudio en los aspectos del proyecto que lo requieran. Para facilitar esta
profundizacin conviene formular claramente los trminos de referencia.
Ejecutar el proyecto con los antecedentes disponibles en esta fase, o sin ellos, siempre que
se haya llegado a un grado aceptable de certidumbre respecto a la conveniencia de
materializarlo.
Abandonar definitivamente la idea si el perfil es desfavorable a ella.
Postergar la ejecucin del proyecto.
ESTUDIO DE LA PREFACTIBILIDAD.
En esta fase se examinan en detalles las alternativas consideradas ms convenientes, las que
fueron determinadas en general en la fase anterior. Para la elaboracin del informe de
prefactibilidad del proyecto deben analizarse en detalle los aspectos identificados en la fase
de perfil, especialmente los que inciden en la factibilidad y rentabilidad de las posibles
alternativas. Entre estos aspectos sobresalen:
a. El mercado.
b. La tecnologa.
c. El tamao y la localizacin.
d. Las condiciones de orden institucional y legal.

Conviene plantear primero el anlisis en trminos puramente tcnica, para despus seguir
con los econmicos. Ambos analizas permiten calificar las alternativas u opciones de
proyectos y como consecuencia de ello, elegir la que resulte mas conveniente con relacin a
las condiciones existentes.

ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
Esta ultima fase de aproximaciones sucesivas iniciadas en la preinversin, se bordan los
mismos puntos de la prefactibilidad. Adems de profundizar el anlisis el estudio de
las variables que inciden en el proyecto, se minimiza la variacin esperada de sus costos y
beneficios. Para ello es primordial la participacin de especialistas, adems de disponer de
informacin confiable.
Sobre la base de las recomendaciones hechas en el informe de prefactibilidad, y que han
sido incluidas en los trminos e referencia para el estudio de factibilidad, se deben definir
aspectos tcnicos del proyecto, tales como localizacin, tamao, tecnologa, calendario de
ejecucin y fecha de puesta en marcha. El estudio de factibilidad debe orientarse hacia el
examen detallado y preciso de la alternativa que se ha considerado viable en la etapa
anterior. Adems, debe afinar todos aquellos aspectos y variables que puedan mejorar el
proyecto, de acuerdo con sus objetivos, sean sociables o de rentabilidad.
Una vez que el proyecto ha sido caracterizado y definido deben ser optimizados. Por
optimizacin se entiende la inclusin de todos los aspectos relacionados con la obra fsica,
el programa de desembolsos de inversin, la organizacin por crear, puesta en marcha y
operacin del proyecto. El analizas de la organizacin por crear para la implementacin del
proyecto debe considerar el tamao de la obra fsica, la capacidad empresarial y financiera
del inversionista, el nivel tcnico y administrativo que su operacin requiere las fuentes y
los plazos para el financiamiento.
Con la etapa de factibilidad finaliza el proceso de aproximaciones sucesivas en la
formulacin y preparacin de proyectos, proceso en el cual tiene importancia significativa
la secuencia de afinamiento y anlisis de la informacin. El informe de factibilidad es la
culminacin de la formulacin de un proyecto, y constituye la base de la decisin respecto
de su ejecucin. Sirve a quienes promueven el proyecto, a las instituciones financieras, a
los responsables de la implementacin econmica global, regional y sectorial.

ETAPAS DE INVERSIN
Esta etapa de un proyecto se inicia con los estudios definitivos y termina con la presta en
marcha. Sus fases son:
FINANCIAMIENTO: Se refiere al conjunto de acciones, trmites y dems actividades
destinadas a la obtencin de los fondos necesarios para financiar a la inversin, en forma o
proporcin definida en el estudio de pre-inversin correspondiente. Por lo general se refiere
a la obtencin de prstamos.

ESTUDIO DEFINITIVOS: Denominado tambin estudio de ingeniera, es el conjunto de

estudios detallados para la construccin, montaje y puesta en marcha. Generalmente se
refiere a estudios de diseo de ingeniera que se concretan en los planos de estructuras,
planos de instalaciones elctricas, planos de instalaciones sanitarias,
etc., documentos elaborados por arquitectos e ingenieros civiles, elctricos y sanitarios, que
son requeridos para otorgar la licencia de construccin. Dichos estudios se realizan despus
de la fase de pre-inversin, en razn de su elevado costo y a que podran resultar inservibles
en caso de que el estudio salga factible, otra es que deben ser lo mas actualizados posibles
al momento de ser ejecutados. La etapa de estudios definitivos, no solo incluye aspectos
tcnicos del proyecto sino tambin actividades financieras, jurdicas y administrativas.

EJECUCIN Y MONTAJE: Comprende al conjunto de actividades para la implementacin

de la nueva unidad de produccin, tales como compra del terreno, la construccin fsica en
si, compra e instalacin de maquinaria y equipos, instalaciones varias, contratacin del
personal, etc. Esta etapa consiste en llevar a ejecucin o a la realidad el proyecto, el que
hasta antes de ella, solo eran planteamientos tericos.

PUESTA EN MARCHA: Denominada tambin "Etapa De Prueba" consiste en el conjunto

de actividades necesarias para determinar las deficiencias, defectos e imperfecciones de la
instalacin de la instalacin de la infraestructura de produccin, a fin de realizar las
correcciones del caso y poner "a punto" la empresa, para el inicio de su produccin normal.

ETAPAS DE OPERACIN.
Es la etapa en que el proyecto entra en produccin, inicindose la corriente
de ingresos generados por la venta del bien o servicio resultado de las operaciones, los que
deben cubrir satisfactoriamente a los costos y gastos en que sea necesario incurrir. Esta
etapa se inicia cuando la empresa entra a producir hasta el momento en que termine la vida
til del proyecto, periodo en el que se har el anlisis evaluacin de los resultados
obtenidos.
La determinacin de la vida til de un proyecto puede determinarse por el periodo de
obsolescencia del activo fijo ms importante (ejemplo: maquinarias y equipo de
procesamiento). Para efecto de evaluacin econmica y financiera, el horizonte o vida til
del proyecto mas utilizado es la de 10 aos de operario, en casos excepcionales 15 aos.

ETAPA DE EVALUACIN DE RESULTADOS.

El proyecto es la accin o respuesta a un problema, es necesario verificar despus de un
tiempo razonable de su operacin, que efectivamente el problema ha sido solucionado por
la intervencin del proyecto. De no ser as, se requiere introducir las medidas correctivas
pertinentes. La evaluacin de resultados cierra el ciclo, preguntndose por los efectos de la
ltima etapa a la luz de lo que inicio el proceso. La evaluacin de resultados tiene por lo
menos dos objetivos importantes:
1. Evaluar el impacto real del proyecto (empleo, divisas y descentralizacin), ya entrando
en operacin, para sugerir las acciones correctivas que se estimen convenientes.
2. Asimilar la experiencia par enriquecer el nivel de conocimientos y capacidad para
mejorar los proyectos futuros.