INFORME EL GOBIERNO RECURRI A ESOS ACTIVOS PARA OBTENER USD 500 MILLONES

DE GOLDMAN SACHS

Fisco utiliz oro y bonos del Banco Central

_ En contexto
El Fisco realiz el mircoles la tercera colocacin de bonos en este ao. Hasta
ahora ha conseguido USD 6 500 millones a travs de este mecanismo de
financiamiento, segn informacin de Finanzas. De esas, dos fueron en el nuevo
Gobierno.
Evelyn Tapia. Redactora (I)
El Gobierno consigui USD 3000 millones esta semana para financiar la caja fiscal, a
travs de dos operaciones. Una de ellas incluy el uso de las reservas de oro y los bonos
del Banco Central del Ecuador.
La otra fue una emisin de USD 2 500 millones en bonos soberanos en el mercado
internacional de capitales, a 10 aos y a una tasa del 8,875%.
La primera se refiere a un crdito de USD 500 millones otorgado por Goldman Sachs
Internacional, a travs de una operacin que incluy el uso de 300 000 onzas de oro de
las reservas internacionales, valoradas en USD 387 millones.
El Banco Central recibi el dinero y luego lo traslad al Ministerio de Finanzas para
financiar el hueco fiscal. Al final del plazo, que son tres aos, Goldman Sachs retornar
el oro al Banco Central.
Pero la operacin tambin incluy el uso de USD 650 millones de bonos del Banco
Central del Ecuador. Al igual que con las reservas de oro, el banco entreg los bonos a
Goldman Sachs, a cambio de monto que rinde un inters.
Previamente, el Ministerio de Finanzas haba emitido esos bonos a un plazo de cinco,
seis y 10 aos, y los haba entregado al Banco Central a cambio de ttulos de deuda
interna por un valor similar, segn se detalla en el prospecto de esos bonos, con fecha
16 de octubre.
El ministro de Finanzas, Carlos de la Torre, confirm que el crdito con Goldman Sachs
incluy bonos del Central por USD 650 millones. "Esta inversin nos abre la puerta
para solicitar a Goldman Sachs un crdito, que necesitamos para cerrar la brecha de
financiamiento, a una tasa que sumada a la libor est en 6,12%", dijo el titular de
Finanzas.
El analista Francisco Briones coment que con la operacin, finalmente la deuda no es
del Gobierno sino del Banco Central. Por lo tanto, esta no ser considerada para el
clculo de deuda consolidada que el Gobierno usa para la medicin del lmite de
endeudamiento.
"Si se denunci un sobreendeudamiento, una desmesura en el gasto y una falta de
transparencia en las cifras, por qu se contina haciendo exactamente lo mismo", se
pregunt.
Pero no solo el Fisco utiliz las reservas para obtener liquidez, sino tambin el propio
Banco Central del Ecuador.
La entidad obtuvo un crdito del Banco Internacional de Reservas de Suiza por USD
200 millones, a un mes plazo y con una tasa anual de 1,44% .
Para concretar esta operacin se requiri mantener restringidas 200 000 onzas troy de
oro de la reserva.
El Ministro de Finanzas explic que esta operacin se realiz para cubrir necesidades
urgentes de liquidez del Banco Central.
"Es solo para nivelar las reservas del Central que estn bajas, porque se incrementaron
mucho las importaciones, luego de que se eliminaron las salvaguardias", explic.
Aadi que otro factor que incidi en la baja de las reservas del BCE fue el anuncio de
renegociacin de contratos petroleros que hizo Hidrocarburos. "El anuncio de re-
negociacin par los flujos, hasta que entre la nueva modalidad en operacin no
vendes", puntualiz De la Torre.
La ltima vez que el Gobierno us el oro fue en el 2014, cuando realiz esta misma
operacin, conocida como 'swap', con el 50% del oro de las reservas, con lo que recibi
un crdito por USD 400 millones a una tasa del 4,3% anual de la misma Goldman
Sachs.
Fausto Ortiz, exministro de Finanzas, coment que este crdito de liquidez del Central
es la consecuencia de que la entidad use sus reservas para financiar al Fisco.
Sostuvo que es necesario que las reservas estn en una posicin slida, porque se trata
del dinero de los depositantes: bancos, gobiernos autnomos descentralizados, etc.
"El Central debe tener la capacidad de responder ante los requerimientos de efectivo de
los depositantes y no decir: 'espere que voy a vender estos papeles y le doy su dinero".
A Ortiz le preocupa que el pas pueda cerrar este ao con unos USD 6 000 millones de
nuevo endeudamiento pblico. Es una deuda con una tasa de inters del 8% en
promedio, lo que quiere decir que va a tocar pagar USD 500 millones en intereses el
prximo ao.
"Si el Gobierno va a lograr USD 200 millones con los tres puntos de alza del impuesto a
la renta, quiere decir que el ao siguiente tendr que subir ms impuestos o eliminar
subsidios para financiar ese rubro".