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LAIVE S.A.

ANÁLISIS DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
LÍNEAS DE PRODUCCIÓN
LAIVE S.A.
Estado de situación financiera
Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012
(en miles de Nuevos Soles)
Análisis Vertical
2013 % 2012 %
ACTIVO
Activo corriente        
Efectivo y equivalente de efectivo 2,020 0.73% 962 0.37%
Cuentas por cobrar comerciales 47,564 17.16% 50,977 19.56%
Otras cuentas por cobrar 3,637 1.31% 2,090 0.80%
Inventarios, neto 66,674 24.05% 53,087 20.37%
Otros activos no financieros 1,754 0.63% 2,944 1.13%
Total activo corriente 121,649 43.89% 110,060 42.23%
         
Activo no corriente        
Cuentas por cobrar comerciales 1,856 0.67% 2,550 0.98%
Otras cuentas por cobrar 38 0.01% 166 0.06%
Activos no corrientes mantenidos
796 0.29% 941 0.36%
para la venta
Propiedades, planta y equipo, neto 144,578 52.16% 138,881 53.29%
Activos intangibles, neto 8,269 2.98% 7,996 3.07%
Total activo no corriente 155,537 56.11% 150,534 57.77%
TOTAL ACTIVO 277,186 100.00% 260,594 100.00%
LAIVE S.A.
Estado de situación financiera
Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012
(en miles de Nuevos Soles)
Análisis Vertical

PASIVO Y PATRIMONIO        
Pasivo corriente   %   %
Otros pasivos financieros 14,737 5.32% 27,211 10.44%
Cuentas por pagar comerciales 61,256 22.10% 53,331 20.47%
Otras cuentas por pagar 1,810 0.65% 1,942 0.75%
Cuentas por pagar a partes relacionadas 1,720 0.62% 1,796 0.69%

Pasivo por impuesto a las ganancias   0.00% 1,085 0.42%


Provisiones por beneficios a los
4,291 1.55% 3,968 1.52%
trabajadores
Total pasivo corriente 83,814 30.24% 89,333 34.28%
         
Pasivo no corriente       
Otros pasivos financieros 32,215 11.62% 18,217 6.99%
Pasivo por impuesto a las ganancias
18,742 6.76% 18,363 7.05%
diferidas
Provisiones por litigios 1,264 0.46% 1,264 0.49%
Total pasivo no corriente 52,221 18.84% 37,844 14.52%
TOTAL PASIVO 136,035 49.08% 127,177 48.80%
         
PATRIMONIO NETO       
Capital emitido       
Acciones comunes 72,426 26.13% 72,426 27.79%
Acciones de inversión 186 0.07% 186 0.07%
Acciones propias en cartera -22 -0.01% -22 -0.01%
Otras reservas de patrimonio       
Excedente de revaluación 24,305 8.77% 24,305 9.33%
Otras reservas de capital 6,697 2.42% 5,558 2.13%
Resultados acumulados 37,559 13.55% 30,964 11.88%
TOTAL PATRIMONIO NETO 141,151 50.92% 133,417 51.20%
         
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 277,186 100.00% 260,594 100.00%
ACTIVO CORIENTE

AcTIVO Coriente laive 2012 activo corriente laive 2013


Efectivo y
equivalente
Otros activos node
Otros activos
Efectivo no
y equivalente
efectivo
financieros financieros
de efectivo
3%1% 1%2%

Cuentas por cobrar


Cuentas por comerciales
Inventarios, neto cobrar 39%
comerciales
48% 46% Inventarios, neto
55%

Otras cuentas por


cobrar
3%
Otras cuentas por
cobrar
2%
ACTIVO NO CORRIENTE

activo no corriente laive 2012 activo no corriente laive 2013

Cuentasnopor
Activos cobrar
corrientes Activos nopor
Cuentas corrientes
cobrar
Otras cuentas
mantenidos por
comerciales
Otras cuentas
mantenidos
Activos intangibles, por la
para
neto cobrar
venta comerciales
Activos intangibles,
cobrar1%1%neto la venta
para
5% 2% 0%
1% 5% 0%

Propiedades, planta y
equipo, neto Propiedades, planta y
92% equipo, neto
93%
PASIVO CORRIENTE

pasivo corriente laive 2012 pasivo corriente laive 2013

Cuentas por pagar aProvisiones


partes por beneficios a
relacionadas los trabajadores
Pasivo por por
Cuentas Provisiones
impuesto
pagar aa las por beneficios Otras cuentas por pagar 5% Otros pasivos financieros
ganancias
partespor a los
relacionadas trabajadores 2%2% 18%
Otras cuentas 1%pagar 4%
2% 2%
Otros pasivos financieros
30%

Cuentas por pagar


comerciales
60% Cuentas por pagar comerciales
73%
PASIVO NO CORRIENTE

pasivo no corriente laive 2012 pasivo no corriente laive 2013

Provisiones por litigios


3% Provisiones por litigios
2%

Pasivo por impuesto a


las ganancias diferidas
Otros pasivos financieros 36%
48%

Pasivo por impuesto a las Otros pasivos


ganancias diferidas financieros
49% 62%
PATRIMONIO

patrimonio laive 2012 patrimonio laive 2013

Resultados
acumulados
23% Resultados acumulados
27%

Otras reservas de
capital Acciones comunes
4% 54% Otras reservas de
capital
5%
Acciones comunes
51%
Excedente de
revaluación
Acciones propias en Excedente de
18%Acciones
carterade inversión
0.14%
0.02% revaluación
17% Acciones propias en
Acciones
carterade inversión
0.13%
0.02%
LAIVE SA
ESTADO DE RESULTADOS
Por los años terminados el 31 de dic de 2013 y
de 2012

2013 % 2012 %
Ingresos de actividades ordinarias 453,279 100.00% 397,722 100.00%
Costo de venta -354,307 -17600.94% -313,696 -15591.25%
Ganancia bruta 98,972 4916.64% 84,026 4176.24%
Gastos de ventas y distribución -58,139 -2888.18% -49,161 -2443.39%
Gastos de administración -17,677 -878.14% -15,190 -754.97%
Otros ingresos operativos 2,397 119.08% 1,974 98.11%
Otros gastos operativos -430 -21.36% -222 -11.03%
TOTAL -73,849 -16.29% -62,599 -15.74%
Ganancia por actividades de operación 25,123 1248.04% 21,427 1064.96%
Ingresos fi nancieros 551 27.37% 146 7.26%
Gastos financieros -5,127 -254.69% -4,931 -245.08%
Diferencia de cambio -3,779 -187.73% 1,596 79.32%
TOTAL -8,355 -415.05% -3,189 -158.50%
Resultado antes del impuesto a las ganancias 16,768 832.99% 18,238 906.46%
Impuesto a las ganancias -5,381 -267.31% -6,125 -304.42%
Ganancia neta del ejercicio 11,387 565.67% 12,113 602.04%
ESTRUCTURA DE COSTOS Y
GASTOS
2013 % 2012 %
Costo de venta 354,307 4198.45% 313,696 3735.81%
Gastos de ventas y distribución 58,139 688.93% 49,161 585.46%
Gastos de administración 17,677 209.47% 15,190 180.90%
Otros gastos operativos 430 5.10% 222 2.64%
Gastos financieros 5,127 60.75% 4,931 58.72%
Diferencia de cambio 3,779 44.78% 0.00%
Impuesto a las ganancias 5,381 63.76% 6,125 72.94%
Otros Rubros Netos 8,439 100.00% 8,397 100.00%
TOTAL DE VENTAS 453,279 100.00% 397,722 100.00%
COSTOS Y GASTOS

COSTOS Y GASTOS LAIVE 2013 COSTOS Y GASTOS LAIVE 2012

Gastos de ventas y Gastos de ventas


y distribución
distribución Costo de venta 12%
Costo de venta 13%
78% 79%
Gastos de Gastos de
administració administraci
4% ó
Otros gastos 4%
Otros gastos operativos
operativos 0.06%
0.09%
Gastos
Gastos financieros financieros
1% 1%
Diferencia de cambio Impuesto a las
1% ganancias
2%
Impuesto a las Otros Rubros
ganancias Netos
1% 2%
Otros Rubros Netos
2%
LAIVE SA
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
ANALISIS HORIZONTAL

2013 2012 2011 2010 2013 2012 2011 2010


ACTIVO

Activo co rriente
Efectivo y equivalente de
2,020 962 2,905 119 48% 302% 4% 100%
efectivo
Cuentas por cobrar comerciales 47,564 50,977 46,685 43,221 107% 92% 93% 100%
Otras cuentas por cobrar 3,637 2,090 2,808 1,189 57% 134% 42% 100%
Inventarios, neto 66,674 53,087 44,036 41,363 80% 83% 94% 100%
Otros activos no financieros 1,754 2,944 514 168% 0% 0% 100%
Gastos contratados por
4,182 6,232 0% 0% 149% 100%
Anticipado
To tal activo co rriente 1 2 1 ,6 4 9 1 1 0 ,0 6 0 1 0 0 ,6 1 6 9 2 ,6 3 8 90% 91% 92% 100%

Activo no co rriente

Cuentas por cobrar comerciales 1,856 2,550 1,914 137% 75% 1914% 100%
Otras cuentas por cobrar 38 166 227 437% 137% 227% 100%
Activos no corrientes
796 941 118% 941% 100% 100%
mantenidos para la venta
Inversiones Financieras 8,197 4 100% 100% 8197% 100%
Propiedades, planta y equipo,
144,578 138,881 132,302 119,448 96% 95% 90% 100%
neto
Activos intangibles, neto 8,269 7,996 1,097 1,003 97% 14% 91% 100%
To tal activo no c o rriente 1 5 5 ,5 3 7 1 5 0 ,5 3 4 1 4 3 ,7 3 7 1 2 0 ,4 5 5 97% 95% 84% 100%
PASIVO Y PATRIMONIO HORIZONTAL
2013 2012 2011 2010 2013 2012 2011 2010
PASIVO Y PATRIMONIO  
PASIVO          
Pasivo corriente                
Otros pasivos financieros 14,737 27,211 27,517 24,151 185% 101% 88% 100%
Cuentas por pagar comerciales 61,256 53,331 47,091 41,395 87% 88% 88% 100%
Otras cuentas por pagar 1,810 1,942 1,368 2,845 107% 70% 208% 100%
Cuentas por pagar a partes
1,720 1,796 473 125 104% 26% 26% 100%
relacionadas
Pasivo por impuesto a las
0 1,085 1,107 0 100% 1085% 1107% 100%
ganancias
Provisiones por beneficios a los
4,291 3,968 2,927 2,300 92% 1% 79% 100%
trabajadores
Total pasivo corriente 83,814 89,333 80,483 70,816 107% 90% 88% 100%
Pasivo no corriente                
Otros pasivos financieros 32,215 18,217 22,423 16,616 57% 123% 74% 100%
Pasivo por impuesto a las
18,742 18,363 17,225 14,245 98% 94% 83% 100%
ganancias diferidas
Provisiones por litigios 1,264 1,264 1,264 1,264 100% 100% 100% 100%
Total pasivo no corriente 52,221 37,844 40,912 32,125 72% 108% 79% 100%
TOTAL PASIVO 136,035 127,177 121,395 102,941 93% 95% 85% 100%
PATRIMONIO NETO                
Capital emitido                
Acciones comunes 72,426 72,426 72,426 72,426 100% 100% 100% 100%
Acciones de inversión 186 186 186 186 100% 100% 100% 100%
Acciones propias en cartera -22 -22     22% 22% 100% 100%
Otras reservas de patrimonio                
Excedente de revaluación 24,305 24,305 24,305 17,287 100% 100% 71% 100%
Otras reservas de capital 6,697 5,558 4,194 3,468 83% 75% 83% 100%
Resultados acumulados 37,559 30,964 21,847 16,785 82% 71% 77% 100%
TOTAL PATRIMONIO NETO 141,151 133,417 122,958 110,152 95% 92% 90% 100%
TOTAL PASIVO Y
94% 94% 87% 100%
PATRIMONIO 277,186 260,594 244,353 213,093
LAIVE S.A.

Estado de Resultados
Al 31 de diciembre de 2013, 2012, 2011 y de 2010
(en miles de Nuevos Soles)
Análisis Horizontal

2013 2012 2011 2010 2013 2012 2011 2010

Ingresos de actividades ordinarias 453,279 397,722 333,307 303,524 88% 84% 91% 100%

Costo de venta -354,307 -313,696 -266,475 -244,246 89% 85% 92% 100%

Ganancia bruta 98,972 84,026 66,832 59,278 85% 80% 89% 100%

Gastos de ventas y distribución -58,139 -49,161 -41,048 -38,650 85% 83% 94% 100%

Gastos de administración -17,677 -15,190 -13,851 -12,393 86% 91% 89% 100%

Otros ingresos operativos 2,397 1,974 2,342 1,883 82% 119% 80% 100%

Otros gastos operativos -430 -222 -409 -486 52% 184% 119% 100%

TOTAL -73,849 -62,599 -52,966 -49,646 85% 85% 94% 100%


Ganancia por actividades de
25,123 21,427 13,866 9,632 85% 65% 69% 100%
operación
Ingresos financieros 551 146 619 155 26% 424% 25% 100%

Gastos financieros -5,127 -4,931 -4,326 -2,595 96% 88% 60% 100%

Diferencia de cambio -3,779 1,596 644 350 -42% 40% 54% 100%

TOTAL -8,355 -3,189 -3,063 -2,090 38% 96% 68% 100%


Resultado antes del impuesto a las 16,768 18,238 10,803 7,542 109% 59% 70% 100%
ganancias
Impuesto a las ganancias -5,381 -6,125 -3,554 -1,948 114% 58% 55% 100%

Ganancia neta del ejercicio 11,387 12,113 7,249 5,594 106% 60% 77% 100%
LAIVE S.A.
RATIOS DE LIQUIDEZ - RESUMEN Y CONCLUSIÓN

RATIOS DE LIQUIDEZ

Ratio Liquidez Corriente


  2013 2012 2011 2010
Ratio Liquidez Corriente 1.45 1.23 1.25 1.31
Prueba Acida 0.66 0.64 0.70 0.72
Prueba Defensica 0.02 0.01 0.04 0.00
Capital de trabajo 37835 20727 20133 21822
LAIVE S.A.
RATIOS DE LIQUIDEZ - GRÁFICA E INTERPRETACIÓN

RATIO
LIQUIDEZ CORRIENTE

1.5

1.45

1.4

1.35

1.3

1.25
1.2

1.15

1.1
2010 2011 2012 2013

LIQUIDEZ CORRIENTE
Año 2010: Por cada sol de deuda, Laive S.A.tiene S/.1.31 en su activo.
Año 2011: Por cada sol de deuda, Laive S.A.tiene S/. 1.25 en su activo.
Año 2012: Por cada sol de deuda, Laive S.A.tiene S/. 1.23 en su activo.
Año 2013: Por cada sol de deuda, Laive S.A.tiene S/. 1.45 en su activo.
LAIVE S.A.
RATIOS DE LIQUIDEZ - GRÁFICA E INTERPRETACIÓN

RATIO
PRUEBA ACIDA

0.74

0.72

0.7

0.68

0.66

0.64

0.62

0.6

0.58
2010 2011 2012 2013

Año 2010: Por cada sol de deuda, Laive S.A. tiene S/. 0.72 para pagar en su activo.
Año 2011: Por cada sol de deuda, Laive S.A. tiene S/. 0.70 para pagar en su activo.
Año 2012: Por cada sol de deuda, Laive S.A. tiene S/. 0.64 para pagar en su activo.
Año 2013: Por cada sol de deuda, Laive S.A. tiene S/. 0.66 para pagar en su activo.
LAIVE S.A.
RATIOS DE LIQUIDEZ - GRÁFICA E INTERPRETACIÓN

RATIO
PRUEBA DEFENSIVA

0.04
0.04
0.03
0.03
0.02
0.02
0.01
0.01
0
2010 2011 2012 2013

Año 2010: Por cada sol de efectivo y equivalente de efectivo, Laive S.A. tiene S/. 0.00 para
afrontarlo.
Año 2011: Por cada sol de efectivo y equivalente de efectivo, Laive S.A. tiene S/. 0.04 para
afrontarlo.
Año 2012: Por cada sol de efectivo y equivalente de efectivo, Laive S.A. tiene S/. 0.01 para
afrontarlo.
Año 2013: Por cada sol de efectivo y equivalente de efectivo, Laive S.A. tiene S/. 0.02 para
afrontarlo.
LAIVE S.A.
RATIOS DE LIQUIDEZ - GRÁFICA E INTERPRETACIÓN

RATIO
CAPITAL DE TRABAJO

40000
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000
0
2010 2011 2012 2013

Año 2010: Laive S.A. tiene S/.21, 822 de capital de trabajo para cubrir las ventas.
Año 2011: Laive S.A. tiene S/. 20,133 de capital de trabajo para cubrir las ventas.
Año 2012: Laive S.A. tiene S/. 20,727 de capital de trabajo para cubrir las ventas.
Año 2013: Laive S.A. tiene S/. 37,835 de capital de trabajo para cubrir las ventas.
LAIVE S.A.
RATIOS DE GESTION - CALCULOS

LAIVE S.A.
RATIOS DE GESTION - CALCULOS

Ventas Netas
FORMULA Cuentas por cobrar
ROTACION DE CUENTAS AÑOS 2013 2012 2011 2010
POR COBRAR Ventas Netas 453,279 397,722 333,307 303,524
Cuentas por cobrar 47,564 50,977 46,685 43,221
Rot. Cuentas por cobrar 9.53 7.80 7.14 7.02

FORMULA Dias del año


Rotacion Cuentas por Cobrar
AÑOS 2013 2012 2011 2010
PERIODO PROMEDIO DE Dias del año 365 365 365 365
COBRANZA Rotacion Cuentas por
cobrar 9.53 7.80 7.14 7.02
Per. promedio de
cobranza (días) 38.30 46.78 51.12 51.98
   
Costo bienes vendidos
FORMULA Inventarios

ROTACION DE Cuentas por cobrar


INVENTARIOS AÑOS 2013 2012 2011 2010
Costo bienes vendidos 354,307 313,696 266,475 244,246
Inventarios 66,674 53,087 44,036 41,363
Rot. de Inventarios 5.31 5.91 6.05 5.90
   
Dias del año
FORMULA Rotacion de Inventarios
AÑOS 2013 2012 2011 2010
PERIODO PROMEDIO DE Dias del año 365 365 365 365
INVENTARIOS Rot. de Inventarios 5.31 5.91 6.05 5.90
Per. Promedio de
Inmovilización de 68.69 61.77 60.32 61.81
Inventarios (días)
LAIVE S.A.
RATIOS DE GESTION - CALCULOS
FORMULA Compras
Cuentas por Pagar proveedores
AÑOS 2013 2012 2011 2010
ROTACION DE CUENTAS Compras 141,723 125,478 106,590 97,698
POR PAGAR Cuentas por Pagar
proveedores 61,256 53,331 47,091 41,395

Rot. de Cuentas por Pagar 2.31 2.35 2.26 2.36


   
Dias del año
FORMULA Rotacion Cuentas por Pagar
AÑOS 2013 2012 2011 2010
PERIODO PROMEDIO DE
PAGOS Dias del año 365 365 365 365
Rot. de Cuentas por Pagar 2.31 2.35 2.26 2.36
Per. Promedio de Pagos 157.76 155.13 161.26 154.65
(días)
   
FORMULA Ventas Netas
Activos Totales
ROTACION DEL ACTIVO AÑOS 2013 2012 2011 2010
TOTAL Ventas Netas 453,279 397,722 333,307 303,524
Activos Totales 277,186 260,594 244,353 213,093
Rot. Del Activo Total 1.64 1.53 1.36 1.42
   
FORMULA Periodo Promedio de cobranza + Periodo de inmovilizacion de inventarios
AÑOS 2013 2012 2011 2010
Per. de cobranza 38.30 46.78 51.12 51.98
CICLO DE OPERACION
Per. De invovilización de 68.69 61.77 60.32 61.81
inventarios
Ciclo de operación (días) 106.99 108.55 111.44 113.79
   
Periodo Promedio de cobranza + Periodo de inmovilizacion de inventarios - Periodo Promedio de pagos
FORMULA

AÑOS 2013 2012 2011 2010


Per. Promedio de cobranza 38.30 46.78 51.12 51.98
CICLO DE CAJA Per. De invovilización de 68.69 61.77 60.32 61.81
inventarios
Per. Promedio de
invovilización de 157.76 155.13 161.26 154.65
inventarios
Ciclo de Caja -50.77 -46.58 -49.81 -40.86
LAIVE S.A.
RATIOS DE GESTION – GRÁFICA E INTERPRETACIÓN

RATIO DE GESTION
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
2010 2011 2012 2013

ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR


Año 2010: Las cuentas por cobrar de Laive S.A. tienen una rotación de 7.02 veces al año.
Año 2011: Las cuentas por cobrar de Laive S.A. tienen una rotación de 7.14 veces al año.
Año 2012: Las cuentas por cobrar de Laive S.A. tienen una rotación de 7.80 veces al año.
Año 2013: Las cuentas por cobrar de Laive S.A. tienen una rotación de 9.53 veces al año
LAIVE S.A.
RATIOS DE GESTION – GRÁFICA E INTERPRETACIÓN

RATIO DE GESTION
PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA

60

50

40

30

20

10

0
2010 2011 2012 2013

PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA


Año 2010: Laive S.A. se demora en cobrar en promedio 52 días sus ventas a crédito.
Año 2011: Laive S.A. se demora en cobrar en promedio 51 días sus ventas a crédito.
Año 2012: Laive S.A. se demora en cobrar en promedio 47 días sus ventas a crédito.
Año 2013: Laive S.A. se demora en cobrar en promedio 38 días sus ventas a crédito.
LAIVE S.A.
RATIOS DE GESTION – GRÁFICA E INTERPRETACIÓN

RATIO DE GESTION
ROTACION DE INVENTARIOS

6.2

5.8

5.6

5.4

5.2

4.8
2010 2011 2012 2013

ROTACIÓN DE INVENTARIOS
Año 2010: Laive S.A. tiene una rotación de inventario de 5.90 veces al año.
Año 2011: Laive S.A. tiene una rotación de inventario de 6.05 veces al año.
Año 2012: Laive S.A. tiene una rotación de inventario de 5.91 veces al año.
Año 2013: Laive S.A. tiene una rotación de inventario de 5.31 veces al año.
LAIVE S.A.
RATIOS DE GESTION – GRÁFICA E INTERPRETACIÓN

RATIO DE GESTION
PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIOS

70

68

66

64

62

60

58

56
2010 2011 2012 2013

PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIOS


Año 2010: Laive S.A. tiene un promedio de inmovilización de inventario de 62 días.
Año 2010: Laive S.A. tiene un promedio de inmovilización de inventario de 60 días.
Año 2010: Laive S.A. tiene un promedio de inmovilización de inventario de 62 días.
Año 2010: Laive S.A. tiene un promedio de inmovilización de inventario de 69 días.
LAIVE S.A.
RATIOS DE GESTION – GRÁFICA E INTERPRETACIÓN

RATIO DE GESTION
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

2.38
2.36
2.34
2.32
2.3
2.28
2.26
2.24
2.22
2.2
2010 2011 2012 2013

ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR


Año 2010: Laive S.A. tiene una rotación de cuentas por pagar de 2.36 veces al año.
Año 2011: Laive S.A. tiene una rotación de cuentas por pagar de 2.6 veces al año.
Año 2012: Laive S.A. tiene una rotación de cuentas por pagar de 2.35 veces al año.
Año 2013: Laive S.A. tiene una rotación de cuentas por pagar de 2.31 veces al año.
LAIVE S.A.
RATIOS DE GESTION – GRÁFICA E INTERPRETACIÓN

RATIO DE GESTION
PERIODO PROMEDIO DE PAGO

162

160

158

156

154

152

150
2010 2011 2012 2013

PERIODO PROMEDIO DE PAGOS


Año 2010: Laive S.A. se demora en pagar en promedio 155 días.
Año 2011: Laive S.A. se demora en pagar en promedio 161 días.
Año 2012: Laive S.A. se demora en pagar en promedio 155 días.
Año 2013: Laive S.A. se demora en pagar en promedio 158 días.
LAIVE S.A.
RATIOS DE GESTION – GRÁFICA E INTERPRETACIÓN

RATIO DE GESTION
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL

1.65
1.6
1.55
1.5
1.45
1.4
1.35
1.3
1.25
1.2
2010 2011 2012 2013

ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL


Año 2010: Laive S.A. tiene una rotación de activos de 1.42 veces al año.
Año 2011: Laive S.A. tiene una rotación de activos de 1.36 veces al año.
Año 2012: Laive S.A. tiene una rotación de activos de 1.53 veces al año.
Año 2013: Laive S.A. tiene una rotación de activos de 1.64 veces al año.
LAIVE S.A.
RATIOS DE GESTION – GRÁFICA E INTERPRETACIÓN

RATIO DE GESTION
CICLO DE CAJA
2010 2011 2012 2013

-10

-20

-30

-40

-50

-60
LAIVES.A.
RATIOS DE GESTION – RESUMEN Y CONCLUSIÓN

RATIOS DE GESTION

Rotacion de Cuentas por cobrar


  2013 2012 2011 2010
Rot. Cuentas por cobrar 9.53 7.80 7.14 7.02
Periodo Promedio Cobranza 38.30 46.78 51.12 51.98
Rotacion de Inventarios 5.31 5.91 6.05 5.90
Periodo promedio de Inventarios 68.69 61.77 60.32 61.81
Rotacion Cuentas por Pagar 2.31 2.35 2.26 2.36
Periodo Promedio de pagos 157.76 155.13 161.26 154.65
Rotacion Activo Total 1.64 1.53 1.36 1.42
Ciclo de Operación 106.99 108.55 111.44 113.79
Ciclo de Caja -50.77 -46.58 -49.81 -40.86

Los ratios de gestión obtenidos indican que Laive S.A. se demora en promedio casi mes y medio
meses, para cobrar las ventas realizadas a crédito.
El sistema de rotación de inventarios, a lo largo de los años analizados a sufrido una desaceleración,
es decir cada año aumenta el tiempo de inmovilización de las existencias, lo que no es óptimo.
La empresa cuenta con un buen sistema de negoción para el pago de obligaciones a corto plazo, lo
cual implica que no tiene la necesidad de financiar sus operaciones ordinarias.
LAIVE S.A.
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO FINANCIERO - CALCULOS
LAIVE S.A.
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO FINANCIERO

FORMULA Total Pasivos / Total activos


AÑOS 2013 2012 2011 2010
Total Pasivos 136,035 127,177 121,395 102,941
DEUDA GENERAL
Total Activos 277,186 260,594 244,353 213,093
Rot. Cuentas por
0.49 0.49 0.50 0.48
cobrar

FORMULA Pasivos / Patrimonio


AÑOS 2013 2012 2011 2010
Total Pasivos 136,035 127,177 121,395 102,941
DEUDA PATRIMONIO Total Patrimonio 141,151 133,417 122,958 110,152
Per. promedio de
0.96 0.95 0.99 0.93
cobranza (días)
   
FORMULA Activos Fijos / Deuda Largo Plazo
ACTIVOS FIJOS AÑOS 2013 2012 2011 2010
MENOS DEUDA A Activos Fijos 144,578 138,881 132,302 119,448
LARGO PLAZO Deuda a Largo Plazo 52,221 37,844 40,912 32,125
Rot. de Inventarios 2.77 3.67 3.23 3.72
   
FORMULA EBIT / Gastos Intereses
AÑOS 2013 2012 2011 2010
EBIT 25,123 21,427 13,866 9,632
COBERTURA DE Gastos de Intereses 5,127.00 4,931.00 4,326.00 2,595.00
INTERESES
Per. Promedio de
Inmovilización de 4.90 4.35 3.21 3.71
Inventarios (días)
LAIVE S.A.
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO FINANCIERO – GRAFICOS E
INTERPRETACIÓN

RATIOS DEUDA GENERAL

0.5

0.5

0.49

0.49

0.48

0.48
2010 2011 2012 2013

 RATIO DEUDA
 Año 2010: El 48% del total de activos está comprometido con la deuda total.
 Año 2011: El 50% del total de activos está comprometido con la deuda total.
 Año 2012: El 49% del total de activos está comprometido con la deuda total.
 Año 2013: El 49% del total de activos está comprometido con la deuda total.
LAIVE S.A.
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO FINANCIERO – GRAFICOS E
INTERPRETACIÓN

RATIOS DEUDA PATRIMONIO

0.99
0.98
0.97
0.96
0.95
0.94
0.93
0.92
0.91
0.9
2010 2011 2012 2013

RATIO DEUDA PATRIMONIO

Año 2010: Por cada sol de patrimonio, Laive S.A. debe S/. 0.93.
Año 2011: Por cada sol de patrimonio, Laive S.A. debe S/. 0.99.
Año 2012: Por cada sol de patrimonio, Laive S.A. debe S/. 0.95.
Año 2013: Por cada sol de patrimonio, Laive S.A. debe S/. 0.96.
LAIVE S.A.
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO FINANCIERO – GRAFICOS E
INTERPRETACIÓN

RATIO
ACTIVOS FIJOS MENOS DEUDA A LARGO PLAZO

4.00
3.50
3.00
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
0.00
2010 2011 2012 2013

RATIO ACTIVOS FIJOS

Año 2010: Por cada sol de deuda, Laive S.A. tiene de respaldo S/. 3.72.
Año 2011: Por cada sol de deuda, Laive S.A. tiene de respaldo S/. 3.23.
Año 2012: Por cada sol de deuda, Laive S.A. tiene de respaldo S/. 3.67.
Año 2013: Por cada sol de deuda, Laive S.A. tiene de respaldo S/. 2.77.
GLORIA S.A.
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO FINANCIERO – GRAFICOS E
INTERPRETACIÓN

RATIOS
COBERTURA DE INTERES

5.00
4.50
4.00
3.50
3.00
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
0.00
2010 2011 2012 2013

 
RATIO COBERTURA DE INTERESES

Año 2010: Por cada sol de deuda, Laive S.A. tiene de respaldo S/. 3.71.
Año 2011: Por cada sol de deuda, Laive S.A. tiene de respaldo S/.3.21.
Año 2012: Por cada sol de deuda, Laive S.A. tiene de respaldo S/. 4.35.
Año 2013: Por cada sol de deuda, Laive S.A. tiene de respaldo S/. 4.90.
LAIVE S.A.
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO FINANCIERO – RESUMEN Y
CONCLUSIÓN

RATIOS DE ENDEUDAMIENTO FINANCIERO


Ratio Deuda
  2013 2012 2011 2010
Ratio Deuda 0.49 0.49 0.50 0.48

Ratio Deuda Patrimonio 0.96 0.95 0.99 0.93

Ratio Activos Fijos 2.77 3.67 3.23 3.72

Los ratios de apalancamiento obtenidos indican que Laive S.A. es una empresa solvente, es
decir que puede pagar sus pasivos totales.
En promedio entre el 2010 y el 2013, la deuda sobre el patrimonio representa en promedio el
73%, lo cual indica que la empresa se esta apalancando para crecer, esto se puede estar dando
por la adquisición de nuevos activos fijos, lo que refleja por qué en promedio 42% del total de
activos está comprometido con la deuda, lo que es un poco alto en los años analizados.
LAIVE S.A.
RATIOS DE RENTABILIDAD - CALCULOS

LAIVE S.A.
RATIOS DE RENTABILIDAD - CALCULOS

FORMULA Utilidad Bruta / Ventas


AÑOS 2013 2012 2011 2010
MARGEN UTILIDAD Utilidad Bruta 98,972 84,026 66,832 59,278
BRUTA Ventas 453,279 397,722 333,307 303,524
Rot. Cuentas por 0.22 0.21 0.20 0.20
cobrar

FORMULA EBIT / Ventas


AÑOS 2013 2012 2011 2010
EBIT 25,123 21,427 13,866 9,632
MARGEN UTILIDAD DE
OPERACIÓN Ventas 453,279.00 397,722.00 333,307.00 303,524.00
Per. promedio de
cobranza (días) 0.06 0.05 0.04 0.03

FORMULA Utilidad Operativa + Depreciación Activos Fijos + Amortización de intangibles


AÑOS 2013 2012 2011 2010
Utilidad Operativa 25,123 21,427 13,866 9,632
EBITDA Depreciación Activos
9,132 8,007    
Fijos
Amortización de
       
intangibles
EBITDA 34255 29434 13866 9632
   
FORMULA Utilidad Neta / Ventas
AÑOS 2013 2012 2011 2010
MARGEN UTILIDAD Utilidad Neta 11,387 12,113 7,249 5,594
NETA Ventas 453,279 397,722 333,307 303,524
Rot. de Inventarios 0.03 0.03 0.02 0.02
LAIVE S.A.
RATIOS DE RENTABILIDAD - RESUMEN

RATIOS DE RENTABILIDAD

Margen de Utilidad Bruta


  2013 2012 2011 2010
Margen de Utilidad Bruta 0.22 0.21 0.20 0.20
Margen de Utilidad Operativa 0.06 0.05 0.04 0.03
Margen Utilidad Neta 0.03 0.03 0.02 0.02
Amortizacion de intangibles  35201 30380 14812 10578 
Total Activos 0.04 0.05 0.03 0.03
Patrimonio 0.08 0.09 0.06 0.05

El ROE de Laive S.A. en promedio es de 7% en los últimos años, lo que indica que es una
empresa relativamente buena, mejorar sus activos y patrimonios
El promedio de 21% del margen de utilidad bruta, muestra que existe una buena gestión de
ventas.
El promedio de 5% del margen de utilidad operativa, lo que muestra que la gestión es buena
pero no la óptima
LAIVE S.A.
RATIOS DE RENTABILIDAD -

RATIO
MARGEN UTILIDAD BRUTA
0.22
0.22
0.21
0.22
0.21
0.21 0.2

0.2 0.2
0.2
0.19
0.19
0.18
2010 2011 2012 2013

Año 2010: La Utilidad bruta representa el 19% de las ventas.


Año 2011: La Utilidad bruta representa el 20% de las ventas.
Año 2012: La Utilidad bruta representa el 21% de las ventas.

Año 2013:La Utilidad bruta representa el 22% de las ventas.


LAIVE S.A.
RATIOS DE RENTABILIDAD -

RATIO MARGEN DE UTILIDAD DE OPERACION

0.06

0.05

0.04

0.03

0.02

0.01

0
2010 2011 2012 2013

Año 2010: La Utilidad de operación representa el 3% de las ventas.


Año 2011: La Utilidad de operación representa el 4% de las ventas.

Año 2012: La Utilidad de operación representa el 5% de las ventas.


Año 2013:La Utilidad de operación representa el 5% de las ventas.
LAIVE S.A.
RATIOS DE RENTABILIDAD -

RATIO
MARGEN DE UTILIDAD NETA

0.04

0.03

0.03

0.02

0.02

0.01

0.01

0
2010 2011 2012 2013

Año 2010: La Utilidad neta representa el 1.8% de las ventas.

Año 2011: La Utilidad neta representa el 2.1% de las ventas.


Año 2012: La Utilidad neta representa el 3% de las ventas.

Año 2013:La Utilidad neta representa el 2.5% de las ventas.


LAIVE S.A.
RATIOS DE RENTABILIDAD -
RATIO
RENDIMIENTOS DE ACTIVOS ROA
0.05

0.05

0.04

0.04

0.03

0.03

0.02

0.02

0.01

0.01

0
2010 2011 2012 2013

Año 2010: Se tiene un rendimiento de 0.02 sobre la inversión en el total de activos.


Año 2011: Se tiene un rendimiento de 0.02 sobre la inversión en el total de activos.
Año 2012: Se tiene un rendimiento de 0.04 sobre la inversión en el total de activos.

Año 2013: Se tiene un rendimiento de 0.04 sobre la inversión en el total de activos.


LAIVE S.A.
RATIOS DE RENTABILIDAD -

RATIO DE GESTION
RENDIMIENTO DE PATRIMONIO ROE
0.1

0.09

0.08

0.07

0.06

0.05

0.04

0.03

0.02

0.01

0
2010 2011 2012 2013

Año 2010: Se tiene un rendimiento de 0.05 sobre la inversión en el total del patrimonio.
Año 2011: Se tiene un rendimiento de 0.05 sobre la inversión en el total del patrimonio.
Año 2012: Se tiene un rendimiento de 0.09 sobre la inversión en el total del patrimonio.

Año 2013: Se tiene un rendimiento de 0.08 sobre la inversión en el total del patrimonio.
LAIVE S.A.
Analisis Du Pont
( miles de S/.)

Analisis Du Pont: Laive S.A.

  2013 2012 2011 2010

Margen de Utilidad Neta

Utilidad Neta 11387 12113 7249 5594

Ventas 453279 397722 333307 303524

Margen de Utilidad Neta 2.51% 3.05% 2.17% 1.84%

Rotacion Activos

Ventas 453279 397722 333307 303524

Activos 277,186 260,594 244,353 213,093

Rotacion Activos 163.53% 152.62% 136.40% 142.44%

Multiplo Patrimonio

Activos 277,186 260,594 244,353 213,093

Patrimonio 141,151 133,417 122,958 110,152

Multiplo Patrimonio 196.38% 195.32% 198.73% 193.45%


LAIVE S.A.
Tabla Du Pont

Eficacia Eficacia de uso Apalancamiento Rendimiento del


Aspectos      
Operativa del Activo Financiero Patrimonio

Margen de Rotación de Activos


Años X X Múltiplo Patrimonio = ROE (%)
Utilidad Neta (%) Totales

2013 0.0251 1.6353 1.9638 8.07%

2012 0.0305 1.5262 1.9532 9.08%

2011 0.0217 1.3640 1.9873 5.90%

2010 0.0184 1.4244 1.9345 5.08%


LAIVE S.A.
Esquema Du Pont
Rendimiento sobre
la inversión
ROE
LAIVE S.A - 2013
9.73%

Margen Rotación
Múltiplo
de de
Patrimonio
Utilidad Neta Activos
2.51% 163.53% 236.85%

Utilid ad Neta Ventas Ventas Total Activo Total Activo Patrimonio


11,387 453,279 453,279 277,186 277,186 117,032

Ventas Gasto Total Activo Corriente Activo no Corriente Activo Corriente Activo no Corriente Capit al social emit id o Reservas
453,279 -441,892 121,649 155,537 121,649 155,537 72,590 44,442

Otros Impuesto Cuentas por Cuentas por


Efectivo y Cuentas por Efectivo y Cuentas por Acciones
Ventas Otros Gastos de Costo de cobrar Otras cuentas cobrar Otras cuentas Reserva
Ingresos a la Equivalente cobrar
entid ades por cobrar
Equivalente cobrar
entidades por cobrar
de
Legal
Netas Ingresos operación ventas de efectivo comerciales de efectivo comerciales Inversión
o Gastos Ganancia relacionadas relacionadas
453,279 -73,849 -8,355 -354,307 -5,381 2,020 47,564 3,637 2,020 47,564 3,637 186 6,697

Otros Otros
Otras Propiedades, Otras Propie dades,
cuentas por Inversiones cuentas por Inversiones Resultados
Gastos de Dividen- Ingresos cobrar
cuentas por
Financieras
planta y
cobrar
cuentas por
Financieras
planta y
Acumulados
Gasto de cobrar equipo cobrar equipo
Adminis- dos Financie- entidades entidades
Ventas
tración recibidos ros 3,637 0 144,578 3,637 144,578 37,559
-58,139 -17,677 551
Gastos Gastos
Activos Activos
Otros Otros Gastos Diferencia Existencias pagados por
Intangibles
Existencias pagados por
Intangibles
anticipado anticipado
ingresos gastos Financie- de
operativos operativos ros Cambio 66,674 8,269 66,674 8,269
2,397 -430 -5,127 -3,779