PRESENTACIN

SEORES DEL JURADO:

Ponemos a criterio el presente informe de Prcticas Pre
Profesionales denominado: A N A L I S I S E I N T E R P R E TA C I O N D E
LOS E S TA D O S FINANCIERO DE LA EMPRESA QUIJANO
TRADING E.I.R.L., dando cumplimiento a las normas legales
vigentes como Ley Universitaria N 23733, Estatuto y Reglamento de
la Universidad Nacional de San Martn, D.S. N 002-97, TUO DL. N
728, Ley de Formacin y Promocin Laboral; el mismo que es
requisito para la obtencin del Ttulo Profesional en Ciencias
Econmicas (Contador Pblico).

La estructura del presente informe, destaca tres aspectos: enfoca las

generalidades del anlisis e interpretacin de los estados
financiero de una empresa, se continua con la descripcin del
trabajo desarrollado, empezando con una breve historia de la
empresa en donde se desarroll la labor de la tenedura de
libros, proceso importante que corrobor a la realizacin del
presente anlisis, utilizando los ratios financieros ms
importantes, se culmina con las conclusiones y
recomendaciones para un ptimo desempeo de la empresa bajo
supervisin.

En tal sentido el presente informe busca servir de gua para futuros

trabajos de investigacin por parte de los alumnos, de esta manera
contribuiremos con nuestra facultad y por ende con la Universidad.

Bachiller: 1
I. INTRODUCCION
La preparacin acadmica que se nos imparte en la escuela profesional de
contabilidad - Universidad Nacional de San Martn son bases slidas que nos
permiten adquirir un amplio conocimiento de las diferentes reas de las
ciencias contables.

Para todo alumno relacionado con la carrera Profesional de Contabilidad de la

Universidad Nacional de San Martn Tarapoto; las prcticas pre -
profesionales es un paso muy importante para el desarrollo de los
conocimientos bsicos tericos adquiridos en las aulas universitarias.

Es por ello que se ha elaborado el presente informe que es un texto nico de

mis prcticas realizadas en la Empresa ARIAS CONTADORES
CONSULTORES EIRL, donde estuve a cargo de varias empresas siendo una
de las principales la empresa Molinera QUIJANO TRADING E.I.R.L., previo
consentimiento del Gerente Titular el Sr. Dickson Quijano Agromedo, con el
asesoramiento tcnico y tributario del Contador a cargo, dueo del estudio
contable, el CPC Walter Moiss Arias Arroyo.

La importancia de las prcticas Pre Profesionales radica en que nos permite

desarrollar los conocimientos tericos adquiridos en toda la carrera universitaria
llevndolo a la prctica y a futuro solucionar los diferentes problemas que se
presentan a lo largo de la vida profesional, adems permite conocer en forma
directa todo el proceso necesario para asegurar una adecuada orientacin a
la toma de decisiones para las empresas, conllevando a estar capacitados para
orientar, sugerir y asesorar adecuadamente a los que lo requieran.

El objetivo principal de este informe es plasmar el conocimiento en la prctica;

sobre el anlisis e interpretacin de los estados financieros en una empresa,
este es sumamente importante para cada uno de las actividades que se
realizan dentro de la empresa, por medio de esta los ejecutivos se valen para la
creacin de distintas polticas de financiamiento externo, as como tambin se
pueden enfocar en la solucin de problemas que aquejan a la empresa como lo

Bachiller: 2
 son las cuentas por cobrar o cuentas por pagar; moldea al mismo tiempo las
polticas de crdito hacia los clientes dependiendo de su rotacin, puede
adems ser un punto de enfoque cuando es utilizado como herramienta para la
rotacin de inventarios obsoletos. Por medio de la interpretacin de los datos
presentados en los estados financieros los administradores, clientes,
empleados y proveedores se pueden dar cuenta del desempeo que la
compaa muestra en el mercado; se toma como una de las primordiales
herramientas de la empresa, no importa que tamao tenga la empresa, ni la
actividad a la cual se dedique, o que tanta antigedad posea, siempre est
supeditada a caer en una situacin de desequilibrio financiero signado por la
insolvencia y la falta de liquidez, todo ello producto en muchos casos de malas
polticas financieras, pero en la mayora de las oportunidades generadas por
graves errores estratgicos o bien la acumulacin de errores tanto en materia
financiera como productiva, comercial y administrativa.

Para tomar decisiones racionales orientadas al logro de los objetivos de la

empresa, o lo que es lo mismo, para realizar una planificacin adecuada, es
preciso llevar a cabo un estudio profundo de la situacin actual tratando de
determinar los puntos fuertes y los puntos dbiles de la empresa.

Con las Prcticas Pre - Profesionales desarrollamos una visin estratgica de

la organizacin que nos permite una mejor aplicacin de la Contabilidad y en
sus diferentes campos, as seremos capaces de enfrentar con xito los retos
que implica el tercer milenio y la globalizacin en la que es parte nuestro pas.

Bachiller: 3
II. DESCRIPCIN DE LAS PRCTICAS

II.1. DESCRIPCIN DE LA EMPRESA

II.1.1. CONSITUCIN
QUIJANO TRADING EIRL, cuyo N de RUC es 20531371489,
constituida el 17 de Diciembre del ao 2002, es una empresa
individual de responsabilidad limitada, cuyo propietario es el seor
Dickson Roberto Quijano Argomedo, quien asume la
responsabilidad de la empresa como titular gerente. Fue
constituida con un capital inicial de S/. 1,500.00 nuevos soles, y
se encuentra ubicada en el Km. 78 de la carretera Marginal sur,
en el Distrito de San Hilarin, Provincia de Picota, Departamento
de San Martn.

II.1.2. OBJETO SOCIAL

QUIJANO TRADING EIRL, tiene por objeto prestar servicios de
Pilado de Arroz cscara, adems presta servicios de alquilar de
maquinaria pesada, estas actividades estn abocadas 100% a
satisfacer las necesidades de los usuarios de una manera
efectiva, es decir, optimizando los recursos para hacer productiva
la empresa y brindando servicios de calidad.

II.1.3. ORGANIZACIN
De la informacin obtenida a travs de las declaraciones
mensuales y entrevista personal con el Titular Gerente, el Sr.
Dickson Quijano Agromedo, respecto al personal con el que
trabaja y mantiene operativa el molino, que a la misma vez, son
parte de la organizacin, la estructura de su empresa se presenta
de la siguiente manera, como se puede observar el titular gerente,
se encuentra en el escalafn ms arriba, quien a la misma vez,
dirige los rumbos de la empresa.

Bachiller: 4
 GERENTE

ASESOR JURIDICO

ADMINISTRADOR

SECRETARIA

VIGILANTE

AREA DE AREA AREA DE AREA

PRODUCCIO CONTABLE MARKETIN LOGSTICA

AUXILIAR JEFE DE JEFE DE

OPERADOR DE
MAQUINAR. PESADA CONATBLE VENTAS LOGSTICA

OPERADOR DE
MOLINO

II.1.4. MISION Y VISION EMPRESARIAL

MISIN:
La Misin es la razn de ser de la empresa, constituyndose
tambin en la actividad econmica que se realiza en forma
continua en la empresa que determina el presente de su
funcionamiento.

Desarrollar y ofrecer servicios de pilado de arroz cscara y

alquiler de maquinaria pesada, con calidad y garanta para dar
soluciones adecuadas a las necesidades de nuestros clientes
con agilidad, creatividad, seguridad y transparencia,
optimizando los recursos para hacer productiva la empresa.

VISION:

Bachiller: 5
 La Visin es la proyeccin de la empresa, es decir, la ubicacin
de sta en escenarios futuros. La visin debe ser viable, realista y
medible en el tiempo; es tambin, la imagen clara del estado
deseado que logra motivar a los miembros de la organizacin
para convertirlo en realidad.

Crecer de manera sostenible y consolidar la perennidad de la

empresa a nivel de la Regin San Martn ofreciendo servicio
de calidad a los clientes, de manera segura, rentable, por
medio de la construccin de una relacin tica, transparente y
a largo plazo.
La empresa va distinguirse por el alto nivel de produccin de
servicios sistematizados y se caracteriza por una distribucin
equitativa de recursos segn criterios compartidos de alto
rendimiento y calidad. Adems contara con un sistema
actualizado de informacin y con una administracin eficiente.
Establecer sucursales en la Provincia de San Martn,
brindando la calidad de servicio que nos caracteriza.

II.2. ASPECTOS CONCEPUALES

Para una mejor comprensin de las actividades realizadas en el desarrollo
de las Prcticas Pre Profesionales es importante resaltar la terminologa
y conocer la parte conceptual, por lo que citamos las siguientes:

Por interpretacin debemos entender la "Apreciacin Relativa de

conceptos y cifras del contenido de los Estados Financieros, basado en el
anlisis y la comparacin".
Consiste en una serie de juicios personales relativos al contenido de los
estados financieros, basados en el anlisis y en la comparacin.
Es la emisin de un juicio criterio u opinin de la informacin contable de
una empresa, por medio de tcnicas o mtodos de anlisis que hacen
ms fcil su comprensin y presentacin.

Bachiller: 6
 Concepto: ANALISIS FINANCIERO
El anlisis financiero consiste en recopilar los estados financieros para
comparar y estudiar las relaciones existentes entre los diferentes grupos
de cada uno y observar los cambios presentados por las distintas
operaciones de la empresa.

Concepto: ANALISIS ECONOMICO

El anlisis financiero es una ciencia y un arte, el valor de ste radica en
que se pueden utilizar ciertas relaciones cuantitativas para diagnosticar
los aspectos fuertes y dbiles del desempeo de una compaa.
El anlisis financiero, denominado tambin Anlisis Econmico
Financiero, es verdaderamente una ciencia de mltiples objetivos,
principios y mtodos, con un objeto de estudio bien definido, que es el de
la evaluacin del desempeo, comnmente otros autores limitan el
Anlisis Econmico Financiero al Anlisis e Interpretacin de los Estados
Financieros, como quiera que se reconoce el peso determinante de los
anlisis efectuados en base de los estados financieros, como va
fundamental para desarrollar el anlisis corriente, otras fuentes
informativas y tareas analticas deben ser utilizadas, tales como los
anlisis del cumplimiento de la produccin y las ventas en base de datos
estadsticos, el anlisis acerca de la calidad y oportunidad de la
produccin entregada o el servicio prestado, y otros anlisis, efectuados
mediante indicadores calculados en base a fuentes informativas
colaterales.

2.3.1NATURALEZA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros se puede definir como resmenes esquemticos que
incluyen cifras, rubros, y clasificaciones; habiendo de reflejar hechos
contabilizados, convencionalismos contables y criterios de las personas que los
elaboran.
Los estados financieros estn diseados para ayudar a los usuarios en la
identificacin de las relaciones y tendencias clave.

Bachiller: 7
 2.3.2 LA UTILIDAD DE LA INFORMACIN CONTABLE
La informacin presentada en los estados financieros interesa a:
La administracin, para la toma de decisiones, despus de conocer el
rendimiento, crecimiento y desarrollo de la empresa durante un periodo
determinado.
Los propietarios para conocer el progreso financiero del negocio y la
rentabilidad de sus aportes.
Los acreedores, para conocer la liquidez de la empresa y la garanta de
cumplimiento de sus obligaciones.
El estado, para determinar si el pago de los impuestos y contribuciones
esta correctamente liquidado.

2.3.3 DIFERENCIA ENTRE EL ANALISIS Y LA INTERPRETACION DE LA

INFORMACION CONTABLE
El anlisis de estados financieros es un trabajo arduo que consiste en efectuar un
sin nmero de operaciones matemticas calculando las variaciones en los saldos
de las partidas a travs de los aos, as como determinar sus porcentajes de
cambio, en tanto, al llevar a cabo la interpretacin de la informacin financiera se
intentar detectar los puntos fuertes y dbiles de la organizacin.

2.4 - LOS ESTADOS FINANCIEROS.

Los estados financieros son los documentos que debe preparar la empresa al
terminar el ejercicio contable, con el fin de conocer la situacin financiera y los
resultados econmicos obtenidos en las actividades de su empresa a lo largo de
un perodo.

CLASIFICACIN
Los estados financieros bsicos son:
El balance general
El estado de resultados
El estado de cambios en el patrimonio
El estado de cambios en la situacin financiera

Bachiller: 8
 El estado de flujos de efectivo

- BALANCE GENERAL
Es el documento contable que informa en una fecha determinada la situacin
financiera de la empresa, presentando en forma clara el valor de sus propiedades
y derechos, sus obligaciones y su capital, valuados y elaborados de acuerdo con
los principios de contabilidad generalmente aceptados.

En el balance solo aparecen las cuentas reales y sus valores deben corresponder
exactamente a los saldos ajustados del libro mayor y libros auxiliares.
Su estructura se presenta a continuacin: ANEXO 1

- ESTADO DE RESULTADOS O DE GANANCIAS Y PRDIDAS

Es un documento complementario donde se informa detallada y ordenadamente
como se obtuvo la utilidad del ejercicio contable.
El estado de resultados esta compuesto por las cuentas nominales, transitorias o
de resultados, o sea las cuentas de ingresos, gastos y costos. Los valores deben
corresponder exactamente a los valores que aparecen en el libro mayor y sus
auxiliares, o a los valores que aparecen en la seccin de ganancias y prdidas de
la hoja de trabajo.

Estado De Resultados (Esquema) ANEXO 2

Los estados financieros son los informes sobre la situacin financiera y

econmica de una empresa en un periodo determinado

- ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

Es el estado financiero que muestra en forma detallada los aportes de los socios y
la distribucin de las utilidades obtenidas en un periodo, adems de la aplicacin
de las ganancias retenidas en periodos anteriores. Este muestra por separado el
patrimonio de una empresa.

Bachiller: 9
Tambin muestra la diferencia entre el capital contable (patrimonio) y el capital
social (aportes de los socios), determinando la diferencia entre el activo total y el
pasivo total, incluyendo en el pasivo los aportes de los socios.
Esta es la estructura del estado de cambios en la situacin financiera para
sociedades limitada: ANEXO 3

- ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO.

El estado de flujos de efectivo est incluido en los estados financieros bsicos que
deben preparar las empresas para cumplir con la normatividad y reglamentos
institucionales de cada pas. Este provee informacin importante para los
administradores del negocio y surge como respuesta a la necesidad de
determinar la salida de recursos en un momento determinado, como tambin un
anlisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones en las actividades
financieras, operacionales, administrativas y comerciales.
El anlisis est centrado en que la informacin producida por cualquiera de los
mtodos es igual y de ella es lo que depende las decisiones que tome el
administrador financiero.

2.5 MTODOS DE ANLISIS FINANCIERO

Los mtodos de anlisis financiero se consideran como los procedimientos
utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numricos
que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un
solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.
De acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros,
existen los siguientes mtodos de evaluacin:

2.5.1.- MTODO DE ANLISIS VERTICAL

Bachiller: 10
 Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General
y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical.
Para efectuar el anlisis vertical hay dos procedimientos:

Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la

composicin porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio,
tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa
cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.

Porcentaje integral = Valor parcial/valor base X 100

El anlisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o
conceder crditos al negocio; as mismo, determinar la eficiencia de la
administracin de una empresa.

Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones simples

tiene un gran valor prctico, puesto que permite obtener un nmero
ilimitado de razones e ndices que sirven para determinar la liquidez,
solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad adems de la permanencia de
sus inventarios en almacenamiento, los periodos de cobro de clientes y
pago a proveedores y otros factores que sirven para analizar ampliamente
la situacin econmica y financiera de una empresa.

2.5.2.- MTODO DE ANLISIS HORIZONTAL

Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros
homogneos en dos o ms periodos consecutivos, para determinar los
aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo
a otro.
Este anlisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante
l se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han
sido positivos o negativos; tambin permite definir cules merecen
mayor atencin por ser cambios significativos en la marcha.

Bachiller: 11
 A diferencia del anlisis vertical que es esttico porque analiza y
compara datos de un solo periodo, este procedimiento es dinmico
porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o
disminuciones de un periodo a otro. Muestra tambin las variaciones en
cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar
ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretacin y
toma de decisiones.

2.6 AREAS DE ESTUDIO EN EL ANALISIS FINANCIERO

Liquidez
Solvencia
Rentabilidad
Estabilidad (Estudio de estructura financiera)

2.6.1. RAZONES FINANCIERAS MAS UTILIZADAS

2.6.1.1.- Razn Corriente

Sirve para determinar a groso modo la capacidad de pago de una empresa. Se
determina dividiendo los activos corrientes entre los pasivos corrientes.
2.6.1.2.- Prueba cida:
Al igual que la razn corriente, se trata de un ndice esttico, es decir, calculado al
cierre del ejercicio, mediante la cual se determina la capacidad de pago inmediata
que tiene la empresa. Es importante sealar que el estado de flujo de efectivo
reflejar mejor la liquidez de una empresa.
Esta razn se obtendr dividiendo la suma de los activos lquidos (Efectivo,
Inversiones Temporales y Cuentas por Cobrar), entre los pasivos corrientes.

2.6.1.3.- Capital de trabajo

El capital de trabajo es otra medida utilizada frecuentemente para expresar la
relacin entre activos corrientes. "El capital de trabajo "es el exceso de activos
corrientes sobre pasivos corrientes. El capital de trabajo se calcula de la siguiente
manera:

Bachiller: 12
 LOS RATIOS.
Matemticamente, un ratio es una razn, es decir, la relacin entre dos
nmeros. Son un conjunto de ndices, resultado de relacionar dos cuentas
del Balance o del estado de Ganancias y Prdidas. Los ratios proveen
informacin que permite tomar decisiones acertadas a quienes estn
interesados en la empresa, sean stos sus dueos, banqueros, asesores,
capacitadores, el gobierno, etc. Por ejemplo, si comparamos el activo
corriente con el pasivo corriente, sabremos cul es la capacidad de pago
de la empresa y si es suficiente para responder por las obligaciones
contradas con terceros.

Sirven para determinar la magnitud y direccin de los cambios sufridos en

la empresa durante un periodo de tiempo. Fundamentalmente los ratios
estn divididos en 4 grandes grupos:

ndices de liquidez. Evalan la capacidad de la empresa para atender

sus compromisos de corto plazo.
ndices de Gestin o actividad. Miden la utilizacin del activo y comparan
la cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo
circulante o elementos que los integren.
ndices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento. Ratios que
relacionan recursos y compromisos.
ndices de Rentabilidad. Miden la capacidad de la empresa para generar
riqueza (rentabilidad econmica y financiera).

A. Anlisis de Liquidez
Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas
de corto plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que dispone, para cancelar las
deudas. Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa,
sino la habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados activos y
pasivos corrientes. Facilitan examinar la situacin financiera de la compaa frente
a otras, en este caso los ratios se limitan al anlisis del activo y pasivo corriente.

Bachiller: 13
Una buena imagen y posicin frente a los intermediarios financieros, requiere:
mantener un nivel de capital de trabajo suficiente para llevar a cabo las
operaciones que sean necesarias para generar un excedente que permita a la
empresa continuar normalmente con su actividad y que produzca el dinero
suficiente para cancelar las necesidades de los gastos financieros que le
demande su estructura de endeudamiento en el corto plazo. Estos ratios son
cuatro:

A.1) Ratio de liquidez general o razn corriente

El ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el activo corriente entre
el pasivo corriente. El activo corriente incluye bsicamente las cuentas de
caja, bancos, cuentas y letras por cobrar, valores de fcil negociacin e
inventarios. Este ratio es la principal medida de liquidez, muestra qu
proporcin de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del
activo, cuya conversin en dinero corresponde aproximadamente al
vencimiento de las deudas.

A.2) Ratio prueba cida

Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son
fcilmente realizables, proporciona una medida ms exigente de la
capacidad de pago de una empresa en el corto plazo. Es algo ms severa
que la anterior y es calculada restando el inventario del activo corriente y
dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente. Los inventarios son
excluidos del anlisis porque son los activos menos lquidos y los ms
sujetos a prdidas en caso de quiebra.

A diferencia de la razn anterior, esta excluye los inventarios por ser

considerada la parte menos lquida en caso de quiebra. Esta razn se

Bachiller: 14
 concentra en los activos ms lquidos, por lo que proporciona datos ms
correctos al analista.

A.3) Ratio prueba defensiva

Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo;
considera nicamente los activos mantenidos en Caja-Bancos y los valores
negociables, descartando la influencia de la variable tiempo y la
incertidumbre de los precios de las dems cuentas del activo corriente. Nos
indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos ms
lquidos, sin recurrir a sus flujos de venta. Calculamos este ratio dividiendo
el total de los saldos de caja y bancos entre el pasivo corriente.

A.4) Ratio capital de trabajo

Como es utilizado con frecuencia, vamos a definirla como una relacin
entre los Activos Corrientes y los Pasivos Corrientes; no es una razn
definida en trminos de un rubro dividido por otro. El Capital de Trabajo, es
lo que le queda a la firma despus de pagar sus deudas inmediatas, es la
diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes; algo as
como el dinero que le queda para poder operar en el da a da.

A.5) Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar son activos lquidos slo en la medida en que
puedan cobrarse en un tiempo prudente.
Razones bsicas:

B. Anlisis de la Gestin o actividad

Bachiller: 15
Miden la efectividad y eficiencia de la gestin, en la administracin del capital de
trabajo, expresan los efectos de decisiones y polticas seguidas por la empresa,
con respecto a la utilizacin de sus fondos. Evidencian cmo se manej la
empresa en lo referente a cobranzas, ventas al contado, inventarios y ventas
totales. Estos ratios implican una comparacin entre ventas y activos necesarios
para soportar el nivel de ventas, considerando que existe un apropiado valor de
correspondencia entre estos conceptos.

Expresan la rapidez con que las cuentas por cobrar o los inventarios se convierten
en efectivo. Son un complemento de las razones de liquidez, ya que permiten
precisar aproximadamente el perodo de tiempo que la cuenta respectiva (cuenta
por cobrar, inventario), necesita para convertirse en dinero. Miden la capacidad
que tiene la gerencia para generar fondos internos, al administrar en forma
adecuada los recursos invertidos en estos activos. As tenemos en este grupo los
siguientes ratios:

B.1) Ratio rotacin de cartera (cuentas por cobrar)

Miden la frecuencia de recuperacin de las cuentas por cobrar. El
propsito de este ratio es medir el plazo promedio de crditos otorgados a
los clientes y, evaluar la poltica de crdito y cobranza. El saldo en cuentas
por cobrar no debe superar el volumen de ventas. Cuando este saldo es
mayor que las ventas se produce la inmovilizacin total de fondos en
cuentas por cobrar, restando a la empresa, capacidad de pago y prdida
de poder adquisitivo.

Es deseable que el saldo de cuentas por cobrar rote razonablemente, de tal

manera que no implique costos financieros muy altos y que permita utilizar
el crdito como estrategia de ventas.

Perodo de cobros o rotacin anual:

Puede ser calculado expresando los das promedio que permanecen las
cuentas antes de ser cobradas o sealando el nmero de veces que rotan
las cuentas por cobrar. Para convertir el nmero de das en nmero de

Bachiller: 16
 veces que las cuentas por cobrar permanecen inmovilizados, dividimos por
360 das que tiene un ao.
Perodo de cobranzas:

B.2) Rotacin de los Inventarios

Cuantifica el tiempo que demora la inversin en inventarios hasta
convertirse en efectivo y permite saber el nmero de veces que esta
inversin va al mercado, en un ao y cuntas veces se repone.

Existen varios tipos de inventarios. Una industria que transforma materia

prima, tendr tres tipos de inventarios: el de materia prima, el de productos
en proceso y el de productos terminados. Si la empresa se dedica al
comercio, existir un slo tipo de inventario, denominado contablemente,
como mercancas.
Perodo de la inmovilizacin de inventarios o rotacin anual:
El numero de das que permanecen inmovilizados o el nmero de veces
que rotan los inventarios en el ao. Para convertir el nmero de das en
nmero de veces que la inversin mantenida en productos terminados va al
mercado, dividimos por 360 das que tiene un ao.
Perodo de inmovilizacin de inventarios:

B.3) Perodo promedio de pago a proveedores

Este es otro indicador que permite obtener indicios del comportamiento del
capital de trabajo. Mide especficamente el nmero de das que la firma,
tarda en pagar los crditos que los proveedores le han otorgado.
Una prctica usual es buscar que el nmero de das de pago sea mayor,
aunque debe tenerse cuidado de no afectar su imagen de buena paga
con sus proveedores de materia prima. En pocas inflacionarias debe

Bachiller: 17
 descargarse parte de la prdida de poder adquisitivo del dinero en los
proveedores, comprndoles a crdito.
Perodo de pagos o rotacin anual: En forma similar a los ratios anteriores,
este ndice puede ser calculado como das promedio o rotaciones al ao
para pagar las deudas.

B.4) Rotacin de caja y bancos

Dan una idea sobre la magnitud de la caja y bancos para cubrir das de
venta. Lo obtenemos multiplicando el total de Caja y Bancos por 360 (das
del ao) y dividiendo el producto entre las ventas anuales.

B.5) Rotacin de Activos Totales

Ratio que tiene por objeto medir la actividad en ventas de la firma. O sea,
cuntas veces la empresa puede colocar entre sus clientes un valor igual a
la inversin realizada.
Para obtenerlo dividimos las ventas netas por el valor de los activos totales:

B.6) Rotacin del Activo Fijo

Esta razn es similar a la anterior, con el agregado que mide la capacidad
de la empresa de utilizar el capital en activos fijos. Mide la actividad de
ventas de la empresa. Dice, cuntas veces podemos colocar entre los
clientes un valor igual a la inversin realizada en activo fijo.

C. Anlisis de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento

Bachiller: 18
Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para
el negocio. Expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas
totales. Dan una idea de la autonoma financiera de la misma. Combinan las
deudas de corto y largo plazo.
Permiten conocer qu tan estable o consolidada es la empresa en trminos de la
composicin de los pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio. Miden
tambin el riesgo que corre quin ofrece financiacin adicional a una empresa y
determinan igualmente, quin ha aportado los fondos invertidos en los activos.
Muestra el porcentaje de fondos totales aportados por el dueo(s) o los
acreedores ya sea a corto o mediano plazo.
Para la entidad financiera, lo importante es establecer estndares con los cuales
pueda medir el endeudamiento y poder hablar entonces, de un alto o bajo
porcentaje. El analista debe tener claro que el endeudamiento es un problema de
flujo de efectivo y que el riesgo de endeudarse consiste en la habilidad que tenga
o no la administracin de la empresa para generar los fondos necesarios y
suficientes para pagar las deudas a medida que se van venciendo.

C.1) Estructura del capital (deuda patrimonio)

Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relacin al
patrimonio. Este ratio evala el impacto del pasivo total con relacin al
patrimonio.
Lo calculamos dividiendo el total del pasivo por el valor del patrimonio:

C.2) Endeudamiento
Representa el porcentaje de fondos de participacin de los acreedores, ya
sea en el corto o largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es
medir el nivel global de endeudamiento o proporcin de fondos aportados
por los acreedores.

Bachiller: 19
 C.3) Cobertura de gastos financieros
Este ratio nos indica hasta que punto pueden disminuir las utilidades sin
poner a la empresa en una situacin de dificultad para pagar sus gastos
financieros.

C.4) Cobertura para gastos fijos

Este ratio permite visualizar la capacidad de supervivencia, endeudamiento
y tambin medir la capacidad de la empresa para asumir su carga de
costos fijos. Para calcularlo dividimos el margen bruto por los gastos fijos.
El margen bruto es la nica posibilidad que tiene la compaa para
responder por sus costos fijos y por cualquier gasto adicional, como por
ejemplo, los financieros.

D. Anlisis de Rentabilidad
Miden la capacidad de generacin de utilidad por parte de la empresa. Tienen por
objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones y
polticas en la administracin de los fondos de la empresa. Evalan los resultados
econmicos de la actividad empresarial.
Expresan el rendimiento de la empresa en relacin con sus ventas, activos o
capital. Es importante conocer estas cifras, ya que la empresa necesita producir
utilidad para poder existir. Relacionan directamente la capacidad de generar
fondos en operaciones de corto plazo.

Indicadores negativos expresan la etapa de desacumulacin que la empresa est

atravesando y que afectar toda su estructura al exigir mayores costos financieros
o un mayor esfuerzo de los dueos, para mantener el negocio.
Los indicadores de rentabilidad son muy variados, los ms importantes y que
estudiamos aqu son: la rentabilidad sobre el patrimonio, rentabilidad sobre
activos totales y margen neto sobre ventas.

D.1) Rendimiento sobre el patrimonio

Bachiller: 20
 Esta razn lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio neto
de la empresa. Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el
inversionista.

D.2) Rendimiento sobre la inversin

Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos totales de la
empresa, para establecer la efectividad total de la administracin y producir
utilidades sobre los activos totales disponibles. Es una medida de la
rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los accionistas.

D.3) Utilidad activo

Este ratio indica la eficiencia en el uso de los activos de una empresa, lo
calculamos dividiendo las utilidades antes de intereses e impuestos por el
monto de activos.

D.4) Utilidad ventas

Este ratio expresa la utilidad obtenida por la empresa, por cada UM de
ventas. Lo obtenemos dividiendo la utilidad entes de intereses e impuestos
por el valor de activos.

D.5) Utilidad por accin

Ratio utilizado para determinar las utilidades netas por accin comn.

D.6) Margen bruto y neto de utilidad

Margen Bruto
Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las ventas.
Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada UM de ventas,

Bachiller: 21
 despus de que la empresa ha cubierto el costo de los bienes que produce
y/o vende.

Indica las ganancias en relacin con las ventas, deducido los costos de
produccin de los bienes vendidos. Nos dice tambin la eficiencia de las
operaciones y la forma como son asignados los precios de los productos.
Cuanto ms grande sea el margen bruto de utilidad, ser mejor, pues
significa que tiene un bajo costo de las mercancas que produce y/ o vende.
Margen Neto
Rentabilidad ms especfico que el anterior. Relaciona la utilidad lquida
con el nivel de las ventas netas. Mide el porcentaje de cada UM de ventas
que queda despus de que todos los gastos, incluyendo los impuestos, han
sido deducidos.
Cuanto ms grande sea el margen neto de la empresa tanto mejor.

ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINACIEROS (METODO

DE ANALISIS HORIZONTAL Y METODO DE ANALISIS VERTICAL)

Bachiller: 22
ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL COMPARATIVO.

Bachiller: 23
1.- Como se puede observarse la cuenta Caja y Bancos refleja una
disminucin considerable, en el ao 2006, dicha partida representaba el
6.2% del total de activos, esto demuestra cierta liquidez para la empresa , sin
embargo en el ao 2007, solo lleg a representar el 0.50%, esto demuestra la
perdida de liquidez o el bajo saldo de efectivo con el que iniciamos el ao 2008.

Esta variacin se debe a que las ventas disminuyeron significativamente, y se

priorizo en la cancelacin de las obligaciones a corto plazo.

2.- En cuentas por cobrar a accionistas, se logr la cancelacin del prstamo

otorgado al titular de la empresa y, seguidamente la cancelacin de las
obligaciones pendientes, por lo que nuestro total pasivo presenta una
considerable disminucin.

3.- En el ao 2007 la cuenta de existencias presentan saldos significativos,

dichos saldos representan el 16.85% del total de los activos, es un resultado
favorable para la empresa, esto permitir satisfacer las necesidades de los
clientes oportunamente.

Bachiller: 24
Bachiller: 25
ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL COMPARATIVO.

De los resultados obtenidos se puede comentar lo siguiente:

1.- Dada la naturaleza del negocio, las previsiones de existencias, con un

incremento del 100% en comparacin con el ao anterior (ao 2006), es un
aspecto resaltante en dicho Estado Financiero, esto indica que la
preocupacin por tener suministros, envases y embalajes (sacos), y, de esta
manera estar a la expectativas de los clientes al momento de que soliciten
nuestros servicios han mejorado.

2.- Al 31 de diciembre del 2007 nuestra partida de caja y bancos muestra un

considerable decremento del 95.17%, esto debido a que las ventas en el periodo
tambin disminuyeron pero a la misma vez se observa una disminucin
considerable de nuestras cuentas por pagar comerciales.

3.- La poltica de ventas, no solo con los clientes sino tambin con allegados, a
mejorado, ya que la partida cuentas por cobrar a accionistas ha sido saldada en
un 100%, lo que contribuyo a mejorar los ingresos de la empresas y dar cobertura
a las obligaciones con terceros.

Bachiller: 26
ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS
COMPARATIVOS

1.- La disminucin en un 54.89% de las ventas en el ao 2007 es uno de los

factores para que nuestra Utilidad Neta haya disminuido en 6.85%.

2.- La utilidad Operativa refleja un incremento del 23.13%, esto debido a que
los ingresos disminuyeron, y se implemento un buen manejo de los costo y
gastos respecto del ao anterior.

Bachiller: 27
 ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS
COMPARATIVOS.

1.- La Utilidad Bruta refleja un considerable decremento de 29.17% en el ao

2007 respecto del resultado del ao 2006.

2.- La Utilidad Operativa nos presenta un aumento respecto del ao

2006 a pesar de que las ventas disminuyeron considerablemente, de ah la
necesidad de haber enajenado unos de los activos de la empresa, (tractor).

Bachiller: 28
3.- Respecto a la Utilidad Neta, el resultado obtenido es alentador ya que nos
refleja un aumento del 6.87%, dicho resultado logr cubrir en su totalidad la
prdida.

ANALISIS CON RATIOS FINANCIEROS - AO 2007

RATIOS DE LIQUIDEZ

LIQUIDES GENERAL

Activo Corriente = 95,100.00 = S/.0.4506

Pasivo Corriente 211,032.00

Del resultado obtenido se comenta: Por cada S/. 1.00 de deuda solo podemos
cubrir 0.45 cntimos de las obligaciones a corto plazo (proveedores y cuentas
diversas), en sntesis tenemos problemas para cubrir nuestras deudas.

LIQUIDEZ ABSOLUTA

Disponible en Caja y Bancos = 2,190.00 = S/.0.0104

Pasivo Corriente 211,032.00

Por cada S/. 1.00 de deuda corriente solo podemos cubrir S/. 0.01 de la deuda
a corto plazo, es decir que no contamos con liquidez inmediata para cubrir
las obligaciones corrientes.
RATIOS DE GESTION

ROTACION DEL ACTIVO TOTAL

Ventas Netas 573,636.00 1.30 n de veces

Activo Total 442,186.00

Bachiller: 29
Del resultado obtenido se comenta, la rotacin de nuestros activos para
generar los ingresos, por superar ms de una vez es eficiente.

RATIOS DE SOLVENCIA
RAZON DE ENDEUDAMIENTO
Pasivo Total x 100 212,117.00 0.48 48%
Activo Total 442,186.00

Solo el 48% del total de activos con que cuenta la empresa se seria afectada
al tratar de financiar nuestros pasivos, es una situacin favorable para la empresa
al no sobrepasar el 500%.

RATIOS DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS
Utilidad Neta x 100 68,432.00 11.93%
Ventas 573,636.00

El resultado nos indica que por cada S/. 1.00 de ingresos, a la empresa le queda
despus de impuestos 0.12 cntimos de utilidad, es un buen indicador.

Bachiller: 30
Bachiller: 31
Bachiller: 32
Bachiller: 33
 III. MATERIALES Y EQUIPOS UTILIZADOS

3.1 Equipos Diversos

Al desarrollar las prcticas se asignaron los siguientes equipos.

- 01 Escritorio

- 01 Computadora

- 01 Silla ejecutivo

- 01 Estante

- 01 Impresora Lser HP

3.2 tiles de oficina

Se asignaron los siguientes tiles de escritorio

- Engrapador
- Perforador
- Papel Bond A4
- Lpices
- Lapiceros
- Correctores
- Resaltador
- Fastener
- Flder
- Manila
- Sobre Manila
- Archivadores de palanca , etc

Bachiller: 34
 IV. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES:

1. En funcin del perfeccionamiento de una metodologa para el Anlisis

Econmico Financiero, en funcin de lograr la integridad necesaria, se requiere
que adems del anlisis de los estados financieros, otras fuentes informativas y
tareas analticas deban utilizarse, con la inclusin de indicadores cuantitativos y
cualitativos.

2 En cada propuesta metodolgica para cada entidad debe concebirse la

aplicacin sistmica de las formas analticas perspectiva, corriente y operativa.

3. Al disear una metodologa para el Anlisis Econmico Financiero en el

contexto actual de la economa cubana no se puede perder de vista las siguientes
condicionantes principales: EL carcter estatal, planificado y centralizado de la
economa, y la vigencia de dos tipos de empresas en cuanto a su objeto social:
empresas estatales que tributan al mercado nacional planificado y empresas
estatales, mixtas y privadas que tributan al mercado competitivo externo o interno.
Las empresas estatales estn obligadas a cumplir con requerimientos estatales
bsicos, lo que condiciona determinados indicadores analticos de exigencia.
Adems deben tener lugar una diferenciacin de procedimientos e indicadores de
anlisis en empresas estatales que tributan al mercado nacional no competitivo,
de las que tributan al mercado competitivo.

4. Resulta de particular importancia en la economa socialista la comprobacin y

estimulacin al cumplimiento del objeto social de cada entidad que tributan al
mercado no competitivo, el que debe orientarse a la satisfaccin de necesidades
sociales, sin que sea la obtencin de ganancias el objetivo de trabajo de las
empresas socialistas. Debindose enfatizar el anlisis de indicadores cualitativos,
adems de los cuantitativos acerca de costos, produccin y utilidad.

Bachiller: 35
5. Para el cabal cumplimiento de los requisitos que debe cumplir toda metodologa
de anlisis econmico y financiero en el contexto cubano, cuyo mecanismo de
gestin econmica se basa en la direccin centralizada y planificada, debe
tenerse presente los puntos de vista expuestos acerca de cmo garantizar el
cumplimiento de cada requisito.

Artculo elaborado en base elementos sugeridos en la tesis de maestra del autor.

BIBLIOGRAFIA
Autor: C. P. Alberto Garca Mendoza M. A.
Autor: Robert and Mary Meigs.

Bachiller: 36